Fundada el 1993 pels germans Tom i David Gardner, The Motley Fool ajuda milions de persones a aconseguir la llibertat financera a través del nostre lloc web, podcasts, llibres, columnes de diaris, programes de ràdio i serveis d'inversió premium.
Fundada el 1993 pels germans Tom i David Gardner, The Motley Fool ajuda milions de persones a aconseguir la llibertat financera a través del nostre lloc web, podcasts, llibres, columnes de diaris, programes de ràdio i serveis d'inversió premium.
Esteu llegint un article gratuït amb opinions que poden diferir del servei d'inversió premium de The Motley Fool. Feu-vos membre de Motley Fool avui mateix i obteniu accés instantani a les nostres millors recomanacions d'analistes, investigació en profunditat, recursos d'inversió i molt més. Més informació
Bon dia a tothom i benvinguts a la conferència telefònica i a la transmissió per Internet dels resultats del primer trimestre del 2022 de US Steel. Com a recordatori, la trucada d'avui s'està enregistrant. Ara cediré la paraula a Kevin Lewis, vicepresident de relacions amb els inversors i FP&A corporativa. Si us plau, continueu.
D'acord, gràcies, Tommy. Bon dia i gràcies per unir-te a nosaltres a la nostra trucada sobre els resultats del primer trimestre del 2022. S'uneix a mi a la trucada d'avui el representant dels Estats Units.
Dave Burritt, president i conseller delegat de Steel; Christine Breves, vicepresidenta sènior i directora financera; i Rich Fruehauf, vicepresident sènior i director d'estratègia i sostenibilitat. Aquest matí hem publicat diapositives per acompanyar les intervencions preparades d'avui. Els enllaços i les diapositives de la conferència telefònica d'avui es poden trobar a la pàgina d'inversors de US Steel, a Esdeveniments i presentacions.
Abans de començar, permeteu-me que us recordi que part de la informació presentada durant aquesta trucada pot incloure declaracions prospectives que es basen en determinades suposicions i estan subjectes a diversos riscos i incerteses descrits en els nostres documents presentats a la Comissió de Borsa i Valors, ja que els resultats futurs reals poden diferir substancialment. Les declaracions prospectives del nostre comunicat de premsa emès ahir i els nostres comentaris d'avui es fan a data d'avui, i no assumim cap obligació d'actualitzar-les a mesura que es desenvolupin els esdeveniments reals. Ara voldria cedir la paraula a Dave Burritt, president i director general de US Steel, que començarà per la diapositiva 4.
Gràcies, Kevin, i gràcies pel teu interès en US Steel. Gràcies pel teu temps aquest matí. Gràcies pel teu suport continu a la nostra empresa.
Cada trimestre, mostrem el nostre progrés i ens complau oferir una actualització sobre un altre trimestre de resultats rècord. Però el més important és que hem establert un rècord de rendiment en seguretat durant el trimestre. En el que portem d'any, la nostra seguretat és millor que el rècord del 2021, millor que el rècord del 2020, millor que el rècord del 2019. El ritme de la millora contínua destaca el nostre paper com a líders de la indústria, una posició que ens prenem molt seriosament als EUA.
Acer, la seguretat sempre és el primer. Gràcies a l'equip de US Steel per continuar treballant amb seguretat. Us ho agraïm.
Tots sabem que les operacions funcionen bé quan la seguretat és alta. El vostre esforç i dedicació són al centre del nostre èxit. Prenguem-nos un moment per reconèixer els nostres col·legues de US Steel Europe, que són campions de la seguretat i encarnen els nostres principis de l'acer.
Ells representen el nostre Codi de conducta. Amb la tragèdia humana a Ucraïna que està passant a prop de casa, a l'est d'Eslovàquia, en nom de tot l'equip directiu de US Steel, us agraïm el suport i l'ajuda que heu proporcionat: el suport i la resiliència que heu proporcionat als vostres veïns durant els darrers mesos. Aquí, heu demostrat ser capaços de superar esdeveniments profundament inquietants i disruptius. Mirant a tota l'empresa, esperem que el 2022 sigui un altre any excepcionalment fort per als EUA.
acer. Vam aconseguir el nostre millor primer trimestre de la història i esperem tornar-ho a fer aconseguint el nostre millor segon trimestre, que s'espera que superi el rècord d'EBITDA del segon trimestre de l'any passat. US Steel va obtenir un EBITDA de 6.400 milions de dòlars i un flux de caixa lliure de 3.700 milions de dòlars durant els darrers 12 mesos, impulsant la nostra millor estratègia de la seva classe i el nostre marc equilibrat d'assignació de capital.
El millor per a tots, ja que ens dóna la capacitat de continuar la nostra transició cap a un negoci amb menys capital i emissions intensives de carboni, alhora que som el millor competidor de l'acer. Per ser els millors, combinem uns molins petits, potents, complexos, de baix cost i altament sofisticats, i el nostre mineral de ferro únic de baix cost per crear un motor econòmic que ofereixi el millor servei als nostres clients, per proporcionar el millor suport als nostres empleats i, per descomptat, el millor retorn als nostres accionistes per als nostres empleats. Per ser els millors de tots, necessitem el millor de tots, inclosos els nostres col·legues, clients, comunitats i els països on vivim i treballem. En concret, confiem en el suport continu i fort dels Estats Units.
El govern garanteix la igualtat de condicions. Necessitem una aplicació estricta de les lleis comercials per respondre a la crida a l'acció del govern sobre el canvi climàtic. Sabem que els governs coneixen el paper que juga l'acer en la nostra seguretat nacional i econòmica, i les oportunitats que tenim per continuar impulsant accions que facin que l'acer sigui més sostenible. Estem satisfets amb la feina del nostre Secretari de Comerç i dels Estats Units.
representant comercial. Esperem que el seu fort lideratge i aplicació continuïn. Els nostres clients, empleats i accionistes hi compten. Les nostres parts interessades també esperen que els oferim el millor servei possible ampliant el nostre avantatge competitiu en el mineral de ferro de menor cost d'Amèrica del Nord, la fabricació d'acer a petites fàbriques i l'acabat de primera classe, alhora que executem la nostra estratègia equilibrada d'assignació de capital.
La feina que hem fet al nostre balanç i les nostres perspectives optimistes per al 2022 ens situen en una posició sòlida per oferir solucions que ampliïn el nostre avantatge competitiu alhora que mantenen una estratègia equilibrada d'assignació de capital, inclòs un augment significatiu de la rendibilitat directa per als accionistes. Ens agrada dir que quan nosaltres ho fem bé, vosaltres ho feu bé, i m'alegro que puguem continuar recompensant els nostres clients no només oferint grans solucions d'acer per als nostres clients, un repartiment rècord de beneficis per als nostres empleats, sinó també millor per als nostres accionistes. Rendibilitats de la recompra directa d'accions. Ara més que mai, oferir la millor estratègia per a tothom és el camí a seguir. Passem a la diapositiva 5, on presentaré els missatges clau de la conferència telefònica d'avui.
En primer lloc, hem obtingut resultats rècord al primer trimestre. Com ja s'ha esmentat anteriorment, també esperem resultats rècord per al segon trimestre. Si obtenim els resultats esperats del segon trimestre, tindrem el millor rendiment financer de 12 mesos de la història de l'empresa. A continuació, com ja he esmentat anteriorment a la meva presentació, tenim una sòlida execució en tot el negoci i estem integrant una cartera d'actius diferenciats per oferir solucions d'acer rendibles per a les persones i el planeta.
Finalment, retornem el capital als accionistes d'acord amb el nostre marc d'assignació de capital. Més tard, dedicarem una estona a resumir la nostra posició competitiva i la proposta de valor única per al client en cada segment. Finalment, demostrar la resiliència de la nostra estratègia i mantenir la solidesa financera mentre continuem executant la transformació del nostre model de negoci, cosa que ens permetrà completar les nostres inversions estratègiques a temps i dins del pressupost. Continuem creient que el mercat està devaluant significativament la nostra posició estratègica i la nostra valoració, cosa que fa que les recompres d'accions siguin una font contínua de creació de valor enorme a llarg termini.
Aneu al rendiment financer a la diapositiva 6. El primer trimestre va presentar reptes per a la nostra indústria i negoci, inclosos els efectes estacionals normals amplificats per la volatilitat i les interrupcions de la cadena de subministrament. A US Steel, veiem cada repte com una oportunitat i vam obtenir uns beneficis nets rècord al primer trimestre, un EBITDA ajustat rècord al primer trimestre i una liquiditat rècord.
El més important és que hem traduït uns guanys rècord en un fort flux de caixa lliure de més de 400 milions de dòlars durant el trimestre. El nostre fort flux de caixa lliure ens va deixar amb 2.900 milions de dòlars en efectiu al final del trimestre per donar suport al nostre millor suport per a totes les inversions i un enfocament equilibrat per a l'assignació de capital. De cara al segon trimestre, esperem que cadascun dels nostres segments contribueixi a un EBITDA més alt durant el segon trimestre. Donada la trajectòria ascendent prevista del nostre negoci, dedicaré uns minuts a presentar cada segment operatiu descrit a la diapositiva 7 per destacar com diferenciem els nostres segments de negoci aprofitant les nostres capacitats úniques i com utilitzem els EUA.
Els avantatges de l'acer satisfan les necessitats dels nostres clients. Comencem amb el sector de productes plans d'Amèrica del Nord a la diapositiva 8. El nostre segment de productes plans d'Amèrica del Nord és un element clau del nostre millor servei a totes les estratègies, ja que continuem aprofitant el nostre mineral de ferro de baix cost i els nostres actius integrats de fabricació d'acer per servir una gamma diversa de clients amb diferències de grau d'acer. Els requisits són cada cop més alts. Subministrem als nostres clients acer que s'extreu, es fon i es fabrica als EUA. El nostre mineral de ferro de baix cost és un avantatge competitiu veritablement sostenible, la importància del qual s'ha vist agreujada per les recents interrupcions de les cadenes de subministrament de metalls globals.
Les nostres posicions estructurades a llarg termini en mineral de ferro són una font de creació de valor a llarg termini, ja que continuem ampliant el nostre avantatge competitiu per beneficiar cada cop més les nostres operacions de fabricació d'acer a petites fàbriques. Al febrer, vam anunciar el primer pas de la nostra estratègia metal·lúrgica, la construcció d'una màquina de forn de porcs a les nostres instal·lacions de Gary Works. La nostra inversió en la capacitat de ferro colat de Gary és una inversió de capital lleugera que pot oferir beneficis significatius a tot el negoci. En primer lloc, utilitzarà l'excés de capacitat d'alt forn a la planta de Gary per produir ferro colat sense sacrificar la capacitat de fabricació d'acer.
La planta de Gary és de ferro llarg, cosa que significa que la instal·lació produeix més ferro líquid del que la fàbrica d'acer consumeix per produir acer. Mitjançant la instal·lació de màquines de ferro colat, podem augmentar la utilització d'alts forns i crear eficiències dins de la nostra divisió de laminat pla. En segon lloc, aquesta inversió en ferro colat, que es preveu que comenci la producció a principis del 2023, satisfarà fins al 50% de les necessitats de metall a base de mineral de Big River Steel, cosa que significa que pot substituir fins al 50% del ferro colat, DRI, HBI o ferralla simple procedents de tercers.
L'acer té una oportunitat única de convertir la propietat de mineral de ferro de baix cost en matèria primera per a una flota creixent de forns d'arc elèctric. Continuarem avaluant oportunitats addicionals per millorar encara més la nostra autosuficiència i alliberar recursos més diferenciats. La nostra petjada integrada de fabricació d'acer també s'està remodelant. Vam prendre la difícil però necessària decisió de reposicionar el nostre complex movent la nostra petjada d'alt forn cap avall de la corba de costos i augmentant la nostra capacitat.
Les nostres capacitats millorades inclouen les nostres línies d'acabat d'última generació per produir els acers d'alta gamma que els nostres clients, especialment els clients d'automoció i envasos, només necessiten en les millors circumstàncies. Els fabricants d'equips originals d'automoció han tingut històricament la major demanda d'acer avançat d'alta resistència, però els nostres esforços de desenvolupament empresarial i comercial estan identificant ràpidament altres mercats finals que es beneficien de l'acer avançat d'alta resistència. Els nostres clients ens diuen una vegada i una altra que som líders en acer avançat d'alta resistència i la nostra quota continua creixent. Malgrat els reptes de la cadena de subministrament de l'any passat, vam enviar més acer avançat d'alta resistència durant el primer trimestre del 2022 que durant el primer trimestre de l'any passat.
El progrés que hem fet en el nostre segment de laminació plana de Nord-amèrica ha millorat la rendibilitat i la resiliència. Durant el primer trimestre, vam aconseguir un preu de venda mitjà relativament estable en comparació amb el quart trimestre de l'any passat, tot i una caiguda del 34% en els preus spot. El nostre posicionament en contractes ens va permetre generar un EBITDA del primer trimestre que va ser més del triple que els resultats del primer trimestre de l'any passat i va resultar en un marge d'EBITDA superior al 20%. La nostra divisió de petites lamineries a la diapositiva 9, que inclou Big River Steel, és líder de la indústria en la producció d'acer en forns d'arc elèctric.
Un cop més, Great River Steel ha obtingut resultats financers líders en la indústria. El marge d'EBITDA del segment del primer trimestre va ser del 38%, o 900 punts bàsics, superior al dels millors competidors de petites fàbriques. La innovació inigualable de processos i productes de Big River Steel, juntament amb la seva capacitat de produir acer sostenible amb un 75% menys d'emissions de gasos d'efecte hivernacle que la fabricació d'acer integrada tradicional, fa de Big River Steel una plataforma per créixer amb els seus clients. Vam escoltar els nostres clients sobre l'acer elèctric fa més d'un any i, d'aquesta manera, hem demostrat el nostre compromís de servir al mercat més ampli de l'acer elèctric.
Són els clients els que impulsen les nostres accions i informen les nostres inversions en acers elèctrics no orientats a gra o NGO. No tenim cap dubte sobre anar més ràpid i sense esperar què facin els clients d'automòbils. Les nostres estretes relacions amb els fabricants d'equips originals (OEM) ens fan il·lusionats i segurs que els acers elèctrics NGO més prims i amples que es produiran a Big River Steel satisfaran les necessitats dels nostres clients perquè sabem cap a on es dirigeixen. Els clients han reservat temps per a la nova línia NGO de classe mundial, que s'està construint a temps i dins del pressupost per començar el tercer trimestre del 2023.
També estem ampliant el nostre negoci de galvanització de valor afegit en capacitat de galvanització, de nou en línia amb els avisos dels nostres clients, per satisfer la creixent demanda en els sectors de la construcció, l'electricitat i l'automoció. Aquesta inversió també està dins del pressupost i a temps per al llançament al segon trimestre del 2024. Donada la nostra oportuna adquisició de Big River Steel l'any passat i el ràpid èxit que hem tingut junts, vam començar les obres a principis de l'últim trimestre a Small Mill 2, situat al campus existent de Big River Steel.
Combinades, Big River Steel i Small Roller 2 són el que anomenem Big River Steel Works, que s'espera que generi 1.300 milions de dòlars en EBITDA de cicle complet anual el 2026 i que pugui produir 6,3 milions de tones d'acer. Seguim dient que no es tracta de fer-se més gran, sinó de millorar. La capacitat d'invertir és el que necessiten els nostres clients i la manera d'ajudar-nos a millorar el nostre rendiment d'EBITDA de cicle complet, augmentar la nostra generació de flux de caixa lliure i reduir la nostra intensitat de capital i carboni.
Sabem què volen els nostres clients per fabricar acer d'alta qualitat de manera sostenible per ajudar-los a assolir els seus objectius de descarbonització, i per això vam estar tan contents quan Big River Steel va ser certificada com a fàbrica d'acer responsable, que és la primera i única fàbrica d'acer a Amèrica del Nord a fer-ho. Els clients necessiten criteris rigorosos i verificats independentment per informar les seves decisions sobre com treballar amb els proveïdors, i ResponsibleSteel proporciona una plataforma comuna a tota la cadena de valor de l'acer. L'estàndard ResponsibleSteel es basa en 12 principis i cobreix una àmplia gamma d'estàndards que cobreixen els elements bàsics de la responsabilitat ambiental, social i de governança o ESG. Aquesta designació afirma el nostre lideratge en el lliurament de productes i processos sostenibles als nostres clients, així com el nostre compromís amb l'ESG.
Tenim previst sol·licitar la certificació d'Instal·lació Responsable d'Acer per a la Petita Fàbrica 2, a temps per a la seva posada en marxa prevista per al 2024. Com a productor d'acer innovador, Big River Steel està establint nous estàndards objectiu per a Amèrica del Nord. Ara, parlem del nostre segment europeu a la diapositiva 10, que és l'estàndard d'or per a la producció integrada d'acer a l'Europa de l'Est.
Durant els darrers mesos, els nostres equips a Eslovàquia i als Estats Units han treballat molt per mitigar l'impacte de la invasió russa d'Ucraïna a la nostra cadena de subministrament de matèries primeres. Estem aprofitant les relacions noves i existents per assegurar el subministrament de mineral de ferro, carbó i altres matèries primeres, alhora que continuem satisfent la demanda dels clients de manera rendible. Malgrat el conflicte en curs a Ucraïna, la nostra empresa continua funcionant a taxes d'utilització elevades i continua sent un important fabricant d'acer i un proveïdor de confiança per a clients a Eslovàquia, República Txeca, Polònia, Hongria i Europa Occidental. Continuarem servint aquestes comunitats i donant suport a l'economia i la comunitat eslovaques.
Al llarg del cicle, les nostres operacions a Eslovàquia han demostrat uns guanys sòlids i un flux de caixa lliure, i el primer trimestre ha estat el tercer millor trimestre de la història. Finalment, a la diapositiva 11, la nostra secció tubular. La nostra secció tubular ha passat per un parell de condicions de mercat difícils, però estic molt satisfet amb la seva capacitat de perseverar. L'equip va treballar dur durant la recessió per millorar la seva posició de costos, prendre mesures enèrgiques contra les importacions de canonades comercialitzades de manera injusta i millorar la seva oferta de productes per posicionar-se millor quan arribi la recuperació.
Doncs bé, ha arribat el moment, i el nostre segment tubular està fent un servei lucratiu a la recuperació del mercat energètic dels EUA. El forn d'arc elèctric de Fairfield, posat en marxa el 2020, augmenta l'eficiència de la producció controlant tot el procés de principi a fi. Això proporciona als clients temps de resposta més ràpids en lloc de dependre de tercers per proporcionar els substrats necessaris per a la producció de tubs sense soldadura.
Les rondes de producció internalitzades juntament amb la connectivitat pròpia, incloent-hi API, connectivitat semiavançada i avançada, creen un conjunt complet de solucions per als clients. Durant el primer trimestre, el rendiment de l'EBITDA del segment Tubs es va duplicar respecte al trimestre anterior i esperem una millora contínua durant el segon trimestre. Ho he dit i ho torno a dir. Aquesta no és l'Amèrica del vostre rebesavi.
acer. Aneu a l'assignació de capital a la diapositiva 12. Les nostres prioritats d'assignació de capital estan clarament encaminades. El balanç es manté sòlid i en línia amb els nostres objectius de deute i EBITDA ajustats cíclicament.
El nostre saldo de caixa final continua superant les nostres despeses de capital durant els propers 12 mesos, cosa que garanteix que disposem d'un finançament òptim per a totes les inversions estratègiques. Esperem augmentar significativament les nostres recompres d'accions durant el segon trimestre a mesura que s'assoleixin els nostres objectius d'assignació de capital. Actualment, esperem retornar més efectiu del que esperem actualment per generar flux de caixa lliure durant el segon trimestre i continuarem aprofitant la nostra valoració errònia. Val la pena repetir-ho.
Quan nosaltres ho fem bé, vosaltres ho feu bé, i nosaltres ho fem molt bé. Arriben els nostres millors dies. Sabem cap a on anem i estem integrant una cartera de baix cost i alta capacitat i ampliant el nostre avantatge competitiu únic. Christie presentarà ara els nostres resultats del primer trimestre i les expectatives per al segon trimestre.
Gràcies, Dave. Començaré amb la diapositiva 13. Els ingressos del primer trimestre van ser de 5.200 milions de dòlars, cosa que va permetre un EBITDA ajustat d'1.337 milions de dòlars durant el primer trimestre, el nostre primer trimestre més rendible de la història. El marge EBITDA de l'empresa va ser del 26% i els guanys ajustats per acció diluïda van ser de 3,05 dòlars.
El flux de caixa lliure del primer trimestre va ser de 406 milions de dòlars, incloent-hi 462 milions de dòlars en inversions en capital circulant, principalment relacionades amb l'inventari. A nivell de segment, Flat va reportar un EBITDA de 636 milions de dòlars i un marge d'EBITDA del 21%. Els restabliments de contractes a preu fix el 2022 van ser significativament més alts, cosa que es reflecteix en el nostre creixement interanual de l'ASP, compensant amb escreix els vents en contra estacionals típics del nostre negoci de mineral de ferro durant el primer trimestre. Durant la resta de l'any, el nostre propi mineral de ferro de baix cost i el carbó amb contracte anual ens posicionen bé en l'entorn actual d'augment dels costos de les matèries primeres.
El nostre negoci de laminatge pla continua tenint un bon rendiment i està en camí d'assolir un altre màxim històric el 2022. En el segment de laminació petita, vam reportar un EBITDA de 318 milions de dòlars i un marge d'EBITDA del 38%, cosa que representa una altra quarta part de la indústria, liderant el rendiment del marge de laminació petita. A Europa, el nostre negoci a Eslovàquia va obtenir un EBITDA de 287 milions de dòlars, més del doble del rendiment del primer trimestre de l'any passat i, com va dir Dave, el tercer millor trimestre de la història. En tubs, vam més que duplicar el nostre rendiment el trimestre passat, generant un EBITDA de 89 milions de dòlars, principalment a causa dels preus més alts al mercat OCTG, els nous casos comercials d'importacions d'OCTG i els esforços per millorar la nostra estructura de costos i expandir-nos durant els darrers anys. Negoci connectat altament rendible.
Els resultats del nostre primer trimestre són només el començament del que US Steel espera que sigui un altre any excepcional. En el segon trimestre, el nostre segment de laminació plana va tenir el major augment de cartera i EBITDA en comparació amb el primer trimestre. Els preus de venda spot més alts i l'augment de la demanda, els costos fixos del mineral de ferro i el carbó, i la manca d'estacionalitat en la mineria del mineral de ferro haurien de contribuir a una millora significativa de l'EBITDA trimestre rere trimestre.
També s'espera que la nostra divisió de petites fàbriques aconsegueixi una producció i uns preus de venda més alts. Esperem que els costos més elevats de les matèries primeres compensin en gran mesura el vent de cua comercial previst. A Europa, s'espera que la continuada demanda saludable i els preus més alts compensin els costos més elevats de les matèries primeres, especialment el mineral de ferro i el carbó de rutes de subministrament alternatives. Actualment, esperem que l'EBITDA del segon trimestre sigui el segon millor trimestre registrat per al nostre negoci eslovac.
En el nostre segment de canonades, esperem una millora financera contínua, principalment a causa de preus de venda més alts, una aplicació comercial més estricta i beneficis continus de les millores en els costos estructurals. Això només es compensa parcialment pels costos de ferralla més alts per als nostres EAF. En general, actualment esperem que l'EBITDA ajustat del segon trimestre sigui superior al del primer i el millor resultat del segon trimestre. Dave, tornant a tu.
Gràcies, Christy. Abans de començar a fer preguntes, permeteu-me que em prengui uns minuts per entendre la diapositiva 14. Estem executant per reposicionar el nostre negoci futur i executar la nostra millor estratègia és clau per oferir aquesta oportunitat als nostres clients i col·legues, als nostres accionistes i a les comunitats on vivim i treballem. Estem avançant en elements clau de la nostra estratègia a temps i dins del pressupost, inclosa l'ampliació del nostre avantatge competitiu en mineral de ferro de baix cost, fabricació d'acer a petita escala i capacitats d'acabat de primera classe.
A mesura que executem les nostres inversions estratègiques anunciades, generarem aproximadament 880 milions de dòlars addicionals en EBITDA i guanys anuals quan la nostra inversió de ferro colat a Gary Works entri en funcionament el 2023. Aprofitem el moment cada dia, generem impuls i tenim un equip fort per assolir els nostres objectius. La nostra estratègia és correcta, i el 2021 és només el primer pas en la nostra recerca del millor. Un cop això resolt, passem a la sessió de preguntes i respostes.
D'acord. Gràcies, Dave. Durant els darrers dos anys, la pandèmia mundial ha tingut un impacte profund en la manera com interactuem amb els nostres principals grups d'interès. Als EUA.
A Steel, hem adoptat el treball distribuït per estar més a prop dels nostres clients i augmentar la productivitat, la satisfacció i la retenció dels nostres empleats. Mai hem estat més connectats com a organització, més profundament implicats amb els nostres clients o més centrats en trobar un nou grup de talents per unir-se a la nostra organització. És amb aquest esperit, i per assegurar-nos que creem noves maneres d'interactuar amb els nostres accionistes, que ens hem associat amb Say Technologies per respondre preguntes directament dels inversors a la conferència telefònica d'avui. Mitjançant la plataforma Say Technologies, els inversors van poder presentar i votar sobre temes durant la setmana passada.