Guten Morgen, meine Damen und Herren. Willkommen bei der Telefonkonferenz und dem Webcast zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2022 von Trican Well Service. Zur Erinnerung: Diese Telefonkonferenz wird aufgezeichnet.
Ich möchte das Treffen nun an Herrn Brad Fedora, Präsident und CEO von Trican Well Service Ltd. übergeben.Fedora, bitte fahren Sie fort.
Vielen Dank.Guten Morgen, meine Damen und Herren.Ich möchte Ihnen dafür danken, dass Sie an der Telefonkonferenz von Trican teilgenommen haben.Ein kurzer Überblick darüber, wie wir die Telefonkonferenz durchführen wollen.Zuerst wird unser Finanzvorstand Scott Matson einen Überblick über die Quartalsergebnisse geben, und dann werde ich Fragen im Zusammenhang mit den aktuellen Betriebsbedingungen und kurzfristigen Aussichten besprechen.Daniel Lopushinsky wird über Logistik und neue Technologien sprechen.Dann öffnen wir das Telefon für Fragen.Mehrere Mitglieder unseres Teams sind heute bei uns und wir stehen für Antworten zur Verfügung alle Fragen, die auftauchen könnten. Ich werde den Anruf jetzt an Scott übergeben.
Vielen Dank, Brad. Bevor wir beginnen, möchte ich daher alle daran erinnern, dass diese Telefonkonferenz zukunftsgerichtete Aussagen und andere Informationen enthalten kann, die auf den aktuellen Erwartungen oder Ergebnissen des Unternehmens basieren. Bestimmte wichtige Faktoren oder Annahmen, die bei der Schlussfolgerung oder Erstellung von Prognosen angewendet wurden, sind im Abschnitt „Zukunftsgerichtete Informationen“ unserer MD&A für das erste Quartal 2022 wiedergegeben. Eine Reihe von Geschäftsrisiken und Unsicherheiten könnten dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von diesen zukunftsgerichteten Aussagen und unseren Finanzaussichten abweichen. Bitte lesen Sie unsere 20 Eine ausführlichere Beschreibung der Geschäftsrisiken und Unsicherheiten von Trican finden Sie im Jahresinformationsblatt Nr. 21 und im Abschnitt „Geschäftsrisiken“ der MD&A für das am 31. Dezember 2021 endende Jahr. Diese Dokumente sind auf unserer Website und auf SEDAR verfügbar.
Während dieser Aufforderung werden wir uns auf mehrere gängige Branchenbegriffe beziehen und bestimmte Nicht-GAAP-Kennzahlen verwenden, die in unserem jährlichen MD&A 2021 und unserem MD&A für das erste Quartal 2022 umfassender beschrieben werden. Unsere Quartalsergebnisse wurden gestern Abend nach Marktschluss veröffentlicht und sind auf SEDAR und auf unserer Website verfügbar.
Ich komme also zu unseren Quartalsergebnissen. Die meisten meiner Kommentare werden mit dem ersten Quartal des letzten Jahres verglichen, und ich werde einige Kommentare zu unseren Ergebnissen in der Reihenfolge des Vergleichs mit dem vierten Quartal 2021 abgeben.
Aufgrund des extrem kalten Wetters nach den Feiertagen begann das Quartal etwas langsamer als erwartet, ist aber seitdem ziemlich stetig gewachsen. Das Aktivitätsniveau in unseren Servicebereichen hat sich im Vergleich zum Vorjahr aufgrund der anhaltend hohen Rohstoffpreise und eines insgesamt konstruktiveren Branchenumfelds zu Beginn des Jahres deutlich verbessert. Diese Faktoren führten dazu, dass die durchschnittliche Anzahl der Bohrinseln in Westkanada in diesem Quartal knapp über 200 Bohrinseln betrug, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem vierten Quartal 2021 und etwas stärker als im ersten Quartal des letzten Jahres.
Der Quartalsumsatz belief sich auf 219 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 48 % im Vergleich zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2021. Aus Aktivitätssicht stieg die Gesamtzahl unserer Arbeitsplätze im Vergleich zum Vorjahr um etwa 13 % und die gesamte gepumpte Stützflüssigkeit, ein gutes Maß für Bohrlochstärke und -aktivität, stieg im Jahresvergleich um 12 % Im Hinblick auf die Rentabilität haben wir in Prozenten nur sehr wenig gesehen, da der starke und anhaltende Inflationsdruck fast den gesamten Aufwärtstrend absorbiert hat.
Die Fracking-Operationen waren seit dem vierten Quartal 2021 ununterbrochen ausgelastet und sind im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich ausgelastet. Wir freuen uns, in diesem Jahr unsere erste dynamische Gasmisch-Frac-Erweiterung der Stufe 4 einzusetzen.
Unser Betrieb konzentriert sich weiterhin auf Pad-basierte Programme, die dazu beitragen, Ausfallzeiten und Reisezeiten zwischen den Arbeitsplätzen zu minimieren und unsere Gesamteffizienz zu verbessern. Die Fracking-Margen blieben im Jahresvergleich im Vergleich zum Vorjahr praktisch stabil, da der Inflationsdruck vom Jahresende bis zum ersten Quartal die meisten der von uns erzielten Preisverbesserungen zunichte machte. Unsere Zementierungsdienstleistungssparte profitierte von einem Anstieg der Anzahl der Bohrinseln, die für eine konstante Auslastung über weite Teile des Januars und Februars sorgten, bevor sie Mitte März nachließ und in die Frühjahrspause eintrat.
Die Zahl der Coiled-Tubes-Tage stieg sequenziell um 17 %, was auf unsere ersten Anrufe bei Kernkunden und unsere anhaltenden Bemühungen, dieses Geschäftssegment auszubauen, zurückzuführen ist.
Das bereinigte EBITDA betrug 38,9 Millionen US-Dollar, eine deutliche Verbesserung gegenüber den 27,3 Millionen US-Dollar, die wir im ersten Quartal 2021 erzielt haben. Ich möchte darauf hinweisen, dass unsere bereinigten EBITDA-Zahlen Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Austausch von Flüssigkeitsenden beinhalteten, die sich im Quartal auf insgesamt 1,6 Millionen US-Dollar beliefen und in diesem Zeitraum lagen. Ich möchte auch darauf hinweisen, dass das Canada Emergency Wage and Rent Subsidy Program, das im Laufe des Jahres 2021 umgesetzt wurde, während des Quartals keinen Beitrag leistete, was 5,5 Millionen US-Dollar zum ersten Quartal beitrug von 2021.
Es ist auch wichtig zu beachten, dass unsere bereinigte EBITDA-Berechnung die Auswirkungen der aktienbasierten Vergütungsbeträge mit Barausgleich nicht berücksichtigt. Um diese Beträge effektiver zu isolieren und unsere Betriebsergebnisse klarer darzustellen, haben wir daher eine zusätzliche, nicht GAAP-konforme Kennzahl des bereinigten EBITDAS zu unseren fortlaufenden Offenlegungen hinzugefügt.
Wir haben im Laufe des Quartals eine Belastung in Höhe von 3 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit aktienbasierten Vergütungsaufwendungen mit Barausgleich erfasst, was den schnellen Anstieg unseres Aktienkurses seit Jahresende widerspiegelt. Bereinigt um diese Beträge belief sich das EBITDAS von Trican für das Quartal auf 42,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 27,3 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum im Jahr 2021.
Insgesamt haben wir im Quartal einen positiven Gewinn von 13,3 Millionen US-Dollar oder 0,05 US-Dollar pro Aktie erwirtschaftet, und wir freuen uns erneut sehr, im Quartal einen positiven Gewinn ausweisen zu können. Die zweite Kennzahl, die wir zu unserer fortlaufenden Offenlegung hinzugefügt haben, ist der freie Cashflow, den wir in unserem MD&A für das erste Quartal 2022 ausführlicher dargelegt haben. In der Praxis definieren wir den freien Cashflow jedoch als EBITDAS abzüglich nicht diskretionärer bargeldbasierter Ausgaben wie Zinsen, Barsteuern und bar abgerechnete Aktien -basierte Vergütung und Wartungsinvestitionen. Trican erzielte im Quartal einen freien Cashflow von 30,4 Millionen US-Dollar, verglichen mit etwa 22 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2021. Die stärkere Betriebsleistung wurde teilweise durch höhere Wartungsinvestitionen im Budget für das Quartal ausgeglichen.
Die Investitionsausgaben für das Quartal beliefen sich auf insgesamt 21,1 Millionen US-Dollar, aufgeteilt in Wartungskapital in Höhe von 9,2 Millionen US-Dollar und Modernisierungskapital in Höhe von 11,9 Millionen US-Dollar, hauptsächlich für unser laufendes Kapitalerneuerungsprogramm zur Aufrüstung eines Teils unseres konventionell angetriebenen Dieselmotors mit Tier-4-DGB-Motoren für Pumpwagen.
Zum Abschluss des Quartals bleibt die Bilanz in einem guten Zustand mit einem positiven nicht zahlungswirksamen Betriebskapital von rund 111 Millionen US-Dollar und keinen langfristigen Bankschulden.
Was schließlich unser NCIB-Programm betrifft, so blieben wir im Laufe des Quartals aktiv und kauften und annullierten etwa 2,8 Millionen Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von 3,22 US-Dollar pro Aktie. Im Zusammenhang mit der Kapitalrückgabe an die Aktionäre betrachten wir Aktienrückkäufe weiterhin als eine gute langfristige Investitionsmöglichkeit für einen Teil unseres Kapitals.
OK, danke, Scott. Ich werde versuchen, meine Kommentare so kurz wie möglich zu halten, da die meisten Aussichten und Kommentare, über die wir heute sprechen werden, weitgehend mit unserem letzten Anruf übereinstimmen, der vermutlich ein paar Wochen oder zwei Monate her ist.
Es hat sich also wirklich nichts geändert. Ich denke – unsere Sicht auf dieses und das nächste Jahr verbessert sich weiter. Die Aktivitäten im ersten Quartal haben in allen unseren Geschäftsbereichen im Vergleich zum vierten Quartal aufgrund der Rohstoffpreise erheblich zugenommen. Ich denke, zum ersten Mal seit Ende der 2000er Jahre haben wir Öl für 100 US-Dollar und Gas für 7 US-Dollar was in Nordamerika passiert.
Im Laufe des Quartals waren durchschnittlich über 200 Bohrinseln in Betrieb. Alles in allem ist die Aktivität auf den Ölfeldern also insgesamt ziemlich gut. Ich meine, wir hatten einen langsamen Start in das Quartal, nur weil ich denke, dass alle über Weihnachten pausierten zu erwarten war. Ich kann mich nicht an das erste Quartal erinnern, in dem wir kein Wetterereignis hatten. Also haben wir es in unser Budget aufgenommen, natürlich sollte nichts überraschend sein.
Die andere Sache, die dieses Mal meiner Meinung nach anders ist, ist, dass wir anhaltende COVID-Störungen vor Ort haben, wir werden verschiedene Außendienstmitarbeiter für ein oder zwei Tage lahmlegen lassen, wir werden uns abmühen müssen, um die Leute von der Arbeit fernzuhalten, Moment, aber es gibt nichts, was wir nicht geschafft haben. Aber ich denke, Gott sei Dank, das scheint so gut wie vorbei zu sein. Ich denke, wir kehren in Bezug auf COVID in Westkanada zur Normalität zurück.
Wir haben ihren Höhepunkt erreicht - wir haben über 200 Riggs über 234 Rigg erreicht. Wir haben die Art von Vervollständigungsaktivitäten in der Art der Rig -Anzahl nicht erhalten, und ein Großteil dieser Aktivität wurde in das zweite Quartal übertroffen. Wir sollten also ein ziemlich gutes zweites Quartal haben, aber wir sehen uns nicht, dass wir uns mit dem Rig diskutieren.
Bisher haben wir im zweiten Quartal 90 Bohrinseln, was viel mehr ist als die 60, die wir letztes Jahr hatten, und wir haben fast die Hälfte der Trennung hinter uns. In der zweiten Hälfte des zweiten Quartals sollten wir also sehen, wie die Aktivität an Fahrt gewinnt. Die Sache ist also – der Schnee ist weg, es beginnt zu trocknen und unsere Kunden können es kaum erwarten, wieder an die Arbeit zu gehen.
Der Großteil unserer Betriebe befindet sich immer noch in British Columbia, Montney, Alberta und im Deep Basin. Dort wird sich nichts ändern. So wie wir Öl bei 105 US-Dollar haben, sehen wir Ölunternehmen im Südosten von Saskatchewan und der gesamten Region – oder im Südosten von Saskatchewan und im Südwesten von Saskatchewan und im Südosten von Alberta. Sie sind sehr aktiv, wir erwarten, dass sie aktiv sind.
Jetzt, da die Gaspreise so hoch sind, beginnen sich Pläne für Methanbohrungen in Kohleflözen zu entwickeln, d.
Wir waren im Einsatz – im Laufe des Quartals hatten wir je nach Woche 6 bis 7 Arbeiter. 18 Zementteams und 7 Coil-Teams. Da hat sich also nichts wirklich geändert. Wir hatten im ersten Quartal eine siebte Mannschaft um sie zu halten. Wir verlieren immer noch Menschen in den Öl- und Gasfeldern, und wir verlieren sie an andere Branchen, da ihre Löhne steigen und sie eine bessere Work-Life-Balance anstreben. Wir werden also weiterhin versuchen, kreativ zu werden und diese Probleme anzugehen.
Aber gewiss ist das Arbeitsproblem sowohl ein Problem, mit dem wir uns befassen müssen, als auch wahrscheinlich keine schlechte Sache, denn es wird die Ölfeld-Dienstleistungsunternehmen daran hindern, zu schnell zu expandieren. Es müssen also einige Dinge gehandhabt werden, aber ich denke, dass wir bei dem Versuch, die Dinge zu klären, gute Arbeit leisten.
Unser EBITDA für das Quartal war anständig. Natürlich haben wir das schon einmal besprochen. Ich denke, wir müssen anfangen, mehr über den freien Cashflow und weniger über das EBITDA zu sprechen. Der Vorteil des freien Cashflows besteht darin, dass alle Bilanzinkonsistenzen zwischen Unternehmen beseitigt werden und die Tatsache berücksichtigt wird, dass einige dieser Geräte umfangreiche Reparaturen erfordern. Egal, ob Sie sich für Ausgaben oder Kapitalisierung entscheiden, es geht nur um den freien Cashflow. Und ich denke, im Allgemeinen möchte der Markt, dass Unternehmen einen guten freien Cashflow für ihre Vermögenswerte generieren. Ich denke, Scott hat gesprochen darüber.
Also ist es uns gelungen, den Preis zu erhöhen. Wenn Sie sich das im Vergleich zum Vorjahr ansehen, sind unsere verschiedenen Servicelinien je nach Kunde und Situation von 15 % auf 25 % gewachsen. Leider wurde unser gesamtes Wachstum durch die Kosteninflation zunichte gemacht. In den letzten 12 Monaten waren unsere Margen also frustrierend stabil. Ich meine, in den letzten 15 Monaten waren unsere Geschäfte im Vergleich zu unseren Mitbewerbern mit einem Margenvorteil. Aber wir denken jetzt, dass wir anfangen werden, ein EBIT zu sehen DA-Margen in der Mitte der 20er Jahre, was wir wirklich brauchen, wenn wir eine zweistellige Rendite auf das investierte Kapital erzielen wollen.
Aber ich denke, dass wir dort ankommen werden. Es werden nur weitere Gespräche mit unseren Kunden nötig sein. Offensichtlich denke ich, dass unsere Kunden sehen wollen, dass wir ein nachhaltiges Geschäft haben. Deshalb werden wir weiterhin versuchen, etwas Gewinn für uns zu erzielen und ihn nicht nur an unsere Lieferanten weiterzugeben.
Wir sahen schon sehr früh einen Inflationsdruck. Im vierten und ersten Quartal konnten wir unsere Margen halten, als die Margen vieler Unternehmen erodiert waren. Aber – und nicht nur – wir haben eine große Verantwortung gegenüber unserem Lieferkettenteam, um sicherzustellen, dass wir dem einen Schritt voraus sind und den ganzen Winter über in der Lage sind, es vorzuleben Los, und Diesel wirkt sich auf die gesamte Lieferkette aus. Nichts ist ausgeschlossen. Ob Sand, Chemikalien, LKW-Transporte, alles oder sogar Dienstleistungen von Drittanbietern an der Basis, ich meine, sie müssen den LKW fahren. Diesel breitet sich also einfach durch die gesamte Lieferkette aus.
Leider ist die Häufigkeit dieser Änderungen beispiellos. Wir haben mit einer Inflation gerechnet, aber wir haben sie nicht gesehen – wir haben sie nicht wirklich gesehen – wir hoffen, dass wir nicht jede Woche Preiserhöhungen von Lieferanten erhalten. Kunden sind sehr frustriert, wenn man mit ihnen über ein paar Preiserhöhungen pro Monat spricht.
Aber im Allgemeinen verstehen unsere Kunden das. Ich meine, sie sind offensichtlich im Öl- und Gasgeschäft tätig und profitieren von den hohen Rohstoffpreisen, aber das wirkt sich natürlich auf alle ihre Kosten aus. Sie haben also eine Kostenerhöhung vorgenommen, um unsere Kostensteigerung auszugleichen, und wir werden erneut mit ihnen zusammenarbeiten, um einen Teil des Gewinns für Trican zu erzielen.
Ich denke, ich übergebe das jetzt an Daniel Lopushinsky. Er wird über Lieferketten und einige Layer-4-Technologien sprechen.
Vielen Dank, Brad. Wenn Q1 aus Sicht der Lieferkette also etwas beweist, dann ist es, dass die Lieferkette zu einem wichtigen Faktor geworden ist. Was die Art und Weise betrifft, wie wir unser Geschäft vor dem Hintergrund höherer Aktivitätsniveaus und des anhaltenden Preisdrucks verwalten, den Brad bereits erwähnt hat. Wenn die Aktivität zunimmt, wird die gesamte Lieferkette im ersten Quartal sehr schwach, was unserer Meinung nach später im Jahr eintreten wird. Aus Sicht des Managements wird dies noch wichtiger.
Daher glauben wir, dass wir über eine sehr gute Logistik verfügen, und wir begrüßen einen angespannten Markt in diesem Bereich und in der Art und Weise, wie wir unsere Lieferanten verwalten. Wie wir mitgeteilt haben, erleben wir in der gesamten Lieferkette eine viel höhere Inflation als je zuvor. Offensichtlich stiegen die Dieselpreise, die in direktem Zusammenhang mit den Ölpreisen stehen, zu Beginn des Jahres in die Höhe und stiegen ab Januar, Februar und März exponentiell an.
Wenn Sie sich zum Beispiel den Sand ansehen: Wenn der Sand am Standort ankommt, fallen etwa 70 % der Sandkosten für den Transport an. Welche Art von Diesel es ist, das macht bei diesen Dingen einen großen Unterschied. Wir liefern unseren Kunden ziemlich viel Diesel. Ungefähr 60 % unserer Fracking-Flotte besteht aus intern geliefertem Diesel.
Aus der Sicht von Drittanbietern für Spedition und Logistik war die Spedition im ersten Quartal sehr knapp, mit einem Anstieg der Unterstützungsdosis, größeren Pads und mehr Arbeit im Montney- und Deep-Becken. Der größte Grund dafür ist, dass im Becken weniger Lkw zur Verfügung stehen. Wir haben über Dinge wie die Arbeitskräfteknappheit gesprochen. Im Allgemeinen ist es also kleiner als die Belegschaft, die wir früher hatten, man muss also flexibel sein, wenn man aus logistischer Sicht zurechtkommt.
Ein weiterer Faktor, der es für uns schwierig macht, ist, dass wir in entlegeneren Teilen des Beckens tätig sind. Aus dieser Perspektive stehen wir also vor erheblichen logistischen Herausforderungen.
Was Sand betrifft: Primäre Sandlieferanten sind im Grunde genommen voll ausgelastet. Anfang des Jahres stand die Eisenbahn aufgrund des kalten Wetters vor einigen Herausforderungen. Wenn die Temperatur eine bestimmte Temperatur erreicht, stellen die Eisenbahnunternehmen ihren Betrieb praktisch ein. Anfang Februar sahen wir also aus Stützmittelperspektive einen etwas angespannten Markt, aber wir haben es geschafft, diese Herausforderungen zu meistern.
Das größte Wachstum, das wir bei Sand gesehen haben, ist der Dieselzuschlag, verursacht durch Eisenbahnen und ähnliches. Im ersten Quartal war der Trican also Sand der Güteklasse 1 ausgesetzt, wobei 60 Prozent des von uns gepumpten Sandes Sand der Güteklasse 1 war.
über Chemikalien. Wir haben zwar einige chemische Störungen erlebt, aber diese machten für unseren Betrieb keinen großen Sinn. Viele der Grundbestandteile unserer Chemie sind Derivate von Ölen. Daher ähnelt ihr Herstellungsprozess dem von Diesel. Wenn also die Kosten für Diesel steigen, steigen auch die Kosten für unser Produkt. Und diese werden wir im Laufe des Jahres weiterhin sehen.
Viele unserer Chemikalien stammen aus China und den Vereinigten Staaten, daher planen wir, mit den erwarteten Verzögerungen und erhöhten Kosten im Zusammenhang mit dem Versand usw. umzugehen. Daher sind wir immer auf der Suche nach Alternativen und Lieferanten, die kreativ und auch proaktiv bei der Verwaltung der Lieferkette sind.
Wie wir bereits kommuniziert haben, freuen wir uns sehr, dass wir im ersten Quartal unsere erste Tier-4-DGB-Flotte auf den Markt gebracht haben.
Wir werden die zweite und dritte Tier-4-Flotte im Sommer und bis zum Ende des vierten Quartals reaktivieren. Das Wertversprechen des Geräts ist im Hinblick auf Kraftstoffeinsparungen und reduzierte Emissionen erheblich. Ich meine, am Ende wollen wir bezahlt werden. Da die Lücke zwischen Dieselpreiserhöhungen und Benzin mehr oder weniger konstante Kosten darstellt, ist es für uns sogar ein Vorwand, für diese Flotten eine Prämie zu erhalten.
Neuer Tier-4-Motor. Sie verbrennen mehr Erdgas als Diesel. Daher spiegelt sich der Nettovorteil für die Umwelt auch in den Kosten von Erdgas wider, das billiger als Diesel ist. Die Technologie könnte in den kommenden Jahren zum Standard werden – zumindest für den Trican. Wir freuen uns sehr darüber und sind stolz darauf, das erste kanadische Unternehmen zu sein, das diesen Service in Kanada einführt.
Ja. Für den Rest des Jahres sind wir einfach sehr positiv gestimmt. Wir glauben, dass die Budgets nur langsam steigen werden, wenn die Rohstoffpreise steigen. Wenn wir dies zu einem attraktiven Preis tun können, werden wir diese Gelegenheit nutzen, um mehr Ausrüstung auf den Markt zu bringen. Wir konzentrieren uns sehr auf die Rendite des investierten Kapitals und den freien Cashflow. Deshalb werden wir dies weiterhin so weit wie möglich maximieren.
Wir stellen jedoch fest, dass Trennungen jetzt immer weniger zu Trennungen führen, da die Menschen versuchen, ihre Aktivitäten über das ganze Jahr hinweg auszugleichen und wärmeres Wetter wie heißes Wasser und weniger verrückte Ölfelder zu nutzen. Daher gehen wir davon aus, dass unsere Finanzen im zweiten Quartal weniger stark belastet werden als in der Vergangenheit.
Das Becken konzentriert sich immer noch auf Gas, aber wir sehen mehr Ölaktivität, da unsere Ölpreise weiterhin über 100 US-Dollar pro Barrel liegen. Wir werden diese Aktivität erneut nutzen, um zu versuchen, mehr Geräte zu einem profitablen Preis einzusetzen.