Calgary, Alberta, 3. november 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. ("Virksomheden" eller "STEP") er glade for at kunne meddele, at virksomhedens finansielle og driftsmæssige resultater for september måned 2021 er offentliggjort. Følgende pressemeddelelse skal kombineres med ledelsens diskussion og analyse ("MD&A") for de tre og ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, og de ureviderede, sammenfattede konsoliderede delårsregnskaber og ("Kvartalsregnskaber"). Læsere bør også henvise til afsnittene "Fremadrettede oplysninger og udsagn", juridisk rådgivning og "Ikke-IFRS-måltal" i slutningen af ​​denne pressemeddelelse. Medmindre andet er angivet, er alle finansielle beløb og målinger udtrykt i canadiske dollars. For mere information om STEP, besøg venligst SEDAR's hjemmeside www.sedar.com, inklusive virksomhedens årlige informationsark for året, der sluttede den 31. december 2020 (dateret marts 2021-17) ("AIF").
(1) Se ikke-IFRS-mål. ”Justeret EBITDA” er et finansielt mål, der ikke præsenteres i overensstemmelse med IFRS, og er lig med netto før finansieringsomkostninger, afskrivninger, tab (gevinster) ved salg af aktiver og udstyr, aktuelle og udskudte skattehensættelser og genindvindingsindtægter (tab), aktievederlag, transaktionsomkostninger, tab på valutaterminskontrakter (gevinster), valutakurstab (gevinster) og nedskrivninger. ”Justeret EBITDA %” beregnes som justeret EBITDA divideret med omsætningen.
(2) Se ikke-IFRS-mål. 'Arbejdskapital', 'Samlede langfristede finansielle forpligtelser' og 'Nettogæld' er finansielle mål, der ikke præsenteres i overensstemmelse med IFRS. "Arbejdskapital" er lig med samlede omsætningsaktiver minus samlede kortfristede forpligtelser. "Samlede langfristede finansielle forpligtelser" omfatter langfristede lån, langfristede leasingforpligtelser og andre forpligtelser. "Nettogæld" er lig med lån og gæld før udskudte finansieringsomkostninger minus likvide beholdninger.
Oversigt over 3. kvartal 2021. Tredje kvartal af 2021 var STEPs stærkeste kvartal siden pandemiens start i begyndelsen af ​​2020. Denne præstation var drevet af strenge interne omkostningskontroller og øget aktivitet fra vores kunder, da råvarepriserne steg til flerårige højder, og de globale varebeholdninger fortsatte med at falde på grund af øget økonomisk aktivitet og likviditet.
Stigende efterspørgsel efter og priser på kulbrinter har ført til en gradvis stigning i produktionen i Canada og USA, og forbedret boreaktivitet har drevet efterspørgslen efter virksomhedens tjenester. Samlet set udtrak STEP 496.000 tons proppant i 3. kvartal 2021 sammenlignet med 283.000 tons i 3. kvartal 2020 og 466.000 tons i 2. kvartal 2021. Amerikanske borerigge havde i gennemsnit 484 rigge i tredje kvartal af 2021, en stigning på 101 % i forhold til året før og 11 % i forhold til periodens forløb. Det canadiske antal rigge havde i gennemsnit 150 rigge i løbet af kvartalet, en stigning på 226 % i forhold til tredje kvartal af 2020 og en stigning på 111 % i forhold til det sæsonbestemte fald i aktiviteten i andet kvartal af 2021 på grund af forårsopbruddet.
STEPs omsætning for tredje kvartal af 2021 steg med 114 % i forhold til samme periode sidste år og 24 % i forhold til andet kvartal af 2021 og steg til 133,2 millioner dollars. Væksten i forhold til året før var drevet af en stærk genopretning i 2020 fra en afmatning i aktiviteten. Omsætningen blev også understøttet af højere udnyttelsesgrad i Canada og USA samt moderat højere priser.
STEP genererede et justeret EBITDA på 18,0 millioner USD i tredje kvartal af 2021, en stigning på 98 % fra de 9,1 millioner USD, der blev genereret i tredje kvartal af 2020, og en stigning på 54 % fra de 11,7 millioner USD i andet kvartal af 2021. I de tre måneder, der sluttede den 30. september 2021, indregnede virksomheden 1,1 millioner USD under Canada Emergency Wage Subsidy ("CEWS")-programmet (30. september 2020 – 4,5 millioner USD, 30. juni 2021 – 1,9 millioner USD) tilskud til at reducere personaleomkostninger. Virksomheder ser omkostningsinflation snige sig ind i forretningen, hvilket afspejler stramme arbejdsmarkeder og begrænsninger i den globale forsyningskæde, hvilket har ført til højere omkostninger, længere leveringstider og til tider direkte mangler.
Virksomheden registrerede et nettotab på 3,4 millioner USD (basisindtjening pr. aktie på 0,05 USD) i tredje kvartal af 2021, en forbedring fra et nettotab på 9,8 millioner USD (basisindtjening pr. aktie på 0,14 USD) og et nettotab på 10,6 millioner USD i første kvartal af 2021, hvilket svarer til 0,16 millioner USD i andet kvartal (basisindtjening pr. aktie på 0,16 USD). Nettotabet inkluderer finansieringsomkostninger på 3,9 millioner USD (3. kvartal 2020 – 3,5 millioner USD, 2. kvartal 2021 – 3,4 millioner USD) og aktiebaseret aflønning på 0,3 millioner USD (3. kvartal 2020 – 0,9 millioner USD), 2. kvartal 2021 – 2,6 millioner USD). Faldet i nettotabet skyldtes højere omsætning som følge af højere aktivitet, kombineret med disciplineret vækst og opretholdelse af overheadomkostninger samt stordriftsfordele fra salgs-, administrations- og generalomkostninger ("SG&A").
Balancen fortsatte med at forbedres i takt med den øgede aktivitet. Som en del af sine miljømæssige, sociale og ledelsesmål ("ESG") fortsætter virksomheden med at foretage målrettede investeringer for at forbedre effektiviteten og reducere den miljømæssige påvirkning af sine aktiviteter. Den investerer også i driftskapital for at imødekomme øgede tilgodehavender og lagerniveauer for at imødekomme højere indkomstniveauer. Driftskapitalen pr. 30. september 2021 var 33,2 millioner USD, et fald fra 44,6 millioner USD pr. 31. december 2020, primært på grund af inkluderingen af ​​21 millioner USD i kortfristede forpligtelser relateret til planlagte gældsafdrag begyndende i 2022 (2020 31. december - ingen).
Den styrkede balance og de konstruktive udsigter for balancerne i 2021 og 2022 giver virksomheden mulighed for at forlænge udløbet af sin kreditfacilitet til 30. juli 2023 (se Likviditet og kapitalressourcer – Kapitalstyring – Gæld). Pr. 30. september 2021 overholder virksomheden fortsat alle finansielle og ikke-finansielle klausuler under vores kreditfacilitet og forventes ikke at søge en forlængelse af klausulernes lempelser.
Brancheforhold De første ni måneder af 2021 oplevede en konstruktiv forbedring af den økonomiske aktivitet, hvilket førte til optimisme for resten af ​​2021 og ind i 2022. Selvom efterspørgslen efter råolie ikke har nået niveauet før pandemien, er efterspørgslen efter råolie forbedret, mens udbuddet gradvist er kommet sig, hvilket har ført til et fald i lagrene. Dette understøttede stærke råvarepriser, der nåede flerårige højder, hvilket ansporede til øget bore- og færdiggørelsesaktivitet samt efterspørgsel efter vores tjenester.
Vi forventer, at den globale økonomiske genopretning vil fortsætte, med øget likviditet og ophobet forbrugerefterspørgsel, der driver den økonomiske aktivitet. Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling (“OECD”) forudser, at Canadas bruttonationalprodukt (“BNP”) vil vokse med 6,1 % i 2021 og 3,8 % i 2022, mens det amerikanske BNP vil vokse med 3,6 % i 2021 og 3,6 % i 2022. Dette forventes at drive en stigning i energiefterspørgslen. Regelmæssig produktionsvækst i Organisationen af ​​Olieeksportlande (“OPEC”), Rusland og visse andre producenter (samlet kaldet “OPEC+”) kombineret med den seneste tids underinvesteringer og produktionsnedgangskurver, der resulterer i nordamerikanske forsyningsbegrænsninger, forventes at opretholde den globale energiforsyningsbalance.
Højere og mere stabile råvarepriser bør føre til en beskeden stigning i kapitalplaner for nordamerikanske olie- og gasproducenter. Vi begynder at se en divergens i markedet, da børsnoterede virksomheder begrænser deres udgifter på grund af investorernes pres for at returnere kapital til aktionærerne, mens private virksomheder øger deres kapitalplaner for at drage fordel af forbedrede råvarepriser. Nordamerikansk forsyning er også blevet påvirket af voksende bemandings- og forsyningskædeudfordringer, der har bremset aktivitetsvæksten. Den nuværende pandemibølge, drevet af Delta-varianten, har forstyrret driften mere alvorligt end tidligere bølger og kræver konstant kommunikation med kunder og driftspersonale for at bemande eksisterende personale tilstrækkeligt. Arbejdsmarkedet kæmper med knaphed med intens konkurrence i flere brancher og berettigede arbejdstagere, der fravælger ressourceindustrier, hvilket fører til øgede omkostninger, da nuværende og potentielle medarbejdere kræver højere lønninger. Forsyningskæder for dele, stål, proppanter og kemikalier i oliefeltindustrien er også blevet påvirket af lange leveringstider, med nogle leveringstilbud mere end 12 måneder efter bestilling og stigende omkostninger.
Det canadiske marked for coiled tubes og fraktureringsudstyr nærmer sig ligevægt. Stigende bore- og færdiggørelsesaktiviteter forventes at øge efterspørgslen efter yderligere markedskapacitet. STEP vil fortsat opfordre industrien til at opretholde selvdisciplin og kun ansætte personale, når prissætningen afspejler producenternes bevidsthed om den økonomiske forbedring, der er forårsaget af højere råvarepriser.
1 (Canada Economic Snapshot, 2021) Hentet fra https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (US Economic Snapshot, 2021) Hentet fra https://www.oecd.org/economy /US Economic Snapshot/
I USA er markedet for coiled tubing og fraktureringsudstyr en smule overudbudt, men det forventes at nå ligevægt på kort sigt. Den seneste stigning i aktiviteten har ført til nogle nye små og mellemstore markedsaktører. Disse aktører har i vid udstrækning genaktiveret ældre aktiver, der ikke havde teknologien lige så effektiv og økonomisk som de største aktiver, der drives af STEP og andre markedsledere. Selvom disse nye aktører har øget kapaciteten, forventes efterspørgslen og tilgængeligheden af ​​udstyr at stige, da manglen på arbejdskraft vil begrænse antallet af tilgængelige udstyr på markedet.
Højere priser er nødvendige for at sikre, at oliefeltserviceindustrien kan følge med den forventede aktivitetsvækst og undgå yderligere marginpres på grund af inflationspres. Fordelene ved højere råvarepriser har kun marginalt overført sig til servicesektoren, som fortsat er prissat under bæredygtige niveauer. STEP er i prisforhandlinger med kunder i Canada og USA og forventer at se yderligere forbedringer i canadiske og amerikanske priser i 4. kvartal 2021 og 1. halvår 2022.
Disse forbedringer er afgørende for at oliefeltsektoren kan reagere på den voksende ESG-fortælling i branchen. STEP var en tidlig leder i introduktionen af ​​lavemissionsudstyr og vil fortsætte med at gøre det i overensstemmelse med sin forpligtelse til at bringe innovative løsninger til markedet. Virksomheden driver en 184.750 hestekræfters ("HK") dual-fuel frac-pumpe og en 80.000 hestekræfters Tier 4-drevet frac-pumpe og tilføjer tomgangsreduktionsteknologi til et stigende antal installationer for yderligere at reducere deres miljøpåvirkning. Virksomheden har også taget skridt til at elektrificere ved at udvikle den integrerede STEP-XPRS-spiral- og fraktureringsenhed, som reducerer udstyrs- og personalefodaftryk med 30 %, reducerer støjniveauet med 20 % og reducerer emissioner med cirka 11 %.
Udsigter for 4. kvartal 2021 og 1. kvartal 2022 I Canada forventes 4. kvartal 2021 at overgå 4. kvartal 2020 og 4. kvartal 2019. Udsigterne for første kvartal af 2022 forventes at være tilsvarende stærke. Markedet er fortsat konkurrencepræget og følsomt over for prisstigninger, men den forventede stigning i aktiviteten i første kvartal af 2022 har fået nogle producenter til at flytte bore- og færdiggørelsesplaner til fjerde kvartal af 2021 for at sikre udstyr. Virksomheden modtog også forespørgsler om tilgængeligheden af ​​udstyr i andet kvartal af 2022, selvom indsigten i kvartalet forblev begrænset. Bemanding med udstyr er blevet en vigtig begrænsning for driften, og ledelsen tager skridt til at tiltrække og fastholde de bedste talenter. Denne brancheomfattende udfordring forventes at begrænse udbuddet af yderligere udstyr på markedet.
STEPs amerikanske aktiviteter viste forbedret omsætningsvækst i tredje kvartal af 2021, en tendens vi forventer vil fortsætte resten af ​​året og ind i 2022. Bore- og færdiggørelsesaktiviteten fortsætter med at forbedres hurtigere end i Canada, og balancen mellem udbud og efterspørgsel bør fortsætte med at strammes. Høj udnyttelse af virksomhedens tre fraktureringsflåder forventes fra fjerde kvartal af 2021 til 2022, og kunderne vil booke udstyr i midten af ​​andet kvartal. Den amerikanske service for coiled tubing forventes også at stige, med en højere udnyttelse forventet mellem fjerde kvartal og midten af ​​andet kvartal af 2022. Virksomheden forventer, at priserne fortsat vil stige og har mulighed for en disciplineret flådeudvidelse. Ligesom i Canada er udfordringer med bemanding i felten i USA fortsat en betydelig begrænsning for returnering af udstyr til feltet.
Finansiering Forbedrede resultater for de tre og ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, gjorde det muligt for STEP at håndtere perioden med lånebetingelserne med succes med støtte fra vores konsortium af banker (se Likviditet og kapitalressourcer – Kapitalstyring – Gæld). Virksomheden forventer at vende tilbage til normale kapital- og kreditmålinger inden midten af ​​2022 og forventer derfor ikke at forlænge lånebetingelserne.
Kapitaludgifter Virksomhedens kapitalplan for 2021 forbliver på 39,1 millioner dollars, inklusive 31,5 millioner dollars i vedligeholdelseskapital og 7,6 millioner dollars i optimeringskapital. Heraf var 18,2 millioner dollars til canadiske aktiviteter, og de resterende 20,9 millioner dollars var til amerikanske aktiviteter. Virksomheden allokerede 25,5 millioner dollars til kapitaludgifter for de ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, og forventer, at budgettet for 2021 overføres til regnskabsåret 2022. STEP vil fortsætte med at vurdere og administrere sine bemandede udstyrs- og kapitalplaner baseret på markedets efterspørgsel efter STEP-tjenester og vil offentliggøre et kapitalbudget for 2022 efter afslutningen af ​​den årlige forretningsplanlægningscyklus.
STEP har 16 coiled tubing-enheder hos WCSB. Virksomhedens coiled tubing-enheder er designet til at servicere WCSB's dybeste brønde. STEP's fraktureringsaktiviteter er fokuseret på dybere og mere teknisk udfordrende blokke i Alberta og det nordøstlige British Columbia. STEP har 282.500 hestekræfter, hvoraf omkring 132.500 er dual-fuel-kompatible. Virksomheder implementerer eller sætter coiled tubing-enheder eller fraktureringshestekræfter på tomgang baseret på markedets evne til at understøtte måludnyttelse og økonomisk afkast.
(1) Se ikke-IFRS-mål. (2) En driftsdag defineres som enhver form for rørlednings- og fraktureringsoperation, der udføres inden for en 24-timers periode, eksklusive støtteudstyr.
Den canadiske forretning fortsatte med at forbedre sig i tredje kvartal af 2021 sammenlignet med tredje kvartal af 2021, med en stigning i omsætningen på 38,7 millioner USD eller 86 % sammenlignet med tredje kvartal af 2020. Frakturering steg med 35,9 millioner USD, mens omsætningen fra coiled tubing steg med 2,8 USD. En stigning på millioner USD sammenlignet med samme periode i 2020. Øget bore- og færdiggørelsesaktivitet og vores kundesammensætning resulterede i et øget antal driftsdage for begge servicelinjer.
Den canadiske forretning genererede et justeret EBITDA på 17,3 millioner USD (21 % af omsætningen) i tredje kvartal af 2021, hvilket er en smule højere end de 17,2 millioner USD (38 % af omsætningen) i tredje kvartal af 2020. Trods højere omsætning forblev det justerede EBITDA uændret på grund af lavere CEWS i kvartalet. Tredje kvartal af 2021 omfattede CEWS på 1,3 millioner USD sammenlignet med 4,1 millioner USD i tredje kvartal af 2020. Kvartalet var også påvirket af genopretningen af ​​kompensationsrelaterede ydelser og tilbageførslen af ​​lønnedsættelser med virkning fra 1. januar 2021. Mens overhead- og SG&A-strukturen er opskaleret for at understøtte øget feltdrift sammenlignet med tredje kvartal af 2020, er virksomheden forpligtet til at opretholde en slank omkostningsstruktur.
Den canadiske fracking-indtægt på 65,3 millioner dollars steg markant i forhold til samme periode i 2020, da STEP opererede fire spreads sammenlignet med tre spreads i tredje kvartal af 2020. Den rimelige udnyttelse af servicelinjen var 244 dage sammenlignet med 158 dage i tredje kvartal af 2020, men blev påvirket af en periode med inaktivitet i begyndelsen af ​​september. En del af denne inaktivitet skyldes branchens skift til en "just-in-time" servicemodel, som blev mere alvorligt forstyrret af pandemien i dette kvartal, og fortsat konkurrencepræget prispres. Indtægterne på 268.000 dollars pr. dag steg fra 186.000 dollars pr. dag i tredje kvartal af 2020, primært på grund af en kundesammensætning, der resulterede i, at STEP leverede størstedelen af ​​den pumpede proppant. Omkring 67 % af behandlingsbrøndene er naturgas og kondensat i Montney-formationen, mens resten kommer fra letolieformationer. Stærke naturgaspriser fortsætter med at drive efterspørgslen efter vores fracking-tjenester i det nordvestlige Alberta og det nordøstlige British Columbia.
Driftsomkostningerne stiger med aktiviteten, hvor produkt- og forsendelsesomkostninger er mest bemærkelsesværdige på grund af øget proppant-leverance fra STEP. Lønudgifterne er også højere på grund af øget antal medarbejdere og en genopretning af kompensationen. Trods højere omkostninger var bidraget fra fraktureringsaktiviteter til driftsresultatet højere end i tredje kvartal af 2020 på grund af høj arbejdsbyrde og stærke driftsresultater hos kunderne.
Den canadiske omsætning af coiled tubes i tredje kvartal af 2021 var 18,2 millioner dollars, en stigning fra 15,4 millioner dollars i samme periode i 2020, med 356 hverdage sammenlignet med 319 dage i tredje kvartal af 2020. STEP drev i gennemsnit syv coiled tubes-enheder i tredje kvartal af 2021 sammenlignet med fem enheder året før. Forøgelser af personale og tilbageførsel af lønnedgang implementeret i 2020 resulterede i højere lønudgifter, mens kunde- og jobsammensætning resulterede i højere produkt- og coiled tubes-omkostninger. Den resulterende effekt er, at driftsaktiviteter bidrog mindre til den canadiske præstation sammenlignet med tredje kvartal af 2020.
3. kvartal 2021 sammenlignet med 2. kvartal 2021. Den samlede canadiske omsætning i 3. kvartal 2021 var 83,5 millioner USD, en stigning fra 73,2 millioner USD i 2. kvartal 2021. Sæsonen genstartes med sæsonbestemte reduktioner på grund af forårsferien. Dette var drevet af højere kapitaludgifter fra vores kunder som følge af det forbedrede råvareprismiljø. Antallet af rigge i tredje kvartal blev mere end fordoblet til 150 fra 71 i andet kvartal af 2021.
Justeret EBITDA for tredje kvartal af 2021 var 17,3 millioner USD (21 % af omsætningen) sammenlignet med 15,6 millioner USD (21 % af omsætningen) for andet kvartal af 2021. Justeret EBITDA steg sekventielt, da de variable omkostninger steg i forhold til stigningen i omsætningen, og de faste omkostninger var stort set ensartede. Tredje kvartal af 2021 omfattede CEWS på 1,3 millioner USD, et fald fra de 1,8 millioner USD, der blev registreret i andet kvartal af 2021.
Fracking fortsatte i fire perioder, 244 dage i 3. kvartal 2021 sammenlignet med 174 dage i 2. kvartal. Omsætningen på 65,3 millioner dollars steg ikke med antallet af hverdage på grund af et fald på 16% i omsætningen pr. dag. Mens prissætningen forblev den samme fra kvartal til kvartal, krævede klient- og arbejdsmixet mindre pumpekraft og feltudstyr, hvilket resulterede i lavere daglig omsætning. Et yderligere fald i den daglige omsætning var en reduktion i proppantpumpning, da STEP pumpede 218.000 tons proppant pr. trin til 63 tons i 3. kvartal 2021 sammenlignet med 275.000 tons pr. trin i 2. kvartal 2021 (142 tons).
Forretningen for coiled tubing fortsatte med at drive syv coiled tubing-enheder med 356 driftsdage, hvilket genererede en omsætning på 18,2 millioner USD i tredje kvartal af 2021, sammenlignet med 17,8 millioner USD i andet kvartal af 2021 med 304 driftsdage. Udnyttelsesgraden blev i vid udstrækning opvejet af et fald i omsætningen pr. dag fra 59.000 USD til 51.000 USD pr. dag i andet kvartal på grund af øgede ringformede fraktureringsoperationer, som involverede færre cyklusser af coiled tubing-strenge og reduceret tilhørende omsætning.
I de ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, steg omsætningen fra den canadiske forretning i de første ni måneder af 2021 med 59 % i forhold til året før til 266,1 millioner USD. Omsætningen fra frakturering steg med 92,1 millioner USD eller 79 % på grund af et højere antal driftsdage kombineret med en højere daglig omsætning, primært på grund af øgede proppant-arbejdsbyrder leveret af STEP. Forretningen med coiled tubing forbedredes i forhold til året før med en omsætning på 6,5 millioner USD eller 13 % på grund af intens markedskonkurrence. Antallet af driftsdage steg kun med 2 %, mens den daglige omsætning steg med 10 % på grund af beskedne prisforbedringer og højere bidrag fra væske- og nitrogenpumpetjenester.
Justeret EBITDA for de ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, var 54,5 millioner USD (20 % af omsætningen) sammenlignet med 39,1 millioner USD (23 % af omsætningen) for samme periode i 2020. Justeret EBITDA forbedredes, da omsætningsvæksten oversteg omkostningsvæksten, da driften opretholdt den magre overhead- og SG&A-struktur, der blev implementeret i det foregående år. Driftsomkostningerne blev påvirket af væsentligt omkostningsinflationspres på grund af begrænsninger i den globale forsyningskæde og tilbageførslen af ​​lønnedgang i begyndelsen af ​​2021. Justeret EBITDA for de ni måneder, der sluttede den 30. september 2020, blev negativt påvirket af en fratrædelsespakke på 3,2 millioner USD relateret til justering af driftsomfanget ved pandemiens begyndelse. For de ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, blev CEWS for den canadiske forretning registreret til 6,7 millioner USD sammenlignet med 6,9 millioner USD for samme periode i 2020.
STEPs amerikanske aktiviteter begyndte deres drift i 2015 og leverer tjenester inden for coiled tubing. STEP har 13 installationer inden for coiled tubing i Permian- og Eagle Ford-bassinerne i Texas, Bakken Shale i North Dakota og Uinta-Piceance- og Niobrara-DJ-bassinerne i Colorado. STEP startede sin amerikanske frackingforretning i april 2018. Den amerikanske fracking-virksomhed har 207.500 fracking-kraftværker, hvoraf cirka 52.250 kraftværker kan drives med dobbelt brændstof. Fracking finder primært sted i Permian- og Eagle Ford-bassinerne i Texas. Ledelsen fortsætter med at justere kapaciteten og den regionale implementering for at optimere udnyttelse, effektivitet og afkast.
(1) Se ikke-IFRS-mål. (2) En driftsdag defineres som enhver form for rørlednings- og fraktureringsoperation, der udføres inden for en 24-timers periode, eksklusive støtteudstyr.
I tredje kvartal af 2021 sammenlignet med tredje kvartal af 2020 fortsatte den amerikanske forretning med at vise forbedret præstation og justeret EBITDA. Stigende råvarepriser ansporede en stigning i bore- og færdiggørelsesaktiviteten, hvilket gjorde det muligt for STEP at lancere sin tredje fracking-flåde i tredje kvartal af 2021. Omsætningen for de tre måneder, der sluttede den 30. september 2021, var 49,7 millioner dollars, en stigning på 184 % fra 17,5 millioner dollars i samme år. Sammenlignet med året før oplevede den økonomiske aktivitet i 2020 en stigning som reaktion på den hidtil usete reduktion i pandemien. Sammenlignet med tredje kvartal af 2020 steg omsætningen fra frakturering med 20,1 millioner dollars, og omsætningen fra coiled tubing steg med 12 millioner dollars.
Justeret EBITDA for de tre måneder, der sluttede den 30. september 2021, var 4,2 millioner USD (8 % af omsætningen) sammenlignet med et justeret EBITDA-tab på 4,8 millioner USD (8 % af omsætningen) for de tre måneder, der sluttede den 30. september 2020, hvilket svarer til -27 % af indkomsten. EBITDA i 2020 skyldtes utilstrækkelig omsætning til at dække de faste omkostninger på trods af afskedigelser og andre foranstaltninger til at afbøde virkningerne af recessionen. Virksomheden fortsatte med at opleve beskedne prisforbedringer i tredje kvartal af 2021, men det blev stadig dyrere at ansætte og fastholde erfarent personale på grund af inflation og forsinkelser i den globale forsyningskæde samt højere materiale- og reservedelsomkostninger på grund af højere kompensation. Resultaterne udgør en udfordring for præstationen.
Den amerikanske fracking-omsætning var 29,5 millioner dollars, en stigning på 215 % i forhold til samme periode i 2020, da STEP opererede tre fracking-spreads sammenlignet med blot ét sidste år. Fracking-aktiviteterne udvidede sig gradvist i 2021, hvor servicelinjen kunne opnå 195 hverdage i tredje kvartal af 2021 sammenlignet med 39 i samme periode i 2020. Omsætningen pr. dag faldt fra 240.000 dollars i tredje kvartal af 2020 til 151 dollars i tredje kvartal af 2021 på grund af lavere omsætning fra proppant på grund af ændringer i kundesammensætningen, da kunderne valgte at købe deres eget proppant.
Driftsomkostningerne steg i takt med aktivitetsniveauet, men mindre end omsætningsvæksten, hvilket resulterede i et betydeligt højere bidrag fra driftsaktiviteterne til den amerikanske præstation. På grund af et stramt arbejdsmarked fortsætter personaleomkostningerne med at stige, og leveringstiderne for kritiske komponenter stiger, hvilket bidrager til inflationspresset på omkostningerne. Priserne fortsatte med at stige, men aftog på grund af et lille overudbud af udstyr og et stadig konkurrencepræget marked. Forskellen forventes at mindskes i fjerde kvartal og i 2022.
Amerikanske coiled tubing fortsatte sit momentum med en omsætning på 8,2 millioner dollars i 2020, en stigning fra 8,2 millioner dollars i tredje kvartal af 2020. STEP er udstyret med 8 coiled tubing-enheder og har en driftstid på 494 dage sammenlignet med 5 og 216 dage i tredje kvartal af 2020. Stigningen i udnyttelsesgraden blev kombineret med en omsætning på 41.000 dollars pr. dag sammenlignet med 38.000 dollars i samme periode året før, da raterne begyndte at stige i North Dakota og Colorado. Vesttexas og Sydtexas står fortsat over for sporadisk aktivitet og lave priser på grund af fragmenterede markeder og mindre konkurrenter, der sænker deres priser for at opnå gearing. Trods intens markedskonkurrence har STEP gjort fremskridt med at sikre udnyttelsesgrad og prisgenopretning på grund af sin strategiske markedstilstedeværelse og omdømme for udførelse. Ligesom frakturering står coiled tubing over for øgede omkostninger forbundet med arbejdskraft samt materialer, dele og stål til den coiled tubing-streng.
Den amerikanske drift i 3. kvartal 2021 vs. 2. kvartal 2021 genererede i de tre måneder, der sluttede den 30. september 2021, 49,7 millioner USD baseret på højere omsætningsforventninger for andet kvartal af 2021. Omsætningen fra frakturering steg med 10,5 millioner USD, mens omsætningen fra coiled tubing steg med 4,8 millioner USD sekventielt. Stigende råvarepriser fortsætter med at fremme en genopretning af bore- og færdiggørelsesaktiviteten, og STEPs drift er godt positioneret til at drage fordel af den øgede udnyttelsesgrad.
Justeret EBITDA steg med 3,2 millioner dollars i tredje kvartal af 2021 sammenlignet med andet kvartal af 2021, da virksomheden var i stand til at øge kapacitet og udnyttelsesgrad med minimale stigninger i overhead- og SG&A-strukturen. Disse virksomheder fokuserer fortsat på bæredygtig vækst i supportstrukturen, samtidig med at de forfølger prisforbedringer og en ensartet arbejdsplan for resten af ​​året og ind i 2022.
Stigningen i spreads for tredje frakturering kombineret med et skift i kundesammensætningen og forbedret efterspørgsel resulterede i højere omsætning fra fraktureringstjenester. Servicelinjen havde 195 hverdage i tredje kvartal af 2021 sammenlignet med 146 dage i andet kvartal af 2021. Omsætningen pr. dag steg til $151.000 fra $130.000 i andet kvartal på grund af forbedrede priser samt øget udpumpning af proppantkemikalier på grund af større arbejdsbyrde. Driftsaktivitetens bidrag til den amerikanske præstation forbedredes, da andet kvartal af 2021 omfattede overgangsomkostninger relateret til opstarten af ​​en tredje fraktureringsflåde på grund af højere strømme fra salg af proppant- og kemikalier og tilsvarende lavere vedligeholdelsesomkostninger. Servicelinjens overheadomkostninger steg for at understøtte højere aktivitetsniveauer og yderligere udstyrsflåder.
Omsætningen fra coiled tubing i USA steg med 4,8 millioner dollars sammenlignet med andet kvartal af 2021 på grund af øget aktivitetsniveau, hvilket resulterede i 494 hverdage i tredje kvartal af 2021 sammenlignet med 422 i andet kvartal af 2021. Omsætningen fra coiled tubing i tredje kvartal var 41.000 dollars pr. dag, en stigning fra 36.000 dollars pr. dag i andet kvartal af 2021 på grund af højere bidrag fra industrielle nitrogentjenester og højere omkostninger til strenggenbrug. Variable omkostninger forblev stabile sekventielt og steg i takt med at aktiviteten steg, men lønomkostningerne, den største enkeltstående udgiftspost i serviceområdet, forbedrede præstationen i takt med at omsætningen steg.
For de ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, sammenlignet med de ni måneder, der sluttede den 30. september 2020, var den amerikanske omsætning fra driften for de ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, 111,5 millioner USD, mens den i de ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, var omsætningen for de ni måneder, der sluttede den 30. september 2020, 129,9 millioner USD. Faldet skyldtes primært en ændring i kundesammensætningen, hvor kunderne valgte at bruge deres eget indkøb af proppant. De amerikanske aktiviteter forbedredes i første kvartal af 2020, indtil pandemien førte til et hidtil uset fald i den økonomiske aktivitet og råvarepriserne til historisk lave niveauer, hvilket førte til en kraftig reduktion i boringer og færdiggørelser. Andet og tredje kvartal af 2021 oplevede betydelige forbedringer sammenlignet med samme periode i 2020, men aktiviteten vendte ikke tilbage til niveauet før pandemien. Den seneste forbedring af indtjeningen, sammen med forbedrede udsigter, er en positiv indikator for en igangværende genopretning.
Baseret på sekventiel forbedring i aktiviteten genererede de amerikanske aktiviteter et positivt justeret EBITDA på 2,2 millioner USD (2 % af omsætningen) for de ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, sammenlignet med et justeret EBITDA på 0,8 millioner USD (2 % af omsætningen) for samme periode (1 %) i 2020. Justeret EBITDA forbedredes en smule på grund af forbedrede udstyrspriser, lavere SG&A-struktur og forbedret produktsalgsflow. På grund af begrænsninger i den globale forsyningskæde oplever virksomheden dog inflationspres på materialeomkostninger samt øgede kompensationsomkostninger på grund af et konkurrencepræget arbejdsmiljø. De ni måneder, der sluttede den 30. september 2021, inkluderer også meromkostninger forbundet med aktivering af yderligere kapacitet for at imødekomme den stigende efterspørgsel efter vores tjenester.
Virksomhedens aktiviteter er adskilt fra dens canadiske og amerikanske aktiviteter. Virksomhedens driftsomkostninger omfatter omkostninger relateret til teams til aktivernes pålidelighed og optimering, og generelle og administrative omkostninger omfatter omkostninger relateret til direktionen, bestyrelsen, omkostninger til børsnoterede virksomheder og andre aktiviteter, der gavner både den canadiske og amerikanske drift.
(1) Se ikke-IFRS-målepunkter. (2) Procentdel af justeret EBITDA beregnet ved hjælp af periodens totalindkomst.