Mit navn er Sheryl, og jeg vil være din operatør i dag. På dette tidspunkt er alle deltagere i kun lytte-tilstand. Senere vil vi have en spørgsmål og svar-session [Notes to Operators].
Jeg vil nu videregive opkaldet til Brad Wise, VP for Digital Strategy and Investor Relations.Mr.Klogt, du kan begynde.
Tak, Shirley. Godmorgen og velkommen til NOW Inc.s indtjeningskonference for fjerde kvartal og hele året 2021. Tak fordi du sluttede dig til os og for din interesse i NOW Inc. Sammen med mig i dag er David Cherechinsky, præsident og administrerende direktør, og Mark Johnson, Senior Vice President og Chief Financial Officer. Vi opererer primært i morgen, vores brandNOW og Distribution' samtaler, DNOWll og Distribution'. NOW og DNOW, som er vores NYSE-tickers.
Bemærk venligst, at nogle af de udtalelser, vi fremsætter under konferenceopkaldet, inklusive svar på dine spørgsmål, kan indeholde prognoser, prognoser og estimater, herunder, men ikke begrænset til, kommentarer om vores virksomheds forretningsudsigter. Disse er fremadrettede udsagn i henhold til den amerikanske føderale værdipapirlovgivning, baseret på begrænset information pr. i dag, og er genstand for ændring af risiko og resultater. disse fremadrettede udsagn vil forblive gyldige senere i kvartalet eller senere på året. Vi påtager os ingen forpligtelse til offentligt at opdatere eller revidere nogen fremadrettede udsagn af nogen grund. Derudover indeholder denne telefonkonference tidsfølsom information og afspejler ledelsens bedste skøn på tidspunktet for den direkte telefonkonference. Se venligst NOW Inc.'s seneste Forms 10-K princippet om 10-K princippet om en diskussion af Kommissionen og Kommissionen. alle risikofaktorer, der påvirker vores forretning.
Yderligere oplysninger og supplerende finansielle og operationelle oplysninger kan findes i vores indtjeningsmeddelelse eller på vores websted på ir.dnow.com eller i vores arkiveringer til SEC. For at give investorer yderligere oplysninger relateret til vores præstationer som bestemt i overensstemmelse med US GAAP, vil du bemærke, at vi også afslører forskellige ikke-GAAP finansielle mål, herunder EBITDA, eksklusive andre omkostninger, nogle gange omtalt som EBITDA;Nettoindtægter, eksklusive andre omkostninger;udvandet indtjening pr. aktie, eksklusive andre omkostninger. Hver udelukker påvirkningen af ​​visse andre omkostninger og beregnes derfor ikke i overensstemmelse med GAAP. For bedre at tilpasse sig ledelsens vurdering af virksomhedens præstationer og for at lette sammenligningen af ​​vores præstation med peer-selskabers præstationer for fjerde kvartal og hele året, der sluttede 31. december 2021, er EBITDA ikke inkluderet.Inkluderer ikke-kontante aktiebaserede kompensationsomkostninger. Tidligere rapporterede perioder er blevet justeret for at være i overensstemmelse med nuværende periodepræsentationer.
Se venligst afstemningen af ​​hver af disse ikke-GAAP-finansielle mål med deres mest sammenlignelige GAAP-finansielle mål, såvel som de supplerende oplysninger, der er givet i slutningen af ​​vores indtjening. Fra i morges indeholder Investor Relations-sektionen på vores hjemmeside en præsentation, der dækker vores kvartals- og helårsresultater for 2021 og vigtige takeaways. Dagens telefonmøde vil blive afspillet fra 120 dage til tredje kvartal på vores hjemmeside. 0-K i dag, som også vil være tilgængelig på vores hjemmeside.
Tak, Brad, og godmorgen alle sammen. På vores indtjeningsopkald for et år siden, da vi kom os over et år, hvor industrien havde udstået de værste markeder og forhold, reagerede DNOW hurtigt og beslutsomt for at forsvare sin bundlinje og sætte scenen for fremtidig velstand.Base.Vi mener, at markedet og vores kunders forbrugsvaner har ændret sig fundamentalt på det tidspunkt, og der kræves en beslutsom handling for at omdefinere vores leverandør-, salgs- og kundeengagement-playbook og for at tilpasse vores driftsmodel til at reagere, når økonomien begynder at komme sig.Flourish.Økonomiske nedture inspirerer til forandring, og jeg så her til morgen, forbløffet over DNOWs talentfulde, kundefokuserede kvinder og mænd, som ikke kun omfavnede, men drev forandring. Resultaterne af vores beslutninger i løbet af de sidste to år er tydelige ikke kun i dag og nat forbedringer i den økonomiske præstation, men også i kompetencen, entusiasme i vores løsningskædeteam og leverer vores kunders exceptionelle evne til at stresse vores løsningskæde og levere forsyningsevnen.
I første kvartal af dette år startede vi driften på vores nye Permian Supercenter i Odessa, Texas. Denne facilitet udvider vores position og investering i hjertet af en af ​​de travleste olieproducerende regioner i USA. Det er en stærk tilstedeværelse i vores energilokation og den komplementære aktivstyrke af Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services og TSNM Fiberglass, der tiltrækker vores solide varemærke og TSNM Fiberglass. i kvartalet planlægger vi at åbne et nyt eksprescenter i regionen for at støtte vores kunder i takt med at deres boreprogram øges. Denne placering vil primært blive understøttet af Supercenteret som et middel til at regionalisere opfyldelsen og øge effektiviteten og uddybe intimiteten med målkunderne.
Nu, fortsætter vores resultater, faldt omsætningen i fjerde kvartal med 2 % til 432 millioner USD ved slutningen af ​​den vejledning, vi gav på vores sidste opkald. Omsætningen for hele året 2021 var 1,632 milliarder USD, en stigning på 13 millioner USD eller 0,8 % i 2020 sammenlignet med året før, hvilket bidrager til 2020, hvis man tager en stærk årlig præstation på 316 millioner USD af 4.00. er værd at bemærke. Med andre ord, for de ni måneder, der sluttede den 31. december 2021, var omsætningen i første kvartal for hvert år en stigning på 256 millioner dollars, eller 25 %, fra et år tidligere. I 4. kvartal 21 voksede bruttomarginen igen til et rekordhøjt niveau på 23,4 %, en stigning på 150 bps, en stigning på 150 bps, en rekord i 4. kvartal 2. 0,9 % stigning i bruttomargener for hele året 2021. Vi befinder os i et inflationært miljø, og vi nyder godt af det. Men denne præstation er resultatet af en omhyggelig udvælgelsesproces, og vi har opbygget relationer med velrenommerede leverandører, der fremstiller kvalitetsprodukter og respekterer og belønner gensidighed, som vi gør. Jo flere køb vi kan samle og distribuere til vores leverandører, jo mere får vi i et tilgængeligt miljø, og desto mere får vi af et produkts tilgængelighed og privilegier, jo mere får vi af et produkts tilgængelighed og privilegier. mere.
Og fordi vi er selektive med hensyn til, hvilke produktlinjer, forretninger, lokationer og leverandører vil støtte og kunderne vil forfølge. Vi er i stand til at øge produktlinjepriserne på tværs af det overordnede mix af produktmargener, fordi vi foretrækker mere rentable produkter og enten hæver priserne eller videregiver mindre rentable produkter. Nu er der nogle kommentarer til området. For US Energy er kundekapitaldisciplinen fortsat en vigtig drivkraft for vores tidligere produktion, og vi bibeholder vores aktionærers afkast, da vores aktørers afkast-adfærd fastholdes. Offentlige operatører har opmuntret private olie- og gasproducenter til at lede væksten i antallet af rigge. I løbet af kvartalet og i hele 2021 fortsatte vi med at målrette og øge vores andel af private operatører ved at levere rørventiler og fittings til brøndhovedforbindelser og tankbatterifaciliteter. Vores integrerede forsyningskædeservicekunder opnår fortsat gensidig succes, da vi leverer yderligere værditilvæksttjenester for at hjælpe vores kunder med at reducere produktionsomkostninger for at hjælpe vores kunder med at reducere produktionsomkostninger for at hjælpe vores kunder med at reducere produktionsplaner for vedligeholdelses- og vedligeholdelsesplaner. udgiftsaktiviteter hos flere store E&P-producenter.
For at drive vækst gennem 2022 sikrede vi flere nye PVF-kontrakter i løbet af kvartalet, herunder en stor uafhængig producent med aktiver i Perm og en direkte-til-kontrakt-drift med potentiale til at skalere op fra den indledende fase.Lithium Extraction Business Supply Agreement.I den sydøstlige del modtog vi en ordre fra en uafhængig hyldeproducent i den Mexicanske Golf med producentflow til dets rørledningsaktiver beskadiget af orkanen Ida August. Vi har også leveret PVF til flere reparationer af kompressorstationer, også tilskrevet orkanskader. Vi oplevede øget aktivitet med en ordre fra en stor uafhængig producent i Haynes-området, der producerer gas i midten af ​​brønden, som fortsætter med at producere gas i midten af ​​brønden. d momentum som bore- og opsamlingssystemer, øget midstream takeaway kapacitetsudnyttelse, hvilket drev flere investeringer i midstream vedligeholdelse og capex projekter. Vores midstream kundeudgifter var mere fokuseret på naturgas og relaterede produceret vand projekter, hvilket var et omdrejningspunkt i tidligere kvartaler.
I skuespil fra Marcellas, Utica og Haynesville har vi forsynet adskillige gasproducenter med velforbundne skid-fabrikationssæt og sendermodtagersæt. Vi leverer aktiverede ventiler til adskillige NGL-transmissionslinjeudvidelsesprojekter, hvor vi yder teknisk support til produktanvendelse og feltservicesupport til ventilinstallation, test, opstart og idriftsættelse. Vi leverer rørledninger og monteringsudstyr til bjerggas i Midwest og Rock. US Process Solutions, har vi observeret, at nogle af vores kunder har en præference for boring og færdiggørelser, der har minimeret behovet for vores roterende og fabrikationsudstyr på grund af eksisterende overførsels- og forarbejdningskapaciteter. Vi begynder dog at se en stigning i ordrer, efterhånden som kundernes fælles programmer flytter til områder med mindre eksisterende infrastruktur. Nogle bemærkelsesværdige projekter, der blev opnået i løbet af kvartalet, inkluderede i bjergene pumpe-processen og ombygningen af ​​bjerget. leverede en kombination af højlegerede isolerings- og kontrolventiler til vores trona-mineprojekt i det sydvestlige Wyoming.
Aktiviteten i Powder River Basin begyndte at genoptages, da vi leverede en række trefasede separatorer med ventiler og instrumentering til en stor uafhængig operatør og en brinebehandlingspakke til en anden E&P-operatør. Efterspørgslen efter vores instrumenttrykluft- og tørresæt er fortsat høj, da operatørerne erstatter pneumatiske systemer med trykluftsystemer for at eliminere drivhusgasser, vi har tilladt mange drivhusgaspumper. ds til en stor operatør og adskilte os fra vores Tomball Texas produktionsfacilitet og modtog mange ordrer på nye varmeapparater, processorbeholdere og separatorer. Vi har med succes udvidet vores leje af hydrauliske jet-unger, og erstattet ESP-applikationer med øget ydeevne på mere fleksible lejemuligheder, efterhånden som operatørerne har taget vores løsning til sig.
I Canada oplevede vi betydelige sejre i kvartalet med PVF-ordrer fra store canadiske oliesandproducenter, brøndhovedindsprøjtningspakker fra Alberta-producenter i det sydøstlige Saskatchewan og for kunstige løfteprodukter til vedligeholdelsesinvesteringsjob i det centrale Canada. Vi leverede adskillige store ordrer på aktiverede ventiler gennem EPC til en privatejet midstream-operatør i Alberta, som havde stor indflydelse på arbejdskraften i Alberta, og leverancer havde den største indvirkning på arbejdsmarkedet i Alberta. s.Aktiviteten er stigende for mindre projekter, som burde begynde at vinde indpas, efterhånden som flere genstarter af riggen finder sted i Mellemøsten. Derudover er bookingprogramaktiviteten steget for mange af de EPC'er, som vi regelmæssigt gør forretninger med. Nogle bemærkelsesværdige sejre i dette kvartal omfatter levering af et stort antal gateventiler, kugle- og kontraventiler, strømkabler og fittings til kraftvarmeværker i opstrøms- og elproducenter i Kazakh og i Kazakh-producenter i opstrøms- og elproducenter i Storbritannien s Bolte i Vestafrika.
Det er også værd at bemærke, at vi leverede rørfittings og planer for et projekt til NOC i Oman og en linje af portkugle- og kontraventiler til et gasbehandlingsanlæg i Kurdistan. I vores UAE-aktiviteter leverer vi aktiveringsventiler til methylengenvindingsenheder i indiske raffinaderier og EPC'er til triethylenglycolproduktionsprojekter i Pakistan. i Kuwait.Vores industri har beskæftiget sig med produktinflation og indvirkningen på produkttilgængelighed forårsaget af forsyningskædemangel og forsinkelser.Vores forsyningskædeteam har været fokuseret på at minimere forstyrrelser ved at sikre, at vi har tilstrækkelige produkter til at støtte vores kunder. Vi udnytter vores globale forbrug med vores leverandører for at sikre, at vi kan prioritere tilgængelige mængder, mens vi afbalancerer kilde- og omkostningselementer til kun at levere hårdt arbejde, og vi kan ikke levere kilde- og omkostningselementer til dig. egnede alternativer til kunder, der i stigende grad er afhængige af DNOW for at finde løsninger, der opfylder deres krav. Dette har resulteret i, at nogle af vores kunder har udvidet deres liste over godkendte producenter, der bruger DNOW's AML. Vi har en del pipeline-beholdning i transit og tid til at vente på den endelige levering, og vi kan opleve nogle pipeline-forsyningsudfordringer i første halvdel af 2022. Sømløse priser steg i både det indenlandske kvartal og importpriserne.
Gå til vores DigitalNOW-program. Vores digitale omsætning som en procentdel af den samlede SAP-omsætning var 42 % i kvartalet. Vi vil fortsætte med at arbejde med vores digitale integrationskunder for yderligere at forbedre deres e-handelsoplevelse ved at optimere deres produktkataloger og udvikle tilpassede workflow-løsninger gennem vores shop.dnow.com platform. hjulpet mange af vores kunder med at konfigurere og eSpec-luftkompressor- og tørrepakker for at give dig mulighed for at udskifte pneumatiske systemer til støtte for operatørens behov for at reducere drivhusgasemissioner. Derudover bruger nogle af vores kundeprojektteams eSpec til at hjælpe med at opbygge og opbygge projektbud, mens andre bruger det til at dimensionere initiator- og modtagerpakker til tilbudsgivning. ur AccessNOW-produkter omfatter kameraer, sensorer, smarte låse, stregkoder, RFID og automatiserede dataindsamlingsløsninger, der gør det muligt for vores kunder bedre at administrere og kontrollere deres beholdning uden at pådrage sig omkostningerne ved en menneskelig beholdningsplacering.
Nu vil jeg gerne komme med nogle kommentarer i forbindelse med energiomstillingen. På den amerikanske golfkyst leverede vi duplex venepumpesæt i rustfrit stål til et biodieselraffinaderi, der omdanner animalsk fedt til biodiesel, og biopumper til en elektrisk lastbilfabrik i Texas. I Canada har vi vundet adskillige ordrer på nul-emissions-aktiverings-projekter i Alberta-udluftningsventiler og carbon-udluftningsventiler, EPC eller lagerbrønd. fra producenter til at udvinde helium til slutmarkeder i industrien med høj inspektion. Disse succeser fremhæver, hvor mange af de eksisterende produkter, vi tilbyder, der ekspanderer til vækstmarkeder såsom kulstoffangst og højteknologisk industriel fremstilling. Vi fortsætter med at overvåge og spore et stigende antal energiomstillingsprojekter. Vores forretningsudviklingsteam har håndteret forskellige RFI'er og RFP'er for mange kunder i forbindelse med gasfornybar diesel, brændstof, brændstof, brændstof og direkte gasopbevaring. projekter for transmission og lagring af brint og kuldioxid. Mens vi gennemgår regninger og materialer i vores liste over energiomstillingsprojekter, arbejder vi sammen med vores produktionsdivision for at sikre adgang til en bredere vifte af egnede produkter, der vil tjene disse ekspanderende slutmarkeder. Lad mig med det af vejen overdrage det til Mark.
Tak Dave og godmorgen alle sammen. Omsætningen i fjerde kvartal 2021 på $432 millioner faldt med 2 % i forhold til tredje kvartal, primært på grund af det normale sæsonmæssige fald påvirket af helligdage og færre arbejdsdage, som vores vejledning forventede bedre. Fjerde kvartal 2021 USA's omsætning var $303 millioner, hvilket er et fald på $9 millioner eller 3% af USA's samlede energiomsætning i tredje kvartal i USA. fjerde kvartal, som faldt ca. 4% sekventielt, og US Process Solutions omsætning steg 2% sekventielt.
Overførsel til Canada-sektionen.Canadas omsætning i fjerde kvartal 2021 var $72 millioner, en stigning på $4 millioner eller 6% i forhold til tredje kvartal. Sammenlignet med fjerde kvartal af 2020 var omsætningen steget med $24 millioner eller 50% år over år.Canadas stærke fjerde kvartal var drevet af forbedret efterspørgsel i det canadiske energimarked, og nu ser vi, at vores energi- og distributionsløsning er pålidelige. udbyder.International omsætning var 57 millioner dollars, et lille fald sekventielt og et fald på 2 millioner dollars eller relativt fladt sammenlignet med tredje kvartal, givet den ugunstige indvirkning af en svagere udenlandsk valuta i forhold til den amerikanske dollar. International fjerde kvartals omsætning steg 21%, eller 10 millioner dollars, sammenlignet med samme periode i 2020. Bruttomarginen steg fra 140 procentpoint i tredje kvartals basispoint til en forbedring på 140 procentpoint. i løbet af kvartalet. Cirka en tredjedel af den sekventielle forbedring af bruttomarginbasispunkt eller ca. $2 millioner var en medvind på grund af cirka $1 million hver i transportomkostninger og lageromkostninger i fjerde kvartal, som begge forventes at vende tilbage til deres gennemsnit i første kvartals niveau. Vi ser vores forsendelsesomkostninger vende tilbage til en højere standard gennem 2022, og vi bevæger os ind i 2022 overskuddet.
En anden positiv indvirkning på marginerne i fjerde kvartal skyldtes en stigning i niveauet for leverandørovervejelser, som vi ikke forventer at gentage på samme niveau i første kvartal af 2022, da tærsklen for indkøbsvolumen nulstilles. Den sidste komponent i marginforbedringen kom fra prisfastsættelsen af ​​inflationstendenser, især linepipe- og produkter med højt stålindhold, hvilket igen bidrog til at levere marginerne i det meste af marginerne. andre produktlinjer, efterhånden som vi selektivt migrerede til produkter og løsninger, der giver den største værdi for DNOW og vores kunder. Lagersalgs- og administrationsomkostninger steg med 91 millioner USD i kvartalet, en stigning på 5 millioner USD sekventielt på grund af strategiske faciliteter, flytning og fratrædelsesgodtgørelser på 3 millioner USD, bedre end forventet økonomiske resultater og en stigning i næsten variabel kompensation i USA og 19 mio. som vores bevidste investering i ressourcer og mennesker på et stresset arbejdsmarked, for at tilpasse DNOW til denne vækstcyklus. Da vores fitnessforanstaltninger fortsætter med at bære frugt, kunne vi se en lignende vending i WSA-konstruktionen på vej ind i første kvartal af 2022.
Siden 2019 har vi reduceret vores årlige lagersalgs- og administrationsudgifter med $200 millioner, så vores teams arbejde med at transformere vores varige lønsomhedsmodel gennem cyklusser betaler sig. Fremover forventer vi, at WSA vil falde i første kvartal, tæt på vores tredje kvartals niveau, da vi ser disse initiativer tage fodfæste på en højere indtægtsbase. Nedskrivningerne var primært relaterede til $3 millioner, og var primært relateret til $3 millioner. til afviklingen af ​​de mindste og virksomhedsejede faciliteter i perioden, da vi konsoliderede 15 faciliteter i fjerde kvartal. GAAP-nettoindkomsten for fjerde kvartal var $12 millioner eller $0,11 per aktie, og non-GAAP nettoindkomst eksklusive andre omkostninger var $8 millioner eller $0,07 pr. påpeget, at vores afstemning af nuværende og fremtidige EBITDA føjer sig til den ikke-kontante aktiebaserede kompensationsudgift pr. periode.Aktiebaseret kompensationsudgift på $2 millioner pr. kvartal i 2021.Vi har været fokuseret på løbende at identificere og implementere initiativer til at forbedre vores driftsmodel og øge vores værdi for vores kunder.I dag vil vores økonomiske resultater af vores fire medarbejderes hårde arbejde og 24. kvartal vise vores hårde arbejde og 24th forpligtelse. 2 millioner var 35 % højere end i fjerde kvartal 2020, og EBITDA flow var 39 %, eller kvartalsvis EBITDA 44 millioner USD år over år. Disse stærke strømme er en kombination af vores væsentligt forbedrede lagerposition, højere produktmargener og driftseffektivitet, hvilket resulterer i større værdi for vores kunder og vores bundlinje.
Når vi ser på EBITDA for hele året, skiftede vi fra et tab på $47 millioner i 2020 til et positivt EBITDA på $45 millioner i 2021 eller en efterfølgende 12-måneders EBITDA-forbedring på $92 millioner med lignende omsætningsniveauer. Tydelige beviser på den enorme indsats og handlinger, som vores medarbejdere gerne vil have gjort for at opnå meningsfuldt i vores medarbejdere, som vores medarbejdere har givet os. godt inde i denne forventede flerårige vækstcyklus. En anden succes i fjerde kvartal, der forbedrer vores muligheder for fremtiden, er vores ændring af vores uudnyttede senior sikrede revolverende kreditfacilitet, som nu forlænges til december 2026, og stigninger i forhold til vores nuværende netto 313 mio. USD. Sørg for rigelig likviditet oven i likviditetspositioner. Den samlede gæld i løbet af trækket var nul, 1 mio. USD, inklusive træk 1 mio. 3 millioner i kontanter på hånden, og yderligere 248 millioner USD i tilgængelige kreditfaciliteter. Tilgodehavender var 304 millioner USD, en stigning på 2 % i forhold til tredje kvartal, varebeholdningen var 250 millioner USD, en stigning på 6 millioner USD fra tredje kvartal, og kvartalsvise lageromsætninger var 5,3 gange. Gæld var 235 millioner USD, et fald på 2021 USD fra tredje kvartal.
Arbejdskapitalen, eksklusive kontanter, som en procentdel af fjerde kvartals årlige omsætning var 11,6 % pr. 31. december 2021. Vi forventer, at denne arbejdskapitalandel vil stige en smule, da vi har til hensigt at drive vækst gennem produkttilgængelighed for at støtte vores kunder. 2021 er vores fjerde år i træk med positivt frit cash flow. I løbet af de sidste fire år har vi genereret et frit cash flow på 4802 millioner USD, hvilket ikke er et frit cash flow på 1802 år. af 35 % omsætningsvækst i fjerde kvartal eller $113 millioner i omsætningsvækst sammenlignet med fjerde kvartal af 2020, genererede vi faktisk $25 millioner i frit cash flow i 2021, hvilket er vores sædvanlige En periode, der ville forbruge kontanter på dette vækstniveau. Vi forbliver forpligtet til balancestyring, investere i gode, strategiske anskaffelser og genopbygge vores fremtidige varelager. et succesfuldt kvartal med optimisme for fremtiden, og vi har talentet, ressourcerne og styrken til at vokse vores bundlinje, udvikle en mere agil forretning og skabe løbende værdi for vores kunder og aktionærer.
Tak, Mark. Nu, nogle af kommentarerne om fusioner og opkøb, topprioriteten for kapitalallokering forbliver uorganiske muligheder for at øge overskuddet. Gennem fusioner og opkøb er vores mål at styrke og udvide forretningen af ​​produkter, geografier eller løsninger, vi tilbyder vores kunder, og at sætte disse organisationer i stand til at udnytte markedsopsving og opbygge indtjening i hele vores forretningscyklus, når vi vil fortsætte med at fokusere på potentielle områder, når vi vil være aktive i vores potentielle værdiområder. Især inden for procesløsninger og differentierede produktlinjer, såvel som industrielle markeder. For hver transaktionsudsigt er der to parter involveret. Så det tager tid og dygtighed at komme til en konklusion om, at med oliepriser i $90'erne og en relativt stærk generel økonomi, er sælgerforventningerne steget, men vi leder efter holdbare og solide økonomiske resultater for den opkøbte virksomhed på tværs af cyklussen. fortsætte med at være selektive og strategiske, mens vi forfølger og i sidste ende krydser målstregen.
I løbet af de seneste seks kvartaler har olieproducenter kæmpet for at reducere den globale overflod af olielagre gennem en kombination af nordamerikansk E&P-kapitaldisciplin og OPEC+-udbudsnedskæringer. Denne adfærd har resulteret i højere råvarepriser, forbedrede balancer og bedre økonomiske resultater for de fleste af vores kunder. Efterhånden som deres økonomiske situation forbedres, forventer vi, at yderligere anlægsinvesteringer øger, øger og øger efterspørgslen efter vores kunders produktion, og øger antallet af og øger efterspørgslen efter vores kunder konstruerede udstyrspakker.Jeg er optimistisk, at det nuværende opsving og tempo vil fortsætte med at drive højere efterspørgsel efter vores produkter og tjenester, samtidig med at rentabiliteten forbedres. For vores amerikanske segment forventer jeg solid vækst fra år til år, da markedsgrundlaget fortsætter med at forbedres. I Canada er vi godt placeret til at bruge det fortsatte opsving i råvarepriserne til at give producenterne incitamenter til at øge deres budgetter.
Vi forventer også, at vores canadiske forretning vil vokse år-over-år i 2022. Vi ser mere aktivitet i energisektoren, der giver næring til internationale projekter. På samme tid, på grund af den langsommere genopretning af vores internationale forretning, justerer vi vores fodaftryk, samtidig med at vi sikrer uafbrudte serviceniveauer. Vi forventer, at næste år, 2022, vil se vækst i vores internationale forretning og et langsommeligt produkt20 på trods af en langsommelig start og levering20. i forhold til COVID-stigningen og vejrrelaterede problemer i januar, tror vi, at omsætningen i 1. kvartal 2022 vil stige sekventielt i det mellem-encifrede procentområde. WSA vil sandsynligvis vende tilbage til niveauer i 3. kvartal 21 i 1. kvartal 22, og vi forventer, at den kortsigtede normalisering af bruttomarginerne vil være tæt på helårets 2021-år-niveau, og vi forventer en vækst i omsætningen i midten af ​​2021-9%. til lave procentsatser i 2022. Vi forventer, at EBITDA-omsætningen for hele 2022 vil vokse i teenprocentområdet, drevet af fortsat markedsekspansion, solide bruttomargener, svarende til procentniveauet for hele 2021. Mens COVID, geopolitiske problemer og volatilitet i forsyningskæden har skabt en dybere omsætningsvækst på 00 mio. 2022.
Nu vil jeg gennemgå, hvor vi er i de tidlige stadier af en langsigtet markedsekspansion. For et år siden forventede vi, at omsætningen for hele 2021 ville falde, givet styrken af ​​præ-pandemiske indtægtsniveauer i Q1'20. Derfor er vores fokus på at udvikle en salgsstyrke i verdensklasse, udvikle vores opfyldelsesmodel for at forbedre produkttilgængelighed og kundeservice i forhold til reduktion af omkostningerne pr. dollar. fordrejer vores bestræbelser på omsætningsvækst for at fokusere vores værdifulde ressourcer, give kunderne mulighed for at se værdi og markant forbedre indtjening og frie pengestrømme. Når vi ser tilbage, fra stærk omsætningsvækst til rekordstore bruttomarginer, rekordstore lageromsætninger, rekordstore arbejdskapitalomlægninger, har vi overgået vores forventninger på tværs af alle konti, og nu forventer vi, at 2022 vil gå ind i det femte år med positive likviditetsstrømme, så vi har haft en meget stærk vækst, så vi har haft meget store kræfter i hans likviditet. stolt over at lukke bogen i 2021, og vi går ind i 2022. Jeg er stolt over, at vi har nul gæld og rigelig total likviditet, der giver strategisk fleksibilitet til at finansiere organisk vækst og gribe uorganiske muligheder. Jeg tror, ​​vi ikke vil møde kontant pres på grund af gældsserviceinteresser. Jeg er spændt på transformationen af ​​vores driftsmodel og hvordan vores regionale økonomiske præstationer vil give os mulighed for at fortsætte med at forbedre vores regionale præstation.
Jeg er glad for vores organisatoriske evner, og hvordan vi hjælper med at løse aktuelle forsyningskædeudfordringer og flaskehalse, som vores kunder oplever. Jeg er begejstret for vores evne til at få produkter eller alternativer. Jeg er meget tilfreds med, hvordan vores medarbejdere og kunder forstår den værdi, vi leverer, og det viser sig på bruttomarginlinjen. iat os som virksomhed og som konkurrent.Jeg er stolt af vores lederskab, uddannelse og udviklingsprogrammer, og mulighederne for vores medarbejdere for at skærpe deres kompetencer.Jeg er stolt af vores innovative partnerskaber med nøglevirksomheder, og vi søger banebrydende teknologier fra eksperter til at integrere i vores forretning.Jeg er stolt af, at vi har det bedste salgsteam, og de mest seriøse, kundefokuserede, vores medarbejdere og vores medarbejdere er glade for, at vores medarbejdere er i branchen. gør DNOW til et godt sted at arbejde og trives.
Endelig, ud over alle funktionerne, fordelene og præstationerne, har vi et utroligt momentum hos DNOW. Jeg ønsker, at vores medarbejdere og deres familier skal vide, at vi bevæger os fra defensive, beskyttende og tøvende til proaktive, sejrrige, stolte og begejstrede. Vi bygger til vores fremtid. Jeg vil især tænke på vores salgsteam og vores folk i marken, og alle de kunder, der er glade for hver dag, og alle de kunder, der er glade for at være tilfredse. førstevalg for vores kunder på udkig efter løsninger og kollektiv viden. Dette vil hjælpe os med at fortsætte med at vinde markedet. Hvor er vi, vi er, hvad vi er på grund af dig. Lad os åbne opfordringen til spørgsmålet med det af vejen.
Dette er Adam Farley fra Nathan. Den første er bruttomarginen, inflationen kan toppe i første halvdel af året, forventer DNOW, at bruttomarginen topper over tid med et vist pres på bruttomarginen, hvilket typisk er typisk for at bremse inflationen?
Tja, det afhænger af den relevante produktlinje. Vi har formentlig haft en af ​​de mest succesrige store produktlinjer med hensyn til bruttomarginvækst, på trods af vores meget brede prisstigning uden for pipelinen. Pipe er det rør, som vi stadig fastholder prisen på sømløse rør, sømløse rør er det vigtigste rørmateriale, vi sælger, og stålrør kan opleve yderligere efter første halvdel af året, men jeg har ikke nævnt, at hele min åbningskommentar er, at jeg ikke modtager problemerne i min første halvdel af året. så vi kan modtage nogle produkter senere i år, ikke kun os, selvfølgelig, men vores konkurrenter og vores kunder. Det kan øge de premiummargener, vi forventer at se på specifikke produktlinjer.
Vi ser en bred inflation fortsætter. I dit tilfælde, Adam, kan dette aftage i midten af ​​året. Men især med rør, ved jeg ikke, om det er tilfældet, og for mange af de produktlinjer, vi understøtter, er leveringstiderne stadig lange. Så jeg tror, ​​vi har guidet 2022-bruttomarginen til et meget højt niveau, hvilket er stort set det samme niveau som 400-21 kvartaler, hvor vi har sænket 2022 rekord. et spørgsmål om timing af modtagelse. Det afhænger af, hvor stærkt vores marked er, og hvornår bøjningspunktet opstår. Jeg mener, jeg talte tidligere om en ret langsom start på januar, og jeg tror, ​​at tingene bliver varmere her, hvilket betyder flere knaphedsproblemer i første halvår, muligvis ind i anden halvdel.
Og så flytter vi for at forlade produktlinjen med lav avance, vi forlader lavmargin-forretningen hos DNOW. Er der stadig meget arbejde, der skal gøres, eller er det meste af de tunge løft udført?
Nå, vi er allerede på vej, det vil jeg sige det her. Så for mig har vi stærke økonomiske resultater i vores regioner, regioner på grund af rigbevægelser, kundebudgetter og kundekonsolidering, som alle påvirker succesen for kunder med lokalitetsprodukter osv. eller omvendt, det ændrer sig altid. For mig er det et havearbejde, at sørge for, at vi fokuserer på, hvor vi har de rigtige ressourcer, og sørger for, at vi har de rigtige ressourcer, så vi sørger for, at vi har de rigtige penge kan forberede sig på fremtiden og fortsætte med at vækste virksomheden. Så jeg tror bare, at det er en vedvarende forretningsvirkelighed, at uanset hvilken branche du er i, så bliver du altid nødt til at gøde og luge og genplante og altid placere virksomheden i den bedste position i branchen.
Så det er bare en løbende ting. Med hensyn til større strukturelle ændringer, tror jeg, vi er færdige. Jeg tror, ​​vi er ude af omkostningsreduktionstilstand. Vi er i, hvad jeg kalder en opfyldelsesmigreringsfase, hvor vi ønsker at regionalisere det meste af vores opfyldelse til større mulighedscentre, som at stå på steder som Williston, Houston, Odessa og Casper. Vi ønsker, at de med en enkelt person, der har fokus på en persons gang, tager hensyn til, om de er uddannet personale, og det tager hensyn til, om det er en person, der har fokus i erhvervslivet, daglige forretninger, store projekter, spekulation. Vi ønsker at regionalisere det. Vi vil have toptalent til at styre disse forsyningskæder, vi vil have flere forskellige noder eller kurercentre eller små lokale lokationer, der er tæt relateret til kunderne. Så jeg kan se, at dette stadig sker, men det accelererer nu og er meget begejstret for det.
Dave, jeg vil gerne starte med WSA, det lyder som om retningslinjerne for første kvartal er klare, sandsynligvis i intervallet fra tredje kvartal sidste år. Jeg tænkte på, om du kunne opdatere vores overordnede filosofi her, jeg tror, ​​du sagde sidste kvartal, at for hver dollar i omsætning ledte du efter trinvise WSA'er på $0,03 til $0,05. året? Det ville være nyttigt.
Så jeg tror på det sidste opkald, jeg sagde et par ting, at vi stadig har en liste over projekter, som vi arbejder på for at gøre forretningen mere effektiv. Jeg sagde, at vi planlægger at reducere WSA til intervallet 12 til 15 i 2022. Som vi også har sagt - jeg har også sagt, at for hver ekstra indtægtskrone over sidste års niveau, vil vi øge disse udgifter til $000, ved at reducere disse til $000. .Samtidig, især i de sidste par måneder, tror jeg, at det er over hundrede dage siden, vi har talt med offentligheden, og på den ene side har vi haft meget gavn af det. Jeg tror, ​​at det meste af det er vores plejestrategi og fokus på de rigtige ting for at øge priserne, hvilket kommer fra produktinflation, produktknaphed, manglende tilgængelighed på arbejdsmarkedet. Selvfølgelig har vi også en ny erfaring, som vi har en ny omkostning, eller at vi har en ny omkostning. eriencing i vores 2022-vejledning. Men vores filosofi er at reducere WSA markant som en procentdel af omsætningen og fortsætte ned ad vejen mod øget effektivitet.
Vi kan reducere WSA som en procentdel af omsætningen med mindst 200 basispoint fra 2021 til 2022. Som jeg har sagt i adskillige kvartaler, er vi i opbygningstilstand. Vi er i væksttilstand. Vi prioriterer vækst frem for omkostningsbegrænsning, men vi - som jeg sagde som svar på det sidste spørgsmål, fokuserer vi på at ændre vores model, og vi har gjort gode fremskridt på den første vej til $8. Så millioner. Det er lidt uklart fremadrettet, fordi vi er — selvom vi har vejledning om det, synes jeg, det er ret stramt i vores overordnede vejledning om trafik og omsætning og så videre. Men vi vil fokusere på at have de bedste mennesker i branchen. Vi fokuserer på at slå konkurrenterne. Vi er fokuseret på vækst. Vi er fokuseret på højere marginer og pleje dem, der vil koste flere procentdele af denne indsats, og øge den procentvise indsats for at øge indtægterne. det vil falde. Vi arbejder på projekter for at reducere omkostningerne ved at drive forretning. Men som sagt, vi er også på et solidt grundlag i dette kvartal. Vi investerer i nye supercentre for fremtiden for at vækste forretningen, og det vil opveje omkostningerne. Men vi forstår, hvor vigtigt Lean er, at det vil hjælpe os i gode tider og dårlige tider, og vi er bestemt på vej ned ad den vej.
Dave, som du fulgte op på supercenter-kommentaren der. Du er i et vækstmarked lige nu, og du påpeger, at du vil få mere og mere indflydelse i WSA-serien, fordi du investerer der. Så jeg er nysgerrig efter filosofien, når du godkender disse investeringer, som du lige har kaldt i supercentret, hvilke betingelser vil du gerne have, at du har tillid til at stille dig for at have tillid og investering?
For eksempel, Permian Basin, for mig har DNOW en meget stærk læge i Permian Basin, ikke kun fra den standard branchevirksomhed, som vi er ved at udvikle, men som sagt fra det fleksible flow af Odessa pumpen, TSNM Fiberglass og Power Services. Vi har et stærkt brand der, en meget stærk tilstedeværelse, og vi mener, at vi har en reel fordel. Permian i fem, i ét segment af Permian. Vi tror, ​​vi vil have mere beholdning til vores kunder. Vi vil være i stand til at administrere varer fra færre lokationer, fra folk, der handler meget, vi vil have lavere gebyrer pr. dollar af indtægter, vi vil ikke have distribueret beholdningsrisiko, som jeg kalder eksponentiel beholdningsrisiko, når du spreder beholdningen på tværs af netværket, og du vil have en mindre effektiv risiko i virksomheden. .Så vi vokser i Perm, vi står op, vi vokser i Perm, vi har lige bygget et supercenter, men vi konsoliderer, og vi gør det smart. Og vi vil være i stand til at tage bedre vare på vores kunder og have mere varelager med mindre lagerrisiko. Dette er et eksempel på, hvordan vi bliver stærkere, bliver bedre på markedet.
Dave håber, at jeg ikke er alt for velkommen her. Men lige på det punkt, du tog op, så tag Permian som et eksempel. Hvis du – fratrækker alt, hvad du lige har beskrevet og supercenteret proforma, er det rimeligt at sige, at omsætningen pr. medarbejder og omsætningen pr. kvadratfod taglinje skulle være højere end før recessionen, på trods af at du, som du sagde, slog 10 til 5 filialer sammen?
Jeg er enig. Nu, taglinjekommentaren, er jeg ikke sikker på. Vi kan faktisk have mere plads i dag. Så det vil jeg ikke kommentere på, men vi bør se forbedring, virkelig forbedret omsætning pr. medarbejder. Fordi jeg er mere interesseret i bundlinjens effekt af de investeringer, vi foretager eller vælger at opgive, end toplinjen. Men generelt burde toplinjen snart komme, men jeg er mere interesseret i at se bundlinjen.
Så det første spørgsmål er bare tilbage til kanten. Vejledningen lader til at antyde, at du har en margin på op til 21x i første kvartal, og det er det, du sigter efter for at bringe på linje i år med 2021. Så jeg er nysgerrig efter, hvordan du ser fremskridtene i marginerne? Baseret på den udsigt, ser det ud til at være umærkeligt. Men priserne har været faldet meget siden september. for at udligne noget af røret. Og når det så korrelerer med 21,9 %, tror jeg, når vi går ind i 23 og 24, tror du, at du kan opretholde det bruttomarginniveau i årevis.
Det ville jeg. Jeg mener, så 2021 er vores bedste år for bruttomargener. Bruttomargener er forbedret sekventielt hvert kvartal. Så selvom vi søger at nå et 22 %-opkald i 2022, er vi lidt forsigtige med hensyn til over-vejledning om bruttomargener, fordi vi har haft så succes i 2021. I forhold til inflationen i midten, tror jeg måske, at der vil være en lavere inflation i underåret. fastsat senere på året generelt, måske endda senere på året for pipelinen. Men for så vidt angår opretholdelsen af ​​den på lang sigt, tror jeg, vi kan. Det er det, jeg mener. Vi talte ikke om det i de forberedte kommentarer, og vi talte ikke om det i spørgsmålet og svarene. Men faktisk, i 2021, forlod vi de tilsammen 15 steder, hvor vi primært havde 15 mere end 2021 kvartaler af 2021, 201, 15-dage. er ansatte, end vi var ved udgangen af ​​2020, til dels fordi vi opgav nogle lavmarginvirksomheder. Vi kan ikke se, at vi forsøger at forbedre effektiviteten af ​​virksomheden. Indsatsen for disse mennesker har ikke givet en form for overskud. Så vi opgav omkring 30 millioner dollars i forretning. Det betyder, at vi lod vores folk fokusere på højere avancer-ting, som vi lod vores folk fokusere på, og som vi kunne fokusere på, og som vi kunne fokusere på, og som vi kunne fokusere på. er svært at opnå, er vi nødt til at håndtere arbejdskraftinflationen og procesinflationen.
Så jeg tror, ​​det er et problem – det er ikke kun markedet, der driver vores bruttomarginpræstation. Faktisk arbejdede jeg meget på dette ved det sidste opkald, og vores produktavancer er forbedret år for år i løbet af de sidste fem år. Hvis det er et problem for mig, er det omhyggeligt at dyrke, hvad du ikke ville gøre på markedet for at sikre, at du har de rigtige vilkår, der er bæredygtige, så du har de rigtige vilkår. årets flow, jeg tror, ​​at vi bare skal kigge efter, tror jeg er - hvis nogle af vores produkter med højere marginer er mindre tilgængelige, så vil vi selvfølgelig se en blanding af problemer, der vil presse overskudsgraden ned. Men vi har vejledt meget stærke bruttomargener. Jeg tror, ​​det er bæredygtigt, og det kommer af virkelig at fokusere på det, vi som virksomhed ikke ville gøre.
Et lille skifte, tror jeg, er det vigtigste. Så du guider '22 til at tjene lige så lavt som teenagerne. For mig virker dette lidt konservativt. Jeg mener, riggetallet er steget med 30 % år over år, og USA tegner sig sandsynligvis for 70 % af din forretning. Så alene baseret på det, er du oppe 20%. op i 2022. Nysgerrig, om du kunne hjælpe mig med at se, om 2022-indtægtsudsigterne for mobilsegmentet i regionen kommer til at være i de lave teenagere?
Så vi er baseret på, hvad vi har set i de første 45 dage af kvartalet. Vi er baseret på, hvad vi har set i form af produkttilstrømning. Vi kigger på nogle af vores ligestillede, og hvordan de ser markedet, baseret på, hvad vores kunder fortæller os. Og vi tror, ​​det er - jeg tror ikke - vi giver en række masser af indtægter og vækst i de fleste af de teenagere, jeg tror, ​​vi vil se vil ske i de fleste vilkår og vækst. USA, efterfulgt af Canada, og derefter mere beskeden vækst internationalt. Men hvis man ser på antallet af rigge og færdiggørelser og nogle af de ting, vi traditionelt har fokuseret på, er kundebudgetter blevet afkoblet fra disse tal i et par kvartaler nu. Vi forventer, at dette fortsætter. Så vi vejleder – vi har gjort vores bedste for at opnå det, vi tror er væksten. som ikke tilføjer værdi, er vi kommet ud af omkring $30 millioner i omsætning.Så det kommer til at sætte os i 2022. Optjent omsætning er 2 % eller 3 % højere, men vi får ikke gavn af bundlinjen. Så jeg synes, det er et godt interval afhængigt af, hvordan årene flyder, så det tror jeg, vi holder fast i. Jeg synes ikke, det er konservativt. Jeg tror, ​​det må være et meget stærkt tal.
Den sidste for mig er, at du forventer at generere gratis kontanter i 2022. Tror du, du kan gøre det bedre end 25 millioner i 2021? Hvordan påvirker forbruget af arbejdslofter disse udsigter?
Jeg tror, ​​det er i det interval. Jeg mener, der er et wild card i placeringen og timingen af ​​lagerbeholdningen - det er en enkelt faktor i, hvad der driver, om det er mere eller mindre end $25 millioner, men jeg tror, ​​vi kan slå $25 millioner. Vi er foran det i nogle tilfælde, vi er lidt bagud i nogle tilfælde, men vi planlægger at være godt i de kommende måneder.
Tak. Mine damer og herrer, tiden for spørgsmål og svar-sessionen er forbi. Jeg vil nu videregive opkaldet til CEO og præsident David Cherechinsky for afsluttende bemærkninger.