A invasión de Ucraína significa que os compradores de aceiro terán que facer fronte a unha maior volatilidade dos prezos nos próximos meses. Getty Images
Agora parece que todos os cisnes son negros. A primeira é a pandemia. Guerra xa. Non precisas a Actualización do Mercado do Aceiro (SMU) para lembrarche o horrible sufrimento humano que todos causamos.
Nunha presentación na Conferencia do Aceiro de Tampa a mediados de febreiro, dixen que a palabra sen precedentes se usa en exceso. Por desgraza, estaba equivocado. A industria manufacturera pode que superase o peor da pandemia da COVID-19, pero os efectos da guerra en Ucraína poderían afectar os mercados tanto como a pandemia.
Cal é o impacto nos prezos do aceiro? Botando a vista atrás a algo que escribimos hai tempo (parece que agora mesmo estamos noutra galaxia) os prezos están a baixar rapidamente, pero é arriscado escribir sobre calquera cousa por medo a que, cando se publique o artigo, estea desactualizado.
O mesmo ocorre agora, agás que a baixada de prezos é substituída pola subida. Primeiro no que respecta ás materias primas, agora tamén no que respecta ao aceiro.
Non me fíes da miña palabra. Só tes que preguntarlles aos fabricantes de aceiro ou de automóbiles europeos ou turcos o que ven agora: escaseza e paralización debido a custos de electricidade demasiado elevados ou escaseza no subministro de materiais básicos. Noutras palabras, a dispoñibilidade está a converterse nunha preocupación principal, mentres que os prezos en Europa e Turquía son unha preocupación secundaria.
Veremos o impacto en América do Norte, pero como coa COVID, hai un pequeno atraso. Quizais en menor medida porque a nosa cadea de subministración non está tan conectada con Rusia e Ucraína como o está con Europa.
De feito, xa vimos algúns destes efectos dominó. Cando se enviou este artigo a mediados de marzo, o noso último prezo da BLC era de 1.050 $/t, 50 $/t máis que a semana anterior e rompendo unha serie de 6 meses de prezos estancados ou á baixa desde principios de setembro (véxase a figura 1).
Que cambiou? Nucor anunciou un aumento de prezo de 100 $/tonelada a principios de marzo despois de anunciar outro aumento de prezo de 50 $/tonelada a finais de febreiro. Outras fábricas fixeron un seguimento público ou subiron os prezos discretamente sen ningunha carta formal aos clientes.
En termos específicos, rexistramos algunhas operacións persistentes ao prezo "antigo" previo á subida de 900 $/t. Incluso ouvimos falar dalgúns acordos, antes de que as tropas rusas invadisen Ucraína, a 800 $/t. Agora estamos a ver novas ganancias de ata 1200 $/t.
Como se pode ter unha marxe de prezos de 300 $/tonelada a 400 $/tonelada nunha soa sesión? Como se tomou en serio a Nucor dúas semanas despois o mesmo mercado que se burlou da subida de prezos de 50 $/tonelada de Cleveland-Cliffs o 21 de febreiro?
Os fabricantes de metal parecen estar a gozar dun repunte nos prezos do aceiro, que manteñen unha tendencia á baixa desde setembro, pero todo iso cambiou cando Rusia invadiu Ucraína. Aguirre/Getty Images
Desafortunadamente, a resposta a esta pregunta é demasiado obvia: as tropas rusas invadiron Ucraína o 24 de febreiro. Agora temos unha guerra prolongada entre polo menos dúas importantes nacións produtoras de aceiro.
Un lugar na cadea de subministración estreitamente interconectada dos Estados Unidos, Rusia e Ucraína é o ferro de porco. As fábricas de chapas de forno de arco de electrólise en América do Norte, como as de Turquía, dependen en gran medida do ferro de porco con baixo contido de fósforo de Ucraína e Rusia. A única outra opción a curto prazo é o Brasil. Coa escaseza de ferro de porco, os prezos subiron tan rápido que dubido en mencionar as cifras aquí, xa que se volven obsoletas case de inmediato.
De feito, o prezo do ferro en porco (e do ferro en desbaste) está a achegarse ao do aceiro acabado. Tamén hai escaseza de ferroaliaxes, e non son só os prezos dos metais os que están a subir. O mesmo ocorre cos prezos do petróleo, o gas e a electricidade.
En canto aos prazos de entrega, baixaron a menos de 4 semanas a mediados de xaneiro. Aguantaron ata febreiro e volveron a estalar durante catro semanas o 1 de marzo. Recentemente escoitei que algunhas fábricas levan abertas cinco semanas. Non me sorprendería que os prazos de entrega continuasen a alongarse a medida que as empresas volven entrar no mercado para comprar. Ninguén quere comprar ata que o mercado toque fondo. Alcanzamos este nivel nas últimas semanas e está a comezar a recuperarse.
Por que podo estar seguro? En primeiro lugar, os prezos dos Estados Unidos pasaron dos máis altos do mundo aos máis baixos. Ademais, a xente deixou de comprar produtos importados coa suposición de que os prezos nacionais seguirán baixando e os prazos de entrega seguirán sendo curtos. Iso significa que probablemente non haberá moita oferta adicional. Que pasaría se os Estados Unidos comezasen a exportar aceiro? Hai só un mes, isto era algo interesante a longo prazo. Agora é posible a curto prazo.
Unha vantaxe é que os inventarios non están tan baixos como nos primeiros días da pandemia, cando a demanda repuntou (véxase a figura 2). Pasamos duns 65 días a finais do ano pasado (nivel máximo) a uns 55 días recentemente. Pero iso segue sendo moito maior que o subministro de 40 a 50 días que vimos na primeira metade do ano pasado. Lembremos que, cando o subministro é duns 40 a 45 días, a dispoñibilidade convértese nun factor secundario para o prezo, o que provoca que os prezos do aceiro se disparen.
Así que dálle unha forte aperta ao teu inventario. Polo menos, pode darche un amortecedor temporal contra a volatilidade á que nos podemos enfrontar nos próximos meses.
É demasiado cedo para poñer na túa axenda a próxima Cume do Aceiro da SMU. A Cume do Aceiro, a maior reunión anual de aceiro e pezas planas de América do Norte, está programada para o 22 e o 24 de agosto en Atlanta. Podes obter máis información sobre o evento aquí.
Para obter máis información sobre SMU ou para rexistrarte para unha subscrición de proba gratuíta, envía un correo electrónico a info@steelmarketupdate.
FABRICATOR é a revista líder da industria de conformado e fabricación de metais en América do Norte. A revista ofrece noticias, artigos técnicos e casos prácticos que permiten aos fabricantes facer o seu traballo de forma máis eficiente. FABRICATOR leva servindo á industria desde 1970.
Agora, con acceso completo á edición dixital de The FABRICATOR, acceso sinxelo a recursos valiosos da industria.
A edición dixital de The Tube & Pipe Journal xa é totalmente accesible, o que proporciona un acceso sinxelo a valiosos recursos do sector.
Goza de acceso completo á edición dixital de STAMPING Journal, que ofrece os últimos avances tecnolóxicos, as mellores prácticas e as novidades do sector para o mercado da estampación de metais.
Agora, con acceso completo á edición dixital de The Fabricator en Español, tes acceso doado a recursos valiosos da industria.