Tha Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) gu gnìomhach a’ leudachadh a ghnìomhachais le bhith a’ faighinn thairis air companaidhean a tha dlùth-cheangailte ris na roinnean gnìomhachais aige. Tha an teachd-a-steach aige air a dhol suas thar na bliadhna a dh’ fhalbh air sgàth supercycle bathar, ach o chionn ghoirid thachair Olympic Steel ri duilgheadasan air sgàth prìsean meatailt a’ tuiteam, a thug air an clàr-stuthan aca lùghdachadh. Bha prìs na h-earrainn nas àirde na clàr-amais S&P 500 agus clàr-amais Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) le còrr is 30%. Bha prìs na h-earrainn nas àirde na clàr-amais S&P 500 agus clàr-amais Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) le còrr is 30%. Tha an àireamh de luchd-reic S&P 500 agus Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) an-asgaidh aig 30%. Bha prìs an stoc nas fheàrr na an S&P 500 agus an Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) le còrr is 30%. Bidh an àireamh de luchd-cleachdaidh a 'cosg 30% de na h-innealan S&P 500 agus a' chiad dreach de Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). Tha an stoc a’ malairt còrr is 30% os cionn an S&P 500 agus an Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM).
Ged a tha Olympic Steel air ceangal làidir adhartach a nochdadh le clàr-amais prìsean meatailt rè na h-ùine àrdachaidh stàilinn a thòisich rè galar lèir-sgaoilte COVID-19, is e a’ cheist a-nis an urrainn don chompanaidh fàs a chumail suas agus leigeil leis na siùil aice an stiùireadh a dhearbhadh, chan e a’ ghaoith.
Ged is e ceannach math a th’ anns a’ chompanaidh ann an suidheachaidhean àbhaisteach, tha mi neodrach mun chrìonadh eaconamach làithreach gus an till prìsean bathar gu ìrean àbhaisteach, co-dhiù ro dheireadh na bliadhna.
’S e ionad seirbheisean meatailt a th’ ann an Olympic Steel, Inc., companaidh bheag phoblach le calpachadh margaidh de US$293.77 millean, a bhios a’ giullachd agus a’ reic mheatailtean anns na Stàitean Aonaichte. Tha trì aonadan gnìomhachais fa leth aig a’ chompanaidh;
Flataichean Meatailt Sònraichte agus Flataichean Carboin: Bidh an dà roinn seo gu tric air an cur còmhla air sgàth nàdar coltach nan goireasan a bhios an dà roinn a’ cleachdadh, agus mar thoradh air sin bidh cosgaisean air an roinn. A rèir aithisg bhliadhnail na companaidh, tha toraidhean an dà roinn air an stòradh ann an goireasan cumanta, agus ann an cuid de dh'àiteachan air an giullachd air uidheamachd co-roinnte. B’ e na roinnean toraidh rèidh gualain agus meatailt sònraichte a ghineadh a’ mhòr-chuid den teachd-a-steach airson Olympic Steel, a’ dèanamh suas 55% agus 29% den teachd-a-steach anns an MRQ. B’ e na roinnean toraidh rèidh gualain agus meatailt sònraichte a ghineadh a’ mhòr-chuid den teachd-a-steach airson Olympic Steel, a’ dèanamh suas 55% agus 29% den teachd-a-steach anns an MRQ.B’ e na roinnean Carbon Flat agus Specialty Metals a ghineadh a’ mhòr-chuid de theachd-a-steach Olympic Steel, a’ dèanamh suas 55% agus 29% de theachd-a-steach MRQ.Tha na roinnean meatailtean gualain agus meatailtean sònraichte a’ dèanamh suas a’ mhòr-chuid de theachd-a-steach Olympic Steel, a’ dèanamh suas 55% agus 29% de theachd-a-steach MRQ, fa leth.
Tha 33 goireas grinneachaidh is margaidheachd ro-innleachdail anns na SA agus aon ann am Monterrey, Meagsago, anns an roinn Carbon & Specialty Sheets.
Tha ochd togalaichean san treas roinn aig a’ chompanaidh, Tubular Products, agus tha e cunntachail airson 16% de theachd-a-steach MRQ. Tha a’ chompanaidh mean air mhean a’ gluasad a fòcas chun roinn meatailtean sònraichte, agus tha e soilleir bhon teachd-a-steach bliadhnail gu bheil an teachd-a-steach bho thoraidhean rèidh air a dhol am meud. Air an làimh eile, lùghdaich cinneasachadh phìoban agus thoraidhean phìoban.
Tha seirbheisean corporra air an toirt seachad sa mhòr-chuid le luchd-saothrachaidh innealan is uidheamachd gnìomhachais, luchd-saothrachaidh chàraichean, luchd-saothrachaidh uidheamachd dealain agus luchd-saothrachaidh innealan àiteachais.
’S e luchd-ceannach as cudromaiche na companaidh luchd-saothrachaidh innealan is uidheam gnìomhachais, a tha a’ dèanamh suas còrr is 27.4% de reic lom MRQ. Tha figearan buntainneach eile air an sealltainn sa chlàr gu h-ìosal cuideachd.
Anns an t-Sultain 2021, reic Olympic Steel an aonad gnìomhachais aca ann an Detroit ri Venture Steel Inc. airson $58.4 millean a bharrachd air atharrachadh calpa obrach de mu $13.5 millean gus dùnadh tràth ann an 2022. Tha seo a’ sealltainn leasachadh ann an sruth airgid bho ghnìomhachdan tasgaidh anns na h-aithrisean ionmhais aca, a thuit còrr is 50% bho $28.1 millean ann an 2020 gu call iomlan de $13.5 millean aig deireadh 2021.
“Tha sinn fhathast a’ cur fòcas air ar ro-innleachd fad-ùine gus ar gnìomhachas a dhèanamh nas iomadaiche, prothaid leantainneach a lìbhrigeadh agus luach luchd-earrannan a mheudachadh. Thèid na prothaidean bho reic gnìomhachas Detroit a chleachdadh gus fiachan a lughdachadh, agus mar thoradh air sin bidh barrachd sùbailteachd ann airson togail-seilbh organach mean air mhean agus tasgaidhean ann am planaichean airson fàs agus fèin-ghluasad.”
Thar nam beagan bhliadhnaichean a dh’fhalbh, tha Olympic Steel air a fhòcas a ghluasad bho thoraidhean còmhnard carbain gu duilleagan meatailt sònraichte. Tha e ag amas air luchd-saothrachaidh dian-mheatailt a thoirt a-steach don mhodail ghnìomhachais aige le bhith a’ faighinn thairis air companaidhean san aon ghnìomhachas.
Tha obrachaidhean ann an Detroit ag amas air sgaoileadh phìosan carbain rèidh gu luchd-dèanaidh chàraichean dachaigheil agus an solaraichean, gu sònraichte ann an roinn nam pìosan carbain rèidh. Tha Olympic Steel ag aithris gu bheil nas lugha na 3% den reic aca a’ tighinn bho luchd-dèanaidh chàraichean no luchd-saothrachaidh phàirtean chàraichean.
Dìreach às dèidh reic obrachaidhean stèidhichte air carbon ann an Detroit, chleachd Olympic Steel cuid den airgead a thàinig bhon reic gus gnìomhachas cuairteachaidh stàilinn gun smal agus alùmanum eile, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fhaighinn airson $12.1 Millean. Dìreach às dèidh reic obrachaidhean stèidhichte air carbon ann an Detroit, chleachd Olympic Steel cuid den airgead a thàinig bhon reic gus gnìomhachas cuairteachaidh stàilinn gun smal agus alùmanum eile, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fhaighinn airson $12.1 Millean. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel использовала часть выручи ада prìs airson a bhith a 'cleachdadh an staidhre ​​​​agus an t-saoghail, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., agus 12лил. Dìreach às dèidh reic Detroit, a bha air a stiùireadh le carbon, chleachd Olympic Steel cuibhreann den airgead a fhuaireadh bhon reic gus ceannaiche stàilinn gun smal agus alùmanum eile, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fhaighinn airson $12.1 millean.在底特律以碳为中心的业务出售后, Oiliompaiceach Steel, 1210 Luchdaich a-nuas an-asgaidh Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc..在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 , olympic stàilinn 使 用 出售 收益 以以为务 为唍倍Fiosrachadh mun chompanaidh Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc.. Taghadh de dh'obair-lannsa airson a bhith a 'cluich Oiliompaics Steel ann an stoidhle Oiliompaiceach Steel airson a bhith a' cleachdadh na h-Oiliompaics Tha an t-ainm Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., a 'dol air adhart gu bhith na cheann-suidhe air an làrach-lìn Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc. Às dèidh reic a ghnìomhachas gualain ann an Detroit, chleachd Olympic Steel cuibhreann den airgead a chaidh a chosnadh bhon reic gus Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., neach-cuairteachaidh stàilinn gun smal agus alùmanum eile, a cheannach airson $12.1 millean. Ann an 2019, cheannaich Olympic Steel Action Stainless & Alloys cuideachd airson $19.5 Millean. Ann an 2019, cheannaich Olympic Steel Action Stainless & Alloys cuideachd airson $19.5 Millean. В 2019 airson Stàilinn Oiliompaiceach cuir an gnìomh gnìomh Stainless & Alloys le 19,5 mìleliotair. Ann an 2019, cheannaich Olympic Steel Action Stainless & Alloys cuideachd airson $19.5 millean. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys. В 2019 airson Oiliompaics Steel cuir crìoch air Gnìomh Stainless & Alloys le 19,5 mìle meatair. Ann an 2019, cheannaich Olympic Steel Action Stainless & Alloys cuideachd airson $19.5 millean.San aon dòigh, aig toiseach 2018, cheannaich Olympic Steel Berlin Metal, aon de na h-ionadan seirbheis as motha ann an Ameireaga a Tuath, a bhios a’ giullachd agus a’ reic stiallan staoin is stàilinn gun smal àrd-inbhe ann an cruth corailean slotaichte.
Tha Olympic Steel air a bhith ag amas air eaconamaidhean sgèile a choileanadh agus am pasgan aca a dhèanamh nas eadar-mheasgte tro cheannachdan thar nam bliadhnaichean a dh’fhalbh, agus tha iad air còrr is còig companaidhean a cheannach, nam measg ceithir anns na còig bliadhnaichean a dh’fhalbh. Tha na ceannachdan taobh seo a’ sealltainn gu soilleir gu bheil Olympic Steel an dùil fòcas a chuir air am pasgan aca a leudachadh agus a dhèanamh nas eadar-mheasgte agus air lùghdachadh a dhèanamh air rothaireachd ghnìomhachasan a th’ ann mar-thà.
Tha iarrtas Sìonach air fulang mu thràth air a’ mhìos seo agus is dòcha gum faic sinn buaidh meanbh-shruthadh air companaidhean sna SA a dh’ aithghearr. Bha prìsean stàilinn agus a phrìomh phàirt, mèinn iarainn, ag atharrachadh rè glasadh-sluaigh Shanghai, ach sheall iad gluasad sìos tràth sa mhìos seo, a rèir CNBC. Tha Allied Market Research a’ meas gum fàs margaidh nam meatailtean sònraichte aig CAGR de 3.50% gus $276 billean a ruighinn ro 2031. Tha an tuairmse fàis seo a’ coimhead glèidhteach airson companaidh bheag mar Olympic Steel Inc.
Tha prìsean earrannan anns a’ mhòr-chuid de roinnean meatailtean, mèinnearachd agus bathar air a dhol suas agus tha coltas ann gun lean iad orra ag èirigh fhad ‘s a thèid figearan atmhorachd nas àirde na bha dùil aithris. Mar thoradh air an sin, tha prìs ZEUS air a bhith timcheall air $27 thar na bliadhna a dh’ fhalbh, le ìre as àirde ann an 52 seachdainean dìreach os cionn $43.
Tha luchd-tasgaidh a-nis a’ coimhead ri tasgadh a dhèanamh ann an stocan làidir na roinne, a dh’ fhaodas a bhith a’ fulang amannan nas duilghe ma lorgas iad iad fhèin ann an àrainneachd nas cunnartaiche. Bidh bunaitean làidir, clàran cothromachaidh nas fhallaine agus cus leachtachd am measg nam prìomh nithean air am bu chòir sùil a chumail ann an suidheachaidhean margaidh duilich oir is dòcha nach eil gluasad prìsean a’ nochdadh fìor shuidheachadh companaidh.
Dh’innis a’ chompanaidh gun robh EPS MRQ de $3.10 aca, a’ dèanamh nas fheàrr na na tuairmsean le $0.84, a’ toirt co-mheas prìs-ri-cosnadh de 2.06 thairis air na 12 mìosan a dh’fhalbh. Tha an co-mheas prìs-ri-cosnadh seo gu math nas fheàrr na farpaisich, le cuibheasachd de 11.76x. San aon dòigh, tha a h-uile prìomh mheatair gu math nas ìsle an coimeas ri an co-aoisean, le lasachadh cuibheasach thar gach meatair de 70%, a’ moladh comas àrdachadh airson prìsean Olympic Steel.
A bharrachd air sin, sa Chèitean 2022, dh’aontaich am Bòrd Stiùiridh ri pàigheadh ​​dìbhinn ràitheil cunbhalach de $0.09 gach cuibhreann do luchd-earrannan clàraichte bho 1 Ògmhios 2022, ri phàigheadh ​​air 15 Ògmhios 2022.
San aon dòigh, tha ROE de 35% agus ROTA de 13% a’ nochdadh cleachdadh ghoireasan nas fheàrr na an gnìomhachas, barrachd air dà uiread meadhan nan roinnean gnìomhachais de 12.86% agus 5.22%.
Tha mi an dùil gun tuit luachan clàr-seilbhe anns an treas ràithe de 2022 air sgàth an crìonadh geur o chionn ghoirid ann am prìsean meatailt. Gu ruige seo, tha prìs agus gluasad bunaiteach air a bhith co-cheangailte. Ma dh’fhanas bunaitean làidir, bhiodh e neo-chlaon agus loidsigeach a bhith den bheachd gum bi stocan beaga-chaip a’ toirt seachad toraidhean reusanta san fhad-ùine.
Is fhiach a thoirt fa-near gu bheil co-mheas fiachan-gu-cothromachd Olympic Steel gu math àrd aig 73.41%, leis a’ mhòr-chuid den fhiachan aca air a sheòrsachadh mar fhiachan fad-ùine tèarainte, ged a lùghdaich e 5.83% bliadhna an dèidh bliadhna, bho $360 millean gu $339. Tha millean anns an MRQ.
Shoidhnig Olympic Steel aonta iasaid $455 millean le Bank of America (BAC) ann an 2017, a thig gu crìch san Dùbhlachd 2022. Tha an aonta rothlach a’ leudachadh an goireas creideis rothlach còig bliadhna a th’ ann mar-thà de $475 millean gu ruige an t-Ògmhios 2026, air a dhìon sa mhòr-chuid le fiachan, clàr-stuthan, agus seilbh is uidheam na companaidh. Tha suas ri $200 millean ann an roghainnean fàis sa mhaoin.
Mar chompanaidh ann an gnìomhachas cearcallach, tha tòrr cunnart siostamach mu choinneamh Olympic Steel. Mar thoradh air an luamhan àrd seo, bha beta nas àirde aig a’ chompanaidh aig 1.51, agus mar thoradh air sin bha luaineachd nas àirde ann.
Bu chòir structar calpa na companaidh a bhith cothromach, agus gu h-iomchaidh bu chòir cosgais calpa ìosal a bhith aig fiachan àrd companaidh, a’ faighinn buannachd bho chuairtean le bhith a’ glasadh ìrean rèidh nas ìsle mus tig cearcall sìos.
Tha Fitch an dùil gun tuit prìsean stàilinn cruinneil ann an 2022 aon uair ‘s gun tig crìoch air an ath-bheothachadh ann am prìsean cruinneil.
A-mach à Sìona, tha na SA fada air dheireadh air na farpaisich cruinneil aca ann a bhith ag ath-thòiseachadh comas cinneasachaidh às deidh briseadh Covid-19 agus gearraidhean cinneasachaidh. A’ dol air adhart, tha Fitch an dùil gun tòisich solar na SA a-rithist anns na mìosan a tha romhainn agus gun tig piseach air in-mhalairt, a’ leantainn gu seasmhachd mean air mhean ann am prìsean stàilinn na SA ann an 2022.
Tha Olympic Steel ag obair gu cruaidh a’ leudachadh a ghnìomhachais aig an taigh agus thall thairis, ach ma tha a’ chompanaidh an dòchas farpais ris na cluicheadairean mòra anns na bliadhnaichean ri teachd, feumaidh i a gnìomhachas a leudachadh, a thathar an dùil a fhàs aig ìre bhliadhnail nas àirde na meatailtean sònraichte, no 3.5%. Tha cunnart luamhanachaidh àrd aig Olympic Steel ann a bhith ag àrdachadh luach luchd-earrannan, a tha a’ fàgail tasgadh sa chompanaidh na shuidheachadh cunnartach is duaiseil air sgàth cho beag sa tha calpachadh margaidh aice.
A’ beachdachadh air eachdraidh na companaidh, tha i air ceumannan dàna a ghabhail gus a gnìomhachas fhaighinn agus a leudachadh. Ach is e seo an t-àm airson Olympic Steel an fiachan aice a lughdachadh agus ath-chalpachadh gu ìre as fheàrr, far am bu chòir atharrachaidhean ann an teachd-a-steach agus cosnadh lùghdachadh thar ùine gus fàs organach a chumail suas.
Leis cho neo-sheasmhach sa tha a’ mhargaidh an-dràsta agus nàdar rothachail a’ ghnìomhachais anns a bheil Olympic Steel ag obair, chì sinn rathad creagach romhainn. Rinn factaran macro leithid ìrean atmhorachd ag èirigh, glasadh-sluaigh co-cheangailte ri COVID ann an Sìona agus cuideaman crìonadh eaconamach aimhreit a’ mhargaidh nas miosa, agus thug sin orm Olympic Steel a mheas mar “stad” gus an socraich cùisean sìos agus gum bi beagan seasmhachd ann.
Foillseachadh: Chan eil suidheachaidhean stoc, roghainnean no derivatives coltach riutha agam/againn ann an gin de na companaidhean a chaidh ainmeachadh agus chan eil sinn an dùil suidheachaidhean mar sin a ghabhail taobh a-staigh nan 72 uairean a tha romhainn. Foillseachadh Dàimh Gnìomhachais: Chaidh an artaigil seo a sgrìobhadh le Haider Arshad Research agus chaidh ath-sgrùdadh agus a chuir a-steach le Mgr Walid Tariq.