Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) és una gran empresa de fabricació d'estructures d'acer.L'empresa opera en un mercat que no genera grans beneficis ni idees de creixement, i molts ho trobarien avorrit.Però guanyen diners i tenen un negoci previsible i estable.Aquestes són les empreses que prefereixo, i podeu estar segurs que alguns inversors no fan cas a aquest racó del mercat.L'empresa va lluitar per pagar el deute, ara tenen zero deute i tenen una línia de crèdit de 400 milions de dòlars totalment sense utilitzar, cosa que els fa molt flexibles si sorgeixen objectius d'adquisició i l'empresa es pot moure ràpidament.Fins i tot sense cap adquisició per iniciar el creixement, la companyia té un gran flux de caixa lliure i ha estat creixent durant molts anys, una tendència que sembla que continuarà en el futur.El mercat no sembla apreciar l'empresa, i el creixement dels ingressos i dels beneficis dels darrers anys sembla més revelador.
“Mueller Industries, Inc. fabrica i ven productes de coure, llautó, alumini i plàstic als EUA, Regne Unit, Canadà, Corea, Orient Mitjà, Xina i Mèxic.La companyia opera en tres segments: sistemes de canonades, metalls industrials i clima.Sistemes de canonades El segment ofereix canonades, accessoris, kits i accessoris de canonades, canonades PEX i sistemes radiants, així com accessoris relacionats amb la fontaneria i eines d'emmotllament per injecció de plàstic i subministrament de canonades. Aquest segment ven els seus productes a majoristes als mercats de fontaneria i refrigeració, distribuïdors de vehicles per a la llar i d'oci, fabricants d'equips de fabricació de materials de construcció i llautó industrial (EM i bronze). per barres d'aliatge, llautó per a canonades, vàlvules i accessoris;productes d'alumini i coure formats en fred;processament d'alumini i, impacte d'acer, llautó i ferro colat;forjades de llautó i alumini;vàlvules de llautó, alumini i acer inoxidable;solucions de control de fluids i fabricants d'equips originals de sistemes de gas muntats per als mercats industrial, arquitectònic, HVAC, fontaneria i refrigeració.El segment Clima subministra vàlvules, proteccions i llautó a diversos OEM dels mercats comercials de climatització i refrigeració.Accessoris;Components i accessoris d'alta tensió per al mercat de la climatització i refrigeració;intercanviadors de calor coaxials i tubs en espiral per als mercats de climatització, geotèrmica, refrigeració, bombes de calor de piscines, construcció naval, fabricants de gel, calderes comercials i recuperació de calor;sistemes HVAC flexibles aïllats;col·lectors, col·lectors i conjunts distribuïdors soldats.L'empresa es va fundar el 1917 i té la seu a Collierville, Tennessee.
El 2021, Mueller Industries reportarà ingressos anuals de 3.800 milions de dòlars, 468,5 milions de dòlars en ingressos nets i 8,25 dòlars en guanys diluïts per acció.La companyia també va reportar guanys per al primer i segon trimestre del 2022. Durant el primer semestre del 2022, la companyia va registrar ingressos de 2.160 milions de dòlars, ingressos nets de 364 milions de dòlars i guanys diluïts per acció de 6,43 dòlars.La companyia paga un dividend actual d'1,00 dòlars per acció, o un rendiment de l'1,48% sobre el preu de l'acció actual.
Les perspectives de desenvolupament de l'empresa són bones.La construcció d'habitatges nous i el desenvolupament comercial són factors importants que influeixen i ajuden a determinar les vendes d'una empresa, ja que aquestes àrees representen la majoria de la demanda dels productes de l'empresa.Segons l'Oficina del Cens dels Estats Units, el nombre real d'habitatges nous als EUA serà d'1,6 milions el 2021, davant dels 1,38 milions del 2020. A més, els edificis privats no residencials es van valorar en 467,9 mil milions el 2021, 479 mil milions el 2020 i 500 milions d'empreses creuen que es mantindran en les seves àrees de negoci. i el rendiment financer es beneficiarà d'aquests factors i es mantindrà estable..Es preveu que el 2022 i el 2023 el volum de construcció no residencial creixi un 5,4% i un 6,1%, respectivament.Aquesta perspectiva de la demanda ajudarà a Mueller Industries, Inc. a mantenir alts nivells de creixement i operacions.
Els factors de risc potencials que podrien afectar el negoci són les condicions econòmiques associades al desenvolupament residencial i comercial.Els mercats de la construcció actualment semblen estables i han anat bé durant els darrers anys, però el deteriorament d'aquests mercats en el futur podria tenir un impacte important en el negoci de l'empresa.
La capitalització de mercat actual de Mueller Industries Inc. és de 3.800 milions de dòlars i té una relació preu-benefici (P/E) de 5,80.Aquesta relació preu-ingressos és en realitat molt inferior a la de la majoria dels competidors de Mueller.Altres companyies siderúrgiques cotitzen actualment amb ràtios P/E d'uns 20. En relació al preu dels guanys, l'empresa sembla barata en comparació amb els seus companys.Segons l'estat actual de les operacions, l'empresa sembla infravalorada.Tenint en compte el creixement dels ingressos i dels ingressos nets de l'empresa, sembla una acció molt atractiva amb un valor no reconegut.
L'empresa ha estat pagant el deute de manera agressiva durant els últims anys i ara l'empresa està lliure de deutes.Això és molt positiu per a l'empresa, perquè ara no limita el benefici net de l'empresa i la flexibilitza molt.La companyia va tancar el segon trimestre amb 202 milions de dòlars en efectiu i disposa d'una línia de crèdit rotatiu sense utilitzar de 400 milions de dòlars per utilitzar-la si es requereixen operacions o sorgeixen oportunitats d'adquisició estratègica.
Mueller Industries sembla una gran empresa i un gran estoc.Històricament, l'empresa ha estat estable i ha experimentat un creixement explosiu de la demanda el 2021 que continuarà fins al 2022. La cartera de comandes és gran, l'empresa va bé.L'empresa cotitza amb una relació preu-benefici baixa, sembla molt infravalorada en comparació amb els seus competidors i en general.Si l'empresa tingués una ràtio P/E més normal de 10-15, llavors les accions es duplicarien més que els nivells actuals.L'empresa sembla preparada per seguir creixent, cosa que fa que la infravaloració actual sigui encara més atractiva, encara que el seu negoci no creixi de manera sorprenent, si es manté estable, l'empresa s'ha preparat per a tot el que els ofereix el mercat.
Divulgació: jo/no tenim accions, opcions o derivats similars en cap de les empreses enumerades anteriorment, però podem entrar en una posició llarga rendible comprant accions o comprant trucades o derivats similars a l'MLI en les properes 72 hores.Aquest article l'he escrit jo mateix i expressa la meva pròpia opinió.No he rebut cap compensació (que no sigui Seeking Alpha).No tinc cap relació comercial amb cap de les empreses enumerades en aquest article.