Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) öz biznes seqmentləri ilə yaxından əlaqəli şirkətləri əldə etməklə öz biznesini fəal şəkildə genişləndirir.Keçən il əmtəə supersikli səbəbiylə gəliri artdı, lakin Olympic Steel bu yaxınlarda metal qiymətlərinin düşməsi səbəbindən problemlərlə üzləşdi və bu, inventarının dəyərsizləşməsinə səbəb oldu. Səhmlərin qiyməti S&P 500 və Dow Jones Sənaye Metallar və Mədən indeksini (DJUSIM) 30%-dən çox üstələyib. Səhmlərin qiyməti S&P 500 və Dow Jones Sənaye Metallar və Mədən indeksini (DJUSIM) 30%-dən çox üstələyib. Qiymət indeksi S&P 500 və Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) 30% -ə bərabərdir. Səhmlərin qiyməti S&P 500 və Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) indekslərini 30%-dən çox üstələyib. S&P 500 indeksinin 30%-i və Dow Jones Sənaye Metalları və Mədəninin (DJUSIM) istehsal indeksi. Səhmlər S&P 500 və Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) indekslərindən 30%-dən çox satılır.
Olympic Steel, COVID-19 pandemiyası zamanı başlayan polad bumu zamanı metal qiymətləri indeksi ilə güclü müsbət korrelyasiya göstərsə də, indi sual, şirkətin böyüməsini davam etdirə biləcəyi və yelkənlərinin küləyi deyil, istiqaməti diktə etməsinə icazə verə biləcəyidir.?
Şirkət normal şəraitdə yaxşı alış olsa da, ən azı ilin sonuna qədər əmtəə qiymətləri normal səviyyəyə qayıdana qədər mövcud tənəzzüllə bağlı neytralam.
293,77 milyon ABŞ dolları dəyərində bazar dəyəri olan kiçik ictimai şirkət olan Olympic Steel, Inc., ABŞ-da metalları emal edən və satan metal xidmət mərkəzidir.Şirkət üç ayrı-ayrı biznes bölməsi fəaliyyət göstərir;
Xüsusi metal mənzillər və karbon mənzillər: Bu iki bölmə tez-tez iki bölmənin istifadə etdiyi resursların oxşar təbiətinə görə birləşdirilir və nəticədə xərclər bölüşdürülür.Şirkətin illik hesabatında bildirilir ki, hər iki bölmənin məhsulları ümumi obyektlərdə saxlanılır, bəzi yerlərdə isə ortaq avadanlıqlarda emal olunur. Karbon yastı məhsul və xüsusi metal seqmentləri MRQ-da gəlirin 55%-ni və 29%-ni təşkil edərək, Olympic Steel üçün gəlirin əksəriyyətini yaratdı. Karbon yastı məhsul və xüsusi metal seqmentləri MRQ-da gəlirin 55%-ni və 29%-ni təşkil edərək, Olympic Steel üçün gəlirin əksəriyyətini yaratdı.Karbon Yastı və Xüsusi Metallar seqmentləri Olympic Steel-in gəlirlərinin əksəriyyətini, MRQ-nun gəlirlərinin 55%-ni və 29%-ni təşkil edirdi.Karbon yastı və xüsusi metallar seqmentləri Olympic Steel-in gəlirlərinin əksəriyyətini təşkil edir və müvafiq olaraq MRQ-nun gəlirlərinin 55%-ni və 29%-ni təşkil edir.
Carbon & Specialty Sheets seqmentinə ABŞ-da 33 və Meksikanın Monterrey şəhərində bir strateji emalı və marketinq obyekti daxildir.
Şirkətin üçüncü seqmenti olan Tubular Products, səkkiz əmlakı əhatə edir və MRQ-nun gəlirinin 16%-ni təşkil edir.Şirkət öz diqqətini tədricən xüsusi metallar seqmentinə çevirir və illik gəlirdən aydın olur ki, yastı məhsullardan əldə olunan gəlir artıb.Əksinə, boru və boru məmulatlarının istehsalı azalıb.
Korporativ xidmətlər əsasən sənaye maşın və avadanlıq istehsalçıları, avtomobil istehsalçıları, elektrik avadanlıqları istehsalçıları və kənd təsərrüfatı maşınları istehsalçıları tərəfindən həyata keçirilir.
Şirkətin ən mühüm müştəriləri MRQ-nun xalis satışlarının 27,4%-dən çoxunu təşkil edən sənaye maşın və avadanlıqları istehsalçılarıdır.Digər müvafiq rəqəmlər də aşağıdakı cədvəldə göstərilmişdir.
2021-ci ilin sentyabrında Olympic Steel Detroit biznes bölməsini Venture Steel Inc.-ə 58,4 milyon dollara, üstəgəl 2022-ci ilin əvvəlində bağlanacaq təqribən 13,5 milyon dollarlıq dövriyyə kapitalına satdı. Bu, maliyyə hesabatlarında investisiya fəaliyyətindən əldə edilən pul vəsaitlərinin hərəkətinin yaxşılaşdığını göstərir ki, bu da ümumi itki ilə 282 milyon dollardan 50%-dən çox azalaraq 282 milyon dollardan 281 milyon dollara enmişdir. 021.
“Biz işimizi daha da şaxələndirmək, davamlı gəlirliliyi təmin etmək və səhmdarların dəyərini artırmaq üçün uzunmüddətli strategiyamıza diqqət yetirməyə davam edirik.Detroit biznesinin satışından əldə edilən gəlir borcun azaldılması üçün istifadə olunacaq, nəticədə artım və avtomatlaşdırma planlarına üzvi artımlı alışlar və investisiyalar üçün daha çox çeviklik yaranacaq.
Son bir neçə il ərzində Olympic Steel diqqətini karbon yastı məhsullardan xüsusi metal təbəqələrə çevirdi.O, eyni sənayedəki şirkətləri əldə edərək, metal tutumlu istehsalçıları öz biznes modelinə inteqrasiya etməyə çalışır.
Detroitdəki əməliyyatlar əsasən karbon mənzilləri seqmentində yerli avtomobil istehsalçılarına və onların təchizatçılarına karbon mənzillərinin paylanmasına yönəlib.Olympic Steel bildirir ki, satışlarının 3%-dən az hissəsi avtomobil istehsalçıları və ya avtomobil hissələri istehsalçılarından gəlir.
Detroitin karbon mərkəzli əməliyyat satışından dərhal sonra Olympic Steel satış gəlirlərinin bir hissəsini başqa bir paslanmayan polad və alüminium paylama biznesi Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.-i 12,1 milyon dollara əldə etmək üçün istifadə etdi. Detroitin karbon mərkəzli əməliyyat satışından dərhal sonra Olympic Steel satış gəlirlərinin bir hissəsini başqa bir paslanmayan polad və alüminium paylama biznesi Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.-i 12,1 milyon dollara əldə etmək üçün istifadə etdi. Detroyta, milyon dollar, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc, milyon dollar və alüminium qiymətli kağızlar istehsal edən Olympic Steel istehsalçıları tərəfindən istifadə olunur. Karbonla işləyən Detroitin satışından dərhal sonra Olympic Steel satışdan əldə edilən gəlirin bir hissəsini başqa bir paslanmayan polad və alüminium taciri Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.-i 12,1 milyon dollara almaq üçün istifadə etdi.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210 万美分出售收益以 万美以1210钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， olimpiya poladı 使用 出售 收益 以 1210 万 益 以 碳 帇 的 业务 出售 后铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc .。 Detroyte Olympic Steel-də Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., digər müxtəlif distribyutorlar üçün 12 milyon dollar və ya alüminium dəyərində olan Olympic Steel-dən istifadə olunur. Detroitdəki karbon biznesinin satışından sonra Olympic Steel satış gəlirinin bir hissəsini başqa bir paslanmayan polad və alüminium distribyutoru olan Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.-i 12,1 milyon dollara almaq üçün istifadə etdi. 2019-cu ildə Olympic Steel həmçinin Action Stainless & Alloys-u 19,5 milyon dollara satın aldı. 2019-cu ildə Olympic Steel həmçinin Action Stainless & Alloys-u 19,5 milyon dollara satın aldı. 2019-cu ildə Olympic Steel həmçinin 19,5 milyon dollar dəyərində Action Stainless & Alloys-u alıb. 2019-cu ildə Olympic Steel həmçinin Action Stainless & Alloys-u 19,5 milyon dollara satın aldı. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Paslanmayan və ərintilər。 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Paslanmayan və ərintilər。 2019-cu ildə Olympic Steel 19,5 milyon dollar dəyərində Action Paslanmayan və Ərintilər alıb. 2019-cu ildə Olympic Steel həmçinin Action Stainless & Alloys-u 19,5 milyon dollara satın aldı.Eynilə, 2018-ci ilin əvvəlində Olympic Steel Şimali Amerikanın ən böyük xidmət mərkəzlərindən biri olan Berlin Metalı aldı, o, yüksək keyfiyyətli tənəkə və yivli rulonlar şəklində paslanmayan polad şeridi emal edir və satır.
Ölçək qənaətinə nail olmaq və satınalmalar vasitəsilə portfelini şaxələndirmək son beş ildə Olympic Steel-in diqqət mərkəzində olub və son beş ildə dördü də daxil olmaqla beşdən çox şirkəti satın alıb.Bu yan satınalmalar, Olympic Steel-in portfelini genişləndirməyə və diversifikasiya etməyə və mövcud müəssisələrin dövriliyini azaltmağa diqqət yetirmək niyyətində olduğunu açıq şəkildə nümayiş etdirir.
Çin tələbi artıq bu ay əziyyət çəkib və biz tezliklə ABŞ şirkətlərinə təsirinin azaldığını görə bilərik.CNBC-nin məlumatına görə, polad və onun əsas komponenti olan dəmir filizi qiymətləri Şanxay kilidlənməsi zamanı dəyişdi, lakin bu ayın əvvəlində azalma tendensiyası göstərdi.Allied Market Research hesab edir ki, xüsusi metallar bazarı 2031-ci ilə qədər CAGR 3,50% artaraq 276 milyard dollara çatacaq. Bu artım təxmini Olympic Steel Inc kimi kiçik şirkət üçün mühafizəkar görünür.
Əksər metallar, mədənçıxarma və əmtəə sektorlarında səhm qiymətləri artıb və gözləniləndən daha yüksək inflyasiya rəqəmləri bildirildiyi müddətdə artmağa davam edəcək.Nəticədə, ZEUS-un qiyməti son bir il ərzində 27 dollar ətrafında dəyişdi və 52 həftənin maksimumu 43 dollardan bir qədər çox oldu.
İnvestorlar indi sektorun güclü səhmlərinə sərmayə qoymağa çalışırlar ki, bu da özlərini daha riskli bir mühitdə tapsalar, daha çətin dövrləri keçə bilərlər.Güclü əsaslar, daha sağlam balans hesabatları və artıq likvidlik çətin bazar şəraitində diqqəti saxlamaq üçün əsas amillərdən bəziləri olacaq, çünki qiymət təcilləri şirkətin həqiqi mövqeyini əks etdirməyə bilər.
Şirkət son 12 ayda qiymət-qazanc nisbətini 2,06 dollara çatdıraraq təxminləri 0,84 dollar üstələyərək 3,10 dollarlıq MRQ EPS bildirdi.Bu qiymət-qazanc nisbəti orta hesabla 11,76x olmaqla, rəqiblərdən xeyli yaxşıdır.Eyni şəkildə, bütün əsas göstəricilər həmyaşıdlarına nisbətən əhəmiyyətli dərəcədə aşağıdır və bütün ölçülər üzrə orta endirim 70% təşkil edir ki, bu da Olympic Steel qiymətləri üçün yüksəliş potensialını göstərir.
Bundan əlavə, 2022-ci ilin may ayında Direktorlar Şurası 15 iyun 2022-ci il tarixinə 1 iyun 2022-ci il tarixinə qeydiyyatdan keçmiş səhmdarlara hər səhm üçün 0,09 ABŞ dolları məbləğində müntəzəm rüblük divident ödənilməsini təsdiqlədi.
Eynilə, 35% ROE və 13% ROTA sənayedən daha yaxşı resurs istifadəsini göstərir ki, bu da 12,86% və 5,22% sənaye mediandan iki dəfə çoxdur.
Metal qiymətlərindəki son kəskin eniş səbəbindən inventar dəyərlərinin 2022-ci ilin üçüncü rübündə azalacağını gözləyirəm.İndiyə qədər qiymət və fundamental impuls korrelyasiya olunub.Əsaslar güclü qalsa, kiçik həcmli səhmlərin uzunmüddətli perspektivdə layiqli gəlir gətirəcəyini güman etmək qərəzsiz və məntiqli olardı.
Qeyd edək ki, Olympic Steel-in borcunun kapitala nisbəti 73,41% -də olduqca yüksəkdir, borcunun böyük hissəsi təminatlı uzunmüddətli borc kimi təsnif edilir, baxmayaraq ki, illik müqayisədə 5,83% azalaraq 360 milyon dollardan 339 dollara qədər.milyon MRQ-dadır.
Olympic Steel 2017-ci ildə Bank of America (BAC) ilə 2022-ci ilin dekabrında başa çatacaq 455 milyon dollarlıq kredit müqaviləsi imzalayıb. Revolver müqavilə mövcud 475 milyon dollarlıq beşillik dönər kreditin müddətini 2026-cı ilin iyun ayına qədər uzadır, ilk növbədə şirkətin debitor borcları, inventar və avadanlığı ilə təmin edilir.Fonda 200 milyon dollara qədər artım variantları daxildir.
Siklik sənayedə olan bir şirkət olaraq, Olympic Steel bir çox sistem riski ilə üzləşir.Bu yüksək leveraj 1.51-də şirkət üçün daha yüksək beta ilə nəticələndi və daha yüksək dəyişkənliyə səbəb oldu.
Şirkətin kapital strukturu balanslaşdırılmış olmalıdır, ideal olaraq şirkətin yüksək borcu aşağı dövriyyədən əvvəl aşağı faiz dərəcələrini kilidləməklə dövrlərdən faydalanaraq aşağı kapital dəyərinə malik olmalıdır.
Fitch qlobal qiymətlərin bərpası başa çatdıqdan sonra 2022-ci ildə qlobal polad qiymətlərinin azalacağını gözləyir.
Çindən kənarda, ABŞ Covid-19 pozulmalarından və istehsalın azaldılmasından sonra istehsal gücünü yenidən işə salmaqda qlobal rəqiblərindən xeyli geri qalır.Gələcəkdə, Fitch, ABŞ-ın tədarükünün yaxın aylarda bərpa ediləcəyini və idxalın yaxşılaşacağını və 2022-ci ildə ABŞ polad qiymətlərinin tədricən sabitləşməsinə səbəb olacağını gözləyir.
Olympic Steel həm ölkə daxilində, həm də xaricdə biznesini genişləndirmək üçün çox çalışır, lakin şirkət gələcək illərdə böyük oyunçularla rəqabət aparmağa ümid edirsə, illik daha yüksək sürətlə böyüməsi proqnozlaşdırılan biznesini genişləndirməlidir.dərəcəsi xüsusi metallarla müqayisədə və ya 3,5%.Olympic Steel, səhmdar dəyərini artırmaqda yüksək leverage riskinə malikdir və bu, nisbətən kiçik bazar kapitallaşması səbəbindən şirkətə sərmayə qoymağı yüksək risk və mükafat ssenarisinə çevirir.
Şirkətin tarixini nəzərə alaraq, o, biznesini əldə etmək və genişləndirmək üçün cəsarətli addımlar atmışdır.Ancaq indi Olympic Steel üçün borcunu azaltmaq və onu optimal səviyyəyə yenidən kapitallaşdırmaq vaxtıdır, burada üzvi artımı davam etdirmək üçün gəlir və qazancdakı dalğalanmalar zamanla azalmalıdır.
Hazırkı bazar dəyişkənliyini və Olympic Steel-in fəaliyyət göstərdiyi sənayenin dövri xarakterini nəzərə alsaq, qarşıda daşlı bir yol görə bilərik.Artan inflyasiya dərəcələri, Çinin COVID-lə bağlı kilidlənməsi və tənəzzül təzyiqləri kimi makro amillər bazarın iğtişaşlarını daha da gücləndirdi və məni hər şey sakitləşənə və bir qədər sabitləşmə olana qədər Olympic Steel-i “tutma” kimi qiymətləndirməyə sövq etdi.
Açıqlama: Adı çəkilən şirkətlərin heç birində səhm, opsion və ya oxşar törəmə alətlər üzrə mövqelərimiz yoxdur və növbəti 72 saat ərzində belə mövqeləri tutmağı planlaşdırmırıq.Biznes Münasibətlərinin Açıqlanması: Bu məqalə Haider Arshad Research tərəfindən yazılmış və cənab Valid Tariq tərəfindən nəzərdən keçirilmiş və təqdim edilmişdir.