Mi nombre es Sheryl y seré su operadora hoy. En este punto, todos los participantes están en modo de solo escuchar. Más tarde, tendremos una sesión de preguntas y respuestas [Notas para los operadores].
Ahora pasaré la llamada a Brad Wise, vicepresidente de estrategia digital y relaciones con inversores.Sr.Sabio, puedes empezar.
Gracias, Shirley. Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del cuarto trimestre y el año completo 2021 de NOW Inc. Gracias por unirse a nosotros y por su interés en NOW Inc. Hoy están conmigo David Cherechinsky, presidente y director ejecutivo, y Mark Johnson, vicepresidente sénior y director financiero.
Tenga en cuenta que algunas de las declaraciones que hacemos durante la conferencia telefónica, incluidas las respuestas a sus preguntas, pueden contener pronósticos, pronósticos y estimaciones, incluidos, entre otros, comentarios sobre las perspectivas comerciales de nuestra empresa. Estas son declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes federales de valores de EE. UU., basadas en información limitada a la fecha, y están sujetas a cambios. actualice o revise cualquier declaración prospectiva por cualquier motivo. Además, esta conferencia telefónica contiene información urgente y refleja el mejor juicio de la gerencia en el momento de la conferencia telefónica en vivo. Consulte los Formularios 10-K y 10-Q más recientes de NOW Inc. ahora en los archivos de la Comisión de Bolsa y Valores para obtener una discusión más detallada de los principales factores de riesgo que afectan nuestro negocio.
Puede encontrar información adicional e información financiera y operativa complementaria en nuestro comunicado de ganancias o en nuestro sitio web en ir.dnow.com o en nuestras presentaciones ante la SEC. Para proporcionar a los inversionistas información adicional relacionada con nuestro desempeño según lo determinado de acuerdo con los GAAP de EE.Utilidad neta, excluyendo otros costos;ganancias diluidas por acción, excluyendo otros costos. Cada uno excluye el impacto de ciertos otros costos y, por lo tanto, no se calcula de acuerdo con los GAAP. Para alinearse mejor con la evaluación de la administración sobre el desempeño de la compañía y facilitar la comparación de nuestro desempeño con el desempeño de compañías similares para el cuarto trimestre y el año completo finalizado el 31 de diciembre de 2021, no se incluye el EBITDA excluyendo otros costos.Incluye gastos de compensación basados ​​en acciones que no son en efectivo. Los períodos anteriores informados se han ajustado para ajustarse a las presentaciones del período actual.
Consulte la conciliación de cada una de estas medidas financieras no GAAP con su medida financiera GAAP más comparable, así como la información complementaria provista al final de nuestro comunicado de ganancias. A partir de esta mañana, la sección Relaciones con los inversores de nuestro sitio web incluye una presentación que cubre nuestros resultados trimestrales y de todo el año 2021 y conclusiones clave. La conferencia telefónica de hoy se reproducirá en el sitio web durante los próximos 30 días. también estará disponible en nuestro sitio web.
Gracias, Brad, y buenos días a todos. En nuestra llamada de ganancias hace un año, mientras nos recuperábamos de un año en el que la industria había soportado las peores condiciones y mercados, DNOW respondió rápida y decisivamente para defender su resultado final y preparar el escenario para la prosperidad futura.Base. Creemos que el mercado y los hábitos de gasto de nuestros clientes han cambiado fundamentalmente en ese momento, y se requiere una acción decisiva para redefinir nuestro libro de jugadas de participación de proveedores, ventas y clientes, y para ajustar nuestro modelo operativo para responder a medida que la economía comienza a recuperarse.Florecer. Las recesiones económicas inspiran el cambio, y vi aquí esta mañana, sorprendido por las mujeres y los hombres talentosos y centrados en el cliente de DNOW que no solo aceptaron, sino que impulsaron el cambio. Los resultados de nuestras decisiones en los últimos dos años son evidentes no solo en la mejora de día y de noche en el desempeño financiero, sino también en la competencia, el entusiasmo y la capacidad de nuestro equipo para brindar las soluciones excepcionales que nuestros clientes anhelan en un entorno de tensión en la cadena de suministro.
En el primer trimestre de este año, comenzamos a operar en nuestro nuevo Permian Supercenter en Odessa, Texas. Esta instalación amplía nuestra posición e inversión en el corazón de una de las regiones productoras de petróleo más activas de los Estados Unidos. Es una fuerte presencia en nuestra ubicación de energía y la solidez de los activos complementarios de Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services y TSNM Fiberglass, un nombre atractivo para el cliente fuerte y valioso que solidifica nuestra marca en el Permian. Durante el trimestre, planeamos abrir un nuevo centro express en la región para apoyar nuestra clientes a medida que aumenta su programa de perforación. Esta ubicación será respaldada principalmente por el Supercenter como un medio para regionalizar el cumplimiento y aumentar la eficiencia y profundizar la intimidad con los clientes objetivo.
Ahora, continuando con nuestros resultados, los ingresos del cuarto trimestre cayeron un 2 % a $432 millones al final de la guía que proporcionamos en nuestra última llamada. Los ingresos de todo el año 2021 fueron de $1632 millones, un aumento de $13 millones o 0,8 % en 2020 en comparación con el año anterior, lo que contribuyó a 2020 considerando un sólido desempeño anterior a COVID de $604 millones en el 1T20, el 37 % de los ingresos anuales, lo que vale la pena señalar. En otras palabras, para los nueve meses terminados el 31 de diciembre de 2021, sin tener en cuenta los ingresos del primer trimestre de cada año, aumentaron $256 millones, o un 25 %, con respecto al año anterior. En el 4T21, el margen bruto volvió a expandirse a un máximo histórico del 23,4 %, un aumento de 150 pb secuencialmente. Este es el cuarto trimestre consecutivo de márgenes brutos récord y un aumento récord del 21,9 % en los márgenes brutos para todo el año 2021. Estamos en un entorno inflacionario y nos beneficiamos de ello. Pero este desempeño es el resultado de un cuidadoso proceso de selección, y hemos establecido relaciones con proveedores de renombre que fabrican productos de calidad y respetan y recompensan la reciprocidad como lo hacemos nosotros. Cuantas más compras podamos agrupar y distribuir a nuestros socios proveedores, más ganamos en disponibilidad de productos, privilegios de devolución y costos de productos, y nuestros clientes se benefician más de la disponibilidad en un entorno de reabastecimiento ajustado.
Y debido a que somos selectivos acerca de qué líneas de productos, negocios, ubicaciones y proveedores respaldarán y los clientes buscarán. Podemos aumentar los precios de las líneas de productos en la combinación general de márgenes de productos porque favorecemos productos más rentables y elevamos los precios o transferimos productos menos rentables. Ahora hay algunos comentarios sobre el área. trimestre y a lo largo de 2021, continuamos dirigiéndonos a operadores privados y aumentando nuestra participación mediante el suministro de válvulas de tubería y accesorios para conexiones de cabeza de pozo e instalaciones de baterías de tanques. Nuestros clientes de servicios integrados de la cadena de suministro continúan logrando un éxito mutuo a medida que brindamos servicios adicionales de valor agregado para ayudar a nuestros clientes a reducir los costos de extracción y lograr sus planes de producción.
Para impulsar el crecimiento hasta 2022, obtuvimos varios contratos nuevos de PVF durante el trimestre, incluido un gran productor independiente con activos en Permian y una operación de contrato directo con el potencial de escalar desde la etapa inicial.Acuerdo de suministro de negocios de extracción de litio. En el sureste, recibimos un pedido de un productor de plataforma independiente en el Golfo de México con flujo de productor a sus activos de tubería dañados por el huracán Ida en agosto. También proporcionamos PVF para reparaciones de estaciones de compresores múltiples también atribuidas a daños por huracanes. proyectos de mantenimiento y gastos de capital. Nuestro gasto de clientes midstream se centró más en gas natural y proyectos de agua producida relacionados, que fue un pivote en trimestres anteriores.
En las áreas productivas de Marcellas, Utica y Haynesville, hemos proporcionado a varios productores de gas kits de fabricación de patines bien conectados y kits de receptores de transmisores. Proporcionamos válvulas accionadas para varios proyectos de expansión de líneas de transmisión de NGL donde brindamos soporte técnico para la aplicación de productos y soporte de servicio de campo para la instalación, prueba, puesta en marcha y puesta en marcha de válvulas. completaciones que han minimizado la necesidad de nuestro equipo rotativo y de fabricación debido a las capacidades de transferencia y procesamiento existentes. Sin embargo, estamos comenzando a ver un aumento en los pedidos a medida que los programas conjuntos de clientes se trasladan a áreas con menos infraestructura existente. Algunos proyectos notables logrados durante el trimestre incluyeron modernizaciones de bombas para algunos procesos de materia prima y aplicaciones de transferencia en refinerías en las Montañas Rocosas, y entregamos una combinación de válvulas de control y aislamiento de alta aleación para nuestro proyecto de mina trona en el suroeste de Wyoming.
La actividad en la cuenca del río Powder comenzó a reanudarse cuando suministramos una serie de separadores trifásicos con válvulas e instrumentación a un gran operador independiente y un paquete de tratamiento de salmuera a otro operador de E&P. La demanda de nuestros kits de secado y aire comprimido para instrumentos sigue siendo alta, ya que los operadores reemplazan los sistemas neumáticos con sistemas de aire comprimido para eliminar las emisiones de gases de efecto invernadero. Hemos ampliado con éxito nuestros alquileres de cachorros de chorro hidráulico, reemplazando las aplicaciones ESP con un mayor rendimiento en opciones de alquiler más flexibles a medida que los operadores han adoptado nuestra solución.
En Canadá, vimos ganancias significativas durante el trimestre, con pedidos de PVF de grandes productores canadienses de arenas bituminosas, paquetes de inyección en cabeza de pozo de productores de Alberta en el sureste de Saskatchewan y productos de levantamiento artificial para trabajos de inversión de capital de mantenimiento en el centro de Canadá. Entregamos varios pedidos grandes de válvulas accionadas a través de EPC para un operador privado de midstream en Alberta. Nuestro segmento internacional tuvo el mayor impacto en los ingresos debido a retrasos en la cadena de suministro e impactos en la disponibilidad de mano de obra. tienen lugar en el Medio Oriente. Además, la actividad del programa de reservas ha aumentado para muchos de los EPC con los que hacemos negocios regularmente. Algunas ganancias notables de este trimestre incluyen el suministro de una gran cantidad de válvulas de compuerta, válvulas de retención y de globo, cables eléctricos y accesorios para plantas de cogeneración en el Reino Unido, cables eléctricos y accesorios para productores upstream en Kazajstán y energía eléctrica para operadores Bolts en África Occidental.
También cabe destacar que proporcionamos accesorios de tubería y planes para un proyecto a NOC en Omán y una línea de válvulas de retención y bola de compuerta para una instalación de procesamiento de gas en Kurdistán. En nuestras operaciones en los Emiratos Árabes Unidos, proporcionamos válvulas de accionamiento para unidades de recuperación de metileno en refinerías indias y EPC para proyectos de producción de trietilenglicol en Pakistán. Escasez y retrasos en la cadena. Nuestro equipo de la cadena de suministro se ha centrado en minimizar las interrupciones al garantizar que tenemos suficiente producto para ayudar a nuestros clientes. Aprovechamos nuestro gasto global con nuestros proveedores para garantizar que podamos priorizar los volúmenes disponibles, mientras equilibramos los elementos de riesgo y costo al combinar fuentes nacionales e importadas. algo de inventario de oleoductos en tránsito y tiempo de espera para la entrega final, y es posible que experimentemos algunos desafíos de suministro de oleoductos en la primera mitad de 2022. La inflación constante continuó ya que los precios nacionales y de importación aumentaron durante el trimestre.
Recurra a nuestro programa DigitalNOW. Nuestros ingresos digitales como porcentaje de los ingresos totales de SAP fueron del 42 % en el trimestre. Continuaremos trabajando con nuestros clientes de integración digital para mejorar aún más su experiencia de comercio electrónico mediante la optimización de sus catálogos de productos y el desarrollo de soluciones de flujo de trabajo personalizadas a través de nuestra plataforma shop.dnow.com. para reemplazar los sistemas neumáticos en apoyo de la necesidad del operador de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. Además, algunos de los equipos de proyectos de nuestros clientes usan eSpec para ayudar a construir y crear ofertas de proyectos, mientras que otros lo usan para dimensionar los paquetes de iniciador y receptor para la cotización. Finalmente, lanzamos AccessNOW, un conjunto de soluciones automatizadas de gestión y control de inventario para clientes. ubicación
Ahora, me gustaría hacer algunos comentarios relacionados con la transición energética. En la Costa del Golfo de EE. UU., proporcionamos kits de bombas venosas de acero inoxidable dúplex para una refinería de biodiésel que convierte grasas animales en biodiésel, y biobombas para una planta de fabricación de camiones eléctricos en Texas. Los productos existentes que ofrecemos se están expandiendo a mercados en crecimiento, como la captura de carbono y la fabricación industrial de alta tecnología. Continuamos monitoreando y rastreando una cantidad cada vez mayor de proyectos de transición energética. Nuestro equipo de desarrollo comercial ha estado manejando varios RFI y RFP para muchos clientes relacionados con diesel y gasolina renovables, combustibles de aviación sostenibles, captura directa de aire, captura y almacenamiento de carbono, proyectos de transmisión y almacenamiento de hidrógeno y dióxido de carbono. Mientras revisamos las facturas y los materiales en nuestra lista de proyectos de transición energética, trabajamos con nuestra división de fabricación para garantizar el acceso a una gama más amplia de productos adecuados que sirvan a estos mercados finales en expansión. Eso fuera del camino, déjame pasarle la palabra a Mark.
Gracias Dave y buenos días a todos. Los ingresos del cuarto trimestre de 2021 de $ 432 millones disminuyeron un 2 % con respecto al tercer trimestre, principalmente debido a la disminución estacional normal afectada por las vacaciones y menos días laborales para los cuales nuestra guía esperaba algo mejor. Los ingresos del cuarto trimestre de 2021 en EE. Los ingresos de Process Solutions aumentaron un 2 % de manera secuencial.
Transferencia a la sección de Canadá. Los ingresos de Canadá en el cuarto trimestre de 2021 fueron de $72 millones, un aumento de $4 millones o 6 % con respecto al tercer trimestre. En comparación con el cuarto trimestre de 2020, los ingresos aumentaron $24 millones o un 50 % interanual. y una disminución de $ 2 millones o relativamente estable en comparación con el tercer trimestre, dado el impacto desfavorable de una moneda extranjera más débil en relación con el dólar estadounidense. Los ingresos internacionales del cuarto trimestre aumentaron un 21 %, o $ 10 millones, en comparación con el mismo período de 2020. El margen bruto mejoró 150 puntos básicos desde el tercer trimestre hasta el 23,4 %. aproximadamente $ 1 millón cada uno en costos de transporte y gastos de inventario en el cuarto trimestre, los cuales se espera que regresen a su nivel promedio en el primer trimestre. Vemos que nuestros costos de envío regresan a un estándar más alto hasta 2022 y parte del viento de cola de las ganancias se erosiona a medida que avanzamos hacia 2022.
Otro impacto positivo en los márgenes en el cuarto trimestre se debió a un aumento en el nivel de consideración de los proveedores, que no esperamos repetir al mismo nivel en el primer trimestre de 2022 a medida que se restablece el umbral para los niveles de volumen de compra. El componente final de la mejora de los márgenes provino de la fijación de precios de las tendencias inflacionarias, especialmente los productos de tubería y alto contenido de acero, lo que ayudó a que los márgenes se ampliaran nuevamente este trimestre. el mayor valor para DNOW y nuestros clientes. Los gastos administrativos y de venta de almacenes aumentaron $ 91 millones en el trimestre, un aumento de $ 5 millones secuencialmente, debido a las instalaciones estratégicas, la reubicación y las indemnizaciones por despido de $ 3 millones, resultados financieros mejores de lo esperado y un aumento en la compensación variable debido a COVID-19. una reversión similar en la construcción de WSA de cara al primer trimestre de 2022.
Desde 2019, hemos reducido nuestros gastos administrativos y de venta de almacén anuales en $ 200 millones, por lo que el trabajo de nuestro equipo para transformar nuestro modelo de rentabilidad duradera a través de ciclos está dando sus frutos. En el futuro, esperamos que WSA disminuya en el primer trimestre, cerca de nuestro nivel del tercer trimestre, ya que vemos que estas iniciativas se afianzan en una base de ingresos más alta. Los deterioros y otros cargos revelados en el estado de resultados del trimestre fueron de aproximadamente $ 3 millones. consolidamos 15 instalaciones en el cuarto trimestre. El ingreso neto GAAP para el cuarto trimestre fue de $12 millones o $0.11 por acción, y el ingreso neto no GAAP excluyendo otros costos fue de $8 millones o $0.07 por acción. Para el cuarto trimestre de 2021, el EBITDA no GAAP excluyendo otros costos o EBITDA fue de $17 millones o 3.9%. Gastos de compensación basados ​​en acciones de $2 millones por trimestre en 2021. Nos hemos centrado continuamente en identificar e implementar iniciativas para mejorar nuestro modelo operativo y aumentar nuestro valor para nuestros clientes. Hoy, nuestros resultados financieros muestran el arduo trabajo y el compromiso de nuestros empleados. los flujos sólidos son una combinación de nuestra posición de inventario significativamente mejorada, mayores márgenes de productos y eficiencias operativas, lo que da como resultado un mayor valor para nuestros clientes y nuestro resultado final.
Al observar el EBITDA de todo el año, pasamos de una pérdida de $ 47 millones en 2020 a un EBITDA positivo de $ 45 millones en 2021 o una mejora en el EBITDA de $ 92 millones en los últimos 12 meses con niveles similares de ingresos. Clara evidencia del tremendo esfuerzo y las acciones que toman nuestros empleados para lograr una transformación significativa en la empresa. que mejora nuestras opciones para el futuro es nuestra modificación de nuestra línea de crédito rotativa senior garantizada no utilizada, que ahora se extiende hasta diciembre de 2026, y aumenta nuestra actual red neta de $ 313 millones Proporcionar una amplia liquidez además de las posiciones de efectivo. 2% desde el tercer trimestre, el inventario fue de $250 millones, un aumento de $6 millones desde el tercer trimestre, y la rotación de inventario trimestral fue 5,3 veces. Las cuentas por pagar fueron de $235 millones, un 3% menos que el tercer trimestre de 2021.
El capital de trabajo, excluyendo efectivo, como porcentaje de los ingresos anualizados del cuarto trimestre fue del 11,6 % al 31 de diciembre de 2021. Esperamos que este índice de capital de trabajo aumente un poco, ya que tenemos la intención de impulsar el crecimiento a través de la disponibilidad de productos para ayudar a nuestros clientes. 2021 es nuestro cuarto año consecutivo de flujo de efectivo libre positivo. $113 millones en crecimiento de ingresos en comparación con el cuarto trimestre de 2020, en realidad generamos $25 millones en flujo de efectivo libre en 2021, que es nuestro período habitual de tiempo que consumiría efectivo en este nivel de crecimiento. Seguimos comprometidos con la gestión del balance, la inversión en un buen inventario, la búsqueda de adquisiciones estratégicas y la maximización de la salud de los activos para impulsar el futuro. nuestros clientes y accionistas.
Gracias, Mark. Ahora, algunos de los comentarios sobre fusiones y adquisiciones, la principal prioridad en la asignación de capital siguen siendo las oportunidades inorgánicas para aumentar las ganancias. A través de fusiones y adquisiciones, nuestro objetivo es fortalecer y expandir el negocio de productos, geografías o soluciones que ofrecemos a nuestros clientes, y permitir que estas organizaciones aprovechen la recuperación del mercado y generen ganancias a lo largo del ciclo comercial. hay dos partes involucradas. Por lo tanto, se necesita tiempo y habilidad para llegar a la conclusión de que con los precios del petróleo en los 90 dólares y una economía general relativamente fuerte, las expectativas de los vendedores han aumentado, pero buscamos un rendimiento financiero sólido y duradero de la empresa adquirida a lo largo del ciclo. No solo cuando los precios de las materias primas son altos.
Durante los últimos seis trimestres, los productores de petróleo han luchado para reducir el exceso de inventario mundial de petróleo, a través de una combinación de la disciplina de capital de E&P de América del Norte y los recortes de suministro de la OPEP+. Este comportamiento ha resultado en precios más altos de las materias primas, mejores balances y un mejor desempeño financiero para la mayoría de nuestros clientes. A medida que mejora su situación financiera, esperamos inversiones de capital adicionales para mantener y aumentar la producción, y a medida que aumenta la cantidad de clientes, el aumento de la actividad conducirá a una mayor demanda de nuestros productos PVF y paquetes de equipos de ingeniería. Soy optimista de que la recuperación y el ritmo actuales continuarán impulsando mayor demanda de nuestros productos y servicios al mismo tiempo que mejoramos la rentabilidad. Para nuestro segmento de EE. UU., espero un sólido crecimiento año tras año a medida que los fundamentos del mercado continúen mejorando. En Canadá, estamos bien posicionados para utilizar la recuperación continua en los precios de las materias primas para brindar incentivos a los productores para que aumenten sus presupuestos.
También esperamos que nuestro negocio canadiense crezca año tras año en 2022. Estamos viendo más actividad en el sector energético impulsando proyectos internacionales. Al mismo tiempo, debido a la recuperación más lenta de nuestro negocio internacional, estamos ajustando nuestra huella y garantizando niveles de servicio ininterrumpidos. Esperamos que el próximo año, 2022, vea un crecimiento en nuestro negocio internacional. 1 Los ingresos de 2022 aumentarán secuencialmente en el rango porcentual de un dígito medio. Es probable que WSA se recupere a los niveles del 3T21 en el 1T22, y esperamos que la normalización a corto plazo de los márgenes brutos esté cerca de los niveles de 21.9% de todo el año 2021. Año tras año, esperamos que los ingresos crezcan en el rango porcentual medio a bajo en 2022. Esperamos un incremento de ingresos EBITDA para todo el año 2022 l para crecer en el rango del diez por ciento, impulsado por la expansión continua del mercado, márgenes brutos sólidos, similares a los niveles porcentuales de todo el año 2021. Si bien COVID, los problemas geopolíticos y la volatilidad de la cadena de suministro han creado un escenario más profundo este año, creemos que el crecimiento de los ingresos superará los $ 200 millones y el EBITDA en dólares estadounidenses podría duplicarse en 2022.
Ahora, revisaré dónde nos encontramos en las primeras etapas de una expansión de mercado a largo plazo. Hace un año, esperábamos que los ingresos de todo el año 2021 disminuyeran, dada la fortaleza de los niveles de ingresos previos a la pandemia en el primer trimestre de 2020. Por lo tanto, nuestro enfoque es desarrollar una fuerza de ventas de clase mundial, desarrollar nuestro modelo de cumplimiento para mejorar la disponibilidad del producto y el servicio al cliente, y reducir el costo por dólar de ingresos y reducir el riesgo de inventario a lo largo del ciclo. En retrospectiva, desde un fuerte crecimiento de los ingresos hasta márgenes brutos récord, rotación de inventario récord, rotación de capital de trabajo récord, hemos superado nuestras expectativas en todas las cuentas y ahora esperamos que 2022 ingrese al quinto año consecutivo de flujo de efectivo libre positivo, históricamente hemos luchado para hacerlo en años de crecimiento. Estamos muy orgullosos de cerrar el libro en 2021 y entrar en 2022. aprovechar oportunidades inorgánicas. Creo que no enfrentaremos presión de efectivo debido al interés del servicio de la deuda. Estoy entusiasmado con la transformación de nuestro modelo operativo y cómo nuestros planes de hipercentro y regionalización nos brindarán la oportunidad de continuar mejorando nuestro desempeño financiero.
Estoy encantado con nuestras capacidades organizacionales y cómo estamos ayudando a abordar los desafíos actuales de la cadena de suministro y los cuellos de botella que experimentan nuestros clientes. Estoy entusiasmado con nuestra capacidad para obtener productos o alternativas. las oportunidades para que nuestros empleados perfeccionen sus habilidades. Estoy orgulloso de nuestras alianzas innovadoras con empresas clave, y estamos buscando tecnologías de vanguardia de expertos para integrarlas en nuestro negocio. Estoy orgulloso de tener el mejor equipo de ventas y la gente de operaciones más seria, incansable y centrada en el cliente de la industria.
Finalmente, además de todas las características, beneficios y logros, tenemos un impulso increíble en DNOW. Quiero que nuestros empleados y sus familias sepan que estamos pasando de estar a la defensiva, proteger y vacilar a ser proactivos, victoriosos, orgullosos y emocionados. Estamos construyendo para nuestro futuro. sigamos ganando el mercado. ¿Dónde estamos? Somos lo que somos gracias a ustedes. Con eso fuera del camino, abramos la llamada a la pregunta.
Habla Adam Farley de Nathan. El primero es el margen bruto, la inflación puede alcanzar su punto máximo en la primera mitad del año, ¿DNOW espera que el margen bruto alcance su punto máximo con el tiempo con cierta presión sobre el margen bruto, que suele ser típico de la desaceleración de la inflación?
Bueno, depende de la línea de productos relevante. Probablemente hemos tenido una de las líneas de productos grandes más exitosas en términos de crecimiento del margen bruto, a pesar de nuestra amplia apreciación de precios fuera de la tubería. La tubería es la tubería que aún mantenemos al precio de la tubería sin costura, la tubería sin costura es el principal material de tubería que vendemos, y la tubería de acero puede experimentar más después de la primera mitad del año. nuestros competidores y nuestros clientes. Eso podría ampliar los márgenes premium que esperamos ver en líneas de productos específicas.
Vemos que continúa la inflación de base amplia. En su caso, Adam, esto puede disminuir a mediados de año. Pero con las tuberías en particular, no sé si ese es el caso, y para muchas de las líneas de productos que apoyamos, los plazos de entrega aún son largos. Así que creo que hemos guiado el margen bruto de 2022 a un nivel muy alto, que es prácticamente el mismo nivel que 2021, donde hemos visto cuatro trimestres consecutivos de récords. es y cuando ocurre el punto de inflexión. Quiero decir, hablé anteriormente sobre un comienzo bastante lento de enero, y creo que las cosas se pondrán más calientes aquí, lo que significa más problemas de escasez en la primera mitad, posiblemente en la segunda mitad.
Y luego, saliendo de la línea de productos de bajo margen, estamos saliendo del negocio de bajo margen en DNOW. ¿Todavía queda mucho trabajo por hacer, o ya se ha hecho la mayor parte del trabajo pesado?
Bueno, ya estamos en este camino, diré esto. Entonces, para mí, tenemos un desempeño financiero sólido en nuestras regiones, regiones debido al movimiento de plataformas, los presupuestos de los clientes y la consolidación de clientes, que impactan el éxito de los clientes de la línea de productos de ubicación, etc. o al revés, eso siempre está cambiando. .Así que creo que es una realidad empresarial constante que, independientemente de la industria en la que se encuentre, siempre necesitará fertilizar, desherbar y replantar, y siempre posicionar la empresa en la mejor posición de la industria.
Estamos en lo que llamo una fase de migración de cumplimiento en la que queremos regionalizar la mayor parte de nuestro cumplimiento en centros de oportunidades importantes, como estar en lugares como Williston, Houston, Odessa y Casper. Queremos regionalizarlo. Queremos que los mejores talentos administren estas cadenas de suministro, queremos más variedad de nodos o centros de mensajería o pequeñas ubicaciones locales que estén estrechamente relacionadas con los clientes. Así que veo que esto sigue sucediendo, pero ahora se está acelerando y estoy muy entusiasmado con eso.
Dave, me gustaría comenzar con la WSA, parece que la orientación para el primer trimestre es clara, probablemente en el rango del tercer trimestre del año pasado. Me preguntaba si podría actualizar nuestra filosofía de nivel superior aquí, creo que dijo el trimestre pasado que por cada dólar de ingresos buscaba WSA incrementales de $ 0.03 a $ 0.05. Entonces, si pudiera permitirnos actualizar esto y darnos alguna señal sobre cómo esa línea de gastos podría desarrollarse secuencialmente a lo largo del año. Eso sería útil.
Así que creo que en la última llamada, dije un par de cosas, todavía tenemos una lista de proyectos en los que estamos trabajando para hacer que el negocio sea más eficiente. Dije que planeamos reducir la WSA al rango de 12 a 15 en 2022. Como también dijimos, también dije que por cada dólar adicional de ingresos por encima de los niveles del año pasado, aumentaremos los gastos en $ 0.03 a $ 0.05, compensando los que estamos reduciendo. Al mismo tiempo, especialmente en los últimos meses, creo que han pasado más de cien días desde que hablamos con el público y, por un lado, nos hemos beneficiado mucho. Creo que la mayor parte es nuestra estrategia de crianza y centrarnos en las cosas correctas para aumentar los precios, lo que proviene de la inflación del producto, la escasez del producto, la falta de disponibilidad. Por supuesto, también hemos experimentado esto en el mercado laboral. WSA como porcentaje de los ingresos y continuar por el camino de una mayor eficiencia.
Es posible que reduzcamos el WSA como porcentaje de los ingresos en al menos 200 puntos básicos de 2021 a 2022. Como he dicho en varios trimestres, estamos en modo de construcción. Estamos en modo de crecimiento. Estamos un poco confusos en el futuro porque estamos, aunque tenemos orientación al respecto, creo que es bastante estricto en nuestra orientación general sobre el tráfico y los ingresos, etc. Pero nos centraremos en tener las mejores personas en la industria. Nos enfocamos en vencer a la competencia. , como dije, también estamos sobre una base firme este trimestre. Estamos invirtiendo en nuevos supercentros para el futuro para hacer crecer el negocio y eso compensará el costo. Pero entendemos lo importante que es Lean, que nos ayudará en los buenos y malos momentos, y definitivamente vamos por ese camino.
Dave, siguió con el comentario del supercentro allí. Está en un mercado en crecimiento en este momento, y está señalando que tendrá más y más influencia en la alineación de la WSA porque está invirtiendo allí. Así que tengo curiosidad en cuanto a la filosofía cuando aprueba estas inversiones, como acaba de decir en el supercentro, ¿qué condiciones le gustaría ver para tener la confianza para seguir adelante y hacer inversiones incrementales?
Por ejemplo, Permian Basin, para mí, DNOW tiene un médico muy fuerte en Permian Basin, no solo del negocio de rama estándar que estamos desarrollando, sino como dije, del flujo flexible de la bomba de Odessa, TSNM Fiberglass y Power Services. Tenemos una marca fuerte allí, una presencia muy fuerte y creemos que tenemos una ventaja real. Ahora, en el último trimestre, que es el cuarto trimestre de 2021, estamos consolidando los 10 sitios en Permian en cinco, en un segmento del Pérmico. Creemos que tendremos más inventario para nuestros clientes. Podremos administrar artículos desde menos ubicaciones, de personas que realizan muchas transacciones, tendremos tarifas más bajas por dólar de ingresos, no tendremos riesgo de inventario distribuido, lo que yo llamo riesgo de inventario exponencial cuando distribuye el inventario en la red, tendrá menos riesgo de inventario en la próxima recesión y tendrá un negocio más eficiente. el Pérmico, acabamos de construir un supercentro, pero nos estamos consolidando y lo estamos haciendo de manera inteligente. Y podremos atender mejor a nuestros clientes y tener más inventario con menos riesgo de inventario. Este es un ejemplo de cómo reducimos costos, nos hacemos mejores y nos fortalecemos en el mercado.
Dave espera que no sea demasiado bienvenido aquí. Pero justo en el punto que mencionaste, toma el Permian como ejemplo. Si deduces todo lo que acabas de describir y el supercentro pro forma, ¿es justo decir que los ingresos por empleado y los ingresos por pie cuadrado de techo deberían ser más altos que antes de la recesión, a pesar de que, como dijiste, fusionaste de 10 a 5 sucursales?
Estoy de acuerdo. Ahora, el comentario principal, no estoy seguro. En realidad, es posible que tengamos más espacio hoy. Así que no voy a comentar sobre eso, pero deberíamos ver una mejora, ingresos realmente mejorados por empleado. Porque estoy más interesado en el impacto final de las inversiones que hacemos o decidimos renunciar que en la línea superior.
Entonces, la primera pregunta es solo volver al límite. La guía parece implicar que tiene un margen de hasta 21x en el primer trimestre, y eso es lo que está buscando para alinear este año con 2021. Entonces, tengo curiosidad por saber cómo ve el progreso de los márgenes. Según esa perspectiva, parece normal. Sin embargo, sus precios de bobinas laminadas en caliente han caído mucho desde el pico de septiembre. cuando se correlaciona con el 21,9%, supongo que, a medida que avanzamos en 23 y 24, cree que puede mantener ese nivel de margen bruto durante años.
Lo haría. Es decir, 2021 es nuestro mejor año para los márgenes brutos. Los márgenes brutos han mejorado secuencialmente cada trimestre. Por lo tanto, mientras buscamos llegar a una llamada del 22 % en 2022, somos un poco cautelosos acerca de la orientación excesiva sobre los márgenes brutos porque hemos tenido mucho éxito en 2021. incluso más adelante en el año para la canalización. Pero en cuanto a mantenerlo a largo plazo, creo que podemos. A eso me refiero. No hablamos de eso en los comentarios preparados, y no hablamos de eso en las preguntas y respuestas. -negocios de margen. No vemos que estemos tratando de mejorar la eficiencia de la empresa. Los esfuerzos para estas personas no han producido algún tipo de ganancia. Por lo tanto, renunciamos a alrededor de $ 30 millones en negocios.
Así que creo que es un problema, no es solo el mercado lo que está impulsando nuestro rendimiento de margen bruto. De hecho, trabajé mucho en esto en la última llamada, y nuestros márgenes de productos han mejorado año tras año durante los últimos cinco años. , creo que es: si algunos de nuestros productos de mayor margen están menos disponibles, entonces, por supuesto, vamos a ver una combinación de problemas que reducirán el margen de ganancias. Pero hemos guiado márgenes brutos muy sólidos. Creo que es sostenible y proviene de enfocarse realmente en lo que nosotros, como empresa, no haríamos.
Un pequeño cambio, creo que es lo más importante. Por lo tanto, guía a 22 para ganar tan bajo como los adolescentes. Para mí, esto parece un poco conservador. Quiero decir, el número de plataformas aumentó un 30 % año tras año, y EE. UU. probablemente represente el 70 % de su negocio. ¿Tiene curiosidad por saber si me puede ayudar a ver si la perspectiva de ingresos para 2022 para el segmento móvil en la región va a estar en la parte baja de la adolescencia?
Así que nos basamos en lo que hemos visto en los primeros 45 días del trimestre. Nos basamos en lo que hemos visto en términos de afluencia de productos. Estamos observando a algunos de nuestros pares y cómo ven el mercado, en función de lo que nos dicen nuestros clientes. y luego un crecimiento más modesto a nivel internacional. Pero si observa el número de plataformas y las terminaciones y algunas de las cosas en las que nos hemos centrado tradicionalmente, los presupuestos de los clientes se han desvinculado de esas cifras durante algunos trimestres. Esperamos que esto continúe. .Eso nos llevará a 2022. Los ingresos obtenidos son un 2 % o un 3 % más altos, pero no nos beneficiamos de los resultados finales. Por lo tanto, creo que es un buen rango dependiendo de cómo transcurran los años, así que creo que nos apegaremos a eso. No creo que sea conservador. Creo que debe ser un número muy fuerte.
El último para mí es que espera generar efectivo libre en 2022. ¿Cree que puede hacerlo mejor que 25 millones en 2021? ¿Cómo afecta el consumo de capitalización de trabajo a esta perspectiva?
Creo que está en ese rango. Quiero decir, hay un comodín en los asientos y el momento del inventario: ese es un factor único que impulsa, ya sea más o menos de $ 25 millones, pero creo que podemos superar los $ 25 millones. Estamos adelante en algunos casos, estamos un poco atrasados ​​en algunos casos, pero planeamos estar bien posicionados para el crecimiento en los próximos meses.
Gracias. Damas y caballeros, el tiempo para la sesión de preguntas y respuestas ha terminado. Ahora pasaré la llamada al director ejecutivo y presidente David Cherechinsky para las palabras de cierre.