Bon dia, senyores i senyors. Benvinguts a la trucada de conferència i emissió web sobre els resultats del primer trimestre de 2022 de Trican Well Service. Com a recordatori, aquesta conferència s'està gravant.
Ara m'agradaria passar la reunió al Sr. Brad Fedora, President i CEO de Trican Well Service Ltd. Sr.Fedora, continua si us plau.
Moltes gràcies. Bon dia, senyores i senyors. Vull donar-vos les gràcies per unir-vos a la conferència de Trican. Una breu visió general de com pretenem dur a terme la conferència. Primer, el nostre director financer, Scott Matson, oferirà una visió general dels resultats trimestrals, i després parlaré de qüestions relacionades amb les condicions operatives actuals i parlarem de les noves tecnologies logístiques i logístiques a curt termini. preguntes. Diversos membres del nostre equip estan amb nosaltres avui i estarem disponibles per respondre qualsevol pregunta que pugui sorgir. Ara passaré la trucada a Scott.
Gràcies, Brad. Per tant, just abans de començar, m'agradaria recordar a tothom que aquesta conferència pot contenir declaracions prospectives i altra informació basada en les expectatives o resultats actuals de l'empresa. Determinats factors o supòsits importants que es van aplicar per extreure conclusions o fer projeccions es reflecteixen a la secció d'informació prospectiva del nostre MD&A per al primer trimestre del primer trimestre. A partir d'aquestes declaracions prospectives i les nostres perspectives financeres. Si us plau, consulteu el nostre Full d'informació anual de 2021 i la secció Riscos empresarials de l'MD&A per a l'exercici finalitzat el 31 de desembre de 2021 per obtenir una descripció més completa dels riscos i incerteses comercials de Trican. Aquests documents estan disponibles al nostre lloc web i a SEDAR.
Durant aquesta convocatòria, ens referirem a diversos termes comuns del sector i utilitzarem determinades mesures no GAAP que són més exhaustives al nostre MD&A anual de 2021 i al nostre MD&A del primer trimestre de 2022. Els nostres resultats trimestrals es van publicar ahir a la nit després del tancament del mercat i estan disponibles a SEDAR i al nostre lloc web.
Així doncs, passaré als nostres resultats del trimestre. La majoria dels meus comentaris es compararan amb el primer trimestre de l'any passat i faré alguns comentaris sobre els nostres resultats en ordre en comparació amb el quart trimestre del 2021.
El trimestre va començar una mica més lent del que esperàvem a causa d'un clima de fred extrem després de les vacances, però ha crescut de manera bastant constant des d'aleshores. Els nivells d'activitat de les nostres línies de servei van millorar significativament en comparació amb l'any passat a causa de la fortalesa contínua dels preus de les matèries primeres i un entorn general més constructiu de la indústria a principis de l'any. 021 i una mica més fort que el primer trimestre de l'any passat.
Els ingressos del trimestre van ser de 219 milions de dòlars, un augment del 48% en comparació amb els resultats del primer trimestre de 2021. Des d'una perspectiva d'activitat, el nostre recompte global de llocs de treball va augmentar al voltant del 13% interanual, i el suport total bombat, una mesura decent de la força i l'activitat del pou, va augmentar un 12% respecte a l'any. Com podeu veure als nostres percentatges de marge interanuals relativament plans, hem vist molt poc en termes de rendibilitat, ja que les fortes i persistents pressions inflacionistes han absorbit gairebé tot l'alça.
Les operacions de fracking han estat ocupades consecutivament des del quart trimestre del 2021 i estan molt ocupades en comparació amb el mateix període de l'any passat. Estem encantats de desplegar la nostra primera extensió de fractura de mescla de gas dinàmica de la fase 4 aquest any. Els comentaris sobre el seu rendiment operatiu han estat molt positius i estem veient una demanda creixent d'equips d'última generació a la conca. 85%.
Les nostres operacions continuen centrant-se en programes basats en blocs, que ajuden a minimitzar el temps d'inactivitat i el temps de viatge entre llocs de treball i ajuden a millorar la nostra eficiència general. Els marges de fracking es van mantenir efectivament estables any rere any en comparació amb l'any passat, ja que les pressions inflacionistes experimentades des de finals de l'any fins al primer trimestre van compensar la majoria de les millores de preus que vam aconseguir. entrant en la ruptura de primavera.
Els dies de tubs enrotllats van augmentar un 17% seqüencialment, impulsats per les nostres primeres trucades amb els principals clients i els nostres esforços continuats per fer créixer aquest segment del negoci.
L'EBITDA ajustat va ser de 38,9 milions de dòlars, una millora significativa respecte als 27,3 milions de dòlars que vam generar el primer trimestre del 2021. Vull destacar que les nostres xifres d'EBITDA ajustats inclouen despeses relacionades amb la substitució de l'extrem de fluids, que van ascendir a 1,6 milions de dòlars durant el trimestre i van ser durant el període. el trimestre, que va aportar 5,5 milions de dòlars al primer trimestre del 2021.
També és important tenir en compte que el nostre càlcul d'EBITDA ajustat no afegeix l'impacte dels imports de compensació basats en accions liquidats en efectiu. Per tant, per aïllar aquests imports de manera més eficaç i per presentar més clarament els nostres resultats operatius, hem afegit una mesura addicional no GAAP d'EBITDAS ajustat a les nostres divulgacions contínues.
Vam reconèixer un càrrec de 3 milions de dòlars relacionat amb la despesa de compensació basada en accions liquidada en efectiu durant el trimestre, que reflecteix el ràpid augment del preu de les nostres accions des de finals de l'any. Ajustant aquests imports, l'EBITDAS de Trican per al trimestre va ser de 42,0 milions de dòlars, en comparació amb els 27,3 milions de dòlars del mateix període del 2021.
En conjunt, vam generar guanys positius de 13,3 milions de dòlars o 0,05 dòlars per acció durant el trimestre i, de nou, estem molt contents de mostrar guanys positius durant el trimestre. La segona mètrica que hem afegit a la nostra divulgació continuada és el flux de caixa lliure, que hem descrit més detalladament al nostre informe de gestió per al primer trimestre, definim com a flux de caixa lliure per al primer trimestre de 2022. - Despeses discrecionals basades en efectiu, com ara interessos, impostos en efectiu, compensacions basades en accions liquidades en efectiu i despeses de capital de manteniment. Trican va generar un flux de caixa lliure de 30,4 milions de dòlars durant el trimestre, en comparació amb aproximadament els 22 milions de dòlars del primer trimestre de 2021.
Les despeses de capital del trimestre van ascendir a 21,1 milions de dòlars, dividits en un capital de manteniment de 9,2 milions de dòlars i un capital d'actualització d'11,9 milions de dòlars, principalment per al nostre programa de renovació de capital en curs per actualitzar una part del nostre dièsel de propulsió convencional amb motors DGB de nivell 4.
Quan sortim del trimestre, el balanç es manté en bona forma amb un capital circulant positiu no efectiu d'aproximadament 111 milions de dòlars i sense deute bancari a llarg termini.
Finalment, pel que fa al nostre programa NCIB, vam romandre actius durant el trimestre, recomprant i cancel·lant aproximadament 2,8 milions d'accions a un preu mitjà de 3,22 dòlars per acció. En el context de retorn de capital als accionistes, continuem considerant les recompras d'accions com una bona oportunitat d'inversió a llarg termini per a una part del nostre capital.
D'acord, Scott. Intentaré que els meus comentaris siguin el més breus possibles perquè la majoria de les perspectives i comentaris dels quals parlarem avui estan molt en línia amb la nostra darrera trucada, que va ser fa unes setmanes o dos mesos, suposo.
Per tant, realment, no ha canviat res. Crec que la nostra visió sobre aquest any i l'any vinent continua millorant. L'activitat del primer trimestre va augmentar significativament en totes les nostres línies de negoci en comparació amb el quart trimestre com a resultat dels preus de les matèries primeres. Crec que per primera vegada des de finals de la dècada del 2000 tenim 100 dòlars de petroli i 7 dòlars de gas. El seu drama és una gran inversió, sobretot en el context del que està passant a Amèrica del Nord.
Vam tenir una mitjana de més de 200 plataformes en funcionament durant el trimestre. Així que, tot considerat, l'activitat del jaciment petrolífer és força bona en general. Vull dir, vam començar el trimestre lent perquè crec que tothom estava en pausa per Nadal. I després, quan es fora el pou i anem al costat de la finalització on ens encaixem, trigarà un parell de setmanes, i sempre ha tingut un esdeveniment molt fred i molt fred. els rails. Però això sempre és d'esperar. No recordo el primer trimestre en què no vam tenir cap tipus d'esdeveniment meteorològic. Així que ho vam incloure al nostre pressupost, és clar que res no hauria de sorprendre.
L'altra cosa, crec, el que és diferent aquesta vegada és que tenim interrupcions contínues de COVID al camp, tindrem diversos treballadors de camp tancats durant un dia o dos, haurem de lluitar per treure la gent de la jornada laboral, espera, però no hi ha res que no hàgim aconseguit. Però crec que, gràcies a Déu, sembla que hem tornat a la normalitat en l'oest del Canadà.
Vam assolir el màxim, vam fer una mitjana de més de 200 aparells. Vam arribar a 234 aparells. En realitat, no vam aconseguir el tipus d'activitat d'acabats en el tipus de recompte de aparells que esperàvem, i gran part d'aquesta activitat es va vessar al segon trimestre. Així que hauríem de tenir un segon trimestre força bo, però no veiem aquest sistema, però crec que després ho discutirem. Crec que ho veurem a la segona meitat de l'any.
Fins ara, al segon trimestre, tenim 90 aparells, que és molt millor que els 60 que teníem l'any passat, i estem gairebé a la meitat de la ruptura. Així que hauríem de començar a veure que l'activitat comença a agafar impuls a la segona meitat del segon trimestre. Així que la cosa: la neu s'ha anat, comença a assecar-se i els nostres clients tenen moltes ganes de tornar a la feina.
La majoria de les nostres operacions encara es troben a la Colúmbia Britànica, Montney, Alberta i la conca profunda. Allà no canviarà res. Així com tenim petroli a 105 dòlars, veiem companyies petrolieres al sud-est de Saskatchewan i a tota la regió, o al sud-est de Saskatchewan i al sud-oest de Saskatchewan i al sud-est d'Alberta, esperem que siguin molt actives i actives.
Ara, amb aquests preus del gas, estem començant a veure que es desenvolupen els plans de pous de metà de carbó, és a dir, la perforació de gas poc profund. Es basa en serpentins. Utilitzen nitrogen en lloc d'aigua. És una cosa que tots coneixem molt i creiem que el Trican té l'avantatge en aquest joc. Així que hem estat actius tot l'hivern i esperem ser encara més actius durant els propers anys.
Vam córrer —durant el trimestre, vam treballar de 6 a 7 treballadors, depenent de la setmana. 18 equips de ciment i 7 equips de bobina. Així que no hi va canviar realment res. Vam tenir una setena tripulació durant el primer trimestre. El personal continua sent un problema. El nostre problema és mantenir la gent a la indústria i això és una prioritat. òbviament, no només hem d'atreure gent, sinó que hem de ser capaços de retenir-los. Encara estem perdent gent als camps de petroli i gas, i els estem perdent a favor d'altres indústries a mesura que augmenten els seus salaris i busquen un millor equilibri entre la vida laboral i la vida familiar. Així que seguirem intentant ser creatius i abordar aquests problemes.
Però, per assegurar-nos, la qüestió laboral és alhora un problema que hem d'abordar, i probablement no és dolent, perquè evitarà que les empreses de serveis de camps petroliers s'expandeixin massa ràpidament. Per tant, cal gestionar algunes coses, però crec que estem fent una bona feina per intentar esbrinar-ho.
El nostre EBITDA del trimestre va ser decent. Per descomptat, ja ho hem parlat abans. Crec que hem de començar a parlar més sobre el flux de caixa lliure i menys sobre l'EBITDA. L'avantatge del flux de caixa lliure és que elimina totes les incoherències del balanç entre les empreses i aborda el fet que alguns d'aquests equips requereixen reparacions exhaustives. generar un bon flux de caixa lliure en els seus actius. Crec que Scott n'ha parlat.
Així que vam aconseguir augmentar el preu. Si ens fixem en comparació amb fa un any, les nostres diferents línies de servei han crescut del 15% al ​​25%, depenent del client i de la situació. Malauradament, tot el nostre creixement s'ha vist compensat per la inflació de costos. Així que durant els últims 12 mesos, els nostres marges s'han mantingut frustrantment estables. Ara que començarem a veure marges d'EBITDA a mitjans dels anys 20, que és realment el que necessitem si volem obtenir un rendiment de dos dígits del capital invertit.
Però crec que ho aconseguirem. Només caldrà més converses amb els nostres clients. Òbviament, crec que els nostres clients volen veure'ns un negoci sostenible. Així que seguirem intentant obtenir beneficis per a nosaltres, no només passar-ho als nostres proveïdors.
Vam veure pressions inflacionistes molt aviat. Al quart i primer trimestre, vam poder mantenir els nostres marges quan els marges de molts es van erosionar. Però, i no només, tenim molta responsabilitat amb el nostre equip de la cadena de subministrament per assegurar-nos que estem per davant d'això i podem modelar-ho tot l'hivern. Continuarem treballant dur en això, i crec que les pressions inflacionistes no desapareixeran quan sàpigues. 05, els preus del petroli, el gasoil pugen molt, i el gasoil afecta tota la cadena de subministrament. No s'exclou res. Ja sigui sorra, productes químics, camions, tot, o fins i tot serveis de tercers a la base, vull dir que han de conduir el camió. Així que el dièsel només s'omple a tota la cadena de subministrament.
Malauradament, la freqüència d'aquests canvis no té precedents. Esperàvem veure inflació, però no vam veure —en realitat no ho vam veure— esperem no començar a rebre augments de preus dels proveïdors cada setmana. Els clients es senten molt frustrats quan els parleu d'unes quantes pujades de preus al mes.
Però, en general, els nostres clients entenen. Vull dir, òbviament estan en el negoci del petroli i el gas, s'aprofiten dels alts preus de les matèries primeres, però, naturalment, això afecta tots els seus costos. Així que van prendre un augment de costos per compensar el nostre augment de costos i tornarem a treballar amb ells per obtenir part dels beneficis de Trican.
Crec que ara ho passaré a Daniel Lopushinsky. Parlarà sobre les cadenes de subministrament i algunes tecnologies de la capa 4.
Gràcies, Brad. Per tant, des del punt de vista de la cadena de subministrament, si el primer trimestre demostra alguna cosa, és que la cadena de subministrament s'ha convertit en un factor important. Pel que fa a com gestionem el nostre negoci en un context de nivells d'activitat més alts i la pressió continuada dels preus que Brad va esmentar anteriorment. Si l'activitat augmenta, tota la cadena de subministrament es tornarà molt feble el primer trimestre, cosa que creiem que serà més important en la perspectiva d'aquest any.
Per tant, creiem que tenim una logística molt bona i donem la benvinguda a un mercat ajustat en això i com gestionem els nostres proveïdors. Tal com hem comunicat, experimentem una inflació molt més alta a tota la cadena de subministrament que mai. És evident que els preus del gasoil, que estan directament relacionats amb els preus del petroli, van augmentar a principis d'any, augmentant exponencialment a partir de gener, febrer i març.
Per exemple, si ens fixem en la sorra, quan la sorra arriba al lloc, aproximadament el 70% del cost de la sorra és el transport, per tant, quin tipus de dièsel, fa una gran diferència amb aquestes coses. Subministrem bastant dièsel als nostres clients. Aproximadament el 60% de la nostra flota de fracking és dièsel subministrat internament.
Des d'una perspectiva de camions i logística de tercers, els camions van ser molt ajustats el primer trimestre amb un augment de la dosi de suport, coixinets més grans i més treball a Montney i Deep Basin. El principal contribuent a això és que hi ha menys camions disponibles a la conca. Hem parlat de coses com la crisi laboral. Així que, en general, en general, més petit que la mà d'obra, des del punt de vista logístic hem estat flexibles.
Un altre factor que ens dificulta és que operem en zones més allunyades de la conca. Per tant, des d'aquesta perspectiva, tenim importants reptes logístics.
Pel que fa a la sorra. Els proveïdors primaris de sorra funcionen bàsicament a plena capacitat. A principis d'aquest any, el ferrocarril s'enfrontava a alguns reptes a causa del clima fred. Així, quan la temperatura arriba a una temperatura determinada, les companyies ferroviàries bàsicament interrompen les seves operacions. Així que a principis de febrer, des d'una perspectiva favorable, vam veure un mercat una mica ajustat, però vam aconseguir superar aquests reptes.
El creixement més gran que hem vist a la sorra és el recàrrec de dièsel, impulsat pels ferrocarrils i coses així. Així, durant el primer trimestre, el Trican es va exposar a sorra de grau 1, on el 60 per cent de la sorra que bombem era sorra de grau 1.
sobre productes químics. Vam experimentar alguna interferència química, però no tenia gaire sentit per a les nostres operacions. Molts dels components bàsics de la nostra química són derivats dels olis. Per tant, el seu procés de fabricació és similar al del dièsel. Així, a mesura que augmenta el cost del dièsel, també ho augmenta el del nostre producte. I aquests, els continuarem veient a mesura que avancem durant l'any.
Molts dels nostres productes químics provenen de la Xina i els Estats Units, per la qual cosa tenim previst fer front als retards previstos i l'augment dels costos relacionats amb l'enviament, etc. Per tant, sempre busquem alternatives i proveïdors creatius i també proactius en la gestió de la cadena de subministrament.
Tal com hem comunicat abans, estem molt contents d'haver llançat la nostra primera flota de DGB de nivell 4 el primer trimestre. Estem molt contents amb el seu funcionament. El rendiment del camp, especialment el dièsel, compleix o supera les expectatives. Així, amb aquests motors, estem cremant molt gas natural i substituint el dièsel a un ritme molt ràpid.
Reactivarem la segona i la tercera flota de Tier 4 a l'estiu i a finals del quart trimestre. La proposta de valor del dispositiu és important pel que fa a l'estalvi de combustible i la reducció d'emissions. Vull dir, al final, volem que ens paguin. Atès que la bretxa entre els augments del preu del gasoil i el gas és més o menys un cost constant, fins i tot és una excusa per a nosaltres.
Nou motor Tier 4. Cremen més gas natural que el dièsel. Per tant, el benefici net per al medi ambient també es reflecteix en el cost del gas natural, que és més barat que el dièsel. La tecnologia podria convertir-se en l'estàndard durant els propers anys, almenys per al Trican. Estem molt entusiasmats amb això i estem orgullosos de ser la primera empresa canadenca a llançar aquest servei al Canadà.
Sí. És que, la resta de l'any, ho veiem, estem molt positius. Creiem que els pressupostos només augmentaran lentament a mesura que pugin els preus de les matèries primeres. Si ho podem fer a un preu atractiu, aprofitarem aquesta oportunitat per posar més equips al camp. Estem molt centrats en el retorn del capital invertit i el flux de caixa lliure. Així que continuarem maximitzant-ho tant com sigui possible.
Però estem descobrint que les ruptures són cada vegada menys una ruptura ara, ja que la gent intenta equilibrar les seves activitats al llarg de l'any i aprofita el clima més càlid com l'aigua calenta i els jaciments de petroli menys bojos. Així que esperem veure una penalització menor a les nostres finances el segon trimestre que en el passat.
La conca encara està centrada en el gas, però estem veient més activitat petroliera a mesura que els nostres preus del petroli es mantenen per sobre dels 100 dòlars el barril. De nou, utilitzarem aquesta activitat per intentar desplegar més dispositius a un ritme rendible.