Maayong adlaw ug pag-welcome sa Calfrac Well Services Ltd. First Quarter 2022 Earnings Release ug Conference Call. Ang miting karon girekord.
Niining panahona, gusto nakong itugyan ang miting ngadto sa Chief Financial Officer Mike Olinek. Palihog padayon, sir.
Salamat.Maayong buntag ug welcome sa among diskusyon sa mga resulta sa unang quarter sa Calfrac Well Services 2022. Nag-uban kanako sa tawag karon mao ang interim CEO sa Calfrac nga si George Armoyan ug ang Presidente ug COO sa Calfrac nga si Lindsay Link.
Ang tawag sa komperensya karong buntaga mopadayon ingon sa mosunod: Si George mohimo ug pipila ka pangbukas nga mga pulong, ug unya akong i-summarize ang pinansyal ug performance sa kompanya. Si George dayon mohatag sa panglantaw sa negosyo sa Calfrac ug pipila ka panapos nga mga pulong.
Sa usa ka press release nga gi-isyu sa sayo pa karong adlawa, ang Calfrac mitaho sa una nga quarter sa 2022 nga mga resulta niini. Palihog timan-i nga ang tanang pinansyal nga numero anaa sa Canadian dollars gawas kon ipahayag.
Ang pipila sa among mga komentaryo karon magtumong sa dili-IFRS nga mga lakang sama sa Adjusted EBITDA ug Operating Income.Alang sa dugang nga pagbutyag niini nga pinansyal nga mga lakang, palihog tan-awa ang among press release.Ang among mga komentaryo karon maglakip usab sa naglantaw sa unahan nga mga pahayag mahitungod sa umaabot nga mga resulta ug mga prospect sa Calfrac.Kami nagpahinumdom kanimo nga kini nga nagtan-aw sa unahan nga mga pahayag gipailalom sa among mga nahibal-an ug wala mahibal-an nga mga risgo nga mahimong hinungdan sa among mga kalainan gikan sa among nahibal-an ug wala mahibal-an nga mga risgo ug dili sigurado.
Palihog tan-awa ang press release karong buntaga ug ang SEDAR filings sa Calfrac, lakip ang among 2021 Annual Report, para sa dugang nga impormasyon bahin sa gipaabot nga mga pahayag ug kining mga risgo nga hinungdan.
Sa katapusan, ingon sa among gipahayag sa among press release, tungod sa mga panghitabo sa Ukraine, ang kompanya mihunong sa operasyon sa Russia, mipasalig sa usa ka plano sa pagbaligya niini nga mga kabtangan, ug gitudlo nga mga operasyon sa Russia alang sa pagbaligya.
Salamat, Mike, maayong buntag, ug salamat kaninyong tanan sa pag-apil sa among conference call karong adlawa. Sama sa imong nahibal-an, kini ang una nakong tawag, busa paghinayhinay. Busa sa dili pa ihatag ni Mike ang pinansyal nga mga highlight para sa unang quarter, gusto ko nga maghimo og pipila ka pangbukas nga mga pulong.
Kini usa ka makapaikag nga panahon alang sa Calfrac samtang ang merkado sa North America naghugot ug nagsugod kami nga adunay lainlaing mga panag-istoryahanay sa among mga kustomer.
Ang kompanya nakamugna ug maayong momentum sa unang kwarter ug anaa sa dalan nga magpadayon sa pagtubo hangtod sa nahibiling bahin sa 2022. Ang among team mibuntog sa mga hagit sa pag-operate sa supply chain aron mahuman ang quarter sa kusog kaayo nga paagi. Si Calfrac nakabenepisyo gikan sa mga pag-uswag sa presyo karong tuiga ug nakaugmad ug pagsabot sa among mga kustomer nga samtang among gipasa ang inflationary nga gasto nga duol sa real-time kutob sa mahimo.
Kinahanglan usab nato nga patas-an ang presyo ngadto sa lebel nga makahatag ug igong kita sa atong puhunan.Importante kini alang kanato ug kinahanglang gantihan.
Gihatagan nako og gibug-aton nga kung ang panginahanglan sa kalibutan alang sa lana ug gas mosaka, ang mga kahusayan sa operasyon nagtugot kanamo nga mapahimuslan.
Salamat, George.Calfrac's first-quarter consolidated revenue gikan sa padayon nga mga operasyon misaka sa 38% matag tuig ngadto sa $294.5 million.Ang pagtaas sa kita nag-una tungod sa usa ka 39% nga pagtaas sa fracturing nga kita kada yugto tungod sa mas taas nga input cost nga gipasa ngadto sa mga kustomer sa tanang operating segment, ingon man usab sa gipaayo nga presyo sa North America.
Ang nabag-o nga EBITDA gikan sa padayon nga operasyon nga gitaho alang sa quarter mao ang $20.8 milyon, kumpara sa $10.8 milyon sa usa ka tuig ang milabay.Ang kita sa operasyon gikan sa pagpadayon sa mga operasyon misaka 83% hangtod sa $21.0 milyon gikan sa kita sa operating nga $11.5 milyon sa 2021 nga itandi nga quarter.
Kini nga mga pag-uswag nag-una tungod sa mas taas nga paggamit ug pagpresyo sa US, ingon man sa mas taas nga paggamit sa kagamitan sa tanang linya sa serbisyo sa Argentina.
Ang net nga kapildihan gikan sa nagpadayon nga operasyon alang sa quarter mao ang $18 milyon, kung itandi sa usa ka net nga pagkawala gikan sa nagpadayon nga operasyon nga $23 milyon sa parehas nga quarter sa 2021.
Alang sa tulo ka bulan nga natapos sa Marso 31, 2022, ang gasto sa depreciation gikan sa pagpadayon sa operasyon nahisubay sa parehas nga panahon sa 2021. Ang gamay nga pagkunhod sa gasto sa depreciation sa unang quarter nag-una tungod sa pagsagol ug oras sa mga gasto sa kapital nga may kalabotan sa mga dagkong sangkap.
Ang gasto sa interes sa unang quarter sa 2022 misaka ug $0.7 milyones gikan sa usa ka tuig sa sayo pa tungod sa mas taas nga mga paghulam ubos sa revolving credit facility sa kompanya ug ang gasto sa interes nga may kalabotan sa bridge loan drawdown sa kompanya.
Ang kinatibuk-ang nagpadayon nga operating capital expenditures sa Calfrac sa unang quarter mao ang $12.1 million, itandi sa $10.5 million sa samang panahon sa 2021.Kini nga mga galastohan nag-una nga may kalabutan sa maintenance capital ug nagpakita sa mga pagbag-o sa gidaghanon sa in-service nga kagamitan sa North America sulod sa 2 nga mga panahon.
Nakita sa kompanya ang pag-agos nga $9.2 milyon sa mga pagbag-o sa kapital sa pagtrabaho sa una nga quarter, kung itandi sa pag-agos nga $20.8 milyon sa parehas nga panahon sa 2021. Ang pagbag-o panguna nga gimaneho sa oras sa mga koleksyon sa mga receivable ug pagbayad sa mga supplier, nga partially offset sa mas taas nga kapital sa pagtrabaho tungod sa mas taas nga kita.
Sa unang quarter sa 2022, $0.6 milyones sa 1.5 lien notes sa kompanya ang gi-convert ngadto sa komon nga stock ug usa ka cash gain nga $0.7 milyones ang nadawat gikan sa paggamit sa mga warrants. Sa pag-summarize sa balance sheet sa katapusan sa unang quarter, ang mga pundo sa kompanya gikan sa pagpadayon sa operasyon maoy $130.2 milyones, lakip ang $11.2 milyon nga kompanya, lakip ang $11.2 milyones nga pasilidad, sa usa ka $11.2 milyones nga credit sa kompanya. $0.9 milyon alang sa mga sulat sa kredito ug adunay $200 milyon nga mga paghulam sa ilawom sa pasilidad sa kredito, nagbilin $49.1 milyon nga magamit nga kapasidad sa paghulam sa katapusan sa unang quarter.
Ang linya sa kredito sa kompanya limitado sa usa ka binulan nga base sa paghulam nga $243.8 milyon kaniadtong Marso 31, 2022. Ubos sa mga termino sa giusab nga pasilidad sa kredito sa kompanya, ang Calfrac kinahanglan nga magpadayon sa pagkatubig nga labing menos $15 milyon sa panahon sa pagpagawas sa pakigsaad.
Hangtud sa Marso 31, 2022, ang kompanya mikuha ug $15 milyon gikan sa bridge loan ug mahimong mohangyo ug dugang nga drawdowns hangtod sa $10 milyon, nga adunay labing taas nga benepisyo nga $25 milyon.
Salamat, Mike.Ipresentar ko na karon ang operational outlook sa Calfrac sa among geographic footprint.Ang among North America nga merkado nagpadayon sa pag-obra sa unang tunga sa tuig, sama sa among gidahom, uban sa dugang nga panginahanglan alang sa mga ekipo gikan sa mga tiggama inubanan sa limitado nga off-the-shelf nga suplay.
Gilauman namo nga ang merkado magpadayon sa paghugot ug ang pipila ka mga prodyuser dili makahimo sa ilang mga trabaho, nga maayo alang sa among abilidad sa pagpataas sa mga presyo aron makakuha og usa ka praktikal nga pagbalik gikan sa mga ekipo nga among gipakatap.
Sa US, ang among unang quarter nga mga resulta nagpakita sa makahuluganon nga sequential ug year-over-year nga pag-uswag, nag-una tungod sa dako nga pagtaas sa paggamit sa katapusang unom ka semana sa quarter.
Ang unang 6 ka semana dili kaayo maayo. Gidugangan namo ang paggamit sa tanang 8 fleets sa Marso ug kami 75% kompleto kon itandi sa Enero.
Ang among ika-9 nga panon sa mga barko magsugod sa sayong bahin sa Mayo. Kami nagtinguha nga mamentinar kini nga lebel sa nahabilin nga tuig gawas kung ang panginahanglan ug presyo nga gimaneho sa kostumer nagpakamatarung sa bisan unsang dugang nga pagpaaktibo sa aparato.
Kami adunay katakus sa paghimo sa ika-10 nga panon sa mga barko, tingali labaw pa, depende sa presyo ug panginahanglan. Sa Canada, ang mga resulta sa unang quarter naapektuhan sa mga gasto sa pagsugod ug paspas nga pagtaas sa mga gasto sa input nga among gipaningkamutan nga mabawi gikan sa mga kostumer.
Kami adunay lig-on nga ikaduha nga katunga sa 2022 sa paglansad sa among ikaupat nga fracturing fleet ug among ikalima nga coiled tubing unit aron matubag ang nagkadako nga panginahanglanon sa kostumer. Ang ikaduha nga quarter miuswag sama sa among gilauman, nga adunay hinay nga pagsugod tungod sa mga seasonal nga pagkabalda.
Aron madumala ang among mga gasto sa staffing sa gasolina atol sa Spring Break, ang Canadian division temporaryo nga nag-redeploy sa mga kawani gikan sa Canada ngadto sa Estados Unidos aron sa pagtabang pag-ayo sa pagdugang sa kalihokan sa Estados Unidos.Ang among mga operasyon sa Argentina nagpadayon nga gihagit sa mahinungdanon nga pagkunhod sa currency ug mga pagpit-os sa inflationary, ingon man ang pagkontrol sa kapital nga naglibot sa mga cash outflow gikan sa nasud.
Bisan pa, bag-ohay lang nga gibag-o namon ang usa ka kontrata sa Vaca Muerta shale nga maghiusa sa dugang nga gipahinungod nga fracturing fleet ug coiled tubing unit nga presyo sa mga naa na nga kustomer, sugod sa ikaduha nga katunga sa 2022.
Naglaum kami nga magpadayon ang taas nga lebel sa paggamit sa nahabilin nga tuig. Sa konklusyon, nagpadayon kami sa paggamit sa mga sayong yugto sa karon nga siklo sa panginahanglan aron makamugna og malungtarong pagbalik alang sa among mga shareholders.
Gusto nakong pasalamatan ang among team sa ilang kakugi sa miaging quarter. Nagpaabut ko sa nahabilin nga tuig ug sa sunod tuig.
Salamat, George. Ibalik nako ang tawag sa among operator para sa Q&A nga bahin sa tawag karon.
[Mga Instruksyon sa Operator].Among tubagon ang unang pangutana gikan ni Keith MacKey sa RBC Capital Markets.
Karon gusto ko lang magsugod sa US EBITDA matag team, ang exit level karong quarter mas taas pa gyud kaysa sa pagsugod sa quarter. Asa nimo makita ang trend sa ikaduhang tunga sa tuig? Sa imong hunahuna mahimo ba nimo nga mag-average kada fleet-wide EBITDA nga $15 milyon sa Q3 ug Q4? O unsaon nato pagtan-aw niini nga uso?
Tan-awa, akong gipasabut, tan-awa, naningkamot kami nga makuha ang among — kini si George. Naningkamot kami nga itandi ang among merkado sa among mga kakompetensya. Layo kami sa labing kaayo nga mga numero. Gusto namon nga magsugod sa $10 milyon ug molihok hangtod sa $15 milyon. Busa naningkamot kami nga makita ang pag-uswag. Karon, naka-focus kami sa pagpahimulos ug pagwagtang sa mga kal-ang sa among mga iskedyul, oo, kung diin kami gusto nga $1 milyon, oo.
Dili, kini makatarunganon. Tingali sa mga termino sa kapital, kung magsugod ka sa 10 nga mga armada sa US, kung adunay ka banabana alang niana sa pagkakaron, unsa sa imong hunahuna ang mahitabo sa mga termino sa kapital?
$6 milyon. Kami — Buot ipasabot aduna kami kapasidad nga makaadto sa kinatibuk-an nga 13 ka mga panon sa mga barko. Apan ang ika-11, ika-12 ug ika-13 nga mga panon sa mga barko magkinahanglan ug labaw pa sa $6 milyon. Kami naningkamot sa pagkuha sa kataposang mga numero kon ang panginahanglan molapas ug ang mga tawo magsugod sa pagbayad alang sa paggamit sa device.
Nakuha na. Pabilhi kana nga kolor. Sa katapusan kanako, imong gihisgutan nga imong gibalhin ang pipila ka mga empleyado tali sa Canada ug sa US sa unang quarter. Tingali maghisgot lang og dugang mahitungod sa supply chain sa kinatibuk-an, unsa ang imong nakita sa mga termino sa pagtrabaho? Unsa ang imong nakita sa baybayon? Nakadungog kami nga nahimong mas dako nga isyu, o labing menos usa ka mas dako nga isyu sa mga termino sa pagkontrol sa dagan sa kalihokan sa industriya sa unang quarter?
Yeah, I just thought — I think we said we move not in the first quarter but in the second quarter kay busy ang US sa second quarter ug naay split sa Western Canada. Gusto lang nako klarohon. Tan-awa, every industry, everybody faces challenges, supply chain challenges. We are trying to be our best. Naay problema sa balas sa Canada sa unang quarter. We will try our best to deal with it.
Apan wala kini milambo.Kini usa ka dinamikong sitwasyon.Kinahanglan nga magpadayon kita sa unahan sama sa uban.Apan nanghinaut kami nga kini nga mga butang dili makapugong kanamo nga makahatag gyud ug kalidad nga trabaho sa among mga kliyente.
Gusto lang nako nga balikan ang imong komento bahin sa pagdugang og lain o 2 nga mga fleet sa US, gipasabut nako, sa usa ka mas taas nga lebel, kinahanglan ba nimo nga i-reactivate ang mga fleet alang sa usa ka porsyento nga pagtaas sa presyo?
Mao nga nagpadagan kami karon og 8 nga mga armada. Nagsugod kami sa Game 9 sa Lunes, Oktubre 8 - sorry, Mayo 8. Tan-awa, akong gipasabot nga adunay duha ka butang dinhi. Nanghinaut kami nga magantihan. Gusto namon ang kasiguruhan sa saad gikan sa among mga kustomer.
Kini halos sama sa usa ka take-or-pay nga porma – dili namo ipakatap ang kapital ug himoon kini nga usa ka luag nga kahikayan diin mahimo nilang tangtangon kami bisan kanus-a nila gusto. Busa, mahimo natong tagdon ang pipila ka mga hinungdan. Gusto namo ang usa ka lig-on nga pasalig ug dili matarug nga suporta — kon magbag-o lang sila sa ilang mga hunahuna, kinahanglan nilang bayran kami — ang gasto sa pag-deploy niining mga butanga dinhi.
Apan pag-usab, kinahanglan naton nga masiguro nga ang matag panon sa mga barko makakuha tali sa $10 milyon ug $15 milyon aron ma-deploy kining mga bag-ong butang - kini nga mga bag-ong armada o dugang nga mga armada, pasensya.
Mao nga nakahunahuna ko nga mahimo’g maayo nga isulti pag-usab nga ang pagpresyo klaro nga nagkaduol sa kana nga lebel.Apan labi ka hinungdanon, gusto nimo nga makita ang usa ka kontraktwal nga pasalig gikan sa imong mga kustomer.Matarung ba kini?
100% tungod kay sa akong tan-aw sama sa kliyente ang daghang mga butang nga nawala kaniadto - gusto lang namon nga moadto gikan sa usa ka charitable foundation ngadto sa usa ka negosyo, di ba?