Olympic Steel Inc (NASDAQ: ZEUS) laiendab aktiivselt oma äritegevust, omandades oma ärisegmentidega tihedalt seotud ettevõtteid.Selle tulud on viimase aasta jooksul suurenenud kaupade supertsükli tõttu, kuid Olympic Steel sattus hiljuti metallihindade languse tõttu probleemidesse, mis põhjustas varude odavnemise. Aktsia hind ületas S&P 500 ja Dow Jones Industrial Metals & Mining indeksi (DJUSIM) tublisti üle 30%. Aktsia hind ületas S&P 500 ja Dow Jones Industrial Metals & Mining indeksi (DJUSIM) tublisti üle 30%. Цена акций превысила индекс S&P 500 ja Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) более чем на 30%. Aktsia hind ületas S&P 500 ja Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) indeksit enam kui 30%. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 ja промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). Aktsia kaupleb enam kui 30% kõrgemal kui S&P 500 ja Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM).
Kui COVID-19 pandeemia ajal alanud terasebuumi ajal on Olympic Steel näidanud tugevat positiivset korrelatsiooni metalli hinnaindeksiga, siis praegu on küsimus selles, kas ettevõte suudab säilitada kasvu ja lasta oma purjedel suunda, mitte tuult dikteerida.?
Kuigi ettevõte on tavatingimustes hea ost, olen praeguse majanduslanguse suhtes neutraalne, kuni toormehinnad taastuvad normaalsele tasemele, vähemalt aasta lõpuks.
Olympic Steel, Inc., väike avalik-õiguslik äriühing, mille turukapitalisatsioon on 293,77 miljonit USA dollarit, on metalliteenuste keskus, mis töötleb ja müüb metalle Ameerika Ühendriikides.Ettevõttel on kolm eraldiseisvat äriüksust;
Spetsiaalsed metallplaadid ja süsinikplaadid: need kaks osakonda kombineeritakse sageli kahe osakonna kasutatavate ressursside sarnase olemuse tõttu, mille tulemuseks on kulude jagamine.Mõlema divisjoni toodang on ettevõtte majandusaasta aruande järgi ladustatud ühisruumides, kohati töödeldakse neid ühistel seadmetel. Süsinikplaaditoodete ja erimetallide segmendid teenisid suurema osa Olympic Steeli tulust, moodustades 55% ja 29% MRQ tuludest. Süsinikplaaditoodete ja erimetallide segmendid teenisid suurema osa Olympic Steeli tulust, moodustades 55% ja 29% MRQ tuludest.Carbon Flat ja Specialty Metals segmendid andsid suurema osa Olympic Steeli tuludest, moodustades 55% ja 29% MRQ tuludest.Süsinikplaatide ja erimetallide segmendid moodustavad suurema osa Olympic Steeli tuludest, moodustades vastavalt 55% ja 29% MRQ tuludest.
Carbon & Specialty Sheets segment hõlmab 33 strateegilist rafineerimis- ja turundusrajatist USA-s ja ühte Monterreys, Mehhikos.
Ettevõtte kolmas segment, torutooted, hõlmab kaheksat kinnisvara ja moodustab 16% MRQ tuludest.Ettevõte on järk-järgult nihutamas oma fookust erimetallide segmendile ning aastakäibe põhjal on selgelt näha, et tulud lametoodetest on kasvanud.Vastupidi, torude ja torutoodete tootmine vähenes.
Ettevõtete teenuseid osutavad peamiselt tööstusmasinate ja -seadmete tootjad, autotootjad, elektriseadmete tootjad ja põllumajandusmasinate tootjad.
Ettevõtte olulisemad kliendid on tööstusmasinate ja -seadmete tootjad, kelle arvele langeb üle 27,4% MRQ netokäibest.Teised asjakohased arvud on samuti näidatud allolevas tabelis.
2021. aasta septembris müüs Olympic Steel oma Detroidi äriüksuse ettevõttele Venture Steel Inc. 58,4 miljoni dollari eest, millele lisandus ligikaudu 13,5 miljoni dollari suurune käibekapitali korrigeerimine, et sulgeda 2022. aasta alguses. See näitab investeerimistegevuse rahavoogude paranemist tema finantsaruannetes, mis vähenesid enam kui 50% 28,1 miljonilt dollarilt 202. aasta 2020. aasta 2 miljoni kahjumi 3 miljoni dollarini.
„Oleme jätkuvalt keskendunud oma pikaajalisele strateegiale, et veelgi mitmekesistada oma äri, tagada jätkuv kasumlikkus ja suurendada aktsionäride väärtust.Detroidi äri müügist saadud tulu kasutatakse võlgade vähendamiseks, mille tulemuseks on suurem paindlikkus orgaaniliste järkjärguliste omandamiste ja investeeringute jaoks kasvu- ja automatiseerimisplaanidesse.
Viimastel aastatel on Olympic Steel nihkunud fookuse süsiniku tasapinnalistelt toodetelt spetsiaalsetele metalllehtedele.Ta püüab integreerida metallimahukaid tootjaid oma ärimudelisse, omandades sama valdkonna ettevõtteid.
Tegevus Detroidis on keskendunud süsinikkummide jaotamisele kodumaistele autotootjatele ja nende tarnijatele, peamiselt süsinikkummide segmendis.Olympic Steel teatab, et vähem kui 3% nende müügist pärineb autotootjatelt või autoosade tootjatelt.
Kohe pärast Detroidi süsinikukesksete operatsioonide müüki kasutas Olympic Steel osa müügitulu teise roostevaba terase ja alumiiniumi turustusettevõtte Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. omandamiseks 12,1 miljoni dollari eest. Kohe pärast Detroidi süsinikukesksete operatsioonide müüki kasutas Olympic Steel osa müügitulu teise roostevaba terase ja alumiiniumi turustusettevõtte Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. omandamiseks 12,1 miljoni dollari eest. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала часть выручки от выручки от прода предприятия по продаже нержавеющей стали и алюминия, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., за 12,1 миллиона долларов. Vahetult pärast süsinikupõhise Detroidi müüki kasutas Olympic Steel osa müügist saadud tulust teise roostevaba terase ja alumiiniumi kaupmehe Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. omandamiseks 12,1 miljoni dollari eest.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以 万且美元钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc..在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， olympic steel 使用 出售 收益 颥 咸 万 于 兛铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc.. После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel использовала часть выручки выручки от выручки от рипродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel использовала часть выручки & Alloy, Inc., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, за 12,1 миллиона долларов. Pärast Detroidi süsinikuäri müüki kasutas Olympic Steel osa müügitulust teise roostevaba terase ja alumiiniumi turustaja Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. omandamiseks 12,1 miljoni dollari eest. 2019. aastal ostis Olympic Steel 19,5 miljoni dollari eest ka ettevõtte Action Stainless & Alloys. 2019. aastal ostis Olympic Steel 19,5 miljoni dollari eest ka ettevõtte Action Stainless & Alloys. В 2019 году Olympic Steel также приобрела Action Stainless & Alloys за 19,5 миллионов долларов. 2019. aastal ostis Olympic Steel 19,5 miljoni dollari eest ka ettevõtte Action Stainless & Alloys. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys. В 2019 году Olympic Steel также приобрела Action Stainless & Alloys за 19,5 млн долларов. 2019. aastal ostis Olympic Steel 19,5 miljoni dollari eest ka ettevõtte Action Stainless & Alloys.Samamoodi ostis Olympic Steel 2018. aasta alguses Põhja-Ameerika ühe suurima teeninduskeskuse Berlin Metalli, mis töötleb ja müüb esmaklassilist plekk- ja roostevabast terasest ribasid piludega rullide kujul.
Olympic Steel on viimase viie aasta jooksul keskendunud mastaabisäästu saavutamisele ja oma portfelli mitmekesistamisele omandamiste kaudu ning on omandanud rohkem kui viis ettevõtet, sealhulgas neli viimase viie aasta jooksul.Need kõrvalostud näitavad selgelt, et Olympic Steel kavatseb keskenduda oma portfelli laiendamisele ja mitmekesistamisele ning olemasolevate ettevõtete tsüklilisuse vähendamisele.
Hiina nõudlus on sel kuul juba kannatada saanud ja peagi võime näha USA ettevõtetele mõjuvat langust.Terase ja selle põhikomponendi rauamaagi hinnad kõikusid Shanghai sulgemise ajal, kuid näitasid CNBC andmetel selle kuu alguses langustrendi.Allied Market Research prognoosib, et erimetallide turg kasvab CAGR-ga 3,50%, jõudes 2031. aastaks 276 miljardi dollarini. See kasvuprognoos tundub konservatiivne väikese kapitalisatsiooniga ettevõtte nagu Olympic Steel Inc. puhul.
Enamiku metalli-, kaevandus- ja toormesektorite aktsiahinnad on tõusnud ja tõenäoliselt jätkavad tõusu seni, kuni avaldatakse oodatust suuremaid inflatsiooninäitajaid.Selle tulemusena on ZEUS-i hind viimase aasta jooksul kõikunud 27 dollari ringis, 52 nädala kõrgeim hind on veidi üle 43 dollari.
Investorid soovivad nüüd investeerida sektori tugevatesse aktsiatesse, mis võivad riskantsemasse keskkonda sattudes raskemad ajad üle elada.Tugevad põhinäitajad, tervemad bilansid ja liigne likviidsus on mõned peamised tegurid, millele keerulistes turutingimustes silma peal hoida, kuna hinnatõus ei pruugi kajastada ettevõtte tegelikku positsiooni.
Ettevõte teatas, et MRQ EPS on 3,10 dollarit, mis ületas hinnanguid 0,84 dollari võrra, tuues viimase 12 kuu hinna ja kasumi suhteks 2,06.See hinna ja tulu suhe on konkurentidest oluliselt parem, keskmiselt 11,76 korda.Samuti on kõik põhinäitajad oluliselt madalamad võrreldes eakaaslastega, kusjuures keskmine allahindlus kõigis mõõdikutes on 70%, mis viitab Olympic Steeli hindade tõusupotentsiaalile.
Lisaks kiitis direktorite nõukogu 2022. aasta mais heaks 1. juunil 2022 registreeritud aktsionäridele tavapärase kvartaalse dividendi maksmise 0,09 dollarit aktsia kohta, maksetähtaeg on 15. juuni 2022.
Samamoodi näitavad 35% ROE ja 13% ROTA paremat ressursside kasutamist kui tööstuses, mis on enam kui kaks korda suurem kui valdkonna mediaanid 12,86% ja 5,22%.
Eeldan, et 2022. aasta kolmandas kvartalis varude väärtused vähenevad hiljutise metallihindade järsu languse tõttu.Seni on hind ja fundamentaalne hoog olnud korrelatsioonis.Kui põhinäitajad jäävad tugevaks, oleks erapooletu ja loogiline eeldada, et väikese kapitalisatsiooniga aktsiad toovad pikas perspektiivis korralikku tulu.
Tähelepanuväärne on see, et Olympic Steeli võla ja omakapitali suhe on üsna kõrge – 73,41%, kusjuures suurem osa võlast klassifitseeritakse tagatud pikaajaliseks võlaks, kuigi see vähenes aastaga 5,83%, 360 miljonilt dollarilt 339 dollarile.miljonit on MRQ-s.
Olympic Steel sõlmis 2017. aastal pangaga Bank of America (BAC) 455 miljoni dollari suuruse laenulepingu, mis lõppeb detsembris 2022. Uuenev leping pikendab olemasolevat 475 miljoni dollari suurust viieaastast käibevõlakirja tagatist kuni 2026. aasta juunini, mille tagatiseks on peamiselt ettevõtte nõuded, varud ning vara ja seadmed.Fond sisaldab kasvuvõimalusi kuni 200 miljoni dollari ulatuses.
Tsüklilise tööstuse ettevõttena seisab Olympic Steel silmitsi suure süsteemse riskiga.Selle suure finantsvõimenduse tulemuseks oli ettevõtte kõrgem beetaversioon 1,51, mille tulemuseks oli suurem volatiilsus.
Ettevõtte kapitalistruktuur peaks olema tasakaalus, ideaaljuhul peaks ettevõtte kõrge võlg olema madala kapitalikuluga, mis saaks tsüklitest kasu, lukustades enne langustsüklit madalamad intressimäärad.
Fitch eeldab, et maailma terasehinnad langevad 2022. aastal, kui maailmahindade taastumine lõpeb.
Väljaspool Hiinat on USA pärast Covid-19 häireid ja tootmiskärpeid tootmisvõimsuse taaskäivitamisel oma ülemaailmsetest konkurentidest kõvasti maha jäänud.Edaspidi eeldab Fitch USA tarnete taastumist lähikuudel ja impordi paranemist, mis viib USA terasehindade järkjärgulise stabiliseerumiseni 2022. aastal.
Olympic Steel teeb kõvasti tööd, et laiendada oma äri nii kodu- kui ka välismaal, kuid kui ettevõte loodab lähiaastatel suurte tegijatega konkureerida, peab ta oma äritegevust laiendama, mis prognooside kohaselt kasvab aastas suuremas tempos.määr kui erimetallidel ehk 3,5%.Olympic Steelil on aktsionäride väärtuse suurendamisel kõrge võimendusrisk, mis muudab ettevõttesse investeerimise kõrge riski ja tulu stsenaariumiks selle suhteliselt väikese turukapitalisatsiooni tõttu.
Arvestades ettevõtte ajalugu, on see astunud julgeid samme oma äritegevuse omandamiseks ja laiendamiseks.Nüüd on aga aeg, et Olympic Steel peaks oma võlga vähendama ja rekapitaliseerima optimaalse tasemeni, kus tulude ja tulude kõikumised peaksid aja jooksul vähenema, et säilitada orgaaniline kasv.
Arvestades praegust turu volatiilsust ja Olympic Steeli tegevusharu tsüklilist olemust, näeme ees kivist teed.Makrotegurid, nagu inflatsioonimäärade tõus, Hiina COVID-iga seotud sulgemine ja majanduslanguse surve, süvendasid turu ebastabiilsust, ajendades mind hindama Olympic Steeli "hoiajaks", kuni asjad rahunevad ja stabiliseerub.
Avalikustamine: mul/meil ei ole aktsiate, optsioonide või sarnaste tuletisinstrumentide positsioone üheski mainitud ettevõttes ega plaani võtta selliseid positsioone järgmise 72 tunni jooksul.Ärisuhete avalikustamine: selle artikli kirjutas Haider Arshad Research ning selle vaatas läbi ja esitas hr Walid Tariq.