Grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner, The Motley Fool hjælper millioner med at opnå økonomisk frihed gennem vores hjemmeside, podcasts, bøger, avisspalter, radioshows og førsteklasses investeringstjenester.
Grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner, The Motley Fool hjælper millioner med at opnå økonomisk frihed gennem vores hjemmeside, podcasts, bøger, avisspalter, radioshows og førsteklasses investeringstjenester.
Du læser en gratis artikel med meninger, der kan afvige fra The Motley Fools førsteklasses investeringsservice. Bliv et Motley Fool-medlem i dag og få øjeblikkelig adgang til vores bedste analytikeranbefalinger, dybdegående undersøgelser, investeringsressourcer og mere.få mere at vide.
Godmorgen alle sammen, og velkommen til US Steels indtjeningskonference for 1. kvartal 2022 og webcast. Som en påmindelse bliver dagens opkald optaget. Jeg vil nu videregive opkaldet til Kevin Lewis, Vice President for Investor Relations og Corporate FP&A. Fortsæt venligst.
OKTak, Tommy. Godmorgen, og tak fordi du deltog i vores indtjeningsopkald for første kvartal 2022. Med mig på dagens telefonkonference er USA
Dave Burritt, Steel President og CEO;Christine Breves, Senior Vice President og Chief Financial Officer;og Rich Fruehauf, Senior Vice President og Chief Strategy and Sustainability Officer. I morges udsendte vi slides til at ledsage dagens forberedte bemærkninger. Links og slides fra dagens telefonkonference kan findes på US Steel-investorsiden under Begivenheder og præsentationer.
Inden vi begynder, lad mig minde dig om, at nogle af de oplysninger, der præsenteres under dette opkald, kan omfatte fremadrettede udsagn, der er baseret på visse antagelser og er underlagt en række risici og usikkerheder beskrevet i vores arkiver med Securities and Exchange Commission-effekten, faktiske fremtidige resultater kan afvige væsentligt. over til Dave Burritt, præsident og CEO for US Steel, som starter på slide 4.
Tak, Kevin, og tak for din interesse i US Steel. Tak for din tid her til morgen. Tak for din fortsatte støtte til vores virksomhed.
Hvert kvartal viser vi vores fremskridt og er glade for at kunne give en opdatering på endnu et kvartal med rekordresultater. Men vigtigst af alt satte vi en sikkerhedsrekord i kvartalet. Indtil videre i år er vores sikkerhed bedre end 2021-rekorden, bedre end 2020-rekorden, bedre end 2019-rekorden. Trommeslaget af kontinuerlige forbedringer fremhæver vores position som en brancheleder i USA, som vi tager meget alvorligt i USA.
Stål, sikkerhed kommer altid først. Tak til US Steel-teamet for fortsat at arbejde sikkert. Vi takker jer.
Vi ved alle, at operationer fungerer godt, når sikkerheden er høj. Dit hårde arbejde og dedikation er kernen i vores succes. Lad os tage et øjeblik på at anerkende vores kolleger hos US Steel Europe, som er sikkerhedsmestre og inkorporerer vores stålprincipper.
De repræsenterer vores adfærdskodeks. Med den menneskelige tragedie i Ukraine, der sker tæt på hjemmet i det østlige Slovakiet, takker vi på vegne af hele ledelsesteamet hos US Steel for den støtte og hjælp, du har givet – den støtte og modstandskraft, du har givet til dine naboer i løbet af de sidste par måneder. usædvanligt stærkt år for USA
steel.Vi leverede vores bedste første kvartal nogensinde og håber at gøre det igen ved at levere vores bedste andet kvartal nogensinde, der forventes at overgå sidste års rekord EBITDA i andet kvartal.US Steel leverede EBITDA på $6,4 milliarder og et frit cash flow på $3,7 milliarder i løbet af de sidste 12 måneder, hvilket driver vores klassens bedste strategi og balancerede kapitalallokeringsramme.
Bedst for alle, hvilket giver os muligheden for at fortsætte vores overgang til en mindre kapital- og CO2-intensiv forretning, samtidig med at vi er den bedste stålkonkurrent. For at være bedst kombinerer vi et kraftfuldt komplekst, billigt og meget sofistikeret lille værk og vores unikke lavprisjernmalm for at skabe en økonomisk motor, der yder den bedste service til vores kunder. alle, inklusive vores kolleger, kunder, lokalsamfund og de lande, hvor vi bor og arbejder. Specifikt er vi afhængige af fortsat stærk støtte fra USA
Regeringen sikrer lige vilkår. Vi har brug for en stærk håndhævelse af handelen for at reagere på regeringens opfordring til handling over for klimaændringer. Vi ved, at regeringerne ved, hvilken rolle stål spiller i vores nationale og økonomiske sikkerhed, og de muligheder, vi har for at fortsætte med at fremme handlinger, der gør stål mere bæredygtigt. Vi er tilfredse med arbejdet fra vores handelsminister og USA
handelsrepræsentant.Vi håber, at deres stærke lederskab og håndhævelse vil fortsætte. Vores kunder, medarbejdere og aktionærer regner alle med det.Vores interessenter ser også til, at vi leverer den bedst mulige service ved at udvide vores konkurrencefordel inden for Nordamerikas laveste omkostninger jernmalm, små møllestålfremstilling og førsteklasses efterbehandling, samtidig med at vi udfører vores balancerede kapitalallokeringsstrategi.
Det arbejde, vi har udført på vores balance og vores optimistiske udsigter for 2022, sætter os i en stærk position til at levere løsninger, der udvider vores konkurrencefordel, samtidig med at vi opretholder en afbalanceret kapitalallokeringsstrategi, herunder en markant stigning i direkte afkast til aktionærernes chancer. Vi kan godt lide at sige, at når vi gør det godt, gør du det godt, og jeg er glad for, at vi kan fortsætte med at belønne vores kunder, men også ved at levere gode kunder, ståloverskud til vores kunder, men også ved at give vores kunder en rekordstor fortjeneste.Direkte aktietilbagekøbsafkast.Nu mere end nogensinde er det vejen frem at levere den bedste strategi for alle. Lad os vende tilbage til Slide 5, hvor jeg vil præsentere nøglebudskaber fra dagens telefonmøde.
For det første leverede vi rekordresultater for første kvartal. Som nævnt tidligere forventer vi også rekordresultater for andet kvartal. Hvis vi leverer vores forventede resultater for andet kvartal, vil vi have den bedste 12-måneders finansielle præstation i virksomhedens historie. Dernæst, som jeg nævnte tidligere i min præsentation, har vi en stærk eksekvering på tværs af forretningen og integrerer en portefølje af differentierede aktiver for at levere rentable stålløsninger til mennesker og planeten.
Endelig returnerer vi kapital til aktionærerne i overensstemmelse med vores kapitalallokeringsramme. Senere vil vi bruge lidt tid på at opsummere vores konkurrenceposition og unikke kundeværdiforslag i hvert segment. Til sidst demonstrerer vi vores strategis robusthed og bevarer den finansielle styrke, mens vi fortsætter med at udføre transformationen af ​​vores forretningsmodel, hvilket giver os mulighed for at gennemføre vores strategiske investeringer til tiden og på budgettet. kilde til en enorm langsigtet værdiskabelse.
Gå til finansiel præstation på slide 6. Det første kvartal bød på udfordringer for vores branche og forretning, herunder normale sæsonmæssige effekter forstærket af volatilitet og forsyningskædeforstyrrelser. Hos US Steel ser vi enhver udfordring som en mulighed, og vi leverede en rekordstor nettoindtjening for 1. kvartal, rekordstor 1. kvartals justeret EBITDA og rekordhøj likviditet.
Vigtigst af alt omsatte vi rekordindtjening til et stærkt frit cash flow på over $400 millioner i kvartalet.Vores stærke frie cashflow efterlod os med $2,9 milliarder i kontanter ved udgangen af ​​kvartalet for at understøtte vores bedste støtte til alle investeringer og en afbalanceret tilgang til kapitalallokering. Når vi ser frem til andet kvartal, forventer vi, at hvert af vores segmenter vil bidrage til et højere EBITGDA-projekt i det andet kvartal, som vil tage et par minutter opad i det andet kvartal. driftssegment skitseret på Slide 7 for at fremhæve, hvordan vi differentierer vores forretningssegmenter ved at udnytte vores unikke evner, og hvordan vi bruger USA
Fordelene ved stål opfylder vores kunders behov. Lad os starte med den nordamerikanske lejlighedssektor på Slide 8. Vores nordamerikanske flade produktsegment er et nøgleelement i vores bedste service til alle strategier, da vi fortsætter med at udnytte vores billige jernmalm og vores integrerede stålfremstillingsaktiver til at betjene en mangfoldig kundemix på tværs af stålkvalitetsforskelle, og kravene bliver højere og højere. Vi forsyner vores kunder med det stål, der fremstilles med sand eller lavt smelteværdi, og som er mest konkurrencedygtigt i USA. fordel, hvis betydning er blevet forværret af de seneste forstyrrelser i globale metalforsyningskæder.
Vores strukturerede langsigtede jernmalmpositioner er en kilde til langsigtet værdiskabelse, efterhånden som vi fortsætter med at udvide vores konkurrencefordel til i stigende grad at gavne vores små møllestålfremstillingsaktiviteter. I februar annoncerede vi det første skridt i vores metalstrategi, nemlig at bygge en grisemaskine på vores Gary Works-anlæg. Vores investering i Garys råjernskapacitet er en let kapitalinvestering, der kan give betydelige fordele på tværs af hele forretningen. jern uden at ofre stålfremstillingskapaciteten.
Gary-anlægget er langt jern, hvilket betyder, at anlægget producerer mere flydende jern, end stålværket bruger til at producere stål. Ved at installere råjernsmaskiner kan vi øge højovnsudnyttelsen og skabe effektiviteter inden for vores fladvalsningsdivision. For det andet vil denne råjernsinvestering, som forventes at starte produktionen i begyndelsen af ​​2023, dække op til 50 % af Big River Steel-metal-behovet eller op til 50 %. af tredjeparts råjern, DRI, HBI eller almindeligt skrot.us
Stål har en unik mulighed for at konvertere ejerskab af billig jernmalm til råmateriale til en voksende flåde af lysbueovne. Vi vil fortsætte med at evaluere yderligere muligheder for yderligere at forbedre vores selvforsyning og frigøre mere differentierede ressourcer. Vores integrerede stålfremstillingsfodaftryk er også ved at blive omformet. Vi tog den svære, men nødvendige beslutning om at omplacere vores kompleks ved at flytte vores kapacitet ned og øge omkostningerne.
Vores forbedrede muligheder omfatter vores avancerede efterbehandlingslinjer til at producere de højkvalitetsstål, som vores kunder, især bil- og emballagekunder, kun kræver under de bedste omstændigheder. Automotive OEM'er har historisk set haft den største efterspørgsel efter avanceret højstyrkestål, men vores forretningsmæssige og kommercielle udviklingsindsats identificerer hurtigt andre slutmarkeder, der nyder godt af avanceret højstyrkestål, og vores kunder fortæller os, at vores avancerede højstyrkestål stadig er førende i højstyrkestål. at vokse.På trods af forsyningskædens udfordringer sidste år afsendte vi mere avanceret højstyrkestål i første kvartal af 2022 end i første kvartal for et år siden.
De fremskridt, vi har gjort i vores nordamerikanske Flat Mill-segment, har forbedret rentabiliteten og modstandskraften. I første kvartal opnåede vi en relativt flad gennemsnitlig salgspris sammenlignet med fjerde kvartal sidste år, på trods af et fald på 34 % i spotpriserne. Vores kontraktpositionering gjorde det muligt for os at generere en første kvartals EBITDA, der var mere end tredoblet i forhold til sidste års første kvartals resultat, og resulterede i en mindre margin i forhold til EBITDA-divisionen på 20 %. 9, som omfatter Big River Steel, er en førende industri inden for produktion af elektriske lysbueovne.
Endnu en gang leverede Great River Steel brancheførende økonomiske resultater. Segmentets EBITDA-margin i første kvartal var 38 %, eller 900 basispoint, højere end de bedste små møllekonkurrenter. Big River Steels uovertrufne proces og produktinnovation kombineret med dets evne til at producere bæredygtigt stål med 75 % mindre drivhusgasudledninger, gør, at vores traditionelle kunder med Big River Steel-kunder lytter til deres integrerede drivhusgasudledninger. elektrisk stål for mere end et år siden, og på denne måde har vi demonstreret vores forpligtelse til at betjene det bredere elektriske stålmarked.
Det er kunderne, der driver vores handlinger og informerer om vores investeringer i ikke-kornorienterede eller NGO elektriske stål. Vi er ikke i tvivl om at gå hurtigere og uden at vente på, hvad bilkunder vil gøre. Vores tætte relationer til OEM'er gør os ivrige og sikre på, at de tyndere, bredere NGO elektriske stål, der skal produceres på Big River Steel, vil opfylde vores kunders behov, fordi vi ved, hvor de har en ny verdensklasse, fordi vi ved, hvor kunderne har en ny verden. bygges til tiden og inden for budgettet til start i tredje kvartal af 2023.
Vi udvider også vores værdiskabende galvaniseringsforretning inden for galvaniseringskapacitet, igen i tråd med vores kundemeddelelser, for at imødekomme den voksende efterspørgsel inden for bygge-, el- og bilindustrien. Denne investering er også inden for budgettet og til tiden til lanceringen i andet kvartal af 2024. I betragtning af vores rettidige opkøb af Big River Steel sidste år og den hurtige succes, vi har haft tidligere i Big River's eksisterende lejr i St2, blev vi lokaliseret i Big River's eksisterende lejr i Big River. .
Kombineret er Big River Steel og Small Roller 2, hvad vi kalder Big River Steel Works, som forventes at levere 1,3 milliarder USD i årlig EBITDA i fuld cyklus i 2026 og vil være i stand til at producere 6,3 millioner tons stål. Vi bliver ved med at sige, at det ikke handler om at blive større, det handler om at blive bedre. Evnen til at investere er den måde, vores kunder har brug for, og øger vores kunders frie likviditetsflow på, og øger vores ydelsesfrihed. vores kapital og kulstofintensitet.
Vi ved, hvad vores kunder ønsker at fremstille bæredygtigt stål af høj kvalitet for at hjælpe dem med at nå deres dekarboniseringsmål, og derfor var vi så glade, da Big River Steel blev certificeret som et ansvarligt stålværk, hvilket er Nordamerika. Det første og eneste stålværk, der gør det. Kunder har brug for strenge, uafhængigt verificerede kriterier for at informere deres valg om, hvordan de skal arbejde med leverandører, og ResponsibleSteel-princippet er baseret på stål12-standarden. s en bred vifte af standarder, der dækker kerneelementerne af miljø, social og ledelse eller ESG-ansvar. Denne betegnelse bekræfter vores lederskab i at levere bæredygtige produkter og processer til vores kunder, såvel som vores engagement i ESG.
Vi planlægger at ansøge om Responsible Steel Facility-certificering for Small Mill 2, i tide til dets planlagte opstart i 2024. Som en innovativ stålproducent sætter Big River Steel nye målstandarder for Nordamerika. Lad os nu tale om vores europæiske segment på slide 10, som er guldstandarden for integreret stålproduktion i Østeuropa.
I løbet af de sidste par måneder har vores teams i Slovakiet og USA arbejdet meget hårdt for at afbøde virkningen af ​​den russiske invasion af Ukraine på vores råmaterialeforsyningskæde. Vi udnytter nye og eksisterende relationer til at sikre forsyningen af ​​jernmalm, kul og andre råmaterialer, samtidig med at vi fortsætter med at imødekomme kundernes efterspørgsel rentabelt. På trods af den igangværende konflikt til Ukraine, er vores forretning fortsat en vigtig konflikt til Ukraine, og vores forretning er fortsat en stor leverandør af stålleverandører i Ukraine. lovakiet, Tjekkiet, Polen, Ungarn og Vesteuropa. Vi vil fortsætte med at tjene disse samfund og fortsætte med at støtte den slovakiske økonomi og samfund.
Gennem hele cyklussen har vores aktiviteter i Slovakiet vist solid indtjening og frit cash flow, hvor første kvartal er det tredjebedste kvartal i historien. Endelig på slide 11 vores rørsektion. Vores rørformede sektion har været igennem et par hårde markedsforhold, men jeg er meget tilfreds med deres evne til at holde ud. Holdet arbejdede hårdt på deres omkostningsniveau og forbedrede deres produktudbud og forbedrede deres udbud og importerede produkter. bedre positionere sig, når bedring kommer.
Nå, tiden er inde, og vores rørsegment leverer en lukrativ service til genopretning af det amerikanske energimarked. Fairfields lysbueovn, der blev sat i drift i 2020, øger produktionseffektiviteten ved at kontrollere hele processen fra start til slut. Dette giver kunderne hurtigere responstider i stedet for at stole på tredjeparter til at levere de nødvendige substrater til produktion af sømløse rør.
Insourcede produktionsrunder kombineret med proprietære tilslutningsmuligheder, herunder API, semi-avanceret og avanceret tilslutning, skaber et omfattende sæt af løsninger til kunderne.I første kvartal fordobledes EBITDA-præstationen for rørsegmentet i forhold til det foregående kvartal, og vi forventer fortsat forbedring i andet kvartal. Jeg har sagt det, og jeg vil ikke sige det igen.
stål.Gå til kapitalallokering på dias 12.Vores kapitalallokeringsprioriteter er klart på rette spor. Balancen er fortsat stærk og på linje med vores konjunkturkorrigerede gælds- og EBITDA-mål.
Vores afsluttende likviditetssaldo forbliver over vores anlægsinvesteringer i de næste 12 måneder, hvilket sikrer, at vi er optimalt finansieret til alle strategiske investeringer. Vi forventer at øge vores aktietilbagekøb betydeligt i andet kvartal, efterhånden som vores kapitalallokeringsmål er nået. Vi forventer i øjeblikket at returnere flere kontanter, end vi i øjeblikket forventer at generere frie pengestrømme i andet kvartal, og vi vil fortsætte med at drage fordel af vores fejlplacering.
Når vi gør det godt, gør du det godt, og vi gør det rigtig godt. Vores bedste dage kommer. Vi ved, hvor vi er på vej hen, og vi integrerer en portefølje med lav pris og høj kapacitet og udvider vores unikke konkurrencefordel. Christie vil nu præsentere vores resultater for første kvartal og forventninger til andet kvartal.
Tak, Dave.Jeg starter med slide 13. Omsætningen i første kvartal var $5,2 milliarder, hvilket understøttede justeret EBITDA på $1,337 milliarder i første kvartal, vores mest profitable første kvartal nogensinde. Virksomhedens EBITDA-margin var 26% og justeret indtjening pr.
Frie pengestrømme for første kvartal var $406 millioner, inklusive $462 millioner i driftskapitalinvesteringer, primært relateret til lagerbeholdning.På segmentniveau rapporterede Flat EBITDA på $636 millioner og en EBITDA-margin på 21%. Nulstillinger af fastpriskontrakter i 2022 var væsentligt højere, hvilket afspejles i vores år-over-år-forretningsvækst, mere end modvind i vores første kvartal, mere end modvind i vores første kvartal. resten af ​​året positionerer vores egen billige jernmalm og årlige kontraktkul os godt i dagens miljø med stigende råvareomkostninger.
Vores fladvalseforretning fortsætter med at klare sig godt og er på vej mod endnu et rekordhøjt niveau i 2022. I segmentet for små værker rapporterede vi EBITDA på 318 millioner USD og en EBITDA-margin på 38 %, hvilket repræsenterer endnu en fjerdedel af industrien – førende marginpræstationer for små værker. I Europa leverede vores forretning i Slovakiet en EBITDA på 318 millioner dollars og sidste kvartals bedste EBITDA på mere end 3. .Inden for slanger mere end fordoblede vi vores præstation i sidste kvartal og genererede EBITDA på $89 millioner, primært på grund af højere priser på OCTG-markedet, nye handelssager for OCTG-import og bestræbelser på at forbedre vores omkostningsstruktur og ekspandere i løbet af de sidste par år.Meget rentabel forbundet forretning.
Vores resultater for første kvartal er kun starten på, hvad US Steel forventer at blive endnu et ekstraordinært år. I andet kvartal havde vores Flat Rolling-segment den største stigning i portefølje og EBITDA sammenlignet med første kvartal. Højere spotsalgspriser og øget efterspørgsel, faste omkostninger til jernmalm og kul og mangel på sæsonbestemte udvinding af jernmalm skulle alle bidrage til en væsentlig forbedring af EBITDA for kvartaler.
Vores afdeling for små møller forventes også at opnå højere produktion og højere salgspriser. Vi forventer, at højere råvareomkostninger stort set vil opveje den forventede kommercielle medvind. I Europa forventes fortsat sund efterspørgsel og højere priser at opveje højere råvareomkostninger, især jernmalm og kul fra alternative forsyningsruter. Vi forventer i øjeblikket, at 2. kvartals EBITDA bliver det næstbedste kvartal nogensinde for vores slovakiske forretning.
I vores pipe-segment forventer vi fortsat økonomisk forbedring, primært fra højere salgspriser, stærkere handelshåndhævelse og fortsatte fordele fra strukturelle omkostningsforbedringer. Dette opvejes kun delvist af de højere skrotomkostninger for vores EAF'er. Samlet set forventer vi i øjeblikket, at justeret EBITDA i andet kvartal vil være højere end det første og det bedste resultat for andet kvartal.
Tak, Christy. Inden vi begynder at stille spørgsmål, lad mig bruge et par minutter på at forstå slide 14. Vi udfører for at repositionere vores fremtidige forretning, og at udføre vores bedste strategi er nøglen til at give denne mulighed for vores kunder og vores kolleger, for vores aktionærer og for de samfund, hvor vi bor og arbejder. -klasse efterbehandlingsevner.
Efterhånden som vi udfører vores annoncerede strategiske investeringer, vil vi levere cirka 880 millioner USD i yderligere årlig EBITDA og indtjening, når vores råjernsinvestering i Gary Works kommer online i 2023. Vi griber øjeblikket hver dag, opbygger momentum og har et stærkt team til at nå vores mål. Vores strategi er rigtig, og 2021 er bare det første skridt på vejen for at komme ud af vores søgen.
OKTak, Dave. I løbet af de sidste to år har den globale pandemi haft en dyb indvirkning på den måde, vi interagerer med vores nøgleinteressenter på. I USA
Steel, vi har omfavnet distribueret arbejde for at være tættere på vores kunder og øge produktiviteten, tilfredsheden og fastholdelsen af ​​vores medarbejdere. Vi har aldrig været mere forbundet som en organisation, engageret os dybere med vores kunder eller mere fokuseret på at finde en ny talentpulje til at slutte sig til vores organisation. Det er i den ånd, og for at sikre, at vi skaber nye måder at engagere os på med vores partnere og investorer i dag, så vi ringer direkte til vores partnere-investorers spørgsmål. På Say Technologies-platformen kunne investorer indsende og stemme om emner i løbet af den sidste uge.