क्लीवलैंड क्लिफ्स (एनवाईएसई:सीएलएफ) की दूसरी तिमाही की आय राजस्व से बेहतर रही, लेकिन इसके ईपीएस अनुमान से -13.7% कम रही।क्या सीएलएफ स्टॉक एक अच्छा निवेश है?
क्लीवलैंड-क्लिफ्स (एनवाईएसई:सीएलएफ) ने आज 30 जून, 2022 को समाप्त दूसरी तिमाही के लिए आय की रिपोर्ट दी। 6.3 बिलियन डॉलर की दूसरी तिमाही के राजस्व ने फैक्टसेट विश्लेषकों के 6.12 बिलियन डॉलर के पूर्वानुमान को पीछे छोड़ दिया, जो अप्रत्याशित रूप से 3.5% अधिक है।जबकि $1.14 का ईपीएस $1.32 के आम सहमति अनुमान से कम है, यह एक निराशाजनक -13.7% अंतर है।
इस्पात निर्माता क्लीवलैंड-क्लिफ्स इंक (NYSE:CLF) के शेयर इस वर्ष 21% से अधिक नीचे हैं।
क्लीवलैंड-क्लिफ्स इंक (NASDAQ: CLF) उत्तरी अमेरिका में सबसे बड़ा फ्लैट स्टील निर्माता है।कंपनी उत्तरी अमेरिकी इस्पात उद्योग को लौह अयस्क छर्रों की आपूर्ति करती है।यह धातु और कोक के उत्पादन, लोहा, स्टील, रोल्ड उत्पादों और फिनिश के साथ-साथ पाइप घटकों, स्टांपिंग और उपकरणों के उत्पादन में लगा हुआ है।
कंपनी कच्चे माल, प्रत्यक्ष कटौती और स्क्रैप से लेकर प्राथमिक इस्पात उत्पादन और उसके बाद फिनिशिंग, स्टैम्पिंग, टूलींग और पाइप तक लंबवत रूप से एकीकृत है।
क्लिफ्स की स्थापना 1847 में एक खदान संचालक के रूप में की गई थी जिसका मुख्यालय क्लीवलैंड, ओहियो में था।कंपनी उत्तरी अमेरिका में लगभग 27,000 लोगों को रोजगार देती है।
कंपनी उत्तरी अमेरिका में ऑटोमोटिव उद्योग के लिए स्टील की सबसे बड़ी आपूर्तिकर्ता भी है।यह फ्लैट स्टील उत्पादों की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ कई अन्य बाजारों में सेवा प्रदान करता है।
क्लीवलैंड-क्लिफ्स को 2021 में अपने काम के लिए कई प्रतिष्ठित उद्योग पुरस्कार प्राप्त हुए हैं और 2022 फॉर्च्यून 500 सूची में 171वें स्थान पर था।
आर्सेलरमित्तल यूएसए और एके स्टील के अधिग्रहण (घोषित 2020) और टोलेडो में डायरेक्ट रिडक्शन प्लांट के पूरा होने के साथ, क्लीवलैंड-क्लिफ्स अब एक लंबवत एकीकृत स्टेनलेस स्टील व्यवसाय है।
अब इसके पास कच्चे माल के खनन से लेकर स्टील उत्पादों, ट्यूबलर घटकों, स्टांपिंग और टूलींग तक आत्मनिर्भर होने का अनूठा लाभ है।
यह सीएलएफ के राजस्व में $12.3 बिलियन और शुद्ध आय में $1.4 बिलियन के अर्ध-वार्षिक परिणामों के अनुरूप है।प्रति शेयर पतला आय $2.64 थी।2021 के पहले छह महीनों की तुलना में, कंपनी ने राजस्व में $9.1 बिलियन और शुद्ध आय में $852 मिलियन, या $1.42 प्रति पतला शेयर पोस्ट किया।
क्लीवलैंड-क्लिफ्स ने 2022 की पहली छमाही के लिए समायोजित EBITDA में $2.6 बिलियन की सूचना दी, जो साल-दर-साल $1.9 बिलियन से अधिक है।
हमारी दूसरी तिमाही के नतीजे हमारी रणनीति के निरंतर कार्यान्वयन को दर्शाते हैं।नि:शुल्क नकदी प्रवाह तिमाही-दर-तिमाही दोगुना से अधिक हो गया, और हम कुछ साल पहले अपना परिवर्तन शुरू करने के बाद से अपनी सबसे बड़ी तिमाही ऋण कटौती हासिल करने में सक्षम थे, जबकि शेयर बायबैक के माध्यम से इक्विटी पर एक ठोस रिटर्न प्रदान किया।
हम उम्मीद करते हैं कि यह स्वस्थ मुक्त नकदी प्रवाह जारी रहेगा क्योंकि हम वर्ष की दूसरी छमाही में प्रवेश कर रहे हैं, जो कम पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं, कार्यशील पूंजी की तेजी से रिहाई और निश्चित मूल्य बिक्री अनुबंधों के भारी उपयोग से प्रेरित है।इसके अलावा, हम उम्मीद करते हैं कि 1 अक्टूबर को रीसेट के बाद इन निश्चित अनुबंधों के लिए एएसपी में और तेजी से वृद्धि होगी।
$23 मिलियन, या $0.04 प्रति पतला शेयर, मिडलटाउन कोकिंग प्लांट के अनिश्चितकालीन डाउनटाइम से जुड़े त्वरित मूल्यह्रास।
क्लीवलैंड-क्लिफ्स सभी प्रकार के स्टील बेचकर पैसा कमाता है।विशेष रूप से, हॉट रोल्ड, कोल्ड रोल्ड, कोटेड, स्टेनलेस/इलेक्ट्रिकल, शीट और अन्य स्टील उत्पाद।जिन अंतिम बाज़ारों में यह सेवा प्रदान करता है उनमें ऑटोमोटिव, बुनियादी ढाँचा और विनिर्माण, वितरक और प्रोसेसर, और इस्पात उत्पादक शामिल हैं।
दूसरी तिमाही में स्टील की शुद्ध बिक्री 3.6 मिलियन टन थी, जिसमें 33% कोटेड, 28% हॉट-रोल्ड, 16% कोल्ड-रोल्ड, 7% हेवी प्लेट, 5% स्टेनलेस स्टील और इलेक्ट्रिकल उत्पाद और 11% अन्य उत्पाद शामिल थे।प्लेट और रेल्स सहित।
सीएलएफ के शेयर उद्योग के औसत 0.8 की तुलना में 2.5 के मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात पर कारोबार करते हैं।इसका प्राइस टू बुक वैल्यू (पी/बीवी) अनुपात 1.4 है जो उद्योग के औसत 0.9 से अधिक है।क्लीवलैंड-क्लिफ्स शेयर शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं।
शुद्ध ऋण से ईबीआईटीडीए अनुपात हमें एक मोटा अंदाजा देता है कि किसी कंपनी को अपना कर्ज चुकाने में कितना समय लगेगा।सीएलएफ शेयरों का शुद्ध ऋण/ईबीआईटीडीए अनुपात 2020 में 12.1 से घटकर 2021 में 1.1 हो गया। 2020 में उच्च अनुपात अधिग्रहण से प्रेरित था।उससे पहले लगातार तीन साल तक यह 3.4 पर रहा था.शुद्ध ऋण और EBITDA के अनुपात के सामान्यीकरण ने शेयरधारकों को आश्वस्त किया।
दूसरी तिमाही में, स्टील की बिक्री की लागत (सीओजीएस) में 242 मिलियन डॉलर के अतिरिक्त/गैर-आवर्ती व्यय शामिल थे।इसका सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा क्लीवलैंड में ब्लास्ट फर्नेस 5 में डाउनटाइम के विस्तार से संबंधित है, जिसमें स्थानीय सीवेज उपचार संयंत्र और बिजली संयंत्र की अतिरिक्त मरम्मत शामिल है।
प्राकृतिक गैस, बिजली, स्क्रैप और मिश्र धातुओं की कीमतें बढ़ने के कारण कंपनी की लागत में भी तिमाही और वार्षिक आधार पर वृद्धि देखी गई।
स्टील वैश्विक ऊर्जा परिवर्तन का एक प्रमुख घटक है, जो आगे चलकर सीएलएफ शेयरों की स्थिरता सुनिश्चित करता है।पवन और सौर ऊर्जा के उत्पादन के लिए बहुत अधिक इस्पात की आवश्यकता होती है।
इसके अलावा, स्वच्छ ऊर्जा आंदोलन के लिए जगह बनाने के लिए घरेलू बुनियादी ढांचे में सुधार की जरूरत है।यह क्लीवलैंड-क्लिफ्स शेयरों के लिए एक आदर्श स्थिति है, जिनके पास घरेलू स्टील की बढ़ती मांग से लाभ उठाने का अच्छा मौका है।
ऑटोमोटिव उद्योग में हमारा नेतृत्व हमें संयुक्त राज्य अमेरिका की अन्य सभी इस्पात कंपनियों से अलग करता है।पिछले डेढ़ साल में इस्पात बाजार की स्थिति काफी हद तक निर्माण उद्योग द्वारा संचालित रही है, जबकि ऑटोमोटिव उद्योग काफी पीछे रहा है, जिसका मुख्य कारण गैर-इस्पात आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दे हैं।हालाँकि, कारों, एसयूवी और ट्रकों की उपभोक्ता मांग भारी हो गई है क्योंकि कारों की मांग दो साल से अधिक समय से उत्पादन से अधिक है।
जैसे-जैसे हमारे ऑटोमोटिव ग्राहक आपूर्ति श्रृंखला चुनौतियों का सामना करना जारी रखते हैं, इलेक्ट्रिक वाहनों की मांग में वृद्धि होती है, और यात्री कार विनिर्माण में तेजी आती है, क्लीवलैंड-क्लिफ्स हर अमेरिकी स्टील कंपनी का मुख्य लाभार्थी होगा।इस वर्ष के शेष भाग और अगले वर्ष में, हमारे व्यवसाय और अन्य इस्पात उत्पादकों के बीच यह महत्वपूर्ण अंतर स्पष्ट हो जाना चाहिए।
वर्तमान 2022 वायदा वक्र के आधार पर, इसका मतलब है कि वर्ष के अंत से पहले औसत एचआरसी सूचकांक मूल्य 850 डॉलर प्रति शुद्ध टन होगा, और क्लीवलैंड-क्लिफ्स को उम्मीद है कि 2022 में औसत बिक्री मूल्य लगभग 1,410 डॉलर प्रति शुद्ध टन होगा।निश्चित मूल्य अनुबंधों में उल्लेखनीय वृद्धि, जिस पर कंपनी को 1 अक्टूबर, 2022 को फिर से बातचीत करने की उम्मीद है।
क्लीवलैंड-क्लिफ्स एक ऐसी कंपनी है जो चक्रीय मांग का सामना करती है।इसका मतलब है कि इसकी आय में उतार-चढ़ाव हो सकता है, यही कारण है कि सीएलएफ शेयरों की कीमत अस्थिरता के अधीन है।
यूक्रेन में महामारी और युद्ध के कारण आपूर्ति शृंखला में व्यवधान के कारण कीमतें बढ़ने के कारण वस्तुओं की कीमतें बढ़ रही हैं।लेकिन अब मुद्रास्फीति और बढ़ती ब्याज दरें वैश्विक मंदी की आशंका बढ़ा रही हैं, जिससे भविष्य की मांग अनिश्चित हो गई है।
हाल के वर्षों में, क्लीवलैंड-क्लिफ्स एक विविध कच्चे माल की कंपनी से स्थानीय लौह अयस्क उत्पादक के रूप में विकसित हुई है और अब अमेरिका और कनाडा में फ्लैट उत्पादों का सबसे बड़ा उत्पादक है।
लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, क्लीवलैंड-क्लिफ्स स्टॉक आकर्षक लग सकता है।यह एक मजबूत संगठन बन गया है जो लंबे समय तक चल सकता है।
रूस और यूक्रेन दुनिया के शीर्ष पांच इस्पात निर्यातकों में से दो हैं।हालाँकि, क्लीवलैंड-क्लिफ्स किसी पर भी भरोसा नहीं करता है, जिससे सीएलएफ स्टॉक को अपने साथियों पर आंतरिक लाभ मिलता है।
हालाँकि, दुनिया में तमाम अनिश्चितताओं के बावजूद, आर्थिक विकास के पूर्वानुमान अस्पष्ट हैं।विनिर्माण क्षेत्र में विश्वास गिर गया क्योंकि मंदी की चिंताओं के कारण कमोडिटी शेयरों पर दबाव बना रहा।
इस्पात उद्योग एक चक्रीय व्यवसाय है और जबकि सीएलएफ स्टॉक में एक और उछाल की प्रबल संभावना है, भविष्य अज्ञात है।आपको क्लीवलैंड-क्लिफ्स स्टॉक में निवेश करना चाहिए या नहीं, यह आपकी जोखिम उठाने की क्षमता और निवेश की समय सीमा पर निर्भर करता है।
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