Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) on suur teraskonstruktsioone tootev ettevõte.Ettevõte tegutseb turul, mis ei tooda tohutut kasumit ega kasvuideid ning paljude jaoks oleks see igav.Kuid nad teenivad raha ning neil on etteaimatav ja stabiilne äri.Just selliseid ettevõtteid ma eelistan ja võite olla kindel, et mõned investorid ei pööra sellele turunurgale tähelepanu.Ettevõttel oli raskusi võla tasumisega, neil on nüüd võlg null ja neil on täielikult kasutamata 400 miljoni dollari suurune krediidiliin, mis muudab nad väga paindlikuks, kui omandamiseesmärgid kerkivad ja ettevõte saab kiiresti liikuda.Isegi ilma omandamiseta kasvu käivitamiseks on ettevõttel tohutu vaba rahavoog ja see on aastaid kasvanud. See trend näib jätkuvat ka tulevikus.Turg ei paista ettevõtet hindavat ning viimaste aastate tulude ja kasumi kasv tundub paljastavam.
„Mueller Industries, Inc. toodab ja müüb vasest, messingist, alumiiniumist ja plastist tooteid USA-s, Ühendkuningriigis, Kanadas, Koreas, Lähis-Idas, Hiinas ja Mehhikos.Ettevõte tegutseb kolmes segmendis: torustikusüsteemid, tööstusmetallid ja kliima.Torustikusüsteemid Segment pakub vasktorusid, liitmikke, torude komplekte ja liitmikke, PEX-torusid ja kiirgussüsteeme, samuti torustikuga seotud liitmikke ja plastist survevalutööriistu ja torustiku tarnimist. See segment müüb oma tooteid torustiku ja jahutusseadmete, kodu- ja vabaajasõidukite turustajate, ehitusmaterjalide jaemüüjate, metallist ja õhukonditsioneeride jaemüüjate turgudel hulgimüüjatele. y vardad, messing torude, ventiilide ja liitmike jaoks ;külmvormitud alumiiniumist ja vasest tooted;alumiiniumi töötlemine i, terase, messingi ja malmi löök- ja valandid;messingist ja alumiiniumist sepised;messingist, alumiiniumist ja roostevabast terasest ventiilid;vedelike juhtimislahendused ja gaasisüsteemide originaalseadmete tootjad, mis on kokku pandud tööstus-, arhitektuuri-, HVAC-, torustiku- ja jahutusseadmete turgudele.Kliima segment tarnib ventiile, kaitsepiirdeid ja messingit erinevatele originaalseadmete tootjatele kommerts-, ventilatsiooni- ja jahutusseadmete turgudel.tarvikud;Kõrgepinge komponendid ja tarvikud kliimaseadmete ja jahutusseadmete turgudele;koaksiaalsed soojusvahetid ja spiraaltorud HVAC-, maasoojus-, jahutus-, basseinisoojuspumpade, laevaehituse, jäämasinate, kaubanduslike katelde ja soojustagastusega turgude jaoks;isoleeritud paindlikud HVAC-süsteemid;joodetud kollektorid, kollektorid ja jaotussõlmed.Ettevõte asutati 1917. aastal ja selle peakontor asub Tennessee osariigis Collierville'is.
2021. aastal on Mueller Industriesi aastakäive 3,8 miljardit dollarit, puhaskasum 468,5 miljonit dollarit ja lahjendatud aktsiakasum 8,25 dollarit.Ettevõte teatas ka 2022. aasta esimese ja teise kvartali kasumist. 2022. aasta esimesel poolel oli ettevõtte käive 2,16 miljardit dollarit, puhaskasum 364 miljonit dollarit ja lahjendatud aktsiakasum 6,43 dollarit.Ettevõte maksab praegust dividendi 1,00 dollarit aktsia kohta ehk 1,48% tootlust praeguselt aktsiahinnalt.
Ettevõtte edasise arengu väljavaated on head.Uue kodu ehitamine ja äriarendus on olulised tegurid, mis mõjutavad ja aitavad määrata ettevõtte müüki, kuna need valdkonnad moodustavad suurema osa ettevõtte toodete nõudlusest.USA rahvaloenduse büroo andmetel on USA-s 2021. aastal uute kodude tegelik arv 1,6 miljonit, võrreldes 1,38 miljoniga 2020. aastal. Lisaks hinnati 2021. aastal eramajade väärtuseks 467,9 miljardit, 2020. aastal eeldati 479 miljardit ja nende piirkondades on hinnanguliselt 500–1 miljardit ettevõtet. äri- ja finantstulemused saavad neist teguritest kasu ja jäävad stabiilseks..Prognoositakse, et 2022. ja 2023. aastal kasvab mitteelamuehituse maht vastavalt 5,4% ja 6,1%.See nõudluse perspektiiv aitab Mueller Industries, Inc.-l säilitada kõrget kasvu ja tegevust.
Võimalikud riskitegurid, mis võivad ettevõtet mõjutada, on elamu- ja äriarendusega seotud majanduslikud tingimused.Ehitusturud näivad praegu stabiilsed ja viimastel aastatel on neil hästi läinud, kuid nende turgude halvenemine tulevikus võib ettevõtte äritegevust oluliselt mõjutada.
Mueller Industries Inc.-i praegune turukapitalisatsioon on 3,8 miljardit dollarit ning selle hinna ja kasumi suhe (P/E) on 5,80.See hinna ja tulu suhe on tegelikult palju madalam kui enamikul Muelleri konkurentidel.Teised teraseettevõtted kauplevad praegu P/E suhtega, mis on ligikaudu 20. Hinna ja kasumi suhte põhjal näeb ettevõte oma kolleegidega võrreldes odav välja.Praeguse tegevuse seisu põhjal näib ettevõte alahinnatud.Arvestades ettevõtte tulude ja puhaskasumi kasvu, tundub see väga ahvatlev ja tundmatu väärtusega aktsia.
Ettevõte on viimastel aastatel võlgu agressiivselt tasunud ja nüüd on ettevõte võlgadeta.See on ettevõtte jaoks väga positiivne, sest nüüd ei piira see ettevõtte puhaskasumit ja muudab nad väga paindlikuks.Ettevõte lõpetas teise kvartali 202 miljoni dollari suuruse sularahaga ja neil on 400 miljoni dollari suurune kasutamata uuenev krediidilimiit, mida saab kasutada, kui operatsioone on vaja või kui tekivad strateegilised omandamise võimalused.
Mueller Industries näeb välja nagu suurepärane ettevõte ja suurepärane aktsia.Ettevõte on ajalooliselt olnud stabiilne ja kogenud plahvatuslikku nõudluse kasvu 2021. aastal, mis jätkub ka 2022. aastal. Tellimuste portfell on suur, ettevõttel läheb hästi.Ettevõte kaupleb madala hinna ja kasumi suhtega, tundub konkurentidega võrreldes ja üldiselt tugevalt alahinnatud.Kui ettevõttel oleks normaalsem P/E suhe 10-15, siis aktsia tõuseks praegusest tasemest enam kui kahekordseks.Ettevõte näib olevat valmis edasiseks kasvuks, mis muudab praeguse alahindamise veelgi atraktiivsemaks, isegi kui nende äri ei kasva hüppeliselt, kui see püsib stabiilsena, on ettevõte valmistunud kõigeks, mida turg neile riiulilt pakub.
Avalikustamine: ma/me ei hoia aktsiaid, optsioone ega sarnaseid tuletisinstrumente üheski ülalloetletud ettevõttes, kuid võime järgmise 72 tunni jooksul sõlmida tulutoova pika positsiooni, ostes aktsiaid või ostes kõnesid või sarnaseid tuletisinstrumente MLI-s.Kirjutasin selle artikli ise ja see väljendab minu enda arvamust.Ma ei ole saanud mingit hüvitist (peale Seeking Alfa).Mul ei ole ärisuhet ühegi selles artiklis loetletud ettevõttega.