شركة Mueller Industries Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MLI) هي شركة كبيرة لتصنيع الهياكل الفولاذية.تعمل الشركة في سوق لا يدر أرباحًا ضخمة أو أفكارًا للنمو ، وقد يجدها الكثيرون مملة.لكنهم يكسبون المال ولديهم عمل يمكن التنبؤ به ومستقر.هذه هي الشركات التي أفضلها ، ويمكنك التأكد من أن بعض المستثمرين لا ينتبهون إلى هذه الزاوية من السوق.كافحت الشركة لسداد الديون ، ولديها الآن صفر ديون ولديها خط ائتمان غير مسحوب بالكامل بقيمة 400 مليون دولار ، مما يجعلها مرنة للغاية إذا ظهرت أهداف الاستحواذ ويمكن للشركة التحرك بسرعة.حتى من دون أي استحواذ لبدء النمو ، تتمتع الشركة بتدفق نقدي حر ضخم وتزايدت لسنوات عديدة ، وهو اتجاه يبدو أنه سيستمر في المستقبل.لا يبدو أن السوق يقدر الشركة ، ويبدو النمو في الإيرادات والأرباح في السنوات الأخيرة أكثر وضوحًا.
تقوم شركة Mueller Industries، Inc. بتصنيع وبيع منتجات النحاس والنحاس الأصفر والألمنيوم والبلاستيك في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وكوريا والشرق الأوسط والصين والمكسيك.تعمل الشركة في ثلاثة أقسام: أنظمة الأنابيب والمعادن الصناعية والمناخ.يقدم هذا القطاع الأنابيب النحاسية ، والتجهيزات ، ومجموعات الأنابيب والتجهيزات ، وأنابيب PEX وأنظمة الإشعاع ، بالإضافة إلى التركيبات المتعلقة بالسباكة وأدوات قولبة الحقن البلاستيكية وأنابيب السباكة ، ويبيع هذا القطاع منتجاته لتجار الجملة في أسواق السباكة والتبريد ، وموزعي السيارات المنزلية والترفيهية ، وتجار التجزئة لمواد البناء ، ومصنعي معدات تكييف الهواء الأصلية (OEM).منتجات الألمنيوم والنحاس المشكل على البارد ؛معالجة الألمنيوم (1) والصلب والنحاس الأصفر والحديد الزهر المصبوبات ؛المطروقات المصنوعة من النحاس والألومنيوم.صمامات مصنوعة من النحاس والألومنيوم والفولاذ المقاوم للصدأ ؛حلول التحكم في السوائل والشركات المصنعة للمعدات الأصلية لأنظمة الغاز المجمعة للأسواق الصناعية والمعمارية وأسواق التدفئة والتهوية وتكييف الهواء والسباكة والتبريد.يوفر قطاع المناخ الصمامات والحراس والنحاس الأصفر لمختلف مصنعي المعدات الأصلية في أسواق التدفئة والتهوية وتكييف الهواء والتبريد التجارية.مُكَمِّلات؛المكونات والملحقات ذات الجهد العالي لأسواق التكييف والتبريد ؛المبادلات الحرارية المحورية والأنابيب الملفوفة لأجهزة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء ، والطاقة الحرارية الأرضية ، والتبريد ، ومضخات تسخين أحواض السباحة ، وبناء السفن ، وصانعات الثلج ، والمراجل التجارية ، وأسواق استعادة الحرارة ؛أنظمة HVAC المرنة المعزولة ؛المشعبات النحاسية والتجمعات المتشعبة والموزع.تأسست الشركة في عام 1917 ويقع مقرها الرئيسي في كوليرفيل بولاية تينيسي ".
في عام 2021 ، ستعلن Mueller Industries عن 3.8 مليار دولار في الإيرادات السنوية ، و 468.5 مليون دولار في صافي الدخل ، و 8.25 دولار في الأرباح المخففة للسهم.كما أعلنت الشركة عن أرباح للربعين الأول والثاني من عام 2022. وفي النصف الأول من عام 2022 ، سجلت الشركة إيرادات قدرها 2.16 مليار دولار أمريكي وصافي دخل قدره 364 مليون دولار أمريكي وأرباح مخففة للسهم قدرها 6.43 دولار أمريكي.تدفع الشركة توزيعات أرباح حالية قدرها 1.00 دولار لكل سهم ، أو عائد 1.48٪ على سعر السهم الحالي.
إن آفاق المزيد من التطوير للشركة جيدة.يعد بناء المنازل الجديدة والتطوير التجاري من العوامل المهمة التي تؤثر على مبيعات الشركة وتساعد في تحديدها ، حيث تمثل هذه المجالات غالبية الطلب على منتجات الشركة.وفقًا لمكتب الإحصاء الأمريكي ، سيكون العدد الفعلي للمنازل الجديدة في الولايات المتحدة 1.6 مليون في عام 2021 ، ارتفاعًا من 1.38 مليون في عام 2020. بالإضافة إلى ذلك ، بلغت قيمة المباني الخاصة غير السكنية 467.9 مليار في عام 2021 ، و 479 مليارًا في عام 2020 و 500.1 مليار في عام 2019. ومن المتوقع أن يظل الطلب في هذه المناطق قوياً وتعتقد الشركات أن أعمالها وأداءها المالي سيستفيد من هذه العوامل وسيظل مستقرًا..من المتوقع أن ينمو حجم البناء غير السكني في عامي 2022 و 2023 بنسبة 5.4٪ و 6.1٪ على التوالي.سيساعد منظور الطلب هذا شركة Mueller Industries، Inc. على الحفاظ على مستويات عالية من النمو والعمليات.
عوامل الخطر المحتملة التي يمكن أن تؤثر على الأعمال هي الظروف الاقتصادية المرتبطة بالتنمية السكنية والتجارية.تبدو أسواق البناء في الوقت الحالي مستقرة وكانت تعمل بشكل جيد خلال السنوات القليلة الماضية ، ولكن التدهور في هذه الأسواق في المستقبل يمكن أن يكون له تأثير كبير على أعمال الشركة.
تبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة Mueller Industries Inc. 3.8 مليار دولار ونسبة السعر إلى الأرباح (P / E) تبلغ 5.80.نسبة السعر إلى الأرباح هي في الواقع أقل بكثير من معظم منافسي مولر.تتداول شركات الصلب الأخرى حاليًا بنسب P / E من حوالي 20. وعلى أساس السعر إلى الأرباح ، تبدو الشركة رخيصة مقارنة بنظيراتها.بناءً على الوضع الحالي للعمليات ، تبدو الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.بالنظر إلى النمو في إيرادات الشركة وصافي الدخل ، يبدو هذا سهمًا جذابًا للغاية بقيمة غير معترف بها.
كانت الشركة تسدد ديونها بقوة خلال السنوات القليلة الماضية وأصبحت الشركة الآن خالية من الديون.هذا أمر إيجابي للغاية بالنسبة للشركة ، لأنه الآن لا يحد من صافي ربح الشركة ويجعلها مرنة للغاية.أنهت الشركة الربع الثاني بمبلغ 202 مليون دولار نقدًا ولديهم تسهيل ائتماني متجدد غير مستخدم بقيمة 400 مليون دولار متاح للسحب منه إذا كانت العمليات مطلوبة أو ظهرت فرص استحواذ استراتيجية.
تبدو Mueller Industries شركة رائعة ومخزونًا كبيرًا.تاريخياً ، كانت الشركة مستقرة وشهدت نموًا هائلاً في الطلب في عام 2021 سيستمر حتى عام 2022. محفظة الطلبات كبيرة ، والشركة تعمل بشكل جيد.تتداول الشركة بنسبة منخفضة من السعر إلى الأرباح ، وتبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بمنافسيها وبشكل عام.إذا كان لدى الشركة نسبة P / E طبيعية أكثر من 10-15 ، فإن السهم سيتضاعف عن المستويات الحالية.يبدو أن الشركة مهيأة لمزيد من النمو ، مما يجعل التخفيضات الحالية أكثر جاذبية ، حتى لو لم تنمو أعمالهم بشكل مذهل ، إذا ظلت مستقرة ، فقد أعدت الشركة لكل ما يقدمه السوق لهم.
الإفصاح: أنا / نحن لا نحتفظ بأسهم أو خيارات أو مشتقات مماثلة في أي من الشركات المذكورة أعلاه ، ولكن قد ندخل في مركز طويل مربح عن طريق شراء الأسهم أو شراء المكالمات أو المشتقات المماثلة في MLI خلال 72 ساعة القادمة.كتبت هذا المقال بنفسي وهو يعبر عن رأيي الخاص.لم أتلق أي تعويض (بخلاف طلب ألفا).ليس لدي أي علاقة عمل مع أي من الشركات المدرجة في هذه المقالة.