Казвам се Шерил и ще бъда вашият оператор днес. В този момент всички участници са в режим само за слушане. По-късно ще имаме сесия с въпроси и отговори [Бележки към операторите].
Сега ще предам обаждането на Брад Уайз, вицепрезидент по цифрова стратегия и връзки с инвеститорите.Мъдро, можете да започнете.
Благодаря ви, Шърли. Добро утро и добре дошли в конферентния разговор за приходите за четвъртото тримесечие и цялата 2021 г. на NOW Inc. Благодарим ви, че се присъединихте към нас и за проявения интерес към NOW Inc. С мен днес са Дейвид Черечински, президент и главен изпълнителен директор, и Марк Джонсън, старши вицепрезидент и главен финансов директор. Ние работим предимно под марките DistributionNOW и DNOW и в нашия разговор тази сутрин вие' Ще ни чуете да се позоваваме на DistributionNOW и DNOW, които са нашите тикери на NYSE.
Моля, имайте предвид, че някои от изявленията, които правим по време на конферентния разговор, включително отговорите на вашите въпроси, може да съдържат прогнози, прогнози и оценки, включително, но не само, коментари относно перспективите за бизнес на нашата компания. Това са изявления за бъдещето по смисъла на федералните закони за ценните книжа на САЩ, базирани на ограничена информация към днешна дата и подлежат на промяна. Те са обект на рискове и несигурност и действителните резултати може да се различават съществено. Никой не трябва да приема, че тези изявления за бъдещето ще остане валиден по-късно през тримесечието или по-късно през годината. Ние не се задължаваме публично да актуализираме или преразглеждаме каквото и да е изявление за бъдещето по каквато и да е причина. В допълнение, този конферентен разговор съдържа чувствителна към времето информация и отразява най-добрата преценка на ръководството по време на конферентния разговор на живо. Моля, вижте най-новите формуляри 10-K и 10-Q на NOW Inc., които сега се съхраняват в Комисията по ценните книжа и борсите, за по-подробно обсъждане на основните рискови фактори, засягащи нашия бизнес.
Допълнителна информация и допълнителна финансова и оперативна информация можете да намерите в нашето съобщение за печалбите или на нашия уебсайт на адрес ir.dnow.com или в нашите документи в SEC. За да предоставим на инвеститорите допълнителна информация, свързана с нашето представяне, както е определено в съответствие с GAAP на САЩ, ще отбележите, че ние също разкриваме различни финансови мерки, различни от GAAP, включително EBITDA, с изключение на други разходи, понякога наричани EBITDA;Нетни приходи, без други разходи;разредени печалби на акция, с изключение на други разходи. Всеки изключва влиянието на някои други разходи и следователно не се изчислява в съответствие с общоприетите счетоводни принципи. За по-добро привеждане в съответствие с оценката на ръководството за представянето на компанията и за улесняване на сравнението на нашето представяне с представянето на сравнимите компании за четвъртото тримесечие и цялата година, приключила на 31 декември 2021 г., EBITDA без други разходи не е включена.Включва непарични разходи за компенсации, базирани на акции. Отчетените предишни периоди са коригирани, за да съответстват на представянето на текущия период.
Моля, вижте съпоставянето на всяка от тези финансови мерки, различни от GAAP, с най-сравнимата финансова мярка по GAAP, както и допълнителната информация, предоставена в края на нашето съобщение за печалбите. От тази сутрин разделът за връзки с инвеститорите на нашия уебсайт включва презентация, обхващаща нашите резултати за тримесечието и цялата година за 2021 г. и ключови изводи. Днешният конферентен разговор ще бъде повторен на уебсайта през следващите 30 дни. Планираме да подадем третото тримесечие 202 1 Формуляр 10-K днес, който също ще бъде достъпен на нашия уебсайт.
Благодаря, Брад, и добро утро на всички. При нашето обаждане за печалбите преди една година, докато се възстановявахме от година, в която индустрията беше издържала на най-лошите пазари и условия, DNOW реагира бързо и решително, за да защити крайния резултат и да постави началото на бъдещ просперитет.Base.We вярваме, че пазарът и навиците на нашите клиенти за харчене са се променили фундаментално по това време и са необходими решителни действия, за да предефинираме нашата схема за доставчици, продажби и ангажираност на клиентите и да коригираме нашия оперативен модел, за да отговорим, когато икономиката започне да се възстановява.Flourish. Икономическите спадове вдъхновяват промяна и аз видях тук тази сутрин, изумен от талантливите, фокусирани върху клиентите жени и мъже на DNOW, които не само прегърнаха, но и задвижиха промяната. Резултатите от нашите решения през последните две години са очевидни не само в денонощното подобрение на финансовите резултати, но и в компетентността, ентусиазма и способността на нашия екип да предоставя изключителните решения, за които нашите клиенти жадуват в среда на напрежение във веригата на доставки.
През първото тримесечие на тази година започнахме работа в новия ни пермски суперцентър в Одеса, Тексас. Това съоръжение разширява нашата позиция и инвестиции в сърцето на един от най-натоварените региони за производство на петрол в Съединените щати. Това е силно присъствие в нашето енергийно местоположение и допълнителната сила на активите на Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services и TSNM Fiberglass, силно и ценно име, привлекателно за клиентите, което утвърждава нашата марка в Перм. През тримесечието планираме да отворим нов експресен център в региона, за да подкрепим нашите клиенти, тъй като програмата им за сондиране се увеличава. Това местоположение ще бъде подкрепено основно от Supercenter като средство за регионално изпълнение и повишаване на ефективността и задълбочаване на интимността с целевите клиенти.
Сега, продължавайки нашите резултати, приходите за четвъртото тримесечие намаляха с 2% до 432 милиона долара в края на насоките, които предоставихме при последното ни обаждане. Приходите за цялата 2021 г. бяха 1,632 милиарда долара, увеличение от 13 милиона долара или 0,8% през 2020 г. в сравнение с предходната година, което допринася за 2020 г., като се има предвид силното представяне преди COVID от 604 милиона долара през 1Q20, 37% от годишния приход, което си струва да се отбележи. С други думи, за деветте месеца, приключили на 31 декември 2021 г., като се игнорират приходите от първото тримесечие за всяка година са се увеличили с $256 милиона, или 25%, спрямо година по-рано. През 4Q21 брутният марж се разшири отново до най-високото ниво за всички времена от 23,4%, последователно с 150 bps. Това е четвъртото поредно тримесечие на рекордни брутни маржове и рекордни 21 .9% увеличение на брутните маржове за цялата 2021 г. Ние сме в инфлационна среда и се възползваме от това. Но това представяне е резултат от внимателен процес на подбор и ние сме изградили взаимоотношения с реномирани доставчици, които правят качествени продукти и уважават и възнаграждават реципрочността, както правим ние. Колкото повече покупки можем да обединим и разпределим към нашите партньори доставчици, толкова повече печелим в наличността на продукта, привилегиите за връщане и цената на продукта, а нашите клиенти се възползват от наличността в тесен представител облекчаваща среда повече.
И тъй като подбираме кои продуктови линии, бизнеси, местоположения и доставчици ще подкрепят и клиентите ще преследват. Ние сме в състояние да увеличим цените на продуктовите линии в цялостния микс от продуктови маржове, защото предпочитаме по-печеливши продукти и или повишаваме цените, или прехвърляме по-малко печелившите продукти. Сега има някои коментари в областта. За US Energy капиталовата дисциплина на клиентите остава ключов двигател на нашето представяне, тъй като операторите на комунални услуги поддържат производството и връщат пари на акционерите. Както коментирахме при предишни обаждания, поведението на публичните оператори насърчиха частните производители на нефт и газ да водят растежа на броя на сондажите. През тримесечието и през цялата 2021 г. ние продължихме да се насочваме и да увеличаваме нашия дял от частните оператори, като доставяхме тръбни клапани и фитинги за връзките на кладенците и съоръженията за батерии на резервоарите. Нашите клиенти с услуги за интегрирана верига за доставки продължават да постигат взаимен успех, тъй като ние предоставяме допълнителни услуги с добавена стойност, за да помогнем на нашите клиенти да намалят разходите за повдигане и да постигнат производствените си планове. Например, постигнахме напредък в нашата програма за управление на материали за сондажи, за да подкрепим увеличения капитал за поддръжка напр. висящи дейности в няколко големи производители на E&P.
За да стимулираме растежа през 2022 г., осигурихме няколко нови PVF договора през тримесечието, включително голям независим производител с активи в Перм и операция директно към договор с потенциал за разширяване от началния етап.Споразумение за бизнес доставки за извличане на литий. В югоизточната част получихме поръчка от независим производител на рафтове в Мексиканския залив с производствен поток към неговите тръбопроводни активи, повредени от урагана Айда Август. Ние също така предоставихме PVF за ремонт на множество компресорни станции, които също се приписват на щети от урагана. Изпитахме повишена активност с поръчка от голям независим производител за три съоръжения за кладенци в района на Haynesville, произвеждащ газ. Последователен ръст на продажбите по средата на потока, ние очакваме да видим продължителна инерция като системи за сондиране и събиране, увеличаване на използването на капацитета за вкъщи, стимулиране на повече инвестиции в поддръжка на междинни и капиталови проекти. Разходите на нашите клиенти в средния поток бяха по-фокусирани върху проекти за природен газ и свързаните с тях произведена вода, което беше опора през предходните тримесечия.
В пиесите на Marcellas, Utica и Haynesville ние предоставихме на няколко производители на газ добре свързани комплекти за производство на плъзгачи и комплекти приемници на предаватели. Ние предоставяме задействани клапани за няколко проекта за разширяване на преносни линии на NGL, където предоставяме техническа поддръжка за приложение на продукта и поддръжка на място за инсталиране на клапани, тестване, стартиране и пускане в експлоатация. Ние доставяме тръбопроводи, задвижващи клапани и монтажно оборудване на много компании за природен газ в Средния запад и Скалистите планини. Обръщайки се към US Process Solutions, ние забелязахме, че някои от нашите клиенти имат предпочитания към сондиране и завършване, които свеждат до минимум нуждата от нашето ротационно и производствено оборудване поради съществуващите възможности за трансфер и обработка. Въпреки това започваме да виждаме ръст в поръчките, тъй като съвместните програми на клиентите се преместват в райони с по-малко съществуваща инфраструктура. Някои забележителни проекти, постигнати през тримесечието, включват модернизиране на помпи за някои процеси на суровини и приложения за трансфер в рафинерии в Скалистите планини, и доставихме комбинация от високолегирани изолационни и контролни вентили за нашия проект за мина trona в югозападен Уайоминг.
Дейностите в басейна на река Паудър започнаха да се възобновяват, тъй като доставихме редица трифазни сепаратори с клапани и оборудване на голям независим оператор и пакет за обработка на солен разтвор на друг оператор на E&P. Търсенето на нашите инструменти за сгъстен въздух и комплекти за изсушаване продължава да остава високо, тъй като операторите заменят пневматичните системи със системи за сгъстен въздух, за да елиминират емисиите на парникови газове. В Перм сме доставили много тръбни стелажи, помпени плъзгачи на голям оператор и отделни d ни от нашето производствено съоръжение Tomball Texas и получихме много поръчки за нови нагреватели, процесорни съдове и сепаратори. Успешно разширихме нашите хидравлични джетове под наем, заменяйки ESP приложенията с повишена производителност с по-гъвкави опции за наем, тъй като операторите възприеха нашето решение.
В Канада видяхме значителни печалби през тримесечието, с PVF поръчки от големи канадски производители на нефтени пясъци, пакети за инжектиране на кладенци от производители в Алберта в югоизточен Саскачеван и за продукти за изкуствено повдигане за поддръжка на капиталови разходи в Централна Канада. Доставихме няколко големи поръчки за задействани клапани чрез EPC за частен оператор в средата на веригата в Алберта. Нашият международен сегмент имаше най-голямо въздействие върху приходите поради забавяне на веригата за доставки и въздействие върху наличността на работна ръка .Активността се увеличава за по-малки проекти, които трябва да започнат да набират сила, тъй като в Близкия изток се извършват повече рестарти на съоръжения. Освен това активността на програмата за резервации се е увеличила за много от EPC, с които редовно работим. Някои забележителни победи през това тримесечие включват доставка на голям брой шибъри, глобусови и възвратни клапани, захранващи кабели и фитинги за когенерационни инсталации в Обединеното кралство, захранващи кабели и фитинги за производители нагоре по веригата в Казахстан и електричество за оператори Bolts в Западна Африка.
Също така трябва да се отбележи, че предоставихме тръбни фитинги и планове за проект на NOC в Оман и линия от шибърни сферични и възвратни клапани за съоръжение за преработка на газ в Кюрдистан. В нашите операции в ОАЕ ние предоставяме задействащи клапани за единици за възстановяване на метилен в индийски рафинерии и EPC за проекти за производство на триетилен гликол в Пакистан. Ние също така доставяме клапани за проекта на IOC за производство на вода в Ирак и EPC на съоръжението за производство на Джурасик ity в Кувейт. Нашата индустрия се справя с продуктовата инфлация и въздействието върху наличността на продукта, причинено от недостига и забавянето на веригата за доставки. Екипът ни по веригата за доставки е фокусиран върху минимизиране на прекъсванията, като гарантира, че разполагаме с достатъчно продукти, за да поддържаме нашите клиенти. Ние използваме нашите глобални разходи с нашите доставчици, за да гарантираме, че можем да приоритизираме наличните обеми, като същевременно балансираме елементите на риска и разходите чрез комбиниране на местни и вносни източници. Не само работите усилено, за да получите задания, ние също така предоставяме подходяща алтернатива s за клиенти, които все повече разчитат на DNOW, за да намерят решения, които отговарят на техните изисквания. Това доведе до това, че някои от нашите клиенти разшириха списъка си с одобрени производители, използвайки AML на DNOW. Имаме някои складови наличности в транзит и време да изчакаме окончателната доставка и може да изпитаме някои предизвикателства при доставките по тръбопроводи през първата половина на 2022 г. Безпроблемната инфлация продължи, тъй като цените на вътрешния пазар и вноса се повишиха през тримесечието.
Обърнете се към нашата програма DigitalNOW. Нашите дигитални приходи като процент от общите приходи на SAP бяха 42% за тримесечието. Ние ще продължим да работим с нашите клиенти за дигитална интеграция, за да подобрим допълнително изживяването им в електронната търговия, като оптимизираме продуктовите им каталози и разработваме персонализирани решения за работен процес чрез нашата платформа shop.dnow.com. Ние използваме и eSpec нашия дигитален продуктов конфигуратор за сложни инженерни пакети от оборудване, за да усъвършенстваме нашия бизнес с решения за процеси в САЩ. През последните няколко тримесечия, този инструмент помогна на много от нашите клиенти да конфигурират и eSpec въздушни компресори и пакети за изсушаване, за да ви позволят да замените пневматичните системи в подкрепа на необходимостта на оператора да намали емисиите на парникови газове. Освен това, някои от екипите на нашите клиенти по проекти използват eSpec, за да помогнат при изграждането и изграждането на проектни оферти, докато други го използват за оразмеряване на инициаторни и приемни пакети за котиране. Накрая стартирахме AccessNOW, пакет за автоматизирано управление на инвентара и в решения за контрол на инвентара за клиенти. Нашите продукти на AccessNOW включват камери, сензори, интелигентни брави, баркодове, RFID и автоматизирани решения за събиране на данни, които позволяват на нашите клиенти да управляват и контролират по-добре своите инвентари, без да поемат разходите за местоположение на инвентара на човек.
Сега бих искал да направя някои коментари, свързани с енергийния преход. На крайбрежието на Персийския залив на САЩ предоставихме комплекти дуплексни венозни помпи от неръждаема стомана за рафинерия за биодизел, която превръща животински мазнини в биодизел, и биопомпи за завод за производство на електрически камиони в Тексас. В Канада спечелихме множество поръчки за задействащи клапани с нулеви емисии чрез EPC, изпълнихме проекти за улавяне и съхранение на въглерод в Алберта и пробихме проучвателни кладенци от продукция rs за извличане на хелий за крайни пазари в промишлеността с висока инспекция. Тези успехи подчертават колко от съществуващите продукти, които предлагаме, се разширяват в пазари за растеж, като улавяне на въглерод и високотехнологично промишлено производство. Ние продължаваме да наблюдаваме и проследяваме нарастващ брой проекти за енергиен преход. Нашият екип за бизнес развитие обработва различни RFI и RFP за много клиенти, свързани с възобновяем дизел и бензин, устойчиви авиационни горива, директно улавяне на въздух, улавяне и съхранение на въглерод, водород и въглерод проекти за пренос и съхранение на диоксид. Докато преглеждаме сметките и материалите в нашия списък с проекти за енергиен преход, ние работим с нашето производствено подразделение, за да осигурим достъп до по-широка гама от подходящи продукти, които ще обслужват тези разширяващи се крайни пазари. Като изключим това, позволете ми да го предам на Марк.
Благодаря ви, Дейв и добро утро на всички. Приходите от 432 милиона долара за четвъртото тримесечие на 2021 г. са намалели с 2% спрямо третото тримесечие, главно поради нормалния сезонен спад, повлиян от празниците и по-малкото работни дни, за които нашите насоки очакваха по-добри резултати. Приходите в САЩ за четвъртото тримесечие на 2021 г. бяха 303 милиона долара, което е с 9 милиона долара или 3% по-малко от третото тримесечие. Нашите енергийни центрове в САЩ допринесоха с приблизително 79% от общите приходи в САЩ през четвъртото тримесечие, което беше намаля с приблизително 4% последователно, а приходите от US Process Solutions се увеличиха с 2% последователно.
Прехвърляне към раздела на Канада. Приходите на Канада за четвъртото тримесечие на 2021 г. бяха 72 милиона долара, което е увеличение от 4 милиона долара или 6% спрямо третото тримесечие. В сравнение с четвъртото тримесечие на 2020 г. приходите са се увеличили с 24 милиона долара или 50% на годишна база. Силното четвърто тримесечие на Канада беше продиктувано от подобреното търсене на канадския енергиен пазар, както и от моделите на стойност и дистрибуция, които нашите клиенти сега виждат. Надеждно и доказано технологично решение предоставя r. Международните приходи бяха 57 милиона щатски долара, лек последователен спад и спад от 2 милиона щатски долара или относително стабилен в сравнение с третото тримесечие, като се има предвид неблагоприятното въздействие на по-слабата чуждестранна валута спрямо щатския долар. Международните приходи за четвъртото тримесечие се увеличиха с 21%, или 10 милиона щатски долара, в сравнение със същия период на 2020 г. Брутният марж се подобри със 150 базисни пункта от третото тримесечие до 23,4%. Увеличението на брутния марж дойде от няколко фактора през тримесечието. Приблизително една трета от последователното подобрение на базисната точка на брутния марж или приблизително 2 милиона долара беше попътен вятър поради приблизително 1 милион долара всеки транспортни разходи и разходи за инвентар през четвъртото тримесечие, като и двете се очаква да се върнат към средното си ниво през първото тримесечие. Виждаме, че разходите ни за доставка се връщат към по-висок стандарт до 2022 г. и част от попътния вятър на печалбата е ерозирала, докато се придвижваме към 2022 г.
Друго положително въздействие върху маржовете през четвъртото тримесечие се дължи на повишаването на нивото на съобразяване с доставчика, което не очакваме да се повтори на същото ниво през първото тримесечие на 2022 г., тъй като прагът за нивата на обема на покупките се нулира. Последният компонент на подобрението на маржа дойде от ценообразуването на инфлационните тенденции, особено на тръбопроводите и продуктите с високо съдържание на стомана, което помага на маржовете да се разширят отново през това тримесечие. Продължихме да осигуряваме ръст на маржа, макар и в по-малка степен в повечето от другите ни продукти линии, тъй като селективно мигрирахме към продукти и решения, които осигуряват най-голяма стойност за DNOW и нашите клиенти. Складовите продажби и административните разходи се увеличиха с $91 милиона през тримесечието, с $5 милиона последователно, поради стратегически съоръжения, преместване и обезщетения от $3 милиона, по-добри от очакваните финансови резултати и увеличение на променливите компенсации поради COVID-19, ранно спиране на почти $1 милион, свързани с държавни субсидии в щатски долари, както и нашите целенасочено инвестиране в ресурси и хора в стресиран пазар на труда, за да се адаптира DNOW към този цикъл на растеж. Тъй като нашите фитнес мерки продължават да дават плодове, можем да видим подобно обръщане в изграждането на WSA, което се насочва към първото тримесечие на 2022 г.
От 2019 г. насам намалихме нашите годишни складови продажби и административни разходи с $200 милиона, така че работата на екипа ни за трансформиране на нашия траен модел на рентабилност чрез цикли се отплаща. Занапред очакваме WSA да намалее през първото тримесечие, близо до нивото ни от третото тримесечие, тъй като виждаме, че тези инициативи се закрепват върху по-висока база от приходи. Обезценките и другите такси, оповестени в отчета за доходите за тримесечието, са приблизително $3 милиона. Те са свързани предимно с излизането на най-малко и притежавани от компанията съоръжения през периода, тъй като консолидирахме 15 съоръжения през четвъртото тримесечие. Нетният доход по GAAP за четвъртото тримесечие беше 12 милиона долара или 0,11 $ на акция, а нетният доход, който не е съобразен с GAAP, без други разходи, беше 8 милиона долара или 0,07 $ на акция. За четвъртото тримесечие на 2021 г. EBITDA, несъгласувана с GAAP, без други разходи или EBITDA, беше 17 милиона долара или 3,9%. Както посочи Булард, нашето съпоставяне на текущата и бъдещата EBITDA добавя към непаричните разходи за възнаграждения, базирани на акции, за период. Разходи за компенсации, базирани на акции, от 2 милиона долара на тримесечие през 2021 г. Ние сме фокусирани върху непрекъснатото идентифициране и прилагане на инициативи за подобряване на нашия оперативен модел и увеличаване на нашата стойност за нашите клиенти. Днес нашите финансови резултати показват упоритата работа и ангажираността на нашите служители. Бих искал да подчертая, че нашето четвърто тримесечие 20 21 приходите от 432 милиона щатски долара бяха с 35% по-високи от четвъртото тримесечие на 2020 г., а потокът EBITDA беше 39%, или тримесечна EBITDA 44 милиона щатски долара през годината. Тези силни потоци са комбинация от нашата значително подобрена позиция на запасите, по-високи продуктови маржове и оперативна ефективност, което води до по-голяма стойност за нашите клиенти и крайния ни резултат.
Когато разглеждаме EBITDA за цялата година, ние преминахме от загуба от 47 милиона долара през 2020 г. към положителна EBITDA от 45 милиона долара през 2021 г. или подобрение на EBITDA за последните 12 месеца от 92 милиона долара при подобни нива на приходи. Ясно доказателство за огромните усилия и действия, които нашите служители предприемат, за да постигнат значима трансформация в компанията. Бих искал да благодаря на нашите служители за невероятния подвиг, който ни изведе добре в това очакван многогодишен цикъл на растеж. Друг успех през четвъртото тримесечие, който подобрява възможностите ни за бъдещето, е нашата модификация на нашата неизтеглена старша обезпечена револвираща кредитна линия, която сега е удължена до декември 2026 г. и увеличава текущите ни нетни $313 милиона Осигурете достатъчно ликвидност в допълнение към паричните позиции. Общият дълг остана на нула, включително нулеви тегления през тримесечието, а общата ликвидност беше $561 милиона, включително $313 милиона в брой в брой и допълнителни $248 милиона в налични кредитни средства. Вземанията са $304 милиона, което е с 2% повече от третото тримесечие, инвентарът е с $250 милиона, с $6 милиона повече от третото тримесечие, а тримесечните обороти на инвентара са 5,3 пъти. Задълженията са $235 милиона, с 3% спад от третото тримесечие на 2021 г.
Оборотният капитал, с изключение на паричните средства, като процент от годишните приходи за четвъртото тримесечие беше 11,6% към 31 декември 2021 г. Очакваме този коефициент на оборотен капитал да се повиши малко, тъй като възнамеряваме да стимулираме растежа чрез наличност на продукти в подкрепа на нашите клиенти. 2021 г. е нашата четвърта поредна година на положителен свободен паричен поток. През последните четири години генерирахме 480 милиона долара свободен паричен поток, което е забележително. За 20 21, година с 35% ръст на приходите през четвъртото тримесечие или 113 милиона щатски долара ръст на приходите в сравнение с четвъртото тримесечие на 2020 г., ние всъщност генерирахме 25 милиона щатски долара свободен паричен поток през 2021 г., което е нашият обичаен период от време, който би изразходвал пари при това ниво на растеж. Ние оставаме ангажирани с управлението на баланса, инвестираме в добри инвентаризации, преследваме стратегически придобивания и максимизираме здравето на активите, за да подхранваме бъдещето. отново празнуваме успешно тримесечие с оптимизъм за бъдещето и имаме таланта, ресурсите и силата да увеличим крайния резултат, да развием по-гъвкав бизнес и да създадем постоянна стойност за нашите клиенти и акционери.
Благодаря ти, Марк. Сега, някои от коментарите относно сливанията и придобиванията, основният приоритет при разпределението на капитала остават неорганичните възможности за увеличаване на печалбите. Чрез сливания и придобивания нашата цел е да укрепим и разширим бизнеса с продукти, географски региони или решения, които предлагаме на нашите клиенти, и да дадем възможност на тези организации да се възползват от възстановяването на пазара и да изградят печалби през целия бизнес цикъл. Ще продължим да участваме активно в потенциални цели, когато оценяваме възможности в нашите стратегически фокусни области, особено в процесни решения и диференцирани продуктови линии, както и индустриални пазари. За всяка перспектива за транзакция има две включени страни. Така че са необходими време и умения, за да стигнем до извода, че с цените на петрола през $90 и относително силна обща икономика, очакванията на продавачите са се увеличили, но ние търсим трайни и солидни финансови резултати на придобитата компания през целия цикъл. Не само когато цените на суровините са високи. Ние оценяваме множество възможности в нашия процес и ние ще продължим да сме селективни и стратегически, докато преследваме и в крайна сметка пресичаме финалната линия.
През последните шест тримесечия производителите на петрол се бориха да намалят глобалното пренасищане на запасите от петрол чрез комбинация от капиталова дисциплина в Северна Америка за E&P и съкращения на доставките от OPEC+. Това поведение доведе до по-високи цени на суровините, подобрени баланси и по-добро финансово представяне за повечето от нашите клиенти. Тъй като финансовото им състояние се подобрява, ние очакваме допълнителни капиталови инвестиции за поддържане и увеличаване на производството, а с нарастването на броя на клиентите повишената активност ще доведе до повишено търсене на нашите PVF продукти и пакети с инженерно оборудване. Оптимист съм, че сегашното възстановяване и темпото ще продължат да стимулират по-високо търсене на нашите продукти и услуги, като същевременно подобряват рентабилността. За нашия сегмент в САЩ очаквам солиден ръст на годишна база, тъй като основите на пазара продължават да се подобряват. В Канада сме в добра позиция да използваме продължаващото възстановяване на цените на суровините, за да предоставим стимули на производителите да увеличат своите бюджети.
Също така очакваме нашият канадски бизнес да расте през годината през 2022 г. Виждаме по-голяма активност в енергийния сектор, подхранващ международни проекти. В същото време, поради по-бавното възстановяване на нашия международен бизнес, ние коригираме нашия отпечатък, като същевременно гарантираме непрекъснати нива на обслужване. Очакваме следващата година, 2022 г., да видим растеж в нашия международен бизнес. Въпреки ограничената логистика и предлагане на продукти и бавното начало на 2022 г. поради скока на COVID и проблеми, свързани с времето през януари, ние вярваме, че приходите през първото тримесечие на 2022 г. ще се повишат последователно в средния едноцифрен процентен диапазон. WSA вероятно ще се възстанови до нивата от 3-то тримесечие на 21 г. през 1-во тримесечие на 22 г. и очакваме краткосрочното нормализиране на брутните маржове да бъде близо до нивата за цялата 2021 г. от 21,9%. На годишна база очакваме приходите да нараснат в среден до нисък процентен диапазон през 2022 г. Очакваме допълнителните приходи от EBITDA за цялата 2022 г. да нараснат в диапазона от тийнейджърски проценти, водени от продължаващото разширяване на пазара, стабилни брутни маржове, подобни на процентните нива за цялата 2021 г. Въпреки че COVID, геополитическите проблеми и нестабилността на веригата за доставки създадоха по-дълбок сценарий тази година, ние вярваме, че ръстът на приходите ще надхвърли 200 милиона долара, а EBITDA в щатски долари може да се удвои през 2022 г.
Сега ще прегледам къде се намираме в ранните етапи на дългосрочна пазарна експанзия. Преди година очаквахме приходите за цялата 2021 г. да намалеят, като се има предвид силата на нивата на приходи преди пандемията през Q1'20. Ето защо нашият фокус е върху развитието на търговски екип от световна класа, разработването на нашия модел за изпълнение, за да подобрим наличността на продуктите и обслужването на клиентите, както и намаляването на разходите за долар приходи и намаляването на риска от инвентара през целия цикъл. Стремим се да предубедим усилията си към растеж на приходите, за да съсредоточим ценните си ресурси, да позволим на клиентите да видят стойност и значително да подобрят печалбите и свободния паричен поток. Поглеждайки назад, от силен ръст на приходите до рекордни брутни маржове, рекордни обороти на инвентара, рекордни обороти на оборотен капитал, ние надхвърлихме очакванията си във всички сметки и сега очакваме 2022 г. да бъде Влизайки в петата поредна година на положителен свободен паричен поток, исторически сме се борили да постигнем това в години на растеж. Много сме горди да затворим книгата през 2021 г. и навлизаме в 2022 г. Горд съм, че имаме нулев дълг и достатъчна обща ликвидност, която осигурява стратегическа гъвкавост за финансиране на органичния растеж и използване на неорганични възможности. Вярвам, че няма да се сблъскаме с паричен натиск поради лихви за обслужване на дълга. Вълнувам се от трансформацията на нашия оперативен модел и как нашите планове за хиперцентър и регионализация ще ни дадат възможност да продължим да подобряваме финансовите си резултати.
Възхитен съм от нашите организационни възможности и от начина, по който помагаме да се справим с текущите предизвикателства и затруднения във веригата на доставки, които нашите клиенти изпитват. Вълнувам се от способността ни да получаваме продукти или алтернативи. Много съм доволен от начина, по който нашите служители и клиенти разбират стойността, която предоставяме, и това се показва на линията на брутния марж. Вълнувам се от усилията ни на DEI, тъй като сме на път към образование и действия за многообразието и приобщаването и как това ще ни отличи като компания и като конкурент. Гордея се с нашето лидерство, програми за обучение и развитие и възможностите за нашите служители да усъвършенстват уменията си. Гордея се с иновативните ни партньорства с ключови компании и търсим авангардни технологии от експерти, които да интегрираме в нашия бизнес. Гордея се, че имаме най-добрия екип по продажбите и най-сериозните, неуморни, фокусирани върху клиента хора в индустрията. Радвам се, че нашите служители получават бонуси и превръщането на DNOW в страхотно място за работа и просперитет.
И накрая, в допълнение към всички характеристики, предимства и постижения, ние имаме невероятна инерция в DNOW. Искам нашите служители и техните семейства да знаят, че преминаваме от отбранителни, защитни и колебливи към проактивни, победоносни, горди и развълнувани. Ние градим за нашето бъдеще. Искам да мисля по-специално за нашия екип по продажбите и нашите хора в областта и всички онези, които са пред нашите клиенти, които полагат много усилия всеки ден, за да запазят клиентите ни щастливи и да направят DNOW първият избор за нашите клиенти, търсещи решения и колективно знание. Това ще ни помогне да продължим да печелим пазара. Къде сме ние, ние сме това, което сме благодарение на вас. Като оставим това настрана, нека отворим призива към въпроса.
Това е Адам Фарли от Nathan. Първият е брутният марж, инфлацията може да достигне връх през първата половина на годината, очаква ли DNOW брутният марж да достигне връх с течение на времето с известен натиск върху брутния марж, което обикновено е типично за забавяне на инфлацията?
Е, зависи от съответната продуктова линия. Вероятно сме имали една от най-успешните големи продуктови линии по отношение на ръста на брутния марж, въпреки много широкото ни поскъпване на цените извън планирания процес. Тръбата е тръбата, която все още поддържаме на цената на безшевната тръба, безшевната тръба е основният тръбен материал, който продаваме, а стоманената тръба може да се сблъска още след първата половина на годината. Но един от проблемите, които споменах във встъпителния си коментар, е, че времето за получаване на продукта не е напълно сигурно. o можем да получим някои продукти по-късно тази година, не само ние, разбира се, но и нашите конкуренти и клиенти. Това може да разшири премиум маржовете, които очакваме да видим за конкретни продуктови линии.
Виждаме, че широкообхватната инфлация продължава. Във вашия случай, Адам, това може да отшуми до средата на годината. Но по-специално с тръбите, не знам дали случаят е такъв и за много от продуктовите линии, които поддържаме, сроковете за изпълнение са все още дълги. Така че мисля, че насочихме брутния марж за 2022 г. до много високо ниво, което е почти същото ниво като 2021 г., където видяхме четири последователни тримесечия на рекорди. Така че това е въпрос на време на получаване. Зависи от това колко силен е нашият пазар и кога настъпва инфлексната точка. Искам да кажа, говорих по-рано за доста бавен старт на януари и мисля, че нещата тук ще станат по-горещи, което означава повече проблеми с недостига през първата половина, вероятно през втората половина.
И след това преминавайки към излизане от продуктовата линия с нисък марж, ние напускаме бизнеса с нисък марж в DNOW. Има ли още много работа за вършене или по-голямата част от тежката работа е свършена?
Е, вече сме на този път, ще кажа следното. Така че за мен имаме силно финансово представяне в нашите региони, региони поради движението на платформите, бюджетите на клиентите и консолидацията на клиентите, които влияят върху успеха на клиентите на продуктовата линия за местоположение и т.н. или обратното, това винаги се променя. За мен това е градинарска работа, като се уверявам, че се фокусираме върху правилните неща, като се уверявам, че влагаме нашите ограничени ресурси там, където можем да правим пари за нашите акционери, така че можем подгответе се за бъдещето и продължете да развивате компанията. Така че просто мисля, че това е продължаваща бизнес реалност, че без значение в коя индустрия сте, винаги ще трябва да наторявате, плевите и презасаждате и винаги ще позиционирате бизнеса в най-добрата позиция в индустрията.
Така че това е просто нещо, което продължава. По отношение на големи структурни промени, мисля, че сме готови. Мисля, че сме излезли от режима за намаляване на разходите. Ние сме в това, което наричам фаза на миграция на изпълнение, където искаме да регионализираме по-голямата част от нашето изпълнение към основни центрове за възможности, като например да стоим на места като Уилистън, Хюстън, Одеса и Каспър. Искаме това да бъдат места с голям обем с обучен персонал, фокусиран върху едно нещо, което се грижи за клиентите, независимо дали е бизнес, ежедневен бизнес, големи проекти, спекулации. Искаме да го регионализираме. Искаме топ таланти да управляват тези вериги за доставки, искаме повече разнообразие от възли или куриерски центрове или малки местни местоположения, които са тясно свързани с клиентите. Така че виждам, че това все още се случва, но сега се ускорява и много се вълнувам от това.
Дейв, бих искал да започна с WSA, изглежда, че насоките за първото тримесечие са ясни, вероятно в диапазона от третото тримесечие на миналата година. Чудех се дали бихте могли да актуализирате нашата философия на по-високо ниво тук, мисля, че казахте през последното тримесечие, че за всеки долар приходи търсите нарастващи WSA от $0,03 до $0,05. Така че, ако можете да ни позволите да актуализираме това и да ни дадете някакъв сигнал за това как тази разходна линия може да се развие последователно през цялата година? Това би било полезно.
Така че мисля, че при последното обаждане казах няколко неща, все още имаме списък с проекти, върху които работим, за да направим бизнеса по-ефективен. Казах, че планираме да намалим WSA до диапазона от 12 до 15 през 2022 г. Както казахме също — казах също, че за всеки допълнителен долар приходи над нивата от миналата година ще увеличим разходите с $0,03 до $0,05, компенсирайки тези, които намаляваме. по същото време, особено през последните няколко месеца, мисля, че минаха повече от сто дни, откакто говорихме с обществеността, и от една страна, извлякохме много ползи. Вярвам, че по-голямата част от това е нашата стратегия за подхранване и фокусиране върху правилните неща за увеличаване на цените, което идва от продуктова инфлация, недостиг на продукти, липса на наличност. Разбира се, изпитахме това и на пазара на труда. Така че това е ново привличане или ниво на разходите за задържане, което сме бивши в нашите насоки за 2022 г. Но нашата философия е да намалим значително WSA като процент от приходите и да продължим по пътя на повишена ефективност.
Можем да намалим WSA като процент от приходите с най-малко 200 базисни точки от 2021 до 2022 г. Както казах през няколко тримесечия, ние сме в режим на изграждане. Ние сме в режим на растеж. Даваме приоритет на растежа пред ограничаването на разходите, но ние — както казах в отговор на последния въпрос, ние сме фокусирани върху промяната на нашия модел и наистина постигаме добър напредък по този път. Така че ние насочихме цената за първото тримесечие до около 86 милиона долара. Занапред е малко неясно, защото ние сме — въпреки че имаме насоки за това, мисля, че са доста стриктни в общите ни насоки относно трафика и приходите и т.н. Но ще се съсредоточим върху това да имаме най-добрите хора в индустрията. Фокусираме се върху победата над конкуренцията. Фокусирани сме върху растежа. Фокусирани сме върху по-високи маржове и подхранване на нов бизнес и би струвало повече да изкривим тези усилия към по-високи маржове. Така че този процент е процентът от приходите това ще намалее. Работим по проекти за намаляване на разходите за правене на бизнес. Но, както казах, ние също сме на стабилна основа през това тримесечие. Инвестираме в нови суперцентрове за бъдещето, за да разрастваме бизнеса и това ще компенсира разходите. Но ние разбираме колко важно е Lean, че то ще ни помогне в добри и лоши времена, и определено вървим по този път.
Дейв, както ти проследи коментара за суперцентъра там. В момента си на развиващ се пазар и изтъкваш, че ще получаваш все повече и повече влияние в състава на WSA, защото инвестираш там. Така че съм любопитен относно философията, когато одобряваш тези инвестиции, както току-що извикахте в суперцентъра, какви условия бихте искали да видите, за да имате увереността да продължите напред и да правите постепенни инвестиции?
Например Permian Basin, за мен DNOW има много силен лекар в Permian Basin, не само от стандартния клонов бизнес, който развиваме, но както казах, от гъвкавия поток на Odessa pump, TSNM Fiberglass и Power Services. Имаме силна марка там, много силно присъствие и смятаме, че имаме истинско предимство. Сега през последното тримесечие, което е четвъртото тримесечие на 2021 г., ние консолидираме 1 0 сайта в Перм на пет, в един сегмент от Перм. Смятаме, че ще имаме повече инвентар за нашите клиенти. Ще можем да управляваме артикули от по-малко местоположения, от хора, които извършват много транзакции, ще имаме по-ниски такси за долар приходи, няма да имаме разпределен риск от инвентара, който аз наричам експоненциален риск от инвентара, когато разпределите инвентара в мрежата, ще имате по-малък риск от инвентара при следващия спад и ще имате по-ефективен бизнес. Така че ние растем в Перм, ние се изправяме, ние растем в Перм, ние току-що изградихме суперцентър, но се консолидираме и го правим интелигентно. И ще можем да се грижим по-добре за нашите клиенти и да имаме повече инвентар с по-малък риск от инвентара. Това е пример за това как намаляваме разходите, ставаме по-добри и ставаме по-силни на пазара.
Дейв се надява, че не съм много добре дошъл тук. Но точно в точката, която споменахте, така че вземете Permian като пример. Ако извадите всичко, което току-що описахте, и проформата на суперцентъра, справедливо ли е да се каже, че приходите на служител и приходите на квадратен фут линия на покрива трябва да са по-високи, отколкото преди рецесията, въпреки факта, че, както казахте, сте слели 10 до 5 клона?
Съгласен съм. Сега, коментарът за покривната линия, не съм сигурен. Може наистина да имаме повече място днес. Така че няма да коментирам това, но трябва да видим подобрение, наистина подобрени приходи на служител. Защото се интересувам повече от крайното въздействие на инвестициите, които правим или избираме да се откажем, отколкото от горния ред. Но като цяло, горният ред трябва да дойде скоро, но повече се интересувам да наблюдавам крайния резултат.
Така че първият въпрос е просто обратно към ръба. Насоките изглежда предполагат, че имате марж до 21x през първото тримесечие и това е, към което се стремите, за да изравните тази година с 2021 г. Така че съм любопитен как виждате напредъка на маржовете? Въз основа на тази перспектива изглежда незабележимо. Въпреки това вашите HRC цени са паднали много след септемврийския пик. Любопитен съм какво правите за да компенсира част от раздуването на тръбата. И тогава, когато се съпостави с 21,9%, предполагам, че докато навлизаме в 23 и 24, смятате, че можете да поддържате това ниво на брутен марж с години.
Бих. Искам да кажа, така че 2021 е най-добрата ни година за брутни маржове. Брутните маржове се подобряват последователно всяко тримесечие. Така че докато се стремим да стигнем до 22% през 2022 г., ние сме малко предпазливи относно прекомерните насоки за брутните маржове, защото бяхме толкова успешни през 2021 г. По въпроса за цените на HRC, по-ниската инфлация може би ще спадне в средата на годината , мисля, че ще има известно компенсиране по-късно през годината като цяло, може би дори по-късно през годината за тръбопровода. Но що се отнася до поддържането му в дългосрочен план, вярвам, че можем. Това имам предвид. Не говорихме за това в подготвените коментари и не говорихме за това във Въпроси и отговори. Но всъщност през 2021 г. излязохме от комбинираните 15 местоположения основно през четвъртото тримесечие на 2021 г. Днес имаме повече от 125 служители по-малко, отколкото бяхме в края на 2020 г., отчасти защото се отказахме от някои бизнеси с нисък марж. Не виждаме, че се опитваме да подобрим ефективността на компанията. Усилията за тези хора не доведоха до някаква печалба. Така че се отказахме от около 30 милиона долара в бизнеса. Това означава, че оставихме нашите хора да се съсредоточат върху неща с по-висок марж. Не позволихме на нашите хора да се съсредоточат върху неща с нисък марж. Ние сме в състояние да генерираме по-добър поток от дейности в среда, която е трудно постижима, трябва да се справим с инфлацията на труда и инфлацията на процесите.
Така че мисля, че това е проблем — не само пазарът движи представянето на брутния ни марж. Всъщност работих много върху това при последното обаждане и продуктовите ни маржове се подобряват година след година през последните пет години. Ако това е проблем за мен, то е внимателно да култивирам какво не бихте направили на пазара, за да сте сигурни, че имате правилните хора, фокусирани върху правилните неща. Така че мисля, че тези брутни маржове са устойчиви .По отношение на потока на годината, мисля, че просто трябва да погледнем, според мен е — ако някои от нашите продукти с по-висок марж са по-малко налични, тогава, разбира се, ще видим смесица от проблеми, които ще намалят маржа на печалбата. Но ние ръководим много силни брутни маржове. Вярвам, че това е устойчиво и идва от наистина фокусиране върху това, което ние като компания не бихме направили.
Малко превключване, мисля, че е най-важното нещо. Така че ръководите '22 да печелите толкова ниско, колкото тийнейджърите. За мен това изглежда малко консервативно. Искам да кажа, че броят на съоръженията нараства с 30% през годината и САЩ вероятно представляват 70% от вашия бизнес. Така че, само въз основа на това, вие сте се увеличили с 20%. Сега, знам, че има малко смесица от публични и частни клиенти, но вие също казахте, че канадски и международни трябва да се появи през 2022 г. Любопитно ли е, ако можете да ми помогнете да видя дали перспективите за приходите за 2022 г. за мобилния сегмент в региона ще бъдат в ниските тийнейджърски години?
Така че ние се основаваме на това, което видяхме през първите 45 дни на тримесечието. Ние се базираме на това, което видяхме по отношение на притока на продукти. Ние разглеждаме някои от нашите колеги и как те виждат пазара въз основа на това, което нашите клиенти ни казват. И смятаме, че това е - не мисля - ние даваме набор от товари и тийнейджъри по отношение на приходите. Мисля, че повечето неща ще се случат - мисля, че ще видим най-силен растеж в САЩ, последвани от Канада и след това по-скромен растеж в международен мащаб. Но ако погледнете броя на сондажите и завършванията и някои от нещата, върху които традиционно се фокусираме, клиентските бюджети са отделени от тези числа от няколко тримесечия. Очакваме това да продължи. Така че ние ръководим – направихме всичко възможно, за да постигнем това, което смятаме, че е растежът. разходи, които не добавят стойност, излязохме от около 30 милиона долара приходи.Така че това ще ни постави през 2022 г. Спечелените приходи са с 2% или 3% по-високи, но ние не се възползваме от крайния резултат. Така че мисля, че това е добър диапазон в зависимост от това как протичат годините, така че мисля, че ще се придържаме към това. Не мисля, че е консервативно. Мисля, че трябва да е много силно число.
Последният за мен е, че очаквате да генерирате безплатни пари през 2022 г. Смятате ли, че можете да се справите по-добре от 25 милиона през 2021 г.? Как работната горна граница на потреблението влияе на тази перспектива?
Мисля, че е в този диапазон. Искам да кажа, че има уайлд кард в местата и времето на инвентара — това е единствен фактор в това, което движи, независимо дали е повече или по-малко от $25 милиона, но мисля, че можем да победим $25 милиона. В някои случаи сме по-напред, в някои сме малко по-назад, но планираме да бъдем добре позиционирани за растеж през следващите месеци.
Благодаря ви. Дами и господа, времето за сесията за въпроси и отговори приключи. Сега ще предам разговора на главния изпълнителен директор и президент Дейвид Черечински за заключителни бележки.