Goeiedag en welkom by Calfrac Well Services Bpk. Eerste Kwartaal 2022 Verdienste-vrystelling en konferensie-oproep. Vandag se vergadering word opgeneem.
Op hierdie tydstip wil ek graag die vergadering aan die hoof finansiële beampte Mike Olinek oordra. Gaan asseblief voort, meneer.
Dankie. Goeiemôre en welkom by ons bespreking van Calfrac Well Services se resultate vir die eerste kwartaal van 2022. Saam met my op die oproep vandag is Calfrac se tussentydse uitvoerende hoof, George Armoyan, en Calfrac se president en bedryfshoof Lindsay Link.
Vanoggend se konferensie sal soos volg verloop: George sal 'n paar openingsopmerkings maak, en dan sal ek die maatskappy se finansies en prestasie opsom. George sal dan Calfrac se besigheidsvooruitsigte en 'n paar slotopmerkings verskaf.
In 'n persverklaring wat vroeër vandag uitgereik is, het Calfrac sy ongeouditeerde eerste kwartaal 2022 resultate gerapporteer. Neem asseblief kennis dat alle finansiële syfers in Kanadese dollar is, tensy anders vermeld.
Sommige van ons kommentaar vandag sal verwys na nie-IFRS-maatreëls soos aangepaste EBITDA en bedryfsinkomste. Vir bykomende openbaarmakings oor hierdie finansiële maatstawwe, sien asseblief ons persverklaring. Ons kommentaar vandag sal ook vooruitskouende verklarings insluit rakende Calfrac se toekomstige resultate en vooruitsigte. Ons herinner u daaraan dat hierdie vooruitskouende stellings onderhewig is aan 'n aantal wesenlike en bekende en onbekende resultate wat ons verwag.
Verwys asseblief na vanoggend se persverklaring en Calfrac se SEDAR-inskrywings, insluitend ons 2021-jaarverslag, vir bykomende inligting rakende vooruitskouende verklarings en hierdie risikofaktore.
Ten slotte, soos ons in ons persverklaring gesê het, in die lig van die gebeure in die Oekraïne, het die maatskappy bedrywighede in Rusland gestaak, verbind tot 'n plan om hierdie bates te verkoop, en aangewese bedrywighede in Rusland vir verkoop.
Dankie, Mike, goeiemôre, en dankie dat almal vandag by ons konferensie-oproep aangesluit het. Soos jy dalk weet, is dit my eerste oproep, so neem dit rustig. Voordat Mike dus die finansiële hoogtepunte vir die eerste kwartaal verskaf, wil ek graag 'n paar openingsopmerkings maak.
Dit is 'n interessante tyd vir Calfrac namate die Noord-Amerikaanse mark toeneem en ons verskeie gesprekke met ons kliënte begin voer. Markdinamika stem meer ooreen in 2017-'18 as in 2021. Ons is entoesiasties oor die geleenthede en belonings wat ons verwag dat hierdie besigheid vir ons belanghebbendes in 2022 en daarna sal genereer.
Die maatskappy het goeie momentum in die eerste kwartaal gegenereer en is op koers om aan te hou groei deur die res van 2022. Ons span het die uitdagings oorkom om die verskaffingsketting te bedryf om die kwartaal op 'n baie sterk manier af te sluit. Calfrac het voordeel getrek uit vanjaar se prysverbeterings en het 'n begrip met ons kliënte ontwikkel dat terwyl ons inflasiekoste so na as moontlik aan intyds deurkom.
Ons moet ook pryse verhoog tot 'n vlak wat 'n voldoende opbrengs op ons belegging sal bied. Dit is vir ons belangrik en ons moet beloon word. As ons vorentoe kyk na die res van 2022 en in 2023, glo ons ons sal weer daarna streef om volhoubare finansiële opbrengste te behaal.
Ek beklemtoon dat wanneer die wêreld se vraag na olie en gas toeneem, bedryfsdoeltreffendheid ons toelaat om voordeel te trek.
Dankie, George.Calfrac se eerste kwartaal se gekonsolideerde inkomste uit voortgesette bedrywighede het jaar-tot-jaar met 38% gestyg tot $294.5 miljoen. Die inkomsteverhoging was hoofsaaklik te wyte aan 'n 39% toename in brekingsinkomste per stadium as gevolg van hoër insetkoste wat aan kliënte oor alle bedryfsegmente oorgedra word, asook verbeterde pryse in Noord-Amerika.
Aangepaste EBITDA van voortgesette bedrywighede wat vir die kwartaal gerapporteer is, was $20.8 miljoen, vergeleke met $10.8 miljoen 'n jaar gelede. Bedryfsinkomste uit voortgesette bedrywighede het met 83% tot $21.0 miljoen toegeneem vanaf bedryfsinkomste van $11.5 miljoen in die 2021 vergelykbare kwartaal.
Hierdie stygings was hoofsaaklik te wyte aan hoër benutting en pryse in die VSA, sowel as hoër toerustingbenutting oor alle dienslyne in Argentinië.
Netto verlies uit voortgesette bedrywighede vir die kwartaal was $18 miljoen, vergeleke met 'n netto verlies uit voortgesette bedrywighede van $23 miljoen in dieselfde kwartaal van 2021.
Vir die drie maande geëindig 31 Maart 2022 was depresiasie-uitgawe van voortgesette bedrywighede in ooreenstemming met dieselfde tydperk in 2021. Die effense afname in depresiasie-uitgawe in die eerste kwartaal was hoofsaaklik te wyte aan die samestelling en tydsberekening van kapitaaluitgawes wat met hoofkomponente verband hou.
Rente-uitgawe in die eerste kwartaal van 2022 het met $0,7 miljoen toegeneem vanaf 'n jaar tevore as gevolg van hoër lenings onder die maatskappy se wentelkredietfasiliteit en rente-uitgawe wat verband hou met die maatskappy se oorbruggingsleningsonttrekking.
Calfrac se totale voortgesette bedryfskapitaaluitgawes in die eerste kwartaal was $12.1 miljoen, vergeleke met $10.5 miljoen in dieselfde tydperk in 2021. Hierdie uitgawes hou hoofsaaklik verband met instandhoudingskapitaal en weerspieël veranderinge in die aantal in-diens toerusting in Noord-Amerika oor 2 tydperke.
Die maatskappy het 'n invloei van $9,2 miljoen in bedryfskapitaalveranderinge in die eerste kwartaal gesien, vergeleke met 'n uitvloei van $20,8 miljoen in dieselfde tydperk in 2021. Die verandering is hoofsaaklik gedryf deur die tydsberekening van debiteure-invorderings en betalings aan verskaffers, wat gedeeltelik geneutraliseer word deur hoër bedryfskapitaal as gevolg van hoër inkomste.
In die eerste kwartaal van 2022 is $0,6 miljoen van die maatskappy se 1,5 retensienotas in gewone aandele omgeskakel en 'n kontantwins van $0,7 miljoen is ontvang uit die uitoefening van lasbriewe. van $0,9 miljoen vir kredietbriewe en het $200 miljoen se lenings onder sy kredietfasiliteit gehad, wat $49,1 miljoen se beskikbare leenkapasiteit aan die einde van die eerste kwartaal laat.
Die maatskappy se kredietlyn word beperk deur 'n maandelikse leenbasis van $243,8 miljoen vanaf 31 Maart 2022. Ingevolge die bepalings van die maatskappy se hersiene kredietfasiliteit moet Calfrac likiditeit van minstens $15 miljoen handhaaf tydens die vrystelling van die verbond.
Vanaf 31 Maart 2022 het die maatskappy $15 miljoen uit die bruglening onttrek en kan verdere onttrekkings van tot $10 miljoen versoek, met 'n maksimum voordeel van $25 miljoen. Aan die einde van die kwartaal is die uitkeer van die lening tot 28 Junie 2022 verleng.
Dankie, Mike. Ek sal nou Calfrac se bedryfsvooruitsigte oor ons geografiese voetspoor aanbied. Ons Noord-Amerikaanse mark het in die eerste helfte van die jaar voortgegaan om te funksioneer, soos ons verwag het, met 'n groter vraag na toerusting van vervaardigers tesame met beperkte voorraad van die rak af.
Ons verwag dat die mark sal aanhou stram en sommige produsente sal nie hul werk kan doen nie, wat goed voorspel vir ons vermoë om pryse te verhoog om 'n lewensvatbare opbrengs te kry uit die toerusting wat ons ontplooi.
In die VSA het ons eerste kwartaal resultate betekenisvolle opeenvolgende en jaar-tot-jaar verbetering getoon, hoofsaaklik as gevolg van die groot toename in benutting in die laaste ses weke van die kwartaal.
Die eerste 6 weke was nie baie goed nie.Ons het die benutting oor al 8 vloote in Maart verhoog en ons is 75% voltooi in vergelyking met Januarie.Hoër benutting gekombineer met 'n prysterugstelling in Maart het die maatskappy toegelaat om die kwartaal met 'n aansienlik beter finansiële prestasie af te sluit.
Ons 9de vloot sal vroeg in Mei begin. Ons beoog om hierdie vlak vir die res van die jaar te handhaaf, tensy klantgedrewe vraag en pryse enige verdere toestelheraktiverings regverdig.
Ons het die vermoë om 'n 10de vloot te bou, miskien selfs meer, afhangende van pryse en aanvraag. In Kanada is die resultate van die eerste kwartaal beïnvloed deur aanvangskostes en vinnig toenemende insetkoste wat ons van kliënte probeer verhaal het.
Ons het 'n sterk tweede helfte van 2022 met die bekendstelling van ons vierde brekingsvloot en ons vyfde opgerolde buiseenheid om aan die groeiende vraag van klante te voldoen. Die tweede kwartaal het gevorder soos ons verwag het, met 'n stadige begin as gevolg van seisoenale ontwrigtings. Maar ons verwag sterk benutting van ons 4 groot brekingsvlote teen die einde van die kwartaal, wat tot die einde van die jaar sal voortduur.
Om ons brandstofpersoneelkoste tydens Lentevakansie te bestuur, het die Kanadese afdeling personeel tydelik van Kanada na die Verenigde State herontplooi om te help om aktiwiteit in die Verenigde State aansienlik te verhoog. Ons bedrywighede in Argentinië word steeds uitgedaag deur aansienlike valutadepresiasie en inflasionêre druk, sowel as kapitaalbeheer rondom kontantuitvloei uit die land.
Ons het egter onlangs 'n kontrak in die Vaca Muerta-skalie hernu wat verhoogde toegewyde brekingvloot en opgerolde buiseenheidpryse met bestaande kliënte sal kombineer, vanaf die tweede helfte van 2022.
Ons verwag om 'n hoë vlak van benutting vir die res van die jaar te handhaaf. Ten slotte gaan ons voort om die vroeë stadiums van die huidige vraagsiklus te benut om volhoubare opbrengste vir ons aandeelhouers te genereer.
Ek wil ons span bedank vir hul harde werk die afgelope kwartaal. Ek sien uit na die res van die jaar en volgende jaar.
Dankie, George. Ek sal nou die oproep terugdraai na ons operateur vir die V&A-gedeelte van vandag se oproep.
[Operateurinstruksies]. Ons sal die eerste vraag van Keith MacKey van RBC Capital Markets beantwoord.
Nou wil ek net begin met die Amerikaanse EBITDA per span, die uittreevlak hierdie kwartaal is beslis baie hoër as toe die kwartaal begin het.Waar sien jy die neiging in die tweede helfte van die jaar?Dink jy jy kan gemiddeld per vlootwye EBITDA van $15 miljoen in Q3 en Q4 sien?Of hoe moet ons hierdie tendens sien?
Kyk, ek bedoel, kyk, ons probeer ons kry — dit is George. Ons probeer ons mark met ons mededingers vergelyk. Ons is ver van die beste syfers af. Ons begin graag met $10 miljoen en werk jou pad op na $15 miljoen. So ons probeer vordering sien. Op die oomblik is ons daarop gefokus om die gapings in ons skedule tussen $1 en 0 te ontgin en uit te skakel. 5 miljoen.
Nee, dit maak sin. Miskien net in terme van kapitaal, as jy 10 vlote in die VSA gaan begin, as jy 'n skatting daarvoor het op die oomblik, wat dink jy gaan dit wees in terme van kapitaal?
$6 miljoen. Ons — ek bedoel ons het wel die kapasiteit om na 'n totaal van 13 vloot te gaan. Maar die 11de, 12de en 13de vloot sal meer as $6 miljoen benodig. Ons werk daaraan om die finale syfers te kry ingeval die vraag oorskry en mense begin betaal vir die gebruik van die toestel.
Het dit. Waardeer daardie kleur. Uiteindelik het jy vir my genoem dat jy in die eerste kwartaal 'n paar werknemers tussen Kanada en die VSA verskuif het. Praat dalk net meer oor die voorsieningsketting in die algemeen, wat sien jy in terme van arbeid? Wat het jy op die strand gesien? Ons het gehoor dat dit 'n groter kwessie word, of ten minste 'n groter kwessie in terme van bedryfsaktiwiteit in die pas?
Ja, ek het net gedink - ek dink ons ​​het gesê ons het nie in die eerste kwartaal verhuis nie, maar in die tweede kwartaal, want die VSA was besig in die tweede kwartaal en daar was 'n skeuring in Wes-Kanada. Ek wou net verduidelik. Kyk, elke industrie, almal staar uitdagings, voorsieningsketting-uitdagings in die gesig. Ons probeer om ons beste te wees. Daar was 'n sandprobleem in Kanada in die eerste kwartaal. Ons sal probeer om dit te hanteer.
Maar dit het nie ontwikkel nie. Dit is 'n dinamiese situasie. Ons moet voorbly soos almal. Maar ons hoop nie hierdie dinge verhoed ons om werklik kwaliteit werk aan ons kliënte te verskaf nie.
Ek wou net teruggaan na jou opmerking oor die byvoeging van nog 'n of 2 vlote in die VSA, ek bedoel, net op 'n hoër vlak, moet jy daardie vlote heraktiveer vir 'n persentasie verhoging in pryse? Indien wel, kan jy 'n paar doelpunte rondom die moontlike situasie plaas?
So ons het nou 8 vloote aan die gang. Ons begin Game 9 op Maandag, 8 Oktober - jammer, 8 Mei. Kyk, ek bedoel daar is twee dinge hier. Ons hoop om beloon te word. Ons wil die sekerheid van belofte van ons kliënte hê.
Dit is amper soos 'n neem-of-betaal-vorm – ons gaan nie kapitaal ontplooi en dit 'n losse reëling maak waar hulle van ons ontslae kan raak wanneer hulle wil nie. Daarom kan ons 'n paar faktore in ag neem. Ons wil 'n vaste verbintenis en onwrikbare ondersteuning hê - as hulle net van plan verander, moet hulle ons betaal - die koste om hierdie dinge hier te ontplooi.
Maar weereens, ons moet seker kan maak dat elke vloot tussen $10 miljoen en $15 miljoen kan kry om hierdie nuwe dinge te kan ontplooi - hierdie nuwe vloot of bykomende vloot, ek is jammer.
So ek het gedink dit is miskien goed om te herhaal dat pryse duidelik naby daardie vlakke kom. Maar nog belangriker, jy wil 'n kontraktuele verbintenis van jou kliënte sien. Is dit regverdig?
100% want dit lyk vir my of die kliënt in die verlede van baie goed ontslae geraak het – ons wou net van 'n liefdadigheidsstigting na 'n besigheid gaan, nie waar nie?In plaas daarvan om E&P-maatskappye te subsidieer, wil ons van die voordele wat hulle kry, begin deel.