Печалбите на Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) за второто тримесечие надминаха приходите, но не достигнаха прогнозата за EPS с -13,7%.Акциите на CLF добра инвестиция ли са?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) днес отчете печалби за второто тримесечие, приключило на 30 юни 2022 г. Приходите за второто тримесечие от 6,3 милиарда долара надминаха прогнозата на анализаторите на FactSet за 6,12 милиарда долара, което е неочаквано увеличение с 3,5%.Въпреки че EPS от $1,14 не достига консенсусната оценка от $1,32, това е разочароваща разлика от -13,7%.
Акциите на производителя на стомана Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) са намалели с повече от 21% тази година.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) е най-големият производител на плоска стомана в Северна Америка.Компанията доставя пелети от желязна руда за северноамериканската стоманодобивна промишленост.Занимава се с производство на метал и кокс, производство на желязо, стомана, прокат и облицовки, както и тръбни компоненти, щамповки и инструменти.
Компанията е вертикално интегрирана от суровини, директно намаляване и скрап до първично производство на стомана и последващо довършване, щамповане, инструменти и тръби.
Cliffs е основана през 1847 г. като минен оператор със седалище в Кливланд, Охайо.Компанията дава работа на приблизително 27 000 души в Северна Америка.
Компанията е и най-големият доставчик на стомана за автомобилната индустрия в Северна Америка.Обслужва много други пазари с широка гама от плоски стоманени продукти.
Cleveland-Cliffs получи няколко престижни индустриални награди за работата си през 2021 г. и беше класиран на 171-во място в списъка Fortune 500 за 2022 г.
С придобиването на ArcelorMittal USA и AK Steel (обявено за 2020 г.) и завършването на завода за директно редуциране в Толедо, Cleveland-Cliffs вече е вертикално интегриран бизнес за неръждаема стомана.
Сега има уникалното предимство да бъде самодостатъчен, от добив на суровини до стоманени продукти, тръбни компоненти, щамповани и инструментална екипировка.
Това е в съответствие с полугодишните резултати на CLF от 12,3 милиарда долара приходи и 1,4 милиарда долара нетен доход.Печалбата на акция с намалена стойност беше $2,64.В сравнение с първите шест месеца на 2021 г. компанията отчете 9,1 милиарда долара приходи и 852 милиона долара нетен доход, или 1,42 долара на акция с намалена стойност.
Cleveland-Cliffs отчете 2,6 милиарда долара коригирана EBITDA за първата половина на 2022 г. спрямо 1,9 милиарда долара на годишна база.
Нашите резултати за второто тримесечие демонстрират продължаване на прилагането на нашата стратегия.Свободният паричен поток се удвои повече от тримесечие спрямо предходното тримесечие и успяхме да постигнем най-голямото си тримесечно намаляване на дълга, откакто започнахме нашата трансформация преди няколко години, като същевременно осигурихме солидна възвръщаемост на собствения капитал чрез обратно изкупуване на акции.
Очакваме този стабилен свободен паричен поток да продължи, когато навлезем във втората половина на годината, воден от по-ниските изисквания за капиталови разходи, по-бързото освобождаване на оборотен капитал и интензивното използване на договори за продажба с фиксирана цена.Освен това очакваме ASP за тези фиксирани договори да се покачат допълнително рязко след нулирането на 1 октомври.
$23 милиона, или $0,04 на акция с намалена стойност, ускорена амортизация, свързана с неопределеното време на престой на коксовия завод Middletown.
Cleveland-Cliffs прави пари от продажбата на всички видове стомана.По-специално горещо валцувани, студено валцувани, покрити, неръждаеми / електрически, листови и други стоманени продукти.Крайните пазари, които обслужва, включват автомобилостроене, инфраструктура и производство, дистрибутори и преработватели и производители на стомана.
Нетните продажби на стомана през второто тримесечие бяха 3,6 милиона тона, включително 33% с покритие, 28% горещо валцувани, 16% студено валцувани, 7% тежки плочи, 5% неръждаема стомана и електрически продукти и 11% други продукти.включително плочи и релси.
Акциите на CLF се търгуват при съотношение цена/печалба (P/E) от 2,5 в сравнение със средно за индустрията от 0,8.Съотношението цена към балансова стойност (P/BV) от 1,4 е по-високо от средното за индустрията от 0,9.Акциите на Cleveland-Cliffs не изплащат дивиденти на акционерите.
Съотношението нетен дълг към EBITDA ни дава груба представа за това колко време ще отнеме на една компания да изплати дълга си.Съотношението нетен дълг/EBITDA на акциите на CLF намаля от 12,1 през 2020 г. на 1,1 през 2021 г. Високото съотношение през 2020 г. се дължи на придобивания.Преди това той се задържа на 3,4 в продължение на три последователни години.Нормализирането на съотношението нетен дълг към EBITDA успокои акционерите.
През второто тримесечие разходите за продажби на стомана (COGS) включват 242 милиона долара допълнителни/еднократни разходи.Най-значимата част от това е свързана с разширяването на времето за престой в доменна пещ 5 в Кливланд, което включва допълнителни ремонти на местната пречиствателна станция и електроцентрала.
Компанията също отбеляза увеличение на разходите на тримесечна и годишна база, тъй като цените на природния газ, електричеството, скрап и сплавите се повишиха.
Стоманата е ключов компонент на глобалния енергиен преход, който гарантира устойчивостта на акциите на CLF в бъдеще.Производството на вятърна и слънчева енергия изисква много стомана.
Освен това вътрешната инфраструктура трябва да бъде преработена, за да се освободи място за движението за чиста енергия.Това е идеална ситуация за акциите на Cleveland-Cliffs, които имат добри шансове да се възползват от нарастващото търсене на местна стомана.
Нашето лидерство в автомобилната индустрия ни отличава от всички други стоманодобивни компании в Съединените щати.Състоянието на пазара на стомана през последната година и половина се движи до голяма степен от строителната индустрия, докато автомобилната индустрия изостава много, до голяма степен поради проблеми с веригата за доставки, различни от стоманата.Потребителското търсене на автомобили, SUV и камиони обаче стана огромно, тъй като търсенето на автомобили изпревари производството за повече от две години.
Тъй като нашите автомобилни клиенти продължават да се справят с предизвикателствата на веригата за доставки, задържаното търсене на електрически превозни средства нараства и производството на пътнически автомобили наваксва изоставането, Cleveland-Cliffs ще бъде основният бенефициент на всяка стоманодобивна компания в САЩ.През остатъка от тази и следващата година тази важна разлика между нашия бизнес и другите производители на стомана трябва да стане очевидна.
Въз основа на текущата фючърсна крива за 2022 г. това означава, че средната цена на индекса HRC ще бъде $850 за нетен тон преди края на годината, а Cleveland-Cliffs очаква средната продажна цена през 2022 г. да бъде около $1410 за нетен тон.значително увеличение на договорите с фиксирана цена, които компанията очаква да предоговори на 1 октомври 2022 г.
Cleveland-Cliffs е компания, която е изправена пред циклично търсене.Това означава, че неговият доход може да варира, поради което цената на акциите на CLF е подложена на волатилност.
Стоките бяха в движение, тъй като цените скочиха поради прекъсвания на веригата за доставки, изострени от пандемията и войната в Украйна.Но сега инфлацията и нарастващите лихвени проценти пораждат страхове от глобална рецесия, правейки бъдещото търсене несигурно.
През последните години Cleveland-Cliffs се разви от диверсифицирана компания за суровини до местен производител на желязна руда и сега е най-големият производител на плоски продукти в САЩ и Канада.
За дългосрочните инвеститори акциите на Cleveland-Cliffs може да изглеждат привлекателни.Тя се превърна в силна организация, която може да процъфтява за по-дълъг период от време.
Русия и Украйна са две от петте най-големи нетни износители на стомана в света.Cleveland-Cliffs обаче не разчита нито на едното, нито на другото, което дава на акциите на CLF присъщо предимство пред своите връстници.
Въпреки цялата несигурност в света обаче, прогнозите за икономически растеж са неясни.Доверието в производствения сектор се срина, тъй като притесненията от рецесията продължиха да оказват натиск върху стоковите акции.
Стоманодобивната промишленост е цикличен бизнес и въпреки че има силни аргументи за нов скок на акциите на CLF, бъдещето е неизвестно.Дали трябва или не да инвестирате в акции на Cleveland-Cliffs зависи от вашия апетит за риск и инвестиционен времеви хоризонт.
Тази статия не предоставя финансови съвети и не препоръчва търговия с ценни книжа или продукти.Инвестициите може да се обезценят и инвеститорите да загубят част или цялата си инвестиция.Предишното представяне не е показател за бъдещо представяне.
Kirstin McKay няма позиции в акциите и/или финансовите инструменти, споменати в статията по-горе.
Digitonic Ltd, собственикът на ValueTheMarkets.com, няма позиции в акциите и/или финансовите инструменти, споменати в статията по-горе.
Digitonic Ltd, собственикът на ValueTheMarkets.com, не е получил плащане от компанията или компаниите, споменати по-горе, за производството на този материал.
Съдържанието на този уебсайт е само за информационни цели и е само за информационни цели.Важно е да направите свой собствен анализ, преди да направите каквато и да е инвестиция въз основа на вашите лични обстоятелства.Трябва да потърсите независим финансов съвет от регулиран от FCA съветник по отношение на всяка информация, която намерите на този уебсайт, или независимо да проучите и проверите всяка информация, която намерите на този уебсайт, на която искате да разчитате при вземането на инвестиционно решение или за други цели.Никоя новина или проучване не представлява личен съвет относно търговията или инвестирането в която и да е конкретна компания или продукт, нито Valuethemarkets.com или Digitonic Ltd одобряват каквато и да е инвестиция или продукт.
Този сайт е само сайт за новини.Valuethemarkets.com и Digitonic Ltd не са брокери/дилъри, ние не сме инвестиционни съветници, нямаме достъп до непублична информация за регистрирани компании, това не е място за даване или получаване на финансови съвети, съвети относно инвестиционни решения или данъци.или правен съвет.
Ние не сме регулирани от Органа за финансово поведение.Не можете да подадете жалба до Службата на финансовия омбудсман или да търсите компенсация от Схемата за компенсация на финансовите услуги.Стойността на всички инвестиции може да нарасне или да падне, така че може да загубите част или цялата си инвестиция.Предишното представяне не е показател за бъдещо представяне.
Изпратените пазарни данни се забавят с поне 10 минути и се хостват от Barchart Solutions.За всички забавяния на обмена и условия за използване, моля, вижте отказа от отговорност.