Fundada l'any 1993 pels germans Tom i David Gardner, The Motley Fool ajuda a milions a aconseguir la llibertat financera a través del nostre lloc web, podcasts, llibres, columnes de diaris, programes de ràdio i serveis d'inversió premium.
Fundada l'any 1993 pels germans Tom i David Gardner, The Motley Fool ajuda a milions a aconseguir la llibertat financera a través del nostre lloc web, podcasts, llibres, columnes de diaris, programes de ràdio i serveis d'inversió premium.
Estàs llegint un article gratuït amb opinions que poden diferir del servei d'inversió premium de The Motley Fool. Fes-te membre de Motley Fool avui mateix i accedeix instantàniament a les recomanacions dels nostres analistes principals, investigacions en profunditat, recursos d'inversió i molt més.
Bon dia a tothom, i benvinguts a la teleconferència i a la transmissió web de resultats del primer trimestre de 2022 d'US Steel. Com a recordatori, la trucada d'avui s'està gravant. Ara passaré la trucada a Kevin Lewis, vicepresident de Relacions amb Inversors i Corporate FP&A. Continueu.
D'acord, Tommy. Bon dia i gràcies per acompanyar-nos a la nostra trucada de resultats del primer trimestre de 2022. Els Estats Units m'acompanyen a la conferència d'avui.
Dave Burritt, President i CEO d'Acer;Christine Breves, vicepresidenta sènior i directora financera;i Rich Fruehauf, vicepresident sènior i director d'Estratègia i Sostenibilitat. Aquest matí, hem publicat diapositives per acompanyar les observacions preparades d'avui. Els enllaços i diapositives de la conferència d'avui es poden trobar a la pàgina d'inversors d'US Steel a Esdeveniments i presentacions.
Abans de començar, permeteu-me recordar-vos que part de la informació presentada durant aquesta convocatòria pot incloure declaracions prospectives que es basen en determinades hipòtesis i estan subjectes a una sèrie de riscos i incerteses descrits a les nostres presentacions amb l'efecte de la Securities and Exchange Commission, els resultats futurs reals poden diferir materialment. Ara m'agradaria passar la trucada a Dave Burritt, president i conseller delegat d'US Steel, que començarà a la diapositiva 4.
Gràcies, Kevin, i gràcies pel vostre interès en US Steel. Gràcies pel vostre temps aquest matí. Gràcies pel vostre suport continuat a la nostra empresa.
Cada trimestre, mostrem el nostre progrés i ens complau oferir una actualització d'un altre trimestre dels resultats rècord. Però el més important, hem establert un rècord de rendiment de seguretat durant el trimestre. En el que portem d'any, la nostra seguretat és millor que el rècord del 2021, millor que el rècord del 2020, millor que el rècord del 2019. El ritme de la millora contínua posa de manifest el nostre paper com a líder de la indústria dels EUA, una posició que ens prenem molt seriosament.
Steel, la seguretat sempre és el primer. Gràcies a l'equip d'US Steel per continuar treballant amb seguretat. Us donem les gràcies.
Tots sabem que les operacions funcionen bé quan la seguretat és alta. El vostre esforç i dedicació són al centre del nostre èxit. Prenguem un moment per reconèixer els nostres col·legues d'US Steel Europe que són campions de seguretat i encarnen els nostres principis de l'acer.
Encarnen el nostre codi de conducta. Amb la tragèdia humana a Ucraïna que està passant a prop de casa a l'est d'Eslovàquia, en nom de tot l'equip de lideratge d'US Steel, us agraïm el suport i l'ajuda que ens heu proporcionat: el suport i la resistència que heu proporcionat als vostres veïns durant els darrers mesos. any fort per als EUA
Steel. Vam lliurar el nostre millor primer trimestre i esperem tornar-ho a fer amb el nostre millor segon trimestre, que s'espera que superi el rècord d'EBITDA del segon trimestre de l'any passat. US Steel va oferir un EBITDA de 6.400 milions de dòlars i un flux de caixa lliure de 3.700 milions de dòlars durant els 12 mesos posteriors, impulsant la nostra estratègia de millor qualitat i un marc equilibrat d'assignació de capital.
El millor per a tots, donant-nos la possibilitat de continuar la nostra transició cap a un negoci amb menys capital i intensiu en carboni alhora que som el millor competidor de l'acer. Per ser el millor, combinem una petita fàbrica potent, de baix cost i altament sofisticada, i el nostre mineral de ferro únic de baix cost per crear un motor econòmic que ofereixi el millor servei als nostres clients. , inclosos els nostres col·legues, clients, comunitats i els països en què vivim i treballem. Concretament, confiem en un suport fort i continuat dels Estats Units
El govern garanteix unes condicions de joc equitatives. Necessitem una forta aplicació comercial per respondre a la crida del govern a l'acció sobre el canvi climàtic. Sabem que els governs coneixen el paper que juga l'acer en la nostra seguretat nacional i econòmica i les oportunitats que tenim per continuar avançant accions que fan que l'acer sigui més sostenible. Estem satisfets amb la feina del nostre secretari de Comerç i Amèrica.
Els nostres clients, empleats i accionistes compten amb això. Els nostres grups d'interès també compten amb nosaltres per oferir el millor servei possible ampliant el nostre avantatge competitiu en el mineral de ferro més baix d'Amèrica del Nord, la fabricació d'acer de petita planta i un acabat de primera classe, alhora que executem la nostra estratègia d'assignació de capital equilibrada.
El treball que hem fet en el nostre balanç i les nostres perspectives optimistes per al 2022 ens col·loquen en una posició sòlida per oferir solucions que ampliïn el nostre avantatge competitiu mantenint una estratègia d'assignació de capital equilibrada, inclòs un augment significatiu de les possibilitats de rendibilitat directe per als accionistes. Ens agrada dir que quan ho fem bé, ho fem bé, i estic content que puguem continuar recompensant els nostres clients, acer, beneficis, no només per oferir als nostres empleats millors solucions, sinó també per compartir els beneficis dels nostres empleats. titulars.Rendiments directes de recompra d'accions.Ara més que mai, oferir la millor estratègia per a tothom és el camí a seguir. Passem a la diapositiva 5, on presentaré els missatges clau de la conferència d'avui.
En primer lloc, vam obtenir resultats rècords del primer trimestre. Com s'ha esmentat anteriorment, també esperem resultats rècords per al segon trimestre. Si donem els resultats esperats del segon trimestre, tindrem el millor rendiment financer de 12 mesos de la història de l'empresa. A continuació, com he esmentat anteriorment a la meva presentació, tenim una execució sòlida a tot el negoci i estem integrant una cartera d'acer diferenciada per a la gent i el planeta.
Finalment, retornem el capital als accionistes d'acord amb el nostre marc d'assignació de capital. Més endavant, passarem un temps resumint la nostra posició competitiva i la nostra proposta de valor única per al client en cada segment. Finalment, demostrar la resiliència de la nostra estratègia i mantenir la fortalesa financera mentre continuem executant la transformació del nostre model de negoci, que ens permetrà completar les nostres inversions estratègiques a temps i pressupost. creació de valor a llarg termini.
Ves al rendiment financer a la diapositiva 6. El primer trimestre va presentar reptes per a la nostra indústria i negoci, inclosos els efectes estacionals normals amplificats per la volatilitat i les interrupcions de la cadena de subministrament. A US Steel, veiem tots els reptes com una oportunitat i vam obtenir beneficis nets rècord en el primer trimestre, EBITDA ajustat rècord del primer trimestre i liquiditat rècord.
El més important és que vam traduir els guanys rècord en un fort flux de caixa lliure de més de 400 milions de dòlars durant el trimestre. El nostre fort flux de caixa lliure ens va deixar amb 2.900 milions de dòlars en efectiu al final del trimestre per donar suport al nostre millor suport per a totes les inversions i un enfocament equilibrat de l'assignació de capital. del nostre negoci, em dedicaré uns minuts a presentar cada segment operatiu descrit a la diapositiva 7 per destacar com diferenciem els nostres segments de negoci aprofitant les nostres capacitats úniques i com fem servir els EUA.
Els avantatges de l'acer satisfan les necessitats dels nostres clients. Comencem pel sector de pisos d'Amèrica del Nord a la diapositiva 8. El nostre segment de productes plans d'Amèrica del Nord és un element clau del nostre millor servei a totes les estratègies, ja que seguim aprofitant el nostre mineral de ferro de baix cost i els nostres actius integrats de fabricació d'acer per atendre una diversa combinació de clients amb les diferències de grau d'acer. avantatge competitiu realment sostenible, la importància del qual s'ha vist agreujada per les interrupcions recents de les cadenes globals de subministrament de metalls.
Les nostres posicions estructurades de mineral de ferro a llarg termini són una font de creació de valor a llarg termini a mesura que continuem ampliant el nostre avantatge competitiu per beneficiar cada cop més les nostres operacions de fabricació d'acer de petites fàbriques. Al febrer, vam anunciar el primer pas de la nostra estratègia de metall, la construcció d'una màquina de porc a les nostres instal·lacions de Gary Works. La nostra inversió en la capacitat de ferro de Gary és una inversió lleugera de capital que pot oferir avantatges significatius per a la producció de la planta. ferro sense sacrificar la capacitat de fabricació d'acer.
La planta de Gary és de ferro llarg, el que significa que la instal·lació produeix més ferro líquid del que consumeix la siderúrgia per produir acer. Mitjançant la instal·lació de màquines de ferro brut, podem augmentar la utilització dels alts forns i crear eficiències a la nostra divisió de laminació plana. ferro brut d'origen, DRI, HBI o ferralla normal.us
L'acer té una oportunitat única de convertir la propietat del mineral de ferro de baix cost en matèria primera per a una flota creixent de forns d'arc elèctric. Continuarem avaluant oportunitats addicionals per millorar encara més la nostra autosuficiència i alliberar recursos més diferenciats. També s'està remodelant la nostra empremta integrada de fabricació d'acer.
Les nostres capacitats millorades inclouen les nostres línies d'acabat d'última generació per produir els acers de gamma alta que necessiten els nostres clients, especialment els clients d'automoció i embalatge, només en el millor de les circumstàncies. i la nostra quota continua creixent. Malgrat els reptes de la cadena de subministrament l'any passat, vam enviar acers d'alta resistència més avançats el primer trimestre del 2022 que el primer trimestre de fa un any.
Els avenços que hem aconseguit en el nostre segment nord-americà de Flat Mill ha millorat la rendibilitat i la resiliència. En el primer trimestre, vam aconseguir un preu de venda mitjà relativament pla respecte al quart trimestre de l'any passat, tot i una caiguda del 34% en els preus al comptat. El nostre posicionament contractual ens va permetre generar un EBITDA del primer trimestre que va ser més del triple que el del primer trimestre de l'any passat i un petit excés d'EBITDA del primer trimestre del 2006 en un marge d'EBITDA del 20%. Slide 9, que inclou Big River Steel, és líder del sector en la producció d'acer per a forns d'arc elèctric.
Una vegada més, Great River Steel va obtenir resultats financers líders en el sector. El marge d'EBITDA del primer trimestre del segment va ser un 38%, o 900 punts bàsics, superior al dels millors competidors de les petites fàbriques. La innovació de productes i processos de Big River Steel, juntament amb la seva capacitat de produir acer sostenible amb un 75% menys d'emissions de gasos d'efecte hivernacle, fa que el nostre client creixi en la plataforma tradicional d'acer de Big River. s sobre l'acer elèctric fa més d'un any i d'aquesta manera hem demostrat el nostre compromís de donar servei al mercat més ampli de l'acer elèctric.
Són els clients els que impulsen les nostres accions i informen les nostres inversions en acers elèctrics no orientats a grans o ONG. No tenim cap dubte d'anar més ràpid i sense esperar al que faran els clients d'automòbils. Les nostres estretes relacions amb els OEM ens fan estar impacients i segurs que els acers elèctrics ONG més prims i més amples que es produiran a Big River Steel satisfan les necessitats dels nostres clients perquè sabem a quina nova classe del món es troben els nostres clients. s'està construint a temps i dins del pressupost per començar el tercer trimestre del 2023.
També estem ampliant el nostre negoci de galvanització de valor afegit en capacitat de galvanització, de nou d'acord amb els avisos dels nostres clients, per satisfer la creixent demanda en els sectors de la construcció, elèctric i automoció. .
En conjunt, Big River Steel i Small Roller 2 són el que anomenem Big River Steel Works, que s'espera que proporcioni 1.300 milions de dòlars en EBITDA anual de cicle complet per al 2026 i serà capaç de produir 6,3 milions de tones d'acer. Continuem dient que no es tracta de fer-se més gran, sinó de millorar. i reduir el nostre capital i la intensitat de carboni.
Sabem què volen els nostres clients per fabricar acer d'alta qualitat de manera sostenible per ajudar-los a assolir els seus objectius de descarbonització, per això ens vam sentir tan contents quan Big River Steel va ser certificada com a acer responsable, que és la primera i única acer d'Amèrica del Nord a fer-ho. s i cobreix una àmplia gamma d'estàndards que cobreixen els elements bàsics de la responsabilitat ambiental, social i de govern o ESG. Aquesta designació afirma el nostre lideratge en el lliurament de productes i processos sostenibles als nostres clients, així com el nostre compromís amb ESG.
Tenim previst sol·licitar la certificació de la instal·lació d'acer responsable per a Small Mill 2, a temps per a la seva posada en marxa prevista el 2024. Com a productor innovador d'acer, Big River Steel està establint nous estàndards objectius per a Amèrica del Nord. Ara, parlem del nostre segment europeu a la diapositiva 10, que és l'estàndard d'or per a la producció integrada d'acer a Europa de l'Est.
Durant els últims mesos, els nostres equips a Eslovàquia i als Estats Units han treballat molt dur per mitigar l'impacte de la invasió russa d'Ucraïna en la nostra cadena de subministrament de matèries primeres. Estem aprofitant les relacions noves i existents per assegurar el subministrament de mineral de ferro, carbó i altres matèries primeres, alhora que continuem satisfent la demanda dels clients de manera rendible. s a Eslovàquia, República Txeca, Polònia, Hongria i Europa occidental. Continuarem donant servei a aquestes comunitats i seguirem donant suport a l'economia i la comunitat eslovaques.
Al llarg del cicle, les nostres operacions a Eslovàquia han demostrat ingressos sòlids i flux de caixa lliure, sent el primer trimestre el tercer millor trimestre de la història. Finalment, a la diapositiva 11, la nostra secció tubular. La nostra secció tubular ha passat per un parell de condicions de mercat difícils, però estic molt satisfet amb la seva capacitat per perseverar. per posicionar-se millor quan arribi la recuperació.
Bé, ha arribat el moment i el nostre segment de tubulars ofereix un servei lucratiu per a la recuperació del mercat energètic dels Estats Units. El forn d'arc elèctric de Fairfield, posat en marxa el 2020, augmenta l'eficiència de producció controlant tot el procés des del principi fins al final. Això proporciona als clients temps de resposta més ràpids en lloc de confiar en tercers per proporcionar els substrats necessaris per a la producció de tubs sense costures.
Les rondes de producció integrades juntament amb la connectivitat pròpia, que inclou API, connectivitat semi-avançada i avançada, creen un conjunt complet de solucions per als clients. En el primer trimestre, el rendiment EBITDA del segment de tubs es va duplicar respecte al trimestre anterior, i esperem una millora contínua en el segon trimestre. Ho he dit, i ho tornaré a dir.
acer.Vés a l'assignació de capital a la diapositiva 12.Les nostres prioritats d'assignació de capital estan clarament encaminades.El balanç continua sòlid i en línia amb els nostres objectius de deute ajustat cíclic i EBITDA.
El nostre saldo d'efectiu de tancament continua sent superior a les nostres despeses de capital durant els propers 12 mesos, garantint que estem finançats de manera òptima per a totes les inversions estratègiques. Esperem augmentar significativament les recompras d'accions durant el segon trimestre a mesura que es compleixin els nostres objectius d'assignació de capital.
Quan ho fem bé, vosaltres ho fem, i ho fem molt bé. S'acosten els nostres millors dies. Sabem cap a on ens dirigim i estem integrant una cartera de baix cost i alta capacitat i estem ampliant el nostre avantatge competitiu únic. Ara Christie presentarà els nostres resultats i expectatives del primer trimestre per al segon trimestre.
Gràcies, Dave. Començaré amb la diapositiva 13. Els ingressos del primer trimestre van ser de 5.200 milions de dòlars, la qual cosa va donar suport a un EBITDA ajustat de 1.337 milions de dòlars el primer trimestre, el nostre primer trimestre més rendible.
El flux d'efectiu lliure del primer trimestre va ser de 406 milions de dòlars, inclosos 462 milions de dòlars en inversions de capital de treball, principalment relacionats amb l'inventari. A nivell de segment, Flat va reportar un EBITDA de 636 milions de dòlars i un marge d'EBITDA del 21%. primer trimestre. Durant la resta de l'any, el nostre propi mineral de ferro de baix cost i el carbó contractat anual ens situen bé en l'entorn actual d'augment dels costos de les matèries primeres.
El nostre negoci de laminació plana continua funcionant bé i està en camí d'arribar a un altre màxim històric el 2022. En el segment de les petites fàbriques, vam registrar un EBITDA de 318 milions de dòlars i un marge d'EBITDA del 38%, que representa una altra quarta part del sector, líder en el rendiment del marge de les petites fàbriques. tubs, vam més que duplicar el nostre rendiment el trimestre passat, generant un EBITDA de 89 milions de dòlars, principalment a causa dels preus més elevats al mercat de OCTG, nous casos comercials per a les importacions de OCTG i els esforços per millorar la nostra estructura de costos i expandir-nos durant els últims anys.Negoci connectat altament rendible.
Els nostres resultats del primer trimestre són només l'inici del que US Steel espera que sigui un altre any excepcional. Al segon trimestre, el nostre segment Flat Rolling va tenir el major augment de cartera i EBITDA en comparació amb el primer trimestre. Els preus de venda al comptat més elevats i l'augment de la demanda, els costos fixos del mineral de ferro i el carbó i la manca d'estacionalitat en la mineria de mineral de ferro haurien de contribuir a una millora significativa de l'EBDA del trimestre.
També s'espera que la nostra divisió de petites fàbriques assoleixi una producció més alta i uns preus de venda més alts. Esperem que els costos més alts de les matèries primeres compensin en gran mesura el vent de cua comercial esperat. A Europa, s'espera que la demanda continuada i els preus més alts compensin els costos més elevats de les matèries primeres, especialment el mineral de ferro i el carbó de rutes alternatives de subministrament. Actualment, esperem que l'EBITDA del segon trimestre sigui el segon millor trimestre del nostre negoci eslovac.
En el nostre segment de canonades, esperem una millora financera contínua, principalment a causa dels preus de venda més alts, una aplicació més forta del comerç i els beneficis continuats de les millores dels costos estructurals. Això només es compensa parcialment amb els majors costos de ferralla dels nostres EAF. En general, actualment esperem que l'EBITDA ajustat del segon trimestre sigui superior al primer i el millor resultat per al segon trimestre.
Gràcies, Christy. Abans de començar a fer preguntes, permeteu-me que prengui uns minuts per entendre la diapositiva 14. Estem executant per reposicionar el nostre negoci futur i executar la nostra millor estratègia és clau per oferir aquesta oportunitat als nostres clients i col·legues, als nostres accionistes i a les comunitats en què vivim i treballem. Estem avançant elements clau de la nostra estratègia a temps i pressupost, com ara l'ampliació dels nostres avantatges competitius en la petita indústria i el mineral d'acer, l'ampliació dels nostres avantatges competitius en la petita indústria i l'acer. capacitats.
A mesura que executem les nostres inversions estratègiques anunciades, oferirem aproximadament 880 milions de dòlars en EBITDA i guanys anuals addicionals quan la nostra inversió de ferro a Gary Works entri en línia el 2023. Aprofitem el moment cada dia, donem impuls i tenim un equip fort per assolir els nostres objectius. La nostra estratègia és correcta, i el 2021 és només el primer pas per sortir de la nostra pregunta. .
D'acord, Dave. Durant els darrers dos anys, la pandèmia global ha tingut un impacte profund en la forma en què interactuem amb els nostres grups d'interès clau. Als EUA
Steel, hem adoptat el treball distribuït per estar més a prop dels nostres clients i augmentar la productivitat, la satisfacció i la retenció dels nostres empleats. Mai hem estat més connectats com a organització, involucrant-nos més profundament amb els nostres clients o més centrats a trobar un nou grup de talent per unir-se a la nostra organització. És en aquest esperit i per assegurar-nos que creem noves maneres de relacionar-nos amb els nostres socis actuals amb les preguntes dels nostres accionistes. Amb la plataforma Say Technologies, els inversors van poder presentar i votar problemes durant la setmana passada.