Ang akong ngalan mao si Sheryl ug ako ang imong mahimong operator karon. Niining puntoha, ang tanan nga mga partisipante anaa sa mode nga paminawon lamang. Sa ulahi, aduna kitay sesyon sa pangutana ug tubag [Notes to Operators].
Akong itugyan ang tawag ngadto kang Brad Wise, VP sa Digital Strategy ug Investor Relations.Mr.Maalamon, mahimo ka magsugod.
Salamat, Shirley.Maayong buntag ug welcome sa NOW Inc.'s Fourth Quarter and Full Year 2021 Earnings Conference Call.Salamat sa pag-apil kanamo ug sa imong interes sa NOW Inc.Kauban nako karon si David Cherechinsky, Presidente ug Chief Executive Officer, ug Mark Johnson, Senior Vice President ug Chief Financial Officer.We operate una sa ubos sa DistributionNOW ug DNOW nga panag-istoryahanay namo, DNOW nakadungog namo ug DNOW , nga mao ang among mga ticker sa NYSE.
Palihug timan-i nga ang pipila sa mga pamahayag nga among gihimo atol sa conference call, lakip ang mga tubag sa imong mga pangutana, mahimong adunay mga panagna, mga panagna ug mga banabana, lakip na apan dili limitado sa mga komentaryo mahitungod sa mga palaaboton sa negosyo sa among kompanya. Kini ang naglantaw sa unahan nga mga pahayag sulod sa kahulogan sa US federal securities nga mga balaod, base sa limitado nga impormasyon karon, ug mahimong mausab. magpabilin nga balido sa ulahi sa quarter o sa ulahi sa tuig.Kami wala’y obligasyon nga i-update sa publiko o usbon ang bisan unsang gipaabut nga pahayag alang sa bisan unsang hinungdan. Dugang pa, kini nga tawag sa komperensya adunay sulud nga sensitibo sa oras nga kasayuran ug nagpakita sa labing kaayo nga hukom sa pagdumala sa panahon sa live nga tawag sa komperensya. Palihog tan-awa ang labing bag-o nga Forms 10-K ug 10-Q nga Komisyon nga naapektahan sa among negosyo karon ug ang 10-Q nga mga hinungdan sa pagbinayloay nga adunay dugang nga mga hinungdan sa pagbinayloay sa negosyo sa karon ug sa file.
Ang dugang nga impormasyon ug dugang nga pinansyal ug operational nga impormasyon makita sa among income release o sa among website sa ir.dnow.com o sa among mga pag-file sa SEC.Net nga kita, walay labot sa ubang mga gasto;lasaw nga kita kada bahin, walay labot sa uban nga mga gasto.Ang matag usa wala maglakip sa epekto sa pipila ka ubang mga gasto ug busa dili kalkulado subay sa GAAP.Aron mas maayo nga pag-align sa management sa assessment sa performance sa kompanya ug aron mapadali ang pagtandi sa atong performance sa peer nga performance sa mga kompaniya sa ika-upat nga kwarter ug tibuok tuig nga natapos sa Disyembre 31, 2021, ang EBITDA wala maglakip sa ubang mga gasto.Naglakip sa non-cash stock-based compensation expense.Previous periods report has adjusted to conform to present period presentations.
Palihug tan-awa ang pagpasig-uli sa matag usa niining dili GAAP nga pinansyal nga mga lakang ngadto sa iyang labing kaparehas nga GAAP nga pinansyal nga sukod, ingon man ang dugang nga impormasyon nga gihatag sa katapusan sa among kinitaan nga pagpagawas. Sugod karong buntaga, ang Investor Relations nga seksyon sa among website naglakip sa usa ka presentasyon nga naglangkob sa among quarterly ug full-year 2021 nga mga resulta ug mga importanteng takeaways. Form 10-K karong adlawa, nga magamit usab sa among website.
Salamat, Brad, ug maayong buntag sa tanan.Sa among tawag sa kinitaan usa ka tuig na ang milabay, samtang kami nakabawi gikan sa usa ka tuig diin ang industriya nakalahutay sa pinakagrabe nga mga merkado ug kondisyon, ang DNOW dali ug desidido nga mitubag sa pagdepensa sa iyang ubos nga linya ug paghimo sa entablado alang sa umaabot nga kauswagan.Base.Kami nagtuo nga ang merkado ug ang among kostumer nga mga batasan sa paggasto sa batakan nga nausab sa panahon, ug ang mahukmanon nga aksyon gikinahanglan aron sa pag-usab sa among supplier, sales ug customer engagement playbook, ug sa pag-adjust sa among operating model aron sa pagtubag samtang ang ekonomiya nagsugod sa pag-ayo.Flourish.Economic downturns inspired change, and I saw here this morning, amazed at DNOW's talented, customer-focused women and men who not only adopted, but drove change.The results of our decisions over the past two years are evident not only in the day and night improvement in financial performance, but also in the competence, enthusiasm teams and ability of the enthusiasm of our customers.
Sa unang quarter ning tuiga, nagsugod mi og operasyon sa among bag-ong Permian Supercenter sa Odessa, Texas. Kini nga pasilidad nagpalapad sa among posisyon ug puhunan sa kasingkasing sa usa sa pinaka-busy nga oil producing regions sa United States.Kini usa ka lig-on nga presensya sa among energy location ug ang complementary asset strength sa Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services ug TSNM Fiberglass nga apelar sa among lig-on nga brand sa Permi nga Fiberglass, usa ka lig-on nga ngalan sa customer sa TSNM Fiberglass. kami nagplano sa pag-abli sa usa ka bag-o nga express center sa rehiyon aron sa pagsuporta sa among mga kustomer samtang ang ilang drilling nga programa nagdugang.Kini nga lokasyon ilabi na nga suportado sa Supercenter isip usa ka paagi sa regionalizing katumanan ug sa pagdugang sa efficiency ug pagpalawom sa kasuod sa mga target kustomer.
Karon, sa pagpadayon sa among mga resulta, ang kita sa ika-upat nga quarter mius-os og 2% ngadto sa $432 milyon sa pagtapos sa giya nga among gihatag sa among katapusang tawag. Ang tibuok tuig nga 2021 nga kita maoy $1.632 bilyon, usa ka pagtaas sa $13 milyon o 0.8% sa 2020 kumpara sa miaging tuig, nga nakaamot sa 2020 nga gikonsiderar ang usa ka lig-on nga kita sa wala pa ang COVID-19, 6,000,000. Sa laing pagkasulti, alang sa siyam ka bulan nga natapos sa Disyembre 31, 2021, ang pagbaliwala sa unang quarter nga kita alang sa matag tuig misaka og $256 milyon, o 25%, gikan sa usa ka tuig sa sayo pa. Sa 4Q21, ang gross margin miuswag pag-usab ngadto sa tanang panahon nga taas nga 23.4%, misaka og 150bps sa sunod-sunod nga 9% nga rekord sa gross. ss margins para sa tibuok tuig 2021. Anaa kita sa inflationary environment ug nakabenepisyo kita niini.Apan kini nga performance resulta sa mabinantayon nga proseso sa pagpili, ug nakatukod mi og mga relasyon sa mga inila nga suppliers nga naghimo og dekalidad nga mga produkto ug respeto ug gantihan ang tumbas sama sa among gibuhat.
Ug tungod kay kita mapilion mahitungod sa unsa nga mga linya sa produkto, negosyo, lokasyon ug mga suppliers ang mosuporta ug ang mga kustomer mogukod. Kita makahimo sa pagdugang sa presyo sa linya sa produkto sa kinatibuk-ang pagsagol sa mga margin sa produkto tungod kay mipabor kami sa mas mapuslanon nga mga produkto ug bisan sa pagpataas sa mga presyo o pagpasa sa dili kaayo ganansya nga mga produkto. Karon adunay pipila ka mga komentaryo sa lugar. gidasig sa mga operator ang pribadong mga prodyuser sa lana ug gas nga manguna sa pag-uswag sa ihap sa rig. Atol sa quarter ug sa tibuok 2021, nagpadayon kami sa pag-target ug pagpadako sa among bahin sa mga pribadong operator pinaagi sa pagsuplay sa mga balbula sa tubo ug mga kasangkapan alang sa mga koneksyon sa wellhead ug mga pasilidad sa baterya sa tangke. mga kalihokan sa daghang dagkong mga prodyuser sa E&P.
Aron madasig ang pagtubo hangtod sa 2022, nakakuha kami daghang mga bag-ong kontrata sa PVF sa quarter, lakip ang usa ka dako nga independente nga prodyuser nga adunay mga kabtangan sa Permian, ug usa ka direkta nga kontrata nga operasyon nga adunay potensyal nga motaas gikan sa una nga yugto.Lithium Extraction Business Supply Agreement.Sa Southeast, nakadawat kami og order gikan sa usa ka independent shelf producer sa Gulpo sa Mexico uban sa producer nga nag-agos ngadto sa pipeline assets niini nga nadaot sa Hurricane Ida August.We also gave PVF for multiple compressor station repairs also attributed to hurricane damage.We nakasinati og dugang nga kalihokan uban sa usa ka order gikan sa usa ka dako nga independente nga producer alang sa tulo ka lugar nga wellsite nga mga pasilidad nga gipaabot nga nagpadayon sa pag-uswag sa mga lugar sa Hayville. isip drilling ug collection systems, pagdugang sa midstream takeaway capacity utilization, pagduso ug dugang pamuhunan sa midstream maintenance ug capex nga mga proyekto.Ang among midstream nga paggasto sa kustomer mas naka-focus sa natural nga gas ug may kalabutan nga mga proyekto sa tubig, nga maoy pivot sa miaging quarters.
Sa mga dula ni Marcellas, Utica ug Haynesville, naghatag kami ug daghang mga gas producer og maayong pagkadugtong nga skid fabrication kits ug transmitter receiver kits.Naghatag kami og actuated valves para sa pipila ka NGL transmission line expansion projects diin naghatag kami og teknikal nga suporta para sa product application ug field service support para sa valve installation, testing, start-up ug commissioning.Kami nagsuplay og pipelines, actuation valves ug mga galamiton sa Natural nga Pagproseso sa US. , among naobserbahan nga ang pipila sa among mga kustomer adunay gusto sa pag-drill ug pagkompleto nga nagpamenos sa panginahanglan alang sa among rotating ug fabrication equipment tungod sa kasamtangan nga pagbalhin ug mga kapabilidad sa pagproseso.Apan, nagsugod kami sa pagtan-aw sa usa ka uptick sa mga order samtang ang mga customer joint nga mga programa mobalhin ngadto sa mga dapit nga adunay gamay nga mga imprastraktura. ug control valves para sa among trona mine project sa habagatan-kasadpan sa Wyoming.
Ang kalihokan sa Powder River Basin nagsugod sa pagpadayon samtang nagsuplay kami og daghang three-phase separator nga adunay mga balbula ug instrumento sa usa ka dako nga independent operator ug usa ka brine treatment package ngadto sa laing E&P operator. among Tomball Texas manufacturing facility ug nakadawat og daghang mga order alang sa bag-ong mga heaters, processor vessels ug separator.Malamposon namo nga gipalapdan ang among hydraulic jet pup rentals, gipulihan ang ESP nga mga aplikasyon sa dugang nga performance sa mas flexible nga mga opsyon sa pag-abang samtang ang mga operator midawat sa among solusyon.
Sa Canada, nakita namo ang mahinungdanong kadaugan atol sa quarter, uban sa PVF orders gikan sa dagkong Canadian oil sands producers, wellhead injection packages gikan sa Alberta producers sa habagatan-sidlakang Saskatchewan, ug para sa Artificial lift products para sa maintenance capex nga mga trabaho sa central Canada.We delivered several large orders for actuated valves through EPC for a privately held midstream operator in Alberta.Our internasyunal nga kadena nga delay ang epekto sa pagkagamay sa supply tungod sa kagamay sa supply sa kadena. er nga mga proyekto, nga kinahanglan magsugod sa pag-angkon og traksyon samtang daghang rig restart ang mahitabo sa Middle East.Dugang pa, ang booking program nga kalihokan miuswag alang sa kadaghanan sa mga EPC diin kita regular nga nagnegosyo.Ang pipila ka talagsaong mga kadaugan niining quarter naglakip sa pagsuplay og daghang mga gate valves, globe ug check valves, mga kable sa kuryente ug mga kasangkapan alang sa cogeneration nga mga planta sa UK, mga kable sa kuryente ug mga fitting sa Kasadpan sa Africa.
Usab sa timan-an, naghatag kami ug pipe fittings ug mga plano alang sa usa ka proyekto sa NOC sa Oman ug usa ka linya sa gate ball ug check valves alang sa usa ka gas processing facility sa Kurdistan.Sa among mga operasyon sa UAE, kami naghatag ug actuation valves para sa methylene recovery units sa Indian refineries ug EPCs para sa triethylene glycol production projects sa Pakistan.Kami usab nagsuplay ug valves para sa IOC's Project sa Kuwait ug ang Eracil Production sa Iraq. nag-atubang sa inflation sa produkto ug ang epekto sa pagkaanaa sa produkto tungod sa kakulang sa supply chain ug mga paglangan. Ang among supply chain team naka-focus sa pagpamenos sa disruption pinaagi sa pagsiguro nga kami adunay igong produkto nga makasuporta sa among mga kustomer. We leverage our global spend with our suppliers to ensure that we can prioritize available volumes, while balancencing risk and cost elements by combining domestic and imports nga mga tinubdan. KARON aron makapangita og mga solusyon nga makatuman sa ilang mga kinahanglanon. Kini miresulta sa pipila sa among mga kustomer nga nagpalapad sa ilang listahan sa mga aprobado nga mga tiggama gamit ang DNOW's AML. Kami adunay pipila ka pipeline nga imbentaryo sa transit ug panahon sa paghulat alang sa katapusan nga paghatod, ug kami makasinati og pipila ka pipeline supply nga mga hagit sa unang katunga sa 2022. Seamless inflation nagpadayon samtang ang domestic ug import nga mga presyo misaka sa quarter.
Balik sa among DigitalNOW nga programa.Ang among digital nga kita isip porsyento sa kinatibuk-ang kita sa SAP kay 42% alang sa quarter.Kami magpadayon sa pagtrabaho uban sa among mga digital integration nga mga kliyente aron mas mapausbaw pa ang ilang e-commerce nga kasinatian pinaagi sa pag-optimize sa ilang mga katalogo sa produkto ug pagpalambo sa custom nga workflow nga mga solusyon pinaagi sa among shop.dnow.com nga plataporma.We are leveraging ug eSpec ang among mga digital nga produkto nga mga configurator nga himan sa pag-abante sa among mga digital nga produkto sa quarter nga solusyon sa pag-uswag sa among mga digital nga produkto sa quarter nga solusyon. nakatabang sa daghan sa among mga kustomer sa pag-configure ug eSpec air compressor ug dryer nga mga pakete aron tugotan ka nga mapulihan ang mga sistema sa pneumatic sa pagsuporta sa panginahanglan sa operator sa pagpakunhod sa greenhouse gas emissions.Dugang pa, ang pipila sa among mga kliyente nga mga team sa proyekto naggamit sa eSpec aron makatabang sa pagtukod ug pagtukod og mga bid sa proyekto, samtang ang uban naggamit niini sa gidak-on sa initiator ug receiver nga mga pakete alang sa pagkutlo. .Ang among mga produkto sa AccessNOW naglakip sa mga camera, sensor, smart lock, barcode, RFID ug automated data collection solutions nga makapahimo sa among mga kustomer nga mas makadumala ug makontrol ang ilang imbentaryo nga dili makagasto sa usa ka lokasyon sa imbentaryo sa tawo.
Karon, gusto kong mohimo og pipila ka mga komentaryo nga may kalabutan sa pagbalhin sa enerhiya.Sa US Gulf Coast, naghatag kami og duplex stainless steel venous pump kits para sa biodiesel refinery nga nag-convert sa mga tambok sa hayop ngadto sa biodiesel, ug biopumps alang sa usa ka electric truck manufacturing plant sa Texas. high-inspection industry end markets.Kini nga mga kalampusan nagpasiugda kung pila sa mga kasamtangan nga mga produkto nga among gitanyag ang nagpalapad ngadto sa pagtubo nga mga merkado sama sa carbon capture ug high-tech nga industriya nga manufacturing.Kami nagpadayon sa pagmonitor ug pagsubay sa nagkadaghang mga energy transition projects.Ang among business development team nagdumala sa nagkalain-laing RFIs ug RFPs alang sa daghang mga kliyente nga may kalabutan sa renewable diesel ug gasolina, pagdakop sa carbon dioxide ug pag-istorya nga proyekto, pagdakop sa carbon dioxide ug sustento. girepaso namo ang mga bayronon ug mga materyales sa among lista sa proyekto sa pagbalhin sa enerhiya, nakigtambayayong kami sa among manufacturing division aron maseguro ang pag-access sa mas lapad nga han-ay sa angay nga mga produkto nga magsilbi niining nagkalapad nga mga merkado sa katapusan.
Salamat Dave ug maayong buntag sa tanan.Ang kita sa ikaupat nga kwarter 2021 nga $432 milyon mikunhod 2% gikan sa ikatulo nga kwarter, nag-una tungod sa normal nga seasonal nga pagkunhod nga naapektuhan sa mga holidays ug gamay nga mga adlaw sa trabaho diin ang among giya gilauman nga mas maayo.Ikaupat nga kwarter 2021 ang kita sa US $303 milyon, mikunhod $9 milyon o 3% gikan sa ikatulo nga kwarter sa US. gibana-bana nga 4% nga sunud-sunod, ug ang kita sa Proseso sa Proseso sa US misaka 2% nga sunud-sunod.
Pagbalhin sa seksyon sa Canada.Ang kita sa ika-upat nga quarter sa Canada 2021 $72 milyon, usa ka pagtaas sa $4 milyon o 6% sa ikatulo nga kwarter.Kon itandi sa ika-upat nga kwarter sa 2020, ang kita misaka $24 milyon o 50% tuig sa tuig.Ang lig-on nga ika-upat nga quarter sa Canada gimaneho sa gipauswag nga panginahanglan sa merkado sa enerhiya sa Canada ug ang pagsalig sa mga kostumer karon. ang nasudnong kita maoy $57 milyon, mikunhod gamay nga sunodsunod ug mikunhod $2 milyon o medyo patag kon itandi sa ikatulo nga kwarter, tungod sa dili maayo nga epekto sa usa ka mas huyang nga langyaw nga currency kon itandi sa dolyar sa US. Ang internasyonal nga ika-upat nga quarter nga kita miuswag ug 21%, o $10 milyones, kon itandi sa samang panahon sa 2020. Ang gross margin miuswag gikan sa 150 ngadto sa 2 ka quarter nga pag-uswag gikan sa ubay-ubay nga mga puntos sa drayber gikan sa ikatulo nga quarter.4. gibana-bana nga un-tersiya sa sequential gross margin basis point improvement o gibana-bana nga $2 milyon kay usa ka tailwind tungod sa gibana-bana nga $1 milyon matag usa sa mga gasto sa transportasyon ug imbentaryo nga gasto sa ika-upat nga quarter, nga ang duha gilauman nga mobalik sa ilang average sa unang quarter Level. Atong makita nga ang atong shipping cost mibalik ngadto sa mas taas nga standard hangtud sa 2022 ug ang uban sa profit tailwind kay 20 naguba.
Laing positibo nga epekto sa mga margin sa ika-upat nga quarter tungod sa pagtaas sa lebel sa konsiderasyon sa supplier, nga wala namon gilauman nga masubli sa parehas nga lebel sa unang quarter sa 2022 tungod kay ang threshold alang sa lebel sa gidaghanon sa pagpalit gi-reset. pinili nga migrate ngadto sa mga produkto ug mga solusyon nga naghatag sa labing dako nga bili sa DNOW ug sa atong mga kustomer. Ang pagbaligya sa bodega ug administratibong mga galastuhan mitaas ug $91 milyones sa quarter, misaka sa $5 milyones nga sunodsunod, tungod sa mga estratehikong pasilidad, relokasyon ug pagbayad sa severance nga $3 milyones, mas maayo kay sa gipaabot nga resulta sa panalapi ug usa ka pagtaas sa variable compensation tungod sa duolan sa $19 milyones nga kompensasyon sa mga tawo tungod sa COVID-19 milyones nga mga kahinguhaan sa gobyerno ug sayo nga mihunong tungod sa COVID-19 milyones nga mga kapanguhaan sa gobyerno ug sa sayo nga paghunong usa ka gipasiugda nga merkado sa pamuo, aron ipahiangay ang DNOW sa kini nga siklo sa pagtubo. Samtang nagpadayon ang pagpamunga sa among mga lakang sa kahimsog, makita namon ang parehas nga pagbag-o sa pagtukod sa WSA padulong sa unang quarter sa 2022.
Sukad sa 2019, among gipakubsan ang among tinuig nga bodega sa pagbaligya ug administratibo nga gasto sa $200 milyon, mao nga ang trabaho sa among team sa pagbag-o sa among malungtarong modelo sa ganansya pinaagi sa mga siklo nagbayad. nag-una nga may kalabutan sa paggawas sa pinakagamay ug gipanag-iya sa kompanya nga mga pasilidad sa panahon samtang among gikonsolida ang 15 ka mga pasilidad sa ika-upat nga kwarter.Ang net nga kita sa GAAP alang sa ika-upat nga kwarter mao ang $12 milyon o $0.11 matag bahin, ug ang netong kita nga dili GAAP wala’y labot ang ubang mga gasto mao ang $8 milyon o $0.07 matag bahin.Alang sa ika-upat nga kwarter sa 2021 o $3 milyon nga wala’y labot sa EGAAPTDBI, o ATDA nga $1. 9%.Sama sa gipunting ni Bullard, ang atong pagpasig-uli sa karon ug sa umaabot nga EBITDA makadugang sa non-cash stock-based compensation expense kada period.Stock-based compensation expense nga $2 million kada quarter sa 2021.Kami naka-focus sa padayon nga pag-ila ug pagpatuman sa mga inisyatibo aron mapalambo ang among operating model ug madugangan ang among pasalig sa among mga empleyado. Ang kita sa quarter sa 2021 nga $432 milyon 35% nga mas taas kaysa sa ika-upat nga quarter sa 2020, ug ang dagan sa EBITDA 39%, o quarterly EBITDA $44 milyon nga tuig sa tuig.Kini nga kusog nga pag-agos usa ka kombinasyon sa among labi nga gipaayo nga posisyon sa imbentaryo, mas taas nga mga margin sa produkto ug kahusayan sa operasyon, nga nagresulta sa labi ka taas nga kantidad alang sa among mga kostumer ug among mga kostumer.
Kung gitan-aw ang tibuuk nga tuig nga EBITDA, mibalhin kami gikan sa pagkawala sa $47 milyon sa 2020 ngadto sa positibo nga EBITDA nga $45 milyon sa 2021 o usa ka sunodsunod nga 12 ka bulan nga pag-uswag sa EBITDA nga $92 milyon nga adunay parehas nga lebel sa kita. multi-year growth cycle.Laing kalampusan sa ika-upat nga quarter nga nagpalambo sa among mga kapilian alang sa umaabot mao ang among pagbag-o sa among wala magamit nga senior secured revolving credit facility, nga karon gilugwayan hangtod sa Disyembre 2026, ug pagtaas sa among kasamtangan nga net $313 milyon Paghatag og igong liquidity sa ibabaw sa mga posisyon sa cash. Ang kinatibuk-ang utang nagpabilin sa zero, lakip ang zero nga mga drawdown sa panahon sa quarter, ug $1 milyon nga dugang nga kantidad, ug $1 milyon 48 milyon sa magamit nga mga pasilidad sa kredito. Ang madawat nga mga account mao ang $304 milyon, mitaas 2% gikan sa ikatulo nga kwarter, ang imbentaryo $250 milyon, mitaas $6 milyon gikan sa ikatulo nga kwarter, ug ang mga turno sa imbentaryo sa quarterly 5.3 ka beses.
Ang kapital sa pagtrabaho, walay labot ang cash, isip porsyento sa ika-upat nga quarter nga tinuig nga kita kay 11.6% sukad sa Disyembre 31, 2021. Gilauman namo nga kini nga working capital ratio motaas ug gamay tungod kay kami nagtinguha sa pagduso sa pag-uswag pinaagi sa pagkaanaa sa produkto aron suportahan ang among mga kustomer. 35% nga pagtubo sa kita sa ika-upat nga kwarter o $113 milyon sa pagtubo sa kita kumpara sa ika-upat nga kwarter sa 2020, nakamugna gyud kami $25 milyon nga libre nga cash flow sa 2021, nga mao ang among naandan Usa ka yugto sa panahon nga mukonsumo sa salapi sa kini nga lebel sa pagtubo. adunay talento, kahinguhaan ug kalig-on aron mapalambo ang among ubos nga linya, motubo ang usa ka labi ka abtik nga negosyo ug maghimo padayon nga kantidad alang sa among mga kostumer ug mga shareholders.
Salamat, Mark.Karon, pipila sa mga komento sa mga panagsama ug pagkuha, ang nag-unang prayoridad sa alokasyon sa kapital nagpabilin nga dili organikong mga oportunidad aron madugangan ang kita.Pinaagi sa mga panagsama ug pagkuha, ang among katuyoan mao ang pagpalig-on ug pagpalapad sa negosyo sa mga produkto, heyograpiya o mga solusyon nga among gitanyag sa among mga kostumer, ug aron mahimo kini nga mga organisasyon nga makapahimulos sa pagbawi sa negosyo sa merkado ug magtukod og mga estratehikong kita sa tibuuk nga mga oportunidad. focus nga mga dapit, ilabina sa proseso nga mga solusyon ug lain-laing mga linya sa produkto, ingon man sa industriyal nga mga merkado.Alang sa matag transaksyon prospect, adunay duha ka mga partido nga nalambigit.Busa, kini nagkinahanglan og panahon ug kahanas sa pag-abot sa usa ka konklusyon nga uban sa mga presyo sa lana sa $90s ug sa usa ka medyo lig-on nga kinatibuk-ang ekonomiya, ang mga gilauman sa magbabaligya miuswag, apan kita nangita alang sa lig-on ug lig-on nga pinansyal nga performance sa naangkon nga kompanya sa tibuok cycle.Dili kita magpadayon sa taas nga presyo sa presyo. mahimong mapilion ug estratehiko samtang kita nagpadayon ug sa katapusan motabok sa finish line.
Sulod sa milabay nga unom ka quarters, ang mga prodyuser sa lana nanlimbasug sa pagpakunhod sa global oil inventory glut, pinaagi sa kombinasyon sa North American E&P capital discipline ug OPEC+ supply cuts.Kini nga kinaiya miresulta sa mas taas nga presyo sa palaliton, mas maayo nga balanse ug mas maayong pinansyal nga performance alang sa kadaghanan sa atong mga kliyente. ug engineered equipment packages.Ako malaumon nga ang kasamtangan nga pagkaayo ug dagan magpadayon sa pagduso sa mas taas nga panginahanglan alang sa atong mga produkto ug mga serbisyo samtang pagpalambo sa ganansya.Alang sa atong US nga bahin, ako naglaum nga lig-on nga tuig-sa-tuig nga pagtubo samtang ang mga sukaranan sa merkado nagpadayon sa pag-uswag.Sa Canada, kita maayo nga gibutang sa paggamit sa padayon nga pagbawi sa mga presyo sa palaliton aron sa paghatag og mga insentibo alang sa mga prodyuser sa pagdugang sa ilang mga badyet.
Gilauman usab namo nga ang among negosyo sa Canada molambo matag tuig sa 2022. Nakita namo ang dugang nga kalihokan sa sektor sa enerhiya nga nagpasiugda sa internasyonal nga mga proyekto. Sa samang higayon, tungod sa hinay nga pagbawi sa among internasyonal nga negosyo, among gi-adjust ang among tunob samtang nagsiguro sa walay hunong nga lebel sa serbisyo. Gipaabot namo sa sunod tuig, 2022, nga makita ang pag-uswag sa among internasyonal nga negosyo. may kalabutan nga mga isyu sa Enero, kami nagtuo nga ang kita sa Q1 2022 sunodsunod nga mosaka sa tunga-tunga sa single-digit nga porsyento nga han-ay. Ang WSA lagmit nga makabawi sa 3Q21 nga lebel sa 1Q22, ug among gilauman nga ang duol nga termino nga normalisasyon sa gross margin nga duol sa tibuok tuig nga 2021 nga lebel sa 21.9%. gilauman nga ang tibuuk nga tuig nga 2022 nga pagtaas sa kita sa EBITDA motubo sa sakup sa porsyento sa mga tin-edyer, nga gimaneho sa padayon nga pagpalapad sa merkado, lig-on nga gross margin, parehas sa tibuuk nga tuig nga lebel sa porsyento sa 2021. Samtang ang COVID, mga isyu sa geopolitikal ug pag-usab-usab sa kadena sa suplay nakamugna og mas lawom nga senaryo karong tuiga, kami nagtuo nga ang pagtubo sa kita molapas sa $200 milyon sa US ug EBITDA mahimong doble.
Karon, repasuhon nako kung asa na kita sa unang mga yugto sa usa ka dugay nga pagpalapad sa merkado. Usa ka tuig na ang milabay, gipaabot namo nga ang tibuok tuig nga 2021 nga kita mokunhod, tungod sa kalig-on sa pre-pandemic nga lebel sa kita sa Q1'20. Busa, ang among focus mao ang pagpalambo sa usa ka world-class nga sales force, pagpalambo sa among modelo sa katumanan aron mapalambo ang pagkaanaa sa produkto ug serbisyo sa customer, ug pagpakunhod sa gasto matag dolyar sa kita ngadto sa pag-us-os sa mga paningkamot sa pag-usbaw sa kita ngadto sa pag-usbaw sa gasto sa matag dolyar nga kita ngadto sa pag-usbaw sa atong mga paningkamot ngadto sa pag-usbaw sa kita ngadto sa pag-usbaw sa atong mga paningkamot ngadto sa pag-usbaw sa kita ngadto sa pag-usbaw sa gasto kada dolyar sa kita. ipunting ang among bililhong mga kahinguhaan, tugoti ang mga kustomer nga makita ang kantidad ug labi nga mapauswag ang mga kinitaan ug libre nga cash flow. Pagtan-aw sa pagbalik, gikan sa kusog nga pagtubo sa kita hangtod sa pagrekord sa mga gross margin, pagrekord sa mga turno sa imbentaryo, pagrekord sa mga turno sa kapital sa pagtrabaho, nalabwan namon ang among mga gipaabut sa tanan nga mga account ug karon gipaabut namon nga ang 2022 Pagsulud sa ikalima nga sunud-sunod nga tuig sa positibo nga libre nga pag-agos sa salapi aron mahimo ang among 2 nga makasaysayanon nga mapasigarbuhon nga pag-uswag sa 2 ka tuig. 2022.Ako mapasigarbuhon nga kita walay utang ug igo nga kinatibuk-ang liquidity nga naghatag og estratehikong pagka-flexible sa pagpundo sa organic nga pagtubo ug sa pag-ilog sa dili organikong mga oportunidad.Ako nagtuo nga kita dili mag-atubang sa cash pressure tungod sa utang nga serbisyo interes.Ako naghinam-hinam mahitungod sa pagbag-o sa atong operating modelo ug sa unsa nga paagi ang atong hypercenter ug rehiyonalisasyon nga mga plano makahatag kanato sa oportunidad sa pagpadayon sa pagpalambo sa atong pinansyal nga performance.
Nalipay ko sa among mga kapabilidad sa organisasyon ug giunsa namo pagtabang sa pagsulbad sa kasamtangang mga hagit sa supply chain ug bottlenecks nga nasinati sa among mga kustomer. Naghinam-hinam ko sa among abilidad sa pagkuha og mga produkto o alternatibo. Nalipay kaayo ko kung giunsa sa among mga empleyado ug kustomer nga nasabtan ang bili nga among gihatag ug kini nagpakita sa gross margin line. Naghinam-hinam ko sa among DEI nga mga paningkamot sa edukasyon ug sa lain-laing mga kalihokan sa among panaw sa edukasyon ug sa aksyon isip usa ka kakompetensya. Mapasigarbuhon ko sa among pagpangulo, pagbansay ug mga programa sa pagpalambo, ug ang mga oportunidad alang sa among mga empleyado nga mapauswag ang ilang mga kahanas. Mapasigarbuhon ako sa among mga bag-ong pakigtambayayong sa mga nag-unang kompanya, ug nangita kami mga labing bag-o nga teknolohiya gikan sa mga eksperto aron i-integrate sa among negosyo. Mapasigarbuhon ako nga kami adunay labing kaayo nga grupo sa pagpamaligya ug ang labing seryoso, walay kakapoy, nakapokus sa kustomer nga mga empleyado ug nalipay sa among mga operasyon sa industriya. ve.
Sa katapusan, dugang pa sa tanan nga mga bahin, mga benepisyo ug mga kalampusan, kita adunay talagsaon nga momentum sa DNOW. Gusto ko nga ang atong mga empleyado ug ang ilang mga pamilya mahibalo nga kita nagalihok gikan sa depensiba, proteksiyon ug nagduha-duha ngadto sa proactive, madaugon, mapahitas-on ug naghinam-hinam. Kami nagtukod alang sa among kaugmaon. mga solusyon ug kolektibo nga kahibalo Kini makatabang kanato sa pagpadayon sa pagdaog sa merkado.Hain na kami, kami kung unsa kami tungod kanimo.Sa wala pa kana, ablihan naton ang tawag sa pangutana.
Kini si Adam Farley gikan sa Nathan.Ang una mao ang gross margin, ang inflation mahimong mosaka sa unang katunga sa tuig, ang DNOW ba nagpaabot sa gross margin nga motaas sa paglabay sa panahon uban sa pipila ka pressure sa gross margin, nga kasagaran kasagaran sa paghinay sa inflation?
Aw, kini nag-agad sa may kalabutan nga linya sa produkto. Kita tingali adunay usa sa labing malampuson nga dagkong mga linya sa produkto sa termino sa gross margin nga pagtubo, bisan pa sa atong halapad kaayo nga presyo apresasyon sa gawas sa pipeline. Ang tubo mao ang tubo nga kita sa gihapon magpadayon sa presyo sa seamless pipe, seamless pipe mao ang nag-unang pipe nga materyal nga atong gibaligya, ug steel pipe mahimong dugang nga kasinatian human sa unang katunga sa tuig. makadawat sa pipila ka mga produkto sa ulahi karong tuiga, dili lang kami, siyempre, apan ang among mga kakompetensya ug among mga kustomer. Kana makapalapad sa mga premium nga margin nga among gilauman nga makita sa piho nga mga linya sa produkto.
Nakita namon nga nagpadayon ang halapad nga inflation. Sa imong kaso, Adan, mahimo’g mohubas kini sa tungatunga sa tuig. Apan sa partikular nga mga tubo, wala ko mahibal-an kung mao kana ang kaso, ug alang sa kadaghanan sa mga linya sa produkto nga among gisuportahan, ang mga oras sa tingga taas pa. butang sa timing sa resibo.Depende kini kung unsa ka lig-on ang atong merkado ug kung kanus-a mahitabo ang inflection point.Buot ipasabot, naghisgot ako sa sayo pa bahin sa usa ka medyo hinay nga pagsugod sa Enero, ug sa akong hunahuna ang mga butang mahimong mas init dinhi, nga nagpasabut nga daghang mga isyu sa kanihit sa una nga katunga, posible sa ikaduha nga katunga.
Ug dayon mobalhin sa paggawas sa ubos nga margin nga linya sa produkto, mogawas kami sa ubos nga margin nga negosyo sa DNOW. Daghan pa ba ang trabaho nga kinahanglan buhaton, o ang kadaghanan sa bug-at nga pag-alsa nahuman na?
Aw, ania na kita sa dalan, isulti ko kini. Busa alang kanako, kita adunay lig-on nga pinansyal nga performance sa atong mga rehiyon, mga rehiyon tungod sa rig nga paglihok, mga badyet sa kostumer, ug pagkonsolida sa kustomer, nga ang tanan makaapekto sa kalampusan sa lokasyon sa mga kustomer sa linya sa produkto, ug uban pa o sa laing paagi, kana kanunay nga nagbag-o. pangandam para sa kaugmaon ug padayon nga molambo ang kompanya.Mao nga gihunahuna ko lang nga kini usa ka nagpadayon nga realidad sa negosyo nga bisan unsa pa ang industriya nga imong gisudlan, kinahanglan nimo kanunay nga abono ug sagbot ug itanum ug kanunay nga ibutang ang negosyo sa labing kaayo nga posisyon sa industriya.
Mao nga kini usa lang ka nagpadayon nga butang.Sa mga termino sa mga dagkong pagbag-o sa istruktura, sa akong hunahuna nahuman na kami.Sa akong hunahuna wala na kami sa mode nga pagkunhod sa gasto.Naa kami sa gitawag nako nga yugto sa paglalin sa katumanan diin gusto namon nga i-rehiyunal ang kadaghanan sa among katumanan sa mga dagkong sentro sa oportunidad, sama sa pagbarug sa mga lugar sama sa Williston, Houston, Odessa, ug Casper.Gusto namon kadtong adunay usa ka butang nga gibansay sa usa ka lugar nga adunay daghang mga kawani sa negosyo kung adunay daghang mga tawo nga nag-atiman sa lugar. , adlaw-adlaw nga negosyo, dagkong proyekto, espekulasyon.Gusto namong i-rehiyunal kini.Gusto namo ang top talento sa pagdumala niini nga mga supply chain, gusto namo og dugang nga lainlain nga mga node o courier center o gagmay nga lokal nga mga lokasyon nga suod nga may kalabutan sa mga kustomer.Mao nga nakita ko kini nga nahitabo gihapon, apan kini nagkakusog karon ug naghinam-hinam kaayo mahitungod niini.
Dave, gusto ko nga magsugod sa WSA, murag klaro ang giya sa unang quarter, tingali sa range sa ikatulo nga kwarter sa miaging tuig. Naghunahuna ko kung mahimo nimo i-update ang among mas taas nga lebel nga pilosopiya dinhi, sa akong hunahuna giingon nimo kaniadtong miaging quarter nga alang sa matag dolyar sa kita nangita ka mga incremental nga WSA nga $ 0.03 hangtod $ 0.05. Busa kung mahimo nimo mahatag ang us aka us aka linya sa pag-update sa tibuuk nga tuig? makatabang unta.
Mao nga sa akong hunahuna sa katapusan nga tawag, giingon nako ang pipila ka mga butang, naa pa kami usa ka lista sa mga proyekto nga among gitrabaho aron mahimo ang negosyo nga labi ka episyente. Miingon ko nga plano namon nga pakunhuran ang WSA sa 12 hangtod 15 range sa 2022. Sama sa giingon usab namon — giingon ko usab nga sa matag dugang nga dolyar sa kita nga labaw sa miaging tuig nga lebel, among madugangan ang mga gasto sa $0.03. Sa samang higayon, ilabina sa milabayng mga bulan, nagtuo ko nga kapin na sa usa ka gatos ka adlaw ang milabay sukad nga nakigsulti kita sa publiko, ug sa usa ka bahin, nakabenepisyo kitag dako. Nagtuo ko nga kadaghanan niini mao ang atong estratehiya sa pag-amuma ug pagtutok sa hustong mga butang aron madugangan ang presyo, nga gikan sa inflation sa produkto, kanihit sa produkto, kakulang sa pagkaanaa. ang among giya sa 2022. Apan ang among pilosopiya mao ang pagkunhod sa WSA ingon usa ka porsyento sa kita ug magpadayon sa dalan sa dugang nga kahusayan.
Mahimo natong pakunhuran ang WSA isip porsyento sa kita sa labing menos 200 ka basehan nga puntos gikan sa 2021 ngadto sa 2022. Sama sa akong giingon sa pipila ka mga quarters, anaa kita sa mode sa pagtukod. Anaa kita sa mode sa pagtubo. Giuna nato ang pag-uswag kay sa pagpugong sa gasto, apan kami - sama sa akong giingon isip tubag sa katapusang pangutana, maayo kami nga naka-focus sa pagbag-o sa among paghimo sa modelo, ug among gihimo ang pag-uswag sa presyo sa $8. Medyo kulbahinam ang pag-uswag tungod kay kami — bisan kung kami adunay giya bahin niana, sa akong hunahuna medyo estrikto kini sa among kinatibuk-ang giya sa trapiko ug kita ug uban pa.Apan kami mag-focus sa pagbaton sa labing kaayo nga mga tawo sa industriya. Nag-focus kami sa pagpildi sa kompetisyon. Naka-focus kami sa pagtubo. Naka-focus kami sa mas taas nga mga margin ug nag-amuma sa bag-ong negosyo, ug mas dako ang gasto sa kini nga porsyento nga mas taas ang mga paningkamot aron maminusan ang mga paningkamot. mga proyekto aron sa pagpakunhod sa gasto sa pagbuhat sa negosyo.Apan, sama sa akong giingon, kita usab sa usa ka lig-on nga footing niini nga quarter.Kami namuhunan sa bag-ong mga supercenter alang sa umaabot nga molambo ang negosyo ug kana makabawi sa gasto.Apan among nasabtan kung unsa ka importante si Lean, nga kini makatabang kanamo sa maayo ug dili maayo nga mga panahon, ug kami siguradong moadto sa maong dalan.
Dave, sama sa imong pag-follow-up sa supercenter nga komento didto.Naa ka sa usa ka merkado sa pagtubo karon, ug imong gipunting nga makakuha ka ug dugang nga impluwensya sa linya sa WSA tungod kay nag-invest ka didto. Mao nga nakuryuso ako sa pilosopiya kung imong giaprobahan kini nga mga pamuhunan, sama sa imong pagtawag sa supercenter, unsa nga mga kondisyon ang gusto nimo nga mapadayon ang pagsalig ug pagsalig?
Pananglitan, ang Permian Basin, alang kanako, ang DNOW adunay usa ka kusgan kaayo nga doktor sa Permian Basin, dili lamang gikan sa standard nga negosyo sa sanga nga among gipalambo, apan sama sa akong giingon, gikan sa flexible nga dagan sa Odessa pump, TSNM Fiberglass ug Power Services. Kami adunay usa ka lig-on nga brand didto, usa ka lig-on kaayo nga presensya, ug kami naghunahuna nga kami adunay usa ka tinuod nga bentaha. sa Permian ngadto sa lima, sa usa ka bahin sa Permian.Among gihunahuna, kami adunay dugang nga imbentaryo alang sa among mga kustomer.Kami makahimo sa pagdumala sa mga butang gikan sa mas diyutay nga mga lokasyon, gikan sa mga tawo nga daghan nga mga transaksyon, kami adunay mas ubos nga bayronon matag dolyar nga kita, kami wala mag-apod-apod sa risgo sa imbentaryo, nga akong gitawag nga exponential nga imbentaryo nga risgo sa diha nga ikaw mikaylap sa imbentaryo nga mas ubos ang imong imbentaryo ug mas ubos ang imong imbentaryo sa network. Mao nga kami nagtubo sa Permian, kami nagbarug, kami nagtubo sa Permian, nagtukod kami usa ka supercenter, apan kami nagkonsolida, ug among gihimo kini nga maalamon. Ug kami makahimo sa pag-atiman sa among mga kostumer ug adunay daghang imbentaryo nga adunay gamay nga peligro sa imbentaryo.
Naglaum si Dave nga dili ko sobra ka welcome dinhi.Apan sa punto nga imong gidala, busa kuhaa ang Permian ingon usa ka ehemplo.Kung imong - ibawas ang tanan nga imong gihulagway ug ang supercenter pro forma, makatarunganon ba nga isulti nga ang kita sa matag empleyado ug kita matag square foot sa roofline kinahanglan nga mas taas kaysa sa wala pa ang recession, bisan pa sa kamatuoran nga, Sama sa imong giingon nga imong gihiusa ang 10 hangtod 5 nga mga sanga?
Uyon ko.Karon, ang komentaryo sa roofline, dili ko sigurado. Mahimong mas dako pa ang atong lawak karon. Mao nga dili ko mokomentaryo niana, apan kinahanglan natong makita ang pag-uswag, mas maayo nga kita sa matag empleyado.
Mao nga ang unang pangutana balik lang sa ngilit. Ang giya daw nagpasabot nga ikaw adunay margin nga hangtod sa 21x sa unang quarter, ug mao kana ang imong gitinguha nga ipahiangay karong tuiga sa 2021. Mao nga nakuryoso ako kung giunsa nimo makita ang pag-uswag sa mga margin? Base sa kana nga palaaboton, ingon og dili katingad-an. sa pipe bloat.Ug unya sa diha nga kini correlates ngadto sa 21.9%, sa akong hunahuna, sa atong pag-adto ngadto sa 23 ug 24, sa imong hunahuna nga imong mahimo sa pagpadayon sa nga gross margin nga lebel alang sa mga tuig.
Buot ipasabot, mao nga ang 2021 mao ang atong pinakamaayong tuig alang sa gross margins. Ang mga gross margin nag-uswag sunod-sunod sa matag quarter. Busa samtang kita nagtinguha nga makaabot sa 22% nga tawag sa 2022, kita medyo mabinantayon mahitungod sa sobra nga giya sa gross margin tungod kay kita malampuson kaayo sa 2021, sa tunga-tunga nga mga presyo sa HRCOn, tingali sa ubos nga mga presyo. mahimong pipila ka offset sa ulahi sa tuig sa kinatibuk-an, tingali bisan sa ulahi sa tuig alang sa pipeline.Apan kutob sa pagmentinar niini sa taas nga termino, ako nagtuo nga mahimo naton. Mao kana ang akong gipasabut. Wala namo kini gihisgutan sa giandam nga mga komentaryo, ug wala namo kini gihisgutan sa Q&A. 125 ka gamay nga mga empleyado kay sa katapusan sa 2020, sa usa ka bahin tungod kay gibiyaan namo ang pipila ka mga negosyo nga ubos ang margin. Wala namo makita nga naningkamot kami sa pagpauswag sa kaepektibo sa kompanya. Ang mga paningkamot alang niini nga mga tawo wala makahatag og usa ka matang sa ganansya. sa usa ka palibot nga lisud makab-ot, kinahanglan natong atubangon ang inflation sa pamuo ug proseso sa inflation.
Mao nga sa akong hunahuna, kini usa ka problema - dili lang ang merkado ang nagduso sa among gross margin nga performance. Sa tinuud, nagtrabaho ako pag-ayo niini sa katapusan nga tawag, ug ang among mga margin sa produkto miuswag matag tuig sa miaging lima ka tuig. dagan sa tuig, sa akong hunahuna kinahanglan lang natong tan-awon, sa akong hunahuna mao - kung ang pipila sa atong mga produkto nga mas taas ang margin dili kaayo magamit, nan, siyempre, makakita kita og usa ka panagsagol sa mga isyu nga makapaus-os sa kita.
Usa ka gamay nga toggle, sa akong hunahuna mao ang labing importante nga butang.Busa giyahan nimo ang '22 aron makakwarta nga ingon ka ubos sa mga tin-edyer.Para nako, kini daw medyo konserbatibo. Buot ipasabot, ang ihap sa rig misaka og 30% kada tuig, ug ang US lagmit maoy mokabat sa 70% sa imong negosyo.Busa, base niana lang, pataas ka ug 20%.Karon, nahibal-an nako, kinahanglan nga adunay usa ka pagsagol sa publiko ug internasyonal, apan kinahanglan nga adunay usa ka pagsagol sa publiko ug internasyonal. 2022. Natingala kung mahimo nimo akong tabangan nga makita kung ang 2022 nga pagtan-aw sa kita alang sa mobile nga bahin sa rehiyon naa sa ubos nga mga tin-edyer?
Mao nga gibase kami sa among nakita sa unang 45 ka adlaw sa quarter. Gibase kami sa among nakita sa mga termino sa pagdagsang sa produkto. Gitan-aw namo ang pipila sa among mga kaedad ug kung giunsa nila pagtan-aw ang merkado, base sa gisulti kanamo sa among mga kliyente. gisundan sa Canada, ug unya mas kasarangan nga pag-uswag sa tibuok kalibotan.Apan kung imong tan-awon ang mga ihap sa rig ug mga pagkompleto ug ang pipila sa mga butang nga naandan namong gitutokan, ang mga badyet sa kostumer gibuwag na gikan sa maong mga numero sulod sa pipila ka quarters karon. Gipaabot namo nga magpadayon kini. Busa naggiya kami — gibuhat namo ang among pinakamaayo aron makab-ot ang among gihunahuna nga pagtubo. , migawas kami sa mga $30 milyon nga kita.Mao nga kana ang magbutang kanamo sa 2022 Nakuha nga kita mao ang 2% o 3% nga mas taas, apan wala kami makabenepisyo gikan sa ilawom nga linya. Mao nga sa akong hunahuna kini usa ka maayo nga sakup depende sa kung giunsa ang pag-agay sa mga tuig, mao nga sa akong hunahuna kami magpadayon niana. Sa akong hunahuna dili kini konserbatibo. Sa akong hunahuna kini kinahanglan usa ka kusog kaayo nga numero.
Ang katapusan alang kanako mao nga nagpaabut ka nga makamugna ug libre nga salapi sa 2022. Sa imong hunahuna mahimo ba nimo nga mas maayo kaysa 25 milyon sa 2021? Giunsa ang epekto sa pagkonsumo sa pagtrabaho sa kini nga panan-aw?
Sa akong hunahuna naa kana sa kana nga range. Buot ipasabot, adunay usa ka wild card sa lingkoranan ug timing sa imbentaryo — kana usa ka hinungdan sa kung unsa ang nagmaneho, bisan kung kini labaw pa o wala’y $ 25 milyon, apan sa akong hunahuna mahimo naton mapilde ang $ 25 milyon. Nag-una kami niini sa pipila ka mga kaso, naulahi kami gamay sa pipila ka mga kaso, apan nagplano kami nga mahimong maayo sa umaabot nga mga bulan.
Salamat.Mga babaye ug ginoo, ang oras alang sa sesyon sa pangutana ug tubag nahuman na.Itugyan ko na karon ang tawag ngadto sa CEO ug Presidente David Cherechinsky alang sa panapos nga mga pulong.