Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) aktive vastigas sian komercon per akiro de kompanioj proksime rilataj al siaj komercaj segmentoj. Ĝiaj enspezoj kreskis dum la pasinta jaro pro la superciklo de krudvaroj, sed Olympic Steel ĵus renkontis problemojn pro falantaj metalprezoj, kio kaŭzis malplivaloriĝon de ĝia stoko. La prezo de la akcio superis la S&P 500 kaj Dow Jones Industrial Metals & Mining indekson (DJUSIM) je multe pli ol 30%. La prezo de la akcio superis la S&P 500 kaj Dow Jones Industrial Metals & Mining indekson (DJUSIM) je multe pli ol 30%. La kompanio S&P 500 kaj Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) havas 30%. La akciprezo superis la S&P 500 kaj la Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) je pli ol 30%. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 kaj промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). La akcio komercas pli ol 30% super la S&P 500 kaj la Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM).
Dum Olympic Steel montris fortan pozitivan korelacion kun la metalpreza indico dum la ŝtalhaŭso, kiu komenciĝis dum la COVID-19-pandemio, la demando nun estas ĉu la kompanio povas daŭrigi kreskon kaj lasi siajn velojn dikti la direkton, ne la venton.
Kvankam la kompanio estas bona aĉeto sub normalaj cirkonstancoj, mi estas neŭtrala pri la nuna recesio ĝis la prezoj de krudvaroj revenos al normalaj niveloj, almenaŭ antaŭ la fino de la jaro.
Olympic Steel, Inc., malgranda publika kompanio kun merkata kapitaligo de 293.77 milionoj da usonaj dolaroj, estas metalserva centro, kiu prilaboras kaj vendas metalojn en Usono. La kompanio funkciigas tri apartajn komercajn unuojn;
Specialaj Metalaj Plataĵoj kaj Karbonaj Plataĵoj: Ĉi tiuj du dividoj ofte estas kombinitaj pro la simila naturo de la rimedoj uzataj de la du dividoj, rezultante en kostodivido. Laŭ la jara raporto de la kompanio, la produktoj de ambaŭ dividoj estas stokitaj en komunaj instalaĵoj, kaj en iuj lokoj estas prilaboritaj per komuna ekipaĵo. La segmentoj de karbonaj plataj produktoj kaj specialaj metaloj generis la plimulton de la enspezoj por Olympic Steel, respondecante pri 55% kaj 29% de la enspezoj en la MRQ. La segmentoj de karbonaj plataj produktoj kaj specialaj metaloj generis la plimulton de la enspezoj por Olympic Steel, respondecante pri 55% kaj 29% de la enspezoj en la MRQ.La segmentoj Karbono Plata kaj Specialaj Metaloj generis la plimulton de la enspezoj de Olympic Steel, respondecante pri 55% kaj 29% de la enspezoj de MRQ.La segmentoj de karbonaj plataj ŝtaloj kaj specialaj metaloj respondecas pri la plimulto de la enspezoj de Olympic Steel, respondecante pri 55% kaj 29% de la enspezoj de MRQ, respektive.
La segmento Karbono & Specialaj Folioj inkluzivas 33 strategiajn rafinadajn kaj merkatigajn instalaĵojn en Usono kaj unu en Monterejo, Meksiko.
La tria segmento de la kompanio, Tubulaj Produktoj, inkluzivas ok posedaĵojn kaj respondecas pri 16% de la enspezoj de MRQ. La kompanio iom post iom ŝovas sian fokuson al la segmento de specialaj metaloj, kaj estas klare el la jara enspezo, ke la enspezoj el plataj produktoj pliiĝis. Male, la produktado de tuboj kaj tubproduktoj malpliiĝis.
Entreprenajn servojn ĉefe provizas industriaj maŝinaro- kaj ekipaĵoproduktantoj, aŭtoproduktantoj, elektraj ekipaĵoproduktantoj kaj agrikulturaj maŝinaroproduktantoj.
La plej gravaj klientoj de la kompanio estas fabrikantoj de industriaj maŝinoj kaj ekipaĵoj, kiuj konsistigas pli ol 27.4% de la neta vendo de MRQ. Aliaj koncernaj ciferoj ankaŭ estas montritaj en la suba tabelo.
En septembro 2021, Olympic Steel vendis sian Detrojtan komercan unuon al Venture Steel Inc. por 58.4 milionoj da dolaroj plus alĝustigo de laborkapitalo de proksimume 13.5 milionoj da dolaroj por fermi komence de 2022. Ĉi tio montras plibonigon en la spezfluo de investaj agadoj en ĝiaj financaj raportoj, kiuj malpliiĝis je pli ol 50% de 28.1 milionoj da dolaroj en 2020 al totala perdo de 13.5 milionoj da dolaroj fine de 2021.
"Ni restas fokusitaj pri nia longperspektiva strategio por plu diversigi nian komercon, liveri daŭran profitecon kaj pliigi akciulan valoron. La enspezo de la vendo de la Detrojta komerco estos uzata por redukti ŝuldon, rezultante en pli granda fleksebleco por organikaj pliigaj akiroj kaj investoj en planojn por kresko kaj aŭtomatigo."
Dum la pasintaj kelkaj jaroj, Olympic Steel ŝanĝis sian fokuson de karbonaj plataj produktoj al specialaj metalaj lamenoj. Ĝi celas integri metal-intensajn fabrikantojn en sian komercan modelon per akiro de kompanioj en la sama industrio.
Operacioj en Detrojto fokusiĝas al distribuado de karbonaj plataĵoj al hejmaj aŭtoproduktantoj kaj iliaj provizantoj, ĉefe en la segmento de karbonaj plataĵoj. Olympic Steel raportas, ke malpli ol 3% de iliaj vendoj venas de aŭtoproduktantoj aŭ aŭtopartoj-fabrikantoj.
Tuj post la vendo de la karbon-centraj operacioj de Detrojto, Olympic Steel uzis iujn el la vendo-enspezoj por akiri alian distribuan entreprenon de rustorezista ŝtalo kaj aluminio, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., por 12.1 milionoj da dolaroj. Tuj post la vendo de la karbon-centraj operacioj de Detrojto, Olympic Steel uzis iujn el la vendo-enspezoj por akiri alian distribuan entreprenon de rustorezista ŝtalo kaj aluminio, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., por 12.1 milionoj da dolaroj. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала частуть часть продажи для приобретения другого предприятия по продаже нержавеющей стали и алюминия, All Shaw Stainless, Inc. миллиона долларов. Tuj post la vendo de karbon-movita Detrojto, Olympic Steel uzis parton de la enspezo de la vendo por akiri alian komerciston de rustorezista ŝtalo kaj aluminio, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., por 12.1 milionoj da dolaroj.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210万美元收购了另一家不锈钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.。在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， olimpika ŝtalo 使用 出售 收益 以 1210 七 后 七 丏 美不锈 钢 铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc.。 После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel использовала частуь вированного визнеса в Детройте для приобретения Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, зал2, заминия долларов. Post la vendo de sia Detrojta karbonkomerco, Olympic Steel uzis parton de la vendoenspezoj por akiri Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., alian distribuiston de rustorezista ŝtalo kaj aluminio, por 12.1 milionoj da dolaroj. En 2019, Olympic Steel ankaŭ akiris Action Stainless & Alloys por 19.5 milionoj da dolaroj. En 2019, Olympic Steel ankaŭ akiris Action Stainless & Alloys por 19.5 milionoj da dolaroj. В 2019 году Olimpika Ŝtalo также приобрела Action Stainless & Alloys за 19,5 миллионов долларов. En 2019, Olympic Steel ankaŭ akiris Action Stainless & Alloys por 19.5 milionoj da dolaroj. 2019 年，Olimpika Ŝtalo 还以1950 万美元收购了Ago Neoksidebla kaj Alojoj。 2019 年，Olimpika Ŝtalo 还以1950 万美元收购了Ago Neoksidebla kaj Alojoj。 В 2019 году Olimpika Ŝtalo также приобрела Action Stainless & Alloys за 19,5 млн долларов. En 2019, Olympic Steel ankaŭ akiris Action Stainless & Alloys por 19.5 milionoj da dolaroj.Simile, komence de 2018, Olympic Steel akiris Berlin Metal, unu el la plej grandaj servocentroj en Nordameriko, kiu prilaboras kaj vendas altkvalitan stanplaton kaj rustorezistan ŝtalbendon en la formo de fenditaj volvaĵoj.
Atingi ekonomiojn de skalo kaj diversigi sian paperaron per akiroj estis fokuso de Olympic Steel dum la pasintaj kvin jaroj kaj akiris pli ol kvin kompaniojn, inkluzive de kvar en la lastaj kvin jaroj. Ĉi tiuj flankaj akiroj klare montras, ke Olympic Steel intencas fokusiĝi pri vastigado kaj diversigo de sia paperaro kaj reduktado de la cikleco de ekzistantaj entreprenoj.
Ĉina postulo jam suferis ĉi-monate kaj ni baldaŭ eble vidos gutan efikon sur usonaj kompanioj. Prezoj por ŝtalo kaj ĝia ĉefa komponanto fererco fluktuis dum la ŝanhaja izolado, sed montris malsupreniran tendencon pli frue ĉi-monate, laŭ CNBC. Allied Market Research taksas, ke la merkato de specialaj metaloj kreskos je jara kreskorapideco de 3,50% por atingi 276 miliardojn da dolaroj antaŭ 2031. Ĉi tiu kreskotakso ŝajnas konservativa por malgrand-kapitala kompanio kiel Olympic Steel Inc.
Akciprezoj en la plej multaj metaloj, minado kaj krudvaroj altiĝis kaj verŝajne daŭre altiĝos tiel longe kiel pli altaj ol atenditaj inflaciociferoj estos raportitaj. Rezulte, la prezo de ZEUS ŝvebis ĉirkaŭ 27 dolaroj dum la pasinta jaro, kun 52-semajna maksimumo iom pli ol 43 dolaroj.
Investantoj nun celas investi en la fortajn akciojn de la sektoro, kiuj povas elteni pli malfacilajn tempojn se ili trovas sin en pli riska medio. Fortaj fundamentoj, pli sanaj bilancoj kaj troa likvideco estos kelkaj el la ŝlosilaj faktoroj, kiujn oni devas atenti en malfacilaj merkataj kondiĉoj, ĉar la preza impeto eble ne reflektas la veran pozicion de kompanio.
La kompanio raportis MRQ EPS de $3.10, superante antaŭtaksitojn je $0.84, alportante prezo-gajnan rilatumon de 2.06 dum la pasintaj 12 monatoj. Ĉi tiu prezo-gajna rilatumo estas signife pli bona ol tiu de konkurantoj, averaĝe 11.76-oble. Simile, ĉiuj ŝlosilaj metrikoj estas signife pli malaltaj relative al siaj samrangaj, kun averaĝa rabato trans ĉiuj metrikoj de 70%, sugestante supreniran potencialon por la prezoj de Olympic Steel.
Krome, en majo 2022, la estraro aprobis la pagon de regula kvaronjara dividendo de 0,09 USD por akcio al registritaj akciuloj ekde la 1-a de junio 2022, pagenda la 15-an de junio 2022.
Simile, 35% ROE kaj 13% ROTA indikas pli bonan rimedan utiligon ol la industrio, pli ol duoble la industriaj medianoj de 12.86% kaj 5.22%.
Mi atendas, ke la valoroj de la stokregistroj malpliiĝos en la tria kvaronjaro de 2022 pro la lastatempa akra malkresko de metalprezoj. Ĝis nun, la prezo kaj la fundamenta impeto estis korelaciitaj. Se la fundamentoj restos fortaj, estus senantaŭjuĝe kaj logike supozi, ke malgrand-kapitalaj akcioj liveros decajn rendimentojn longtempe.
Rimarkinde estas, ke la ŝuldo-kapitala proporcio de Olympic Steel estas sufiĉe alta je 73.41%, kun plejparto de ĝia ŝuldo klasifikita kiel sekurigita longdaŭra ŝuldo, kvankam ĝi malpliiĝis je 5.83% jare, de 360 ​​milionoj da dolaroj ĝis 339. Milionoj da dolaroj estas en la MRQ.
Olympic Steel subskribis pruntinterkonsenton de 455 milionoj da dolaroj kun Bank of America (BAC) en 2017, kiu eksvalidiĝos en decembro 2022. La revokiva interkonsento plilongigas la ekzistantan kvinjaran revokivan kreditinstalaĵon de 475 milionoj da dolaroj ĝis junio 2026, garantiitan ĉefe per la ricevotaĵoj, inventaro kaj posedaĵoj kaj ekipaĵoj de la kompanio. La fonduso inkluzivas ĝis 200 milionojn da dolaroj en kreskaj opcioj.
Kiel kompanio en cikla industrio, Olympic Steel alfrontas multan sisteman riskon. Ĉi tiu alta ŝuldo rezultigis pli altan betaon por la kompanio je 1.51, rezultante en pli alta volatileco.
La kapitalstrukturo de la kompanio devus esti ekvilibra, ideale alta ŝuldo de kompanio devus havi malaltan kapitalkoston, profitante de cikloj per ŝlosado de pli malaltaj interezoprocentoj antaŭ malsupreniĝa ciklo.
Fitch antaŭvidas, ke tutmondaj ŝtalprezoj malaltiĝos en 2022 post kiam la reakiro de tutmondaj prezoj finiĝos.
Ekster Ĉinio, Usono multe postrestas siajn tutmondajn konkurantojn en la rekomenco de produktadkapacito post la interrompoj kaj produktadreduktoj kaŭzitaj de Covid-19. Fitch antaŭvidas, ke usona provizo rekomenciĝos en la venontaj monatoj kaj importadoj pliboniĝos, kio kondukos al laŭgrada stabiliĝo de usonaj ŝtalprezoj en 2022.
Olympic Steel diligente laboras pri vastigado de sia komerco kaj hejme kaj eksterlande, sed se la kompanio esperas konkuri kun la grandaj ludantoj en la venontaj jaroj, ĝi bezonas vastigi sian komercon, kiu estas projekciita kreski je pli alta jara rapideco ol specialaj metaloj, aŭ 3.5%. Olympic Steel havas altan riskon de levilforto por pliigi akciulan valoron, kio faras investon en la kompanion altariska kaj rekompenca scenaro pro ĝia relative malgranda merkata kapitaligo.
Konsiderante la historion de la kompanio, ĝi faris aŭdacajn paŝojn por akiri kaj vastigi sian komercon. Sed nun estas la tempo por Olympic Steel redukti sian ŝuldon kaj rekapitaligi ĝin al optimuma nivelo, kie fluktuoj en enspezoj kaj profitoj devus malpliiĝi laŭlonge de la tempo por subteni organikan kreskon.
Konsiderante la nunan merkatan volatilecon kaj la ciklan naturon de la industrio, en kiu Olympic Steel funkcias, ni povas antaŭvidi malfacilan vojon. Makrofaktoroj kiel kreskantaj inflaci-kvotoj, la ĉina COVID-rilata izolado kaj recesiaj premoj pliseverigis la merkatan tumulton, instigante min taksi Olympic Steel kiel "rezervitan" ĝis aferoj trankviliĝos kaj okazos ia stabiliĝo.
Malkaŝo: Mi/ni ne havas akciojn, opciojn aŭ similajn derivaĵajn poziciojn en iu ajn el la menciitaj kompanioj kaj ne planas preni tiajn poziciojn ene de la sekvaj 72 horoj. Malkaŝo pri Komercaj Rilatoj: Ĉi tiun artikolon verkis Haider Arshad Research kaj reviziis kaj alsendis S-ro Walid Tariq.