Die inval in Oekraïne beteken dat staalkopers in die komende maande met groter pryswisselvalligheid te doen sal hê. Getty Images
Nou lyk dit asof alle swane swart is. Die eerste is die pandemie. Oorlog nou. Jy het nie die Staalmarkopdatering (SMU) nodig om jou te herinner aan die verskriklike menslike lyding wat almal veroorsaak het nie.
Ek het in 'n aanbieding by die Tampa Steel Conference in middel Februarie gesê dat die woord "ongekend" oormatig gebruik word. Ongelukkig was ek verkeerd. Vervaardiging het dalk die ergste van die COVID-19-pandemie deurstaan, maar die gevolge van die oorlog in die Oekraïne kan markte net soveel tref as die pandemie.
Wat is die impak op staalpryse? As ons terugkyk na iets wat ons 'n rukkie terug geskryf het – dit voel asof dit tans in 'n ander sterrestelsel is – daal pryse vinnig, maar dit is riskant om oor enigiets te skryf uit vrees dat dit teen die tyd dat die artikel gepubliseer word, verouderd is.
Dieselfde is nou waar – behalwe dat die dalende prys vervang word deur die stygende prys. Eers aan die grondstofkant, nou ook aan die staalkant.
Moenie my woord daarvoor neem nie. Vra maar net Europese of Turkse staalvervaardigers of motorvervaardigers wat hulle nou sien: tekorte en stilstand as gevolg van te hoë elektrisiteitskoste of tekorte in die voorsiening van basiese materiale. Met ander woorde, beskikbaarheid word 'n primêre bekommernis, terwyl pryse in Europa en Turkye 'n sekondêre bekommernis is.
Ons sal die impak in Noord-Amerika sien, maar soos met COVID, is daar 'n bietjie van 'n agterstand. Miskien in 'n mindere mate omdat ons voorsieningsketting nie so verbind is met Rusland en Oekraïne as met Europa nie.
Trouens, ons het reeds van hierdie domino-effekte gesien. Toe hierdie artikel middel Maart ingedien is, was ons jongste HRC-prys $1 050/t, $50/t hoër as 'n week tevore en 'n 6-maande lange reeks van onveranderde of dalende pryse sedert vroeg in September (sien Figuur 1).
Wat het verander? Nucor het vroeg in Maart 'n prysverhoging van $100/ton aangekondig nadat hulle laat in Februarie nog 'n prysverhoging van $50/ton aangekondig het. Ander meulens het óf in die openbaar opgevolg óf pryse stilweg verhoog sonder enige formele brief aan kliënte.
Wat besonderhede betref, het ons 'n paar aanhoudende transaksies teen die "ou" prys van $900/t voor die verhoging aangeteken. Ons het selfs van 'n paar transaksies gehoor – voordat Russiese troepe Oekraïne binnegeval het – teen $800/t. Ons sien nou nuwe winste van so hoog as $1 200/t.
Hoe kan jy 'n verspreiding van $300/ton tot $400/ton in een pryssessie hê? Hoe het dieselfde mark wat Cleveland-Cliffs se prysverhoging van $50/ton op 21 Februarie bespot het, Nucor twee weke later ernstig opgeneem?
Dit lyk asof metaalvervaardigers 'n uitbraak in staalpryse geniet, wat sedert September 'n afwaartse neiging getoon het, maar dit het alles verander toe Rusland Oekraïne binnegeval het. Aguirre/Getty Images
Ongelukkig is die antwoord op hierdie vraag alte voor die hand liggend: Russiese troepe het Oekraïne op 24 Februarie binnegeval. Ons het nou 'n langdurige oorlog tussen ten minste twee belangrike staalproduserende nasies.
Een plek in die nou verweefde voorsieningsketting van die VSA, Rusland en Oekraïne is ru-yster. EAF-plaatfabrieke in Noord-Amerika, soos dié in Turkye, maak sterk staat op lae-fosfor-ru-yster uit Oekraïne en Rusland. Die enigste ander naby-termyn opsie is Brasilië. Met ru-yster in 'n tekort, het pryse so vinnig gestyg dat ek huiwer om die syfers hier te noem, aangesien hulle amper onmiddellik verouderd raak.
Trouens, die prys van ru-yster (en plaat) nader dié van afgewerkte staal. Daar is ook tekorte aan ferroallooie, en dis nie net metaalpryse wat styg nie. Dieselfde geld vir die pryse van olie, gas en elektrisiteit.
Wat levertye betref, het hulle tot minder as 4 weke in die middel van Januarie gedaal. Hulle het tot Februarie aangehou en op 1 Maart weer vir vier weke uitgebreek. Ek het onlangs gehoor dat sommige fabrieke al vir vyf weke oop is. Ek sal nie verbaas wees as afleweringstye aanhou rek namate maatskappye weer die mark betree om te koop nie. Niemand wil koop totdat die mark sy laagtepunt bereik nie. Ons het hierdie vlak oor die afgelope paar weke bereik en dit begin terugbons.
Waarom kan ek seker wees? Eerstens het Amerikaanse pryse van die hoogste ter wêreld na die laagste gestyg. Ook het mense meestal opgehou om ingevoerde goedere te koop op die aanname dat binnelandse pryse sal aanhou daal en afleweringstye kort bly. Dit beteken dat daar waarskynlik nie veel ekstra aanbod sal wees nie. Wat as die VSA staal begin uitvoer? Net 'n maand gelede was dit 'n interessante ding op die lange duur. Dit is inderdaad nou op kort termyn moontlik.
Een reddende voordeel is dat voorraad nie so laag is soos in die vroeë dae van die pandemie toe die vraag toegeneem het nie (sien Figuur 2). Ons het van ongeveer 65 dae aan die einde van verlede jaar (hoogtepunt) tot ongeveer 55 dae onlangs gegaan. Maar dit is steeds baie hoër as die 40- tot 50-dae-voorraad wat ons in die eerste helfte van verlede jaar gesien het. Onthou, wanneer die aanbod ongeveer 40 tot 45 dae is, word beskikbaarheid 'n sekondêre kwessie vir prys – wat veroorsaak dat staalpryse styg.
Gee dus jou voorraad 'n stywe drukkie. Dit kan jou ten minste 'n tydelike buffer gee teen die wisselvalligheid wat ons in die komende maande mag teëkom.
Dit is te vroeg om die volgende SMU-staalberaad op jou kalender te sit. Die staalberaad, Noord-Amerika se grootste jaarlikse plat- en staalbyeenkoms, is geskeduleer vir 22-24 Augustus in Atlanta. Jy kan meer oor die geleentheid hier leer.
Vir meer inligting oor SMU of om aan te meld vir 'n gratis proeftydperk, stuur asseblief 'n e-pos na info@steelmarketupdate.
FABRICATOR is Noord-Amerika se toonaangewende tydskrif vir die metaalvorming en -vervaardigingbedryf. Die tydskrif verskaf nuus, tegniese artikels en gevallestudies wat vervaardigers in staat stel om hul werk doeltreffender te doen. FABRICATOR bedien die bedryf sedert 1970.
Nou met volle toegang tot die digitale uitgawe van The FABRICATOR, maklike toegang tot waardevolle bedryfshulpbronne.
Die digitale uitgawe van The Tube & Pipe Journal is nou ten volle toeganklik en bied maklike toegang tot waardevolle bedryfshulpbronne.
Geniet volle toegang tot die digitale uitgawe van STAMPING Journal, wat die nuutste tegnologiese vooruitgang, beste praktyke en bedryfsnuus vir die metaalstempelmark bied.
Nou met volle toegang tot die digitale uitgawe van The Fabricator en Español, maklike toegang tot waardevolle bedryfshulpbronne.