Calgary, Alberta, 3 nov. 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (la « Société » ou « STEP ») a le plaisir d'annoncer ses résultats financiers et d'exploitation pour le mois de septembre 2021. Le présent communiqué de presse doit être combiné avec le rapport de gestion pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2021 et les états financiers intermédiaires consolidés condensés non audités (les « États financiers trimestriels »). Les lecteurs sont également invités à consulter les sections « Informations et énoncés prospectifs », « Avis juridiques » et « Mesures non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué de presse. Sauf indication contraire, tous les montants et mesures financiers sont exprimés en dollars canadiens. Pour en savoir plus sur STEP, veuillez consulter le site Web de SEDAR à l'adresse www.sedar.com, y compris la notice annuelle de la société pour l'exercice clos le 31 décembre 2020 (datée du 17 mars 2021) (« notice annuelle »).
(1) Voir Mesures non IFRS. « L'EBITDA ajusté » est une mesure financière non présentée conformément aux IFRS et est égal au résultat net avant frais financiers, amortissements, pertes (gains) sur cession d'immobilisations corporelles, provisions pour impôts courants et différés et recouvrement (perte) de revenus, rémunération en actions, coûts de transaction, perte (gain) sur contrats de change à terme, perte (gain) de change, perte de valeur. « Le % d'EBITDA ajusté » est calculé comme l'EBITDA ajusté divisé par le chiffre d'affaires.
(2) Voir Mesures non conformes aux IFRS. Le « fonds de roulement », le « total des passifs financiers à long terme » et la « dette nette » sont des mesures financières qui ne sont pas présentées conformément aux IFRS. Le « fonds de roulement » est égal au total des actifs courants moins le total des passifs courants. Le « total des passifs financiers à long terme » comprend les emprunts à long terme, les obligations locatives à long terme et les autres passifs. La « dette nette » est égale aux prêts et emprunts avant les frais de financement différés moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Aperçu du troisième trimestre 2021 Le troisième trimestre 2021 a été le trimestre le plus solide de STEP depuis le début de la pandémie début 2020. Cette performance a été tirée par des contrôles internes rigoureux des coûts et une activité accrue de nos clients alors que les prix des matières premières ont atteint des sommets pluriannuels et que les stocks mondiaux ont continué de baisser en raison de l'augmentation de l'activité économique et des liquidités.
Français La hausse de la demande et des prix des hydrocarbures a entraîné une augmentation progressive de la production au Canada et aux États-Unis, et l'amélioration de l'activité de forage a stimulé la demande pour les services de la société. Au total, STEP a retiré 496 000 tonnes de soutènement au troisième trimestre 2021, contre 283 000 tonnes au troisième trimestre 2020 et 466 000 tonnes au deuxième trimestre 2021. Les plates-formes américaines comptaient en moyenne 484 plates-formes au troisième trimestre 2021, en hausse de 101 % sur un an et de 11 % sur une base séquentielle. Le nombre moyen de plates-formes canadiennes s'élevait à 150 plates-formes au cours du trimestre, soit une augmentation de 226 % par rapport au troisième trimestre 2020 et une augmentation de 111 % par rapport à la baisse saisonnière d'activité observée au deuxième trimestre 2021 en raison de la débâcle printanière.
Les revenus de STEP pour le troisième trimestre de 2021 ont augmenté de 114 % par rapport à la même période l'année dernière et de 24 % par rapport au deuxième trimestre de 2021, atteignant 133,2 millions de dollars. La croissance d'une année sur l'autre a été tirée par une forte reprise en 2020 après un ralentissement de l'activité. Les revenus ont également été soutenus par une utilisation plus élevée au Canada et aux États-Unis et par des prix modérément plus élevés.
STEP a généré un BAIIA ajusté de 18,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, soit une augmentation de 98 % par rapport aux 9,1 millions de dollars générés au troisième trimestre de 2020 et une augmentation de 54 % par rapport aux 11,7 millions de dollars du deuxième trimestre de 2021. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2021, la société a comptabilisé 1,1 million de dollars au titre du programme de Subvention salariale d'urgence du Canada (« SSUC ») (30 septembre 2020 - 4,5 millions de dollars, 30 juin 2021 - 1,9 million de dollars américains) pour réduire les coûts du personnel. Les entreprises voient l'inflation des coûts s'infiltrer dans l'entreprise, reflétant des marchés du travail tendus et des contraintes de la chaîne d'approvisionnement mondiale, qui ont entraîné des coûts plus élevés, des délais d'exécution plus longs et parfois des pénuries pures et simples.
Français La société a enregistré une perte nette de 3,4 millions de dollars (bénéfice de base par action de 0,05 $) au troisième trimestre de 2021, une amélioration par rapport à une perte nette de 9,8 millions de dollars (bénéfice de base par action de 0,14 $) et une perte nette de 10,6 millions de dollars au premier trimestre de 2021 0,16 million de dollars au deuxième trimestre (bénéfice de base par action de 0,16 $). La perte nette comprend des frais financiers de 3,9 millions de dollars (T3 2020 - 3,5 millions de dollars, T2 2021 - 3,4 millions de dollars) et une rémunération à base d'actions de 0,3 million de dollars (T3 2020 - 0,9 million de dollars, T2 2021 - 2,6 millions de dollars). La diminution de la perte nette est due à des revenus plus élevés résultant d'une activité plus élevée, associée à une croissance disciplinée et au maintien des frais généraux et aux économies d'échelle de la structure de vente, générale et administrative (« SG&A »).
Français Le bilan a continué de s'améliorer à mesure que l'activité augmentait. Dans le cadre de ses objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG »), la société continue de réaliser des investissements ciblés pour améliorer l'efficacité et réduire l'impact environnemental de ses opérations. Elle investit également dans le fonds de roulement pour faire face à l'augmentation des comptes clients et des niveaux de stocks afin de répondre à des niveaux de revenus plus élevés. Le fonds de roulement au 30 septembre 2021 s'élevait à 33,2 millions de dollars, en baisse par rapport aux 44,6 millions de dollars au 31 décembre 2020, principalement en raison de l'inclusion de 21 millions de dollars dans les passifs courants liés aux remboursements de la dette prévus à compter de 2022 (31 décembre 2020 - aucun).
Le bilan renforcé et les perspectives constructives pour les soldes 2021 et 2022 permettent à la société de prolonger l'échéance de sa facilité de crédit jusqu'au 30 juillet 2023 (voir Liquidités et ressources en capital – Gestion du capital – Dette). Au 30 septembre 2021, la société reste en conformité avec toutes les clauses financières et non financières de notre facilité de crédit et ne devrait pas demander une prolongation des dispositions d'allègement des clauses.
Conditions de l'industrie Les neuf premiers mois de 2021 ont vu une amélioration constructive de l'activité économique, ce qui a suscité de l'optimisme pour le reste de 2021 et en 2022. Bien que la demande de pétrole brut n'ait pas atteint les niveaux d'avant la pandémie, la demande de pétrole brut s'est améliorée, tandis que l'offre s'est progressivement redressée, entraînant une réduction des stocks. Cela a soutenu la vigueur des prix des matières premières, atteignant des sommets pluriannuels, stimulant une augmentation des activités de forage et de complétion et de la demande pour nos services.
Français Nous prévoyons que la reprise économique mondiale se poursuivra, avec une liquidité accrue et une demande de consommation refoulée stimulant l'activité économique. L'Organisation de coopération et de développement économiques (« OCDE ») prévoit que le produit intérieur brut (« PIB ») du Canada augmentera de 6,1 % en 2021 et de 3,8 % en 2022, tandis que le PIB des États-Unis augmentera de 3,6 % en 2021 et de 3,6 % en 20222. Cela devrait entraîner une augmentation de la demande d'énergie. La croissance régulière de la production dans l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (« OPEP »), en Russie et dans certains autres producteurs (collectivement « OPEP+ »), combinée au sous-investissement récent et aux courbes de baisse de la production entraînant des contraintes d'approvisionnement en Amérique du Nord, devrait maintenir l'équilibre de l'approvisionnement énergétique mondial.
Français Des prix des matières premières plus élevés et plus stables devraient entraîner une augmentation modeste des plans d'investissement pour les producteurs de pétrole et de gaz nord-américains. Nous commençons à voir une divergence sur le marché alors que les sociétés publiques limitent leurs dépenses en raison de la pression des investisseurs pour restituer du capital aux actionnaires, tandis que les sociétés privées augmentent leurs plans d'investissement pour profiter de l'amélioration des prix des matières premières. L'offre nord-américaine a également été affectée par l'augmentation des effectifs et des défis de la chaîne d'approvisionnement qui ont ralenti la croissance de l'activité. La vague pandémique actuelle, alimentée par le variant Delta, a perturbé les opérations plus gravement que les vagues précédentes, nécessitant une communication constante avec les clients et le personnel d'exploitation pour doter adéquatement le personnel existant. Le marché du travail est aux prises avec une pénurie, avec une concurrence intense dans de nombreux secteurs, et les travailleurs éligibles se retirant des industries des ressources, ce qui entraîne une augmentation des coûts alors que les employés actuels et potentiels exigent des salaires plus élevés. Les chaînes d'approvisionnement pour les pièces, l'acier, les agents de soutènement et les produits chimiques dans le secteur des services pétroliers ont également été affectées par de longs délais de livraison, avec certains devis de livraison plus de 12 mois après la commande, et des coûts en hausse.
Le marché canadien des tubes enroulés et des équipements de fracturation approche de l'équilibre. L'augmentation des activités de forage et de complétion devrait accroître la demande de capacité de marché supplémentaire. STEP continuera de plaider pour que l'industrie maintienne son autodiscipline, en ajoutant du personnel uniquement lorsque les prix reflètent la prise de conscience des producteurs de l'amélioration économique apportée par la hausse des prix des matières premières.
1 (Canada Economic Snapshot, 2021) Récupéré de https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (US Economic Snapshot, 2021) Récupéré de https://www.oecd.org/economy /US Economic Snapshot/
Aux États-Unis, le marché des tubes enroulés et des équipements de fracturation est légèrement excédentaire, mais devrait atteindre l'équilibre à court terme. L'augmentation récente de l'activité a conduit à l'arrivée de nouveaux petits et moyens entrants sur le marché. Ces entrants ont largement réactivé des actifs existants qui ne disposaient pas d'une technologie aussi efficace et économique que les principaux actifs exploités par STEP et d'autres leaders du marché. Bien que ces nouveaux acteurs aient ajouté de la capacité, la demande et la disponibilité des équipements devraient se resserrer, car les pénuries de main-d'œuvre limiteront le nombre d'équipements disponibles sur le marché.
Des prix plus élevés sont nécessaires pour garantir que le secteur des services pétroliers puisse suivre la croissance attendue de l'activité et éviter une nouvelle compression des marges due aux pressions inflationnistes. Les avantages de la hausse des prix des matières premières ne se sont transférés que marginalement au secteur des services, dont les prix restent inférieurs aux niveaux soutenables. STEP est en pourparlers de tarification avec des clients au Canada et aux États-Unis et s'attend à voir de nouvelles améliorations des prix canadiens et américains au quatrième trimestre 2021 et au premier semestre 2022.
Ces améliorations sont essentielles pour permettre au secteur des services pétroliers de répondre au discours ESG croissant dans l'industrie. STEP a été l'un des premiers à introduire des équipements à faibles émissions et continuera de le faire, conformément à son engagement à apporter des solutions innovantes sur le marché. Elle exploite une pompe de fracturation à double carburant de 184 750 chevaux (« HP ») et une pompe de fracturation Tier 4 de 80 000 chevaux, et ajoute une technologie de réduction du ralenti à un nombre croissant d'installations pour réduire davantage leur impact environnemental. L'entreprise a également pris des mesures pour électrifier, en développant l'unité intégrée de bobine et de fracturation STEP-XPRS, qui réduit l'empreinte des équipements et du personnel de 30 %, réduit les niveaux de bruit de 20 % et réduit les émissions d'environ 11 %.
Perspectives pour le T4 2021 et le T1 2022 Au Canada, le T4 2021 devrait surpasser le T4 2020 et le T4 2019. Les perspectives pour le premier trimestre de 2022 devraient être tout aussi solides. Le marché reste concurrentiel et sensible aux augmentations de prix, mais l'augmentation prévue de l'activité au premier trimestre de 2022 a incité certains producteurs à déplacer les plans de forage et de complétion au quatrième trimestre de 2021 pour sécuriser l'équipement. La société a également reçu des demandes de renseignements sur la disponibilité des appareils au deuxième trimestre de 2022, bien que la visibilité sur le trimestre soit restée limitée. La dotation en personnel de l'équipement est devenue une contrainte importante pour les opérations, et la direction prend des mesures pour attirer et retenir les meilleurs talents. Ce défi à l'échelle de l'industrie devrait limiter l'offre d'équipement supplémentaire sur le marché.
Français Les opérations américaines de STEP ont affiché une croissance améliorée des revenus au troisième trimestre de 2021, une tendance qui devrait se poursuivre pendant le reste de l'année et jusqu'en 2022. Les activités de forage et de complétion continuent de s'améliorer à un rythme plus rapide qu'au Canada, et l'équilibre entre l'offre et la demande devrait continuer à se resserrer. Une utilisation élevée des trois flottes de fracturation de la société est prévue du quatrième trimestre de 2021 à 2022, et les clients réserveront l'équipement au milieu du deuxième trimestre. Le service de tubes enroulés aux États-Unis devrait également augmenter, avec une utilisation plus élevée prévue entre le quatrième trimestre et le milieu du deuxième trimestre de 2022. La société s'attend à ce que les prix continuent de se redresser et a la possibilité d'une expansion disciplinée de la flotte. Comme au Canada, les problèmes de dotation en personnel sur le terrain aux États-Unis demeurent une contrainte importante pour le retour de l'équipement sur le terrain.
Financement L'amélioration des résultats pour les périodes de trois et neuf mois closes le 30 septembre 2021 a permis à STEP de gérer avec succès la période d'allègement des clauses restrictives avec le soutien de notre consortium de banques (voir Liquidités et ressources en capital – Gestion du capital – Dette). La société prévoit de revenir à des paramètres normaux de capital et de crédit d'ici la mi-2022 et, par conséquent, ne prévoit pas de prolonger les conditions d'allègement du crédit.
Dépenses en capital Le plan d'investissement de la société pour 2021 demeure à 39,1 millions de dollars, dont 31,5 millions de dollars en capital de maintenance et 7,6 millions de dollars en capital d'optimisation. De ce montant, 18,2 millions de dollars étaient destinés aux opérations canadiennes et les 20,9 millions de dollars restants aux opérations américaines. La société a alloué 25,5 millions de dollars aux dépenses en capital pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2021 et s'attend à ce que le budget de 2021 soit reporté à l'exercice 2022. STEP continuera d'évaluer et de gérer ses plans d'équipement habité et d'investissement en fonction de la demande du marché pour les services STEP et publiera un budget d'investissement pour 2022 après la conclusion du cycle annuel de planification des activités.
STEP dispose de 16 unités de tubes enroulés à WCSB. Les unités de tubes enroulés de la société sont conçues pour desservir les puits les plus profonds de WCSB. Les opérations de fracturation de STEP se concentrent sur des blocs plus profonds et plus difficiles techniquement en Alberta et dans le nord-est de la Colombie-Britannique. Le STEP a 282 500 chevaux-vapeur, dont environ 132 500 sont compatibles avec le double carburant. Les sociétés déploient ou mettent au ralenti des unités de tubes enroulés ou la puissance de fracturation en fonction de la capacité du marché à soutenir l'utilisation cible et les rendements économiques.
(1) Voir les mesures non IFRS.(2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de tubage enroulé et de fracturation effectuée sur une période de 24 heures, à l'exclusion des équipements de soutien.
Les activités canadiennes ont continué de s'améliorer au troisième trimestre de 2021 par rapport au troisième trimestre de 2021, avec des revenus en hausse de 38,7 millions de dollars, soit 86 %, par rapport au troisième trimestre de 2020. La fracturation a augmenté de 35,9 millions de dollars, tandis que les revenus des tubes enroulés ont augmenté de 2,8 millions de dollars, soit une augmentation de 1,2 million de dollars par rapport à la même période en 2020. L'augmentation des activités de forage et de complétion et notre mix de clients ont entraîné une augmentation des jours d'exploitation pour les deux lignes de service.
Français L'entreprise canadienne a généré un BAIIA ajusté de 17,3 millions de dollars (21 % des revenus) au troisième trimestre de 2021, soit légèrement supérieur aux 17,2 millions de dollars (38 % des revenus) générés au troisième trimestre de 2020. Malgré des revenus plus élevés, le BAIIA ajusté est resté inchangé en raison d'une baisse de la SSUC au cours du trimestre. Le troisième trimestre de 2021 comprenait une SSUC de 1,3 million de dollars, contre 4,1 millions de dollars au troisième trimestre de 2020. Le trimestre a également été touché par le recouvrement des avantages liés à la rémunération et l'annulation des réductions de salaire en vigueur le 1er janvier 2021. Bien que la structure des frais généraux et des frais généraux et administratifs ait été augmentée pour soutenir l'augmentation des opérations sur le terrain par rapport au troisième trimestre de 2020, la société s'engage à maintenir une structure de coûts allégée.
Français Les revenus de fracturation hydraulique au Canada, d'un montant de 65,3 millions de dollars, ont augmenté de manière significative par rapport à la même période en 2020, STEP ayant exploité quatre marges comparativement à trois marges au troisième trimestre de 2020. L'utilisation raisonnable de la ligne de service était de 244 jours, comparativement à 158 jours au troisième trimestre de 2020, mais a été affectée par une période d'inactivité au début de septembre. Une partie de cette inactivité est due au passage de l'industrie à un modèle de service « juste à temps », qui a été plus gravement perturbé par la pandémie ce trimestre, et à la pression concurrentielle continue sur les prix. Les revenus de 268 000 $ par jour ont augmenté par rapport à 186 000 $ par jour au troisième trimestre de 2020, principalement en raison d'une composition de la clientèle qui a fait que STEP a fourni la majorité de l'agent de soutènement pompé. Environ 67 % des puits de traitement sont du gaz naturel et du condensat dans la formation de Montney, le reste provenant de formations de pétrole léger. Les prix élevés du gaz naturel continuent de stimuler la demande pour notre services de fracturation hydraulique dans le nord-ouest de l’Alberta et le nord-est de la Colombie-Britannique.
Les coûts d'exploitation augmentent avec l'activité, les coûts des produits et d'expédition étant particulièrement importants en raison de l'augmentation des quantités de soutènement fournies par STEP. Les dépenses salariales sont également plus élevées en raison de l'augmentation des effectifs et d'une reprise des rémunérations. Malgré des coûts plus élevés, la contribution des opérations de fracturation aux résultats d'exploitation a été supérieure à celle du troisième trimestre de 2020 en raison des charges de travail élevées et des solides performances opérationnelles sur les sites des clients.
Français Les revenus canadiens des tubes enroulés au troisième trimestre de 2021 se sont élevés à 18,2 millions de dollars, en hausse par rapport aux 15,4 millions de dollars de la même période en 2020, avec 356 jours ouvrables comparativement à 319 jours au troisième trimestre de 2020. STEP a exploité en moyenne sept unités de tubes enroulés au troisième trimestre de 2021, comparativement à cinq unités un an plus tôt. Les augmentations de personnel et l'annulation des réductions de salaire mises en œuvre en 2020 ont entraîné des dépenses salariales plus élevées, tandis que la composition des clients et des emplois a entraîné une hausse des coûts des produits et des tubes enroulés. L'impact qui en résulte est que les activités d'exploitation ont moins contribué à la performance canadienne par rapport au troisième trimestre de 2020.
T3 2021 comparé au T2 2021 Le chiffre d'affaires total canadien au T3 2021 s'est élevé à 83,5 millions de dollars, en hausse par rapport à 73,2 millions de dollars au T2 2021. La saison redémarre avec des réductions saisonnières en raison de la semaine de relâche – en hausse. Cela est dû à des dépenses d'investissement plus élevées de nos clients en raison de l'amélioration de l'environnement des prix des matières premières. Le nombre d'appareils de forage au troisième trimestre a plus que doublé, passant de 71 au deuxième trimestre de 2021 à 150.
L'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre de 2021 s'est élevé à 17,3 millions de dollars (21 % des revenus) comparativement à 15,6 millions de dollars (21 % des revenus) pour le deuxième trimestre de 2021. L'EBITDA ajusté a augmenté séquentiellement, les coûts variables ayant augmenté proportionnellement à l'augmentation des revenus et les coûts fixes étant restés largement constants. Le troisième trimestre de 2021 comprenait une SSUC de 1,3 million de dollars, une diminution par rapport aux 1,8 million de dollars enregistrés au deuxième trimestre de 2021.
La fracturation hydraulique s'est poursuivie pendant quatre périodes, soit 244 jours au troisième trimestre 2021, contre 174 jours au deuxième trimestre. Les revenus de 65,3 millions de dollars n'ont pas augmenté avec le nombre de jours ouvrables en raison d'une diminution de 16 % des revenus par jour. Bien que les prix soient restés constants d'un trimestre à l'autre, le client et la combinaison de travail nécessitaient moins de puissance de pompage et d'équipement de terrain, ce qui a entraîné une baisse des revenus quotidiens. Une autre diminution des revenus quotidiens a été une réduction du pompage de soutènement, car STEP a pompé 218 000 tonnes de soutènement par étape à 63 tonnes au troisième trimestre 2021, contre 275 000 tonnes par étape au deuxième trimestre 2021 142 tonnes.
L'activité de tubes enroulés a continué d'exploiter sept unités de tubes enroulés avec 356 jours d'exploitation, générant un chiffre d'affaires de 18,2 millions de dollars au troisième trimestre 2021, contre 17,8 millions de dollars au deuxième trimestre 2021 avec 304 jours d'exploitation. L'utilisation a été largement compensée par une diminution des revenus par jour de 59 000 $ à 51 000 $ par jour au deuxième trimestre en raison de l'augmentation des opérations de fracturation annulaire, qui impliquaient moins de cycles de colonne de tubes enroulés et une réduction des revenus associés.
Français Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2021, par rapport aux neuf mois terminés le 30 septembre 2020, les revenus de l'entreprise canadienne pour les neuf premiers mois de 2021 ont augmenté de 59 % d'une année sur l'autre pour atteindre 266,1 millions de dollars. Les revenus de fracturation ont augmenté de 92,1 millions de dollars, soit 79 %, en raison d'un nombre de jours d'exploitation plus élevé combiné à des revenus quotidiens plus élevés, principalement en raison de l'augmentation des charges de travail d'agent de soutènement fournies par STEP. L'activité de tubes enroulés s'est améliorée par rapport à l'année précédente, avec des revenus en hausse de 6,5 millions de dollars, soit 13 %, en raison de la concurrence intense du marché. Les jours d'exploitation n'ont augmenté que de 2 %, tandis que les revenus quotidiens ont augmenté de 10 % en raison de modestes améliorations de prix et de contributions plus élevées des services de pompage de fluides et d'azote.
Français L'EBITDA ajusté pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021 s'est élevé à 54,5 millions de dollars (20 % des revenus) comparativement à 39,1 millions de dollars (23 % des revenus) pour la même période en 2020. L'EBITDA ajusté s'est amélioré, la croissance des revenus ayant dépassé la croissance des coûts, les opérations ayant maintenu la structure allégée des frais généraux et des frais généraux et administratifs mise en œuvre l'année précédente. Les charges d'exploitation ont été affectées par les pressions inflationnistes sur les coûts des matériaux en raison des contraintes de la chaîne d'approvisionnement mondiale et de l'annulation des réductions de salaires au début de 2021. L'EBITDA ajusté pour les neuf mois clos le 30 septembre 2020 a été affecté négativement par une indemnité de départ de 3,2 millions de dollars liée à l'ajustement de l'échelle des opérations au début de la pandémie. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, la SSUC pour l'entreprise canadienne a été comptabilisée à 6,7 millions de dollars, comparativement à 6,9 millions de dollars pour la même période en 2020.
Les opérations américaines de STEP ont débuté en 2015, fournissant des services de tubes enroulés. STEP dispose de 13 installations de tubes enroulés dans les bassins Permian et Eagle Ford au Texas, le schiste de Bakken dans le Dakota du Nord et les bassins Uinta-Piceance et Niobrara-DJ au Colorado. STEP est entré dans le secteur de la fracturation aux États-Unis en avril 2018. L'exploitation de fracturation aux États-Unis compte 207 500 CV de fracturation, dont environ 52 250 CV sont compatibles avec le double combustible. La fracturation a lieu principalement dans les bassins Permian et Eagle Ford au Texas. La direction continue d'ajuster la capacité et le déploiement régional pour optimiser l'utilisation, l'efficacité et les rendements.
(1) Voir les mesures non IFRS.(2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de tubage enroulé et de fracturation effectuée sur une période de 24 heures, à l'exclusion des équipements de soutien.
Français Au troisième trimestre 2021 par rapport au troisième trimestre 2020, l'activité américaine a continué de progresser dans la performance et l'EBITDA ajusté. La hausse des prix des matières premières a stimulé une augmentation des activités de forage et de complétion, ce qui a permis à STEP de lancer sa troisième flotte de fracturation au troisième trimestre 2021. Le chiffre d'affaires pour les trois mois clos le 30 septembre 2021 s'est élevé à 49,7 millions de dollars, soit une augmentation de 184 % par rapport aux 17,5 millions de dollars de la même année. Par rapport à l'année précédente, l'activité économique en 2020 a connu une augmentation en réponse à la pandémie, une réduction sans précédent. Par rapport au troisième trimestre 2020, les revenus de la fracturation ont augmenté de 20,1 millions de dollars et les revenus des tubes enroulés ont augmenté de 12 millions de dollars.
L'EBITDA ajusté pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 s'est élevé à 4,2 millions de dollars (8 % du chiffre d'affaires) contre une perte d'EBITDA ajusté de 4,8 millions de dollars (8 % du chiffre d'affaires) pour le trimestre clos le 30 septembre 2020, soit une perte de 27 % du résultat net. L'EBITDA de 2020 était dû à un chiffre d'affaires insuffisant pour couvrir la base de coûts fixes malgré les licenciements et d'autres mesures visant à atténuer l'impact de la récession. L'entreprise a continué de constater de modestes améliorations de prix au troisième trimestre de 2021, mais il est devenu de plus en plus coûteux d'embaucher et de retenir du personnel expérimenté en raison de l'inflation et des retards de la chaîne d'approvisionnement mondiale, ainsi que des coûts plus élevés des matériaux et des pièces en raison d'une rémunération plus élevée. Les résultats constituent un défi pour la performance.
Les revenus de la fracturation hydraulique aux États-Unis se sont élevés à 29,5 millions de dollars, en hausse de 215 % par rapport à la même période en 2020, STEP ayant exploité trois spreads de fracturation hydraulique contre un seul l'année dernière. Les opérations de fracturation hydraulique se sont progressivement étendues en 2021, la gamme de services ayant pu atteindre 195 jours ouvrables au troisième trimestre de 2021, contre 39 au cours de la même période en 2020. Les revenus par jour ont diminué de 240 000 dollars au troisième trimestre de 2020 à 151 dollars au troisième trimestre de 2021 en raison de la baisse des revenus des agents de soutènement due aux changements dans la composition de la clientèle, les clients ayant choisi de s'approvisionner en leur propre agent de soutènement.
Les coûts d'exploitation ont augmenté avec les niveaux d'activité, mais moins que la croissance des revenus, ce qui a entraîné une contribution significativement plus élevée des activités d'exploitation à la performance américaine. En raison d'un marché du travail tendu, les coûts de personnel continuent d'augmenter et les délais de livraison des composants critiques s'allongent, ce qui ajoute aux pressions inflationnistes sur les coûts. Les prix ont continué d'augmenter mais se sont modérés en raison d'une légère offre excédentaire d'équipements et d'un marché toujours concurrentiel. L'écart devrait se réduire au quatrième trimestre et en 2022.
Le secteur des tubes enroulés aux États-Unis a poursuivi son élan avec un chiffre d'affaires de 8,2 millions de dollars en 2020, contre 8,2 millions de dollars au troisième trimestre de 2020. STEP est équipé de 8 unités de tubes enroulés et a une durée de fonctionnement de 494 jours, contre 5 et 216 jours au troisième trimestre de 2020. L'augmentation de l'utilisation a été combinée à un chiffre d'affaires de 41 000 dollars par jour, contre 38 000 dollars au cours de la même période de l'année précédente, alors que les tarifs ont commencé à augmenter dans le Dakota du Nord et le Colorado. L'ouest et le sud du Texas continuent de faire face à une activité sporadique et à des prix déprimés en raison de marchés fragmentés et de concurrents plus petits qui baissent leurs prix pour obtenir un effet de levier. Malgré une concurrence intense sur le marché, STEP a fait des progrès dans la sécurisation de l'utilisation et la reprise des prix grâce à sa présence stratégique sur le marché et à sa réputation d'exécution. Comme la fracturation, le tube enroulé est confronté à des coûts accrus associés à la main-d'œuvre ainsi qu'aux matériaux, aux pièces et à l'acier pour la colonne de tubes enroulés.
Les opérations américaines pour les trois mois clos le 30 septembre 2021 ont généré 49,7 millions de dollars sur la base de prévisions de revenus plus élevées pour le deuxième trimestre de 2021. Les revenus de fracturation ont augmenté de 10,5 millions de dollars, tandis que les revenus des tubes enroulés ont augmenté de 4,8 millions de dollars en séquentiel. La hausse des prix des matières premières continue d'alimenter une reprise des activités de forage et de complétion, et les opérations de STEP sont bien placées pour profiter d'une utilisation accrue.
L'EBITDA ajusté a augmenté de 3,2 millions de dollars au troisième trimestre 2021 par rapport au deuxième trimestre 2021, car l'entreprise a pu augmenter sa capacité et son utilisation avec des augmentations minimales des frais généraux et de la structure des frais généraux et administratifs. Ces entreprises restent concentrées sur une croissance durable de la structure de soutien tout en poursuivant des améliorations de prix et un plan de travail cohérent pour le reste de l'année et jusqu'en 2022.
Français L'augmentation des spreads de troisième fracturation, associée à un changement dans la composition de la clientèle et à une demande améliorée, a entraîné une hausse des revenus des services de fracturation. La ligne de service a eu 195 jours ouvrables au troisième trimestre 2021 contre 146 jours au deuxième trimestre 2021. Le chiffre d'affaires par jour a augmenté à 151 000 $ contre 130 000 $ au deuxième trimestre en raison de l'amélioration des prix ainsi que de l'augmentation des produits chimiques de soutènement pompés en raison d'une charge de travail plus importante. La contribution de l'activité opérationnelle à la performance américaine s'est améliorée car le deuxième trimestre 2021 comprenait des charges transitoires liées au démarrage d'une troisième flotte de fracturation, en raison de flux plus élevés provenant des ventes de produits de soutènement et de produits chimiques et d'une dépense de maintenance correspondante plus faible. Les frais généraux de la ligne de service ont augmenté pour soutenir des niveaux d'activité plus élevés et des flottes d'équipements supplémentaires.
Le chiffre d'affaires des tubes enroulés aux États-Unis a augmenté de 4,8 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2021 en raison de niveaux d'activité accrus, ce qui a donné lieu à 494 jours ouvrables au troisième trimestre de 2021 contre 422 au deuxième trimestre de 2021. Le chiffre d'affaires des tubes enroulés au troisième trimestre s'est élevé à 41 000 dollars par jour, en hausse par rapport aux 36 000 dollars par jour du deuxième trimestre de 2021 en raison de contributions plus élevées des services d'azote industriel et de dépenses de recyclage de chaînes plus élevées. Les coûts variables sont restés stables séquentiellement, augmentant à mesure que l'activité augmentait, mais les coûts de main-d'œuvre, le plus gros poste de dépense de la gamme de services, ont amélioré les performances à mesure que le chiffre d'affaires augmentait.
Français Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2021, par rapport aux neuf mois terminés le 30 septembre 2020, le chiffre d'affaires des opérations aux États-Unis pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2021 s'élevait à 111,5 millions de dollars, tandis qu'au cours des neuf mois terminés le 30 septembre 2021 Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2020, le chiffre d'affaires s'élevait à 129,9 millions de dollars. La diminution est principalement due à un changement dans la composition de la clientèle, les clients choisissant d'utiliser leur propre agent de soutènement. Les opérations américaines se sont améliorées au premier trimestre de 2020 jusqu'à ce que la pandémie entraîne une chute sans précédent de l'activité économique et des prix des matières premières à des niveaux historiquement bas, ce qui a conduit à une forte réduction des forages et des complétions. Les deuxième et troisième trimestres de 2021 ont connu des améliorations substantielles par rapport à la même période en 2020, mais l'activité n'est pas revenue aux niveaux d'avant la pandémie. L'amélioration récente des bénéfices, ainsi que l'amélioration des perspectives, sont un indicateur positif d'une reprise en cours.
Français Sur la base d'une amélioration séquentielle de l'activité, les opérations américaines ont généré un EBITDA ajusté positif de 2,2 millions de dollars (2 % du chiffre d'affaires) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, contre un EBITDA ajusté de 0,8 million de dollars (2 % du chiffre d'affaires) pour la même période (1 %) en 2020. L'EBITDA ajusté s'est légèrement amélioré en raison de l'amélioration des prix des équipements, d'une structure SG&A inférieure et d'un flux de ventes de produits amélioré. Cependant, en raison des contraintes de la chaîne d'approvisionnement mondiale, la société subit une pression inflationniste sur les coûts des matériaux, ainsi qu'une augmentation des coûts de rémunération en raison d'un environnement de travail concurrentiel. Les neuf mois clos le 30 septembre 2021 comprennent également des coûts supplémentaires associés à l'activation de capacités supplémentaires pour répondre à la demande croissante de nos services.
Les activités de l'entreprise sont distinctes de ses opérations canadiennes et américaines. Les dépenses d'exploitation de l'entreprise comprennent celles liées à la fiabilité des actifs et aux équipes d'optimisation, et les frais généraux et administratifs comprennent ceux liés à l'équipe de direction, au conseil d'administration, aux frais de la société ouverte et à d'autres activités qui profitent à la fois aux opérations canadiennes et américaines.
(1) Voir Mesures non IFRS.(2) Pourcentage de l'EBITDA ajusté calculé à l'aide du résultat global de la période.