Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) se yon gwo konpayi fabrikasyon estrikti asye. Konpayi an opere nan yon mache ki pa jenere gwo pwofi oswa lide kwasans, e anpil moun ta jwenn li raz. Men, yo fè lajan epi yo gen yon biznis previzib ak ki estab. Se konpayi sa yo mwen prefere, epi ou ka sèten ke gen kèk envestisè ki pa peye atansyon sou kwen mache sa a. Konpayi an te lite pou peye dèt la, kounye a yo pa gen okenn dèt epi yo gen yon liy kredi $400 milyon dola ki pa itilize nèt, sa ki fè yo trè fleksib si objektif akizisyon rive epi konpayi an ka aji byen vit. Menm san okenn akizisyon pou relanse kwasans lan, konpayi an gen yon gwo koule lajan kach gratis epi li te ap grandi pandan plizyè ane, yon tandans ki sanble pral kontinye nan lavni. Mache a pa sanble apresye konpayi an, epi kwasans nan revni ak pwofi nan dènye ane yo sanble pi revelatè.
"Mueller Industries, Inc. fabrike epi vann pwodui kwiv, kwiv, aliminyòm ak plastik Ozetazini, Wayòm Ini, Kanada, Kore, Mwayen Oryan, Lachin ak Meksik. Konpayi an opere nan twa segman: sistèm tiyo, metal endistriyèl ak klima. Sistèm Tiyo Segman an ofri tiyo kwiv, ekipman, twous tiyo ak ekipman, tiyo PEX ak sistèm radyan, ansanm ak ekipman ki gen rapò ak plonbri ak zouti bòdi piki plastik ak ekipman tiyo plonbri. Segman sa a vann pwodui li yo bay grosist nan mache plonbri ak refrijerasyon, distribitè machin kay ak lwazi, détaillants materyèl konstriksyon ak manifaktirè ekipman èkondisyone orijinal (OEM). Segman Metal Endistriyèl la pwodui baton alyaj kwiv, bwonz ak kwiv, kwiv pou tiyo, tiyo ak ekipman; pwodui aliminyòm ak kwiv ki fòme a frèt; pwosesis aliminyòm, asye, kwiv ak fè fonn enpak ak moule; fòje ki fèt ak kwiv ak aliminyòm; tiyo ki fèt ak kwiv, aliminyòm ak asye pur; solisyon kontwòl likid ak manifaktirè ekipman orijinal sistèm gaz ki reyini pou mache endistriyèl, achitekti, HVAC, plonbri ak refrijerasyon. Segman Klima a bay tiyo, gad ak kwiv bay divès OEM nan mache HVAC ak refrijerasyon komèsyal yo. Pwodwi pou Telefòn; Konpozan ak Pwodwi pou Telefòn Segondè Vòltaj pou mache èkondisyone ak refrijerasyon yo; echanjeur chalè koaksiyal ak tib espiral pou HVAC, jewotèmal, refrijerasyon, ponp chalè pisin, konstriksyon bato, machin glas, chodyè komèsyal ak mache rekiperasyon chalè; sistèm HVAC fleksib izole; manifoul soude, manifoul ak asanblaj distribitè. Konpayi an te fonde an 1917 epi katye jeneral li se nan Collierville, Tennessee.
An 2021, Mueller Industries pral rapòte $3.8 milya dola nan revni anyèl, $468.5 milyon dola nan pwofi nèt, ak $8.25 nan benefis dilye pa aksyon. Konpayi an te rapòte tou benefis pou premye ak dezyèm trimès 2022 yo. Pou premye mwatye 2022 a, konpayi an te rapòte yon revni $2.16 milya dola, yon pwofi nèt $364 milyon dola ak yon benefis dilye pa aksyon $6.43. Konpayi an peye yon dividann aktyèl $1.00 pa aksyon, oswa yon sede 1.48% sou pri aksyon aktyèl la.
Pèspektiv pou plis devlopman konpayi an bon. Konstriksyon nouvo kay ak devlopman komèsyal se faktè enpòtan ki enfliyanse epi ede detèmine lavant yon konpayi, paske zòn sa yo reprezante majorite demann pou pwodwi konpayi an. Dapre Biwo Resansman Etazini an, kantite reyèl nouvo kay Ozetazini pral 1.6 milyon an 2021, kont 1.38 milyon an 2020. Anplis de sa, bilding prive ki pa rezidansyèl yo te evalye a 467.9 milya dola an 2021, 479 milya dola an 2020 ak 500.1 milya dola an 2019. Demann nan zòn sa yo espere rete fò epi konpayi yo kwè ke pèfòmans biznis ak finansye yo pral benefisye de faktè sa yo epi rete estab. Li prevwa ke an 2022 ak 2023 volim konstriksyon ki pa rezidansyèl la pral ogmante pa 5.4% ak ​​6.1%, respektivman. Pèspektiv demann sa a pral ede Mueller Industries, Inc. kenbe nivo kwasans ak operasyon ki wo.
Faktè risk potansyèl ki ta ka afekte biznis la se kondisyon ekonomik ki asosye ak devlopman rezidansyèl ak komèsyal. Mache konstriksyon yo kounye a sanble estab epi yo te byen mache pandan kèk dènye ane yo, men deteryorasyon nan mache sa yo nan lavni ta ka gen yon enpak siyifikatif sou biznis konpayi an.
Kapitalizasyon mache aktyèl Mueller Industries Inc. se $3.8 milya dola epi li gen yon rapò pri-sou-benefis (P/E) de 5.80. Rapò pri-sou-benefis sa a aktyèlman pi ba anpil pase pifò konpetitè Mueller yo. Lòt konpayi asye yo aktyèlman fè komès nan rapò P/E alantou 20. Sou yon baz pri-sou-benefis, konpayi an sanble bon mache konpare ak kamarad li yo. Baze sou eta operasyon aktyèl la, konpayi an sanble sous-evalye. Lè nou konsidere kwasans nan revni konpayi an ak pwofi nèt, sa a sanble yon aksyon trè atiran ak yon valè ki pa rekonèt.
Konpayi an te peye dèt li yo yon fason agresif pandan kèk dènye ane yo e kounye a konpayi an pa gen dèt. Sa a trè pozitif pou konpayi an, paske kounye a li pa limite pwofi nèt konpayi an e li fè yo trè fleksib. Konpayi an te fini dezyèm trimès la ak $202 milyon dola lajan kach epi yo gen yon liy kredi wotasyon $400 milyon dola ki pa itilize ki disponib pou itilize si operasyon yo nesesè oswa si opòtinite akizisyon estratejik parèt.
Mueller Industries sanble yon gwo konpayi ak yon bon aksyon. Konpayi an te toujou estab e li te fè eksperyans yon kwasans demann eksplozif an 2021 ki pral kontinye nan 2022. Pòtfolyo kòmand yo gwo, konpayi an ap byen mache. Konpayi an ap fè komès ak yon rapò pri-sou-benefis ki ba, li sanble trè sous-evalye konpare ak konpetitè li yo ak an jeneral. Si konpayi an te gen yon rapò P/E ki pi nòmal ant 10 ak 15, aksyon an ta plis pase double nivo aktyèl yo. Konpayi an sanble pare pou plis kwasans, sa ki fè sous-evalyasyon aktyèl la pi atiran toujou, menm si biznis yo pa grandi anpil, si li rete estab, konpayi an prepare pou tout sa mache a gen pou l ofri yo sou etajè a.
Divilgasyon: Mwen/nou pa gen aksyon, opsyon oswa dérivés menm jan an nan okenn nan konpayi ki nan lis anwo a, men nou ka antre nan yon pozisyon long pwofitab lè nou achte aksyon oswa achte opsyon acha oswa dérivés menm jan an nan MLI a nan 72 èdtan kap vini yo. Mwen te ekri atik sa a tèt mwen epi li eksprime pwòp opinyon mwen. Mwen pa resevwa okenn konpansasyon (apa Seeking Alpha). Mwen pa gen okenn relasyon biznis ak okenn nan konpayi ki nan lis nan atik sa a.