Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) on suuri teräsrakenteita valmistava yritys.Yritys toimii markkinoilla, jotka eivät tuota suuria voittoja tai kasvuideoita, ja monien mielestä se olisi tylsää.Mutta he tienaavat rahaa ja heillä on ennustettava ja vakaa liiketoiminta.Suosittelen näitä yrityksiä, ja voit olla varma, että jotkut sijoittajat eivät kiinnitä huomiota tähän markkinoiden nurkkaan.Yrityksellä oli vaikeuksia maksaa velkaa, heillä on nyt nolla velkaa ja 400 miljoonan dollarin täysin nostamaton luottoraja, mikä tekee niistä erittäin joustavia, jos hankintakohteita ilmenee ja yritys voi toimia nopeasti.Jopa ilman yritysostoja kasvun käynnistämiseksi, yrityksellä on valtava vapaa kassavirta, ja se on kasvanut useiden vuosien ajan, mikä näyttää jatkuvan myös tulevaisuudessa.Markkinat eivät näytä arvostavan yritystä, ja viime vuosien liikevaihdon ja tuloksen kasvu näyttää paljastavammalta.
”Mueller Industries, Inc. valmistaa ja myy kupari-, messinki-, alumiini- ja muovituotteita Yhdysvalloissa, Isossa-Britanniassa, Kanadassa, Koreassa, Lähi-idässä, Kiinassa ja Meksikossa.Yhtiö toimii kolmella segmentillä: putkistojärjestelmät, teollisuusmetallit ja ilmasto.Putkijärjestelmät Segmentti tarjoaa kupariputkia, liitososia, putkisarjoja ja liittimiä, PEX-putkia ja säteilyjärjestelmiä sekä putkistoihin liittyviä liitososia ja muoviruiskupuristustyökaluja ja putkien toimituksia. Tämä segmentti myy tuotteitaan tukkukauppiaille LVI- ja kylmälaitteiden, koti- ja vapaa-ajan ajoneuvojen jakelijoiden, rakennusmateriaalien vähittäismyyjien ja alkuperäisten ilmastointilaitteiden jakelijoiden markkinoilla. y-tangot, messinki putkiin, venttiileihin ja liittimiin;kylmämuovatut alumiini- ja kuparituotteet;alumiinin käsittely, teräs, messinki ja valurauta vaikutus ja valukappaleet;messingistä ja alumiinista valmistetut takeet;messingistä, alumiinista ja ruostumattomasta teräksestä valmistetut venttiilit;nesteenhallintaratkaisut ja kaasujärjestelmien alkuperäiset laitevalmistajat, jotka on koottu teollisuuden, arkkitehtuurin, LVI-, LVI- ja jäähdytysmarkkinoille.Climate-segmentti toimittaa venttiilejä, suojuksia ja messinkiä useille OEM-valmistajille kaupallisilla LVI- ja jäähdytysmarkkinoilla.Lisätarvikkeet;High Voltage Komponentit ja tarvikkeet ilmastointi- ja jäähdytysmarkkinoille;koaksiaaliset lämmönvaihtimet ja kierreputket LVI-, maalämpö-, jäähdytys-, uima-allaslämpöpumput, laivanrakennus, jääpalakoneet, kaupalliset kattilat ja lämmön talteenottomarkkinoille;eristetyt joustavat LVI-järjestelmät;juotetut jakotukit, jakotukit ja jakosarjat.Yritys perustettiin vuonna 1917, ja sen pääkonttori sijaitsee Colliervillessä, Tennesseessä.
Vuonna 2021 Mueller Industries raportoi 3,8 miljardin dollarin vuotuisen liikevaihdon, 468,5 miljoonan dollarin nettotulon ja 8,25 dollarin laimennettuna osakekohtaisen tuloksen.Yhtiö raportoi myös vuoden 2022 ensimmäisen ja toisen vuosineljänneksen tuloksen. Vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla yhtiön liikevaihto oli 2,16 miljardia dollaria, nettotulos 364 miljoonaa dollaria ja laimennettu osakekohtainen tulos 6,43 dollaria.Yhtiö maksaa tämänhetkisenä osinkona 1,00 dollaria osakkeelta eli 1,48 prosentin tuottoa nykyisestä osakekurssista.
Yhtiön jatkokehitysnäkymät ovat hyvät.Uudisrakentaminen ja liikerakentaminen ovat tärkeitä yrityksen myyntiin vaikuttavia ja vaikuttavia tekijöitä, sillä nämä alueet muodostavat suurimman osan yrityksen tuotteiden kysynnästä.US Census Bureaun mukaan uusien asuntojen todellinen määrä Yhdysvalloissa tulee olemaan 1,6 miljoonaa vuonna 2021, kun se vuonna 2020 oli 1,38 miljoonaa. Lisäksi yksityisten ei-asuinrakennusten arvoksi arvioitiin 467,9 miljardia vuonna 2021, 479 miljardia vuonna 2020 ja 500-19 miljardia yritystä näillä alueilla uskotaan olevan vahva. liiketoiminnan ja taloudelliset tulokset hyötyvät näistä tekijöistä ja pysyvät vakaana..Toimitilarakentamisen määrän ennustetaan kasvavan vuonna 2022 5,4 % ja 2023 6,1 %.Tämä kysyntänäkökulma auttaa Mueller Industries, Inc.:tä ylläpitämään korkeaa kasvua ja toimintaa.
Mahdollisia riskitekijöitä, jotka voivat vaikuttaa liiketoimintaan, ovat asuin- ja liikerakentamiseen liittyvät taloudelliset olosuhteet.Rakennusmarkkinat näyttävät tällä hetkellä vakailta ja ovat pärjänneet hyvin viime vuosina, mutta näiden markkinoiden heikkeneminen tulevaisuudessa voi vaikuttaa merkittävästi yhtiön liiketoimintaan.
Mueller Industries Inc:n nykyinen markkina-arvo on 3,8 miljardia dollaria ja sen hinta-tulossuhde (P/E) on 5,80.Tämä hinta-tulossuhde on itse asiassa paljon alhaisempi kuin useimmat Muellerin kilpailijat.Muut teräsyhtiöt käyvät kauppaa tällä hetkellä noin 20:n P/E-suhteella. Hinta-tulossuhteeltaan yritys näyttää halpalta verrattuina vastaaviin.Nykytilanteen perusteella yritys näyttää aliarvostetulta.Yhtiön liikevaihdon ja nettotuloksen kasvu huomioon ottaen tämä vaikuttaa erittäin houkuttelevalta osakkeelta, jonka arvoa ei ole tiedossa.
Yhtiö on maksanut velkojaan aggressiivisesti muutaman viime vuoden ajan ja yhtiö on nyt velaton.Tämä on yritykselle erittäin positiivista, sillä nyt se ei rajoita yhtiön nettotulosta ja tekee niistä erittäin joustavia.Yhtiö päätti toisen vuosineljänneksen 202 miljoonalla dollarilla käteisellä ja heillä on 400 miljoonan dollarin käyttämätön luottolimiitti, jota voidaan käyttää, jos toimintaa tarvitaan tai strategisia yritysostomahdollisuuksia ilmaantuu.
Mueller Industries näyttää hienolta yritykseltä ja suurelta osakkeelta.Yhtiö on historiallisesti ollut vakaa ja kokenut räjähdysmäisen kysynnän kasvun vuonna 2021, joka jatkuu myös vuonna 2022. Tilauskanta on suuri, yhtiöllä menee hyvin.Yhtiö käy kauppaa alhaisella hinta/tulos-suhteella, näyttää vahvasti aliarvostetulta kilpailijoihinsa ja yleensäkin verrattuna.Jos yrityksen P/E-suhde olisi normaalimpi 10-15, osake yli kaksinkertaistuisi nykyisestä.Yhtiö näyttää olevan valmiina jatkamaan kasvua, mikä tekee nykyisestä aliarvostuksesta entistä houkuttelevamman, vaikka liiketoiminta ei kasva huimasti, jos se pysyy vakaana, yhtiö on varautunut kaikkeen, mitä markkinoilla on hyllyltä tarjottavanaan.
Tietojen paljastaminen: Minulla/meillä ei ole osakkeita, optioita tai vastaavia johdannaisia ​​missään yllä luetelluista yrityksistä, mutta voimme solmia kannattavan pitkän position ostamalla osakkeita tai ostamalla puheluita tai vastaavia johdannaisia ​​MLI:ssä seuraavien 72 tunnin aikana.Kirjoitin tämän artikkelin itse ja se ilmaisee oman mielipiteeni.En ole saanut mitään korvausta (paitsi Seeking Alphaa).Minulla ei ole liikesuhdetta mihinkään tässä artikkelissa lueteltuihin yrityksiin.