CLEVELAND – (BUSINESS WIRE) – Cleveland-Cliffs Inc. (NYSE:CLF) امروز نتایج کل سال و سه ماهه چهارم منتهی به 31 دسامبر 2021 را منتشر کرد.
درآمد تلفیقی برای کل سال 2021 20.4 میلیارد دلار بود که از 5.3 میلیارد دلار در سال قبل افزایش داشت.
برای تمام سال 2021، درآمد خالص شرکت 3.0 میلیارد دلار یا 5.36 دلار به ازای هر سهم رقیق شده بود.این در مقایسه با زیان خالص 81 میلیون دلاری یا 0.32 دلار به ازای هر سهم رقیق شده در سال 2020 است.
درآمد تلفیقی برای سه ماهه چهارم سال 2021 5.3 میلیارد دلار بود که در مقایسه با 2.3 میلیارد دلار در سه ماهه چهارم سال گذشته افزایش یافت.
در سه ماهه چهارم سال 2021، این شرکت درآمد خالص 899 میلیون دلار یا 1.69 دلار به ازای هر سهم رقیق را ثبت کرد.این شامل هزینه های 47 میلیون دلاری، یا 0.09 دلار به ازای هر سهم رقیق شده، مربوط به تمدید موجودی و استهلاک هزینه های مربوط به خرید است.در مقایسه، درآمد خالص برای سه ماهه چهارم سال 2020 74 میلیون دلار یا 0.14 دلار به ازای هر سهم رقیق شده، شامل هزینه های مربوط به کسب و استهلاک موجودی انباشته 44 میلیون دلاری یا 0.14 دلار به ازای هر سهم رقیق شده بود.برابر با 0.10 دلار است.
EBITDA1 تعدیل شده در سه ماهه چهارم سال 2021 1.5 میلیارد دلار در مقایسه با 286 میلیون دلار در سه ماهه چهارم سال 2020 بود.
از پول نقد دریافتی در سه ماهه چهارم سال 2021، این شرکت 761 میلیون دلار را برای خرید پردازش و تجارت آهن ("FPT") استفاده خواهد کرد.این شرکت از باقی مانده وجه نقد دریافتی در طول سه ماهه برای پرداخت اصل حدود 150 میلیون دلار استفاده کرد.
همچنین در سه ماهه چهارم سال 2021، بدهی های بازنشستگی و غیر دارایی OPEB تقریباً 1 میلیارد دلار از 3.9 میلیارد دلار به 2.9 میلیارد دلار کاهش یافت که عمدتاً به دلیل سودهای اکچوئری و بازدهی قوی از دارایی ها بود.کاهش بدهی (خالص دارایی ها) برای تمام سال 2021 تقریباً 1.3 میلیارد دلار است که شامل مشارکت سهام شرکت ها می شود.
هیئت مدیره کلیفز یک برنامه بازخرید سهام جدید برای بازخرید سهام عادی موجود را تصویب کرده است.بر اساس برنامه بازخرید سهام، این شرکت از انعطاف پذیری برای خرید تا 1 میلیارد دلار سهام از طریق خرید در بازار عمومی یا معاملات با مذاکره خصوصی برخوردار خواهد بود.شرکت هیچ تعهدی در قبال خرید ندارد و ممکن است برنامه در هر زمانی به حالت تعلیق درآید یا خاتمه یابد.این برنامه از امروز بدون تاریخ انقضا خاص اجرا می شود.
لورنسو گونسالوس، رئیس، رئیس و مدیرعامل کلیفز، گفت: «در طول دو سال گذشته، ما ساخت و بهره‌برداری از پیشروترین کارخانه کاهش مستقیم خود را تکمیل کرده‌ایم، و همچنین دو تأسیسات عمده تولید فولاد را خریداری کرده و هزینه آن را پرداخت کرده‌ایم.شرکت ها و یک شرکت بزرگ بازیافت ضایعات.نتایج سال 2021 ما به وضوح نشان می دهد که چقدر کلیولند-کلیفز قوی شده است، با درآمد ما بیش از ده برابر از 2 میلیارد دلار در سال 2019 به بیش از 20 میلیارد دلار در سال 2021. 5.3 میلیارد دلار و درآمد خالص 3.0 میلیارد دلار در سال گذشته.جریان نقدی قوی ما به ما این امکان را داده است که نه تنها سهام رقیق شده خود را تا 10 درصد کاهش دهیم، بلکه اهرم مالی خود را به سطح بسیار سالم 1 برابر EBITDA تعدیل شده کاهش دهیم.
آقای گونسالوز ادامه داد: «نتایج سه ماهه چهارم سال 2021 نشان می‌دهد که رویکرد منظم به زنجیره‌های تأمین برای ما حیاتی است.در سه ماهه سوم سال گذشته متوجه شدیم که مشتریان ما در صنعت خودرو نمی توانند زنجیره تامین خود را در سه ماهه چهارم حل کنند.تقاضا در این صنعت ضعیف خواهد بود و از تقاضای بسیار مورد انتظار برای مراکز خدماتی در سه ماهه چهارم فراتر خواهد رفت، بنابراین ما تصمیم گرفته ایم به دنبال تقاضای ضعیف تر نباشیم، بلکه در عوض، تعمیر و نگهداری در چندین عملیات فولادی و تکمیلی خود را تسریع کرده ایم.این اقدامات تأثیر کوتاه‌مدتی بر هزینه‌های واحد ما در سه ماهه چهارم داشت، اما باید نتایج ما را در سال 2022 بهبود بخشد.
آقای گونکالوز افزود: «کلولند-کلیفز به عنوان یک کل بزرگترین تامین کننده فولاد برای صنعت خودروسازی ایالات متحده است.با استفاده گسترده از HBI در کوره های بلند و استفاده گسترده از قراضه در BOFs، اکنون می توانیم تولید آهن خام را کاهش دهیم، کک را کاهش دهیم و انتشار CO2 را کاهش دهیم.به معیارهای بین‌المللی جدید برای شرکت‌های فولادی مشابه با سبد محصولات ما وقتی مشتریان خودروسازی ما عملکرد آلایندگی‌های ما را با سایر شرکت‌های بزرگ در ژاپن، کره، فرانسه، اتریش، آلمان، بلژیک و سایر کشورها مقایسه می‌کنند، این امر به ویژه هنگام مقایسه تامین‌کنندگان فولاد مهم است. استانداردهای ماموریت.»
آقای گونکالوز در پایان گفت: «2022 سال مهم دیگری برای سودآوری کلیولند-کلیفز خواهد بود، زیرا تقاضا، به ویژه در صنعت خودرو بهبود می یابد.ما اکنون بر اساس قراردادی که اخیراً تمدید کرده ایم، قیمت ثابتی را می فروشیم.اکثر حجم قراردادها با قیمت های فروش به طور قابل توجهی بالاتر، حتی با وجود منحنی آتی فولاد امروز، ما انتظار داریم میانگین قیمت واقعی فولاد ما در سال 2022 بیشتر از سال 2021 باشد. همانطور که منتظر یک سال عالی دیگر در سال 2022 هستیم. سرمایه گذاری سرمایه ما با تقاضای محدود، اکنون می توانیم با اطمینان اقدامات متمرکز بر سهامداران را پیش از انتظارات اولیه خود انجام دهیم.
در 18 نوامبر 2021، کلیولند-کلیفز خرید FPT را تکمیل کرد.تجارت FPT متعلق به بخش فولاد این شرکت است.نتایج تولید فولاد فهرست شده فقط شامل نتایج عملیاتی FPT برای دوره 18 نوامبر 2021 تا 31 دسامبر 2021 است.
تولید خالص فولاد برای کل سال 2021، 15.9 میلیون تن، شامل 32 درصد روکش، 31 درصد نورد گرم، 18 درصد نورد سرد، 6 درصد ورق سنگین، 4 درصد فولاد ضد زنگ و محصولات الکتریکی و 9 درصد سایر محصولات از جمله صفحات و ریل بوده است.خالص تولید فولاد در سه ماهه چهارم سال 2021، 3.4 میلیون تن، شامل 34 درصد پوشش داده شده، 29 درصد نورد گرم، 17 درصد نورد سرد، 7 درصد ورق ضخیم، 5 درصد فولاد ضد زنگ و محصولات الکتریکی و 8 درصد سایر محصولات از جمله اسلب بوده است.و ریل ها
درآمد تولید فولاد برای سال 2021 19.9 میلیارد دلار بود که تقریباً 7.7 میلیارد دلار آن یا 38 درصد از فروش در بازار توزیع کنندگان و پالایشگاه ها بود.5.4 میلیارد دلار یا 27 درصد از فروش در زیرساخت ها و بازارهای تولیدی.4.7 میلیارد دلار یا 24 درصد از فروش برای بازار خودرو و 2.1 میلیارد دلار یا 11 درصد از فروش برای فولادسازان.درآمد تولید فولاد در سه ماهه چهارم سال 2021 5.2 میلیارد دلار بود که تقریباً 2.0 میلیارد دلار یا 38٪ از فروش در بازارهای توزیع کنندگان و پردازشگرها بود.1.5 میلیارد دلار یا 29 درصد از فروش در زیرساخت ها و بازارهای تولیدی.1.1 میلیارد دلار یا 22 درصد از فروش.فروش برای بازار خودرو: 552 میلیون دلار یا 11 درصد از فروش کارخانه فولاد.
هزینه تولید فولاد برای سال 2021 15.4 میلیارد دلار بود که شامل 855 میلیون دلار استهلاک، فرسودگی و استهلاک 161 میلیون دلار از مخارج موجودی بود. بخش تمام سال فولادسازی EBITDA تعدیل شده 5.4 میلیارد دلاری شامل 232 میلیون دلار هزینه SG&A بود. بخش تمام سال فولادسازی EBITDA تعدیل شده 5.4 میلیارد دلاری شامل 232 میلیون دلار هزینه SG&A بود.بخش تولید فولاد برای کل سال.EBITDA تعدیل شده 5.4 میلیارد دلاری شامل 232 میلیون دلار هزینه های عمومی و اداری است.全年炼钢部门调整后的EBITDA 为54 亿美元，其中包括2.32 亿美元的SG&A 费用。全年炼钢部门调整后的EBITDA 为54 亿美元，其中包括2.32 亿美元的SG&A 费用。 Scorrektirovannый pokazatelь EBITDA stalleliteynogo بخش برای سال 2018 5.4 میلیون دلار، شامل 232 میلیون دلار SG&A. EBITDA تعدیل شده برای بخش فولاد برای کل سال 5.4 میلیارد دلار بود که 232 میلیون دلار از SG&A بود.هزینه فروش فولادسازی در سه ماهه چهارم سال 2021 3.9 میلیارد دلار بود که شامل 222 میلیون دلار استهلاک، فرسودگی و استهلاک 32 میلیون دلار از مخارج موجودی بود. بخش فولادسازی سه ماهه چهارم 2021 EBITDA تعدیل شده 1.5 میلیارد دلاری شامل 52 میلیون دلار هزینه SG&A بود. بخش فولادسازی سه ماهه چهارم 2021 EBITDA تعدیل شده 1.5 میلیارد دلاری شامل 52 میلیون دلار هزینه SG&A بود.بخش فولاد در سه ماهه چهارم 2021 EBITDA تعدیل شده 1.5 میلیارد دلاری شامل 52 میلیون دلار هزینه های عمومی و اداری است. 2021 年第四季度炼钢部门调整后的EBITDA 15 亿美元，其中包括5200 万美元 2021 年第四季度炼钢部门调整后的EBITDA 15 亿美元，其中包括5200 万美元EBITDA تعدیل شده برای بخش فولاد برای سه ماهه چهارم سال 2021 1.5 میلیارد دلار بود که شامل 52 میلیون دلار هزینه های عمومی و اداری بود.
نتایج سه ماهه چهارم سال 2021 برای سایر مشاغل، به ویژه ابزارسازی و مهر زنی، تحت تأثیر تعدیل موجودی و گردباد دسامبر 2021 بود که کارخانه بولینگ گرین، کنتاکی را تحت تأثیر قرار داد.
تا 8 فوریه 2022، کل نقدینگی شرکت تقریباً 2.6 میلیارد دلار بود که شامل تقریباً 100 میلیون دلار نقد و تقریباً 2.5 میلیارد دلار تسهیلات اعتباری ABL بود.
بر اساس تمدید موفقیت آمیز قرارداد خرید و فروش قیمت ثابت مربوطه و بر اساس منحنی آتی جاری 2022 که میانگین قیمت شاخص HRC را تا پایان سال 925 دلار در هر تن خالص فرض می‌کند، شرکت انتظار دارد به میانگین قیمت فروش در سال 2022 برسد.حدود 1225 دلار در هر تن خالص.
این در مقایسه با میانگین قیمت فروش این شرکت 1187 دلار در هر تن خالص در سال 2021 است، زمانی که شاخص HRC به طور متوسط ​​حدود 1600 دلار در هر تن خالص است.
شرکت Cleveland-Cliffs میزبان یک کنفرانس تلفنی در 11 فوریه 2022 در ساعت 10:00 صبح به وقت شرقی خواهد بود.این تماس به صورت زنده پخش می شود و در وب سایت کلیفز میزبانی می شود: www.clevelandcliffs.com.
Cleveland-Cliffs بزرگترین تولید کننده فولاد تخت در آمریکای شمالی است.شرکت Cliffs که در سال 1847 تاسیس شد، اپراتور معدن و بزرگترین تولید کننده گلوله های سنگ آهن در آمریکای شمالی است.این شرکت به صورت عمودی از مواد اولیه، احیای مستقیم و ضایعات تا تولید فولاد اولیه و تکمیل، مهر زنی، ابزارآلات و لوله‌ها ادغام می‌شود.ما بزرگترین تامین کننده فولاد صنعت خودرو در آمریکای شمالی هستیم و با طیف گسترده ای از محصولات فولادی تخت خود به بسیاری از بازارهای دیگر خدمات ارائه می دهیم.Cleveland-Cliffs که دفتر مرکزی آن در کلیولند، اوهایو قرار دارد، تقریباً 26000 کارمند در ایالات متحده و کانادا دارد.
این بیانیه مطبوعاتی حاوی بیانیه‌هایی است که «بیانیه‌های آینده‌نگر» به معنای قوانین اوراق بهادار فدرال هستند.همه اظهارات غیر از حقایق تاریخی، از جمله، اما نه محدود به، اظهارات مربوط به انتظارات، برآوردها و پیش‌بینی‌های فعلی ما در مورد صنعت یا تجارت ما، اظهاراتی آینده‌نگر هستند.ما به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهیم که هرگونه اظهارات آینده‌نگر در معرض خطرات و عدم قطعیت‌هایی است که می‌تواند باعث شود نتایج واقعی و روندهای آتی با موارد بیان شده یا ضمنی توسط چنین اظهارات آینده‌نگر متفاوت باشد.به سرمایه گذاران هشدار داده می شود که بیش از حد به اظهارات آینده نگر اعتماد نکنند.خطرات و عدم قطعیت هایی که می تواند باعث شود نتایج واقعی با نتایج توصیف شده در بیانیه های آینده نگر متفاوت باشد به شرح زیر است: اختلالات عملیاتی مرتبط با بیماری همه گیر COVID-19 در حال انجام، از جمله احتمال حضور بخش قابل توجهی از کارمندان یا پیمانکاران ما در محل.عوارض یا ناتوانی در انجام وظایف روزانه خود؛نوسانات مداوم در قیمت های بازار فولاد، سنگ آهن و ضایعات فلزی که به طور مستقیم یا غیرمستقیم بر قیمت محصولاتی که به مشتریان می فروشیم تأثیر می گذارد.عدم قطعیت رقابتی بالا صنعت چرخه ای فولاد و تصور ما از تاثیر صنعت خودرو بر فولاد بسته به تقاضا، صنعت خودرو شاهد روندی به سمت کاهش وزن و اختلالات زنجیره تامین مانند کمبود نیمه هادی است که می تواند منجر به کاهش مصرف فولاد شود.ضعف ها و عدم قطعیت های بالقوه در محیط اقتصاد جهانی، ظرفیت مازاد فولاد جهانی، سنگ آهن یا سنگ مازاد، واردات گسترده فولاد و کاهش تقاضا در بازار، از جمله به دلیل طولانی شدن همه گیری COVID-19؛به‌دلیل همه‌گیری مداوم COVID-19 یا دلایل دیگر، یک یا چند مشتری کلیدی ما (از جمله مشتریان در میان تأمین‌کنندگان یا پیمانکاران) با مشکلات مالی شدید، ورشکستگی، تعطیلی موقت یا دائمی یا مشکلات عملیاتی مواجه هستند، که ممکن است منجر به کاهش تقاضا برای محصولات ما شود و جمع‌آوری حساب‌های دریافتنی و/یا ادعاهایی را که توسط تأمین‌کننده به‌خاطر غیرقابل‌اجرای قرارداد به ما ارائه می‌دهد، پیچیده می‌کند.با دولت ایالات متحده در ارتباط با قانون گسترش تجارت 1962 (که توسط قانون تجارت 1974 اصلاح شده است)، موافقت نامه های ایالات متحده-مکزیک-کانادا و/یا سایر موافقت نامه های تجاری، تعرفه ها، معاهدات یا سیاست ها مطابق با بخش 232؛خطرات مرتبط با اقدامات انجام شده طبق ماده 11؛و عدم قطعیت در دستیابی و اعمال عوارض ضد دامپینگ و جبرانی موثر برای جبران اثرات مضر واردات تجاری ناعادلانه.;تأثیر مقررات دولتی موجود و در حال توسعه، از جمله مقررات مربوط به تغییرات اقلیمی و مقررات بالقوه زیست‌محیطی مرتبط با انتشار کربن، و همچنین هزینه‌ها و تعهدات مرتبط، از جمله عدم دریافت یا رعایت نکردن مجوزهای عملیاتی و زیست‌محیطی، تأییدیه‌ها، اصلاحات یا سایر مجوزها.، یا از اجرای هر گونه بهبودی برای مطابقت با تغییرات نظارتی (از جمله الزامات تضمین مالی بالقوه) مربوط به دولت یا سازمان های نظارتی و هزینه ها؛تأثیر بالقوه فعالیت های ما بر محیط زیست یا قرار گرفتن در معرض مواد خطرناک؛توانایی ما برای حفظ نقدینگی کافی، سطح بدهی ما و در دسترس بودن سرمایه ممکن است توانایی ما را برای تامین سرمایه در گردش، مخارج سرمایه برنامه ریزی شده، تملک و سایر اهداف کلی شرکت یا نیازهای مداوم کسب و کار ما برای انعطاف مالی و جریان های نقدی مورد نیاز برای تامین مالی محدود کند.توانایی ما برای کاهش کامل بدهی یا بازگرداندن آن به سهامداران در دوره سرمایه مورد انتظار فعلی؛تغییرات نامطلوب در رتبه بندی اعتباری، نرخ بهره، نرخ ارز خارجی و قوانین مالیاتی؛دعاوی حقوقی، دعاوی مربوط به اختلافات تجاری و تجاری، مسائل زیست محیطی، تحقیقات دولتی، دعاوی جراحت یا جراحت ناشی از کار، خسارت مالی، مسائل مربوط به کار و اشتغال یا دعاوی مربوط به اموال، نتایج داوری یا رسیدگی های دولتی، و هزینه های ناشی از ارتباطات با عملیات و سایر موارد؛اختلال در زنجیره تامین یا تغییر در هزینه یا کیفیت انرژی، از جمله برق.گاز طبیعی و سوخت دیزل یا مواد و مواد خام حیاتی از جمله سنگ آهن، گازهای صنعتی، الکترودهای گرافیت، ضایعات فلزی، کروم، روی، کک و زغال سنگ متالورژی.مشکلات یا شکست‌های مربوط به تأمین‌کنندگانی که محصولات را به مشتریان ما تحویل می‌دهند، مواد تولیدی یا محصولات را بین تأسیسات ما منتقل می‌کنند یا مواد اولیه را به ما تحویل می‌دهند.بلایای طبیعی یا مصنوعی، آب و هوای سخت، شرایط زمین‌شناسی پیش‌بینی نشده، خرابی تجهیزات حیاتی، شیوع بیماری‌های عفونی، رخنه‌های باطله و سایر رویدادهای پیش‌بینی نشده.نقض یا شکست سیستم های فناوری اطلاعات ما (از جمله موارد مربوط به امنیت سایبری)؛بدهی‌ها و هزینه‌های مرتبط با هر تصمیم تجاری برای بستن یک تاسیسات عملیاتی یا معدن که می‌تواند بر ارزش دفتری دارایی پایه تأثیر منفی بگذارد و هزینه‌های کاهش ارزش یا تعهدات تعطیلی و بازیابی را متحمل شود، و همچنین عدم اطمینان مرتبط با ازسرگیری فعالیت‌های تاسیسات یا معادن عملیاتی که قبلاً بیکار بوده‌اند.توانایی ما برای تحقق هم افزایی و منافع مورد انتظار حاصل از خریدهای اخیر و ادغام موفقیت آمیز کسب و کارهای به دست آمده در عملیات فعلی خود، از جمله عدم قطعیت های مرتبط با حفظ روابط با مشتریان، تامین کنندگان و کارکنان، قرار گرفتن در معرض بدهی های شناخته شده و ناشناخته مرتبط با خریدها، سطح خودبیمه ما و توانایی ما برای پوشش خطرات بالقوه مناسب برای شخص ثالث.حفظ مجوز اجتماعی برای رسیدگی به نگرانی های ذینفعان، از جمله تأثیر عملیات ما بر جوامع محلی، تأثیر شهرت فعالیت در صنایع کربن فشرده که انتشار گازهای گلخانه ای را تولید می کنند، و توانایی ما برای توسعه سوابق عملیاتی و ایمنی پایدار؛ما با موفقیت هر سرمایه استراتژیک را شناسایی و بهبود می دهیم.توانایی سرمایه گذاری یا توسعه پروژه ها، دستیابی به عملکرد یا سطوح برنامه ریزی شده به صورت مقرون به صرفه، تنوع بخشیدن به سبد محصولات و افزودن مشتریان جدید؛کاهش ذخایر واقعی معدنی اقتصادی یا برآوردهای ذخایر معدنی فعلی ما، و همچنین هرگونه نقص در مالکیت یا هرگونه از دست دادن دارایی معدن، هرگونه اجاره، مجوز، حق ارتفاق یا سایر منافع مالکیت؛در دسترس بودن کارگران برای پر کردن نقش‌های مهم شغلی و کمبودهای بالقوه نیروی کار در نتیجه همه‌گیری مداوم COVID-19، و همچنین توانایی ما برای جذب، استخدام، توسعه و حفظ افراد کلیدی قابلیت‌های ما توانایی ما برای حفظ روابط صنعتی رضایت‌بخش با اتحادیه‌ها و کارگران مشارکت‌های غیرمنتظره یا بالاتر، هزینه‌های تعهدی ناامن مرتبط با افزایش هزینه‌های تعهدی ناشی از بازنشستگی یا افزایش تعهدات ناشی از تغییرات در برنامه‌های بازنشستگی و OPEBمقدار و زمان بازخرید سهام مشترک ما؛کنترل داخلی ما بر گزارشگری مالی ممکن است از نظر با اهمیت ناقص یا از نظر بااهمیت ناقص باشد.
برای عوامل دیگر مؤثر بر صخره ها، قسمت I – مورد 1A را ببینید.گزارش سالانه فرم 10-K ما برای سال منتهی به 31 دسامبر 2020، گزارش های فصلی فرم 10-Q برای فصل های منتهی به 31 مارس 2021، 30 ژوئن 2021، و 30 سپتامبر 2021 کمیسیون اوراق بهادار و بورس های ایالات متحده.
علاوه بر صورتهای مالی تلفیقی GAAP ایالات متحده، شرکت EBITDA و EBITDA تعدیل شده را نیز به صورت تلفیقی ارائه می کند.EBITDA و EBITDA تعدیل شده معیارهای مالی غیر GAAP هستند که توسط مدیریت در ارزیابی عملکرد عملیاتی استفاده می شود.این اقدامات نباید به‌صورت مجزا از اطلاعات مالی تهیه و ارائه شده مطابق با GAAP ایالات متحده، به جای یا به جای آن ارائه شوند.ارائه این اقدامات ممکن است با اقدامات مالی غیر GAAP که توسط سایر شرکت ها استفاده می شود متفاوت باشد.جدول زیر این معیارهای تلفیقی را با قابل مقایسه ترین معیارهای GAAP مطابقت می دهد.
حق نشر اطلاعات بازار © 2022 QuoteMedia.مگر اینکه غیر از این ذکر شده باشد، داده ها 15 دقیقه تاخیر دارند (به زمان تاخیر برای همه تبادلات مراجعه کنید).RT=زمان واقعی، EOD=پایان روز، PD=روز قبل.داده های بازار ارائه شده توسط QuoteMedia.شرایط عملیاتی.