Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) is in grut bedriuw foar de produksje fan stielen struktueren. It bedriuw operearret yn in merk dy't gjin enoarme winsten of groei-ideeën genereart, en in protte soene it saai fine. Mar se fertsjinje jild en hawwe in foarsisbere en stabile saak. Dit binne de bedriuwen dy't ik leaver haw, en jo kinne der wis fan wêze dat guon ynvestearders gjin omtinken jouwe oan dizze hoeke fan 'e merk. It bedriuw hie muoite om de skuld ôf te lossen, se hawwe no gjin skuld en hawwe in folslein net-opnommen kredytline fan $400 miljoen, wêrtroch't se tige fleksibel binne as oanwinstdoelen ûntsteane en it bedriuw fluch kin hannelje. Sels sûnder oanwinst om groei te stimulearjen, hat it bedriuw in enoarme frije cashflow en groeit it al in protte jierren, in trend dy't nei alle gedachten yn 'e takomst trochsette sil. De merk liket it bedriuw net te wurdearjen, en de groei yn omset en winst yn 'e ôfrûne jierren liket mear iepenbierjend.
"Mueller Industries, Inc. produseart en ferkeapet koper, messing, aluminium en plestik produkten yn 'e FS, UK, Kanada, Korea, it Midden-Easten, Sina en Meksiko. It bedriuw is aktyf yn trije segminten: piipsystemen, yndustriële metalen en klimaat. Piping Systems It segmint biedt koperen pipen, fittings, piipkits en fittings, PEX-pipen en strielingssystemen, lykas loodgietersrelatearre fittings en plestik ynjeksjefoarmgereedschap en levering fan loodgieterspipen. Dit segmint ferkeapet syn produkten oan gruthannels yn merken foar loodgieterswurk en koeling, distributeurs fan hûs- en frijetiidsauto's, detailhannelers fan boumaterialen en orizjinele fabrikanten fan airconditioningapparatuer (OEM's). It segmint Yndustriële Metalen produseart messing-, brûns- en koperlegeringsstangen, messing foar pipen, kleppen en fittings; kâldfoarme aluminium- en koperprodukten; aluminiumferwurking i, stiel, messing en getten izer, slag- en jitterijen; smeedwurk makke fan messing en aluminium; kleppen makke fan messing, aluminium en roestfrij stiel; floeistofkontrôleoplossingen en orizjinele apparatuerfabrikanten fan gassystemen gearstald foar de yndustriële, arsjitektoanyske, HVAC-, loodgieters- en koelmerken. It Klimaat-segment leveret kleppen, beskermers en messing oan ferskate OEM's yn 'e kommersjele HVAC- en koelmerken. Accessoires; Heechspanningskomponinten en accessoires foar de loft..." merken foar conditioning en koeling; koaksiale waarmtewikselers en spiraalbuizen foar HVAC, geotermyske enerzjy, koeling, swimbadwaarmtepompen, skipsbou, iismakkers, kommersjele boilers en waarmteterugwinningsmerken; isolearre fleksibele HVAC-systemen; soldeare manifolds, manifolds en distribúsjeseleminten. It bedriuw waard oprjochte yn 1917 en hat syn haadkantoar yn Collierville, Tennessee.
Yn 2021 sil Mueller Industries in jierlikse omset fan $3,8 miljard, in nettowinst fan $468,5 miljoen en in ferwettere winst per oandiel fan $8,25 melde. It bedriuw melde ek winst foar it earste en twadde fearnsjier fan 2022. Foar de earste helte fan 2022 melde it bedriuw in omset fan $2,16 miljard, in nettowinst fan $364 miljoen en in ferwettere winst per oandiel fan $6,43. It bedriuw betellet in aktueel dividend fan $1,00 per oandiel, of in rendemint fan 1,48% op 'e aktuele oandielpriis.
De perspektiven foar fierdere ûntwikkeling fan it bedriuw binne goed. Nije hûsbou en kommersjele ûntwikkeling binne wichtige faktoaren dy't ynfloed hawwe op en helpe by it bepalen fan 'e ferkeap fan in bedriuw, om't dizze gebieten ferantwurdlik binne foar it grutste part fan 'e fraach nei de produkten fan it bedriuw. Neffens it US Census Bureau sil it werklike oantal nije huzen yn 'e FS yn 2021 1,6 miljoen wêze, in ferheging fan 1,38 miljoen yn 2020. Derneist waarden partikuliere net-wengebouwen wurdearre op 467,9 miljard yn 2021, 479 miljard yn 2020 en 500,1 miljard yn 2019. De fraach yn dizze gebieten wurdt ferwachte sterk te bliuwen en bedriuwen leauwe dat har saaklike en finansjele prestaasjes sille profitearje fan dizze faktoaren en stabyl bliuwe. Der wurdt foarsein dat yn 2022 en 2023 it folume fan net-wenbou mei respektivelik 5,4% en 6,1% sil groeie. Dit fraachperspektyf sil Mueller Industries, Inc. helpe om hege nivo's fan groei en operaasjes te behâlden.
Potinsjele risikofaktoaren dy't ynfloed hawwe kinne op it bedriuw binne de ekonomyske omstannichheden dy't ferbûn binne mei wen- en kommersjele ûntwikkeling. De boumerken sjogge op it stuit stabyl út en hawwe it de ôfrûne jierren goed dien, mar in efterútgong yn dizze merken yn 'e takomst kin in wichtige ynfloed hawwe op it bedriuw.
De hjoeddeiske merkkapitalisaasje fan Mueller Industries Inc. is $3,8 miljard en hat in priis-winstferhâlding (K/W) fan 5,80. Dizze priis-winstferhâlding is eins folle leger as dy fan de measte konkurrinten fan Mueller. Oare stielbedriuwen hannelje op it stuit tsjin K/W-ferhâldingen fan sawat 20. Op priis-winstbasis sjocht it bedriuw der goedkeap út yn ferliking mei syn konkurrinten. Op basis fan 'e hjoeddeiske steat fan operaasjes liket it bedriuw ûnderweardearre. Mei it each op 'e groei fan 'e omset en nettowinst fan it bedriuw liket dit in heul oantreklik oandiel mei in net erkende wearde.
It bedriuw hat de ôfrûne jierren agressyf skulden ôfbetelle en it bedriuw is no skuldfrij. Dit is tige posityf foar it bedriuw, om't it no de nettowinst fan it bedriuw net beheint en se tige fleksibel makket. It bedriuw einige it twadde fearnsjier mei $202 miljoen yn cash en se hawwe in net brûkte revolving kredytfasiliteit fan $400 miljoen beskikber om te brûken as operaasjes nedich binne of strategyske oanwinstmooglikheden ûntsteane.
Mueller Industries sjocht derút as in geweldich bedriuw en in geweldich oandiel. It bedriuw is histoarysk stabyl west en hat yn 2021 in eksplosive fraachgroei meimakke dy't yn 2022 trochgean sil. De oarderportefúlje is grut, it bedriuw docht it goed. It bedriuw hannelet tsjin in lege koers-winstferhâlding, sjocht der swier ûnderweardearre út yn ferliking mei syn konkurrinten en yn 't algemien. As it bedriuw in normalere koers-winstferhâlding fan 10-15 hie, dan soe it oandiel mear as ferdûbelje fan it hjoeddeistige nivo. It bedriuw liket ree foar fierdere groei, wat de hjoeddeistige ûnderwearde noch oantrekliker makket, sels as har bedriuw net oerweldigjend groeit, as it stabyl bliuwt, hat it bedriuw him taret op alles wat de merk har te bieden hat.
Iepenbiering: Ik/wy hâld gjin oandielen, opsjes of ferlykbere derivaten yn ien fan 'e hjirboppe neamde bedriuwen, mar wy kinne in winstjouwende lange posysje oangean troch oandielen te keapjen of calls of ferlykbere derivaten te keapjen yn 'e MLI binnen de kommende 72 oeren. Ik haw dit artikel sels skreaun en it útdrukt myn eigen miening. Ik haw gjin kompensaasje ûntfongen (útsein Seeking Alpha). Ik haw gjin saaklike relaasje mei ien fan 'e bedriuwen dy't yn dit artikel neamd binne.