Bos días, señoras e señores. Benvidos á teleconferencia e á emisión web dos resultados de ganancias do Trican Well Service do 1º trimestre de 2022. Como recordatorio, estase a gravar esta teleconferencia.
Agora gustaríame pasar a reunión ao Sr. Brad Fedora, presidente e CEO de Trican Well Service Ltd.Mr.Fedora, continúa.
Moitas grazas. Bos días, señoras e señores. Quero agradecerlles por unirse á conferencia de Trican. Unha breve visión xeral de como pretendemos realizar a conferencia. En primeiro lugar, o noso director financeiro, Scott Matson, ofrecerá unha visión xeral dos resultados trimestrais e, a continuación, falarei de cuestións relacionadas coas condicións operativas actuais e de novas tecnoloxías abertos sobre as perspectivas de loxística e novas tecnoloxías de Lopushin a curto prazo. preguntas.Varios membros do noso equipo están connosco hoxe e estaremos á nosa disposición para responder a calquera dúbida que poida xurdir.Agora pasarei a chamada a Scott.
Grazas, Brad. Polo tanto, xusto antes de comezar, gustaríame lembrarlles a todos que esta conferencia telefónica pode conter declaracións prospectivas e outra información baseada nas expectativas ou resultados actuais da empresa. Algúns factores ou hipóteses importantes que se aplicaron para extraer conclusións ou facer proxeccións reflíctense na sección de información prospectiva do noso MD&A para o primeiro trimestre. A partir destas declaracións prospectivas e das nosas perspectivas financeiras. Consulte a nosa folla de información anual de 2021 e a sección Riscos comerciais do MD&A para o ano rematado o 31 de decembro de 2021 para obter unha descrición máis completa dos riscos e incertezas comerciais de Trican. Estes documentos están dispoñibles no noso sitio web e en SEDAR.
Durante esta convocatoria, faremos referencia a varios termos comúns do sector e utilizaremos determinadas medidas non GAAP que son máis completas no noso MD&A anual de 2021 e no noso MD&A do primeiro trimestre de 2022 que describen. Os nosos resultados trimestrais publicáronse onte á noite despois do peche do mercado e están dispoñibles en SEDAR e no noso sitio web.
Entón, pasarei aos nosos resultados do trimestre. A maioría dos meus comentarios compararanse co primeiro trimestre do ano pasado, e farei algúns comentarios sobre os nosos resultados para comparalos co cuarto trimestre de 2021.
O trimestre comezou un pouco máis lento do que esperabamos debido a un clima de frío extremo despois das vacacións, pero creceu de forma bastante constante desde entón. Os niveis de actividade nas nosas liñas de servizos melloraron significativamente en comparación co ano pasado debido á fortaleza continua dos prezos das materias primas e a un ambiente global máis construtivo da industria a principios do ano. 021 e algo máis forte que o primeiro trimestre do ano pasado.
Os ingresos do trimestre foron de 219 millóns de dólares, o que supón un aumento do 48 % en comparación cos resultados do primeiro trimestre de 2021. Desde a perspectiva da actividade, o noso número de empregos aumentou aproximadamente un 13 % interanual e o total de apuntalantes bombeados, unha medida decente da forza e actividade do pozo, aumentou un 12 % interanual. como podes ver nas nosas porcentaxes de marxe interanuais relativamente planas, vimos moi pouco en termos de rendibilidade xa que as fortes e persistentes presións inflacionistas absorberon case todo o repunte.
As operacións de fracking estiveron ocupadas consecutivamente desde o cuarto trimestre de 2021 e están significativamente ocupadas en comparación co mesmo período do ano pasado. Estamos entusiasmados de implementar este ano a nosa primeira extensión de fracción de mestura dinámica de gas da etapa 4. Os comentarios sobre o seu rendemento operativo foron moi positivos e estamos a ver unha demanda crecente de equipos de última xeración na conca. 85%.
As nosas operacións seguen centrándose en programas baseados en plataformas, que axudan a minimizar o tempo de inactividade e o tempo de viaxe entre os traballos e axudan a mellorar a nosa eficiencia xeral. As marxes de fracking mantivéronse efectivamente estables ano tras ano en comparación co ano pasado, xa que as presións inflacionistas experimentadas desde finais do ano ata o primeiro trimestre compensaron a maioría das melloras de prezos que conseguimos. entrando na ruptura de primavera.
Os días de tubos en espiral aumentaron un 17 % de forma secuencial, impulsados ​​polas nosas primeiras chamadas cos principais clientes e os nosos esforzos continuos para facer crecer este segmento do negocio.
O EBITDA axustado foi de 38,9 millóns de dólares, unha mellora significativa con respecto aos 27,3 millóns de dólares que xeramos no primeiro trimestre de 2021. Destaca que os nosos números de EBITDA axustados incluíron gastos relacionados coa substitución de líquidos, que ascenderon a 1,6 millóns de dólares no trimestre e estiveron no período. o trimestre, que achegou 5,5 millóns de dólares ao primeiro trimestre de 2021.
Tamén é importante ter en conta que o noso cálculo de EBITDA axustado non engade de novo o impacto das cantidades de compensación baseadas en accións liquidadas en efectivo. Polo tanto, para illar estes importes de forma máis efectiva e presentar os nosos resultados operativos con máis claridade, engadimos unha medida adicional non GAAP de EBITDAS axustado ás nosas divulgacións continuas.
Recoñecemos un cargo de 3 millóns de dólares relacionado co gasto de compensación baseado en accións liquidados en efectivo durante o trimestre, o que reflicte o rápido aumento do prezo das nosas accións desde o final do ano. Axustado por estes importes, o EBITDAS de Trican para o trimestre foi de 42,0 millóns de dólares, fronte aos 27,3 millóns de dólares no mesmo período de 2021.
En conxunto, xeramos ganancias positivas de 13,3 millóns de dólares ou 0,05 dólares por acción no trimestre e, de novo, estamos moi satisfeitos de mostrar beneficios positivos no trimestre. A segunda métrica que engadimos á nosa divulgación continua é o fluxo de caixa libre, que describimos con máis detalle no noso MD&A para o primeiro trimestre. -gastos discrecionais baseados en efectivo, como intereses, impostos en efectivo, compensación baseada en accións liquidadas en efectivo e gastos de capital de mantemento.Trican xerou un fluxo de caixa libre de 30,4 millóns de dólares no trimestre, en comparación con aproximadamente 22 millóns de dólares no primeiro trimestre de 2021.O maior rendemento operativo foi parcialmente compensado polo aumento dos gastos de capital de mantemento durante o trimestre.
Os gastos de capital para o trimestre ascenderon a 21,1 millóns de dólares, divididos en capital de mantemento de 9,2 millóns de dólares e capital de actualización de 11,9 millóns de dólares, principalmente para o noso programa de renovación de capital en curso para actualizar unha parte do noso diésel de propulsión convencional con motores Tier 4 DGB.
Ao saír do trimestre, o balance segue en boa forma con un capital circulante positivo non en efectivo de aproximadamente 111 millóns de dólares e ningunha débeda bancaria a longo prazo.
Finalmente, no que respecta ao noso programa NCIB, seguimos activos durante o trimestre, recomprando e cancelando aproximadamente 2,8 millóns de accións a un prezo medio de 3,22 dólares por acción. No contexto da devolución de capital aos accionistas, seguimos considerando as recompras de accións como unha boa oportunidade de investimento a longo prazo para unha parte do noso capital.
OKGrazas, Scott. Tentarei que os meus comentarios sexan o máis breves posible porque a maioría das perspectivas e comentarios dos que imos falar hoxe están moi acordes coa nosa última chamada, que foi hai unhas semanas ou dous meses, supoño.
Entón, nada cambiou. Creo que a nosa visión sobre este ano e o próximo segue mellorando. A actividade do primeiro trimestre aumentou significativamente en todas as nosas liñas de negocio en comparación co cuarto trimestre como resultado dos prezos das materias primas. Creo que por primeira vez desde finais da década de 2000 temos 100 dólares de petróleo e 7 dólares de gas. e o seu drama como un gran investimento, especialmente no contexto do que está a suceder en América do Norte.
Fixemos unha media de máis de 200 plataformas en funcionamento durante o trimestre. Entón, considerando todo, a actividade do campo petrolífero é bastante boa en xeral. Quero dicir, tivemos un comezo lento para o trimestre só porque creo que todos estaban en pausa para o Nadal. E despois, cando o pozo estea perforado e despois imos ao lado da finalización no que encaixamos, vai levar un par de semanas, o que sempre tivo un clima moi frío e que se esperaba. os carrís.Pero isto sempre é de esperar.Non recordo o primeiro trimestre no que non tivemos algún tipo de evento meteorolóxico.Entón o incluímos no noso orzamento, por suposto que nada debería sorprender.
A outra cousa, creo, o que é diferente esta vez é que temos interrupcións continuas de COVID no campo, imos ter varios traballadores de campo pechados durante un día ou dous, teremos que loitar para que a xente abandone a xornada laboral, espera, pero non hai nada que non conseguimos lograr.
Alcanzamos un pico de máis de 200 plataformas. Alcanzamos un máximo de 234 plataformas. En realidade, non obtivemos o tipo de actividade de finalizacións no tipo de conta de plataformas que esperarías, e moita desa actividade rebordouse no segundo trimestre. Polo tanto, deberíamos ter un segundo trimestre bastante bo, pero non vemos ese sistema, pero creo que se tratará dun sistema, pero creo que hai que discutir aquí. creo que o veremos na segunda metade do ano.
No que vai de segundo trimestre, temos 90 aparellos, o que é moito mellor que os 60 que tiñamos o ano pasado, e estamos case a metade da ruptura. Polo tanto, deberíamos comezar a ver que a actividade comeza a gañar impulso na segunda metade do segundo trimestre. Así que a cousa: a neve desapareceu, está empezando a secar e os nosos clientes están moi ansiosos por volver ao traballo.
A maioría das nosas operacións seguen en Columbia Británica, Montney, Alberta e Deep Basin. Alí non cambiará nada. Así como temos petróleo a 105 dólares, vemos compañías petroleiras no sueste de Saskatchewan e en toda a rexión, ou no sueste de Saskatchewan e o suroeste de Saskatchewan e o sueste de Alberta, esperamos que estean moi activas.
Agora, con estes prezos do gas, comezamos a ver que se desenvolven os plans de pozos de metano de carbón, é dicir, a perforación de gas pouco profundo. Está baseado en serpentíns. Usan nitróxeno en lugar de auga. É algo co que todos estamos moi familiarizados, e pensamos que o Trican ten vantaxe neste xogo. Así que estivemos activos todo o inverno, e esperamos ser aínda máis activos nos próximos anos.
Corremos —durante o trimestre, levamos entre 6 e 7 traballadores, dependendo da semana. 18 equipos de cemento e 7 equipos de bobinas. Polo tanto, nada cambiou alí. Tivemos un sétimo equipo no primeiro trimestre. O persoal segue sendo un problema. O noso problema é manter a xente na industria e iso é unha prioridade. Obviamente, se queremos que queremos expandir a actividade e seguir expandindo o noso cliente. con eles, obviamente non só necesitamos atraer xente, senón que debemos ser capaces de retelas. Aínda estamos perdendo xente nos campos de petróleo e gas, e ímolo perdendo para outras industrias a medida que os seus salarios aumentan e buscan un mellor equilibrio entre a vida laboral e a vida familiar. Polo tanto, imos seguir intentando ser creativos e abordar eses problemas.
Pero, por certo, a cuestión laboral é un problema que debemos abordar, e probablemente non sexa malo, porque evitará que as empresas de servizos de xacementos petrolíferos se expandan demasiado rápido. Polo tanto, hai que xestionar algunhas cousas, pero creo que estamos facendo un bo traballo ao tratar de resolver as cousas.
O noso EBITDA para o trimestre foi decente. Por suposto, xa discutimos isto antes. Creo que debemos comezar a falar máis sobre o fluxo de caixa libre e menos sobre o EBITDA. O beneficio do fluxo de caixa libre é que elimina todas as incoherencias de balance entre empresas e aborda o feito de que algúns destes equipos requiren reparacións extensas. xerar un bo fluxo de caixa libre nos seus activos. Creo que Scott falou diso.
Así que conseguimos aumentar o prezo. Se miras isto en comparación con hai un ano, as nosas distintas liñas de servizo pasaron dun 15 % ao 25 ​​%, dependendo do cliente e da situación. Desafortunadamente, todo o noso crecemento foi compensado pola inflación dos custos. Polo tanto, nos últimos 12 meses, as nosas marxes foron frustrantemente estables. É dicir, durante os últimos 5 meses, a nosa vantaxe comparativa cremos que os nosos competidores mantiveron unha vantaxe de 5 meses. Agora que imos comezar a ver marxes de EBITDA a mediados dos anos 20, que é realmente o que necesitamos se imos obter un rendemento de dous díxitos do capital investido.
Pero creo que chegaremos aí. Só necesitará máis discusións cos nosos clientes. Obviamente, creo que os nosos clientes queren que teñamos un negocio sostible. Polo tanto, imos seguir intentando obter algún beneficio para nós, non só transmitilo aos nosos provedores.
Vimos presións inflacionistas moi cedo. No cuarto e primeiro trimestre, puidemos manter as nosas marxes cando as marxes de moitos foron erosionadas. Pero, e non só, temos moita responsabilidade co noso equipo da cadea de subministración para asegurarnos de que estamos por diante e podemos modelalo durante todo o inverno. Seguiremos traballando duro nisto, e creo que non vai desaparecer cando teñades presión inflacionaria. 05 o petróleo, os prezos do gasóleo soben moito e o gasóleo afecta a toda a cadea de subministración. Non se exclúe nada. Xa sexa area, produtos químicos, camións, todo, ou mesmo servizos de terceiros na base, quero dicir que teñen que conducir o camión. Polo tanto, o gasóleo só atravesa toda a cadea de subministración.
Desafortunadamente, a frecuencia destes cambios non ten precedentes. Esperabamos ver inflación, pero non vimos -en realidade non vimos-, esperamos que non empecemos a recibir aumentos de prezos dos provedores todas as semanas. Os clientes séntense moi frustrados cando falas con eles sobre algunhas subidas de prezos ao mes.
Pero, en xeral, os nosos clientes entenden. Quero dicir, obviamente están no negocio do petróleo e do gas, están aproveitando os altos prezos das materias primas, pero, naturalmente, iso afecta a todos os seus custos. Entón, levaron un aumento de custos para compensar o noso aumento de custos e imos traballar con eles de novo para obter parte dos beneficios de Trican.
Creo que agora pasarei isto a Daniel Lopushinsky. Falará sobre as cadeas de subministración e algunhas tecnoloxías de capa 4.
Grazas, Brad. Entón, desde a perspectiva da cadea de subministración, se o Q1 proba algo, é que a cadea de subministración converteuse nun factor importante. En termos de como xestionamos o noso negocio no contexto de niveis de actividade máis altos e a presión continuada dos prezos que Brad mencionou anteriormente.
Polo tanto, cremos que temos unha loxística moi boa e damos a benvida a un mercado axustado niso e como xestionamos os nosos provedores. Tal e como comunicamos, experimentamos unha inflación moito maior na cadea de subministración que nunca. Está claro que os prezos do gasóleo, que están directamente relacionados cos prezos do petróleo, aumentaron a principios de ano, aumentando exponencialmente a partir de xaneiro, febreiro e marzo.
Por exemplo, se miras a area, cando a area chega ao lugar, preto do 70% do custo da area é o transporte, polo que, que tipo de diésel, fai unha gran diferenza para estas cousas. Fornecemos bastante diésel aos nosos clientes. Aproximadamente o 60% da nosa flota de fracking é diésel subministrado internamente.
Desde o punto de vista loxístico e de camións de terceiros, o transporte por camión foi moi axustado no primeiro trimestre cun aumento da dose de apoio, almofadas máis grandes e máis traballo en Montney e Deep Basin. O maior contribuínte a isto é que hai menos camións dispoñibles na conca. Falamos de cousas como a crise laboral. Polo que, xeralmente, en xeral, máis pequeno que a forza de traballo adoitamos ser flexibles.
Outro factor que nos dificulta é que operamos en partes máis remotas da conca. Polo tanto, desde esa perspectiva, temos importantes retos loxísticos.
En canto á area.Os provedores primarios de area funcionan basicamente a plena capacidade.A principios deste ano, o ferrocarril enfrontouse a algúns desafíos debido ao clima frío.Entón, cando a temperatura alcanza unha determinada temperatura, as compañías ferroviarias basicamente deixan as súas operacións.Así que a principios de febreiro, desde unha perspectiva de apoio, vimos un mercado un pouco axustado, pero conseguimos superar eses desafíos.
O maior crecemento que vimos na area é o recargo de diésel, impulsado polos ferrocarrís e cousas así. Polo tanto, no primeiro trimestre, o Trican estivo exposto a area de grao 1 onde o 60 por cento da area que bombeamos era area de grao 1.
sobre produtos químicos. Experimentamos algunha interferencia química, pero non tiña moito sentido para as nosas operacións. Moitos dos compoñentes básicos da nosa química son derivados dos aceites. Polo tanto, o seu proceso de fabricación é similar ao do gasóleo. Polo tanto, a medida que aumenta o custo do gasóleo, tamén aumenta o custo do noso produto.
Moitos dos nosos produtos químicos proceden de China e dos Estados Unidos, polo que pensamos facer fronte aos atrasos previstos e ao aumento dos custos relacionados co envío, etc. Polo tanto, sempre buscamos alternativas e provedores que sexan creativos e tamén proactivos na xestión da cadea de subministración.
Como xa comunicamos antes, estamos moi satisfeitos de que lanzamos a nosa primeira frota de DGB Tier 4 no primeiro trimestre. Estamos moi contentos co seu funcionamento. O rendemento do campo, especialmente a cilindrada do diésel, cumpre ou supera as expectativas. Polo tanto, con estes motores, estamos queimando moito gas natural e substituíndo o gasóleo a un ritmo moi rápido.
Reactivaremos a segunda e terceira frota Tier 4 no verán e a finais do cuarto trimestre. A proposta de valor do dispositivo é significativa en termos de aforro de combustible e redución de emisións. Quero dicir, ao final, queremos que nos paguen. Dado que a diferenza entre a suba do prezo do gasóleo e o gas é máis ou menos un custo constante, incluso é unha prima para estes desculpas.
Novo motor Tier 4. Queiman máis gas natural que diésel. Polo tanto, o beneficio neto para o medio ambiente tamén se reflicte no custo do gas natural, que é máis barato que o diésel. A tecnoloxía podería converterse no estándar para os próximos anos, polo menos para o Trican. Estamos moi entusiasmados con isto e estamos orgullosos de ser a primeira empresa canadense en lanzar este servizo en Canadá.
si. É só, polo que o resto do ano, miramos, somos moi positivos. Cremos que os orzamentos só aumentarán lentamente a medida que aumenten os prezos das materias primas. Se podemos facelo a un prezo atractivo, aproveitaremos esta oportunidade para poñer máis equipos no campo. Estamos moi centrados no retorno do capital investido e no fluxo de caixa libre. Polo que imos seguir maximizando isto o máximo posible.
Pero estamos descubrindo que as rupturas son cada vez menos unha ruptura agora xa que a xente intenta equilibrar as súas actividades ao longo do ano e aproveitar o clima máis cálido como a auga quente e os campos petrolíferos menos tolos. Polo tanto, esperamos ver unha penalización menor nas nosas finanzas no segundo trimestre que no pasado.
A conca aínda está centrada no gas, pero estamos a ver máis actividade petroleira xa que os prezos do petróleo seguen por riba dos 100 dólares o barril. De novo, usaremos esta actividade para tentar implantar máis dispositivos a un ritmo rendible.