Maayong buntag, mga babaye ug mga ginoo.Welcome sa Trican Well Service Q1 2022 Resulta sa Kita Conference Call ug Webcast.Isip usa ka pahinumdom, kini nga conference call girekord.
Gusto nako karon itugyan ang miting ngadto kang Mr. Brad Fedora, Presidente ug CEO sa Trican Well Service Ltd.Mr.Fedora, palihug padayon.
salamat kaayo.Maayong buntag, mga babaye ug mga ginoo.Gusto kong magpasalamat kanimo sa pag-apil sa Trican conference call.Usa ka mubo nga kinatibuk-ang pagtan-aw kung giunsa namo tuyo ang pagpahigayon sa conference call.Una, ang among Chief Financial Officer, Scott Matson, mohatag og usa ka overview sa quarterly nga mga resulta, ug unya akong hisgutan ang mga isyu nga may kalabutan sa kasamtangan nga mga kondisyon sa pag-operate ug sa hapit na nga mga prospect.Daniel Lopushinsky maghisgot kami bahin sa mga pangutana sa teknolohikal sa among mga bag-ong team. uban kanato karon ug kita anaa sa kamot sa pagtubag sa bisan unsa nga mga pangutana nga mahimong motumaw. Ako karon itugyan ang tawag ngadto sa Scott.
Salamat, Brad.Busa, sa dili pa kita magsugod, gusto nakong pahinumdoman ang tanan nga kini nga tawag sa komperensya mahimong adunay mga pahayag nga nagtan-aw sa unahan ug uban pang impormasyon base sa mga gilauman o resulta karon sa kompanya.Pipila ka importante nga mga hinungdan o mga pangagpas nga gigamit sa paghimo og mga konklusyon o paghimo og mga projection makita diha sa Forward-Looking Information nga seksyon sa atong MD&A para sa unang quarter sa 2022 nga mahimong hinungdan sa dili-materyal nga mga resulta sa unahan ug dili makahatag og risgo sa unahan. nagtan-aw nga mga pahayag ug ang among pinansyal nga palaaboton. Palihog tan-awa ang among 2021 Annual Information Sheet ug ang Business Risks section sa MD&A para sa tuig nga natapos sa Disyembre 31, 2021 para sa mas kompletong paghulagway sa mga risgo ug kawalay kasiguruhan sa negosyo ni Trican. Kini nga mga dokumento anaa sa among website ug sa SEDAR.
Atol niini nga tawag, maghisgot kami sa pipila ka komon nga termino sa industriya ug mogamit kami ug pipila ka non-GAAP nga mga lakang nga mas komprehensibo sa among 2021 nga tinuig nga MD&A ug among 2022 nga unang quarter nga MD&A nga gihulagway. Ang among quarterly nga mga resulta gipagawas human sa pagsira sa merkado kagabii ug anaa sa SEDAR ug sa among website.
Mao nga akong ablihan ang among mga resulta alang sa quarter. Kadaghanan sa akong mga komento ikumpara sa una nga quarter sa miaging tuig, ug maghatag ako pipila ka mga komento sa among mga resulta sa pagkasunud kung itandi sa ika-upat nga quarter sa 2021.
Ang quarter nagsugod sa usa ka gamay nga hinay kaysa sa among gilauman tungod sa usa ka grabe nga katugnaw nga panahon pagkahuman sa mga holidays, apan mitubo nga medyo makanunayon sukad niadto. Ang lebel sa kalihokan sa among mga linya sa serbisyo miuswag pag-ayo kung itandi sa miaging tuig tungod sa padayon nga kusog sa mga presyo sa palaliton ug usa ka kinatibuk-an nga labi ka makaayo nga palibot sa industriya sa pagsugod sa tuig. mas kusog kay sa unang quarter sa miaging tuig.
Ang kita alang sa quarter mao ang $219 milyon, usa ka pagtaas sa 48% kung itandi sa among una nga quarter sa 2021 nga mga resulta. Gikan sa usa ka panan-aw sa kalihokan, ang among kinatibuk-ang ihap sa trabaho mitaas mga 13% matag tuig, ug ang kinatibuk-ang proppant pumped, usa ka disente nga sukod sa kusog ug kalihokan sa atabay, mitaas 12% matag tuig.Usa pa ka hinungdanon nga hinungdan nga nakaapekto sa among kita sa parehas nga panahon sa pagpresyo sa kinatibuk-an kung itandi sa parehas nga panahon sa pagpresyo sa miaging tuig. tuig-sa-tuig nga mga porsyento sa margin, gamay ra ang among nakita sa mga termino sa ganansya tungod kay ang mahait ug makanunayon nga pagpit-os sa inflation misuhop sa hapit tanan nga pagtaas.
Ang mga operasyon sa fracking nagkapuliki sunod-sunod gikan sa ikaupat nga kwarter sa 2021 ug labi ka busy kung itandi sa parehas nga panahon sa miaging tuig. Kami naghinamhinam nga ipakaylap ang among una nga yugto 4 nga dinamikong pagsagol sa frac nga extension sa gas karong tuiga.
Ang among mga operasyon nagpadayon sa pag-focus sa mga programa nga nakabase sa pad, nga makatabang sa pagpamenos sa downtime ug oras sa pagbiyahe tali sa mga trabaho ug makatabang sa pagpauswag sa among kinatibuk-ang episyente. Ang fracking margin nagpabilin nga epektibo nga lig-on matag tuig kumpara sa miaging tuig, tungod kay ang mga pagpit-os sa inflation nga nasinati gikan sa katapusan sa tuig hangtod sa unang quarter nagbalanse sa kadaghanan sa mga pag-uswag sa presyo nga among nakab-ot. sa spring breakup.
Ang mga adlaw sa coiled tubing misaka sa 17% nga sunud-sunod, nga gimaneho sa among una nga mga tawag sa mga kinauyokan nga kustomer ug ang among padayon nga mga paningkamot aron mapalambo kini nga bahin sa negosyo.
Ang nabag-o nga EBITDA mao ang $38.9 milyon, usa ka hinungdanon nga pag-uswag gikan sa $27.3 milyon nga among nahimo sa una nga quarter sa 2021. Akong ipunting nga ang among gi-adjust nga mga numero sa EBITDA naglakip sa mga gasto nga may kalabotan sa pag-ilis sa katapusan sa likido, nga mikabat sa $1.6 milyon sa quarter ug naa sa panahon. Gusto usab nako ipunting nga ang Canada Emergency Wage ug Rent2 nga kontribusyon nga gipatuman sa tibuuk nga kwarter nga Programa, nga wala’y nahimo nga $1 nga Suhol2 ug Rent2. 5.5 milyones ngadto sa unang quarter sa 2021.
Mahinungdanon usab nga timan-an nga ang among nabag-o nga kalkulasyon sa EBITDA wala makadugang sa epekto sa mga kantidad sa kompensasyon nga nakabase sa stock nga gihusay sa salapi. Busa, aron mas epektibo nga ihimulag kini nga mga kantidad ug aron mas tin-aw nga ipresentar ang among mga resulta sa operasyon, kami nagdugang usa ka dugang nga dili GAAP nga sukod sa Nabag-o nga EBITDAS sa among padayon nga pagbutyag.
Nailhan namon ang $3 milyon nga bayad nga may kalabotan sa gasto sa kompensasyon nga nakabase sa stock nga gihusay sa salapi sa quarter, nga nagpakita sa paspas nga pagtaas sa among presyo sa bahin sukad sa katapusan sa tuig.
Sa hiniusang basehan, nakamugna mi ug positibong kinitaan nga $13.3 milyon o $0.05 kada bahin sa kwarter, ug pag-usab nalipay kaayo kami nga magpakita ug positibong kinitaan sa kwarter.Ang ikaduhang metric nga among gidugang sa among padayon nga pagbutyag mao ang libre nga cash flow, nga among gilatid sa mas bug-os sa among MD&A para sa unang quarter sa 20222222. gibase nga mga galastuhan sama sa interes, cash taxes, cash-settled stock-based compensation ug maintenance capital expenditures.Ang Trican nakamugna og libreng cash flow nga $30.4 million sa quarter, itandi sa gibana-bana nga $22 million sa unang quarter sa 2021.
Ang mga gasto sa kapital alang sa quarter mikabat sa $21.1 milyon, gibahin sa kapital sa pagpadayon nga $9.2 milyon ug pag-upgrade sa kapital nga $11.9 milyon, panguna alang sa among nagpadayon nga programa sa pag-ayo sa kapital aron ma-upgrade ang usa ka bahin sa among naandan nga gipaandar nga diesel nga adunay Tier 4 DGB nga makina nga Pump truck.
Sa atong paggawas sa quarter, ang balanse nagpabilin nga maayo nga porma nga adunay positibo nga non-cash working capital nga gibana-bana nga $111 milyon ug walay dugay nga utang sa bangko.
Sa katapusan, bahin sa among programa sa NCIB, nagpabilin kaming aktibo sa panahon sa quarter, gipamalit ug gikansela ang gibana-bana nga 2.8 milyon nga mga bahin sa kasagaran nga presyo nga $3.22 matag bahin.Sa konteksto sa pagbalik sa kapital sa mga shareholders, padayon namon nga gitan-aw ang mga pagpalit pag-usab sa bahin ingon usa ka maayo nga long-term nga oportunidad sa pagpamuhunan alang sa usa ka bahin sa among kapital.
OKSalamat, Scott. Akong paningkamutan nga ipadayon ang akong mga komento nga mubo kutob sa mahimo tungod kay kadaghanan sa mga prospect ug mga komento nga atong hisgutan karon nahiuyon kaayo sa atong katapusang tawag, nga pipila ka semana o duha ka bulan ang milabay, sa akong hunahuna.
Sa tinuud, wala’y nabag-o. Sa akong hunahuna — ang among panan-aw karong tuiga ug sa sunod nga tuig nagpadayon sa pag-uswag. Ang kalihokan sa una nga quarter miuswag pag-ayo sa tanan namon nga linya sa negosyo kung itandi sa ikaupat nga quarter tungod sa mga presyo sa palaliton. Sa akong hunahuna sa una nga higayon sukad sa ulahing bahin sa 2000s kami adunay $100 nga lana ug $7 nga gas. , ilabi na batok sa backdrop sa unsay nahitabo sa North America.
Nag-aberids kami og kapin sa 200 ka rigs nga naglihok atol sa quarter. Busa, ang tanan nga gikonsiderar, ang kalihokan sa oilfield sa kinatibuk-an maayo kaayo. Buot ipasabot, kami adunay hinay nga pagsugod sa quarter tungod lang sa akong hunahuna nga ang tanan naghunong alang sa Pasko. Ug unya sa diha nga ang atabay gibansay ug dayon kami moadto sa kilid sa pagkompleto diin kami mohaum, kini molungtad og pipila ka mga semana, nga mao ang kanunay nga - ang mga dili maayo nga mga panghitabo ug ang atong gilauman nga mahitabo. this is always to be expected.Wala ko kahinumdom sa first quarter nga wala tay weather event.So giapil mi sa among budget, syempre walay angay ikatingala.
Ang laing butang, sa akong hunahuna, unsa ang kalainan niini nga panahon mao nga kita adunay nagpadayon nga mga pagkabalda sa COVID sa uma, kita adunay mga nagkalain-laing mga trabahante sa uma nga ma-shut down sulod sa usa o duha ka adlaw, kita kinahanglan nga mag-scramble aron makuha ang mga tawo gikan sa adlaw sa trabaho, Maghulat, apan wala'y bisan unsa nga wala nato mahimo.
Nag-una kami - nag-average kami - sobra sa 200 nga mga rig. Nag-una kami sa 234 nga mga rig. Wala gyud namon makuha ang klase sa mga kalihokan sa pagkompleto sa klase sa ihap sa rig nga imong gipaabut, ug daghan sa kana nga kalihokan ang nahulog sa ikaduha nga quarter. tuig.
Sa pagkakaron sa ikaduhang kwarter, aduna na kitay 90 ka rigs, nga mas maayo kay sa 60 nga atong nabatonan sa miaging tuig, ug hapit na kita sa tunga-tunga sa breakup. Busa kinahanglan natong sugdan nga makita ang kalihokan nga nagsugod sa pagtukod og momentum sa ikaduhang bahin sa ikaduhang quarter. Busa ang butang - ang niyebe wala na, kini nagsugod sa pagkauga ug ang atong mga kliyente naghinam-hinam kaayo nga makabalik sa trabaho.
Ang kadaghanan sa among mga operasyon anaa pa sa British Columbia, Montney, Alberta ug sa Deep Basin. Walay mausab didto. Sama nga kami adunay lana sa $105, among makita ang mga kompanya sa lana sa habagatan-sidlakang Saskatchewan ug tibuok rehiyon — o habagatan-sidlakang Saskatchewan ug habagatan-kasadpang Saskatchewan ug habagatan-sidlakang Alberta, Aktibo kaayo sila, gipaabot namo nga sila aktibo.
Karon sa kini nga mga presyo sa gas, nagsugod na kami sa pagtan-aw sa mga plano alang sa coalbed methane wells nga gibuklad, nga mao, shallow gas drilling.Kini gibase sa coil.Gigamit nila ang nitroheno imbes nga tubig.Kini usa ka butang nga nahibal-an namong tanan, ug kami naghunahuna nga ang Trican adunay sulud niini nga dula.Mao nga aktibo kami sa tanan nga tingtugnaw, ug gilauman namon nga mahimong labi ka aktibo sa umaabot nga mga tuig.
Midagan mi — atol sa quarter, midagan mig 6 ​​ngadto sa 7 ka trabahante, depende sa semana.18 cement teams ug 7 coil teams.So wala gyuy nausab didto.We have a seventh crew sa first quarter.Staffing is still an issue. Our problem is keeping people in the industry and that's a priority.Obviously, if we want to expanded and we want to keep up our customers and we want to keep up our customers and we want to keep up our customers and we want to keep up our customers. dili lamang kinahanglan nga madani ang mga tawo, apan kinahanglan naton nga mapadayon sila. Nawad-an gihapon kita sa mga tawo sa natad sa lana ug gas, ug nawala sila sa ubang mga industriya samtang nagtaas ang ilang sweldo ug nangita sila labi ka maayo nga balanse sa trabaho-kinabuhi.
Apan sa pagsiguro, ang isyu sa labor usa ka problema nga kinahanglan natong sulbaron, ug tingali dili usa ka daotan nga butang, tungod kay kini makapugong sa mga kompanya sa serbisyo sa oilfield nga dali nga molapad.
Ang among EBITDA alang sa quarter disente.Siyempre, nahisgutan na namo kini kaniadto.Sa akong hunahuna kinahanglan namong magsugod sa paghisgot og dugang mahitungod sa libre nga cash flow ug dili kaayo mahitungod sa EBITDA.Ang kaayohan sa libre nga cash flow mao nga kini nagtangtang sa tanan nga mga balanse sa balanse tali sa mga kompanya ug nagtubag sa kamatuoran nga ang pipila niini nga mga ekipo nanginahanglan daghang mga pag-ayo.Kung gusto nimo nga mogasto o maghunahuna sa tanan nga libre nga cash flow, kini nga mga kompanya. ilang mga kabtangan. Sa akong hunahuna si Scott naghisgot bahin niini.
Mao nga nakahimo kami sa pagpataas sa presyo.Kung imong tan-awon kung itandi sa usa ka tuig ang milabay, ang among lainlaing mga linya sa serbisyo mitubo gikan sa 15% hangtod sa 25%, depende sa kostumer ug sa sitwasyon. Ikasubo, ang tanan namon nga pag-uswag nabawi sa inflation sa gasto. Mao nga sa miaging 12 ka bulan, ang among mga margin napakyas nga lig-on. Buot ipasabot, sa among mga margin sa miaging 15 ka bulan, mas maayo ang among gihunahuna. karon nga magsugod na kita sa pagtan-aw sa mga margin sa EBITDA sa tunga-tunga sa 20s, nga mao gayud ang atong gikinahanglan kon kita makakuha og double-digit nga pagbalik sa gipuhunan nga kapital.
Apan sa akong hunahuna makaabut kami didto. Kini ra - nanginahanglan dugang nga mga diskusyon sa among mga kliyente. Dayag nga, sa akong hunahuna ang among mga kostumer gusto nga makita kami nga adunay usa ka malungtaron nga negosyo.
Nakita namo ang mga pagpit-os sa inflationary sayo pa kaayo. Sa ikaupat ug unang quarters, nakahimo kami sa pagpadayon sa among mga margin sa dihang ang mga margin sa kadaghanan nadaot.Apan - ug dili lang - kami adunay daghang responsibilidad sa among supply chain team aron masiguro nga kami nag-una niini ug kami makahimo sa pag-modelo niini sa tibuok tingtugnaw. Kami magpadayon sa pagtrabaho pag-ayo niini, ug sa akong hunahuna dili kini mawala, $10 nga mga pagpit-os. Ang 5 nga lana, ang presyo sa diesel mitaas pag-ayo, ug ang diesel makaapekto sa tibuok nga kadena sa suplay. Wala'y iapil. Bisan ang balas, kemikal, trak, tanan, o bisan ang mga serbisyo sa 3rd party sa base, gipasabut nako nga sila ang magmaneho sa trak.
Ikasubo, ang kasubsob niini nga mga pagbag-o wala pa mahitabo kaniadto.Nagdahom kami nga makakita og inflation, apan wala namo makita — wala namo makita — nanghinaut kami nga dili kami magsugod sa pagkuha sa mga pagtaas sa presyo gikan sa mga suppliers kada semana. Ang mga kustomer nasagmuyo pag-ayo kon makigsulti ka kanila mahitungod sa pipila ka pagtaas sa presyo sa usa ka bulan.
Apan sa kinatibuk-an, nasabtan sa among mga kustomer. Buot ipasabot, klaro nga naa sila sa negosyo sa lana ug gas, gipahimuslan nila ang taas nga presyo sa palaliton, apan natural, nakaapekto kini sa tanan nilang gasto.
Sa akong hunahuna akong itugyan kini ngadto kang Daniel Lopushinsky karon.Siya maghisgot bahin sa mga kadena sa suplay ug pipila ka layer 4 nga teknolohiya.
Salamat, Brad.Busa gikan sa panan-aw sa kadena sa suplay, kung adunay napamatud-an sa Q1, kini ang kadena sa suplay nahimo nga usa ka hinungdanon nga hinungdan.Sa mga termino kung giunsa namon pagdumala ang among negosyo batok sa backdrop sa mas taas nga lebel sa kalihokan ug ang padayon nga presyur sa presyo nga gihisgutan sa sayo pa.
Mao nga kami nagtuo nga kami adunay maayo kaayo nga logistik ug among gidawat ang usa ka hugot nga merkado bahin niana ug kung giunsa namon pagdumala ang among mga supplier. Ingon sa among gipahibalo, makasinati kami labi ka taas nga inflation sa tibuuk nga kadena sa suplay kaysa kaniadto. Klaro, ang mga presyo sa diesel, nga direktang may kalabotan sa mga presyo sa lana, miusbaw sa pagsugod sa tuig, nga nagtaas gikan sa Enero, Pebrero ug Marso.
Sama pananglit, kung imong tan-awon ang balas, kung ang balas moabut sa lokasyon, mga 70% sa gasto sa balas mao ang transportasyon, busa - unsa nga klase sa diesel, dako ang kalainan niini nga mga butang.Naghatag kami og gamay nga diesel sa among mga kostumer. Gibana-bana nga 60% sa among fracking fleet ang internal nga gihatag sa diesel.
Gikan sa usa ka third-party nga trucking ug logistics perspective, ang trucking hugot kaayo sa unang quarter nga adunay pagtaas sa support dose, mas dagkong mga pad, ug mas daghang trabaho sa Montney ug Deep Basin.
Ang laing hinungdan nga nakapalisud kanamo mao nga kami naglihok sa mas hilit nga mga bahin sa basin.Busa gikan niana nga panglantaw, kami adunay mahinungdanong mga hagit sa logistik.
Sama sa alang sa balas.Ang nag-unang mga suplayer sa balas kay nag-operate sa bug-os nga kapasidad.Sa sayo pa niining tuiga, ang riles nag-atubang ug pipila ka mga hagit tungod sa katugnaw nga panahon.Mao nga kung ang temperatura moabot sa usa ka temperatura, ang mga kompanya sa riles sa batakan mohunong sa ilang mga operasyon.Busa sa sayong bahin sa Pebrero, gikan sa usa ka proppant nga panan-aw, nakita namo ang usa ka gamay nga hugot nga merkado, apan nakahimo kami sa pagbuntog sa mga hagit.
Ang pinakadako nga pagtubo nga among nakita sa balas mao ang diesel surcharge, nga gimaneho sa mga riles ug uban pa. Busa sa unang quarter, ang Trican na-expose sa Grade 1 nga balas diin 60 porsiyento sa balas nga among gibomba kay Grade 1 nga balas.
mahitungod sa mga kemikal.Nakasinati gyud mi og pipila ka kemikal nga pagpanghilabot, apan dili kaayo kini makataronganon sa among mga operasyon.Daghan sa mga batakang sangkap sa among kemistriya kay mga derivatives sa mga lana.Busa, ang ilang proseso sa paggama susama nianang sa diesel.Mao nga samtang ang gasto sa diesel motaas, mao usab ang gasto sa among produkto.Ug kana — padayon natong makita kini sa atong paglihok sa tibuok tuig.
Daghan sa among mga kemikal gikan sa China ug sa Estados Unidos, mao nga nagplano kami nga atubangon ang gipaabot nga mga paglangan ug dugang nga gasto nga may kalabutan sa pagpadala, ug uban pa.Busa, kanunay kaming nangita og mga alternatibo ug mga suppliers nga mamugnaon ug aktibo usab sa pagdumala sa supply chain.
Sama sa among gipahibalo kaniadto, kami nalipay kaayo nga among gilusad ang among unang Tier 4 DGB fleet sa unang quarter.Nalipay kaayo kami kung giunsa kini pagtrabaho.Ang performance sa field, ilabi na ang diesel displacement, nakab-ot o milapas sa mga gilauman.Busa uban niini nga mga makina, nagsunog kami og daghang natural nga gas ug nag-ilis sa diesel sa paspas kaayo nga gikusgon.
Among i-aktibo pag-usab ang ikaduha ug ikatulo nga Tier 4 nga panon sa mga barko sa ting-init ug sa katapusan sa ikaupat nga kwarter. Ang kantidad nga proposisyon sa aparato hinungdanon sa mga termino sa pagtipig sa gasolina ug pagkunhod sa mga emisyon. Ang gipasabut nako sa katapusan, gusto namon nga mabayran.
Bag-ong Tier 4 nga makina. Mas daghang natural nga gas ang ilang gisunog kaysa diesel. Busa, ang net nga benepisyo sa kalikopan makita usab sa gasto sa natural nga gas, nga mas barato kaysa sa diesel. Ang teknolohiya mahimo nga sumbanan sa umaabot nga mga tuig — labing menos alang sa Trican. Kami naghinam-hinam kaayo bahin niini ug kami mapasigarbuhon nga kami ang una nga kompanya sa Canada nga naglansad niini nga serbisyo sa Canada.
oo.Kini lang — mao nga ang nahabilin sa tuig, tan-awon namon — positibo kaayo kami. Nagtuo kami nga hinay-hinay ra nga motaas ang mga badyet sa pagtaas sa presyo sa mga palaliton. Kung mahimo namon kini sa usa ka madanihon nga presyo, gamiton namon kini nga higayon aron mabutang ang daghang kagamitan sa natad. Nakatutok kaayo kami sa pagbalik sa gipuhunan nga kapital ug libre nga cash flow. Busa magpadayon kami nga mapadako kini kutob sa mahimo.
Apan among nahibal-an nga ang mga panagbulag nahimong dili kaayo usa ka panagbulag karon samtang ang mga tawo naningkamot sa pagbalanse sa ilang mga kalihokan sa tibuok tuig ug nagpahimulos sa mas init nga panahon sama sa init nga tubig ug dili kaayo buang nga mga umahan sa lana.
Ang basin kay gas-focus pa, apan nakita namo ang dugang nga kalihokan sa lana tungod kay ang among mga presyo sa lana nagpabilin nga labaw sa $100 matag baril. Pag-usab, among gamiton kini nga kalihokan aron sa pagsulay sa pag-deploy og daghang mga himan sa usa ka kita nga rate.