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Bonjour à tous et bienvenue à la conférence téléphonique et à la diffusion Web sur les résultats du premier trimestre 2022 de US Steel. Pour rappel, l'appel d'aujourd'hui est enregistré.
OKMerci, Tommy.Bonjour, et merci de vous joindre à nous pour notre conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2022.Les États-Unis se joignent à moi pour la conférence téléphonique d'aujourd'hui.
Dave Burritt, président et chef de la direction d'Acier ;Christine Breves, vice-présidente principale et directrice financière ;et Rich Fruehauf, vice-président principal et directeur de la stratégie et de la durabilité. Ce matin, nous avons publié des diapositives pour accompagner les remarques préparées aujourd'hui.
Avant de commencer, permettez-moi de vous rappeler que certaines des informations présentées lors de cet appel peuvent inclure des déclarations prospectives basées sur certaines hypothèses et soumises à un certain nombre de risques et d'incertitudes décrits dans nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission, les résultats futurs réels peuvent différer sensiblement. commencer à la diapositive 4.
Merci, Kevin, et merci de l'intérêt que vous portez à US Steel. Merci pour votre temps ce matin. Merci pour votre soutien continu à notre société.
Chaque trimestre, nous montrons nos progrès et sommes heureux de fournir une mise à jour sur un autre trimestre de résultats records.Mais plus important encore, nous avons établi un record de performance en matière de sécurité au cours du trimestre.Jusqu'à présent cette année, notre sécurité est meilleure que le record de 2021, meilleure que le record de 2020, meilleure que le record de 2019.Le battement de tambour de l'amélioration continue met en évidence notre rôle de leader de l'industrie, une position que nous prenons très au sérieux aux États-Unis
Acier, la sécurité passe toujours en premier. Merci à l'équipe US Steel de continuer à travailler en toute sécurité. Nous vous remercions.
Nous savons tous que les opérations fonctionnent bien lorsque la sécurité est élevée. Votre travail acharné et votre dévouement sont au cœur de notre succès. Prenons un moment pour reconnaître nos collègues de US Steel Europe qui sont les champions de la sécurité et incarnent nos principes de l'acier.
Ils incarnent notre code de conduite. Avec la tragédie humaine en Ukraine qui se déroule près de chez nous dans l'est de la Slovaquie, au nom de toute l'équipe de direction d'US Steel, nous vous remercions pour le soutien et l'aide que vous avez apportés - le soutien et la résilience que vous avez apportés à vos voisins au cours des derniers mois. Ici, vous avez prouvé que vous étiez capable de surmonter des événements profondément troublants et perturbateurs.
acier. Nous avons réalisé notre meilleur premier trimestre de tous les temps et espérons le faire à nouveau en livrant notre meilleur deuxième trimestre de tous les temps, qui devrait dépasser l'EBITDA record du deuxième trimestre de l'année dernière.
Le meilleur pour tous, nous donnant la possibilité de poursuivre notre transition vers une activité moins capitalistique et à forte intensité de carbone tout en étant le meilleur concurrent de l'acier. nous vivons et travaillons. Plus précisément, nous comptons sur le soutien solide et continu des États-Unis
Le gouvernement garantit des règles du jeu équitables. Nous avons besoin d'une application stricte des règles commerciales pour répondre à l'appel du gouvernement à l'action sur le changement climatique. Nous savons que les gouvernements connaissent le rôle que joue l'acier dans notre sécurité nationale et économique, et les possibilités que nous avons de continuer à faire progresser les actions qui rendent l'acier plus durable. Nous sommes satisfaits du travail de notre secrétaire au commerce et aux États-Unis.
représentant commercial.Nous espérons que leur solide leadership et leur application se poursuivront.Nos clients, employés et actionnaires comptent tous sur lui.Nos parties prenantes comptent également sur nous pour offrir le meilleur service possible en étendant notre avantage concurrentiel dans le minerai de fer le moins cher d'Amérique du Nord, la petite aciérie et la finition de première classe, tout en exécutant notre stratégie d'allocation de capital équilibrée.
Le travail que nous avons effectué sur notre bilan et nos perspectives optimistes pour 2022 nous placent dans une position de force pour fournir des solutions qui renforcent notre avantage concurrentiel tout en maintenant une stratégie d'allocation de capital équilibrée, y compris une augmentation significative des rendements directs pour les actionnaires.Rachat direct d'actions.Maintenant plus que jamais, proposer la meilleure stratégie pour tous est la voie à suivre. Passons à la diapositive 5, où je présenterai les messages clés de la conférence téléphonique d'aujourd'hui.
Premièrement, nous avons enregistré des résultats records au premier trimestre. Comme mentionné précédemment, nous prévoyons également des résultats records pour le deuxième trimestre. Si nous livrons nos résultats attendus au deuxième trimestre, nous aurons la meilleure performance financière sur 12 mois de l'histoire de l'entreprise. Ensuite, comme je l'ai mentionné plus tôt dans ma présentation, nous avons une exécution solide dans l'ensemble de l'entreprise et intégrons un portefeuille d'actifs différenciés pour fournir des solutions sidérurgiques rentables pour les personnes et la planète.
Enfin, nous restituons le capital aux actionnaires conformément à notre cadre d'allocation du capital. Plus tard, nous passerons un peu de temps à résumer notre position concurrentielle et notre proposition de valeur client unique dans chaque segment. Enfin, démontrer la résilience de notre stratégie et maintenir la solidité financière alors que nous continuons à exécuter la transformation de notre modèle d'affaires, nous permettant de réaliser nos investissements stratégiques dans les délais et dans les limites du budget.
Accédez à la performance financière sur la diapositive 6. Le premier trimestre a présenté des défis pour notre industrie et nos activités, y compris des effets saisonniers normaux amplifiés par la volatilité et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Chez US Steel, nous considérons chaque défi comme une opportunité, et nous avons enregistré un bénéfice net record au premier trimestre, un EBITDA ajusté record au premier trimestre et une liquidité record.
Plus important encore, nous avons traduit un bénéfice record en un solide flux de trésorerie disponible de plus de 400 millions de dollars au cours du trimestre. Notre solide flux de trésorerie disponible nous a laissé 2,9 milliards de dollars en liquidités à la fin du trimestre pour soutenir notre meilleur soutien pour tous les investissements et une approche équilibrée de l'allocation du capital. Dans la perspective du deuxième trimestre, nous prévoyons que chacun de nos segments contribuera à un BAIIA plus élevé au deuxième trimestre. nos secteurs d'activité en tirant parti de nos capacités uniques et de la façon dont nous utilisons les États-Unis
Les avantages de l'acier répondent aux besoins de nos clients. Commençons par le secteur des plats nord-américains sur la diapositive 8. Notre segment des produits plats nord-américains est un élément clé de notre meilleur service pour toutes les stratégies alors que nous continuons à tirer parti de notre minerai de fer à faible coût et de nos actifs sidérurgiques intégrés pour servir une clientèle diversifiée à travers les différences de nuances d'acier. freinée par les récentes perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales en métaux.
Nos positions structurées à long terme dans le minerai de fer sont une source de création de valeur à long terme alors que nous continuons à étendre notre avantage concurrentiel au profit de nos petites aciéries. En février, nous avons annoncé la première étape de notre stratégie métallurgique, la construction d'une machine gueuse dans notre usine de Gary Works.
L'usine de Gary est en fonte longue, ce qui signifie que l'installation produit plus de fer liquide que l'aciérie n'en consomme pour produire de l'acier. En installant des machines à fonte brute, nous pouvons augmenter l'utilisation des hauts fourneaux et créer des gains d'efficacité au sein de notre division de laminage à plat. nous
L'acier a une occasion unique de convertir la propriété du minerai de fer à faible coût en matière première pour une flotte croissante de fours à arc électrique. Nous continuerons d'évaluer d'autres opportunités pour améliorer encore notre autosuffisance et libérer des ressources plus différenciées. Notre empreinte sidérurgique intégrée est également en train d'être remodelée. Nous avons pris la décision difficile mais nécessaire de repositionner notre complexe en déplaçant notre empreinte de haut fourneau vers le bas de la courbe des coûts et en augmentant notre capacité.
Nos capacités améliorées incluent nos lignes de finition de pointe pour produire les aciers haut de gamme dont nos clients, en particulier les clients de l'automobile et de l'emballage, n'ont besoin que dans le meilleur des cas. acier à haute résistance avancé au premier trimestre de 2022 qu'au premier trimestre il y a un an.
Les progrès que nous avons réalisés dans notre segment North American Flat Mill ont amélioré la rentabilité et la résilience. Au premier trimestre, nous avons atteint un prix de vente moyen relativement stable par rapport au quatrième trimestre de l'année dernière, malgré une baisse de 34 % des prix au comptant. Notre positionnement contractuel nous a permis de générer un EBITDA au premier trimestre qui a plus que triplé par rapport aux résultats du premier trimestre de l'année dernière et a entraîné une marge EBITDA supérieure à 20 %.
Une fois de plus, Great River Steel a enregistré des résultats financiers parmi les meilleurs de l'industrie. La marge d'EBITDA du premier trimestre du segment était de 38 %, soit 900 points de base, supérieure à celle des meilleures petites aciéries concurrentes. L'innovation inégalée en matière de processus et de produits de Big River Steel, associée à sa capacité à produire de l'acier durable avec 75 % d'émissions de gaz à effet de serre en moins que la sidérurgie intégrée traditionnelle, fait de Big River Steel une plate-forme pour grandir avec ses clients. le marché plus large de l'acier électrique.
Ce sont les clients qui dirigent nos actions et informent nos investissements dans les aciers électriques non orientés grain ou NGO. Nous n'avons aucun doute sur le fait d'aller plus vite et sans attendre ce que les clients automobiles feront. 3.
Nous étendons également notre activité de galvanoplastie à valeur ajoutée dans la capacité de galvanisation, là encore conformément aux avis de nos clients, pour répondre à la demande croissante dans les secteurs de la construction, de l'électricité et de l'automobile.
Ensemble, Big River Steel et Small Roller 2 sont ce que nous appelons Big River Steel Works, qui devrait générer 1,3 milliard de dollars d'EBITDA annuel sur le cycle complet d'ici 2026 et sera en mesure de produire 6,3 millions de tonnes d'acier.
Nous savons ce que veulent nos clients pour fabriquer durablement de l'acier de haute qualité afin de les aider à atteindre leurs objectifs de décarbonisation. C'est pourquoi nous avons été si heureux lorsque Big River Steel a été certifiée en tant qu'aciérie responsable, qui est la première et la seule aciérie à le faire en Amérique du Nord. Responsabilité ESG. Cette désignation affirme notre leadership dans la fourniture de produits et de processus durables à nos clients, ainsi que notre engagement envers l'ESG.
Nous prévoyons de demander la certification Responsible Steel Facility pour Small Mill 2, à temps pour son démarrage prévu en 2024. En tant que producteur d'acier innovant, Big River Steel établit de nouvelles normes cibles pour l'Amérique du Nord. Parlons maintenant de notre segment européen sur la diapositive 10, qui est la référence en matière de production d'acier intégrée en Europe de l'Est.
Au cours des derniers mois, nos équipes en Slovaquie et aux États-Unis ont travaillé très dur pour atténuer l'impact de l'invasion russe de l'Ukraine sur notre chaîne d'approvisionnement en matières premières. Nous tirons parti des relations nouvelles et existantes pour sécuriser l'approvisionnement en minerai de fer, charbon et autres matières premières, tout en continuant à répondre à la demande des clients de manière rentable. soutenir l'économie et la communauté slovaques.
Tout au long du cycle, nos opérations en Slovaquie ont affiché des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles solides, le premier trimestre étant le troisième meilleur trimestre de l'histoire. Enfin, sur la diapositive 11, notre section tubulaire. Notre section tubulaire a traversé quelques conditions de marché difficiles, mais je suis très satisfait de leur capacité à persévérer.
Eh bien, le moment est venu et notre segment tubulaire fournit un service lucratif à la reprise du marché américain de l'énergie. Le four à arc électrique de Fairfield, mis en service en 2020, augmente l'efficacité de la production en contrôlant l'ensemble du processus du début à la fin. Cela offre aux clients des temps de réponse plus rapides plutôt que de compter sur des tiers pour fournir les substrats nécessaires à la production de tubes sans soudure.
Des cycles de production externalisés associés à une connectivité propriétaire, y compris une connectivité API, semi-avancée et avancée, créent un ensemble complet de solutions pour les clients. Au premier trimestre, la performance de l'EBITDA du segment Tubes a doublé par rapport au trimestre précédent, et nous prévoyons une amélioration continue au deuxième trimestre. Je l'ai dit et je le répète. Ce n'est pas l'Amérique de votre arrière-arrière-grand-père
acier.Allez à l'allocation du capital sur la diapositive 12.Nos priorités d'allocation du capital sont clairement sur la bonne voie.Le bilan reste solide et conforme à nos objectifs de dette et d'EBITDA corrigés des variations cycliques.
Notre solde de trésorerie de clôture reste supérieur à nos dépenses en immobilisations pour les 12 prochains mois, ce qui garantit que nous sommes financés de manière optimale pour tous les investissements stratégiques. Nous prévoyons d'augmenter considérablement nos rachats d'actions au deuxième trimestre à mesure que nos objectifs d'allocation de capital seront atteints.
Lorsque nous réussissons, vous réussissez et nous réussissons très bien.Nos meilleurs jours arrivent.Nous savons où nous allons, et nous intégrons un portefeuille à faible coût et à grande capacité et élargissons notre avantage concurrentiel unique.Christie va maintenant présenter nos résultats du premier trimestre et nos attentes pour le deuxième trimestre.
Merci, Dave. Je vais commencer par la diapositive 13. Le chiffre d'affaires du premier trimestre était de 5,2 milliards de dollars, ce qui a soutenu un BAIIA ajusté de 1,337 milliard de dollars au premier trimestre, notre premier trimestre le plus rentable de tous les temps. La marge du BAIIA d'entreprise était de 26 % et le bénéfice ajusté par action diluée était de 3,05 $.
Le flux de trésorerie disponible pour le premier trimestre s'est élevé à 406 millions de dollars, dont 462 millions de dollars en investissements dans le fonds de roulement, principalement liés aux stocks. Au niveau du segment, un BAIIA stable de 636 millions de dollars et une marge de BAIIA de 21 %. e et le contrat annuel de charbon nous positionnent bien dans l'environnement actuel de hausse des coûts des matières premières.
Notre activité de laminage à plat continue de bien performer et est sur la bonne voie pour atteindre un nouveau record absolu en 2022. Dans le segment des petites usines, nous avons enregistré un EBITDA de 318 millions de dollars et une marge d'EBITDA de 38 %, ce qui représente un autre quart de l'industrie - la meilleure performance de marge des petites usines. générant un BAIIA de 89 millions de dollars, principalement en raison de la hausse des prix sur le marché des FTPP, de nouveaux cas commerciaux pour les importations de FTPP et des efforts visant à améliorer notre structure de coûts et à nous développer au cours des dernières années.Entreprise connectée très rentable.
Nos résultats du premier trimestre ne sont que le début de ce que US Steel s'attend à être une autre année exceptionnelle. Au deuxième trimestre, notre segment de laminage à plat a enregistré la plus forte augmentation du portefeuille et de l'EBITDA par rapport au premier trimestre. Des prix de vente au comptant plus élevés et une demande accrue, des coûts fixes pour le minerai de fer et le charbon, et le manque de saisonnalité dans l'extraction de minerai de fer devraient tous contribuer à une amélioration significative de l'EBITDA d'un trimestre à l'autre.
Notre division des petites usines devrait également atteindre une production plus élevée et des prix de vente plus élevés. Nous prévoyons que la hausse des coûts des matières premières compensera largement le vent arrière commercial attendu. En Europe, la poursuite d'une demande saine et la hausse des prix devraient compenser la hausse des coûts des matières premières, en particulier le minerai de fer et le charbon provenant de voies d'approvisionnement alternatives. Nous prévoyons actuellement que l'EBITDA du deuxième trimestre sera le deuxième meilleur trimestre jamais enregistré pour nos activités slovaques.
Dans notre segment de tuyaux, nous nous attendons à une amélioration financière continue, principalement grâce à des prix de vente plus élevés, à une application plus stricte des règles commerciales et aux avantages continus des améliorations structurelles des coûts.Ceci n'est que partiellement compensé par les coûts de rebut plus élevés pour nos EAF.Dans l'ensemble, nous prévoyons actuellement que l'EBITDA ajusté au deuxième trimestre sera supérieur au premier et le meilleur résultat pour le deuxième trimestre.Dave, revenons à vous.
Merci, Christy. Avant de commencer à poser des questions, permettez-moi de prendre quelques minutes pour comprendre la diapositive 14. Nous nous efforçons de repositionner nos activités futures et l'exécution de notre meilleure stratégie est essentielle pour offrir cette opportunité à nos clients et à nos collègues, à nos actionnaires et aux communautés dans lesquelles nous vivons et travaillons.
Alors que nous exécutons nos investissements stratégiques annoncés, nous générerons environ 880 millions de dollars d'EBITDA et de bénéfices annuels supplémentaires lorsque notre investissement en fonte brute dans Gary Works sera mis en ligne en 2023. Nous saisissons le moment chaque jour, construisons une dynamique et avons une équipe solide pour atteindre nos objectifs. Notre stratégie est la bonne, et 2021 n'est que la première étape de notre quête du meilleur.
OKMerci, Dave.Au cours des deux dernières années, la pandémie mondiale a eu un impact profond sur la façon dont nous interagissons avec nos principales parties prenantes.Aux États-Unis
Steel, nous avons adopté le travail distribué pour nous rapprocher de nos clients et augmenter la productivité, la satisfaction et la fidélisation de nos employés. Nous n'avons jamais été aussi connectés en tant qu'organisation, nous engageant plus profondément avec nos clients ou plus concentrés sur la recherche d'un nouveau vivier de talents pour rejoindre notre organisation.