Dobré ráno, dámy a pánové. Vítejte ve službě Trican Well Service 1. čtvrtletí 2022 Konferenční hovor o výsledcích výdělků a webové vysílání. Připomínáme, že tento konferenční hovor se nahrává.
Nyní bych rád předal jednání panu Bradu Fedorovi, prezidentovi a generálnímu řediteli společnosti Trican Well Service Ltd. Mr.Fedora, pokračujte prosím.
děkuji mnohokrát.Dobré ráno, dámy a pánové. Chci vám poděkovat, že jste se připojili ke konferenčnímu hovoru Trican. Stručný přehled toho, jak hodláme vést konferenční hovor. Nejprve poskytne přehled čtvrtletních výsledků náš finanční ředitel Scott Matson a poté proberu otázky související se současnými provozními podmínkami a nejbližšími výhledy. a my budeme připraveni odpovědět na všechny otázky, které mohou vyvstat. Nyní předám hovor Scottovi.
Díky, Brade. Proto bych těsně předtím, než začneme, chtěl všem připomenout, že tento konferenční hovor může obsahovat výhledová prohlášení a další informace založené na aktuálních očekáváních nebo výsledcích společnosti. Některé důležité faktory nebo předpoklady, které byly použity při vyvozování závěrů nebo vytváření projekcí, se odrážejí v části Výhledové informace v našich MD&A za první čtvrtletí roku 2022, kdy se skutečná skutečná finanční rizika a předpokládané finanční výsledky mohou výrazně lišit od našich předběžných finančních výsledků. spects. Podrobnější popis obchodních rizik a nejistot společnosti Trican naleznete v našem výročním informačním listu pro rok 2021 a v sekci Obchodní rizika v MD&A za rok končící 31. prosincem 2021. Tyto dokumenty jsou k dispozici na našich webových stránkách a na SEDAR.
Během tohoto hovoru odkážeme na několik běžných oborových termínů a použijeme určitá non-GAAP opatření, která jsou komplexnější v našich ročních MD&A pro rok 2021 a v našem popisu MD&A za první čtvrtletí 2022. Naše čtvrtletní výsledky byly zveřejněny po uzavření trhu včera v noci a jsou k dispozici na SEDAR a na našich webových stránkách.
Přejdu tedy na naše výsledky za čtvrtletí. Většina mých komentářů bude porovnána s prvním čtvrtletím loňského roku a poskytnu několik komentářů k našim výsledkům v pořadí ve srovnání se čtvrtým čtvrtletím roku 2021.
Čtvrtletí začalo o něco pomaleji, než jsme očekávali kvůli nějakému extrémně chladnému počasí po prázdninách, ale od té doby poměrně stabilně roste. Úroveň aktivity v našich servisních linkách se výrazně zlepšila ve srovnání s minulým rokem díky pokračující síle cen komodit a celkově konstruktivnějšímu průmyslovému prostředí na začátku roku. Tyto faktory vedly k tomu, že průměrný počet vrtných souprav v západní Kanadě je o něco málo přes 200 vrtných souprav oproti poslednímu čtvrtému čtvrtletí 1. čtvrtletí 1.
Tržby za čtvrtletí činily 219 milionů USD, což je nárůst o 48 % ve srovnání s našimi výsledky za první čtvrtletí roku 2021. Z pohledu činnosti se náš celkový počet pracovních míst meziročně zvýšil asi o 13 % a celkový objem práce, důstojné měřítko síly a aktivity vrtu, meziročně vzrostl o 12 %. procenta marže, jsme viděli velmi málo, pokud jde o ziskovost, protože prudké a přetrvávající inflační tlaky absorbovaly téměř veškerý růst.
Operace frakování byly od čtvrtého čtvrtletí roku 2021 zaneprázdněny nepřetržitě a ve srovnání se stejným obdobím loňského roku jsou výrazně vytížené. Jsme nadšeni, že letos nasadíme naši první fázi 4 dynamického směšování plynu frac rozšíření. Zpětná vazba na jeho provozní výkon je velmi pozitivní a vidíme rostoucí poptávku po nejmodernějším vybavení v povodí. Díky tomu se naše posádka štěpí na 85 %.
Naše operace se i nadále zaměřují na programy založené na podložkách, které pomáhají minimalizovat prostoje a dobu cestování mezi jednotlivými pracovními místy a pomáhají zlepšovat naši celkovou efektivitu. Marže frakování zůstaly v porovnání s minulým rokem meziročně prakticky stabilní, protože inflační tlaky zaznamenané od konce roku do prvního čtvrtletí vykompenzovaly většinu cenových vylepšení, kterých jsme dosáhli. Naše servisní linka pro lepení těžila z nárůstu počtu vrtných souprav, což zajistilo stabilní využití a zpomalení v polovině ledna a února v polovině ledna a února.
Dny vinutých hadic se postupně zvýšily o 17 %, což bylo způsobeno našimi prvními hovory s hlavními zákazníky a naším neustálým úsilím o růst tohoto segmentu podnikání.
Upravená EBITDA činila 38,9 milionu USD, což je výrazné zlepšení oproti 27,3 milionu USD, které jsme vygenerovali v prvním čtvrtletí roku 2021. Zdůraznil bych, že naše upravená čísla EBITDA zahrnovala náklady související s výměnou kapalinových koncovek, které ve čtvrtletí činily 1,6 milionu USD a byly v daném období. Rád bych také poukázal na to, že přispěla kanadská pohotovostní mzda a příspěvek ve výši 5 milionů USD, který nebyl implementován během 20 milionů dotací, 5 milionů USD do prvního čtvrtletí roku 2021.
Je také důležité poznamenat, že náš upravený výpočet EBITDA nepřidává zpět dopad částek kompenzací na základě cenných papírů vypořádaných v hotovosti. Proto, abychom tyto částky efektivněji izolovali a jasněji prezentovali naše provozní výsledky, přidali jsme k našim pokračujícím zveřejňovaným informacím další non-GAAP míru upraveného EBITDASU.
Během čtvrtletí jsme zaúčtovali poplatek ve výši 3 miliony USD související s kompenzačními náklady vypořádanými v hotovosti na základě akcií, odrážející rychlý nárůst ceny našich akcií od konce roku. Po očištění o tyto částky činil EBITAS společnosti Trican za čtvrtletí 42,0 milionů USD, ve srovnání s 27,3 miliony USD za stejné období v roce 2021.
Na kombinovaném základě jsme ve čtvrtletí vygenerovali kladné zisky ve výši 13,3 milionu USD nebo 0,05 USD na akcii a opět nás velmi těší, že můžeme ve čtvrtletí vykázat kladné zisky. Druhou metrikou, kterou jsme přidali k našemu průběžnému zveřejňování, je volný peněžní tok, který jsme podrobněji nastínili v našich MD&A za první čtvrtletí roku 2022. V praxi však takové peněžní toky bez úroků definujeme jako peněžní toky založené na úrocích, bez daní a minus vypořádané kapitálové výdaje na kompenzace a údržbu na základě akcií. Společnost Trican vygenerovala ve čtvrtletí volný peněžní tok ve výši 30,4 milionu USD, ve srovnání s přibližně 22 miliony USD v prvním čtvrtletí roku 2021. Vyšší provozní výkon byl částečně kompenzován vyššími kapitálovými výdaji na údržbu v rozpočtu na čtvrtletí.
Kapitálové výdaje za čtvrtletí činily 21,1 milionu USD, rozděleno na kapitál na údržbu ve výši 9,2 milionu USD a kapitál na modernizaci ve výši 11,9 milionu USD, především na náš probíhající program kapitálové renovace na modernizaci části naší konvenčně poháněné nafty s motory Tier 4 DGB Čerpací vůz.
Na konci čtvrtletí zůstává rozvaha v dobrém stavu s kladným nepeněžním pracovním kapitálem ve výši přibližně 111 milionů USD a žádným dlouhodobým bankovním dluhem.
A konečně, pokud jde o náš program NCIB, zůstali jsme během čtvrtletí aktivní a odkoupili a zrušili jsme přibližně 2,8 milionu akcií za průměrnou cenu 3,22 USD za akcii. V kontextu navracení kapitálu akcionářům nadále považujeme zpětné odkupy akcií za dobrou dlouhodobou investiční příležitost pro část našeho kapitálu.
OKDíky, Scotte. Pokusím se, aby byly mé komentáře co nejstručnější, protože většina vyhlídek a komentářů, o kterých dnes budeme mluvit, je velmi v souladu s naším posledním hovorem, který byl, myslím, před několika týdny nebo dvěma měsíci.
Takže opravdu, nic se nezměnilo. Myslím, že – náš pohled na letošní a příští rok se stále zlepšuje. Aktivita v prvním čtvrtletí výrazně vzrostla napříč všemi našimi obchodními liniemi v porovnání se čtvrtým čtvrtletím v důsledku cen komodit. Myslím, že poprvé od konce roku 2000 máme ropu za 100 USD a plyn za 7 USD. Ropné vrty našich klientů se vrátí během několika měsíců – a vidíme, že jejich investice jsou skvělé, vidíme to především jako skvělé peníze. na pozadí toho, co se děje v Severní Americe.
Během čtvrtletí jsme průměrně pracovali přes 200 vrtných věží. Takže, vezmeme-li v úvahu všechny věci, aktivita na ropných polích je celkově docela dobrá. Myslím tím, že jsme měli pomalý začátek čtvrtletí jen proto, že si myslím, že všichni měli pauzu na Vánoce. A pak, když je vrt vyvrtán a pak jdeme na tu stranu dokončení, kam se vejdeme, bude to trvat pár týdnů, což se dá očekávat a tyhle události na železnici vždycky ovlivní. se dalo očekávat. Nepamatuji si první čtvrtletí, kdy jsme neměli nějaký druh počasí. Takže jsme to zahrnuli do našeho rozpočtu, samozřejmě by nemělo být nic překvapivého.
Další věc, myslím, je tentokrát jiná, že máme v terénu pokračující narušení COVID, budeme mít různé terénní pracovníky zavřené na den nebo dva, budeme se muset snažit dostat lidi mimo pracovní den, počkej, ale není nic, co bychom nedokázali splnit. Ale myslím, bohudík, že to vypadá, že jsme všichni v západní Kanadě, ale už jsme se vrátili.
Dosáhli jsme vrcholu – zprůměrovali jsme – více než 200 vrtných souprav. Dosáhli jsme vrcholu na 234 vrtných soupravách. Ve skutečnosti jsme nedosáhli druhu dokončených aktivit v typu počtu vrtných souprav, které byste očekávali, a mnoho z této aktivity se přelilo do druhého čtvrtletí. Takže bychom měli mít docela dobrý druhý kvartál, ale nevidíme zde zpřísnění systému, které by odpovídalo druhému počtu vrtných souprav, ale myslíme si, že uvidíme v druhém pololetí. rok.
Zatím ve druhém čtvrtletí máme 90 souprav, což je mnohem lepší než těch 60, kterých jsme měli loni, a jsme téměř v polovině rozpadu. Takže bychom měli začít vidět, jak aktivita začíná nabírat na síle v druhé polovině druhého čtvrtletí. Takže věc – sníh je pryč, začíná schnout a naši klienti se velmi touží vrátit do práce.
Většina našich operací je stále v Britské Kolumbii, Montney, Albertě a Deep Basin. Tam se nic nezmění. Stejně jako máme ropu za 105 USD, vidíme ropné společnosti v jihovýchodním Saskatchewanu a celém regionu – nebo jihovýchodním Saskatchewanu a jihozápadním Saskatchewanu a jihovýchodní Albertě, jsou velmi aktivní, očekáváme, že budou aktivní.
Nyní s těmito cenami plynu začínáme vidět plány na uhelné metanové vrty, to znamená na mělké vrtání plynu. Je založeno na cívce. Používají dusík místo vody. Je to něco, co všichni dobře známe, a myslíme si, že Trican má v této hře náskok. Takže jsme byli aktivní celou zimu a očekáváme, že v příštích letech budeme ještě aktivnější.
Běželi jsme — během čtvrtletí jsme provozovali 6 až 7 pracovníků, v závislosti na týdnu. 18 cementářských týmů a 7 svitkových týmů. Takže se tam vlastně nic nezměnilo. V prvním čtvrtletí jsme měli sedmou posádku. Problémem zůstává personální obsazení. Naším problémem je udržet lidi v oboru a to je priorita. Samozřejmě, pokud chceme expandovat a chceme je získávat – potřebujeme, abychom byli schopni přilákat a udržet krok s našimi zákazníky. abychom si je mohli udržet. Stále ztrácíme lidi na ropných a plynových polích a ztrácíme je ve prospěch jiných průmyslových odvětví, protože jejich mzdy rostou a oni hledají lepší rovnováhu mezi pracovním a soukromým životem. Takže se budeme i nadále snažit být kreativní a řešit tyto problémy.
Ale pro jistotu, problém práce je problém, který musíme řešit, a pravděpodobně to není špatná věc, protože zabrání společnostem poskytujícím služby na ropných polích v příliš rychlé expanzi. Některé věci je tedy potřeba zvládnout, ale myslím, že děláme dobrou práci, když se snažíme věci vyřešit.
Naše EBITDA za čtvrtletí byla slušná. Samozřejmě, že jsme o tom diskutovali dříve. Myslím, že musíme začít mluvit více o volném peněžním toku a méně o EBITDA. Výhodou volného peněžního toku je, že odstraňuje všechny nekonzistence v rozvaze mezi společnostmi a řeší skutečnost, že některé z těchto zařízení vyžadují rozsáhlé opravy. Ať už se rozhodnete utrácet nebo kapitalizovat jejich společnosti, myslím, že jde o volný peněžní tok, myslím na volný peněžní tok. Scott o tom mluvil.
Podařilo se nám tedy zvýšit cenu. Když se na to podíváte v porovnání s rokem před rokem, naše různé servisní linky vzrostly z 15 % na 25 %, v závislosti na zákazníkovi a situaci. Bohužel veškerý náš růst byl kompenzován inflací nákladů. Takže za posledních 12 měsíců byly naše marže frustrující stabilní. Chci říct, že za posledních 15 měsíců jsme začali uvažovat o tom, že naše operace začíná být výhodnější než naše konkurence. EBITDA marže v polovině 20. let, což je skutečně to, co potřebujeme, pokud chceme získat dvoucifernou návratnost investovaného kapitálu.
Ale myslím, že se tam dostaneme. Bude to jen – potřebovat více diskuzí s našimi klienty. Samozřejmě si myslím, že naši zákazníci chtějí, abychom měli udržitelné podnikání. Takže se budeme i nadále snažit získat pro nás nějaký zisk, nejen ho předávat našim dodavatelům.
Inflační tlaky jsme viděli velmi brzy. Ve čtvrtém a prvním čtvrtletí jsme byli schopni udržet naše marže, když byly marže mnoha erodovány. Ale – a nejen – máme velkou odpovědnost vůči našemu týmu dodavatelského řetězce, abychom se ujistili, že jsme před tím a jsme schopni to modelovat celou zimu. Budeme na tom nadále tvrdě pracovat a inflační tlaky nezmizí, že ceny nafty, 10 $, nafta dobře nezmizí. hodně a nafta ovlivňuje celý dodavatelský řetězec. Nic není vyloučeno. Ať už jde o písek, chemikálie, kamionovou dopravu, všechno, nebo dokonce služby třetích stran na základně, myslím tím, že musí řídit náklaďák. Takže nafta se jen vlní celým dodavatelským řetězcem.
Frekvence těchto změn je bohužel bezprecedentní. Očekávali jsme inflaci, ale neviděli jsme – opravdu jsme to neviděli – doufáme, že od dodavatelů nezačneme zvyšovat ceny každý týden. Zákazníci jsou velmi frustrovaní, když s nimi mluvíte o několika zvýšeních cen za měsíc.
Ale obecně naši zákazníci chápou. Chci říct, že očividně podnikají v ropném a plynárenském byznysu, využívají vysokých cen komodit, ale to má přirozeně dopad na všechny jejich náklady. Takže zvýšili náklady, aby vyrovnali naše zvýšení nákladů, a my s nimi budeme znovu spolupracovat, abychom získali část zisku pro Trican.
Myslím, že to teď předám Danielu Lopushinskému. Bude mluvit o dodavatelských řetězcích a některých technologiích vrstvy 4.
Díky, Brade. Takže z pohledu dodavatelského řetězce, pokud Q1 něco dokazuje, pak je to ten, že dodavatelský řetězec se stal hlavním faktorem. Pokud jde o to, jak řídíme naše podnikání na pozadí vyšších úrovní aktivity a pokračujícího tlaku na ceny, který Brad zmínil dříve. Pokud se aktivita zvedne, celý dodavatelský řetězec se v prvním čtvrtletí velmi oslabí, což podle nás přijde později v roce. Z pohledu managementu to bude ještě důležitější.
Věříme tedy, že máme velmi dobrou logistiku a vítáme napjatý trh v této oblasti a to, jak řídíme naše dodavatele. Jak jsme již sdělili, zažíváme mnohem vyšší inflaci v celém dodavatelském řetězci než kdykoli předtím. Je zřejmé, že ceny nafty, které přímo souvisejí s cenami ropy, na začátku roku prudce vzrostly a od ledna, února a března exponenciálně vzrostly.
Jako příklad, když se podíváte na písek, když se písek dostane na místo, asi 70 % nákladů na písek tvoří doprava, takže – jaký druh nafty, na těchto věcech je velký rozdíl. Našim zákazníkům dodáváme docela dost nafty. Přibližně 60 % naší flotily na frakování je nafta dodávaná interně.
Z pohledu nákladní dopravy a logistiky třetí strany byla nákladní doprava v prvním čtvrtletí opravdu napjatá se zvýšenou dávkou podpory, většími podložkami a více práce v Montney a Deep Basin. Největší podíl na tom má, že je v povodí k dispozici méně nákladních vozů. Mluvili jsme o věcech, jako je pracovní krize. Takže obecně menší než pracovní síla, kterou jsme měli, musíte být flexibilní z hlediska logistiky.
Dalším faktorem, který nám to ztěžuje, je to, že působíme ve vzdálenějších částech povodí. Takže z tohoto pohledu máme značné logistické problémy.
Pokud jde o písek. Primární dodavatelé písku fungují v podstatě na plnou kapacitu. Začátkem tohoto roku čelila železnice některým výzvám kvůli chladnému počasí. Takže když teplota dosáhne určité teploty, železniční společnosti v podstatě zastaví svůj provoz. Takže na začátku února jsme z propantské perspektivy viděli trochu napjatý trh, ale dokázali jsme tyto problémy překonat.
Největší nárůst, který jsme viděli na písku, je příplatek za naftu, poháněný železnicemi a podobně. Takže v prvním čtvrtletí byl Trican vystaven písku 1. stupně, kde 60 procent písku, který jsme čerpali, byl písek 1. stupně.
o chemikáliích. Zaznamenali jsme určité chemické zásahy, ale našim operacím to nedávalo moc smysl. Mnohé ze základních složek naší chemie jsou deriváty olejů. Proto je jejich výrobní proces podobný jako u nafty. S rostoucí cenou nafty tedy rostou i náklady na náš produkt. A s těmi se budeme i nadále setkávat v průběhu roku.
Mnoho našich chemikálií pochází z Číny a Spojených států, takže se plánujeme vypořádat s očekávanými zpožděními a zvýšenými náklady souvisejícími s přepravou atd. Proto vždy hledáme alternativy a dodavatele, kteří jsou kreativní a také proaktivní při řízení dodavatelského řetězce.
Jak jsme již dříve sdělili, jsme velmi potěšeni, že jsme v prvním čtvrtletí spustili naši první flotilu Tier 4 DGB. Jsme velmi spokojeni s tím, jak to funguje. Výkon v terénu, zejména zdvihový objem nafty, splňuje nebo překonává očekávání. S těmito motory tedy spalujeme hodně zemního plynu a nahrazujeme naftu velmi rychlým tempem.
Druhou a třetí flotilu Tier 4 znovu aktivujeme v létě a do konce čtvrtého čtvrtletí. Hodnotová nabídka zařízení je významná, pokud jde o úspory paliva a snížení emisí. Chci tím říct, že nakonec chceme dostat zaplaceno. Vzhledem k tomu, že rozdíl mezi nárůstem cen nafty a plynu je víceméně stálý náklad, je to pro nás dokonce omluva, abychom za tyto flotily dostali prémii.
Nový motor Tier 4. Spalují více zemního plynu než nafta. Čistý přínos pro životní prostředí se proto odráží také v ceně zemního plynu, který je levnější než nafta. Tato technologie by se mohla stát standardem pro nadcházející roky — alespoň pro Trican. Jsme z toho velmi nadšení a jsme hrdí, že jsme první kanadskou společností, která tuto službu v Kanadě spustila.
ano. Je to jen — takže zbytek roku, jak to vypadá — jsme velmi pozitivní. Věříme, že rozpočty se budou s růstem cen komodit navyšovat jen pomalu. Pokud to dokážeme za atraktivní cenu, využijeme této příležitosti k tomu, abychom na hřiště umístili další vybavení. Velmi se zaměřujeme na návratnost investovaného kapitálu a volný peněžní tok. Takže to budeme i nadále maximalizovat, jak jen to bude možné.
Ale zjišťujeme, že rozchody se nyní stávají méně rozchody, protože se lidé snaží vyvážit své aktivity v průběhu roku a využívají teplejší počasí, jako je horká voda a méně šílená ropná pole. Očekáváme tedy, že ve druhém čtvrtletí uvidíme menší postih na naše finance než v minulosti.
Povodí je stále zaměřeno na plyn, ale zaznamenáváme větší ropnou aktivitu, protože naše ceny ropy zůstávají nad 100 USD za barel. Tuto aktivitu opět využijeme, abychom se pokusili nasadit více zařízení za ziskovou míru.