Mae Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) yn gwmni gweithgynhyrchu strwythur dur mawr.Mae'r cwmni'n gweithredu mewn marchnad nad yw'n cynhyrchu elw enfawr na syniadau twf, a byddai llawer yn ei chael hi'n ddiflas.Ond maen nhw'n gwneud arian ac mae ganddyn nhw fusnes rhagweladwy a sefydlog.Dyma'r cwmnïau sy'n well gennyf, a gallwch fod yn sicr nad yw rhai buddsoddwyr yn talu sylw i'r gornel hon o'r farchnad.Cafodd y cwmni drafferth i dalu'r ddyled, nid oes ganddynt bellach ddyled ac mae ganddynt linell gredyd o $400 miliwn heb ei dynnu'n llawn, sy'n eu gwneud yn hyblyg iawn os bydd targedau caffael yn codi ac y gall y cwmni symud yn gyflym.Hyd yn oed heb unrhyw gaffaeliad i roi hwb i dwf, mae gan y cwmni lif arian rhydd enfawr ac mae wedi bod yn tyfu ers blynyddoedd lawer, tuedd sy'n edrych i barhau i'r dyfodol.Nid yw'n ymddangos bod y farchnad yn gwerthfawrogi'r cwmni, ac mae'r twf mewn refeniw ac elw yn y blynyddoedd diwethaf yn ymddangos yn fwy dadlennol.
“Mae Mueller Industries, Inc. yn cynhyrchu ac yn gwerthu cynhyrchion copr, pres, alwminiwm a phlastig yn yr Unol Daleithiau, y DU, Canada, Korea, y Dwyrain Canol, Tsieina a Mecsico.Mae'r cwmni'n gweithredu mewn tair rhan: systemau pibellau, metelau diwydiannol a hinsawdd.Systemau Pibellau Mae'r segment yn cynnig pibellau copr, ffitiadau, citiau pibellau a ffitiadau, pibellau PEX a systemau 'n befr, yn ogystal â ffitiadau cysylltiedig plymio ac offer mowldio chwistrellu plastig a segment cyflenwad pibell plymio yn gwerthu ei gynnyrch i gyfanwerthwyr mewn marchnadoedd plymio a rheweiddio, dosbarthwyr cerbydau cartref a hamdden, manwerthwyr deunyddiau adeiladu a chynhyrchwyr offer aerdymheru gwreiddiol (OEMs).The Diwydiannol, segmentau metelau pres a phibellau pres, cynhyrchu segmentau metel a ffitiadau efydd copr.cynhyrchion alwminiwm a chopr oer;prosesu alwminiwm i, dur, pres a haearn bwrw effaith a castiau;gofaniadau wedi'u gwneud o bres ac alwminiwm;falfiau wedi'u gwneud o bres, alwminiwm a dur di-staen;atebion rheoli hylif a gweithgynhyrchwyr offer gwreiddiol systemau nwy ymgynnull ar gyfer y marchnadoedd diwydiannol, pensaernïol, HVAC, plymio a rheweiddio.Mae'r segment Hinsawdd yn cyflenwi falfiau, gardiau a phres i wahanol OEMs yn y marchnadoedd awyru a rheweiddio masnachol.Ategolion;Foltedd Uchel Cydrannau ac ategolion ar gyfer y marchnadoedd aerdymheru a rheweiddio;cyfnewidwyr gwres cyfechelog a thiwbiau torchog ar gyfer HVAC, geothermol, rheweiddio, pympiau gwres pwll nofio, adeiladu llongau, gwneuthurwyr rhew, boeleri masnachol a marchnadoedd adfer gwres;systemau HVAC hyblyg wedi'u hinswleiddio;maniffoldiau presyddu, maniffoldiau a chynulliadau dosbarthu.Sefydlwyd y cwmni ym 1917 ac mae ei bencadlys yn Collierville, Tennessee.”
Yn 2021, bydd Mueller Industries yn adrodd am $3.8 biliwn mewn refeniw blynyddol, $468.5 miliwn mewn incwm net, a $8.25 mewn enillion gwanedig fesul cyfranddaliad.Adroddodd y cwmni hefyd enillion ar gyfer chwarter cyntaf ac ail chwarter 2022. Am hanner cyntaf 2022, nododd y cwmni refeniw o $2.16 biliwn, incwm net o $364 miliwn ac enillion gwanedig fesul cyfran o $6.43.Mae'r cwmni'n talu difidend cyfredol o $1.00 y cyfranddaliad, neu elw o 1.48% ar y pris cyfranddaliadau cyfredol.
Mae'r rhagolygon ar gyfer datblygiad pellach y cwmni yn dda.Mae adeiladu cartrefi newydd a datblygiad masnachol yn ffactorau pwysig sy'n dylanwadu ac yn helpu i bennu gwerthiant cwmni, gan fod y meysydd hyn yn cyfrif am y mwyafrif o'r galw am gynhyrchion y cwmni.Yn ôl Biwro Cyfrifiad yr Unol Daleithiau, bydd nifer gwirioneddol y cartrefi newydd yn yr Unol Daleithiau yn 1.6 miliwn yn 2021, i fyny o 1.38 miliwn yn 2020. Yn ogystal, prisiwyd adeiladau dibreswyl preifat ar 467.9 biliwn yn 2021, 479 biliwn yn 2020 a 500.1 biliwn yn 2021, i fyny o 1.38 miliwn yn 2020. Yn ogystal, prisiwyd adeiladau dibreswyl preifat yn 467.9 biliwn yn 2021, 479 biliwn yn 2020 a 500.1 biliwn yn 2021, a disgwylir i'r cwmnïau hyn fod o fudd i'w perfformiad ariannol a disgwylir i'r cwmnïau hyn barhau i fod yn ariannol. ffactorau ac aros yn sefydlog..Rhagwelir yn 2022 a 2023 y bydd nifer yr adeiladu dibreswyl yn tyfu 5.4% a 6.1%, yn y drefn honno.Bydd y persbectif galw hwn yn helpu Mueller Industries, Inc. i gynnal lefelau uchel o dwf a gweithrediadau.
Ffactorau risg posibl a allai effeithio ar y busnes yw'r amodau economaidd sy'n gysylltiedig â datblygiad preswyl a masnachol.Mae'r marchnadoedd adeiladu ar hyn o bryd yn edrych yn sefydlog ac wedi bod yn gwneud yn dda dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf, ond gallai dirywiad yn y marchnadoedd hyn yn y dyfodol gael effaith sylweddol ar fusnes y cwmni.
Cyfalafu marchnad cyfredol Mueller Industries Inc. yw $3.8 biliwn ac mae ganddo gymhareb pris-i-enillion (P/E) o 5.80.Mae'r gymhareb pris-i-enillion hon mewn gwirionedd yn llawer is na'r rhan fwyaf o gystadleuwyr Mueller.Ar hyn o bryd mae cwmnïau dur eraill yn masnachu ar gymarebau P/E o tua 20. Ar sail pris-i-enillion, mae'r cwmni'n edrych yn rhad o'i gymharu â'i gyfoedion.Yn seiliedig ar gyflwr presennol y gweithrediadau, mae'n ymddangos nad yw'r cwmni'n cael ei werthfawrogi'n ddigonol.O ystyried y twf yn refeniw ac incwm net y cwmni, mae hwn yn ymddangos fel stoc ddeniadol iawn gyda gwerth heb ei gydnabod.
Mae'r cwmni wedi bod yn talu dyledion yn ymosodol dros y blynyddoedd diwethaf ac mae'r cwmni bellach yn ddi-ddyled.Mae hyn yn gadarnhaol iawn i'r cwmni, oherwydd erbyn hyn nid yw'n cyfyngu ar elw net y cwmni ac yn eu gwneud yn hyblyg iawn.Daeth y cwmni i ben yr ail chwarter gyda $202 miliwn mewn arian parod ac mae ganddynt gyfleuster credyd cylchdroi $400 miliwn heb ei ddefnyddio ar gael i'w ddefnyddio os oes angen gweithrediadau neu os bydd cyfleoedd caffael strategol yn codi.
Mae Mueller Industries yn edrych fel cwmni gwych a stoc wych.Yn hanesyddol mae'r cwmni wedi bod yn sefydlog ac wedi profi twf galw ffrwydrol yn 2021 a fydd yn parhau i mewn i 2022. Mae'r portffolio o orchmynion yn fawr, mae'r cwmni'n gwneud yn dda.Mae'r cwmni'n masnachu ar gymhareb pris-i-enillion isel, mae'n edrych yn danbrisio'n fawr o'i gymharu â'i gystadleuwyr ac yn gyffredinol.Pe bai gan y cwmni gymhareb P/E fwy arferol o 10-15, yna byddai'r stoc yn fwy na dyblu o'r lefelau presennol.Mae'r cwmni'n edrych yn barod ar gyfer twf pellach, sy'n gwneud y tanbrisio presennol hyd yn oed yn fwy deniadol, hyd yn oed os nad yw eu busnes yn tyfu'n syfrdanol, os yw'n parhau i fod yn sefydlog, mae'r cwmni wedi paratoi ar gyfer popeth sydd gan y farchnad i'w gynnig iddynt oddi ar y silff.
Datgeliad: Nid wyf i/nid ydym yn dal stociau, opsiynau neu ddeilliadau tebyg yn unrhyw un o’r cwmnïau a restrir uchod, ond efallai y byddwn yn mynd i sefyllfa hir broffidiol trwy brynu stociau neu brynu galwadau neu ddeilliadau tebyg yn yr MLI o fewn y 72 awr nesaf.Ysgrifennais yr erthygl hon fy hun ac mae'n mynegi fy marn fy hun.Nid wyf wedi derbyn unrhyw iawndal (heblaw Seeking Alpha).Nid oes gennyf unrhyw berthynas fusnes ag unrhyw un o'r cwmnïau a restrir yn yr erthygl hon.