Прыбытак Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) за другі квартал перавысіў даход, але апусціўся ніжэй за прагноз прыбытку на акцыю на -13,7%. Ці з'яўляюцца акцыі CLF добрай інвестыцыяй?
Сёння кампанія Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) апублікавала вынікі прыбытку за другі квартал, які скончыўся 30 чэрвеня 2022 года. Выручка за другі квартал у памеры 6,3 мільярда долараў перавысіла прагноз аналітыкаў FactSet у 6,12 мільярда долараў, што на 3,5% больш, чым чакалася ў прагнозе аналітыкаў FactSet. Нягледзячы на ​​тое, што прыбытак на акцыю ў памеры 1,14 долара меншы за кансенсус-прагноз у 1,32 долара, розніца ў -13,7% расчароўвае.
Акцыі вытворцы сталі Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) упалі больш чым на 21% у гэтым годзе.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) — найбуйнейшы вытворца ліставага пракату ў Паўночнай Амерыцы. Кампанія пастаўляе жалезарудныя акатышы паўночнаамерыканскай сталеліцейнай прамысловасці. Яна займаецца вытворчасцю металу і коксу, вытворчасці жалеза, сталі, пракату і аздаблення, а таксама кампанентаў для труб, штамповак і інструментаў.
Кампанія вертыкальна інтэграваная, пачынаючы ад сыравіны, прамога рэзакі і металалому і заканчваючы першаснай вытворчасцю сталі і наступнай аздабленнем, штампоўкай, інструментальнай апрацоўкай і вырабам труб.
Кампанія Cliffs была заснавана ў 1847 годзе як аператар шахты са штаб-кватэрай у Кліўлендзе, штат Агаё. У кампаніі працуе каля 27 000 чалавек у Паўночнай Амерыцы.
Кампанія таксама з'яўляецца найбуйнейшым пастаўшчыком сталі для аўтамабільнай прамысловасці ў Паўночнай Амерыцы. Яна абслугоўвае многія іншыя рынкі шырокім асартыментам плоскай сталі.
У 2021 годзе Cleveland-Cliffs атрымала некалькі прэстыжных галіновых узнагарод за сваю працу і заняла 171-е месца ў спісе Fortune 500 за 2022 год.
Пасля набыцця ArcelorMittal USA і AK Steel (абвешчана ў 2020 годзе) і завяршэння будаўніцтва завода прамога аднаўлення ў Таледа, Cleveland-Cliffs цяпер з'яўляецца вертыкальна інтэграваным прадпрыемствам па вытворчасці нержавеючай сталі.
Цяпер яна мае ўнікальную перавагу самадастатковасці, пачынаючы ад здабычы сыравіны і заканчваючы сталёвай прадукцыяй, трубчастымі кампанентамі, штампоўкай і інструментамі.
Гэта адпавядае паўгадавым вынікам CLF, якія склалі 12,3 мільярда долараў выручкі і 1,4 мільярда долараў чыстага прыбытку. Разводнены прыбытак на акцыю склаў 2,64 долара. У параўнанні з першымі шасцю месяцамі 2021 года кампанія атрымала 9,1 мільярда долараў выручкі і 852 мільёны долараў чыстага прыбытку, або 1,42 долара на акцыю.
Cleveland-Cliffs паведаміла аб скарэкціраваным прыбытку EBITDA ў памеры 2,6 мільярда долараў за першае паўгоддзе 2022 года, у параўнанні з 1,9 мільярда долараў у аналагічным перыядзе мінулага года.
Вынікі нашага другога квартала дэманструюць працяг рэалізацыі нашай стратэгіі. Свабодны грашовы паток павялічыўся больш чым удвая ў параўнанні з кварталам, і мы змаглі дасягнуць найбольшага квартальнага скарачэння запазычанасці з пачатку трансфармацыі некалькі гадоў таму, адначасова забяспечваючы стабільную прыбытковасць уласнага капіталу за кошт выкупу акцый.
Мы чакаем, што гэты здаровы свабодны грашовы паток захаваецца і ў другой палове года, што абумоўлена зніжэннем патрабаванняў да капітальных выдаткаў, больш хуткім вызваленнем абаротнага капіталу і інтэнсіўным выкарыстаннем кантрактаў на продаж з фіксаванай цаной. Акрамя таго, мы чакаем, што гадавая прадаўчая цана па гэтых фіксаваных кантрактах рэзка ўзрасце пасля перагляду 1 кастрычніка.
23 мільёны долараў, або 0,04 долара на акцыю, паскорылі амартызацыю, звязаную з нявызначаным прастоям коксохімзавода ў Мідлтаўне.
«Кліўленд-Кліфс» зарабляе грошы, прадаючы ўсе віды сталі. У прыватнасці, гарачакатаную, халоднакатаную, пакрытую, нержавеючую / электратэхнічную, ліставую і іншую сталь. Канчатковыя рынкі, якія яна абслугоўвае, ўключаюць аўтамабільную прамысловасць, інфраструктуру і вытворчасць, дыстрыб'ютараў і перапрацоўшчыкаў, а таксама вытворцаў сталі.
Чысты аб'ём продажаў сталі ў другім квартале склаў 3,6 мільёна тон, у тым ліку 33% пакрытай, 28% гарачакатанай, 16% халоднакатанай, 7% тоўстага ліста, 5% нержавеючай сталі і электрапрадукцыі, і 11% іншай прадукцыі, у тым ліку лістоў і рэек.
Акцыі CLF гандлююцца з каэфіцыентам цаны да прыбытку (P/E) 2,5 у параўнанні з сярэднім паказчыкам па галіны 0,8. Каэфіцыент цаны да балансавай кошту (P/BV) 1,4 вышэйшы за сярэдні паказчык па галіны 0,9. Акцыі Cleveland-Cliffs не выплачваюць дывідэнды акцыянерам.
Каэфіцыент чыстай запазычанасці да EBITDA дае нам прыблізнае ўяўленне аб тым, колькі часу спатрэбіцца кампаніі, каб пагасіць сваю запазычанасць. Каэфіцыент чыстай запазычанасці да EBITDA акцый CLF знізіўся з 12,1 у 2020 годзе да 1,1 у 2021 годзе. Высокі каэфіцыент у 2020 годзе быў абумоўлены набыццямі. Да гэтага ён заставаўся на ўзроўні 3,4 на працягу трох гадоў запар. Нармалізацыя суадносін чыстай запазычанасці да EBITDA супакоіла акцыянераў.
У другім квартале сабекошт рэалізаванай прадукцыі з сталі ўключаў 242 мільёны долараў ЗША лішніх/аднаразовых выдаткаў. Найбольш значная частка гэтых выдаткаў звязана з павелічэннем часу прастою даменнай печы № 5 у Кліўлендзе, які ўключае дадатковы рамонт мясцовых ачышчальных станцый і электрастанцыі.
Кампанія таксама назірала рост выдаткаў штоквартальна і штогод з-за росту цэн на прыродны газ, электраэнергію, металалом і сплавы.
Сталь з'яўляецца ключавым кампанентам глабальнага энергетычнага пераходу, які забяспечвае ўстойлівасць акцый CLF у будучыні. Вытворчасць ветравой і сонечнай энергіі патрабуе шмат сталі.
Акрамя таго, неабходна мадэрнізаваць унутраную інфраструктуру, каб вызваліць месца для руху за чыстую энергію. Гэта ідэальная сітуацыя для акцый Cleveland-Cliffs, якія маюць добрыя шанцы скарыстацца ростам попыту на айчынную сталь.
Наша лідарства ў аўтамабільнай прамысловасці адрознівае нас ад усіх іншых сталеліцейных кампаній у Злучаных Штатах. Стан рынку сталі за апошнія паўтара года ў значнай ступені абумоўлены будаўнічай галіной, у той час як аўтамабільная прамысловасць значна адстае, галоўным чынам з-за праблем з ланцужкамі паставак, не звязаных са сталлю. Аднак спажывецкі попыт на легкавыя аўтамабілі, пазадарожнікі і грузавікі стаў велізарным, бо попыт на аўтамабілі апярэджваў вытворчасць больш чым на два гады.
Паколькі нашы кліенты ў аўтамабільнай прамысловасці працягваюць вырашаць праблемы ў ланцужках паставак, расце адкладзены попыт на электрамабілі і даганяе вытворчасць легкавых аўтамабіляў, Cleveland-Cliffs стане асноўным бенефіцыярам кожнай сталеліцейнай кампаніі ЗША. Да канца гэтага года і ў наступным годзе гэта важнае адрозненне паміж нашым бізнесам і іншымі вытворцамі сталі павінна стаць відавочным.
Зыходзячы з бягучай крывой ф'ючэрсаў на 2022 год, гэта азначае, што сярэдняя цана індэкса HRC складзе 850 долараў за чыстую тону да канца года, і Cleveland-Cliffs чакае, што сярэдняя цана продажу ў 2022 годзе складзе каля 1410 долараў за чыстую тону. Гэта значнае павелічэнне колькасці кантрактаў з фіксаванай цаной, якія кампанія плануе перагледзець 1 кастрычніка 2022 года.
Cleveland-Cliffs — гэта кампанія, попыт на якую змяняецца цыклічна. Гэта азначае, што яе прыбытак можа вагацца, таму цана акцый CLF схільная да валацільнасці.
Кошты на тавары рэзка выраслі з-за парушэнняў у ланцужках паставак, якія пагоршыліся пандэміяй і вайной ва Украіне. Але цяпер інфляцыя і рост працэнтных ставак выклікаюць асцярогі з нагоды глабальнай рэцэсіі, што робіць будучы попыт нявызначаным.
За апошнія гады Cleveland-Cliffs ператварылася з дыверсіфікаванай сыравіннай кампаніі ў мясцовага вытворцу жалезнай руды і цяпер з'яўляецца найбуйнейшым вытворцам плоскага пракату ў ЗША і Канадзе.
Для доўгатэрміновых інвестараў акцыі Cleveland-Cliffs могуць выглядаць прывабнымі. Гэта моцная арганізацыя, якая можа квітнець на працягу больш доўгага перыяду часу.
Расія і Украіна ўваходзяць у пяцёрку найбуйнейшых чыстых экспарцёраў сталі ў свеце. Аднак Cleveland-Cliffs не залежыць ні ад адной з іх, што дае акцыям CLF істотную перавагу перад акцыямі канкурэнтаў.
Аднак, нягледзячы на ​​ўсю нявызначанасць у свеце, прагнозы эканамічнага росту застаюцца расплывістымі. Давер у вытворчым сектары рэзка знізіўся, бо асцярогі з нагоды рэцэсіі працягвалі ціснуць на акцыі таварных кампаній.
Сталеліцейная прамысловасць — гэта цыклічны бізнес, і, хоць ёсць важкія падставы для чарговага росту акцый CLF, будучыня невядомая. Ці варта вам інвеставаць у акцыі Cleveland-Cliffs, залежыць ад вашай схільнасці да рызыкі і часовага гарызонту інвестыцый.
Гэты артыкул не дае ніякіх фінансавых парад і не рэкамендуе гандляваць якімі-небудзь каштоўнымі паперамі або прадуктамі. Інвестыцыі могуць абясцэніцца, і інвестары могуць страціць частку або ўсе свае інвестыцыі. Мінулыя вынікі не з'яўляюцца паказчыкам будучых вынікаў.
Кірсцін Маккей не мае пазіцый у акцыях і/або фінансавых інструментах, згаданых у артыкуле вышэй.
Digitonic Ltd, уладальнік ValueTheMarkets.com, не мае пазіцый у акцыях і/або фінансавых інструментах, згаданых у артыкуле вышэй.
Кампанія Digitonic Ltd, уладальнік ValueTheMarkets.com, не атрымлівала аплаты ад вышэйзгаданай кампаніі або кампаній за падрыхтоўку гэтага матэрыялу.
Змест гэтага вэб-сайта прызначаны выключна для інфармацыйных мэтаў. Важна правесці ўласны аналіз, перш чым рабіць якія-небудзь інвестыцыі, зыходзячы з вашых асабістых абставін. Вам варта звярнуцца па незалежную фінансавую кансультацыю да рэгуляванага FCA кансультанта адносна любой інфармацыі, якую вы знойдзеце на гэтым вэб-сайце, або самастойна даследаваць і правяраць любую інфармацыю, якую вы знойдзеце на гэтым вэб-сайце, на якую вы хочаце абапірацца пры прыняцці інвестыцыйнага рашэння або для іншых мэтаў. Ніякія навіны або даследаванні не з'яўляюцца асабістай парадай па гандлі або інвеставанні ў якую-небудзь канкрэтную кампанію або прадукт, а Valuethemarkets.com або Digitonic Ltd не падтрымліваюць якія-небудзь інвестыцыі або прадукты.
Гэты сайт — толькі навінавы сайт. Valuethemarkets.com і Digitonic Ltd не з'яўляюцца брокерамі/дылерамі, мы не з'яўляемся інвестыцыйнымі кансультантамі, мы не маем доступу да непублічнай інфармацыі аб кампаніях, якія каціруюцца на біржы, гэта не месца для даваць або атрымліваць фінансавыя кансультацыі, кансультацыі па інвестыцыйных рашэннях або падатках, або юрыдычныя кансультацыі.
Мы не рэгулюемся Упраўленнем па фінансавым паводзінам. Вы не можаце падаваць скаргу ў Службу фінансавага амбудсмена або патрабаваць кампенсацыі ад Схемы кампенсацыі фінансавых паслуг. Кошт усіх інвестыцый можа як павялічвацца, так і зніжацца, таму вы можаце страціць частку або ўсе свае інвестыцыі. Мінулыя вынікі не з'яўляюцца паказчыкам будучых вынікаў.
Пададзеныя рынкавыя дадзеныя затрымліваюцца як мінімум на 10 хвілін і размяшчаюцца кампаніяй Barchart Solutions. Інфармацыю пра ўсе затрымкі біржаў і ўмовы выкарыстання глядзіце ў адмове ад адказнасці.