Stålpriserne ser ud til at falde efter en prisstigning i marts efter Ruslands invasion af Ukraine. beton/iStock/Getty Images
Stålmarkedet i Ukraine vendte hurtigt tilbage til niveauet før krigen. Hovedspørgsmålet er nu ikke, om priserne vil falde, men hvor hurtigt og hvor bunden kan være.
Ud fra snakken på markedet er nogle skeptiske over for, om priserne vil falde til eller under 1.000 dollars pr. ton, hvilket er omtrent niveauet efter en fuldskala invasion af russiske tropper.
"Jeg er mere bekymret for, hvor han stopper? Jeg tror ikke, han stopper, før – Abracadabra! – krigen ikke starter. Fabrikken siger: "Okay, vi sætter farten ned," sagde servicecenterlederen.
Den anden chef for servicecentret var enig. "Jeg hader at tale om lavere priser, fordi jeg har lagerbeholdning, og jeg vil have højere priser," sagde han. "Men jeg tror, ​​vi hurtigt er tilbage på sporet før Putins invasion."
Ifølge vores prisværktøj virker udsigten til en pris på 1.000 USD/t for varmtvalsede coils (HRC) i midten af ​​april usandsynlig, når priserne var tæt på 1.500 USD/t. Husk også, at priserne i september 2021 nåede næsten 1.955 USD pr. ton, men stigningen til et rekordhøjt niveau i september sidste år er et enormt skridt op fra den hidtil usete prisstigning, vi oplevede i marts 2022. En lang proces, hvor priserne på varmtvalsede coils steg med 435 USD/t til 31 USD.
Jeg har skrevet om stål og metaller siden 2007. SMU-dataene går tilbage til 2007. Ligesom det, vi så i marts. Dette er den største stigning i stålpriserne i de sidste 15 år, og muligvis nogensinde.
Men nu er det ikke svært at forestille sig priser på varmvalsede coils på eller under $1.000/ton. En ny container tilføjes. Skrotmetalpriserne er faldet i de seneste måneder. Der er nu voksende frygt for, at inflation – og højere renter for at bekæmpe den – kan føre til en recession i økonomien som helhed.
Hvis du nu bringer materiale ind, som du bestilte for en måned siden, hvor spotpriserne er steget markant, så er det en dyster trøst at vide, hvorfor disse udsving opstår.
"Vi havde en lille margin inden for varmvalsning og en anstændig margin inden for koldvalsning og belægning. Nu taber vi penge på varmvalsning, og vi har få penge på koldvalsning og belægning," fortalte en leder fra et servicecenter for nylig til Steel Businesses. Update.
Figur 1: Korte leveringstider for metalplader gør det muligt for valseværker at være forberedte på at forhandle lavere priser. (HRC-priser vises i blå søjler og leveringsdatoer i grå søjler.)
I betragtning af sådanne kommentarer er det måske ikke overraskende, at SMUs seneste resultater er de mest pessimistiske, vi har set siden krigens begyndelse. HRC-eksekveringstiden er reduceret (se figur 1). (Du kan oprette denne og andre lignende grafer ved hjælp af vores interaktive prisværktøj. Du skal være medlem af SMU. Log ind og besøg: www.steelmarketupdate.com/dynamic-pricing-graph/interactive-pricing-tool-members.)
I de fleste historiske sammenligninger er en leveringstid på omkring 4 uger for HRC relativt standard. Men selvom leveringstiderne er tilbage til det normale, er priserne stadig meget høje sammenlignet med tidligere standarder. Hvis man for eksempel ser tilbage til august 2019, før pandemien forvrængede markedet, var leveringstiderne omtrent de samme som nu, men HRC var $585 pr. ton.
Flere fabrikker er villige til at forhandle lavere priser på grund af korte leveringstider. Respondenterne fortalte os, at næsten 90 % af de indenlandske fabrikker er klar til at overveje muligheden for at sænke priserne på valsede produkter for at tiltrække nye ordrer. Situationen har ændret sig dramatisk siden marts, hvor næsten alle fabrikker insisterede på at hæve priserne (se figur 2).
Det sker ikke i et vakuum. Et stigende antal servicecentre og producenter fortæller os, at de ønsker at reducere lagerbeholdningen, en tendens der er accelereret i de seneste uger (se figur 3).
Det er ikke kun fabrikker, der sænker priserne. Det samme gælder for servicecentre. Dette er endnu en skarp vending fra tendensen fra marts-april, hvor servicecentre som fabrikker hævede priserne aggressivt.
Lignende rapporter er tydelige andre steder. Det blev også rapporteret, at de stod på sidelinjen. Flere og flere mennesker er pessimistiske omkring deres fremtidsudsigter. Men du forstår ideen.
Vi er ikke længere på sælgermarkedet, som vi var på det meste af marts og april. I stedet vendte vi tilbage til købermarkedet i begyndelsen af ​​året, hvor krigen midlertidigt gav anledning til bekymring om tilgængeligheden af ​​vigtige råvarer såsom råjern.
Vores seneste undersøgelsesresultater viser, at folk fortsat forventer faldende priser, i hvert fald på kort sigt (se figur 4). Vil de være i stand til at komme sig i fjerde kvartal?
For det første, bear market: Jeg kan ikke lide at tale om sommeren 2008. Jeg synes ikke, at sammenligninger med den periode skal tages let på, som de nogle gange gør. Men det ville være uagtsomt, hvis jeg ikke anerkendte, at nogle markedsdeltagere var bekymrede over for stor lighed mellem juni 2008 og juni 2022.
Nogle huskede fabrikken, som forsikrede, at alt var i orden. Det er god efterspørgsel, ligesom efterslæbet på de forskellige markeder, de betjener, indtil det forsvinder næsten natten over. De hørte svarene fra ledere i stålindustrien, der var alt for bekendt med retorikken fra 2008.
Figur 2. Stålværker insisterer på stigende stålpriser i marts. Fra juni har de været mere fleksible i deres diskussioner om stålpriser.
Jeg er ikke parat til fuldt ud at fokusere på lighederne fra 2008. Priserne i Asien ser ud til at stabilisere sig, og importtilbuddene på varmvalset stål er ikke særlig konkurrencedygtige i betragtning af den hastighed, hvormed de indenlandske priser falder. Der er en stor forskel mellem importerede og indenlandske priser på koldvalset og belagt stål. Men der, som vi forstår det, mindskes forskellen hurtigt.
"Hvis du var køber, ville du sige: 'Vent, hvorfor køber jeg nu importvarer (HRC)? Indenlandske priser vil nå $50 procent. Jeg er ikke sikker på, at når de rammer $50, stopper de. Så hvad er en god importpris?' fortalte en fabrikschef mig.
Husk at USA har en tendens til at være bundet til det globale marked igen og igen. I sommeren 2020 faldt vi under de asiatiske priser for varmvalset stål. Husker du $440/t? Så i de næste to år gik det ingen vegne.
Jeg husker også et citat, som en ledende stålanalytiker engang fortalte mig: "Når alle kaster håndklædet i ringen i stålindustrien, vender det som regel tilbage."
SMU Steel Summit, det største årlige ståltopmøde i Nordamerika, afholdes den 22.-24. august i Georgia International Convention Center i Atlanta. Jeg vil være der. Vi forventer, at omkring 1.200 beslutningstagere fra plade- og stålindustrien også deltager. Nogle hoteller i nærheden er udsolgt.
Som jeg sagde sidste måned, hvis du er ubeslutsom, så tænk på det på denne måde: Du kan planlægge et klientmøde seks gange, eller du kan mødes med dem én gang i Atlanta. Logistikken er svær at overgå. Du kan tage sporvognen fra lufthavnen til konferencestedet og nærliggende hoteller. Du kan komme ind og ud uden at bekymre dig om at leje en bil eller navigere i trafikken.
To learn more about SMU or sign up for a free trial subscription, please send an email to info@steelmarketupdate.com.
FABRICATOR er Nordamerikas førende magasin inden for stålfremstilling og -formning. Magasinet udgiver nyheder, tekniske artikler og succeshistorier, der gør det muligt for producenter at udføre deres arbejde mere effektivt. FABRICATOR har været i branchen siden 1970.
Nu med fuld adgang til den digitale udgave af FABRICATOR, nem adgang til værdifulde ressourcer fra branchen.
Den digitale udgave af The Tube & Pipe Journal er nu fuldt tilgængelig og giver nem adgang til værdifulde ressourcer fra branchen.
Få fuld digital adgang til STAMPING Journal, der præsenterer den nyeste teknologi, bedste praksis og branchenyheder inden for metalprægningsmarkedet.
Nu med fuld digital adgang til The Fabricator på spansk har du nem adgang til værdifulde ressourcer fra branchen.