Dobro jutro, dame i gospodo. Dobrodošli u Trican Well Service Q1 2022 Earnings Results Conference Call i Webcast. Podsjećamo, ovaj konferencijski poziv se snima.
Sada bih želeo da predam sastanak gospodinu Bradu Fedori, predsedniku i izvršnom direktoru Trican Well Service Ltd.Fedora, molim nastavite.
hvala vam puno.Dobro jutro, dame i gospodo.Želim vam zahvaliti što ste se pridružili konferencijskom pozivu Trican.Kratak pregled načina na koji namjeravamo provesti konferencijski poziv.Prvo, naš glavni finansijski direktor, Scott Matson, će dati pregled kvartalnih rezultata, a zatim ću razgovarati o pitanjima vezanim za trenutne uslove poslovanja. otvorite telefon za pitanja. Nekoliko članova našeg tima je danas s nama i bit ćemo pri ruci da odgovorimo na sva pitanja koja se mogu pojaviti. Sada ću prebaciti poziv Scottu.
Hvala, Brad. Stoga, neposredno prije nego što počnemo, želio bih podsjetiti sve da ovaj konferencijski poziv može sadržavati izjave koje se odnose na budućnost i druge informacije zasnovane na trenutnim očekivanjima ili rezultatima kompanije. Određeni važni faktori ili pretpostavke koje su primijenjene u donošenju zaključaka ili projekcijama odražavaju se u odjeljku Informacije o budućnosti u našem MD&A za prvo tromjesečje i broj mogućih faktora koji mogu uzrokovati značajne poslovne rezultate od2022. Iz ovih izjava o budućnosti i naših finansijskih izgleda. Molimo pogledajte naš Godišnji informativni list za 2021. i odjeljak o poslovnim rizicima MD&A za godinu koja je završila 31. decembra 2021. za potpuniji opis Trican-ovih poslovnih rizika i neizvjesnosti. Ovi dokumenti su dostupni na našoj web stranici i na SEDAR-u.
Tokom ovog poziva osvrnut ćemo se na nekoliko uobičajenih industrijskih pojmova i koristit ćemo određene mjere koje nisu GAAP koje su sveobuhvatnije u našem godišnjem MD&A za 2021. i našem opisu MD&A za prvi kvartal 2022. Naši kvartalni rezultati objavljeni su nakon zatvaranja tržišta sinoć i dostupni su na SEDAR-u i na našoj web stranici.
Stoga ću se osvrnuti na naše rezultate za kvartal. Većina mojih komentara će biti upoređena sa prvim kvartalom prošle godine, a dat ću neke komentare na naše rezultate u odnosu na četvrti kvartal 2021. godine.
Tromjesečje je počelo nešto sporije nego što smo očekivali zbog ekstremno hladnog vremena nakon praznika, ali je od tada prilično stabilno rastao. Nivoi aktivnosti u našim linijama usluga značajno su se poboljšali u odnosu na prošlu godinu zbog kontinuiranog rasta cijena robe i sveukupno konstruktivnijeg industrijskog okruženja na početku godine. Ovi faktori su rezultirali da je prosječno povećanje od samo četiri quarter quarter u zapadnoj Kanadi značajno povećanje. 2021. i nešto jače nego u prvom kvartalu prošle godine.
Prihod za tromjesečje iznosio je 219 miliona dolara, povećanje od 48% u odnosu na naše rezultate u prvom kvartalu 2021. Iz perspektive aktivnosti, naš ukupni broj poslova porastao je za oko 13% u odnosu na godinu, a ukupni pumpani propant, pristojna mjera snage i aktivnosti bušotine, porastao je za 12% u odnosu na prethodnu godinu. Međutim, kao što možete vidjeti iz našeg relativno ravnog procenta marže u odnosu na prethodnu godinu, vidjeli smo vrlo malo u smislu profitabilnosti jer su oštri i uporni inflatorni pritisci apsorbirali skoro sve pozitivne strane.
Operacije frakiranja su bile zauzete uzastopno od četvrtog kvartala 2021. godine i značajno su zauzete u poređenju sa istim periodom prošle godine. Uzbuđeni smo što ćemo ove godine implementirati našu prvu fazu 4 dinamičkog proširenja loma miješanja plina. Povratne informacije o njegovom operativnom učinku su vrlo pozitivne i vidimo sve veću potražnju za najmodernijom opremom za proizvodnju frakture. stepen iskorišćenosti od oko 85%.
Naše operacije se i dalje fokusiraju na programe bazirane na jastučićima, koji pomažu minimiziranju zastoja i vremena putovanja između poslova i pomažu poboljšanju naše ukupne efikasnosti. Marže frakiranja ostale su efektivno stabilne iz godine u godinu u odnosu na prošlu godinu, budući da su inflatorni pritisci od kraja godine do prvog tromjesečja nadoknadili većinu poboljšanja cijena koje smo postigli. sredinom marta i ulaskom u prolećni raspust.
Dani spiralnih cijevi su porasli za 17% uzastopno, potaknuti našim prvim pozivima s ključnim kupcima i našim kontinuiranim naporima da razvijemo ovaj segment poslovanja.
Prilagođena EBITDA iznosila je 38,9 miliona dolara, što je značajno poboljšanje u odnosu na 27,3 miliona dolara koje smo ostvarili u prvom kvartalu 2021. Istaknuo bih da su naši prilagođeni brojevi EBITDA uključivali troškove koji se odnose na zamjenu tekućine, koji su iznosili ukupno 1,6 miliona dolara u kvartalu i bili su u tom periodu. Želio bih također da istaknem da je program R20 Emergency implementiran tokom cijelog programa za Kanadu20. , nije dao nikakav doprinos tokom kvartala, što je doprinijelo 5,5 miliona dolara u prvom kvartalu 2021.
Takođe je važno napomenuti da naš prilagođeni izračun EBITDA ne dodaje uticaj iznosa kompenzacije na bazi dionica podmirenih u gotovini. Stoga, kako bismo efikasnije izolirali ove iznose i jasnije predstavili naše operativne rezultate, dodali smo dodatnu ne-GAAP mjeru prilagođenog EBITDAS-a našim kontinuiranim objavama.
Priznali smo trošak od 3 miliona dolara koji se odnosi na troškove kompenzacije zasnovane na akcijama koje se podmiruju u gotovini tokom kvartala, što odražava brz rast cijene naše dionice od kraja godine. Prilagođavajući ove iznose, Trican-ov EBITDAS za kvartal iznosio je 42,0 miliona dolara, u poređenju sa 27,3 miliona dolara za isti period 2021.
Na kombinovanoj osnovi, ostvarili smo pozitivnu zaradu od 13,3 miliona dolara ili 0,05 dolara po dionici u tromjesečju, i opet nam je veliko zadovoljstvo što pokazujemo pozitivnu zaradu u kvartalu. Druga metrika koju smo dodali našem kontinuiranom otkrivanju je slobodni novčani tok, koji smo potpunije opisali u našoj prvoj praksi MD20 o besplatnoj praksi. h tok kao EBITDAS minus nediskrecioni troškovi zasnovani na gotovini kao što su kamate, porezi na gotovinu, gotovinske nadoknade zasnovane na akcijama i kapitalni rashodi za održavanje. Trican je generisao slobodan novčani tok od 30,4 miliona dolara u tromesečju, u poređenju sa približno 22 miliona dolara u prvom tromesečju2, veći deo budžeta je bio veći od troškova poslovanja1. za kvartal.
Kapitalni izdaci za tromjesečje iznosili su 21,1 milion dolara, podijeljeni na kapital za održavanje od 9,2 miliona dolara i kapital za nadogradnju od 11,9 miliona dolara, prvenstveno za naš tekući program kapitalne obnove za nadogradnju dijela našeg dizel motora s konvencionalnim pogonom sa Tier 4 DGB motorima.
Kada izađemo iz kvartala, bilans stanja ostaje u dobrom stanju sa pozitivnim negotovinskim obrtnim kapitalom od približno 111 miliona dolara i bez dugoročnih bankarskih dugova.
Konačno, što se tiče našeg NCIB programa, ostali smo aktivni tokom kvartala, otkupili smo i poništili otprilike 2,8 miliona dionica po prosječnoj cijeni od 3,22 USD po dionici. U kontekstu vraćanja kapitala dioničarima, i dalje gledamo na otkup dionica kao dobru priliku za dugoročnu investiciju za dio našeg kapitala.
OKHvala, Skote. Pokušaću da svoje komentare budem što kraći jer je većina perspektiva i komentara o kojima ćemo danas razgovarati u velikoj meri u skladu sa našim poslednjim pozivom, koji je bio pre nekoliko nedelja ili dva meseca, pretpostavljam.
Dakle, zaista, ništa se nije promijenilo. Mislim — naš pogled na ovu i sljedeću godinu nastavlja da se poboljšava. Aktivnost u prvom tromjesečju je značajno porasla u svim našim poslovnim linijama u poređenju sa četvrtim kvartalom kao rezultat cijena robe. Mislim da prvi put od kasnih 2000-ih imamo 100 USD nafte i 7 USD plina. a svoju dramu vide kao veliku investiciju, posebno u pozadini onoga što se dešava u Sjevernoj Americi.
U prosjeku smo radili preko 200 bušotina tokom tromjesečja. Dakle, kada se sve uzme u obzir, aktivnosti naftnih polja su generalno prilično dobre. Mislim, imali smo spor početak kvartala samo zato što mislim da su svi bili na pauzi za Božić. A onda kada se bušotina izbuši i onda idemo na stranu završetka gdje smo se uklopili, to će zaista utjecati na nekoliko sedmica, a za to će uvijek biti potrebno nekoliko sedmica. live događaji i šine. Ali ovo je uvijek za očekivati. Ne sjećam se prvog kvartala u kojem nismo imali neku vrstu vremenske prilike. Pa smo to uključili u naš budžet, naravno ništa ne treba čuditi.
Druga stvar, mislim da je ovo vrijeme drugačije da imamo tekuće poremećaje na terenu, da ćemo imati različita terenska radnika za jedan dan ili dva, da ne bismo uspjeli da izvučemo ljude. Ali, zahvaljujem, zahvaljujući se da se tiče, a mislite da se vraćamo u zapadnu Kanadu.
Dostigli smo vrhunac – u prosjeku smo imali – preko 200 platformi. Dostigli smo vrhunac na 234 platforme. Nismo zapravo dobili vrstu aktivnosti završetka u tipu broja opreme koji biste očekivali, a dosta te aktivnosti se prelilo u drugo tromjesečje. Dakle, trebali bismo imati prilično dobro drugo tromjesečje, ali mislimo da to neće odgovarati kasnijem sistemu brojanja. Mislim da ćemo to vidjeti u drugoj polovini godine.
Do sada u drugom tromjesečju imamo 90 platformi, što je mnogo bolje od 60 koliko smo imali prošle godine, i skoro smo na polovini raspada. Dakle, trebali bismo početi da vidimo kako aktivnost počinje da jača u drugoj polovini drugog kvartala. Dakle, stvar – snijeg je nestao, počeo je da se suši i naši klijenti se vraćaju na posao.
Većina naših operacija je još uvijek u Britanskoj Kolumbiji, Montneyju, Alberti i Dubokom basenu. Tu se ništa neće promijeniti. Baš kao što imamo naftu po cijeni od 105 dolara, vidimo naftne kompanije u jugoistočnom Saskatchewan-u i cijeloj regiji — ili jugoistočnom Saskatchewan-u i jugozapadnom Saskatchewan-u i jugoistočnoj Alberti, očekujemo da budu vrlo aktivne do Alberte.
Sada sa ovim cijenama plina, počinjemo vidjeti da se razvijaju planovi za bušotine metana iz ugljenog kamena, odnosno plitko bušenje plina. Na bazi je namotaja. Koriste dušik umjesto vode. To je nešto što nam je svima dobro poznato, i mislimo da Trican ima prednost u ovoj igri. Tako da smo bili aktivni cijele zime, a očekujemo da ćemo biti još aktivniji u narednim godinama.
Trčali smo — tokom tromjesečja imali smo 6 do 7 radnika, ovisno o sedmici. 18 timova za cement i 7 timova za kalemove. Dakle, ništa se tu nije promijenilo. Imali smo sedmu ekipu u prvom kvartalu. Osoblje ostaje problem. Naš problem je zadržati ljude u industriji i to nam je prioritet. držati korak s njima, očito ne samo da trebamo privući ljude, već moramo biti u mogućnosti da ih zadržimo. I dalje gubimo ljude u poljima nafte i plina, a gubimo ih i u drugim industrijama kako im se plate povećavaju i traže bolju ravnotežu između posla i privatnog života. Tako da ćemo nastaviti pokušavati da budemo kreativni i rješavamo ta pitanja.
Ali da budemo sigurni, pitanje rada je i problem koji trebamo riješiti, i vjerovatno nije loša stvar, jer će spriječiti kompanije koje se bave pružanjem naftnih usluga da se prebrzo šire. Dakle, nekim stvarima treba upravljati, ali mislim da radimo dobar posao pokušavajući da shvatimo stvari.
Naš EBITDA za tromjesečje je bio pristojan. Naravno, već smo razgovarali o tome. Mislim da moramo početi više razgovarati o slobodnom novčanom toku, a manje o EBITDA. Prednost slobodnog toka gotovine je u tome što uklanja sve nedosljednosti bilansa stanja između kompanija i rješava činjenicu da neki od ovih dijelova opreme zahtijevaju opsežne popravke. Bilo da razmišljate o besplatnom protoku novca, bilo da razmišljate o svim novčanim tokovima. tržište želi da vidi kako kompanije stvaraju dobar slobodni novčani tok na svojoj imovini. Mislim da je Scott govorio o tome.
Tako smo uspjeli da podignemo cijenu. Ako pogledate to u odnosu na prije godinu dana, naše različite linije usluga porasle su sa 15% na 25%, ovisno o klijentu i situaciji. Nažalost, sav naš rast je nadoknađen inflacijom troškova. Dakle, u proteklih 12 mjeseci, naše su marže bile frustrirajuće stabilne. Mislim, u odnosu na našu maržu u odnosu na B, bila je prednost od 5 mjeseci. ali sada razmišljamo da ćemo početi viđati EBITDA marže sredinom 20-ih, što je zaista ono što nam treba ako želimo dobiti dvocifren prinos na uloženi kapital.
Ali mislim da ćemo tamo stići. Samo će – trebati više diskusija sa našim klijentima. Očigledno, mislim da naši klijenti žele da vide da imamo održivo poslovanje. Tako da ćemo nastaviti da pokušavamo da ostvarimo neki profit za nas, a ne samo da ga prenosimo našim dobavljačima.
Vidjeli smo inflatorne pritiske vrlo rano. U četvrtom i prvom tromjesečju uspjeli smo održati svoje marže kada su marže mnogih bile erodirane. Ali – i ne samo – imamo veliku odgovornost prema našem timu u lancu snabdijevanja kako bismo bili sigurni da smo ispred ovoga i da ćemo to moći modelirati cijelu zimu. Nastavit ćemo naporno raditi na ovome, a inflacija neće dobro misliti kada će inflacija nestati. Nafta od 105 dolara, cijene dizela dosta rastu, a dizel utječe na cijeli lanac snabdijevanja. Ništa nije isključeno. Bilo da se radi o pijesku, hemikalijama, transportu, svemu ili čak uslugama treće strane u bazi, mislim da moraju voziti kamion. Dakle, dizel samo mreška kroz cijeli lanac snabdijevanja.
Nažalost, učestalost ovih promjena je bez presedana. Očekivali smo da ćemo vidjeti inflaciju, ali nismo vidjeli — zapravo nismo vidjeli — nadamo se da nećemo početi dobivati ​​poskupljenja od dobavljača svake sedmice. Kupci su jako frustrirani kada razgovarate s njima o nekoliko poskupljenja mjesečno.
Ali općenito, naši kupci razumiju. Mislim, očito su u poslu s naftom i plinom, iskorištavaju prednosti visokih cijena robe, ali naravno, to utječe na sve njihove troškove. Dakle, oni su uzeli povećanje troškova kako bi nadoknadili naše povećanje troškova i mi ćemo ponovo raditi s njima kako bismo dobili dio profita za Trican.
Mislim da ću sada ovo predati Danielu Lopushinskom. On će govoriti o lancima nabavke i nekim tehnologijama sloja 4.
Hvala, Brad. Dakle, iz perspektive lanca snabdijevanja, ako Q1 nešto dokaže, to je taj lanac snabdijevanja postao je glavni faktor. U smislu načina na koji upravljamo našim poslovanjem u pozadini viših nivoa aktivnosti i kontinuiranog pritiska cijena koje je Bred ranije spomenuo. Ako aktivnost poraste, cijeli lanac snabdijevanja postaje vrlo slab u prvom tromjesečju, što mislimo da će postati važnije u ovoj godini, čak i kasnije.
Dakle, vjerujemo da imamo vrlo dobru logistiku i pozdravljamo čvrsto tržište na tome i kako upravljamo našim dobavljačima. Kao što smo rekli, imamo mnogo veću inflaciju u cijelom lancu snabdijevanja nego ikada prije. Jasno je da su cijene dizela, koje su direktno povezane s cijenama nafte, porasle na početku godine, eksponencijalno rastući od januara, februara i marta.
Na primjer, ako pogledate pijesak, kada pijesak stigne na lokaciju, oko 70% troškova pijeska je transport, dakle – kakav dizel, to čini veliku razliku u ovim stvarima. Mi dosta dizela isporučujemo našim kupcima. Otprilike 60% naše fracking flote je interno isporučeno dizel gorivo.
Iz perspektive transporta i logistike treće strane, transport je bio zaista tesan u prvom tromjesečju s povećanjem doze podrške, većim jastučićima i više posla u Montney i Deep Basin. Najveći doprinos tome je to što je manje kamiona dostupno u bazenu. Razgovarali smo o stvarima poput radne krize. Dakle, generalno imamo manje od radne snage, kada imate fleksibilnu radnu snagu.
Drugi faktor koji nam otežava je to što poslujemo u udaljenijim dijelovima basena. Tako da iz te perspektive imamo značajne logističke izazove.
Što se pijeska tiče. Primarni dobavljači pijeska u osnovi rade punim kapacitetom. Ranije ove godine, željeznica se suočila sa nekim izazovima zbog hladnog vremena. Dakle, kada temperatura dostigne određenu temperaturu, željezničke kompanije u osnovi prestaju sa radom. Tako da smo početkom februara, iz perspektive propanta, vidjeli malo zategnuto tržište, ali smo uspjeli da prevaziđemo te izazove
Najveći rast koji smo vidjeli na pijesku je doplata za dizel, koju su pokretale željeznice i slične stvari. Dakle, u prvom tromjesečju, Trican je bio izložen pijesku 1. razreda gdje je 60 posto pijeska koji smo pumpali bio pijesak 1. razreda.
o hemikalijama. Doživjeli smo neke kemijske smetnje, ali to nije imalo mnogo smisla za naše poslovanje. Mnoge od osnovnih komponenti naše hemije su derivati ​​ulja. Stoga je njihov proizvodni proces sličan onom dizela. Dakle, kako cijena dizela raste, tako se povećava i cijena našeg proizvoda.
Mnoge naše hemikalije dolaze iz Kine i Sjedinjenih Država, tako da planiramo da se nosimo sa očekivanim kašnjenjima i povećanim troškovima vezanim za otpremu, itd. Zbog toga uvek tražimo alternative i dobavljače koji su kreativni i proaktivni u upravljanju lancem snabdevanja.
Kao što smo već rekli, veoma smo zadovoljni što smo lansirali našu prvu Tier 4 DGB flotu u prvom tromjesečju. Veoma smo zadovoljni kako funkcionira. Performanse na terenu, posebno zapremina dizela, ispunjavaju ili premašuju očekivanja. Dakle, sa ovim motorima trošimo puno prirodnog plina i zamjenjujemo dizel vrlo brzo.
Ponovo ćemo aktivirati drugu i treću Tier 4 flotu na ljeto i do kraja četvrtog tromjesečja. Vrijednost uređaja je značajna u smislu uštede goriva i smanjene emisije. Mislim na kraju, želimo da budemo plaćeni. Budući da je jaz između povećanja cijena dizela i benzina manje-više stabilan trošak, za nas je to čak i izgovor za flotu.
Novi motor Tier 4. Oni troše više prirodnog plina nego dizela. Stoga se neto korist za okoliš također ogleda u cijeni prirodnog plina, koji je jeftiniji od dizela. Tehnologija bi mogla postati standard u godinama koje dolaze — barem za Trican. Veoma smo uzbuđeni zbog ovoga i ponosni smo što smo prva kanadska kompanija koja je pokrenula ovu uslugu u Kanadi.
da. Samo — tako da ostatak godine, gledamo — vrlo smo pozitivni. Vjerujemo da će se budžeti samo polako povećavati kako cijene roba rastu. Ako to budemo mogli učiniti po atraktivnoj cijeni, iskoristit ćemo ovu priliku da stavimo više opreme na teren. Veoma smo fokusirani na povrat uloženog kapitala i slobodan protok novca. Tako da ćemo ovo maksimalno povećati.
Ali otkrivamo da raskidi sada postaju sve manji raskid jer ljudi pokušavaju uravnotežiti svoje aktivnosti tijekom cijele godine i iskoristiti toplije vrijeme poput tople vode i manje ludih naftnih polja. Stoga očekujemo da ćemo u drugom tromjesečju vidjeti manje kazne za naše financije nego u prošlosti.
Bazen je i dalje fokusiran na gas, ali vidimo sve više naftnih aktivnosti jer naše cene nafte ostaju iznad 100 dolara po barelu. Opet, koristićemo ovu aktivnost da pokušamo da primenimo više uređaja po profitabilnoj stopi.