Calgary, Alberta, 3 nov. 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (la « Société » ou « STEP ») a le plaisir d'annoncer ses résultats financiers et d'exploitation pour le mois de septembre 2021. Le communiqué de presse suivant doit être combiné avec le rapport de gestion (« MD&A ») pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2021 et les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les « États financiers trimestriels »).Les lecteurs doivent également se reporter aux sections « Informations et déclarations prospectives », Avis juridique et « Mesures non conformes aux IFRS » à la fin de ce communiqué de presse.Sauf indication contraire, tous les montants et mesures financiers sont exprimés en dollars canadiens.Pour plus d'informations sur STEP, veuillez visiter le site Web de SEDAR www.sedar.com, y compris la fiche d'information annuelle de la société pour l'exercice terminé le 31 décembre 2020 (datée du 17 mars 2021) (« notice annuelle »).
(1) Voir Mesures non conformes aux IFRS. « L'EBITDA ajusté » est une mesure financière non présentée conformément aux IFRS et est égal au montant net avant charges financières, amortissements, pertes (gains) sur cession d'immobilisations corporelles, provisions pour impôts exigibles et différés et recouvrement (perte) de revenu, rémunération des capitaux propres, coûts de transaction, (gain) perte sur contrat de change à terme, (gain) perte de change, perte de valeur. « % EBITDA ajusté » est calculé comme l'EBITDA ajusté divisé par le chiffre d'affaires.
(2) Voir Mesures non conformes aux IFRS. Le « fonds de roulement », le « total des passifs financiers à long terme » et la « dette nette » sont des mesures financières qui ne sont pas présentées conformément aux IFRS. « Le fonds de roulement » correspond au total des actifs courants moins le total des passifs courants.
Aperçu du troisième trimestre 2021 Le troisième trimestre 2021 a été le meilleur trimestre de STEP depuis le début de la pandémie au début de 2020. Cette performance a été tirée par des contrôles internes rigoureux des coûts et une activité accrue de nos clients alors que les prix des matières premières ont atteint des sommets pluriannuels et que les stocks mondiaux ont continué de baisser en raison de l'augmentation de l'activité économique et des liquidités.
La hausse de la demande et des prix des hydrocarbures a entraîné une augmentation progressive de la production au Canada et aux États-Unis, et l'amélioration de l'activité de forage a stimulé la demande pour les services de l'entreprise. Ensemble, STEP a extrait 496 000 tonnes de proppant au T3 2021, contre 283 000 tonnes au T3 2020 et 466 000 tonnes au T2 2021. 21, en hausse de 101 % d'une année sur l'autre et de 11 % en séquentiel.
Les revenus de STEP pour le troisième trimestre de 2021 ont augmenté de 114 % par rapport à la même période l'an dernier et de 24 % par rapport au deuxième trimestre de 2021, atteignant 133,2 millions de dollars.
STEP a généré un BAIIA ajusté de 18,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, soit une augmentation de 98 % par rapport aux 9,1 millions de dollars générés au troisième trimestre de 2020 et une augmentation de 54 % par rapport aux 11,7 millions de dollars du deuxième trimestre de 2021. , 2020 - 4,5 millions de dollars, 30 juin 2021 - 1,9 million de dollars) subventions pour réduire les frais de personnel.
La société a enregistré une perte nette de 3,4 millions de dollars (bénéfice de base par action de 0,05 $) au troisième trimestre de 2021, une amélioration par rapport à une perte nette de 9,8 millions de dollars (bénéfice de base par action de 0,14 $) et une perte nette de 10,6 millions de dollars au premier trimestre de 2021 à 0,16 million de dollars au deuxième trimestre (bénéfice de base par action de 0,16 $). La perte nette comprend des charges financières de 3,9 millions de dollars (T3 202 0 - 3,5 millions de dollars, T2 2021 - 3,4 millions de dollars) et rémunération à base d'actions de 0,3 million de dollars (T3 2020 - 0,9 million de dollars), T2 2021 - 2,6 millions de dollars).
Le bilan a continué de s'améliorer à mesure que l'activité augmentait. Dans le cadre de ses objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG »), la société continue de faire des investissements ciblés pour améliorer l'efficacité et réduire l'impact environnemental de ses opérations. aux remboursements prévus de la dette à compter de 2022 (31 décembre 2020 – aucun).
Le bilan renforcé et les perspectives constructives pour les soldes 2021 et 2022 permettent à la société de prolonger l'échéance de sa facilité de crédit jusqu'au 30 juillet 2023 (voir Liquidités et ressources en capital - Gestion du capital - Dette). Au 30 septembre 2021, la société respecte toujours toutes les clauses financières et non financières en vertu de notre facilité de crédit et ne devrait pas demander une prolongation des dispositions d'allègement des clauses.
Conditions de l'industrie Les neuf premiers mois de 2021 ont vu une amélioration constructive de l'activité économique, incitant à l'optimisme pour le reste de 2021 et jusqu'en 2022. Bien que la demande de pétrole brut n'ait pas atteint les niveaux d'avant la pandémie, la demande de brut s'est améliorée, tandis que les approvisionnements se sont progressivement redressés, entraînant une réduction des stocks. Cela a soutenu les prix élevés des matières premières, atteignant des sommets pluriannuels, stimulant l'augmentation des activités de forage et de complétion et la demande pour nos services.
L'Organisation de coopération et de développement économiques (« OCDE ») prévoit que le produit intérieur brut (« PIB ») du Canada augmentera de 6,1 % en 2021 et de 3,8 % en 2022, tandis que le PIB américain augmentera de 3,6 % en 2021 et de 3,6 % en 20222. dans l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (« OPEP »), la Russie et certains autres producteurs (collectivement « OPEP+ »), combinés aux récentes courbes de sous-investissement et de baisse de la production entraînant des contraintes d'approvisionnement nord-américaines, devraient maintenir l'équilibre énergétique mondial.
Des prix des produits de base plus élevés et plus stables devraient entraîner une augmentation modeste des plans d'investissement des producteurs de pétrole et de gaz nord-américains. Nous commençons à voir une divergence sur le marché, car les entreprises publiques limitent leurs dépenses en raison de la pression des investisseurs pour rembourser le capital aux actionnaires, tandis que les entreprises privées augmentent leurs plans d'investissement pour profiter de l'amélioration des prix des produits de base. doter adéquatement le personnel existant. Le marché du travail lutte contre la pénurie, avec une concurrence intense dans de multiples industries et les travailleurs éligibles qui se retirent des industries primaires, ce qui entraîne une augmentation des coûts car les employés actuels et potentiels exigent des salaires plus élevés.
Le marché canadien des tubes enroulés et de l'équipement de fracturation approche de l'équilibre. L'augmentation des activités de forage et de complétion devrait augmenter la demande de capacité de marché supplémentaire. STEP continuera de plaider pour que l'industrie maintienne l'autodiscipline, en ajoutant du personnel uniquement lorsque les prix reflètent la prise de conscience des producteurs de l'amélioration économique provoquée par la hausse des prix des produits de base.
1 (Aperçu de l'économie du Canada, 2021) Extrait de https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (Aperçu de l'économie des États-Unis, 2021) Extrait de https://www.oecd.org/economy /US Economic Snapshot/
Aux États-Unis, le marché des tubes enroulés et des équipements de fracturation est légèrement excédentaire, mais devrait atteindre l'équilibre à court terme.
Des prix plus élevés sont nécessaires pour garantir que l'industrie des services pétroliers puisse suivre la croissance prévue de l'activité et éviter une nouvelle compression des marges due aux pressions inflationnistes. Les avantages de la hausse des prix des produits de base n'ont été transférés que marginalement au secteur des services, dont les prix restent inférieurs aux niveaux durables.
Ces améliorations sont essentielles pour permettre au secteur des services pétroliers de répondre au récit ESG croissant dans l'industrie. STEP a été l'un des premiers leaders dans l'introduction d'équipements à faibles émissions et continuera de le faire, conformément à son engagement à apporter des solutions innovantes sur le marché. a également pris des mesures pour électrifier, en développant la bobine intégrée STEP-XPRS et l'unité de fracturation, qui réduit l'encombrement de l'équipement et du personnel de 30 %, réduit les niveaux de bruit de 20 % et réduit les émissions d'environ 11 %.
Perspectives pour le quatrième trimestre de 2021 et le premier trimestre de 2022 Au Canada, le quatrième trimestre de 2021 devrait dépasser le quatrième trimestre de 2020 et le quatrième trimestre de 2019. Les perspectives pour le premier trimestre de 2022 devraient être tout aussi solides. la disponibilité des appareils au deuxième trimestre 2022, bien que la visibilité sur le trimestre soit restée limitée. L'équipement du personnel est devenu une contrainte importante pour les opérations, et la direction prend des mesures pour attirer et retenir les meilleurs talents. Ce défi à l'échelle de l'industrie devrait limiter l'offre d'équipements supplémentaires sur le marché.
Les activités de STEP aux États-Unis ont affiché une meilleure croissance des revenus au troisième trimestre de 2021, une tendance que nous prévoyons de poursuivre tout au long de l'année et jusqu'en 2022. Les activités de forage et de complétion continuent de s'améliorer à un rythme plus rapide qu'au Canada, et l'équilibre entre l'offre et la demande devrait continuer de se resserrer. devrait augmenter, avec une utilisation plus élevée prévue entre le quatrième trimestre et le milieu du deuxième trimestre de 2022. L'entreprise s'attend à ce que les prix continuent de se redresser et a la possibilité d'étendre sa flotte de manière disciplinée. Comme au Canada, les problèmes de dotation en personnel sur le terrain aux États-Unis demeurent une contrainte importante pour le retour de l'équipement sur le terrain.
Financement L'amélioration des résultats pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2021 a permis à STEP de gérer avec succès la période d'allègement des clauses restrictives avec le soutien de notre consortium de banques (voir Liquidité et ressources en capital - Gestion du capital - Dette).
Dépenses en capital Le plan d'investissement de la société pour 2021 reste à 39,1 millions de dollars, dont 31,5 millions de dollars en capital de maintenance et 7,6 millions de dollars en capital d'optimisation. Sur ce montant, 18,2 millions de dollars étaient destinés aux opérations canadiennes et les 20,9 millions de dollars restants aux opérations aux États-Unis. STEP continuera d'évaluer et de gérer son équipement habité et ses plans d'immobilisations en fonction de la demande du marché pour les services STEP et publiera un budget d'immobilisations pour 2022 après la conclusion du cycle annuel de planification des activités.
STEP possède 16 unités de tubes enroulés au WCSB. Les unités de tubes enroulés de la société sont conçues pour desservir les puits les plus profonds du WCSB. Les opérations de fracturation de STEP se concentrent sur des blocs plus profonds et plus difficiles sur le plan technique en Alberta et dans le nord-est de la Colombie-Britannique. soutenir l'utilisation cible et les rendements économiques.
(1) Voir les mesures non-IFRS.(2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de coiled tubing et de fracturation réalisée sur une période de 24 heures, hors équipements de soutènement.
L'activité canadienne a continué de s'améliorer au troisième trimestre de 2021 par rapport au troisième trimestre de 2021, avec des revenus en hausse de 38,7 millions de dollars ou 86 % par rapport au troisième trimestre de 2020. La fracturation a augmenté de 35,9 millions de dollars, tandis que les revenus des tubes enroulés ont augmenté de 2,8 millions de dollars. Une augmentation de millions de dollars par rapport à la même période en 2020.
L'activité canadienne a généré un BAIIA ajusté de 17,3 millions de dollars (21 % des revenus) au troisième trimestre de 2021, légèrement supérieur aux 17,2 millions de dollars (38 % des revenus) générés au troisième trimestre de 2020. Le trimestre a également été impacté par la récupération des avantages liés à la rémunération et l'annulation des baisses de salaire à compter du 1er janvier 2021. Bien que la structure des frais généraux et des frais généraux et administratifs ait été mise à l'échelle pour soutenir l'augmentation des opérations sur le terrain par rapport au troisième trimestre 2020, la société s'est engagée à maintenir une structure de coûts allégée.
Les revenus de fracturation au Canada de 65,3 millions de dollars ont augmenté de manière significative par rapport à la même période en 2020, car STEP a exploité quatre spreads contre trois au troisième trimestre de 2020. Les revenus de 268 000 $ par jour ont augmenté par rapport à 186 000 $ par jour au troisième trimestre de 2020, principalement en raison d'une clientèle qui a permis à STEP de fournir la majorité du proppant pompé. Environ 67 % des puits de traitement sont du gaz naturel et du condensat dans la formation de Montney, le reste provenant de formations de pétrole léger nord-ouest de l'Alberta et nord-est de la Colombie-Britannique.
Les coûts d'exploitation augmentent avec l'activité, les coûts de produit et d'expédition étant les plus notables en raison de l'augmentation des agents de soutènement fournis par STEP. Les dépenses de personnel sont également plus élevées en raison de l'augmentation des effectifs et d'une reprise des rémunérations.
Les revenus canadiens des tubes enroulés au troisième trimestre de 2021 se sont élevés à 18,2 millions de dollars, contre 15,4 millions de dollars au cours de la même période en 2020, avec 356 jours ouvrables contre 319 jours au troisième trimestre de 2020. STEP a exploité en moyenne sept unités de tubes enroulés au troisième trimestre de 2021, contre cinq unités un an plus tôt. de rouleaux, tandis que la composition des clients et des tâches a entraîné une augmentation des coûts des produits et des tubes enroulés. L'impact qui en résulte est que les activités d'exploitation ont moins contribué à la performance canadienne par rapport au troisième trimestre de 2020.
Comparaison entre le T3 2021 et le T2 2021 Le chiffre d'affaires total au Canada au T3 2021 était de 83,5 millions de dollars, contre 73,2 millions de dollars au T2 2021
L'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre de 2021 s'est élevé à 17,3 millions de dollars (21 % des revenus), contre 15,6 millions de dollars (21 % des revenus) pour le deuxième trimestre de 2021. 1.
La fracturation s'est poursuivie pendant quatre périodes, 244 jours au T3 2021 contre 174 jours au T2. 0 tonne de proppant par étage à 63 tonnes au T3 2021 contre 275 000 tonnes par étage au T2 2021 142 Tonnes.
L'activité de tubes enroulés a continué d'exploiter sept unités de tubes enroulés avec 356 jours d'exploitation, générant des revenus de 18,2 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, contre 17,8 millions de dollars au deuxième trimestre de 2021 avec 304 jours d'exploitation. cycles et la baisse des revenus associés.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, par rapport aux neuf mois clos le 30 septembre 2020, les revenus de l'activité canadienne pour les neuf premiers mois de 2021 ont augmenté de 59 % d'une année sur l'autre pour atteindre 266,1 millions de dollars. en hausse de 6,5 millions de dollars, ou 13 %, en raison de la concurrence intense sur le marché.
L'EBITDA ajusté pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021 s'est élevé à 54,5 millions de dollars (20 % du chiffre d'affaires), contre 39,1 millions de dollars (23 % du chiffre d'affaires) pour la même période en 2020. au début de 2021. Le BAIIA ajusté pour les neuf mois clos le 30 septembre 2020 a subi l'incidence négative d'une indemnité de départ de 3,2 millions de dollars liée à l'ajustement de l'échelle des opérations au début de la pandémie.
Les opérations de STEP aux États-Unis ont commencé leurs activités en 2015, fournissant des services de tubes enroulés.STEP possède 13 installations de tubes enroulés dans les bassins du Permien et d'Eagle Ford au Texas, dans les schistes de Bakken au Dakota du Nord et dans les bassins d'Uinta-Piceance et de Niobrara-DJ au Colorado.STEP est entré dans le secteur de la fracturation aux États-Unis en avril 2018. 250 HP sont compatibles bi-carburant. La fracturation a lieu principalement dans les bassins du Permien et d'Eagle Ford au Texas. La direction continue d'ajuster la capacité et le déploiement régional pour optimiser l'utilisation, l'efficacité et les rendements.
(1) Voir les mesures non-IFRS.(2) Une journée d'exploitation est définie comme toute opération de coiled tubing et de fracturation réalisée sur une période de 24 heures, hors équipements de soutènement.
Au troisième trimestre 2021 par rapport au troisième trimestre 2020, l'activité américaine a poursuivi sa tendance à l'amélioration des performances et de l'EBITDA ajusté. Par rapport à l'année précédente, l'activité économique en 2020 a connu une augmentation en réponse à la réduction sans précédent de la pandémie. Par rapport au troisième trimestre de 2020, les revenus de fracturation ont augmenté de 20,1 millions de dollars et les revenus des tubes enroulés ont augmenté de 12 millions de dollars.
L'EBITDA ajusté pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 était de 4,2 millions de dollars (8 % du chiffre d'affaires), contre une perte d'EBITDA ajusté de 4,8 millions de dollars (8 % du chiffre d'affaires) pour le trimestre clos le 30 septembre 2020, négatif de 27 % du revenu). trimestre de 2021, mais il est devenu de plus en plus coûteux d'embaucher et de conserver du personnel expérimenté en raison de l'inflation et des retards de la chaîne d'approvisionnement mondiale, ainsi que des coûts plus élevés des matériaux et des pièces en raison d'une rémunération plus élevée. Les résultats posent un défi à la performance.
Le chiffre d'affaires de la fracturation aux États-Unis s'est élevé à 29,5 millions de dollars, en hausse de 215 % par rapport à la même période en 2020, car STEP a exploité trois zones de fracturation contre une seule l'année dernière. 20 à 151 $ au troisième trimestre de 2021 en raison de la baisse des revenus des agents de soutènement en raison de changements dans la composition de la clientèle, les clients ayant choisi de s'approvisionner eux-mêmes en agents de soutènement.
Les coûts d'exploitation ont augmenté avec les niveaux d'activité, mais moins que la croissance des revenus, ce qui a entraîné une contribution nettement plus élevée des activités d'exploitation à la performance des États-Unis. En raison d'un marché du travail tendu, les coûts de personnel continuent d'augmenter et les délais de livraison des composants critiques augmentent, ajoutant aux pressions inflationnistes sur les coûts. Les prix ont continué d'augmenter mais se sont modérés en raison d'une offre légèrement excédentaire d'équipements et d'un marché toujours concurrentiel.
Les tubes enroulés aux États-Unis ont poursuivi sur leur lancée avec des revenus de 8,2 millions de dollars en 2020, contre 8,2 millions de dollars au troisième trimestre 2020.STEP est équipé de 8 unités de tubes enroulés et a une durée de fonctionnement de 494 jours, contre 5 et 216 jours au troisième trimestre 2020. les taux ont commencé à augmenter dans le Dakota du Nord et le Colorado. L'ouest du Texas et le sud du Texas continuent de faire face à une activité sporadique et à des prix déprimés en raison de marchés fragmentés et de petits concurrents qui baissent leurs prix pour obtenir un effet de levier.
Les opérations aux États-Unis du troisième trimestre 2021 par rapport au deuxième trimestre 2021 pour les trois mois clos le 30 septembre 2021 ont généré 49,7 millions de dollars sur la base des attentes de revenus plus élevées pour le deuxième trimestre de 2021. Les revenus de fracturation ont augmenté de 10,5 millions de dollars, tandis que les revenus des tubes enroulés ont augmenté de 4,8 millions de dollars en séquentiel.
L'EBITDA ajusté a augmenté de 3,2 millions de dollars au troisième trimestre 2021 par rapport au deuxième trimestre 2021, car l'entreprise a pu augmenter sa capacité et son utilisation avec des augmentations minimes des frais généraux et de la structure SG&A.
L'augmentation des marges de troisième fracturation, associée à une modification de la composition de la clientèle et à une amélioration de la demande, a entraîné une augmentation des revenus des services de fracturation. La contribution de l'activité à la performance américaine s'est améliorée car le deuxième trimestre 2021 comprenait des charges transitoires liées au démarrage d'une troisième flotte de fracturation, en raison de flux plus élevés provenant des ventes de proppants et de produits chimiques et d'une baisse correspondante des dépenses de maintenance. Les frais généraux de la ligne de service ont augmenté pour soutenir des niveaux d'activité plus élevés et des flottes d'équipements supplémentaires.
Les revenus des tubes enroulés aux États-Unis ont augmenté de 4,8 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2021 en raison de l'augmentation des niveaux d'activité, ce qui a entraîné 494 jours ouvrables au troisième trimestre de 2021, contre 422 au deuxième trimestre de 2021. Les revenus des tubes enroulés au troisième trimestre se sont élevés à 41 000 $ par jour, contre 36 000 $ par jour au deuxième trimestre de 2021 en raison de la contribution accrue des services d'azote industriel et des dépenses de recyclage des chaînes plus élevées.V Les coûts variables sont restés stables séquentiellement, augmentant à mesure que l'activité augmentait, mais les coûts de main-d'œuvre, le poste de dépenses le plus important dans la ligne de services, ont amélioré les performances à mesure que les revenus augmentaient.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, par rapport aux neuf mois clos le 30 septembre 2020, les revenus d'exploitation aux États-Unis pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021 étaient de 111,5 millions de dollars, tandis que pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, les revenus étaient de 129,9 millions de dollars. Les opérations aux États-Unis se sont améliorées au premier trimestre de 2020 jusqu'à ce que la pandémie entraîne une chute sans précédent de l'activité économique et des prix des matières premières à des niveaux historiquement bas, ce qui a entraîné une forte réduction des forages et des achèvements.
Sur la base d'une amélioration séquentielle de l'activité, les opérations aux États-Unis ont généré un EBITDA ajusté positif de 2,2 millions de dollars (2 % du chiffre d'affaires) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2021, contre un EBITDA ajusté de 0,8 million de dollars (2 % du chiffre d'affaires) pour la même période 1 %) en 2020. une pression constante sur les coûts des matériaux, ainsi qu'une augmentation des coûts de rémunération en raison d'un environnement de travail concurrentiel.
Les activités corporatives de la société sont distinctes de ses opérations canadiennes et américaines. Les charges d'exploitation corporatives comprennent celles liées aux équipes de fiabilité et d'optimisation des actifs, et les frais généraux et administratifs comprennent ceux liés à l'équipe de direction, au conseil d'administration, aux coûts de la société ouverte et à d'autres activités qui profitent aux opérations canadiennes et américaines.
(1) Voir Mesures non conformes aux IFRS.(2) Pourcentage du BAIIA ajusté calculé à partir du résultat global de la période.