Fundada en 1993 polos irmáns Tom e David Gardner, The Motley Fool axuda a millóns a acadar a liberdade financeira a través do noso sitio web, podcasts, libros, columnas de xornais, programas de radio e servizos de investimento premium.
Fundada en 1993 polos irmáns Tom e David Gardner, The Motley Fool axuda a millóns a acadar a liberdade financeira a través do noso sitio web, podcasts, libros, columnas de xornais, programas de radio e servizos de investimento premium.
Estás lendo un artigo gratuíto con opinións que poden diferir do servizo de investimento premium de The Motley Fool. Convértete hoxe en membro de Motley Fool e obtén acceso instantáneo ás recomendacións dos nosos analistas principais, investigacións en profundidade, recursos de investimento e moito máis.máis información
Bos días a todos, e benvidos á teleconferencia e á transmisión web de resultados do 1º trimestre de 2022 de US Steel. Para lembrarvos, a chamada de hoxe estase a gravar. Agora pasarei a chamada a Kevin Lewis, vicepresidente de Relacións con Investidores e Corporate FP&A.continúe.
OKGrazas, Tommy. Bos días e grazas por unirse a nós na nosa chamada de ganancias do primeiro trimestre de 2022. Acompáñame na teleconferencia de hoxe os Estados Unidos
Dave Burritt, presidente e CEO de Steel;Christine Breves, vicepresidenta sénior e directora financeira;e Rich Fruehauf, vicepresidente sénior e director de estratexia e sustentabilidade. Esta mañá publicamos diapositivas para acompañar as observacións preparadas de hoxe. As ligazóns e diapositivas da conferencia telefónica de hoxe pódense atopar na páxina de investidores de US Steel en Eventos e presentacións.
Antes de comezar, permíteme lembrarlle que parte da información presentada durante esta convocatoria pode incluír declaracións prospectivas que se basean en certas suposicións e están suxeitas a unha serie de riscos e incertezas descritas nas nosas presentacións ante o efecto da Comisión de Bolsa e Valores, os resultados futuros reais poden diferir materialmente. Agora gustaríame pasar a chamada a Dave Burritt, presidente e CEO de US Steel, que comezará na diapositiva 4.
Grazas, Kevin, e grazas polo teu interese en US Steel. Grazas polo teu tempo esta mañá. Grazas polo teu apoio continuo á nosa empresa.
Cada trimestre, mostramos o noso progreso e temos o pracer de ofrecer unha actualización doutro trimestre de resultados récord. Pero o máis importante é que establecemos un récord de rendemento de seguridade no trimestre. No que vai de ano, a nosa seguridade é mellor que o récord de 2021, mellor que o récord de 2020, mellor que o récord de 2019. O ritmo de mellora continua destaca o noso papel como líder da industria estadounidense, unha posición que tomamos moi en serio.
Steel, a seguridade sempre é o primeiro. Grazas ao equipo de US Steel por seguir traballando con seguridade. Grazas.
Todos sabemos que as operacións funcionan ben cando a seguridade é alta. O teu traballo duro e dedicación están no centro do noso éxito. Dediquemos un momento a recoñecer aos nosos compañeiros de US Steel Europe que son campións da seguridade e encarnan os nosos principios do aceiro.
Encarnan o noso Código de Conduta. Coa traxedia humana en Ucraína acontecida preto de casa no leste de Eslovaquia, en nome de todo o equipo de liderado de US Steel, agradecemos o apoio e a axuda que prestaches: o apoio e a resistencia que brindaches aos teus veciños durante os últimos meses. ano forte para os EUA
steel.Obrigamos o noso mellor primeiro trimestre e esperamos facelo de novo ao ofrecer o noso mellor segundo trimestre, que se espera que supere o récord de EBITDA do segundo trimestre do ano pasado.US Steel presentou un EBITDA de 6.400 millóns de dólares e un fluxo de caixa libre de 3.700 millóns de dólares durante os últimos 12 meses, impulsando a nosa mellor estratexia e un marco equilibrado de asignación de capital.
O mellor para todos, dándonos a capacidade de continuar a nosa transición cara a un negocio con menos capital e intensivo en carbono, sendo o mellor competidor do aceiro. Para ser o mellor, combinamos unhas pequenas fábricas poderosas, de baixo custo e moi sofisticadas, e o noso único mineral de ferro de baixo custo para crear un motor económico que ofreza o mellor servizo aos nosos clientes. , incluídos os nosos compañeiros, clientes, comunidades e os países nos que vivimos e traballamos. Concretamente, contamos co apoio continuo e forte dos Estados Unidos
O goberno garante unhas condicións de xogo equitativas. Necesitamos unha forte aplicación do comercio para responder ao chamamento do goberno á acción sobre o cambio climático. Sabemos que os gobernos coñecen o papel que xoga o aceiro na nosa seguridade nacional e económica e as oportunidades que temos para seguir avanzando en accións que fan que o aceiro sexa máis sostible. Estamos satisfeitos co traballo do noso Secretario de Comercio e América.
Representante comercial. Esperamos que o seu forte liderado e aplicación continúen. Os nosos clientes, empregados e accionistas contan con iso. Os nosos grupos de interese tamén esperan que entreguemos o mellor servizo posible ampliando a nosa vantaxe competitiva no mineral de ferro de menor custo de América do Norte, na fabricación de pequenas fábricas de aceiro e no acabado de primeira clase, ao tempo que executamos a nosa estratexia de asignación de capital equilibrada.
O traballo que fixemos no noso balance e as nosas perspectivas optimistas para 2022 colócanos nunha posición sólida para ofrecer solucións que amplíen a nosa vantaxe competitiva mantendo unha estratexia de asignación de capital equilibrada, incluíndo un aumento significativo das rendibilidades directas para os accionistas. Gústanos dicir que, cando o facemos ben, fainos ben, e alégrome de poder seguir recompensando aos nosos clientes, non só por ofrecer mellores solucións aos nosos empregados, senón tamén por compartir os beneficios dos nosos empregados, non só por ofrecer mellores solucións aos nosos empregados, senón tamén por compartir os beneficios dos nosos clientes. titulares.Retornos de recompra directa de accións.Agora máis que nunca, ofrecer a mellor estratexia para todos é o camiño a seguir. Pasemos á diapositiva 5, onde presentarei as mensaxes clave da teleconferencia de hoxe.
En primeiro lugar, obtivemos resultados récord no primeiro trimestre. Como se mencionou anteriormente, tamén esperamos resultados récord para o segundo trimestre. Se entregamos os nosos resultados esperados para o segundo trimestre, teremos o mellor rendemento financeiro de 12 meses da historia da empresa. A continuación, como mencionei anteriormente na miña presentación, temos unha forte execución en toda a empresa e estamos integrando unha carteira de aceiro diferenciada para o planeta e unha carteira de solucións diferenciadas para o planeta.
Finalmente, devolvemos o capital aos accionistas de acordo co noso marco de asignación de capital. Máis tarde, dedicaremos un tempo a resumir a nosa posición competitiva e a nosa proposta de valor única para o cliente en cada segmento. Finalmente, demostrar a resistencia da nosa estratexia e manter a fortaleza financeira mentres continuamos executando a transformación do noso modelo de negocio, permitíndonos completar os nosos investimentos estratéxicos a tempo e no orzamento. creación de valor a longo prazo.
Vaia ao rendemento financeiro na diapositiva 6. O primeiro trimestre presentou desafíos para a nosa industria e negocio, incluídos os efectos estacionais normais amplificados pola volatilidade e as interrupcións da cadea de subministración.
O máis importante é que traducimos ganancias récord nun forte fluxo de caixa libre de máis de 400 millóns de dólares no trimestre. O noso forte fluxo de caixa libre deixounos 2.900 millóns de dólares en efectivo ao final do trimestre para apoiar o noso mellor apoio para todos os investimentos e un enfoque equilibrado para a asignación de capital. do noso negocio, dedicarei uns minutos a presentar cada segmento operativo descrito na diapositiva 7 para resaltar como diferenciamos os nosos segmentos de negocio aproveitando as nosas capacidades únicas e como usamos EE.
As vantaxes do aceiro satisfacen as necesidades dos nosos clientes. Comecemos polo sector de pisos de América do Norte na diapositiva 8. O noso segmento de produtos planos de América do Norte é un elemento clave do noso mellor servizo a todas as estratexias, xa que seguimos aproveitando o noso mineral de ferro de baixo custo e os nosos activos integrados de fabricación de aceiro para atender a unha variada combinación de clientes a través das diferenzas de calidade do aceiro. Os requisitos son cada vez máis altos. vantaxe competitiva verdadeiramente sostible, cuxa importancia se viu agravada polas recentes interrupcións nas cadeas mundiais de subministración de metal.
As nosas posicións estruturadas de mineral de ferro a longo prazo son unha fonte de creación de valor a longo prazo mentres continuamos ampliando a nosa vantaxe competitiva para beneficiar cada vez máis as nosas operacións de fabricación de aceiro de pequenas fábricas. ferro sen sacrificar a capacidade de fabricación de aceiro.
A planta de Gary é de ferro longo, o que significa que a instalación produce máis ferro líquido do que consome a acería para producir aceiro. Ao instalar máquinas de fundición, podemos aumentar a utilización dos altos fornos e crear eficiencias na nosa división de laminación plana. ferro en bruto, DRI, HBI ou chatarra simple.us
O aceiro ten unha oportunidade única de converter a propiedade de mineral de ferro de baixo custo en materia prima para unha flota crecente de fornos de arco eléctrico. Seguiremos avaliando oportunidades adicionais para mellorar aínda máis a nosa autosuficiencia e liberar recursos máis diferenciados.
As nosas capacidades melloradas inclúen as nosas liñas de acabado de última xeración para producir os aceiros de alta gama que necesitan os nosos clientes, especialmente os clientes de automóbiles e envases, só nas mellores circunstancias. Os OEM de automóbiles tiveron historicamente a maior demanda de aceiro avanzado de alta resistencia, pero os nosos esforzos comerciais e de desenvolvemento comercial están identificando rapidamente outros mercados finais que se benefician do aceiro avanzado de alta resistencia. e a nosa participación segue crecendo. A pesar dos desafíos da cadea de subministración o ano pasado, enviamos aceiro de alta resistencia máis avanzado no primeiro trimestre de 2022 que no primeiro trimestre de hai un ano.
O progreso que obtivemos no noso segmento de molinos planos en América do Norte mellorou a rendibilidade e a resistencia. No primeiro trimestre acadamos un prezo medio de venda relativamente plano en comparación co cuarto trimestre do ano pasado, a pesar dunha caída do 34 % nos prezos spot. Slide 9, que inclúe Big River Steel, é líder na produción de aceiro para fornos de arco eléctrico.
Unha vez máis, Great River Steel deu resultados financeiros líderes na industria. A marxe de EBITDA do primeiro trimestre do segmento foi un 38 %, ou 900 puntos básicos, superior á dos mellores competidores de pequenas fábricas. O proceso incomparable de Big River Steel e a innovación de produtos, xunto coa súa capacidade para producir aceiro sostible cun 75 % menos de emisións de gases de efecto invernadoiro que o noso cliente, converten a súa plataforma de produción de aceiro tradicional integrada en Big River. s sobre aceiro eléctrico hai máis dun ano e deste xeito demostramos o noso compromiso de servir ao mercado máis amplo do aceiro eléctrico.
Son os clientes os que impulsan as nosas accións e informan os nosos investimentos en aceiros eléctricos non orientados a grans ou ONG. Non temos dúbidas de ir máis rápido e sen agardar ao que farán os clientes de automóbiles. As nosas estreitas relacións cos fabricantes de equipos originales fan que estes ansiosos e confiados en que os aceiros eléctricos de ONG máis finos e anchos que se producirán en Big River Steel satisfarán as necesidades dos nosos clientes porque sabemos que a nova clase de ONG está orientada ao mundo. estase construíndo a tempo e dentro do orzamento para comezar no terceiro trimestre de 2023.
Tamén estamos ampliando o noso negocio de galvanoplastia de valor engadido na capacidade de galvanización, de novo en liña cos avisos dos nosos clientes, para satisfacer a crecente demanda nos sectores da construción, eléctrico e automoción. .
En conxunto, Big River Steel e Small Roller 2 son o que chamamos Big River Steel Works, que se espera que produza 1.300 millóns de dólares en EBITDA anual de ciclo completo para 2026 e que poderá producir 6,3 millóns de toneladas de aceiro. Seguimos dicindo que non se trata de facerse máis grande, senón de mellorar. e reducir o noso capital e a intensidade de carbono.
Sabemos o que queren os nosos clientes para fabricar de forma sostible aceiro de alta calidade para axudarlles a acadar os seus obxectivos de descarbonización, polo que nos sentimos tan felices cando Big River Steel foi certificada como unha siderúrxica responsable, que é a primeira e única siderúrxica en América do Norte en facelo. s e abrangue unha ampla gama de estándares que abarcan os elementos fundamentais da responsabilidade ambiental, social e de goberno ou ESG. Esta designación afirma o noso liderado na entrega de produtos e procesos sostibles aos nosos clientes, así como o noso compromiso co ESG.
Pretendemos solicitar a certificación da instalación de aceiro responsable para Small Mill 2, a tempo para a súa posta en marcha prevista en 2024. Como produtor innovador de aceiro, Big River Steel está a establecer novos estándares obxectivos para América do Norte. Agora, imos falar do noso segmento europeo na diapositiva 10, que é o estándar de ouro para a produción integrada de aceiro en Europa do Leste.
Nos últimos meses, os nosos equipos en Eslovaquia e Estados Unidos traballaron moi duro para mitigar o impacto da invasión rusa de Ucraína na nosa cadea de subministración de materias primas. Estamos aproveitando relacións novas e existentes para garantir o abastecemento de mineral de ferro, carbón e outras materias primas, ao tempo que seguimos satisfacendo a demanda dos clientes de forma rendible. s en Eslovaquia, República Checa, Polonia, Hungría e Europa Occidental. Seguiremos atendendo a estas comunidades e seguiremos apoiando a economía e a comunidade eslovacas.
Ao longo do ciclo, as nosas operacións en Eslovaquia demostraron sólidas ganancias e fluxo de caixa libre, sendo o primeiro trimestre o terceiro mellor da historia. Finalmente, na diapositiva 11, a nosa sección tubular. A nosa sección tubular pasou por un par de condicións difíciles de mercado, pero estou moi satisfeito coa súa capacidade para perseverar. para posicionarse mellor cando chegue a recuperación.
Ben, chegou o momento e o noso segmento de tubulares está a ofrecer un servizo lucrativo para a recuperación do mercado enerxético dos Estados Unidos. O forno de arco eléctrico de Fairfield, posto en servizo en 2020, aumenta a eficiencia da produción controlando todo o proceso de principio a fin. Isto proporciona aos clientes tempos de resposta máis rápidos en lugar de depender de terceiros para proporcionar os substratos necesarios para a produción de tubos sen costura.
As roldas de produción con recursos, xunto coa conectividade propietaria, incluíndo API, conectividade semi-avanzada e avanzada, crean un conxunto completo de solucións para os clientes. No primeiro trimestre, o rendemento do EBITDA do segmento de tubos duplicouse con respecto ao trimestre anterior, e esperamos unha mellora continua no segundo trimestre. Díxeno, e vouno dicir de novo.
Aceiro.Vaia á asignación de capital na diapositiva 12.As nosas prioridades de asignación de capital están claramente encamiñadas.O balance segue sendo sólido e en liña cos nosos obxectivos de débeda e EBITDA axustados cíclicamente.
O noso saldo de caixa de peche segue sendo superior aos nosos gastos de capital durante os próximos 12 meses, garantindo que esteamos financiados de forma óptima para todos os investimentos estratéxicos. Esperamos aumentar significativamente as recompras de accións no segundo trimestre a medida que se cumpran os nosos obxectivos de asignación de capital. Actualmente esperamos devolver máis efectivo do que esperamos xerar un fluxo de caixa libre no segundo trimestre, e seguiremos aproveitando a mala valoración da nosa valoración.
Cando o facemos ben, fainos ben, e nós fainos moi ben. Chegan os nosos mellores días. Sabemos cara a onde nos diriximos e estamos integrando unha carteira de baixo custo e alta capacidade e ampliando a nosa vantaxe competitiva única. Christie presentará agora os nosos resultados e expectativas do primeiro trimestre para o segundo trimestre.
Grazas, Dave. Comezo coa diapositiva 13. Os ingresos no primeiro trimestre foron de 5.200 millóns de dólares, o que supuxo un EBITDA axustado de 1.337 millóns de dólares no primeiro trimestre, o noso primeiro trimestre máis rendible. A marxe de EBITDA da empresa foi do 26 % e as ganancias axustadas por acción diluída foron de 3,05 USD.
O fluxo de caixa libre para o primeiro trimestre foi de 406 millóns de dólares, incluíndo 462 millóns de dólares en investimentos de capital de traballo, principalmente relacionados co inventario. A nivel de segmento, Flat informou de EBITDA de 636 millóns de dólares e unha marxe de EBITDA do 21%. primeiro trimestre. Para o resto do ano, o noso propio mineral de ferro de baixo custo e o carbón de contrato anual sitúanos ben no entorno actual de aumento dos custos das materias primas.
O noso negocio de laminación plana segue funcionando ben e está encamiñado a acadar outro máximo histórico en 2022. No segmento de pequenas fábricas, informamos dun EBITDA de 318 millóns de dólares e unha marxe de EBITDA do 38 %, o que representa outra cuarta parte da industria, o que é líder na marxe de pequenas fábricas. tubos, duplicamos con creces o noso rendemento no último trimestre, xerando un EBITDA de 89 millóns de dólares, principalmente debido aos prezos máis elevados no mercado de OCTG, aos novos casos comerciais para as importacións de OCTG e aos esforzos para mellorar a nosa estrutura de custos e expandirnos nos últimos anos.Negocio conectado altamente rendible.
Os nosos resultados do primeiro trimestre son só o comezo do que US Steel espera que sexa outro ano excepcional. No segundo trimestre, o noso segmento Flat Rolling tivo o maior aumento da carteira e do EBITDA en comparación co primeiro trimestre. Os prezos de venda spot máis elevados e o aumento da demanda, os custos fixos de mineral de ferro e carbón e a falta de estacionalidade na minería de mineral de ferro deberían contribuír a unha mellora significativa do EBDA do trimestre.
Tamén espérase que a nosa división de pequenas fábricas consiga unha maior produción e prezos de venda máis altos. Agardamos que os custos máis altos das materias primas compensen en gran medida o esperado vento comercial de cola.
No noso segmento de tuberías, esperamos unha mellora financeira continua, principalmente polos prezos de venda máis elevados, unha aplicación comercial máis forte e os beneficios continuos das melloras dos custos estruturais. Isto só se compensa parcialmente polos maiores custos de chatarra dos nosos EAF. En xeral, esperamos que o EBITDA axustado do segundo trimestre sexa superior ao do primeiro e o mellor resultado para o segundo trimestre.
Grazas, Christy. Antes de comezar a facer preguntas, déixeme tomar uns minutos para comprender a diapositiva 14. Estamos a executar para reposicionar o noso futuro negocio e executar a nosa mellor estratexia é fundamental para ofrecer esta oportunidade aos nosos clientes e compañeiros, aos nosos accionistas e ás comunidades nas que vivimos e traballamos. capacidades.
A medida que executamos os nosos investimentos estratéxicos anunciados, entregaremos aproximadamente 880 millóns de dólares en EBITDA e ganancias anuais adicionais cando o noso investimento en fundición en Gary Works estea en liña en 2023. Aproveitamos o momento todos os días, creamos impulso e contamos cun equipo forte para acadar os nosos obxectivos. A nosa estratexia é correcta e 2021 é só o primeiro paso para saír do noso mellor camiño. .
OKGrazas, Dave. Durante os últimos dous anos, a pandemia global tivo un profundo impacto na forma en que interactuamos coas nosas principais partes interesadas. Nos EUA
Steel, adoptamos o traballo distribuído para estar máis preto dos nosos clientes e aumentar a produtividade, a satisfacción e a retención dos nosos empregados. Nunca estivemos máis conectados como organización, interactuando máis profundamente cos nosos clientes ou máis centrados en atopar un novo grupo de talentos para unirse á nosa organización. É con ese espírito e para garantir que creamos novas formas de relacionarnos cos nosos socios. Na plataforma Say Technologies, os investimentos puideron presentar e votar problemas durante a semana pasada.