Godmorgen, mine damer og herrer.Velkommen til Trican Well Service Q1 2022 Indtjeningsresultater Telefonkonference og webcast. Som en påmindelse er dette telefonmøde ved at blive optaget.
Jeg vil nu gerne overlade mødet til hr. Brad Fedora, præsident og administrerende direktør for Trican Well Service Ltd. Mr.Fedora, fortsæt venligst.
mange tak.Godmorgen, mine damer og herrer.Jeg vil gerne takke jer, fordi I deltog i Trican-konferenceopkaldet.Et kort overblik over, hvordan vi agter at gennemføre konferenceopkaldet.Først vil vores Chief Financial Officer, Scott Matson, give et overblik over kvartalsresultater, og derefter vil jeg diskutere spørgsmål, der er relateret til nuværende driftsforhold og udsigter på kort sigt.Daniel Lopush vil tale om nye teknologiske spørgsmål, og vi vil tale om nye teknologiske spørgsmål. alle medlemmer af vores team er hos os i dag, og vi vil være klar til at besvare eventuelle spørgsmål, der måtte opstå. Jeg vil nu videregive opkaldet til Scott.
Tak, Brad. Derfor, lige før vi begynder, vil jeg gerne minde alle om, at denne telefonkonference kan indeholde fremadrettede udsagn og anden information baseret på virksomhedens nuværende forventninger eller resultater. Visse vigtige faktorer eller antagelser, der blev anvendt til at drage konklusioner eller lave fremskrivninger, afspejles i afsnittet Fremadrettede oplysninger i vores MD&A for det første kvartal af 2022 væsentlige risici og en række faktiske risici i forhold til 2022. fra disse fremadrettede udsagn og vores økonomiske udsigter. Se venligst vores årlige informationsark for 2021 og afsnittet Forretningsrisici i MD&A for året, der sluttede den 31. december 2021, for en mere fuldstændig beskrivelse af Tricans forretningsrisici og usikkerheder. Disse dokumenter er tilgængelige på vores hjemmeside og på SEDAR.
Under dette opkald vil vi henvise til flere almindelige brancheudtryk, og vi vil bruge visse ikke-GAAP-mål, der er mere omfattende i vores 2021 årlige MD&A og vores 2022 første kvartal MD&A beskriver. Vores kvartalsresultater blev offentliggjort efter markedets lukning i aftes og er tilgængelige på SEDAR og på vores hjemmeside.
Så jeg vender tilbage til vores resultater for kvartalet. De fleste af mine kommentarer vil blive sammenlignet med første kvartal sidste år, og jeg vil give nogle kommentarer til vores resultater i rækkefølge sammenlignet med fjerde kvartal af 2021.
Kvartalet startede en smule langsommere, end vi forventede på grund af ekstremt koldt vejr efter ferien, men er vokset nogenlunde støt siden da. Aktivitetsniveauet i vores servicelinjer blev væsentligt forbedret sammenlignet med sidste år på grund af fortsat styrke i råvarepriserne og et generelt mere konstruktivt industrimiljø i starten af ​​året. Disse faktorer resulterede i, at det gennemsnitlige antal rigger i dette kvartal i det vestlige Canada er steget med lige over 200 i forhold til 20. 21 og noget stærkere end første kvartal sidste år.
Omsætningen for kvartalet var $219 millioner, en stigning på 48 % sammenlignet med vores resultater for første kvartal 2021. Fra et aktivitetsperspektiv var vores samlede jobantal steget med omkring 13 % år over år, og den samlede pumpeproppant, et anstændigt mål for brøndstyrke og aktivitet, steg med 12 % år over år. En anden væsentlig faktor, der påvirkede vores miljø i forhold til sidste år, sammenlignet med samme periode sidste år, var generelt set fra sidste år. relativt flade år-til-år marginprocenter, har vi set meget lidt med hensyn til rentabilitet, da et skarpt og vedvarende inflationspres har absorberet næsten hele opsiden.
Fracking-operationer har været travle fortløbende fra fjerde kvartal af 2021 og er betydeligt travle sammenlignet med samme periode sidste år. Vi er glade for at implementere vores første fase 4 dynamiske gasblandingsfrac-udvidelse i år.Feedback på dets operationelle præstationer har været meget positiv, og vi ser en stigende efterspørgsel efter avanceret udstyr, med en udnyttelsesrate i vores 7. kvartal. 85 %.
Vores aktiviteter fokuserer fortsat på pad-baserede programmer, som hjælper med at minimere nedetid og rejsetid mellem jobs og hjælper med at forbedre vores overordnede effektivitet. Fracking-marginer forblev reelt stabile år over år sammenlignet med sidste år, da inflationspres oplevet fra slutningen af ​​året til og med første kvartal opvejede de fleste af de prisforbedringer, vi opnåede. Vores cementeringsservicelinje nød godt af en stigning i riggen og i februar, hvilket førte til en langsommere udnyttelse i februar og i februar. går ind i forårsopbruddet.
Spiralrørsdage steg 17 % sekventielt, drevet af vores første opkald med kernekunder og vores fortsatte bestræbelser på at vokse dette segment af forretningen.
Justeret EBITDA var $38,9 mio., en væsentlig forbedring fra de $27,3 mio., vi genererede i første kvartal af 2021. Jeg vil påpege, at vores justerede EBITDA-tal inkluderede udgifter i forbindelse med væskeudskiftning, som i alt udgjorde $1,6 mio. i kvartalet og var i perioden. , som bidrog med $5,5 millioner til første kvartal af 2021.
Det er også vigtigt at bemærke, at vores justerede EBITDA-beregning ikke tilføjer virkningen af ​​kontantafregnede aktiebaserede kompensationsbeløb igen. For mere effektivt at isolere disse beløb og for mere tydeligt at præsentere vores driftsresultater, har vi tilføjet et yderligere ikke-GAAP-mål for Justeret EBITDAS til vores fortsatte oplysninger.
Vi indregnede et gebyr på 3 millioner USD relateret til kontantafregnet aktiebaseret kompensationsomkostning i kvartalet, hvilket afspejler den hurtige stigning i vores aktiekurs siden slutningen af ​​året. Justeret for disse beløb var Tricans EBITDAS for kvartalet 42,0 millioner USD sammenlignet med 27,3 millioner USD for samme periode i 2021.
På en kombineret basis genererede vi en positiv indtjening på 13,3 millioner USD eller 0,05 USD per aktie i kvartalet, og igen er vi meget glade for at vise positiv indtjening i kvartalet. Det andet mål, vi har tilføjet til vores fortsatte offentliggørelse, er frit cash flow, som vi har skitseret mere fuldstændigt i vores MD&A for første kvartal af 2022. s såsom renter, kontante skatter, kontantafregnet aktiebaseret kompensation og vedligeholdelsesinvesteringer.Trican genererede frie pengestrømme på $30,4 millioner i kvartalet, sammenlignet med cirka $22 millioner i første kvartal af 2021. Den stærkere driftsresultat blev delvist opvejet af højere vedligeholdelsesinvesteringer i budgettet for kvartalet.
Investeringerne for kvartalet beløb sig til $21,1 millioner, fordelt på vedligeholdelseskapital på $9,2 millioner og opgraderingskapital på $11,9 millioner, primært til vores igangværende kapitalrenoveringsprogram for at opgradere en del af vores konventionelt drevne diesel med Tier 4 DGB-motorer pumpevogn.
Da vi forlader kvartalet, forbliver balancen i god form med en positiv ikke-kontant arbejdskapital på cirka 111 millioner dollars og ingen langfristet bankgæld.
Endelig, hvad angår vores NCIB-program, forblev vi aktive i løbet af kvartalet, idet vi tilbagekøbte og annullerede cirka 2,8 millioner aktier til en gennemsnitlig pris på 3,22 USD pr.
OKTak, Scott. Jeg vil prøve at holde mine kommentarer så korte som muligt, fordi de fleste af de perspektiver og kommentarer, vi skal tale om i dag, er meget på linje med vores sidste opkald, som var et par uger eller to måneder siden, formoder jeg.
Så i virkeligheden har intet ændret sig. Jeg tror – vores syn på dette år og næste år fortsætter med at forbedres. Aktiviteten i første kvartal steg markant på tværs af alle vores forretningsområder sammenlignet med fjerde kvartal som følge af råvarepriser. Jeg tror, ​​at vi for første gang siden slutningen af ​​2000'erne har $100 olie og $7 gas. Vores kunders oliekilder vil betale sig inden for et par måneder, så de er glade for at tjene penge, og de ser det som et stort drama. investeringer, især på baggrund af, hvad der sker i Nordamerika.
Vi havde i gennemsnit over 200 rigge i drift i løbet af kvartalet. Så alt taget i betragtning er oliefeltsaktiviteten overordnet set ret god. Jeg mener, vi havde en langsom start på kvartalet, bare fordi jeg tror, ​​at alle var på pause til jul. Og så når brønden er boret, og så går vi hen til den side af færdiggørelsen, hvor vi passer, det kommer til at tage et par uger, hvilket altid kan forventes – og nogle rigtigt dårlige begivenheder, vi har haft, og som altid har været meget kolde. Det er altid at forvente. Jeg kan ikke huske det første kvartal, hvor vi ikke havde en slags vejrbegivenhed. Så vi inkluderede det i vores budget, selvfølgelig skulle intet være overraskende.
Den anden ting, tror jeg, det, der er anderledes denne gang, er, at vi har igangværende COVID-afbrydelser i marken, vi vil have forskellige feltarbejdere lukket ned i en dag eller to, vi bliver nødt til at kæmpe for at få folk væk fra arbejdsdagen, vent, men der er ikke noget, vi ikke har formået at opnå. Men jeg synes, gudskelov, at vi går tilbage i det vestlige, men vi tror, ​​at det er normalt i Canada. .
Vi toppede – vi nåede i gennemsnit over – over 200 rigge. Vi toppede på 234 rigge. Vi opnåede faktisk ikke den type færdiggørelsesaktivitet i den type rigantal, som du ville forvente, og meget af den aktivitet smittede over i andet kvartal. Så vi burde have et ret godt andet kvartal, men vi ser ikke en systemopstramning, der svarer til her, men jeg tror, ​​at vi vil se i det andet kvartal. halvdelen af ​​året.
Indtil videre i andet kvartal har vi 90 rigge, hvilket er meget bedre end de 60, vi havde sidste år, og vi er næsten halvvejs gennem bruddet. Så vi burde begynde at se aktiviteten begynde at bygge momentum i anden halvdel af andet kvartal. Så sagen – sneen er væk, den begynder at tørre op, og vores kunder er meget ivrige efter at komme tilbage på arbejde.
Størstedelen af ​​vores aktiviteter er stadig i British Columbia, Montney, Alberta og Deep Basin. Intet vil ændre sig der. Ligesom vi har olie til $105, ser vi olieselskaber i det sydøstlige Saskatchewan og hele regionen - eller det sydøstlige Saskatchewan og det sydvestlige Saskatchewan og det sydøstlige Alberta, de forventer, at de er meget aktive.
Nu med disse gaspriser er vi begyndt at se planer for metanbrønde i kulbundet udfolde sig, det vil sige lavvandede gasboringer. Det er spolebaseret. De bruger nitrogen i stedet for vand. Det er noget, vi alle er meget fortrolige med, og vi tror, ​​at Trican har fordelen i dette spil. Så vi har været aktive hele vinteren, og vi forventer at blive endnu mere aktive i de kommende år.
Vi kørte — i løbet af kvartalet kørte vi 6 til 7 arbejdere, afhængigt af ugen.18 cementhold og 7 spolehold. Så intet ændrede sig rigtigt der. Vi havde en syvende besætning i første kvartal. Bemandingen er fortsat et problem. Vores problem er at holde folk i branchen, og det er en prioritet. Selvfølgelig, hvis vi ønsker at skaffe dem - vi vil gerne udvide med vores kunder, og vi vil være i stand til at udvide, og vi vil være i stand til at udvide med dem vi skal ikke kun tiltrække folk, men vi skal være i stand til at fastholde dem. Vi mister stadig folk i olie- og gasfelterne, og vi mister dem til andre industrier, efterhånden som deres lønninger stiger, og de søger en bedre balance mellem arbejde og privatliv. Så vi vil blive ved med at prøve at blive kreative og løse disse problemer.
Men for at være sikker på, at arbejdskraftsspørgsmålet er både et problem, vi skal løse, og sandsynligvis ikke en dårlig ting, fordi det vil forhindre olieservicevirksomheder i at udvide for hurtigt. Så nogle ting skal styres, men jeg synes, vi gør et godt stykke arbejde med at forsøge at finde ud af tingene.
Vores EBITDA for kvartalet var anstændigt. Vi har selvfølgelig diskuteret dette før. Jeg synes, vi skal begynde at tale mere om frit cash flow og mindre om EBITDA. Fordelen ved frit cash flow er, at det fjerner alle balanceinkonsistenser mellem virksomheder og adresserer det faktum, at nogle af disse stykker udstyr kræver omfattende reparationer. Uanset om du vælger at bruge eller kapitalisere på det frie marked generelt, så vil virksomhederne generelt tjene penge. flow på deres aktiver.Jeg tror, ​​Scott har talt om det.
Så det lykkedes os at hæve prisen. Hvis man ser på det sammenlignet med for et år siden, er vores forskellige servicelinjer vokset fra 15 % til 25 %, afhængigt af kunden og situationen. Desværre er hele vores vækst blevet opvejet af omkostningsinflation. Så i løbet af de sidste 12 måneder har vores avancer været frustrerende stabile. Jeg mener, i løbet af de sidste 15 måneder, har vi haft en fordel med vores marginale, men vi har været sammenlignet med vores 15 måneder. tænker nu, at vi begynder at se EBITDA-marginer i midten af ​​20'erne, hvilket virkelig er det, vi har brug for, hvis vi skal få et tocifret afkast af den investerede kapital.
Men jeg tror, ​​vi når dertil. Det vil kun – brug for flere diskussioner med vores kunder. Jeg tror selvfølgelig, at vores kunder gerne vil se, at vi har en bæredygtig forretning. Så vi vil blive ved med at forsøge at få noget overskud til os, ikke bare give det videre til vores leverandører.
Vi så inflationspres meget tidligt. I fjerde og første kvartal var vi i stand til at fastholde vores marginer, da manges marginer blev udhulet. Men – og ikke kun – vi har et stort ansvar over for vores forsyningskædeteam for at sikre, at vi er på forkant med det her, og vi er i stand til at modellere det hele vinteren. Vi vil fortsætte med at arbejde hårdt på dette, og inflationspresset vil ikke forsvinde, når $10 olien vil forsvinde, $10 vil ikke forsvinde. sel-priserne stiger meget, og diesel påvirker hele forsyningskæden. Intet er udelukket. Uanset om det er sand, kemikalier, lastbilkørsel, alt eller endda 3. parts services på basen, mener jeg, at de skal køre lastbilen. Så diesel bølger bare gennem hele forsyningskæden.
Desværre er hyppigheden af ​​disse ændringer hidtil uset. Vi forventede at se inflation, men vi så ikke - vi så ikke rigtig - vi håber ikke, at vi begynder at få prisstigninger fra leverandører hver uge. Kunderne bliver meget frustrerede, når du taler med dem om et par prisstigninger om måneden.
Men generelt forstår vores kunder det. Jeg mener, de er åbenlyst i olie- og gasbranchen, de drager fordel af høje råvarepriser, men det påvirker naturligvis alle deres omkostninger. Så de tog en omkostningsstigning for at opveje vores omkostningsstigning, og vi vil arbejde sammen med dem igen for at få noget af overskuddet til Trican.
Jeg tror, ​​jeg vil overdrage det til Daniel Lopushinsky nu. Han vil tale om forsyningskæder og nogle lag 4-teknologier.
Tak, Brad. Så fra et forsyningskædeperspektiv, hvis 1. kvartal beviser noget, er det, at forsyningskæden er blevet en vigtig faktor. Med hensyn til, hvordan vi styrer vores forretning på baggrund af højere aktivitetsniveauer og det fortsatte prispres, som Brad nævnte tidligere. Hvis aktiviteten tager til, bliver hele forsyningskæden meget svag i første kvartal, hvilket vi tror, ​​vil blive et endnu vigtigere år i ledelsesperspektivet.
Så vi mener, at vi har en meget god logistik, og vi glæder os over et stramt marked for det, og hvordan vi styrer vores leverandører. Som vi har kommunikeret, oplever vi meget højere inflation på tværs af forsyningskæden end nogensinde før. Det er klart, at dieselpriserne, som er direkte relateret til oliepriserne, steg i starten af ​​året og steg eksponentielt fra januar, februar og marts.
For eksempel, hvis du ser på sandet, når sandet kommer til stedet, er omkring 70 % af omkostningerne ved sandet transport, så – hvilken slags diesel, det gør en stor forskel for disse ting. Vi leverer en del diesel til vores kunder. Cirka 60 % af vores frackingflåde er internt leveret diesel.
Fra et tredjeparts trucking- og logistikperspektiv var trucking virkelig stram i første kvartal med en stigning i støttedosis, større puder og mere arbejde i Montney og Deep Basin. Den største bidragyder til dette er, at der er færre lastbiler til rådighed i bassinet. Vi talte om ting som arbejdskrisen. Så bare generelt mindre end den arbejdsstyrke, vi plejede at være fleksibel, når du har været fleksible.
En anden faktor, der gør det svært for os, er, at vi opererer i mere afsidesliggende dele af bassinet. Så ud fra det perspektiv har vi betydelige logistiske udfordringer.
Med hensyn til sand. Primære sandleverandører opererer stort set med fuld kapacitet. Tidligere i år stod jernbanen over for nogle udfordringer på grund af det kolde vejr. Så når temperaturen når en vis temperatur, stopper jernbaneselskaberne stort set deres drift. Så i begyndelsen af ​​februar, set fra et perspektiv, så vi et lidt af et stramt marked, men det lykkedes os at overvinde disse udfordringer.
Den største vækst, vi har set på sand, er dieseltillægget, drevet af jernbaner og sådan noget. Så i første kvartal blev Trican udsat for grad 1-sand, hvor 60 procent af det sand, vi pumpede, var grad 1-sand.
om kemikalier. Vi oplevede en vis kemisk interferens, men det gav ikke meget mening for vores operationer. Mange af de grundlæggende komponenter i vores kemi er derivater af olier. Derfor ligner deres fremstillingsproces den for diesel. Så efterhånden som prisen på diesel stiger, stiger prisen på vores produkt også. Og dem – vi vil fortsætte med at se dem, mens vi bevæger os igennem året.
Mange af vores kemikalier kommer fra Kina og USA, så vi planlægger at håndtere forventede forsinkelser og øgede omkostninger i forbindelse med fragt osv. Derfor er vi altid på udkig efter alternativer og leverandører, der er kreative og også proaktive i styringen af ​​forsyningskæden.
Som vi har kommunikeret før, er vi meget glade for, at vi lancerede vores første Tier 4 DGB-flåde i første kvartal. Vi er meget tilfredse med, hvordan det fungerer. Feltydelsen, især dieselvolumen, lever op til eller overgår forventningerne. Så med disse motorer brænder vi en masse naturgas af og udskifter diesel i et meget hurtigt tempo.
Vi vil genaktivere den anden og tredje Tier 4-flåde om sommeren og ved udgangen af ​​fjerde kvartal. Enhedens værditilbud er betydelig med hensyn til brændstofbesparelser og reducerede emissioner. Jeg mener i sidste ende, at vi ønsker at blive betalt. Da forskellen mellem dieselprisstigninger og gas er mere eller mindre en stabil omkostning, er det endda en undskyldning for os at få disse flåder.
Ny Tier 4-motor. De forbrænder mere naturgas end diesel. Derfor afspejles nettofordel for miljøet også i prisen på naturgas, som er billigere end diesel. Teknologien kan blive standarden i de kommende år - i hvert fald for Trican. Vi er meget begejstrede for dette, og vi er stolte over at være den første canadiske virksomhed, der lancerer denne tjeneste i Canada.
ja. Det er bare - så resten af ​​året ser vi ud - er vi meget positive. Vi tror på, at budgetterne kun vil stige langsomt, efterhånden som råvarepriserne stiger. Hvis vi kan gøre dette til en attraktiv pris, vil vi bruge denne mulighed til at sætte mere udstyr på banen. Vi er meget fokuserede på afkast af investeret kapital og frit cash flow. Så vi vil fortsætte med at maksimere dette så meget som muligt.
Men vi oplever, at brud bliver mindre af et brud nu, da folk forsøger at balancere deres aktiviteter i løbet af året og drage fordel af varmere vejr som varmt vand og mindre skøre oliefelter. Så vi forventer at se en mindre straf på vores økonomi i andet kvartal end tidligere.
Bassinet er stadig gasfokuseret, men vi ser mere olieaktivitet, da vores oliepriser forbliver over $100 pr. tønde. Igen vil vi bruge denne aktivitet til at forsøge at implementere flere enheder til en rentabel hastighed.