Invasionen af ​​Ukraine betyder, at stålkøbere bliver nødt til at håndtere større prisvolatilitet i de kommende måneder. Getty Images
Nu ser det ud til, at alle svaner er sorte. Den første er pandemien. Krig nu. Du behøver ikke stålmarkedsopdateringen (SMU) for at minde dig om den forfærdelige menneskelige lidelse, som alle har forårsaget.
Jeg sagde i en præsentation på Tampa Steel Conference i midten af ​​februar, at ordet "hidtil uset" er overbrugt. Desværre tog jeg fejl. Produktionen har måske overlevet det værste af COVID-19-pandemien, men virkningerne af krigen i Ukraine kan ramme markederne lige så hårdt som pandemien.
Hvad er effekten på stålpriserne? Når jeg ser tilbage på noget, vi skrev for et stykke tid siden – det føles som om, det er i en anden galakse lige nu – falder priserne hurtigt, men det er risikabelt at skrive om noget af frygt for, at artiklen er forældet, når den offentliggøres.
Det samme gælder nu – bortset fra at den faldende pris erstattes af den stigende pris. Først på råvaresiden, nu også på stålsiden.
Tro ikke på mig. Spørg bare europæiske eller tyrkiske stålproducenter eller bilproducenter, hvad de ser nu: mangler og tomgang på grund af for høje elpriser eller mangel på råmaterialer. Med andre ord er tilgængelighed ved at blive en primær bekymring, mens prissætning i Europa og Tyrkiet er en sekundær bekymring.
Vi vil se effekten i Nordamerika, men ligesom med COVID er der en smule forsinkelse. Måske i mindre grad fordi vores forsyningskæde ikke er lige så forbundet med Rusland og Ukraine som med Europa.
Faktisk har vi allerede set nogle af disse dominoeffekter. Da denne artikel blev indsendt i midten af ​​marts, var vores seneste HRC-pris $1.050/t, en stigning på $50/t i forhold til ugen før og et brud på en 6-måneders periode med flade eller faldende priser siden begyndelsen af ​​september (se figur 1).
Hvad har ændret sig? Nucor annoncerede en prisstigning på $100/ton i starten af ​​marts efter at have annonceret endnu en prisstigning på $50/ton i slutningen af ​​februar. Andre møller fulgte enten offentligt op eller hævede priserne stille og roligt uden et formelt brev til kunderne.
Med hensyn til detaljerne registrerede vi nogle langvarige handler til den "gamle" pris før raiset på $900/t. Vi har endda hørt om nogle handler – før russiske tropper invaderede Ukraine – til $800/t. Vi ser nu nye gevinster på helt op til $1.200/t.
Hvordan kan man have et prisspænd på 300 til 400 dollars/ton i én prissession? Hvordan tog det samme marked, der hånede Cleveland-Cliffs' prisstigning på 50 dollars/ton den 21. februar, Nucor alvorligt to uger senere?
Metalproducenter ser ud til at opleve et udbrud i stålpriserne, som har været nedadgående siden september, men alt dette ændrede sig, da Rusland invaderede Ukraine. Aguirre/Getty Images
Desværre er svaret på dette spørgsmål alt for indlysende: Russiske tropper invaderede Ukraine den 24. februar. Vi har nu en langvarig krig mellem mindst to vigtige stålproducerende nationer.
Et sted i den tæt forbundne forsyningskæde mellem USA, Rusland og Ukraine er svinejern. EAF-pladeværker i Nordamerika, ligesom dem i Tyrkiet, er stærkt afhængige af svinejern med lavt fosforindhold fra Ukraine og Rusland. Den eneste anden kortsigtede mulighed er Brasilien. Med mangel på svinejern er priserne steget så hurtigt, at jeg tøver med at nævne tallene her, da de næsten øjeblikkeligt bliver forældede.
Faktisk nærmer prisen på råjern (og slabjern) sig prisen på færdigt stål. Der er også mangel på ferrolegeringer, og det er ikke kun metalpriserne, der stiger. Det samme gælder priserne på olie, gas og elektricitet.
Hvad angår leveringstider, faldt de til under 4 uger i midten af ​​januar. De holdt ved indtil februar og brød igen ud i fire uger den 1. marts. Jeg hørte for nylig, at nogle fabrikker har været åbne i fem uger. Jeg ville ikke blive overrasket, hvis leveringstiderne fortsætter med at strække sig, efterhånden som virksomhederne vender tilbage til markedet for at købe. Ingen ønsker at købe, før markedet når bunden. Vi har nået dette niveau i løbet af de sidste par uger, og det begynder at komme sig igen.
Hvorfor kan jeg være sikker? For det første er priserne i USA gået fra de højeste i verden til de laveste. Folk er også for det meste holdt op med at købe importerede varer ud fra den antagelse, at de indenlandske priser vil fortsætte med at falde, og at leveringstiderne forbliver korte. Det betyder, at der sandsynligvis ikke vil være meget ekstra udbud. Hvad nu hvis USA begyndte at eksportere stål? For bare en måned siden var dette en interessant ting på lang sigt. Det er faktisk muligt på kort sigt nu.
En redning er, at lagrene ikke er så lave, som de var i pandemiens tidlige dage, hvor efterspørgslen steg (se figur 2). Vi er gået fra omkring 65 dage i slutningen af ​​sidste år (højeste niveau) til omkring 55 dage for nylig. Men det er stadig meget højere end den 40- til 50-dages forsyning, vi så i første halvdel af sidste år. Husk, at når udbuddet er omkring 40 til 45 dage, bliver tilgængeligheden et sekundært problem for prisen – hvilket får stålpriserne til at stige voldsomt.
Så giv din beholdning et stort kram. Det kan i det mindste give dig en midlertidig buffer mod den volatilitet, vi kan stå over for i de kommende måneder.
Det er for tidligt at sætte det næste SMU Steel Summit i kalenderen. Steel Summit, Nordamerikas største årlige møde for fladt stål og stål, er planlagt til den 22.-24. august i Atlanta. Du kan læse mere om begivenheden her.
For mere information om SMU eller for at tilmelde dig et gratis prøveabonnement, send venligst en e-mail til info@steelmarketupdate.
FABRICATOR er Nordamerikas førende magasin inden for metalformning og -fremstilling. Magasinet leverer nyheder, tekniske artikler og casehistorier, der gør det muligt for producenter at udføre deres arbejde mere effektivt. FABRICATOR har betjent branchen siden 1970.
Nu med fuld adgang til den digitale udgave af The FABRICATOR, nem adgang til værdifulde ressourcer i branchen.
Den digitale udgave af The Tube & Pipe Journal er nu fuldt tilgængelig og giver nem adgang til værdifulde ressourcer fra branchen.
Få fuld adgang til den digitale udgave af STAMPING Journal, som leverer de seneste teknologiske fremskridt, bedste praksis og branchenyheder til markedet for metalprægning.
Nu med fuld adgang til den digitale udgave af The Fabricator på spansk, nem adgang til værdifulde ressourcer fra branchen.