Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) je u drugom kvartalu ostvario veću zaradu od prihoda, ali je bio ispod procjene EPS-a za -13,7%. Jesu li dionice CLF-a dobra investicija?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) je danas objavio zaradu za drugi kvartal koji je završio 30. juna 2022. godine. Prihod u drugom kvartalu od 6,3 milijarde dolara premašio je prognozu analitičara FactSeta od 6,12 milijardi dolara, što je neočekivano povećanje od 3,5%. Iako je zarada po dionici (EPS) od 1,14 dolara manja od konsenzusne procjene od 1,32 dolara, to je razočaravajuća razlika od -13,7%.
Dionice proizvođača čelika Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) pale su za više od 21% ove godine.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) je najveći proizvođač ravnog čelika u Sjevernoj Americi. Kompanija snabdijeva peletima željezne rude sjevernoameričku čeličnu industriju. Bavi se proizvodnjom metala i koksa, proizvodnjom željeza, čelika, valjanih proizvoda i završnih obrada, kao i komponenti za cijevi, štancanih dijelova i alata.
Kompanija je vertikalno integrisana, od sirovina, direktne redukcije i otpada, do primarne proizvodnje čelika i naknadne završne obrade, štancanja, izrade alata i cijevi.
Kompanija Cliffs je osnovana 1847. godine kao operater rudnika sa sjedištem u Clevelandu, Ohio. Kompanija zapošljava otprilike 27.000 ljudi u Sjevernoj Americi.
Kompanija je također najveći dobavljač čelika automobilskoj industriji u Sjevernoj Americi. Opslužuje mnoga druga tržišta širokim asortimanom ravnih čeličnih proizvoda.
Cleveland-Cliffs je dobio nekoliko prestižnih nagrada u industriji za svoj rad u 2021. godini i rangiran je na 171. mjestu na listi Fortune 500 za 2022. godinu.
Akvizicijom ArcelorMittal USA i AK Steel (najavljeno 2020.) i završetkom postrojenja za direktnu redukciju u Toledu, Cleveland-Cliffs je sada vertikalno integrirana kompanija za nehrđajući čelik.
Sada ima jedinstvenu prednost samoodrživosti, od rudarstva sirovina do čeličnih proizvoda, cjevastih komponenti, štancanja i alata.
Ovo je u skladu s polugodišnjim rezultatima CLF-a od 12,3 milijarde dolara prihoda i 1,4 milijarde dolara neto dobiti. Razvodnjena zarada po dionici iznosila je 2,64 dolara. U poređenju s prvih šest mjeseci 2021. godine, kompanija je ostvarila prihod od 9,1 milijarde dolara i neto dobit od 852 miliona dolara, odnosno 1,42 dolara po razvodnjenoj dionici.
Cleveland-Cliffs je prijavio 2,6 milijardi dolara prilagođene EBITDA za prvu polovinu 2022. godine, što je porast u odnosu na 1,9 milijardi dolara u istom periodu prethodne godine.
Naši rezultati za drugi kvartal pokazuju kontinuiranu implementaciju naše strategije. Slobodni novčani tok se više nego udvostručio u odnosu na prethodni kvartal, a uspjeli smo postići i najveće kvartalno smanjenje duga od početka naše transformacije prije nekoliko godina, uz istovremeno ostvarenje solidnog povrata na kapital kroz otkup dionica.
Očekujemo da će se ovaj zdrav slobodni novčani tok nastaviti i u drugoj polovini godine, potaknut nižim zahtjevima za kapitalnim ulaganjima, bržim oslobađanjem obrtnog kapitala i intenzivnim korištenjem ugovora o prodaji s fiksnom cijenom. Osim toga, očekujemo da će ASP (advanced Supply Price - Prilagođene prodajne cijene) za ove ugovore s fiksnom cijenom dodatno naglo porasti nakon resetiranja 1. oktobra.
23 miliona dolara, ili 0,04 dolara po razvodnjenoj dionici, ubrzala je amortizaciju povezanu s neodređenim zastojem u koksarini u Middletownu.
Cleveland-Cliffs zarađuje prodajući sve vrste čelika. Posebno toplo valjanog, hladno valjanog, obloženog, nehrđajućeg/električnog čelika, lima i drugih čelika. Krajnja tržišta kojima služi uključuju automobilsku industriju, infrastrukturu i proizvodnju, distributere i prerađivače, te proizvođače čelika.
Neto prodaja čelika u drugom kvartalu iznosila je 3,6 miliona tona, uključujući 33% obloženog čelika, 28% toplo valjanog čelika, 16% hladno valjanog čelika, 7% teških ploča, 5% nehrđajućeg čelika i električnih proizvoda, te 11% ostalih proizvoda, uključujući ploče i šine.
Dionice CLF-a trguju se po omjeru cijene i zarade (P/E) od 2,5 u poređenju sa prosjekom industrije od 0,8. Omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti (P/BV) od 1,4 je veći od prosjeka industrije od 0,9. Dionice Cleveland-Cliffsa ne isplaćuju dividende dioničarima.
Odnos neto duga i EBITDA daje nam okvirnu predstavu o tome koliko će vremena trebati kompaniji da otplati svoj dug. Odnos neto duga i EBITDA dionica CLF-a smanjio se sa 12,1 u 2020. na 1,1 u 2021. Visok odnos u 2020. godini bio je uzrokovan akvizicijama. Prije toga, ostao je na 3,4 tri godine zaredom. Normalizacija odnosa neto duga i EBITDA umirila je dioničare.
U drugom kvartalu, troškovi prodate robe u čeliku (COGS) uključivali su 242 miliona dolara dodatnih/jednokratnih troškova. Najznačajniji dio ovoga odnosi se na produženje zastoja u Visokoj peći 5 u Clevelandu, što uključuje dodatne popravke lokalnog postrojenja za prečišćavanje otpadnih voda i elektrane.
Kompanija je također zabilježila povećanje troškova na kvartalnom i godišnjem nivou, jer su cijene prirodnog plina, električne energije, otpada i legura rasle.
Čelik je ključna komponenta globalne energetske tranzicije, koja osigurava održivost dionica CLF-a u budućnosti. Proizvodnja energije vjetra i sunca zahtijeva mnogo čelika.
Osim toga, domaću infrastrukturu je potrebno obnoviti kako bi se napravilo mjesta za pokret čiste energije. Ovo je idealna situacija za dionice Cleveland-Cliffsa, koje imaju dobre šanse da profitiraju od rastuće potražnje za domaćim čelikom.
Naše liderstvo u automobilskoj industriji izdvaja nas od svih ostalih kompanija za proizvodnju čelika u Sjedinjenim Američkim Državama. Stanje tržišta čelika u posljednjih godinu i po dana uglavnom je bilo vođeno građevinskom industrijom, dok je automobilska industrija znatno zaostajala, uglavnom zbog problema u lancu snabdijevanja koji nisu vezani za čelik. Međutim, potražnja potrošača za automobilima, SUV-ovima i kamionima postala je ogromna, jer je potražnja za automobilima premašivala proizvodnju više od dvije godine.
Kako naši kupci iz automobilske industrije nastavljaju rješavati izazove u lancu snabdijevanja, raste nagomilana potražnja za električnim vozilima i proizvodnja putničkih automobila sustiže zaostatak, Cleveland-Cliffs će biti glavni korisnik svake američke čeličane. Tokom ostatka ove i sljedeće godine, ova važna razlika između našeg poslovanja i drugih proizvođača čelika trebala bi postati očigledna.
Na osnovu trenutne krivulje terminskih ugovora za 2022. godinu, to znači da će prosječna cijena HRC indeksa biti 850 dolara po neto toni prije kraja godine, a Cleveland-Cliffs očekuje da će prosječna prodajna cijena u 2022. godini biti oko 1.410 dolara po neto toni, što predstavlja značajno povećanje ugovora s fiksnom cijenom, za koje kompanija očekuje da će ih ponovo pregovarati 1. oktobra 2022. godine.
Cleveland-Cliffs je kompanija koja se suočava sa cikličnom potražnjom. To znači da njeni prihodi mogu fluktuirati, zbog čega je cijena dionica CLF-a podložna volatilnosti.
Cijene roba su porasle zbog poremećaja u lancu snabdijevanja, što je pogoršala pandemija i rat u Ukrajini. Međutim, sada inflacija i rastuće kamatne stope izazivaju strahove od globalne recesije, čineći buduću potražnju neizvjesnom.
Posljednjih godina, Cleveland-Cliffs se razvio od kompanije za diverzificirane sirovine do lokalnog proizvođača željezne rude i sada je najveći proizvođač ravnih proizvoda u SAD-u i Kanadi.
Za dugoročne investitore, dionice Cleveland-Cliffsa mogu izgledati atraktivno. Postala je jaka organizacija koja može napredovati duži vremenski period.
Rusija i Ukrajina su dva od pet najvećih svjetskih neto izvoznika čelika. Međutim, Cleveland-Cliffs se ne oslanja ni na jednog od njih, što dionicama CLF-a daje suštinsku prednost u odnosu na slične kompanije.
Međutim, uprkos svoj neizvjesnosti u svijetu, prognoze ekonomskog rasta su nejasne. Povjerenje u proizvodni sektor je opalo jer su zabrinutosti zbog recesije nastavile vršiti pritisak na dionice roba.
Čelična industrija je ciklična djelatnost i iako postoje jaki argumenti za još jedan porast dionica CLF-a, budućnost je nepoznata. Da li biste trebali investirati u dionice Cleveland-Cliffsa ili ne, zavisi od vašeg apetita za rizikom i vremenskog horizonta ulaganja.
Ovaj članak ne pruža nikakve finansijske savjete niti preporučuje trgovanje bilo kojim vrijednosnim papirima ili proizvodima. Investicije mogu deprecirati i investitori mogu izgubiti dio ili sva svoja ulaganja. Prošli rezultati nisu pokazatelj budućih rezultata.
Kirstin McKay nema pozicije u dionicama i/ili finansijskim instrumentima spomenutim u gornjem članku.
Digitonic Ltd, vlasnik ValueTheMarkets.com, nema pozicije u dionicama i/ili finansijskim instrumentima spomenutim u gornjem članku.
Digitonic Ltd, vlasnik ValueTheMarkets.com, nije primio uplatu od gore navedene kompanije ili kompanija za proizvodnju ovog materijala.
Sadržaj ove web stranice je isključivo u informativne svrhe. Važno je da sami provedete analizu prije nego što izvršite bilo kakvo ulaganje na osnovu vaših ličnih okolnosti. Trebali biste potražiti nezavisni finansijski savjet od savjetnika reguliranog od strane FCA u vezi sa svim informacijama koje pronađete na ovoj web stranici ili samostalno istražiti i provjeriti sve informacije koje pronađete na ovoj web stranici na koje se želite osloniti prilikom donošenja investicijske odluke ili u druge svrhe. Nijedna vijest ili istraživanje ne predstavlja lični savjet o trgovanju ili ulaganju u bilo koju određenu kompaniju ili proizvod, niti Valuethemarkets.com ili Digitonic Ltd podržavaju bilo koje ulaganje ili proizvod.
Ova stranica je samo stranica s vijestima. Valuethemarkets.com i Digitonic Ltd nisu brokeri/dileri, nismo investicijski savjetnici, nemamo pristup nejavnim informacijama o kompanijama koje kotiraju na berzi, ovo nije mjesto za davanje ili primanje finansijskih savjeta, savjeta o investicijskim odlukama ili porezima ili pravnih savjeta.
Nismo regulirani od strane Uprave za finansijsko ponašanje (FCA). Ne možete podnijeti žalbu Službi finansijskog ombudsmana niti tražiti odštetu od Sheme za kompenzaciju finansijskih usluga (FACS). Vrijednost svih investicija može rasti ili padati, tako da možete izgubiti dio ili cijelu svoju investiciju. Prošli rezultati nisu pokazatelj budućih rezultata.
Dostavljeni tržišni podaci kasne najmanje 10 minuta i hostuje ih Barchart Solutions. Za sva kašnjenja berze i uslove korištenja, pogledajte odricanje odgovornosti.