Goeiemôre, dames en here. Welkom by die Trican Well Service Q1 2022 Verdienste Resultate Konferensieoproep en Webcast. Ter herinnering, hierdie konferensieoproep word opgeneem.
Ek wil nou die vergadering oorhandig aan mnr. Brad Fedora, president en uitvoerende hoof van Trican Well Service Ltd. Mnr. Fedora, gaan asseblief voort.
Baie dankie. Goeiemôre, dames en here. Ek wil u bedank dat u by die Trican-konferensieoproep aangesluit het. 'n Kort oorsig van hoe ons van plan is om die konferensieoproep te voer. Eerstens sal ons hoof finansiële beampte, Scott Matson, 'n oorsig van kwartaallikse resultate gee, en dan sal ek kwessies bespreek wat verband hou met huidige bedryfstoestande en korttermynvooruitsigte. Daniel Lopushinsky sal oor logistiek en nuwe tegnologieë praat. Dan sal ons die telefoon oopmaak vir vrae. Verskeie lede van ons span is vandag by ons en ons sal byderhand wees om enige vrae wat mag ontstaan, te beantwoord. Ek sal die oproep nou aan Scott oorhandig.
Dankie, Brad. Daarom, net voordat ons begin, wil ek almal daaraan herinner dat hierdie konferensieoproep toekomsgerigte stellings en ander inligting gebaseer op die maatskappy se huidige verwagtinge of resultate kan bevat. Sekere belangrike faktore of aannames wat toegepas is om gevolgtrekkings te maak of projeksies te maak, word weerspieël in die Toekomsgerigte Inligting-afdeling van ons MD&A vir die eerste kwartaal van 2022. 'n Aantal besigheidsrisiko's en onsekerhede kan veroorsaak dat werklike resultate wesenlik verskil van hierdie toekomsgerigte stellings en ons finansiële vooruitsigte. Sien asseblief ons 2021 Jaarlikse Inligtingsblad en die Besigheidsrisiko's-afdeling van die MD&A vir die jaar geëindig 31 Desember 2021 vir 'n meer volledige beskrywing van Trican se besigheidsrisiko's en onsekerhede. Hierdie dokumente is beskikbaar op ons webwerf en op SEDAR.
Tydens hierdie oproep sal ons na verskeie algemene bedryfsterme verwys en ons sal sekere nie-GAAP-maatstawwe gebruik wat meer omvattend is in ons jaarlikse MD&A vir 2021 en ons MD&A-beskrywing vir die eerste kwartaal van 2022. Ons kwartaallikse resultate is gisteraand ná marksluiting vrygestel en is beskikbaar op SEDAR en op ons webwerf.
So ek sal na ons resultate vir die kwartaal kyk. Die meeste van my kommentaar sal vergelyk word met die eerste kwartaal van verlede jaar, en ek sal 'n paar kommentaar lewer oor ons resultate in vergelyking met die vierde kwartaal van 2021.
Die kwartaal het effens stadiger begin as wat ons verwag het as gevolg van uiterste koue weer na die vakansie, maar het sedertdien redelik bestendig gegroei. Aktiwiteitsvlakke in ons dienslyne het aansienlik verbeter in vergelyking met verlede jaar as gevolg van volgehoue ​​sterkte in kommoditeitspryse en 'n oor die algemeen meer konstruktiewe bedryfsomgewing aan die begin van die jaar. Hierdie faktore het daartoe gelei dat die gemiddelde aantal boorplatforms in Wes-Kanada hierdie kwartaal net meer as 200 was, 'n beduidende toename vanaf die vierde kwartaal van 2021 en ietwat sterker as die eerste kwartaal van verlede jaar.
Inkomste vir die kwartaal was $219 miljoen, 'n toename van 48% in vergelyking met ons resultate vir die eerste kwartaal van 2021. Vanuit 'n aktiwiteitsperspektief was ons algehele werktelling met ongeveer 13% jaar-op-jaar gestyg, en die totale proppant wat gepomp is, 'n ordentlike maatstaf van putsterkte en -aktiwiteit, was met 12% jaar-op-jaar gestyg. Nog 'n belangrike faktor wat ons inkomste in die kwartaal beïnvloed het, was 'n oor die algemeen sterker prysomgewing in vergelyking met dieselfde tydperk verlede jaar. Soos u egter kan sien uit ons relatief plat jaar-op-jaar-margepersentasies, het ons baie min gesien in terme van winsgewendheid, aangesien skerp en volgehoue ​​inflasiedruk byna al die opwaartse potensiaal geabsorbeer het.
Fracking-bedrywighede was sedert die vierde kwartaal van 2021 agtereenvolgens besig en is aansienlik besig in vergelyking met dieselfde tydperk verlede jaar. Ons is opgewonde om vanjaar ons eerste fase 4 dinamiese gasmeng-fraktuuruitbreiding te ontplooi. Terugvoer oor die operasionele prestasie was baie positief en ons sien 'n toenemende vraag na moderne toerusting in die opvanggebied. Dit bring ons fraktuurspan op sewe vir die kwartaal te staan, met 'n benuttingskoers van ongeveer 85%.
Ons bedrywighede fokus steeds op platform-gebaseerde programme, wat help om stilstandtyd en reistyd tussen take te verminder en help om ons algehele doeltreffendheid te verbeter. Fracking-marges het jaar-tot-jaar effektief stabiel gebly in vergelyking met verlede jaar, aangesien inflasiedruk wat vanaf die einde van die jaar tot die eerste kwartaal ervaar is, die meeste van die prysverbeterings wat ons behaal het, geneutraliseer het. Ons sementeringsdienslyn het voordeel getrek uit 'n toename in boorwerktellings, wat bestendige benutting deur 'n groot deel van Januarie en Februarie verseker het voordat dit middel Maart verlangsaam het en die lente-opbreek betree het.
Gespoelde buisdae het met 17% opeenvolgend toegeneem, gedryf deur ons eerste oproepe met kernkliënte en ons volgehoue ​​pogings om hierdie segment van die besigheid te laat groei.
Aangepaste EBITDA was $38,9 miljoen, 'n beduidende verbetering van die $27,3 miljoen wat ons in die eerste kwartaal van 2021 gegenereer het. Ek wil daarop wys dat ons aangepaste EBITDA-syfers uitgawes ingesluit het wat verband hou met die vervanging van vloeistofpunte, wat $1,6 miljoen in die kwartaal beloop het en in die tydperk was. Ek wil ook daarop wys dat die Kanada Noodloon- en Huursubsidieprogram, wat dwarsdeur 2021 geïmplementeer is, geen bydrae gedurende die kwartaal gelewer het nie, wat $5,5 miljoen tot die eerste kwartaal van 2021 bygedra het.
Dit is ook belangrik om daarop te let dat ons aangepaste EBITDA-berekening nie die impak van kontantvereffende aandelegebaseerde vergoedingsbedrae terugtel nie. Daarom, om hierdie bedrae meer effektief te isoleer en ons bedryfsresultate duideliker aan te bied, het ons 'n bykomende nie-GAAP-maatstaf van aangepaste EBITDAS by ons voortgesette openbaarmakings gevoeg.
Ons het 'n koste van $3 miljoen erken wat verband hou met kontantvereffende aandele-gebaseerde vergoedingskoste gedurende die kwartaal, wat die vinnige toename in ons aandeelprys sedert die einde van die jaar weerspieël. Aangepas vir hierdie bedrae, was Trican se EBITDAS vir die kwartaal $42,0 miljoen, vergeleke met $27,3 miljoen vir dieselfde tydperk in 2021.
Op 'n gekombineerde basis het ons positiewe verdienste van $13.3 miljoen of $0.05 per aandeel in die kwartaal gegenereer, en ons is weereens baie bly om positiewe verdienste in die kwartaal te toon. Die tweede maatstaf wat ons by ons voortgesette openbaarmaking gevoeg het, is vrye kontantvloei, wat ons meer volledig in ons MD&A vir die eerste kwartaal van 2022 uiteengesit het. Maar in die praktyk definieer ons vrye kontantvloei as EBITDAS minus nie-diskresionêre kontantgebaseerde uitgawes soos rente, kontantbelasting, kontantvereffende aandelegebaseerde vergoeding en onderhoudskapitaaluitgawes. Trican het vrye kontantvloei van $30.4 miljoen in die kwartaal gegenereer, vergeleke met ongeveer $22 miljoen in die eerste kwartaal van 2021. Die sterker bedryfsprestasie is gedeeltelik geneutraliseer deur hoër onderhoudskapitaaluitgawes in die begroting vir die kwartaal.
Kapitaaluitgawes vir die kwartaal het $21,1 miljoen beloop, verdeel in onderhoudskapitaal van $9,2 miljoen en opgraderingskapitaal van $11,9 miljoen, hoofsaaklik vir ons voortgesette kapitaalopknappingsprogram om 'n gedeelte van ons konvensioneel aangedrewe diesel met Tier 4 DGB-enjins-pompvragmotor op te gradeer.
Soos ons die kwartaal verlaat, bly die balansstaat in 'n goeie toestand met positiewe nie-kontant bedryfskapitaal van ongeveer $111 miljoen en geen langtermyn bankskuld nie.
Laastens, wat ons NCIB-program betref, het ons gedurende die kwartaal aktief gebly en ongeveer 2,8 miljoen aandele teruggekoop en gekanselleer teen 'n gemiddelde prys van $3,22 per aandeel. In die konteks van die terugbesorging van kapitaal aan aandeelhouers, beskou ons steeds aandeelterugkoop as 'n goeie langtermynbeleggingsgeleentheid vir 'n gedeelte van ons kapitaal.
Goed, dankie, Scott. Ek sal probeer om my kommentaar so kort as moontlik te hou, want die meeste van die vooruitsigte en kommentare waaroor ons vandag gaan praat, stem baie ooreen met ons laaste oproep, wat 'n paar weke of twee maande gelede was, dink ek.
So regtig, niks het verander nie. Ek dink - ons siening oor hierdie jaar en volgende jaar bly verbeter. Aktiwiteit in die eerste kwartaal het aansienlik toegeneem in al ons besigheidslyne in vergelyking met die vierde kwartaal as gevolg van kommoditeitspryse. Ek dink vir die eerste keer sedert die laat 2000's het ons $100 olie en $7 gas. Ons kliënte se olieputte sal binne 'n paar maande afbetaal. So dit is - ons is bly om te sien dat hulle geld maak en hulle sien hul drama as 'n goeie belegging, veral teen die agtergrond van wat in Noord-Amerika aangaan.
Ons het gemiddeld meer as 200 boorplatforms in werking gehad gedurende die kwartaal. Dus, alles in ag genome, is olieveldaktiwiteit oor die algemeen redelik goed. Ek bedoel, ons het 'n stadige begin tot die kwartaal gehad, net omdat ek dink almal op pouse was vir Kersfees. En dan, wanneer die put geboor word en ons na die kant van die voltooiing gaan waar ons inpas, gaan dit 'n paar weke neem, wat te verwagte is. En altyd – en ons het 'n paar baie slegte koue weer gehad wat die regstreekse gebeure en die relings beïnvloed het. Maar dit is altyd te verwagte. Ek onthou nie die eerste kwartaal waar ons nie een of ander weersgebeurtenis gehad het nie. Dus het ons dit in ons begroting ingesluit, natuurlik behoort niks verrassend te wees nie.
Die ander ding, dink ek, wat hierdie keer anders is, is dat ons wel voortdurende COVID-ontwrigtings in die veld het, ons gaan verskeie veldwerkers vir 'n dag of twee laat afsluit, ons gaan moet skarrel om mense van die werksdag af te kry, wag, maar daar is niks wat ons nie reggekry het nie. Maar ek dink, dankie tog, dit lyk asof dit amper weg is. Ek dink ons ​​keer terug na normaal wat COVID in Wes-Kanada betref.
Ons het 'n hoogtepunt bereik – ons het gemiddeld meer as – meer as 200 boorplatforms bereik. Ons het 'n hoogtepunt van 234 boorplatforms bereik. Ons het nie eintlik die soort voltooiingsaktiwiteit in die tipe boorplatformtelling gekry wat jy sou verwag nie, en baie van daardie aktiwiteit het oorgeloop na die tweede kwartaal. Ons behoort dus 'n redelik goeie tweede kwartaal te hê, maar ons sien nie 'n stelselverstramming wat ooreenstem met die boorplatformtelling nie. Ek dink ons ​​sal dit later hier bespreek, maar ek dink ons ​​sal dit in die tweede helfte van die jaar sien.
Tot dusver in die tweede kwartaal het ons 90 rigs, wat baie beter is as die 60 wat ons verlede jaar gehad het, en ons is amper halfpad deur die opbreek. Ons behoort dus te sien dat aktiwiteit momentum begin opbou in die tweede helfte van die tweede kwartaal. Die ding is dus – die sneeu is weg, dit begin opdroog en ons kliënte is baie gretig om terug te keer werk toe.
Die meerderheid van ons bedrywighede is steeds in British Columbia, Montney, Alberta en die Deep Basin. Niks sal daar verander nie. Net soos ons olie teen $105 het, sien ons oliemaatskappye in suidoostelike Saskatchewan en die hele streek - of suidoostelike Saskatchewan en suidwestelike Saskatchewan en suidoostelike Alberta, hulle is baie aktief, ons verwag dat hulle aktief sal wees.
Nou, met hierdie gaspryse, begin ons planne vir steenkoolbed-metaanputte sien ontvou, dit wil sê vlak gasboorwerk. Dit is gebaseer op spoele. Hulle gebruik stikstof in plaas van water. Dis iets waarmee ons almal baie vertroud is, en ons dink die Trican het die voordeel in hierdie spel. Ons was dus die hele winter aktief, en ons verwag om in die komende jare nog meer aktief te wees.
Ons het gedurende die kwartaal 6 tot 7 werkers in diens gehad, afhangende van die week. 18 sementspanne en 7 spoelspanne. Dus het niks regtig daar verander nie. Ons het wel 'n sewende span in die eerste kwartaal gehad. Personeel bly 'n probleem. Ons probleem is om mense in die bedryf te hou en dit is 'n prioriteit. Dit is duidelik dat as ons wil uitbrei en ons wil verkry - ons sien die aktiwiteit van ons kliënte uitbrei en ons wil met hulle kan tred hou, moet ons natuurlik nie net mense lok nie, maar ons moet hulle kan behou. Ons verloor steeds mense in die olie- en gasvelde, en ons verloor hulle aan ander nywerhede namate hul lone styg en hulle 'n beter balans tussen werk en lewe soek. Ons gaan dus aanhou probeer om kreatief te raak en daardie probleme aan te spreek.
Maar om seker te wees, die arbeidskwessie is beide 'n probleem wat ons moet aanspreek, en waarskynlik nie 'n slegte ding nie, want dit sal verhoed dat olievelddiensmaatskappye te vinnig uitbrei. So sommige dinge moet bestuur word, maar ek dink ons ​​doen 'n goeie werk om dinge uit te pluis.
Ons EBITDA vir die kwartaal was ordentlik. Natuurlik het ons dit al voorheen bespreek. Ek dink ons ​​moet meer begin praat oor vrye kontantvloei en minder oor EBITDA. Die voordeel van vrye kontantvloei is dat dit alle balansstaat-teenstrydighede tussen maatskappye verwyder en die feit aanspreek dat sommige van hierdie toerusting uitgebreide herstelwerk benodig. Of jy nou kies om te spandeer of te kapitaliseer, dit gaan alles oor vrye kontantvloei. En ek dink oor die algemeen wil die mark sien dat maatskappye goeie vrye kontantvloei op hul bates genereer. Ek dink Scott het daaroor gepraat.
So ons het daarin geslaag om die prys te verhoog. As jy daarna kyk in vergelyking met 'n jaar gelede, het ons verskeie dienslyne van 15% tot 25% gegroei, afhangende van die kliënt en die situasie. Ongelukkig is al ons groei geneutraliseer deur koste-inflasie. Dus, oor die afgelope 12 maande was ons marges frustrerend stabiel. Ek bedoel, oor die afgelope 15 maande was ons bedrywighede teen 'n margefoordeel in vergelyking met ons mededingers. Maar ons dink nou dat ons EBITDA-marges in die middel-20's gaan begin sien, wat regtig is wat ons nodig het as ons 'n dubbelsyfer-opbrengs op geïnvesteerde kapitaal wil kry.
Maar ek dink ons ​​sal daar kom. Dit sal net – meer besprekings met ons kliënte nodig hê. Natuurlik dink ek ons ​​kliënte wil sien dat ons 'n volhoubare besigheid het. Ons gaan dus aanhou probeer om wins vir ons te maak, nie net om dit aan ons verskaffers deur te gee nie.
Ons het wel vroeg inflasionêre druk gesien. In die vierde en eerste kwartale kon ons ons marges handhaaf toe die marges van baie geërodeer is. Maar – en nie net nie – ons het baie verantwoordelikheid teenoor ons voorsieningskettingspan om seker te maak dat ons voor is en dat ons dit die hele winter kan modelleer. Ons sal aanhou hard werk hieraan, en inflasionêre druk sal nie weggaan nie. En ek dink dit is welbekend dat wanneer jy $100, $105 olie het, dieselpryse baie styg, en diesel beïnvloed die hele voorsieningsketting. Niks word uitgesluit nie. Of dit nou sand, chemikalieë, vragmotorvervoer, alles, of selfs derdepartydienste by die basis is, ek bedoel hulle moet die vragmotor bestuur. So diesel rimpel net deur die hele voorsieningsketting.
Ongelukkig is die frekwensie van hierdie veranderinge ongekend. Ons het verwag om inflasie te sien, maar ons het nie gesien nie – ons het nie regtig gesien nie – ons hoop ons begin nie elke week prysverhogings van verskaffers kry nie. Kliënte raak baie gefrustreerd as jy met hulle praat oor 'n paar prysverhogings per maand.
Maar oor die algemeen verstaan ​​ons kliënte. Ek bedoel, hulle is natuurlik in die olie- en gasbedryf, hulle trek voordeel uit hoë kommoditeitspryse, maar natuurlik beïnvloed dit al hul koste. So hulle het 'n kosteverhoging geneem om ons kosteverhoging te verreken en ons gaan weer met hulle saamwerk om van die wins vir Trican te kry.
Ek dink ek sal dit nou aan Daniel Lopushinsky oorhandig. Hy sal praat oor voorsieningskettings en 'n paar laag 4-tegnologieë.
Dankie, Brad. Vanuit 'n voorsieningskettingperspektief, as K1 enigiets bewys, is dit dat die voorsieningsketting 'n belangrike faktor geword het. In terme van hoe ons ons besigheid bestuur teen die agtergrond van hoër aktiwiteitsvlakke en die voortgesette prysdruk wat Brad vroeër genoem het. As aktiwiteit toeneem, word die hele voorsieningsketting baie swak in die eerste kwartaal, wat ons dink later in die jaar sal kom. Vanuit 'n bestuursperspektief sal dit selfs belangriker word.
Ons glo dus dat ons baie goeie logistiek het en ons verwelkom 'n stywe mark daaroor en hoe ons ons verskaffers bestuur. Soos ons gekommunikeer het, ervaar ons baie hoër inflasie oor die voorsieningsketting as ooit tevore. Dit is duidelik dat dieselpryse, wat direk verband hou met oliepryse, aan die begin van die jaar 'n skerp styging getoon het en eksponensieel gestyg het vanaf Januarie, Februarie en Maart.
As 'n voorbeeld, as jy na die sand kyk, wanneer die sand by die plek aankom, is ongeveer 70% van die koste van die sand vervoer, so – watter soort diesel, dit maak 'n groot verskil aan hierdie dinge. Ons verskaf wel heelwat diesel aan ons kliënte. Ongeveer 60% van ons hidrouliese brekingvloot is intern voorsiene diesel.
Vanuit 'n derdeparty-vragmotor- en logistieke perspektief was vragmotorvervoer regtig knap in die eerste kwartaal met 'n toename in ondersteuningsdosis, groter pads en meer werk in die Montney- en Deep Basin. Die grootste bydraer hiertoe is dat daar minder vragmotors in die wasbak beskikbaar is. Ons het gepraat oor dinge soos die arbeidsnood. Dus, oor die algemeen kleiner as die werksmag wat ons gehad het, moet jy buigsaam wees wanneer jy vanuit 'n logistieke oogpunt bestuur.
Nog 'n faktor wat dit vir ons moeilik maak, is dat ons in meer afgeleë dele van die opvanggebied werk. Vanuit daardie perspektief het ons dus beduidende logistieke uitdagings.
Wat sand betref, werk primêre sandverskaffers basies teen volle kapasiteit. Vroeër vanjaar het die spoorweg 'n paar uitdagings ondervind as gevolg van die koue weer. Dus, wanneer die temperatuur 'n sekere temperatuur bereik, staak spoorwegmaatskappye basies hul bedrywighede. Dus, vroeg in Februarie, vanuit 'n propaan-perspektief, het ons 'n bietjie van 'n stywe mark gesien, maar ons het daarin geslaag om daardie uitdagings te oorkom.
Die grootste groei wat ons op sand gesien het, is die dieseltoeslag, gedryf deur spoorweë en sulke goed. So in die eerste kwartaal was die Trican blootgestel aan Graad 1-sand waar 60 persent van die sand wat ons gepomp het Graad 1-sand was.
oor chemikalieë. Ons het wel chemiese inmenging ervaar, maar dit het nie veel sin gemaak vir ons bedrywighede nie. Baie van die basiese komponente van ons chemie is afgeleides van olies. Daarom is hul vervaardigingsproses soortgelyk aan dié van diesel. So soos die koste van diesel styg, so ook die koste van ons produk. En dié – ons sal dit aanhou sien soos ons deur die jaar beweeg.
Baie van ons chemikalieë kom van China en die Verenigde State, daarom beplan ons om verwagte vertragings en verhoogde kostes rakende versending, ens. te hanteer. Daarom is ons altyd op soek na alternatiewe en verskaffers wat kreatief en ook proaktief is in die bestuur van die voorsieningsketting.
Soos ons voorheen gekommunikeer het, is ons baie bly dat ons ons eerste Tier 4 DGB-vloot in die eerste kwartaal bekendgestel het. Ons is baie tevrede met hoe dit werk. Veldprestasie, veral dieselverplasing, voldoen aan of oortref verwagtinge. Dus, met hierdie enjins verbrand ons baie natuurlike gas en vervang diesel teen 'n baie vinnige tempo.
Ons sal die tweede en derde Vlak 4-vloot in die somer en teen die einde van die vierde kwartaal heraktiveer. Die waardevoorstel van die toestel is beduidend in terme van brandstofbesparing en verminderde uitlaatgasse. Ek bedoel, uiteindelik wil ons betaal word. Aangesien die gaping tussen dieselprysstygings en petrol min of meer 'n bestendige koste is, is dit selfs 'n verskoning vir ons om 'n premie vir hierdie vlote te kry.
Nuwe Tier 4-enjin. Hulle verbrand meer natuurlike gas as diesel. Daarom word die netto voordeel vir die omgewing ook weerspieël in die koste van natuurlike gas, wat goedkoper as diesel is. Die tegnologie kan vir jare die standaard word – ten minste vir die Trican. Ons is baie opgewonde hieroor en ons is trots om die eerste Kanadese maatskappy te wees wat hierdie diens in Kanada loods.
ja. Dis net – so die res van die jaar, lyk ons ​​– ons is baie positief. Ons glo dat begrotings net stadig sal toeneem namate kommoditeitspryse styg. As ons dit teen 'n aantreklike prys kan doen, sal ons hierdie geleentheid gebruik om meer toerusting op die veld te plaas. Ons is baie gefokus op opbrengs op geïnvesteerde kapitaal en vrye kontantvloei. Ons gaan dus voortgaan om dit soveel as moontlik te maksimeer.
Maar ons vind dat skeidings nou minder van 'n skeiding word, aangesien mense probeer om hul aktiwiteite deur die jaar te balanseer en voordeel te trek uit warmer weer soos warm water en minder mal olievelde. Ons verwag dus 'n kleiner boete op ons finansies in die tweede kwartaal as in die verlede.
Die bekken is steeds op gas gefokus, maar ons sien meer olie-aktiwiteit aangesien ons oliepryse bo $100 per vat bly. Weereens sal ons hierdie aktiwiteit gebruik om te probeer om meer toestelle teen 'n winsgewende koers te ontplooi.