Dobro jutro, dame i gospodo. Dobro došli u konferencijski poziv i web-prijenos rezultata usluge Trican Well Service Q1 2022. Kao podsjetnik, ovaj konferencijski poziv se snima.
Sada bih želio prepustiti sastanak gospodinu Bradu Fedori, predsjedniku i izvršnom direktoru Trican Well Service Ltd.Fedora, molim te nastavi.
puno vam hvala. Dobro jutro, dame i gospodo. Želim vam zahvaliti što ste se pridružili konferencijskom pozivu Trican. Kratak pregled kako namjeravamo provesti konferencijski poziv. Prvo će naš glavni financijski direktor, Scott Matson, dati pregled kvartalnih rezultata, a zatim ću raspraviti pitanja vezana uz trenutne uvjete poslovanja i kratkoročne izglede. Daniel Lopushinsky govorit će o logistici i novim tehnologijama. Zatim ćemo otvoriti telefon za pitanja.Nekoliko članova našeg tima danas je s nama i bit ćemo spremni odgovoriti na sva pitanja koja se mogu pojaviti.Sada ću preusmjeriti poziv Scottu.
Hvala, Brad. Stoga, prije nego što počnemo, želio bih podsjetiti sve da ovaj konferencijski poziv može sadržavati izjave koje se odnose na budućnost i druge informacije temeljene na trenutnim očekivanjima ili rezultatima tvrtke. Određeni važni čimbenici ili pretpostavke koji su primijenjeni u donošenju zaključaka ili izradi projekcija prikazani su u odjeljku Informacije o budućnosti našeg MD&A za prvi kvartal 2022. Brojni poslovni rizici i neizvjesnosti mogu uzrokovati da se stvarni rezultati materijalno razlikuju od ovih budućih -izjave i naše financijske izglede. Molimo pogledajte našu godišnju informativnu tablicu za 2021. i odjeljak o poslovnim rizicima MD&A za godinu koja je završila 31. prosinca 2021. za potpuniji opis poslovnih rizika i neizvjesnosti tvrtke Trican. Ovi su dokumenti dostupni na našoj web stranici i na SEDAR-u.
Tijekom ovog poziva pozivat ćemo se na nekoliko uobičajenih uvjeta u industriji i koristit ćemo određene ne-GAAP mjere koje su sveobuhvatnije u našem godišnjem MD&A za 2021. i opisu MD&A za prvo tromjesečje 2022. Naši kvartalni rezultati objavljeni su nakon zatvaranja tržišta sinoć i dostupni su na SEDAR-u i na našoj web stranici.
Stoga ću se okrenuti našim rezultatima za tromjesečje. Većina mojih komentara bit će u usporedbi s prvim tromjesečjem prošle godine, a dat ću neke komentare o našim rezultatima u usporedbi s četvrtim tromjesečjem 2021.
Tromjesečje je počelo malo sporije nego što smo očekivali zbog ekstremno hladnog vremena nakon praznika, ali je od tada prilično postojano raslo. Razine aktivnosti u našim uslužnim linijama značajno su se poboljšale u usporedbi s prošlom godinom zbog kontinuiranog rasta cijena roba i općenito konstruktivnijeg industrijskog okruženja na početku godine. Ovi čimbenici doveli su do toga da je prosječni broj bušotina u zapadnoj Kanadi u ovom tromjesečju iznosio nešto više od 200 bušotina, što je značajan porast u odnosu na četvrti kvartal 2021. i nešto jači nego u prvom kvartalu prošle godine.
Prihod za ovo tromjesečje iznosio je 219 milijuna USD, što je povećanje od 48% u usporedbi s našim rezultatima iz prvog tromjesečja 2021. Iz perspektive aktivnosti, naš ukupni broj poslova porastao je za oko 13% u odnosu na prethodnu godinu, a ukupni ispumpani propant, pristojna mjera snage i aktivnosti bušotine, porastao je 12% u odnosu na godinu. Još jedan glavni čimbenik koji je utjecao na naše prihode u tromjesečju bilo je općenito bolje cjenovno okruženje u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. Međutim, kao što vidite iz naših relativno ravnih postotaka marže u odnosu na prethodnu godinu, vidjeli smo vrlo malo u smislu profitabilnosti budući da su oštri i postojani pritisci inflacije apsorbirali gotovo sve prednosti.
Operacije frackinga bile su uzastopno zauzete od četvrtog tromjesečja 2021. i značajno su zaposlene u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. Uzbuđeni smo što ćemo ove godine postaviti našu prvu fazu 4 dinamičkog miješanja plina u proširenje frac-a. Povratne informacije o njegovoj operativnoj izvedbi vrlo su pozitivne i vidimo sve veću potražnju za najsuvremenijom opremom u bazenu. Time je naša posada za frakturiranje na sedam u kvartalu, sa stopom iskorištenja od oko 85%.
Naše operacije i dalje su usmjerene na programe temeljene na podlošcima, koji pomažu minimizirati vrijeme zastoja i vrijeme putovanja između poslova i pomažu poboljšati našu ukupnu učinkovitost. Marže frackinga ostale su efektivno stabilne iz godine u godinu u usporedbi s prošlom godinom, budući da su inflacijski pritisci od kraja godine do prvog tromjesečja neutralizirali većinu poboljšanja cijena koje smo postigli. Naša linija usluga cementiranja imala je koristi od povećanja broja bušotina, što je omogućilo stabilnu iskorištenost tijekom većeg dijela siječnja i veljače prije usporavanja sredinom ožujka i ulazak u proljetni raspad.
Broj dana zavojnih cijevi porastao je za 17% uzastopno, potaknut našim prvim pozivima s ključnim kupcima i našim stalnim naporima da razvijemo ovaj segment poslovanja.
Prilagođena EBITDA iznosila je 38,9 milijuna USD, značajno poboljšanje u odnosu na 27,3 milijuna USD koliko smo ostvarili u prvom kvartalu 2021. Naglasio bih da su naši prilagođeni brojevi EBITDA uključivali troškove vezane uz zamjenu fluidnog dijela, koji su ukupno iznosili 1,6 milijuna USD u tromjesečju i bili su u razdoblju. Također bih želio istaknuti da Kanadski hitni program subvencioniranja plaća i najamnine, koji se provodio tijekom 2021., nije doprinio tijekom tromjesečja , koji je pridonio 5,5 milijuna dolara u prvom kvartalu 2021.
Također je važno napomenuti da naš prilagođeni izračun EBITDA ne vraća utjecaj iznosa kompenzacije temeljenih na dionicama podmirenih u gotovini. Stoga, kako bismo učinkovitije izolirali te iznose i jasnije predstavili naše operativne rezultate, dodali smo dodatnu ne-GAAP mjeru prilagođenog EBITDAS-a u naše stalne objave.
Priznali smo trošak od 3 milijuna dolara koji se odnosi na troškove kompenzacije temeljene na dionicama podmirene u gotovini tijekom tromjesečja, odražavajući brzi rast cijene naše dionice od kraja godine. Uz prilagođavanje ovih iznosa, Tricanov EBITDAS za tromjesečje iznosio je 42,0 milijuna dolara, u usporedbi s 27,3 milijuna dolara za isto razdoblje 2021.
Na kombiniranoj osnovi, ostvarili smo pozitivnu zaradu od 13,3 milijuna USD ili 0,05 USD po dionici u tromjesečju, i opet smo vrlo zadovoljni što pokazujemo pozitivnu zaradu u tromjesečju. Druga metrika koju smo dodali našem stalnom objavljivanju je slobodni novčani tok, koji smo potpunije opisali u našem MD&A za prvi kvartal 2022. Ali u praksi, slobodni novčani tok definiramo kao EBITDAS minus nediskrecijski. troškovi temeljeni na gotovini kao što su kamate, gotovinski porezi, naknade temeljene na dionicama podmirene u gotovini i kapitalni izdaci za održavanje. Trican je generirao slobodni novčani tok od 30,4 milijuna USD u tromjesečju, u usporedbi s približno 22 milijuna USD u prvom tromjesečju 2021. Jači operativni rezultati djelomično su neutralizirani većim kapitalnim izdacima za održavanje u proračunu za tromjesečje.
Kapitalni izdaci za ovo tromjesečje iznosili su ukupno 21,1 milijun USD, podijeljeni na kapital za održavanje od 9,2 milijuna USD i kapital za nadogradnju od 11,9 milijuna USD, primarno za naš tekući program kapitalne obnove za nadogradnju dijela našeg konvencionalno pogonjenog dizela s Tier 4 DGB motorima Pump truck.
Na izlasku iz tromjesečja bilanca ostaje u dobrom stanju s pozitivnim negotovinskim obrtnim kapitalom od približno 111 milijuna USD i bez dugoročnih bankovnih dugova.
Naposljetku, što se tiče našeg NCIB programa, ostali smo aktivni tijekom tromjesečja, otkupivši i poništivši približno 2,8 milijuna dionica po prosječnoj cijeni od 3,22 USD po dionici. U kontekstu povrata kapitala dioničarima, i dalje smatramo otkup dionica dobrom dugoročnom ulagačkom prilikom za dio našeg kapitala.
U redu, hvala, Scotte. Pokušat ću zadržati svoje komentare što je moguće kraće jer je većina izgleda i komentara o kojima ćemo danas razgovarati vrlo u skladu s našim posljednjim pozivom, koji je bio prije nekoliko tjedana ili dva mjeseca, pretpostavljam.
Dakle, stvarno se ništa nije promijenilo. Mislim da se naš pogled na ovu i sljedeću godinu nastavlja poboljšavati. Aktivnost u prvom tromjesečju značajno se povećala u svim našim poslovnim linijama u usporedbi s četvrtim tromjesečjem kao rezultat cijena robe. Mislim da prvi put od kasnih 2000-ih imamo naftu od 100 USD i plin od 7 USD. Naftne bušotine našeg klijenta isplatit će se u roku od nekoliko mjeseci. Dakle, to je - sretni smo što vidimo da zarađuju i vide svoju dramu kao sjajna investicija, posebno u kontekstu onoga što se događa u Sjevernoj Americi.
Imali smo prosječno više od 200 bušotina u radu tijekom tromjesečja. Dakle, kada se sve uzme u obzir, aktivnosti na naftnim poljima su općenito prilično dobre. Mislim, imali smo spor početak tromjesečja samo zato što mislim da su svi bili na pauzi za Božić. A onda kada se bušotina izbuši i onda idemo na onu stranu završetka gdje se uklapamo, to će potrajati nekoliko tjedana, što je i za očekivati. I uvijek – i imali smo stvarno loše hladno vrijeme koje je utjecalo na događaje uživo i tračnice. Ali to je uvijek za očekivati. Ne sjećam se prvog tromjesečja u kojem nismo imali neku vremensku nepogodu. Pa smo to uključili u naš proračun, naravno, ništa ne bi trebalo biti iznenađujuće.
Druga stvar, mislim, ono što je drugačije ovaj put je to što imamo stalne smetnje zbog COVID-a na terenu, razni terenski radnici će biti zatvoreni na dan ili dva, morat ćemo se boriti da uklonimo ljude s radnog dana, čekajte, ali nema ničega što nismo uspjeli postići. Ali mislim, hvala bogu, da je to sve samo ne prošlo. Mislim da se vraćamo u normalu u pogledu COVID-a u Zapadnoj Kanadi.
Dosegli smo vrhunac – imali smo prosjek – preko 200 opreme. Dosegli smo vrhunac na 234 opreme. Nismo zapravo dobili onu vrstu aktivnosti završetka u vrsti broja opreme koju biste očekivali, a mnogo se te aktivnosti prelilo u drugi kvartal. Dakle, trebali bismo imati prilično dobar drugi kvartal, ali ne vidimo zaoštravanje sustava koje odgovara broju opreme. Mislim da ćemo o tome razgovarati ovdje kasnije, ali mislim da Vidjet ću to u drugoj polovici godine.
Do sada u drugom tromjesečju imamo 90 bušotina, što je puno bolje od 60 koliko smo imali prošle godine, i skoro smo na pola puta do raspada. Dakle, trebali bismo početi vidjeti da aktivnost počinje graditi zamah u drugoj polovici drugog tromjesečja. Dakle, stvar je – snijeg je nestao, počinje sušiti i naši klijenti jedva čekaju da se vrate na posao.
Većina naših operacija i dalje je u Britanskoj Kolumbiji, Montneyju, Alberti i Deep Basinu. Tu se ništa neće promijeniti. Kao što imamo naftu po cijeni od 105 dolara, vidimo naftne kompanije u jugoistočnom Saskatchewanu i cijeloj regiji — ili jugoistočnom Saskatchewanu i jugozapadnom Saskatchewanu i jugoistočnoj Alberti, one su vrlo aktivne, očekujemo da budu aktivne.
Sada s ovim cijenama plina, počinjemo vidjeti kako se razvijaju planovi za bušotine metana iz ležišta ugljena, odnosno plitko bušenje plina. Radi se na zavojnici. Koriste dušik umjesto vode. To je nešto što nam je svima dobro poznato i mislimo da Trican ima prednost u ovoj igri. Tako da smo bili aktivni cijelu zimu i očekujemo da ćemo biti još aktivniji u nadolazećim godinama.
Trčali smo - tijekom tromjesečja, radili smo 6 do 7 radnika, ovisno o tjednu. 18 cementnih timova i 7 timova za namotavanje. Dakle, tu se ništa nije stvarno promijenilo. Imali smo sedmu ekipu u prvom tromjesečju. Osoblje ostaje problem. Naš problem je zadržati ljude u industriji i to je prioritet. Očito, ako se želimo širiti i želimo kupovati - vidimo da se aktivnost naših kupaca širi i želimo biti u mogućnosti držati korak s njima, očito da mi ne samo da moramo privući ljude, već ih moramo moći zadržati. Još uvijek gubimo ljude u naftnim i plinskim poljima, a gubimo ih i zbog drugih industrija kako im se plaće povećavaju i traže bolju ravnotežu između poslovnog i privatnog života. Stoga ćemo nastaviti pokušavati biti kreativni i riješiti te probleme.
Ali da budemo sigurni, pitanje radne snage je i problem kojim se moramo pozabaviti, i vjerojatno nije loša stvar, jer će spriječiti naftne servisne kompanije da se prebrzo šire. Dakle, nekim stvarima treba upravljati, ali mislim da radimo dobar posao pokušavajući shvatiti stvari.
Naša EBITDA za ovo tromjesečje bila je pristojna. Naravno, o tome smo već razgovarali. Mislim da moramo početi više govoriti o slobodnom novčanom toku, a manje o EBITDA-i. Prednost slobodnog novčanog toka je ta što uklanja sve nedosljednosti u bilanci između tvrtki i rješava činjenicu da neki od ovih dijelova opreme zahtijevaju opsežne popravke. Bilo da odlučite potrošiti ili kapitalizirati, sve je u slobodnom novčanom toku. I općenito mislim da tržište želi vidjeti tvrtke generiraju dobar slobodni novčani tok na svojoj imovini.Mislim da je Scott govorio o tome.
Dakle, uspjeli smo podići cijenu. Ako to pogledate u usporedbi s prošlom godinom, naše različite linije usluga porasle su od 15% do 25%, ovisno o kupcu i situaciji. Nažalost, sav naš rast kompenzirala je inflacija troškova. Tako da su tijekom proteklih 12 mjeseci naše marže bile frustrirajuće stabilne. Mislim, tijekom posljednjih 15 mjeseci naše su operacije bile u prednosti u marži u usporedbi s našim konkurentima. Ali mi sada razmišljam o tome da ćemo EBITDA marže početi bilježiti sredinom 20-ih, što je zapravo ono što nam treba ako želimo dobiti dvoznamenkasti povrat na uloženi kapital.
Ali mislim da ćemo stići do toga. Samo će – trebati još razgovora s našim klijentima. Očito, mislim da naši kupci žele vidjeti da imamo održivo poslovanje. Dakle, nastavit ćemo pokušavati dobiti neki profit za nas, a ne samo ga prenijeti na naše dobavljače.
Uočili smo inflatorne pritiske vrlo rano. U četvrtom i prvom tromjesečju uspjeli smo održati svoje marže kada su marže mnogih pale. Ali – i ne samo – imamo veliku odgovornost prema našem timu opskrbnog lanca kako bismo osigurali da budemo ispred ovoga i da to možemo modelirati cijelu zimu. Nastavit ćemo marljivo raditi na tome, a inflatorni pritisci neće nestati. I mislim da je dobro poznato da kada imate 100 USD, 10 USD 5 nafte, cijene dizela znatno rastu, a dizel utječe na cijeli opskrbni lanac. Ništa nije isključeno. Bilo da se radi o pijesku, kemikalijama, kamionskom prijevozu, svemu, ili čak uslugama treće strane u bazi, mislim da oni moraju voziti kamion. Dakle, dizel samo mreška kroz cijeli opskrbni lanac.
Nažalost, učestalost ovih promjena je bez presedana. Očekivali smo da ćemo vidjeti inflaciju, ali nismo vidjeli - nismo stvarno vidjeli - nadamo se da nećemo početi dobivati ​​povećanja cijena od dobavljača svaki tjedan. Kupci se jako frustriraju kada im govorite o nekoliko povećanja cijena mjesečno.
Ali općenito, naši klijenti razumiju. Mislim, oni su očito u poslovanju s naftom i plinom, iskorištavaju visoke cijene robe, ali naravno, to utječe na sve njihove troškove. Dakle, poduzeli su povećanje troškova kako bi nadoknadili naše povećanje troškova i mi ćemo ponovno raditi s njima kako bismo dobili dio profita za Trican.
Mislim da ću ovo sada predati Danielu Lopushinskom. On će govoriti o opskrbnim lancima i nekim tehnologijama sloja 4.
Hvala, Brad. Dakle, iz perspektive opskrbnog lanca, ako Q1 išta dokaže, to je da je opskrbni lanac postao glavni čimbenik. U smislu načina na koji upravljamo našim poslovanjem u kontekstu viših razina aktivnosti i stalnog pritiska na cijene koje je Brad ranije spomenuo. Ako se aktivnost podigne, cijeli opskrbni lanac postaje vrlo slab u prvom kvartalu, što mislimo da će se dogoditi kasnije tijekom godine. Iz perspektive upravljanja, to će postati još važnije.
Dakle, vjerujemo da imamo vrlo dobru logistiku i pozdravljamo ograničeno tržište u vezi s tim i načinom na koji upravljamo našim dobavljačima. Kao što smo priopćili, iskusili smo mnogo veću inflaciju u opskrbnom lancu nego ikad prije. Jasno je da su cijene dizela, koje su izravno povezane s cijenama nafte, naglo porasle početkom godine, eksponencijalno rastući od siječnja, veljače i ožujka.
Na primjer, ako pogledate pijesak, kada pijesak stigne na lokaciju, oko 70% troška pijeska je transport, tako da – koja vrsta dizela, to je velika razlika u ovim stvarima. Našim kupcima isporučujemo prilično malo dizela. Otprilike 60% naše fracking flote je interno isporučeno dizel.
Iz perspektive kamionskog prijevoza i logistike trećih strana, kamionski prijevoz je bio jako tijesan u prvom tromjesečju s povećanjem doze podrške, većim podlošcima i više posla u Montneyju i Deep Basinu. Tome je najviše pridonijelo to što je manje kamiona dostupno u bazenu. Razgovarali smo o stvarima kao što je kriza radne snage. Dakle, općenito manje radne snage od one koju smo imali, morate biti fleksibilni kada upravljate s logističkog stajališta.
Još jedan čimbenik koji nam otežava posao je to što radimo u udaljenijim dijelovima sliva. Dakle, iz te perspektive, imamo značajne logističke izazove.
Što se pijeska tiče. Primarni dobavljači pijeska u osnovi rade punim kapacitetom. Ranije ove godine željeznica se suočila s nekim izazovima zbog hladnog vremena. Dakle, kada temperatura dosegne određenu temperaturu, željezničke kompanije u osnovi prestaju s radom. Dakle, početkom veljače, iz perspektive propanta, vidjeli smo pomalo skučeno tržište, ali uspjeli smo prevladati te izazove.
Najveći rast koji smo vidjeli na pijesku je dodatna naknada za dizel, koju pokreću željeznice i slične stvari. Dakle, u prvom kvartalu, Trican je bio izložen pijesku 1. stupnja, gdje je 60 posto pijeska koji smo pumpali bio pijesak 1. stupnja.
o kemikalijama. Doživjeli smo neke kemijske smetnje, ali to nije imalo previše smisla za naše operacije. Mnoge od osnovnih komponenti naše kemije su derivati ​​ulja. Stoga je njihov proizvodni proces sličan onome kod dizela. Dakle, kako se cijena dizela povećava, tako raste i cijena našeg proizvoda. A one - nastavit ćemo ih viđati tijekom godine.
Mnoge naše kemikalije dolaze iz Kine i Sjedinjenih Država, tako da se planiramo nositi s očekivanim kašnjenjima i povećanim troškovima u vezi s otpremom itd. Stoga uvijek tražimo alternative i dobavljače koji su kreativni i također proaktivni u upravljanju opskrbnim lancem.
Kao što smo već priopćili, vrlo smo zadovoljni što smo pokrenuli našu prvu Tier 4 DGB flotu u prvom tromjesečju. Vrlo smo zadovoljni kako funkcionira. Terenska izvedba, posebno obujam dizela, ispunjava ili premašuje očekivanja. Dakle, s ovim motorima trošimo puno prirodnog plina i zamjenjujemo dizel vrlo velikom brzinom.
Ponovno ćemo aktivirati drugu i treću Tier 4 flotu u ljeto i do kraja četvrtog tromjesečja. Vrijednost uređaja je značajna u smislu uštede goriva i smanjenih emisija. Mislim na kraju, želimo biti plaćeni. Budući da je razlika između poskupljenja dizela i plina više-manje stabilan trošak, to nam je čak i izgovor da dobijemo premiju za te flote.
Novi Tier 4 motor. Oni troše više prirodnog plina od dizela. Stoga se neto korist za okoliš također odražava u cijeni prirodnog plina, koji je jeftiniji od dizela. Tehnologija bi mogla postati standard u godinama koje dolaze - barem za Trican. Jako smo uzbuđeni zbog ovoga i ponosni smo što smo prva kanadska tvrtka koja je pokrenula ovu uslugu u Kanadi.
Da. Samo — ostatak godine, izgledamo — vrlo smo pozitivni. Vjerujemo da će se proračuni samo polako povećavati kako cijene robe budu rasle. Ako to možemo učiniti po atraktivnoj cijeni, iskoristit ćemo ovu priliku da stavimo više opreme na teren. Vrlo smo usredotočeni na povrat uloženog kapitala i slobodan novčani tok. Dakle, nastavit ćemo maksimizirati ovo što je više moguće.
Ali otkrivamo da prekidi sada postaju manje prekidi budući da ljudi pokušavaju uravnotežiti svoje aktivnosti tijekom godine i iskoristiti toplije vrijeme kao što je topla voda i manje luda naftna polja. Dakle, očekujemo da ćemo vidjeti manje kazne za naše financije u drugom tromjesečju nego u prošlosti.
Bazen je još uvijek fokusiran na plin, ali vidimo više naftnih aktivnosti jer naše cijene nafte ostaju iznad 100 dolara po barelu. Opet, iskoristit ćemo ovu aktivnost da pokušamo implementirati više uređaja po profitabilnoj stopi.