Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) je velká společnost vyrábějící ocelové konstrukce.Společnost působí na trhu, který negeneruje obrovské zisky ani nápady na růst a mnohým by to připadalo nudné.Ale vydělávají peníze a mají předvídatelný a stabilní byznys.Toto jsou společnosti, které preferuji, a můžete si být jisti, že někteří investoři tomuto koutu trhu nevěnují pozornost.Společnost se snažila dluh splatit, nyní má nulový dluh a má plně nevyčerpanou úvěrovou linku ve výši 400 milionů dolarů, což je činí velmi flexibilními, pokud se objeví akviziční cíle a společnost se může rychle pohybovat.I bez jakékoli akvizice, která by nastartovala růst, má společnost obrovský volný peněžní tok a roste již mnoho let, což je trend, který podle všeho bude pokračovat i v budoucnu.Zdá se, že trh společnost neoceňuje a růst tržeb a zisku v posledních letech se zdá být zjevnější.
„Mueller Industries, Inc. vyrábí a prodává měděné, mosazné, hliníkové a plastové výrobky v USA, Velké Británii, Kanadě, Koreji, na Středním východě, v Číně a Mexiku.Společnost působí ve třech segmentech: potrubní systémy, průmyslové kovy a klima.Potrubní systémy Segment nabízí měděné trubky, armatury, potrubní sady a armatury, PEX trubky a sálavé systémy, stejně jako instalatérské armatury a nástroje pro vstřikování plastů a dodávky sanitárních trubek. Tento segment prodává své produkty velkoobchodníkům na trzích instalatérství a chlazení, distributorům domácích a rekreačních vozidel, maloobchodníkům stavebních materiálů a výrobcům originálních klimatizačních zařízení, výrobcům originálních klimatizačních zařízení, výrobcům podprsenkových tyčí, bronzů, podprsenkám a ventilům. s a armatury;výrobky z hliníku a mědi tvářené za studena;zpracování hliníku i, oceli, mosazi a litiny rázy a odlitky;výkovky z mosazi a hliníku;ventily z mosazi, hliníku a nerezové oceli;řešení pro řízení kapalin a výrobci originálního vybavení plynových systémů sestavených pro průmyslové, architektonické, HVAC, instalatérské a chladicí trhy.Segment Climate dodává ventily, kryty a mosaz různým výrobcům OEM na komerčních trzích HVAC a chlazení.Příslušenství;Vysokonapěťové komponenty a příslušenství pro trhy klimatizace a chlazení;koaxiální výměníky tepla a vinuté trubky pro HVAC, geotermální, chladicí, bazénová tepelná čerpadla, stavbu lodí, výrobníky ledu, komerční kotle a trhy s rekuperací tepla;izolované flexibilní systémy HVAC;pájené rozdělovače, rozdělovače a rozdělovací sestavy.Společnost byla založena v roce 1917 a sídlí v Collierville, Tennessee.
V roce 2021 společnost Mueller Industries vykáže roční tržby 3,8 miliardy USD, čistý příjem 468,5 milionu USD a zředěný zisk na akcii 8,25 USD.Společnost také vykázala zisky za první a druhé čtvrtletí roku 2022. Za první polovinu roku 2022 společnost vykázala tržby 2,16 miliardy USD, čistý příjem 364 milionů USD a zředěný zisk na akcii 6,43 USD.Společnost vyplácí aktuální dividendu ve výši 1,00 USD na akcii nebo 1,48% výnos z aktuální ceny akcií.
Vyhlídky na další rozvoj společnosti jsou dobré.Výstavba nových domů a komerční rozvoj jsou důležitými faktory, které ovlivňují a pomáhají určovat tržby společnosti, protože tyto oblasti tvoří většinu poptávky po produktech společnosti.Podle amerického sčítání lidu bude skutečný počet nových domů v USA v roce 2021 činit 1,6 milionu, oproti 1,38 milionu v roce 2020. Kromě toho byly soukromé nebytové budovy oceněny na 467,9 miliardy v roce 2021, 479 miliard v roce 2020 a 500,19 miliard v těchto společnostech se očekává, že jejich obchodní a finanční oblasti zůstanou silné. výkon bude těžit z těchto faktorů a zůstane stabilní..Předpokládá se, že v roce 2022 a 2023 vzroste objem nebytové výstavby o 5,4 %, resp. 6,1 %.Tato perspektiva poptávky pomůže společnosti Mueller Industries, Inc. udržet vysokou úroveň růstu a provozu.
Potenciální rizikové faktory, které by mohly ovlivnit podnikání, jsou ekonomické podmínky spojené s rezidenčním a komerčním rozvojem.Stavební trhy v současnosti vypadají stabilně a v posledních letech se jim daří dobře, ale zhoršení na těchto trzích v budoucnu by mohlo mít významný dopad na podnikání společnosti.
Současná tržní kapitalizace Mueller Industries Inc. je 3,8 miliardy USD a má poměr ceny a zisku (P/E) 5,80.Tento poměr ceny a zisku je ve skutečnosti mnohem nižší než u většiny konkurentů Mueller.Jiné ocelářské společnosti v současnosti obchodují s poměrem P/E kolem 20. Na základě poměru cena/výdělek vypadá společnost ve srovnání se svými protějšky levně.Na základě současného stavu provozu se společnost jeví jako podhodnocená.Vzhledem k růstu tržeb a čistého zisku společnosti se to jeví jako velmi atraktivní akcie s neuznanou hodnotou.
Společnost v posledních několika letech agresivně splácela dluhy a nyní je bez dluhů.To je pro společnost velmi pozitivní, protože to nyní neomezuje čistý zisk společnosti a je velmi flexibilní.Společnost zakončila druhé čtvrtletí s 202 miliony USD v hotovosti a má k dispozici nevyužitý revolvingový úvěr ve výši 400 milionů USD, který může čerpat v případě potřeby operací nebo příležitostí ke strategickým akvizicím.
Mueller Industries vypadá jako skvělá společnost a skvělé akcie.Společnost je historicky stabilní a v roce 2021 zažila explozivní růst poptávky, který bude pokračovat i v roce 2022. Portfolio zakázek je velké, firmě se daří.Společnost se obchoduje s nízkým poměrem cena/výnos, ve srovnání s konkurencí a obecně vypadá silně podhodnocená.Pokud by společnost měla normálnější poměr P/E 10-15, pak by se akcie více než zdvojnásobily oproti současným úrovním.Společnost vypadá na další růst, což činí současné podhodnocení o to atraktivnější, i když jejich podnikání neroste závratně, pokud zůstane stabilní, společnost je připravena na vše, co jim trh může nabídnout.
Zveřejnění: Nedržíme akcie, opce nebo podobné deriváty v žádné z výše uvedených společností, ale můžeme vstoupit do ziskové dlouhé pozice nákupem akcií nebo nákupem call nebo podobných derivátů v MLI během následujících 72 hodin.Tento článek jsem napsal sám a vyjadřuje můj vlastní názor.Neobdržel jsem žádnou kompenzaci (kromě Seeking Alpha).Nemám žádný obchodní vztah s žádnou ze společností uvedených v tomto článku.