Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) er en stor virksomhed, der fremstiller stålkonstruktioner.Virksomheden opererer på et marked, der ikke genererer store overskud eller vækstideer, og mange ville finde det kedeligt.Men de tjener penge og har en forudsigelig og stabil forretning.Det er de virksomheder, jeg foretrækker, og du kan være sikker på, at nogle investorer ikke er opmærksomme på dette hjørne af markedet.Virksomheden kæmpede for at betale af på gælden, de har nu ingen gæld og har en fuldt uudnyttet kreditlinje på $400 millioner, hvilket gør dem meget fleksible, hvis opkøbsmål opstår, og virksomheden kan bevæge sig hurtigt.Selv uden opkøb for at sætte gang i væksten, har virksomheden et enormt frit cash flow og har været i vækst i mange år, en trend, der ser ud til at fortsætte i fremtiden.Markedet ser ikke ud til at værdsætte virksomheden, og de seneste års vækst i omsætning og resultat virker mere afslørende.
"Mueller Industries, Inc. fremstiller og sælger kobber-, messing-, aluminium- og plastprodukter i USA, Storbritannien, Canada, Korea, Mellemøsten, Kina og Mexico.Virksomheden opererer i tre segmenter: rørsystemer, industrielle metaller og klima.Rørsystemer Segmentet tilbyder kobberrør, fittings, rørsæt og fittings, PEX-rør og strålesystemer samt VVS-relaterede fittings og plastsprøjtestøbningsværktøjer og VVS-rørforsyning. Dette segment sælger sine produkter til grossister på markederne VVS og køleanlæg, distributører af hjemme- og fritidskøretøjer, fabrikanter af originale luftkondensatorer, EM-producenter, producenter af originale luftkondensatorer, BH'er. og kobberlegeringsstænger, messing til rør, ventiler og fittings;koldformede aluminium- og kobberprodukter;bearbejdning af aluminium, stål, messing og støbejern slag og støbegods;smedegods lavet af messing og aluminium;ventiler lavet af messing, aluminium og rustfrit stål;væskekontrolløsninger og originaludstyrsproducenter af gassystemer samlet til industri-, arkitekt-, HVAC-, VVS- og kølemarkederne.Klimasegmentet leverer ventiler, afskærmninger og messing til forskellige OEM'er på de kommercielle HVAC- og kølemarkeder.Tilbehør;Højspændingskomponenter og tilbehør til klima- og kølemarkederne;koaksiale varmevekslere og oprullede rør til HVAC, geotermisk, køling, swimmingpool varmepumper, skibsbygning, ismaskiner, kommercielle kedler og varmegenvindingsmarkeder;isolerede fleksible HVAC-systemer;loddede manifolder, manifolds og fordelersamlinger.Virksomheden blev grundlagt i 1917 og har hovedkvarter i Collierville, Tennessee."
I 2021 vil Mueller Industries rapportere $3,8 milliarder i årlig omsætning, $468,5 millioner i nettoindkomst og $8,25 i udvandet indtjening pr.Virksomheden rapporterede også indtjening for første og andet kvartal af 2022. For første halvår af 2022 rapporterede virksomheden en omsætning på $2,16 milliarder, en nettoindkomst på $364 millioner og en udvandet indtjening per aktie på $6,43.Selskabet udbetaler et løbende udbytte på 1,00 USD pr. aktie eller et afkast på 1,48 % af den aktuelle aktiekurs.
Udsigterne til videreudvikling af virksomheden er gode.Nybyggeri og erhvervsudvikling er vigtige faktorer, der påvirker og er med til at bestemme en virksomheds salg, da disse områder står for størstedelen af efterspørgslen efter virksomhedens produkter.Ifølge US Census Bureau vil det faktiske antal nye boliger i USA være 1,6 millioner i 2021, op fra 1,38 millioner i 2020. Derudover blev private erhvervsbygninger vurderet til 467,9 milliarder i 2021, 479 milliarder i 2020 og 500,11 milliarder forventede, at disse virksomheder har en stærk efterspørgsel, og at deres forretningsområder fortsat forventes at efterspørge 520,11 milliarder. vil drage fordel af disse faktorer og forblive stabile..Det forudsiges, at mængden af erhvervsbyggeri i 2022 og 2023 vil vokse med henholdsvis 5,4 % og 6,1 %.Dette efterspørgselsperspektiv vil hjælpe Mueller Industries, Inc. med at opretholde høje niveauer af vækst og drift.
Potentielle risikofaktorer, der kan påvirke virksomheden, er de økonomiske forhold forbundet med bolig- og erhvervsudvikling.Byggemarkederne ser i øjeblikket stabile ud og har klaret sig godt de seneste par år, men en forringelse af disse markeder i fremtiden kan få væsentlig indflydelse på virksomhedens forretning.
Den nuværende markedsværdi af Mueller Industries Inc. er 3,8 milliarder dollar og har et pris-til-indtjening-forhold (P/E) på 5,80.Dette forhold mellem pris og indtjening er faktisk meget lavere end de fleste af Muellers konkurrenter.Andre stålvirksomheder handler i øjeblikket til P/E-forhold på omkring 20. På pris-til-indtjening-basis ser virksomheden billig ud i forhold til sine konkurrenter.Baseret på den nuværende driftstilstand ser virksomheden undervurderet ud.I betragtning af væksten i virksomhedens omsætning og nettoindtægt, virker dette som en meget attraktiv aktie med en ikke-anerkendt værdi.
Virksomheden har afbetalt gæld aggressivt de seneste par år, og virksomheden er nu gældfri.Det er meget positivt for virksomheden, for nu begrænser det ikke virksomhedens nettoresultat og gør dem meget fleksible.Virksomheden sluttede andet kvartal med $202 millioner i kontanter, og de har en $400 millioner ubrugt revolverende kreditfacilitet til rådighed til at trække på, hvis operationer er påkrævet, eller strategiske opkøbsmuligheder opstår.
Mueller Industries ligner en fantastisk virksomhed og stor aktie.Virksomheden har historisk været stabil og oplevet eksplosiv efterspørgselsvækst i 2021, der vil fortsætte ind i 2022. Porteføljen af ordrer er stor, virksomheden klarer sig godt.Virksomheden handler til et lavt forhold mellem pris og indtjening, ser stærkt undervurderet ud i forhold til konkurrenterne og generelt.Hvis virksomheden havde et mere normalt P/E-forhold på 10-15, ville aktien mere end fordobles fra det nuværende niveau.Virksomheden ser klar til yderligere vækst, hvilket gør den nuværende undervurdering endnu mere attraktiv, selvom deres forretning ikke vokser svimlende, hvis den forbliver stabil, har virksomheden forberedt sig på alt, hvad markedet har at tilbyde dem fra hylden.
Offentliggørelse: Jeg/vi har ikke aktier, optioner eller lignende derivater i nogen af de ovennævnte selskaber, men vi kan indgå i en profitabel lang position ved at købe aktier eller købe calls eller lignende derivater i MLI inden for de næste 72 timer.Jeg har selv skrevet denne artikel, og den udtrykker min egen mening.Jeg har ikke modtaget nogen kompensation (udover Seeking Alpha).Jeg har ingen forretningsforbindelse med nogen af de virksomheder, der er anført i denne artikel.
Indlægstid: 22. august 2022