حققت أرباح شركة كليفلاند كليفس (NYSE:CLF) في الربع الثاني أداءً أفضل من الإيرادات، لكنها جاءت أقل من توقعات ربحية السهم بنسبة -13.7%. هل تُعدّ أسهم CLF استثمارًا جيدًا؟
أعلنت شركة كليفلاند-كليفس (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: CLF) اليوم عن أرباحها للربع الثاني المنتهي في 30 يونيو 2022. وتجاوزت إيرادات الربع الثاني، البالغة 6.3 مليار دولار، توقعات محللي FactSet البالغة 6.12 مليار دولار، بزيادة غير متوقعة بنسبة 3.5%. في حين أن ربحية السهم البالغة 1.14 دولار أقل من التوقعات البالغة 1.32 دولار، إلا أنها تُمثل فرقًا مخيبًا للآمال بنسبة -13.7%.
انخفضت أسهم شركة صناعة الصلب كليفلاند كليفس (NYSE:CLF) بأكثر من 21% هذا العام.
شركة كليفلاند-كليفس (ناسداك: CLF) هي أكبر شركة لتصنيع الفولاذ المسطح في أمريكا الشمالية. تُورّد الشركة كريات خام الحديد لصناعة الصلب في أمريكا الشمالية. تعمل الشركة في إنتاج المعادن والفحم، والحديد والصلب، والمنتجات المدرفلة والتشطيبات، بالإضافة إلى مكونات الأنابيب، والختم، والأدوات.
تتميز الشركة بالتكامل الرأسي من المواد الخام والاختزال المباشر والخردة إلى إنتاج الصلب الأساسي والتشطيب اللاحق والختم والتشكيل والأنابيب.
تأسست شركة كليفس عام ١٨٤٧ كشركة تشغيل مناجم، ومقرها الرئيسي في كليفلاند، أوهايو. توظف الشركة حوالي ٢٧ ألف شخص في أمريكا الشمالية.
تُعد الشركة أيضًا أكبر مورد للصلب لصناعة السيارات في أمريكا الشمالية. كما تُقدم خدماتها للعديد من الأسواق الأخرى بمجموعة واسعة من منتجات الصلب المسطح.
حصلت شركة كليفلاند كليفس على العديد من جوائز الصناعة المرموقة عن عملها في عام 2021 واحتلت المرتبة 171 في قائمة فورتشن 500 لعام 2022.
مع الاستحواذ على شركة ArcelorMittal USA وشركة AK Steel (أعلن عنه في عام 2020) واستكمال مصنع الاختزال المباشر في توليدو، أصبحت شركة Cleveland-Cliffs الآن شركة متكاملة رأسياً للصلب المقاوم للصدأ.
وهي تتمتع الآن بميزة فريدة تتمثل في كونها مكتفية ذاتيا، من استخراج المواد الخام إلى منتجات الصلب والمكونات الأنبوبية والختم والأدوات.
يتماشى هذا مع النتائج النصف سنوية لشركة CLF، والتي بلغت إيراداتها 12.3 مليار دولار أمريكي ودخلها الصافي 1.4 مليار دولار أمريكي. وبلغت الأرباح المخففة للسهم الواحد 2.64 دولار أمريكي. وبالمقارنة مع الأشهر الستة الأولى من عام 2021، حققت الشركة إيرادات بلغت 9.1 مليار دولار أمريكي ودخلها الصافي 852 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 1.42 دولار أمريكي للسهم المخفف.
أعلنت شركة كليفلاند كليفس عن تحقيق أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 2.6 مليار دولار أمريكي للنصف الأول من عام 2022، ارتفاعًا من 1.9 مليار دولار أمريكي على أساس سنوي.
تُظهر نتائجنا للربع الثاني استمرارنا في تطبيق استراتيجيتنا. فقد تضاعف التدفق النقدي الحر أكثر من مرة على أساس ربع سنوي، وتمكنا من تحقيق أكبر خفض ربع سنوي في ديوننا منذ بدء عملية التحول قبل بضع سنوات، مع تحقيق عائد قوي على حقوق الملكية من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم.
نتوقع استمرار هذا التدفق النقدي الحر الجيد مع دخولنا النصف الثاني من العام، مدفوعًا بانخفاض متطلبات الإنفاق الرأسمالي، وتسريع وتيرة صرف رأس المال العامل، والاستخدام المكثف لعقود البيع ذات الأسعار الثابتة. إضافةً إلى ذلك، نتوقع ارتفاعًا حادًا في متوسط ​​أسعار البيع لهذه العقود الثابتة بعد إعادة ضبطها في الأول من أكتوبر.
23 مليون دولار، أو 0.04 دولار للسهم المخفف، هو الاستهلاك المتسارع المرتبط بتوقف مصنع الكوك في ميدلتاون إلى أجل غير مسمى.
تحقق شركة كليفلاند-كليفس أرباحًا من بيع جميع أنواع الفولاذ، وتحديدًا الفولاذ المدرفل على الساخن والبارد والمطلي والفولاذ المقاوم للصدأ/الكهربائي والصفائح وغيرها من منتجات الفولاذ. وتشمل الأسواق النهائية التي تخدمها الشركة قطاعات السيارات والبنية التحتية والتصنيع والموزعين والمعالجين ومنتجي الفولاذ.
بلغت مبيعات الصلب الصافية في الربع الثاني 3.6 مليون طن، بما في ذلك 33٪ مطلي، و28٪ مدرفل على الساخن، و16٪ مدرفل على البارد، و7٪ صفائح ثقيلة، و5٪ من الفولاذ المقاوم للصدأ والمنتجات الكهربائية، و11٪ منتجات أخرى. بما في ذلك الصفائح والقضبان.
تُتداول أسهم شركة CLF بمُضاعف ربحية (P/E) يبلغ 2.5، مقارنةً بمتوسط ​​القطاع البالغ 0.8. كما أن مُضاعف القيمة الدفترية (P/BV) البالغ 1.4 أعلى من متوسط ​​القطاع البالغ 0.9. ولا تُوزّع أسهم كليفلاند كليفس أرباحًا على المساهمين.
تُعطي نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك فكرةً تقريبيةً عن المدة التي تستغرقها الشركة لسداد ديونها. انخفضت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لأسهم CLF من 12.1 في عام 2020 إلى 1.1 في عام 2021. ويعود ارتفاع هذه النسبة في عام 2020 إلى عمليات الاستحواذ. وقبل ذلك، ظلت عند 3.4 لثلاث سنوات متتالية. وقد طمأن تطبيع نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المساهمين.
في الربع الثاني، شملت تكلفة مبيعات الصلب (COGS) 242 مليون دولار أمريكي من النفقات الزائدة/غير المتكررة. ويتعلق الجزء الأبرز من هذه النفقات بتمديد فترة توقف العمل في فرن الصهر رقم 5 في كليفلاند، والذي يشمل إصلاحات إضافية لمحطة معالجة مياه الصرف الصحي المحلية ومحطة توليد الطاقة.
وشهدت الشركة أيضًا زيادات في التكاليف على أساس ربع سنوي وسنوي مع ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي والكهرباء والخردة والسبائك.
يُعدّ الفولاذ عنصرًا أساسيًا في التحوّل العالمي في مجال الطاقة، مما يضمن استدامة أسهم CLF مستقبلًا. يتطلب إنتاج طاقة الرياح والطاقة الشمسية كميات كبيرة من الفولاذ.
علاوةً على ذلك، لا بد من إصلاح البنية التحتية المحلية لإفساح المجال لحركة الطاقة النظيفة. وهذا وضع مثالي لأسهم كليفلاند-كليفس، التي لديها فرصة جيدة للاستفادة من ارتفاع الطلب على الصلب المحلي.
ريادتنا في صناعة السيارات تُميزنا عن جميع شركات الصلب الأخرى في الولايات المتحدة. وقد تأثر سوق الصلب خلال العام والنصف الماضيين بشكل كبير بقطاع البناء، بينما تأخرت صناعة السيارات كثيرًا، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى مشاكل في سلسلة التوريد غير الفولاذية. ومع ذلك، ازداد طلب المستهلكين على السيارات وسيارات الدفع الرباعي والشاحنات بشكل كبير، حيث تجاوز الطلب على السيارات الإنتاج لأكثر من عامين.
مع استمرار عملائنا في قطاع السيارات في مواجهة تحديات سلسلة التوريد، وارتفاع الطلب الكامن على المركبات الكهربائية، ولحاق صناعة سيارات الركاب بالركب، ستكون كليفلاند-كليفس المستفيد الرئيسي من جميع شركات الصلب الأمريكية. وخلال الفترة المتبقية من هذا العام والعام المقبل، سيتضح هذا الفارق المهم بين أعمالنا وشركات إنتاج الصلب الأخرى.
وبناءً على منحنى العقود الآجلة الحالي لعام 2022، فإن هذا يعني أن متوسط ​​سعر مؤشر HRC سيكون 850 دولارًا للطن الصافي قبل نهاية العام، وتتوقع كليفلاند كليفس أن يبلغ متوسط ​​سعر البيع في عام 2022 حوالي 1410 دولارًا للطن الصافي. وهي زيادة كبيرة في عقود الأسعار الثابتة، والتي تتوقع الشركة إعادة التفاوض عليها في الأول من أكتوبر 2022.
شركة كليفلاند-كليفس شركة تواجه طلبًا دوريًا، ما يعني أن دخلها قابل للتقلب، ولذلك، فإن سعر أسهمها عرضة للتقلب.
شهدت أسعار السلع الأساسية ارتفاعًا حادًا مع ارتفاع أسعارها نتيجة اضطرابات سلاسل التوريد التي تفاقمت بسبب الجائحة والحرب في أوكرانيا. لكن التضخم وارتفاع أسعار الفائدة يُثيران الآن مخاوف من ركود عالمي، مما يجعل الطلب المستقبلي غير مؤكد.
وفي السنوات الأخيرة، تطورت شركة كليفلاند كليفس من شركة متخصصة في المواد الخام المتنوعة إلى منتج محلي لخام الحديد، وهي الآن أكبر منتج للمنتجات المسطحة في الولايات المتحدة وكندا.
قد يبدو سهم كليفلاند-كليفس جذابًا للمستثمرين طويلي الأجل. فقد أصبح مؤسسة قوية قادرة على الازدهار لفترة أطول.
روسيا وأوكرانيا من بين أكبر خمسة مصدّرين صافين للصلب في العالم. مع ذلك، لا تعتمد كليفلاند-كليفس على أيٍّ منهما، مما يمنح أسهم CLF ميزةً جوهريةً على نظيراتها.
مع ذلك، ورغم كل حالة عدم اليقين السائدة عالميًا، تظل توقعات النمو الاقتصادي غامضة. فقد تراجعت الثقة في قطاع التصنيع مع استمرار مخاوف الركود في الضغط على أسهم السلع الأساسية.
صناعة الصلب قطاعٌ دوري، ورغم وجود مبررات قوية لارتفاعٍ جديدٍ في أسهم CLF، إلا أن المستقبل غير واضح. يعتمد استثمارك في أسهم كليفلاند كليفس على مدى استعدادك للمخاطرة وأفقك الزمني للاستثمار.
لا تقدم هذه المقالة أي نصائح مالية أو توصي بتداول أي أوراق مالية أو منتجات. قد تنخفض قيمة الاستثمارات، وقد يخسر المستثمرون بعضًا منها أو كلها. الأداء السابق ليس مؤشرًا على الأداء المستقبلي.
ليس لدى كيرستن ماكاي أي مناصب في الأسهم و/أو الأدوات المالية المذكورة في المقالة أعلاه.
شركة Digitonic Ltd، مالكة ValueTheMarkets.com، ليس لديها أي مراكز في الأسهم و/أو الأدوات المالية المذكورة في المقالة أعلاه.
لم تتلق شركة Digitonic Ltd، مالكة ValueTheMarkets.com، أي مدفوعات من الشركة أو الشركات المذكورة أعلاه لإنتاج هذه المادة.
محتوى هذا الموقع الإلكتروني لأغراض إعلامية فقط. من المهم إجراء تحليلك الخاص قبل القيام بأي استثمار بناءً على ظروفك الشخصية. يُنصح بطلب استشارة مالية مستقلة من مستشار مالي مُرخص من هيئة السلوك المالي (FCA) فيما يتعلق بأي معلومات تجدها على هذا الموقع، أو التحقق والتحقق بشكل مستقل من أي معلومات تجدها على هذا الموقع وترغب في الاعتماد عليها في اتخاذ قرار استثماري أو لأغراض أخرى. لا تُشكل أي أخبار أو أبحاث نصيحة شخصية بشأن التداول أو الاستثمار في أي شركة أو منتج مُحدد، كما أن Valuethemarkets.com أو Digitonic Ltd لا تُصادقان على أي استثمار أو منتج.
هذا الموقع إخباري فقط. Valuethemarkets.com و Digitonic Ltd ليسا وسيطين أو متداولين، ولسنا مستشارين استثماريين، ولا نملك حق الوصول إلى معلومات غير معلنة عن الشركات المدرجة. هذا ليس مكانًا لتقديم أو تلقي المشورة المالية، أو المشورة بشأن قرارات الاستثمار، أو الضرائب، أو المشورة القانونية.
لسنا خاضعين لرقابة هيئة السلوك المالي. لا يجوز لك تقديم شكوى إلى خدمة أمين المظالم المالية أو طلب تعويض من برنامج تعويضات الخدمات المالية. قيمة جميع الاستثمارات قابلة للارتفاع أو الانخفاض، لذا قد تخسر بعضًا من استثمارك أو كله. الأداء السابق ليس مؤشرًا على الأداء المستقبلي.
بيانات السوق المُرسلة مُتأخرة بعشر دقائق على الأقل، وتُقدّمها شركة Barchart Solutions. للاطلاع على جميع تأخيرات التداول وشروط الاستخدام، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.