Calgary, Alberta, 11 août 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (la « Société » ou « STEP ») a le plaisir d'annoncer ses résultats financiers et d'exploitation mensuels pour les trois et six mois clos le 30 juin 2021.Le communiqué de presse suivant doit être partagé avec le rapport de gestion et les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités pour le mois clos le 30 juin 2021 et les notes y afférentes (les « états financiers ») afin d'être lus ensemble. veuillez visiter le site Web de SEDAR à l'adresse www.sedar.com, y compris la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2020 (datée du 17 mars 2021) (« notice annuelle »).
(1) Voir Mesures non conformes aux IFRS. « L'EBITDA ajusté » est une mesure financière non présentée conformément aux IFRS et est égal au résultat net des charges financières, des amortissements, des pertes (gains) sur la cession d'immobilisations corporelles, des provisions et recouvrements d'impôts exigibles et différés, de la rémunération des capitaux propres, des coûts de transaction, de la perte (gain) sur les contrats de change à terme, de la perte (gain) de change, de la perte de valeur.
(2) Voir Mesures non conformes aux IFRS. Le « fonds de roulement », le « total des passifs financiers à long terme » et la « dette nette » sont des mesures financières qui ne sont pas présentées conformément aux IFRS. « Le fonds de roulement » correspond au total des actifs courants moins le total des passifs courants.
Aperçu du deuxième trimestre 2021 Le deuxième trimestre 2021 a poursuivi sur la lancée du premier trimestre, l'augmentation des taux de vaccination ayant conduit à un nouvel assouplissement des mesures précédemment mises en œuvre pour gérer le virus COVID-19 et ses variantes associées. collectivement « OPEP+ »), couplée à des réductions d'approvisionnement par les sanctions américaines contre l'Iran et le Venezuela, est progressive. Cela a entraîné une hausse des prix des matières premières tout au long du trimestre, les prix au comptant du pétrole brut West Texas Intermediate (« WTI ») atteignant en moyenne 65,95 $ le baril, en hausse de 135 % par rapport à l'année précédente. .10/MMBtu, en hausse de 55 % par rapport au deuxième trimestre 2020.
Le deuxième trimestre de 2021 de STEP a reflété une reprise économique continue, avec des revenus en hausse de 165 % par rapport à l'année précédente et un ralentissement sans précédent de l'activité en raison de la réponse à la pandémie de COVID-19. 021, la demande pour nos services de fracturation aux États-Unis était stable, mais les services de tubes enroulés ont été touchés par une activité intermittente car le marché est resté excédentaire.
Conditions de l'industrie Le premier semestre de 2021 a montré une amélioration positive par rapport à 2020, qui a été une année difficile pour l'industrie nord-américaine des services pétroliers et gaziers. La hausse des taux de vaccination mondiaux et les plans de relance gouvernementaux de plusieurs milliards de dollars ont soutenu un modeste rebond de l'activité économique mondiale, entraînant une reprise de la demande de pétrole brut. Bien que les niveaux d'activité aient augmenté, ils n'ont pas encore atteint les niveaux d'avant la pandémie.
Nous pensons que la reprise économique mondiale s'installe, nécessitant une augmentation des forages et des achèvements pour répondre à la demande accrue de pétrole brut au second semestre 2021 et tout au long de 2022.
L'offre et la demande de tubes enroulés et d'équipements de fracturation sur le marché canadien sont essentiellement équilibrées. Aux États-Unis, l'écart entre l'équipement de fracturation disponible et la demande d'équipement de fracturation s'équilibre. augmenter, non seulement pour couvrir les coûts inflationnistes, mais aussi pour améliorer les équipements.
Certains acteurs de l'industrie ont récemment déclaré qu'ils s'attendaient à ce que la reprise économique mondiale déclenche un supercycle international de l'industrie de l'énergie, ce qui entraînerait des niveaux d'activité plus élevés et des marges bénéficiaires plus importantes.Récemment, nos clients, en particulier aux États-Unis, ont commencé à s'enquérir des arrangements à long terme pour les services offerts par STEP en raison des inquiétudes croissantes concernant la disponibilité des équipements prévue pour 2022.
L'offre mondiale de brut et les prix continueront d'être influencés par la discipline des membres de l'OPEP+, car le groupe a récemment accepté d'augmenter la production de 400 000 barils par jour et par mois d'août à décembre 2021. Une nouvelle augmentation de la production est autorisée au début de 2022.
Une certaine incertitude persiste alors que la variante delta du COVID-19 se propage et que d'autres variantes du COVID-19 se développent. La reprise économique nord-américaine et mondiale pourrait être menacée par la réimposition de restrictions gouvernementales pour atténuer la propagation de nouvelles variantes du COVID-19. Les premiers signes de plusieurs pays européens suggèrent que des confinements pourraient être imposés à l'automne si les cas continuent d'augmenter. Cela a soulevé des inquiétudes quant à un ralentissement des dépenses de consommation, en particulier une détérioration de la demande industrielle, touristique et de transport.
Les prix des pompes à pression en Amérique du Nord peuvent être décrits comme une période de discipline suivie d'une explosion de prix agressifs pour gagner ou conserver des parts de marché. Les prix au Canada restent sensibles aux ajouts d'appareils, et bien que de nombreux acteurs de l'industrie disent que les prix doivent se redresser avant que d'autres appareils puissent être activés, les principaux acteurs ont déjà signalé leur intention d'ajouter des appareils. technologies avancées qui s'alignent sur les stratégies environnementales, sociales et de gouvernance (« ESG ») des clients ou réduisent le coût global d'achèvement. Les équipements utilisant ces technologies avancées peuvent exiger une prime plus élevée que les équipements conventionnels, cependant, les prix actuels du marché ne soutiennent pas le rendement du capital nécessaire pour construire de tels équipements à grande échelle. Compte tenu de l'équilibre actuel du marché, nous prévoyons que les prix canadiens resteront aux niveaux actuels et s'amélioreront modérément aux États-Unis pour le reste de 2021.
Perspectives pour le troisième trimestre 2021 Au Canada, le deuxième trimestre de 2021 a dépassé les attentes, car l'activité au cours de cette période diminue généralement de manière significative en raison des conditions météorologiques et des réglementations gouvernementales limitant la mobilisation des équipements de forage et de complétion. et fidéliser les meilleurs talents. La solide exécution de STEP et les meilleures capacités de flotte bicarburant de sa catégorie génèrent des économies de coûts et soutiennent les initiatives ESG, continuant à différencier l'entreprise de ses pairs. STEP continue de mettre à niveau sa flotte en lançant notre équipement de réduction de la marche au ralenti.
Les activités de STEP aux États-Unis se sont améliorées au deuxième trimestre, créant une dynamique pour une vision constructive du troisième trimestre. L'activité de forage et de complétion est restée forte et la demande d'équipement a maintenu les prix à la hausse. Il y a eu beaucoup d'intérêt pour ces unités et STEP a été en mesure de facturer une prime pour leur utilisation.
Les services de tubes enroulés aux États-Unis ont été mis au défi par les prix agressifs des fournisseurs locaux, mais ces pressions ont commencé à s'estomper plus tard au cours du trimestre. Le troisième trimestre devrait voir des opportunités d'expansion de la flotte et une reprise continue des prix. Comme au Canada, les problèmes de dotation en personnel sur le terrain demeurent une contrainte importante pour le retour de l'équipement sur le terrain.
Perspectives pour l'ensemble de l'année 2021 L'activité du Canada au cours du deuxième semestre de 2021 devrait connaître un bon démarrage au troisième trimestre et une transition vers une activité intermittente au quatrième trimestre, conformément au quatrième trimestre précédent. Les clients stratégiques de STEP ont demandé des engagements pour le reste de l'année et jusqu'en 2022, mais les décisions d'investissement sont prises projet par projet. capacité d'exploitation et continuera de surveiller et d'ajuster la capacité en fonction des perspectives de la demande à court terme.
L'activité américaine devrait bénéficier de l'augmentation des activités de forage et de complétion soutenue par les prix élevés des matières premières et le redémarrage de la troisième équipe de fracturation hydraulique. STEP s'aligne sur les clients stratégiques pour s'assurer que l'utilisation est à un niveau de base pour le reste de l'année, sauf événements négatifs ou arrêt économique, l'activité américaine devrait mieux terminer l'année.
Au deuxième trimestre de 2021, la société a approuvé un investissement supplémentaire de 5,4 millions de dollars en capital d'optimisation et de maintenance pour soutenir les coûts en capital de redémarrage et de maintenance d'une troisième équipe de fracturation aux États-Unis et augmenter la capacité d'extinction d'incendie des services de fracturation aux États-Unis. 1 million, dont 31,5 millions de dollars en capital de maintenance et 7,6 millions de dollars en capital d'optimisation. STEP continuera d'évaluer et de gérer son équipement habité et ses programmes d'investissement en fonction de la demande du marché pour les services STEP.
Événements subséquents Le 3 août 2021, STEP a conclu un deuxième accord modifié avec un consortium d'institutions financières pour prolonger la date d'expiration de sa facilité de crédit jusqu'au 30 juillet 2023 et pour modifier et prolonger la période d'abstention des engagements (certains engagements tels que définis dans la facilité de crédit). Pour plus d'informations, voir Gestion du capital - Dette dans le rapport de gestion de la Société daté du 11 août 2021.
STEP dispose de 16 unités de tubes enroulés au WCSB. Les unités de tubes enroulés de la société sont conçues pour desservir les puits les plus profonds du WCSB. Les opérations de fracturation de STEP se concentrent sur des blocs plus profonds et plus difficiles sur le plan technique en Alberta et dans le nord-est de la Colombie-Britannique. d'unités de fracturation ou de puissance de fracturation en fonction de la capacité du marché à soutenir l'utilisation cible et les rendements économiques.
(1) Voir les mesures non conformes aux IFRS.(2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de tubage enroulé et de fracturation effectuée dans une période de 24 heures, à l'exclusion de l'équipement de soutien.(3) Représente tous les HP détenus au Canada, dont 200 000 sont actuellement déployés et les 15 000 restants nécessitent un entretien et une remise à neuf.
T2 2021 Par rapport au T2 2020 T2 2021 Les activités canadiennes se sont considérablement améliorées par rapport à la même période l'an dernier. Par rapport au deuxième trimestre de 2020, les revenus ont augmenté de 59,3 millions de dollars, dont les revenus de fracturation ont augmenté de 51,9 millions de dollars et les revenus de tubes enroulés ont augmenté de 7,4 millions de dollars. s au deuxième trimestre 2020, ce qui a amélioré la situation économique des clients.
L'EBITDA ajusté pour le deuxième trimestre 2021 s'est élevé à 15,6 millions de dollars (21 % du chiffre d'affaires), contre 1,0 million de dollars (7 % du chiffre d'affaires) au deuxième trimestre 2020. als à compter du 1er janvier 2021. Une autre amélioration des marges a été l'absence d'indemnités de départ, qui ont totalisé 1,3 million de dollars au deuxième trimestre de 2020. Le deuxième trimestre de 2021 comprenait 1,8 million de dollars de SSUC (30 juin 2020 - 2,8 millions de dollars), qui a été enregistré comme une réduction des frais de personnel.
Canadian Fracking a exploité quatre spreads au deuxième trimestre de 2021, contre deux au deuxième trimestre de 2020, car l'augmentation de l'activité de forage a amélioré la demande pour le service. au deuxième trimestre 2020 à 174 jours au deuxième trimestre 2021.
La forte augmentation de l'activité a entraîné une augmentation des revenus de 51,9 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre 2020. Les revenus par jour ouvrable sont également passés de 242 643 $ au deuxième trimestre 2020 à 317 937 $ en raison de la composition des clients et des formations. travailler sur des pads plus grands a entraîné une amélioration immédiate des bénéfices.
STEP capitalise la partie actuelle lorsque sa durée de vie utile estimée dépasse 12 mois. Selon un examen de l'historique d'utilisation, au Canada, la partie fluide est capitalisée. Cependant, si l'entreprise avait comptabilisé la partie fluide, les dépenses d'exploitation pour les trois mois terminés le 30 juin 2021 auraient augmenté d'environ 0,9 million de dollars.
Les tubes enroulés canadiens ont également bénéficié d'une période de craquage printanier exceptionnellement active, avec 304 jours d'exploitation contre 202 jours au deuxième trimestre de 2020. augmentation des dépenses de personnel, entraînant une légère diminution des marges bénéficiaires directes en pourcentage des revenus.
T2 2021 par rapport au T1 2021 Le total des revenus canadiens pour le T2 2021 était de 73,2 millions de dollars, en baisse par rapport à 109,4 millions de dollars au T1 2021. a traditionnellement été marquée par un ralentissement à l'échelle de l'industrie en raison du dénouement de la source. Les revenus de fracturation ont diminué de 32,5 millions de dollars, tandis que les revenus de tubes enroulés ont diminué de 3,7 millions de dollars.
L'EBITDA ajusté au deuxième trimestre 2021 s'est élevé à 15,6 millions de dollars (21 % du chiffre d'affaires), contre 21,5 millions de dollars au premier trimestre 2021 (20 % du chiffre d'affaires). 3,6 millions enregistrés au premier trimestre 2021.
Les revenus et l'EBITDA ajusté pour le deuxième trimestre de 2021 ont dépassé les attentes en raison de niveaux d'activité plus élevés, car la disponibilité limitée des équipements et les calendriers chargés au premier trimestre ont poussé les projets d'investissement des clients au deuxième trimestre.
La société a suffisamment de travail pour assurer la poursuite de l'exploitation des quatre zones de fracturation au deuxième trimestre 2021, cependant, l'arrivée du transport de la Fête du Printemps a entraîné une réduction de 38 % des jours d'exploitation à trois contre 280 au cours des trois mois terminés le 31 mars 2021 174 jours du trimestre pour le mois se terminant le 30 juin 2021. STEP retire 275 000 tonnes de proppant et 142 tonnes par étape au T2 2021 et 327 000 tonnes et 102 tonnes par étape au T1 2021.
Coiled Tubing a pu continuer à doter en personnel sept unités de tubes enroulés, car les opérations ont bénéficié d'une augmentation du broyage et de diverses autres interventions résultant d'une activité de forage et de fracturation plus élevée.
Pour le semestre clos le 30 juin 2021, par rapport au semestre clos le 30 juin 2020, alors que l'économie nord-américaine commence à se remettre d'un ralentissement historique, les revenus des opérations canadiennes ont augmenté au premier semestre de 2021 par rapport à la même période l'année dernière. Les charges de travail des agents de soutènement ont augmenté les revenus par jour ouvrable de 48 %.
Le BAIIA ajusté pour le semestre clos le 30 juin 2021 s'est élevé à 37,2 millions de dollars (20 % du chiffre d'affaires), contre 21,9 millions de dollars (18 % du chiffre d'affaires) pour la même période en 2020. de 2020. Marge bénéficiaire pour le semestre clos le 30 juin 2020, au début de la pandémie, une indemnité de départ de 4,7 millions de dollars liée au bon dimensionnement des opérations a été affectée négativement.
Les opérations américaines de STEP ont commencé leurs activités en 2015, fournissant des services de tubes enroulés. STEP possède 13 installations de tubes enroulés dans les bassins du Permien et d'Eagle Ford au Texas, les schistes de Bakken dans le Dakota du Nord et les bassins d'Uinta-Piceance et de Niobrara-DJ au Colorado. STEP est entré dans le secteur de la fracturation aux États-Unis en avril 2018. ins au Texas. La direction continue d'ajuster la capacité et le déploiement régional pour optimiser l'utilisation, l'efficacité et les rendements.
(1) Voir les mesures non conformes aux IFRS.(2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de tubage enroulé et de fracturation effectuée sur une période de 24 heures, à l'exclusion de l'équipement de soutien.(3) Représente le total de HP détenu aux États-Unis.
T2 2021 par rapport au T2 2020 Le T2 2021 a été une étape clé aux États-Unis, car l'activité a généré une croissance positive pour la première fois depuis une baisse sans précédent de l'activité économique due à la pandémie à la fin du premier trimestre 2020. de l'EBITDA ajusté. .Notre clientèle considère ces dépenses d'investissement comme bénéfiques car elles cherchent à renforcer leurs programmes ESG et à entraîner une hausse des prix des opérations de fracturation hydraulique. 20. Les revenus des tubes enroulés au deuxième trimestre de 2021 étaient de 15,3 millions de dollars, contre 6,3 millions de dollars au deuxième trimestre de 2020.
L'EBITDA ajusté pour le trimestre clos le 30 juin 2021 s'est élevé à 1,0 million de dollars (3 % du chiffre d'affaires), contre une perte d'EBITDA ajusté de 2,4 millions de dollars (3 % du chiffre d'affaires) pour le trimestre clos le 30 juin 2020, négatif de 9 % du chiffre d'affaires).
Au cours du deuxième trimestre de 2021, STEP US a exploité deux écarts de fracturation, une augmentation par rapport au deuxième trimestre de 2020, lorsque l'apparition de la pandémie a entraîné un rétrécissement de l'écart d'exploitation pour correspondre à la réduction de l'activité. La hausse des prix des matières premières a entraîné une augmentation des activités de forage et de complétion, ce qui a entraîné 146 jours ouvrables au deuxième trimestre de 2021, contre 59 jours au deuxième trimestre de 2020.
Les revenus par jour ouvrable ont diminué à 130 384 $ au deuxième trimestre 2021, contre 347 169 $ au deuxième trimestre 2020, car la combinaison de clients et de contrats a entraîné une diminution significative des revenus des proppants, les clients ayant choisi de s'approvisionner eux-mêmes.STEP a pu réaliser de modestes augmentations de prix à la fin du deuxième trimestre 2021, mais le marché reste concurrentiel.
L'utilisation des tubes enroulés s'est améliorée de 422 jours au deuxième trimestre de 2021, tout en exploitant huit unités de tubes enroulés, contre quatre unités fonctionnant pendant 148 jours au deuxième trimestre de 2020. Alors que l'activité du deuxième trimestre dans l'ouest et le sud du Texas était sporadique, STEP a pu capitaliser sur les opportunités du marché au comptant en raison de sa présence sur le marché et de sa réputation d'exécution. troisième trimestre, tout en garantissant l'engagement des clients avec une enveloppe de travail importante. Comme la fracturation, les tubes enroulés sont confrontés à une pression sur les prix alors que les concurrents tentent de gagner des parts de marché en raison d'une offre excédentaire persistante d'équipements et de pratiques de tarification agressives. Le chiffre d'affaires par jour au deuxième trimestre 2021 était de 36 363 $ par jour, contre 42 385 $ par jour au deuxième trimestre 2020.
Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2021 par rapport au premier trimestre 2021 pour le trimestre clos le 30 juin 2021 s'est élevé à 34,4 millions de dollars, soit une augmentation de 6,9 ​​millions de dollars par rapport à 27,5 millions de dollars au premier trimestre de 2021. L'augmentation des revenus a été tirée par une reprise des activités de forage et de complétion qui a continué d'être tirée par les prix élevés des matières premières.
L'EBITDA ajusté pour le deuxième trimestre 2021 s'est élevé à 1 million de dollars ou 3 % du chiffre d'affaires, une amélioration par rapport à la perte d'EBITDA ajusté de 3 millions de dollars ou moins 11 % du chiffre d'affaires pour le premier trimestre 2021. L'amélioration de la performance peut être attribuée à une augmentation du chiffre d'affaires couvrant la base des coûts fixes de l'activité aux États-Unis.
Le marché américain des services de fracturation est très concurrentiel et STEP ne peut exploiter que deux spreads de fracturation au deuxième trimestre 2021, cependant, les améliorations de prix et un certain nombre d'opportunités perdues en raison de conflits d'horaire offrent la possibilité d'ajouter des spreads supplémentaires au troisième trimestre Quatre une part. de 2021 à 130 384 $ au deuxième trimestre de 2021 en raison de la composition du travail et de la reprise des prix.
Le chiffre d'affaires des tubes enroulés de STEP US s'est considérablement amélioré par rapport au premier trimestre 2021 à mesure que les niveaux d'activité augmentaient. Les jours ouvrables sont passés de 315 jours au premier trimestre 2021 à 422 jours au deuxième trimestre 2021. séquentiellement, ce qui a entraîné une amélioration des marges d'exploitation à mesure que le chiffre d'affaires augmentait.
Pour le semestre clos le 30 juin 2021 par rapport au semestre clos le 30 juin 2020 Aux États-Unis, le chiffre d'affaires de cette activité était de 61,8 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2021, par rapport au semestre clos le 30 juin 2021 Le chiffre d'affaires de 112,4 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2020 était en baisse de 45 %. jusqu'à ce qu'une baisse sans précédent de l'activité économique due à la pandémie ait fait chuter les prix des matières premières à des niveaux historiquement bas, entraînant une réduction significative des activités de forage et de complétion. En 2020, alors que le taux de croissance de l'industrie ralentissait, STEP a immédiatement ajusté l'échelle des opérations et s'est concentré sur les facteurs contrôlables de l'entreprise. Bien qu'elles ne soient pas aux niveaux d'avant la pandémie, les améliorations récentes des revenus et des marges d'exploitation sont des indicateurs positifs de reprise.
La perte du BAIIA ajusté pour le semestre clos le 30 juin 2021 s'est élevée à 2,0 millions de dollars (moins 3 % du chiffre d'affaires), contre un BAIIA ajusté de 5,6 millions de dollars (5 % du chiffre d'affaires) pour la même période en 2020. Les marges ont été affectées par le chiffre d'affaires plus les pressions inflationnistes sur les coûts des matériaux dues aux contraintes de la chaîne d'approvisionnement mondiale et à la hausse des coûts de rémunération due à un environnement de travail concurrentiel.
Les activités corporatives de la société sont distinctes de ses opérations canadiennes et américaines. Les charges d'exploitation corporatives comprennent celles liées aux équipes de fiabilité et d'optimisation des actifs, et les frais généraux et administratifs comprennent ceux liés à l'équipe de direction, au conseil d'administration, aux coûts de la société ouverte et à d'autres activités qui profitent aux opérations canadiennes et américaines.
(1) Voir Mesures non conformes aux IFRS.(2) Pourcentage du BAIIA ajusté calculé à partir du résultat global de la période.
Deuxième trimestre 2021 par rapport au deuxième trimestre 2020 Les dépenses du deuxième trimestre 2021 se sont élevées à 7 millions de dollars, soit 3,3 millions de dollars de plus que les dépenses du deuxième trimestre 2020 de 3,7 millions de dollars. de la pandémie. Les prestations de SSUC ont également diminué au T2 2021 (0,1 million de dollars au T2 2021 contre 0,3 million de dollars au T2 2020) et la rémunération à base d'actions (« SBC ») a augmenté de 0,4 million de dollars, principalement en raison de la valeur de marché des unités d'intéressement à long terme (« LTIP ») en espèces et de l'augmentation des coûts de recrutement. La société a largement maintenu le plan de licenciement qu'elle a mis en place l'année précédente pour minimiser les coûts de la structure de soutien.