Goeie dei en wolkom by Calfrac Well Services Ltd. Earste kwartaal 2022 Earnings Release and Conference Call. De gearkomste fan hjoed wurdt opnommen.
Op dit stuit wol ik de gearkomste oerjaan oan Chief Financial Officer Mike Olinek. Gean asjebleaft troch, hear.
Thank you.Goeiemoarn en wolkom by ús diskusje oer de resultaten fan it earste kwartaal fan 2022 fan Calfrac Well Services. Mei my oan 'e oprop hjoed binne Calfrac's interim CEO George Armoyan en Calfrac's presidint en COO Lindsay Link.
De konferinsjepetear fan dizze moarn sil as folgjend gean: George sil wat iepeningsopmerkingen meitsje, en dan sil ik de finansjele en prestaasjes fan it bedriuw gearfetsje.
Yn in parseberjocht útjûn earder hjoed, Calfrac rapportearre syn unaudited earste fearnsjier 2022 resultaten.Tink derom dat alle finansjele sifers binne yn Kanadeeske dollars, útsein as oars oanjûn.
Guon fan ús opmerkingen hjoed sille ferwize nei net-IFRS-maatregels lykas Adjusted EBITDA en Operating Income.Foar ekstra iepenbieringen oer dizze finansjele maatregels, sjoch asjebleaft ús parseberjocht. Us opmerkings hjoed sille ek foarútstribjende útspraken omfetsje oangeande de takomstige resultaten en prospects fan Calfrac.
Ferwize asjebleaft nei it parseberjocht fan dizze moarn en de SEDAR-oanmeldingen fan Calfrac, ynklusyf ús jierferslach 2021, foar oanfoljende ynformaasje oangeande foarútstribjende útspraken en dizze risikofaktoaren.
Uteinlik, sa't wy yn ús parseberjocht oanjûn hawwe, yn it ljocht fan 'e barrens yn Oekraïne, hat it bedriuw ophâlden mei operaasjes yn Ruslân, ynsette foar in plan om dizze aktiva te ferkeapjen, en operaasjes yn Ruslân te keap oanwiisd.
Tankewol, Mike, goeiemoarn, en tank allegear foar it meidwaan oan ús konferinsjepetear hjoed. Sa't jo miskien witte, is dit myn earste oprop, dus doch it rêstich. Dus foardat Mike de finansjele hichtepunten foar it earste fearnsjier jout, wol ik in pear iepeningsopmerkingen meitsje.
It is in nijsgjirrige tiid foar Calfrac, om't de Noardamerikaanske merk strakker wurdt en wy begjinne ferskate petearen mei ús klanten te hawwen.Markdynamyk is mear ferlykber yn 2017-18 as yn 2021. Wy binne entûsjast oer de kânsen en beleanningen dy't wy ferwachtsje dat dit bedriuw sil generearje foar ús belanghawwenden yn 2022 en fierder.
It bedriuw generearre in goede ympuls yn it earste fearnsjier en is op koers om troch te groeien troch de rest fan 2022. Us team oerwûn de útdagings fan it operearjen fan 'e supply chain om it kwartaal op heul sterke manier ôf te meitsjen. Calfrac hat profitearre fan' e priisferbetteringen fan dit jier en hat in begryp ûntwikkele mei ús klanten dat wylst wy ynflaasjekosten sa ticht by real-time mooglik passe.
Wy moatte ek de prizen ferheegje nei in nivo dat in adekwaat rendemint op ús ynvestearring sil leverje. It is wichtich foar ús en wy moatte beleane wurde. Foarútsjoend nei de rest fan 2022 en yn 2023, leauwe wy dat wy nochris stribjen sille om duorsum finansjeel rendemint te berikken.
Ik beklamje dat as de fraach fan 'e wrâld nei oalje en gas tanimt, operasjonele effisjinsjes ús tastean foardiel te nimmen.
Tankewol, George.Calfrac's konsolidearre ynkomsten fan it earste fearnsjier út trochgeande operaasjes stegen 38% jier oer it jier nei $ 294,5 miljoen. De ferheging fan ynkomsten wie benammen te tankjen oan in 39% ferheging fan fracture-ynkomsten per poadium troch hegere ynputkosten dy't trochjûn wurde oan klanten oer alle bedriuwssegminten, lykas ferbettere prizen yn Noard-Amearika.
Oanpast EBITDA fan trochgeande operaasjes rapportearre foar it kwartaal wie $ 20.8 miljoen, fergelike mei $ 10.8 miljoen in jier lyn. Bedriuwsynkomsten fan trochgeande operaasjes tanommen 83% nei $ 21.0 miljoen út bedriuwsinkomsten fan $ 11.5 miljoen yn it fergelykbere kwartaal fan 2021.
Dizze ferhegings wiene foaral te tankjen oan hegere gebrûk en prizen yn 'e FS, lykas ek hegere apparatuergebrûk oer alle tsjinstlinen yn Argentynje.
Nettoferlies fan trochgeande operaasjes foar it kwartaal wie $ 18 miljoen, fergelike mei in nettoferlies fan trochgeande operaasjes fan $ 23 miljoen yn itselde fearnsjier fan 2021.
Foar de trije moannen einige op 31 maart 2022 wiene ôfskriuwingskosten fan trochgeande operaasjes yn oerienstimming mei deselde perioade yn 2021. De lichte delgong yn ôfskriuwingskosten yn it earste fearnsjier wie foaral te tankjen oan de miks en timing fan kapitaalútjeften yn ferbân mei grutte komponinten.
Rintekosten yn it earste fearnsjier fan 2022 tanommen mei $ 0.7 miljoen fan in jier earder fanwege hegere lieningen ûnder de draaiende kredytfoarsjenning fan it bedriuw en rintekosten yn ferbân mei it ûntlûken fan brêgelieningen fan it bedriuw.
Calfrac's totale oanhâldende kapitaalútjeften yn it earste fearnsjier wiene $ 12,1 miljoen, yn ferliking mei $ 10,5 miljoen yn deselde perioade yn 2021. Dizze útjeften binne foaral relatearre oan ûnderhâldkapitaal en wjerspegelje feroaringen yn it oantal yn-service-apparatuer yn Noard-Amearika oer 2 perioaden.
It bedriuw seach in ynstream fan $ 9,2 miljoen yn wurkkapitaal feroarings yn it earste fearnsjier, yn ferliking mei in útstream fan $ 20,8 miljoen yn deselde perioade yn 2021. De feroaring waard primêr dreaun troch de timing fan receivables kolleksjes en betellingen oan leveransiers, foar in part kompensearre troch heger wurkkapitaal fanwege hegere ynkomsten.
Yn it earste fearnsjier fan 2022, $ 0,6 miljoen fan it bedriuw syn 1,5 lien notysjes waarden omboud ta gewoane oandielen en in cash winst fan $ 0,7 miljoen waard ûntfongen út it útoefenjen fan warrants. fan $ 0,9 miljoen foar kredytbrieven en hie $ 200 miljoen yn lieningen ûnder syn kredytfasiliteit, wêrtroch $ 49,1 miljoen yn beskikbere lienkapasiteit oan 'e ein fan it earste fearnsjier oerbleaun.
De kredytline fan it bedriuw wurdt beheind troch in moanlikse lienbasis fan $ 243,8 miljoen per 31 maart 2022. Under de betingsten fan 'e herziene kredytfoarsjenning fan it bedriuw moat Calfrac liquiditeit fan op syn minst $ 15 miljoen behâlde tidens de frijlitting fan it konvenant.
Mei yngong fan 31 maart 2022 hat it bedriuw $ 15 miljoen lutsen fan 'e brêgeliening en kin fierdere ûntlûken fan oant $ 10 miljoen oanfreegje, mei in maksimum foardiel fan $ 25 miljoen.
Tankewol, Mike.Ik sil no de operasjonele perspektyf fan Calfrac presintearje oer ús geografyske foetôfdruk. Us Noardamerikaanske merk bleau yn 'e earste helte fan it jier funksjonearje, lykas wy ferwachte, mei ferhege fraach nei apparatuer fan fabrikanten kombineare mei beheind off-the-shelf oanbod.
Wy ferwachtsje dat de merk sil trochgean te strakkerjen en guon produsinten sille net by steat wêze om te dwaan harren banen, dat bodes goed foar ús fermogen om te ferheegjen prizen te krijen in libbensfetbere werom út de apparatuer wy ynsette.
Yn 'e FS lieten ús resultaten fan it earste kwartaal in betsjuttingsfolle opfolgjende en jier-op-jier ferbettering sjen, foaral troch de enoarme tanimming fan gebrûk yn' e lêste seis wiken fan it kwartaal.
De earste 6 wiken wiene net hiel goed. Wy ferhege benutting oer alle 8 floaten yn maart en wy binne 75% kompleet yn ferliking mei jannewaris. Hegere benutting kombinearre mei in prizen reset yn maart tastien it bedriuw te einigjen it kwartaal mei in signifikant bettere finansjele prestaasjes.
Us 9e float sil begjin maaie begjinne. Wy binne fan doel dit nivo foar de rest fan it jier te behâlden, útsein as klant-oandreaune fraach en prizen alle fierdere apparaat-reaktivaasjes rjochtfeardigje.
Wy hawwe de mooglikheid om in 10e float te bouwen, miskien noch mear, ôfhinklik fan prizen en fraach. Yn Kanada waarden resultaten fan it earste fearnsjier beynfloede troch opstartkosten en rap tanimmende ynputkosten dy't wy besochten te herstellen fan klanten.
Wy hawwe in sterke twadde helte fan 2022 mei de lansearring fan ús fjirde fracturing float en ús fyfde coiled tubing ienheid om te foldwaan oan tanimmende klant fraach. It twadde fearnsjier foarútgong lykas wy ferwachte, mei in trage start fanwege seasonal fersteuringen.
Om ús brânstof personielkosten te behearjen yn 'e Spring Break, hat de Kanadeeske divyzje personiel tydlik wer ynset fan Kanada nei de Feriene Steaten om de aktiviteit yn' e Feriene Steaten signifikant te fergrutsjen.
Wy hawwe lykwols koartlyn in kontrakt fernijd yn 'e Vaca Muerta-skaal dy't ferhege tawijde fracturingfloat en prizen foar spiraalbuizen-ienheden sil kombinearje mei besteande klanten, begjinnend yn' e twadde helte fan 2022.
Wy ferwachtsje in heech nivo fan benutting te behâlden foar de rest fan it jier. As konklúzje bliuwe wy de iere stadia fan 'e hjoeddeistige fraachsyklus te benutten om duorsume rendeminten te generearjen foar ús oandielhâlders.
Ik wol ús team betankje foar har hurde wurk yn it ôfrûne kwartaal. Ik sjoch út nei de rest fan it jier en takom jier.
Tankewol, George. Ik sil de oprop no weromdraaie nei ús operator foar it Q&A-diel fan 'e oprop fan hjoed.
[Operatorynstruksjes].Wy sille de earste fraach beantwurdzje fan Keith MacKey fan RBC Capital Markets.
No wol ik gewoan begjinne mei de US EBITDA per team, it útgongsnivo dit fearnsjier is perfoarst folle heger as doe't it fearnsjier begon. Wêr sjogge jo de trend yn 'e twadde helte fan it jier? Tinke jo dat jo gemiddeld per fleet-wide EBITDA fan $ 15 miljoen kinne yn Q3 en Q4? Of hoe moatte wy dizze trend sjen?
Sjoch, ik bedoel, sjoch, wy besykje ús te krijen - dit is George. Wy besykje ús merk te fergelykjen mei ús konkurrinten. Wy binne fier fan 'e bêste sifers. Wy wolle graach begjinne mei $ 10 miljoen en wurkje jo wei oant $ 15 miljoen. Sa besykje wy foarútgong te sjen. Op dit stuit binne wy ​​rjochte op it eksploitearjen en eliminearjen fan de gatten yn ús skema, mar wy wolle úteinlik 1 miljoen oant $ 0 wêze. 5 miljoen.
Nee, it makket sin. Miskien krekt wat kapitaal oanbelanget, as jo 10 floaten yn 'e FS begjinne, as jo dêr op it stuit in skatting foar hawwe, wat tinke jo dat dat sil wêze yn termen fan kapitaal?
$ 6 miljoen. Wy - ik bedoel dat wy de kapasiteit hawwe om te gean nei in totaal fan 13 floaten. Mar de 11e, 12e en 13e float sil mear as $ 6 miljoen fereaskje. Wy wurkje oan it krijen fan de definitive nûmers yn gefal dat de fraach grutter is en minsken begjinne te beteljen foar it gebrûk fan it apparaat.
Got it.Appreciate that color.Uteinlik foar my, jo hawwe neamd dat jo hawwe ferhuze guon meiwurkers tusken Kanada en de FS yn it earste fearnsjier. Miskien gewoan prate mear oer supply chain yn it algemien, wat sjogge jo yn termen fan arbeid? Wat seagen jo op it strân? Wy ​​hawwe heard dat wurdt in grutter probleem, of op syn minst in grutter probleem yn termen fan de yndustry aktiviteit yn it pace kontrôle?
Ja, ik tocht gewoan - ik tink dat wy seine dat wy net yn it earste fearnsjier ferhuze, mar yn it twadde fearnsjier, om't de FS it drok wie yn it twadde fearnsjier en d'r wie in splitsing yn West-Kanada. Ik woe gewoan dúdlik meitsje. Sjoch, elke yndustry, elkenien stiet foar útdagings, útdagings foar supply chain. Wy besykje ús bêste te wêzen. Der wie in sânprobleem yn Kanada yn it earste fearnsjier. Wy sille it besykje.
Mar it evoluearre net. Dit is in dynamyske situaasje. Wy moatte foarop bliuwe lykas alle oaren. Mar wy hoopje dat dizze dingen ús net foarkomme dat wy echt kwaliteitswurk oan ús kliïnten leverje kinne.
Ik woe gewoan weromgean nei jo kommentaar oer it tafoegjen fan in oare of 2 floaten yn 'e FS, ik bedoel, gewoan op in heger nivo, moatte jo dizze floaten opnij aktivearje foar in persintaazje ferheging fan prizen? As dat sa is, kinne jo wat doelposten om de mooglike situaasje sette?
Sa rinne wy ​​no 8 fleets.We begjinne Game 9 op moandei 8 oktober - sorry, 8 maaie.Sjoch, ik bedoel dat d'r hjir twa dingen binne.Wy hoopje beleanne te wurden.Wy wolle de wissichheid fan belofte fan ús klanten.
It is hast as in take-of-pay-formulier - wy sille gjin kapitaal ynsette en it in losse regeling meitsje wêr't se ús op elk momint kinne kwytreitsje as se wolle. Dêrom kinne wy ​​​​wat faktoaren beskôgje. Wy wolle in stevige ynset en unwrikbere stipe - as se gewoan fan gedachten feroarje, moatte se ús betelje - de kosten fan it ynsetten fan dizze dingen hjir.
Mar wer, wy moatte der wis fan wêze dat elke float tusken $ 10 miljoen en $ 15 miljoen kin krije om dizze nije dingen te kinnen ynsette - dizze nije floaten as ekstra floaten, it spyt my.
Dus ik tocht dat it miskien goed is om te herheljen dat de prizen dúdlik ticht by dy nivo's komme. Mar noch wichtiger, jo wolle in kontraktuele ynset fan jo klanten sjen. Is dit earlik?
100%, om't it my liket as de kliïnt yn it ferline in protte guod kwytrekke is - wy woene gewoan fan in woldiedige stifting nei in bedriuw gean, krekt? Ynstee fan subsydzje fan E&P-bedriuwen, wolle wy begjinne mei it dielen fan guon fan 'e foardielen dy't se krije.