Buenos días, damas y caballeros. Bienvenidos a la conferencia telefónica y transmisión por Internet de los resultados de ganancias del primer trimestre de 2022 de Trican Well Service. Como recordatorio, esta conferencia telefónica se está grabando.
Ahora me gustaría pasar la reunión al Sr. Brad Fedora, presidente y director ejecutivo de Trican Well Service Ltd.Sr.Fedora, por favor continúa.
muchas gracias. Buenos días, damas y caballeros. Quiero agradecerles por unirse a la conferencia telefónica de Trican. Una breve descripción de cómo pretendemos llevar a cabo la conferencia telefónica. cualquier pregunta que pueda surgir. Ahora pasaré la llamada a Scott.
Gracias, Brad. Por lo tanto, justo antes de comenzar, me gustaría recordarles a todos que esta conferencia telefónica puede contener declaraciones a futuro y otra información basada en las expectativas o los resultados actuales de la compañía. Ciertos factores o suposiciones importantes que se aplicaron para sacar conclusiones o hacer proyecciones se reflejan en la sección Información prospectiva de nuestro MD&A para el primer trimestre de 2022. Una serie de riesgos e incertidumbres comerciales podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de estas declaraciones a futuro y nuestras perspectivas financieras. Consulte nuestro 2021 Hoja de información anual y la sección de Riesgos comerciales del MD&A para el año finalizado el 31 de diciembre de 2021 para obtener una descripción más completa de los riesgos e incertidumbres comerciales de Trican. Estos documentos están disponibles en nuestro sitio web y en SEDAR.
Durante esta llamada, nos referiremos a varios términos comunes de la industria y utilizaremos ciertas medidas que no son GAAP que son más completas en nuestro MD&A anual de 2021 y en nuestra descripción de MD&A del primer trimestre de 2022. Nuestros resultados trimestrales se publicaron después del cierre del mercado anoche y están disponibles en SEDAR y en nuestro sitio web.
Así que pasaré a nuestros resultados del trimestre. La mayoría de mis comentarios se compararán con el primer trimestre del año pasado, y proporcionaré algunos comentarios sobre nuestros resultados en orden en comparación con el cuarto trimestre de 2021.
El trimestre comenzó un poco más lento de lo que esperábamos debido a un clima extremadamente frío después de las vacaciones, pero ha crecido de manera bastante constante desde entonces. Los niveles de actividad en nuestras líneas de servicio mejoraron significativamente en comparación con el año pasado debido a la fortaleza continua de los precios de los productos básicos y un entorno industrial más constructivo en general a principios de año. Estos factores dieron como resultado que el recuento promedio de plataformas en el oeste de Canadá fuera un poco más de 200 plataformas este trimestre, un aumento significativo con respecto al cuarto trimestre de 2021 y algo más fuerte que el primer trimestre del año pasado.
Los ingresos del trimestre fueron de $219 millones, un aumento del 48 % en comparación con los resultados del primer trimestre de 2021. Desde una perspectiva de actividad, nuestro recuento general de trabajos aumentó aproximadamente un 13 % año tras año, y el apuntalante total bombeado, una medida decente de la fuerza y ​​la actividad del pozo, aumentó un 12 % año tras año. Otro factor importante que afectó nuestros ingresos en el trimestre fue un entorno de precios generalmente más sólido en comparación con el mismo período del año pasado. Sin embargo, como puede ver en nuestros porcentajes de margen año tras año relativamente planos , hemos visto muy poco en términos de rentabilidad ya que las fuertes y persistentes presiones inflacionarias han absorbido casi todo el potencial alcista.
Las operaciones de fracking han estado ocupadas consecutivamente desde el cuarto trimestre de 2021 y están significativamente ocupadas en comparación con el mismo período del año pasado. Estamos entusiasmados de implementar nuestra primera extensión de fracturamiento con mezcla dinámica de gases de la etapa 4 este año. Los comentarios sobre su desempeño operativo han sido muy positivos y estamos viendo una demanda creciente de equipos de última generación en la cuenca.
Nuestras operaciones continúan enfocándose en programas basados ​​en pads, que ayudan a minimizar el tiempo de inactividad y el tiempo de viaje entre trabajos y ayudan a mejorar nuestra eficiencia general. Los márgenes de fracking se mantuvieron efectivamente estables año tras año en comparación con el año pasado, ya que las presiones inflacionarias experimentadas desde fin de año hasta el primer trimestre compensaron la mayoría de las mejoras de precios que logramos. Nuestra línea de servicio de cementación se benefició de un aumento en el número de plataformas, lo que proporcionó una utilización constante durante gran parte de enero y febrero antes de disminuir a mediados de marzo y entrar en la interrupción de primavera.
Los días de tubería flexible aumentaron un 17 % de manera secuencial, impulsados ​​por nuestras primeras llamadas con clientes principales y nuestros continuos esfuerzos para hacer crecer este segmento del negocio.
El EBITDA ajustado fue de $38,9 millones, una mejora significativa con respecto a los $27,3 millones que generamos en el primer trimestre de 2021. Quisiera señalar que nuestras cifras de EBITDA ajustado incluyeron gastos relacionados con el reemplazo de extremos de fluidos, que totalizaron $1,6 millones en el trimestre y estaban en el período. 2021.
También es importante tener en cuenta que nuestro cálculo de EBITDA ajustado no vuelve a sumar el impacto de los montos de compensación basados ​​en acciones que se liquidan en efectivo. Por lo tanto, para aislar de manera más efectiva estos montos y presentar de manera más clara nuestros resultados operativos, hemos agregado una medida adicional no GAAP de EBITDAS ajustados a nuestras divulgaciones continuas.
Reconocimos un cargo de $ 3 millones relacionado con el gasto de compensación basado en acciones liquidado en efectivo durante el trimestre, lo que refleja el rápido aumento en el precio de nuestras acciones desde el final del año. Con el ajuste de estos montos, el EBITDAS de Trican para el trimestre fue de $ 42,0 millones, en comparación con $ 27,3 millones para el mismo período en 2021.
En conjunto, generamos ganancias positivas de $ 13,3 millones o $ 0,05 por acción en el trimestre, y nuevamente nos complace mostrar ganancias positivas en el trimestre. La segunda métrica que hemos agregado a nuestra divulgación continua es el flujo de caja libre, que hemos descrito más detalladamente en nuestro MD&A para el primer trimestre de 2022. y gastos de capital de mantenimiento. Trican generó un flujo de efectivo libre de $ 30,4 millones en el trimestre, en comparación con aproximadamente $ 22 millones en el primer trimestre de 2021. El desempeño operativo más fuerte fue parcialmente compensado por mayores gastos de capital de mantenimiento en el presupuesto del trimestre.
Los gastos de capital para el trimestre totalizaron $ 21,1 millones, divididos en capital de mantenimiento de $ 9,2 millones y capital de actualización de $ 11,9 millones, principalmente para nuestro programa de renovación de capital en curso para actualizar una parte de nuestro camión de bombeo con motores diesel de potencia convencional con Tier 4 DGB.
Al finalizar el trimestre, el balance se mantiene en buena forma con un capital de trabajo no monetario positivo de aproximadamente $111 millones y sin deuda bancaria a largo plazo.
Finalmente, con respecto a nuestro programa NCIB, nos mantuvimos activos durante el trimestre, recomprando y cancelando aproximadamente 2,8 millones de acciones a un precio promedio de $3,22 por acción. En el contexto de devolver capital a los accionistas, seguimos viendo las recompras de acciones como una buena oportunidad de inversión a largo plazo para una parte de nuestro capital.
De acuerdo, gracias, Scott. Intentaré que mis comentarios sean lo más breves posible porque la mayoría de los prospectos y comentarios de los que hablaremos hoy están muy en línea con nuestra última llamada, que fue hace unas semanas o dos meses, supongo.
Realmente, nada ha cambiado. Creo: nuestra opinión sobre este año y el próximo continúa mejorando. La actividad del primer trimestre aumentó significativamente en todas nuestras líneas de negocios en comparación con el cuarto trimestre como resultado de los precios de las materias primas. pasando en América del Norte.
Tuvimos un promedio de más de 200 plataformas en operación durante el trimestre. Entonces, considerando todas las cosas, la actividad de los campos petroleros es bastante buena en general. Es decir, tuvimos un comienzo lento del trimestre solo porque creo que todos estaban en pausa para Navidad. Y luego, cuando se perfora el pozo y luego vamos al lado de la terminación donde encajamos, tomará un par de semanas, lo cual es de esperar. Y siempre, y hemos tenido un clima muy frío que afectó los eventos en vivo y los rieles. .No recuerdo el primer trimestre en el que no tuvimos algún tipo de evento meteorológico. Así que lo incluimos en nuestro presupuesto, por supuesto que nada debería sorprender.
La otra cosa, creo, lo que es diferente esta vez es que tenemos interrupciones continuas de COVID en el campo, vamos a tener varios trabajadores de campo cerrados por un día o dos, vamos a tener que esforzarnos para sacar a la gente de la jornada laboral, Espere, pero no hay nada que no hayamos logrado lograr. Pero creo, gracias a Dios, eso parece haber desaparecido por completo. Creo que estamos volviendo a la normalidad en términos de COVID en el oeste de Canadá.
Alcanzamos un máximo, promediamos más de 200 plataformas. Alcanzamos un máximo de 234 plataformas. En realidad, no obtuvimos el tipo de actividad de finalización en el tipo de plataforma que esperaría, y gran parte de esa actividad se derramó en el segundo trimestre. Entonces, deberíamos tener un segundo trimestre bastante bueno, pero no vemos un ajuste del sistema que corresponda con la cantidad de plataformas. Creo que lo discutiremos aquí más adelante, pero creo que lo veremos en la segunda mitad del año .
En lo que va del segundo trimestre, tenemos 90 plataformas, que es mucho mejor que las 60 que tuvimos el año pasado, y estamos casi a la mitad de la ruptura. Entonces, deberíamos comenzar a ver que la actividad comienza a cobrar impulso en la segunda mitad del segundo trimestre. Así que la cosa: la nieve se fue, está comenzando a secarse y nuestros clientes están ansiosos por volver al trabajo.
La mayoría de nuestras operaciones aún se encuentran en la Columbia Británica, Montney, Alberta y Deep Basin. Nada cambiará allí. Así como tenemos petróleo a $105, vemos compañías petroleras en el sureste de Saskatchewan y en toda la región, o en el sureste de Saskatchewan y el suroeste de Saskatchewan y el sureste de Alberta, son muy activas, esperamos que estén activas.
Ahora, con estos precios del gas, estamos comenzando a ver planes para pozos de metano en lechos de carbón, es decir, perforación de gas poco profunda. Se basa en bobinas. Usan nitrógeno en lugar de agua.
Tuvimos — durante el trimestre, 6 a 7 trabajadores, dependiendo de la semana. 18 equipos de cemento y 7 equipos de bobinas. Así que nada cambió realmente allí. retenerlos. Todavía estamos perdiendo gente en los campos de petróleo y gas, y los estamos perdiendo para otras industrias a medida que aumentan sus salarios y buscan un mejor equilibrio entre el trabajo y la vida. Por lo tanto, vamos a seguir tratando de ser creativos y abordar esos problemas.
Pero sin duda, el problema laboral es un problema que debemos abordar y probablemente no sea algo malo, porque evitará que las empresas de servicios petroleros se expandan demasiado rápido. Por lo tanto, es necesario administrar algunas cosas, pero creo que estamos haciendo un buen trabajo al tratar de resolver las cosas.
Nuestro EBITDA para el trimestre fue decente. Por supuesto, hemos discutido esto antes. Creo que debemos comenzar a hablar más sobre el flujo de efectivo libre y menos sobre el EBITDA. habló de eso.
Por lo tanto, logramos aumentar el precio. Si observa eso en comparación con hace un año, nuestras diversas líneas de servicio han crecido del 15 % al 25 %, según el cliente y la situación. Desafortunadamente, todo nuestro crecimiento se ha visto contrarrestado por la inflación de costos. Por lo tanto, en los últimos 12 meses, nuestros márgenes han sido frustrantemente estables. a mediados de los 20, que es realmente lo que necesitamos si vamos a obtener un rendimiento de dos dígitos sobre el capital invertido.
Pero creo que lo lograremos. Solo necesitará más conversaciones con nuestros clientes. Obviamente, creo que nuestros clientes quieren que tengamos un negocio sostenible. Por lo tanto, seguiremos tratando de obtener algunas ganancias para nosotros, no solo pasarlas a nuestros proveedores.
Vimos presiones inflacionarias desde el principio. En el cuarto y primer trimestre, pudimos mantener nuestros márgenes cuando los márgenes de muchos se erosionaron. Pero, y no solo, tenemos una gran responsabilidad con nuestro equipo de cadena de suministro para asegurarnos de que estamos adelante de esto y podemos modelarlo todo el invierno. Continuaremos trabajando duro en esto, y las presiones inflacionarias no desaparecerán. mucho, y el diesel afecta toda la cadena de suministro. No se excluye nada. Ya sea arena, productos químicos, camiones, todo, o incluso servicios de terceros en la base, quiero decir que tienen que conducir el camión. Entonces, el diesel simplemente se propaga a través de toda la cadena de suministro.
Desafortunadamente, la frecuencia de estos cambios no tiene precedentes. Esperábamos ver inflación, pero no vimos, realmente no vimos, esperamos no comenzar a recibir aumentos de precios de los proveedores cada semana. Los clientes se sienten muy frustrados cuando les habla sobre algunos aumentos de precios al mes.
Pero, en general, nuestros clientes entienden. Quiero decir, obviamente están en el negocio del petróleo y el gas, se están aprovechando de los altos precios de los productos básicos, pero, naturalmente, eso afecta todos sus costos. Así que tomaron un aumento de costos para compensar nuestro aumento de costos y vamos a trabajar con ellos nuevamente para obtener parte de las ganancias para Trican.
Creo que le pasaré esto a Daniel Lopushinsky ahora. Él hablará sobre las cadenas de suministro y algunas tecnologías de capa 4.
Gracias, Brad. Entonces, desde la perspectiva de la cadena de suministro, si el primer trimestre prueba algo, es que la cadena de suministro se ha convertido en un factor importante. En términos de cómo estamos administrando nuestro negocio en el contexto de niveles de actividad más altos y la presión continua de precios que Brad mencionó anteriormente. Si la actividad se recupera, toda la cadena de suministro se vuelve muy débil en el primer trimestre, lo que creemos que ocurrirá más adelante en el año. Desde una perspectiva de gestión, esto será aún más importante.
Por lo tanto, creemos que tenemos una logística muy buena y damos la bienvenida a un mercado ajustado en eso y en la forma en que administramos a nuestros proveedores. Como hemos comunicado, experimentamos una inflación mucho más alta que nunca en toda la cadena de suministro. Claramente, los precios del diésel, que están directamente relacionados con los precios del petróleo, se dispararon a principios de año, aumentando exponencialmente desde enero, febrero y marzo.
Como ejemplo, si observa la arena, cuando la arena llega al lugar, aproximadamente el 70 % del costo de la arena es el transporte, entonces, qué tipo de diésel, hace una gran diferencia en estas cosas. Suministramos bastante diésel a nuestros clientes. Aproximadamente el 60 % de nuestra flota de fracking se suministra diésel internamente.
Desde la perspectiva de la logística y el transporte por carretera de terceros, el transporte por carretera estuvo realmente limitado en el primer trimestre con un aumento en la dosis de apoyo, plataformas más grandes y más trabajo en Montney y Deep Basin. El mayor contribuyente a esto es que hay menos camiones disponibles en la cuenca.
Otro factor que nos dificulta es que operamos en partes más remotas de la cuenca. Entonces, desde esa perspectiva, tenemos desafíos logísticos importantes.
En cuanto a la arena, los principales proveedores de arena básicamente están operando a plena capacidad. A principios de este año, el ferrocarril enfrentó algunos desafíos debido al clima frío. Entonces, cuando la temperatura alcanza cierta temperatura, las compañías ferroviarias básicamente detienen sus operaciones. Entonces, a principios de febrero, desde una perspectiva positiva, vimos un mercado un poco apretado, pero logramos superar esos desafíos.
El mayor crecimiento que hemos visto en la arena es el recargo por diésel, impulsado por los ferrocarriles y cosas por el estilo. Entonces, en el primer trimestre, el Trican estuvo expuesto a arena de grado 1, donde el 60 por ciento de la arena que bombeamos era arena de grado 1.
sobre productos químicos. Experimentamos algunas interferencias químicas, pero no tenía mucho sentido para nuestras operaciones. Muchos de los componentes básicos de nuestra química son derivados de los aceites. Por lo tanto, su proceso de fabricación es similar al del diésel. A medida que aumenta el costo del diésel, también aumenta el costo de nuestro producto.
Muchos de nuestros productos químicos provienen de China y los Estados Unidos, por lo que planeamos lidiar con los retrasos esperados y los mayores costos relacionados con el envío, etc. Por lo tanto, siempre estamos buscando alternativas y proveedores que sean creativos y también proactivos en la gestión de la cadena de suministro.
Como hemos comunicado anteriormente, estamos muy contentos de haber lanzado nuestra primera flota Tier 4 DGB en el primer trimestre. Estamos muy contentos con la forma en que funciona. El rendimiento en el campo, especialmente el desplazamiento de diésel, cumple o supera las expectativas. Entonces, con estos motores, estamos quemando mucho gas natural y reemplazando el diésel a un ritmo muy rápido.
Reactivaremos la segunda y tercera flota Tier 4 en el verano y para fines del cuarto trimestre. La propuesta de valor del dispositivo es significativa en términos de ahorro de combustible y reducción de emisiones. Quiero decir, al final, queremos que nos paguen. Dado que la brecha entre las subidas de precios del diésel y la gasolina es más o menos un costo constante, es incluso una excusa para que obtengamos una prima por estas flotas.
Nuevo motor Tier 4. Queman más gas natural que diesel. Por lo tanto, el beneficio neto para el medio ambiente también se refleja en el costo del gas natural, que es más barato que el diesel. La tecnología podría convertirse en el estándar en los próximos años, al menos para el Trican. Estamos muy entusiasmados con esto y orgullosos de ser la primera empresa canadiense en lanzar este servicio en Canadá.
sí. Es solo que, así que el resto del año, miramos, somos muy positivos. Creemos que los presupuestos solo aumentarán lentamente a medida que aumentan los precios de los productos básicos. Si podemos hacer esto a un precio atractivo, aprovecharemos esta oportunidad para poner más equipos en el campo. Estamos muy enfocados en el retorno del capital invertido y el flujo de caja libre.
Pero estamos descubriendo que las rupturas son cada vez menos rupturas ahora que las personas intentan equilibrar sus actividades a lo largo del año y aprovechan el clima más cálido como el agua caliente y los campos petroleros menos locos. Por lo tanto, esperamos ver una penalización menor en nuestras finanzas en el segundo trimestre que en el pasado.
La cuenca todavía está enfocada en el gas, pero estamos viendo más actividad petrolera ya que nuestros precios del petróleo se mantienen por encima de $100 por barril. Nuevamente, usaremos esta actividad para tratar de implementar más dispositivos a una tasa rentable.