Selamat pagi, hadirin sekalian. Selamat datang di Konferensi Panggilan dan Webcast Hasil Pendapatan Trican Well Service Q1 2022. Sebagai pengingat, panggilan konferensi ini sedang direkam.
Sekarang saya ingin menyerahkan rapat ini kepada Tuan Brad Fedora, Presiden dan CEO Trican Well Service Ltd. Tuan Fedora, silakan lanjutkan.
Terima kasih banyak. Selamat pagi, hadirin sekalian. Saya ingin mengucapkan terima kasih karena telah bergabung dalam panggilan konferensi Trican. Gambaran singkat tentang bagaimana kita bermaksud untuk melakukan panggilan konferensi. Pertama, Kepala Keuangan kita, Scott Matson, akan memberikan gambaran umum tentang hasil triwulanan, dan kemudian saya akan membahas isu-isu yang terkait dengan kondisi operasi terkini dan prospek jangka pendek. Daniel Lopushinsky akan berbicara tentang logistik dan teknologi baru. Kemudian kita akan membuka telepon untuk pertanyaan. Beberapa anggota tim kita hadir bersama kita hari ini dan kami akan siap menjawab pertanyaan apa pun yang mungkin timbul. Sekarang saya akan menyerahkan panggilan ini kepada Scott.
Terima kasih, Brad. Oleh karena itu, sebelum kita mulai, saya ingin mengingatkan semua orang bahwa panggilan konferensi ini mungkin berisi pernyataan berwawasan ke depan dan informasi lain berdasarkan ekspektasi atau hasil terkini perusahaan. Faktor atau asumsi penting tertentu yang diterapkan dalam menarik kesimpulan atau membuat proyeksi tercermin dalam bagian Informasi Berwawasan ke Depan dari MD&A kami untuk kuartal pertama tahun 2022. Sejumlah risiko dan ketidakpastian bisnis dapat menyebabkan hasil aktual berbeda secara material dari pernyataan berwawasan ke depan ini dan prospek keuangan kami. Silakan lihat Lembar Informasi Tahunan 2021 kami dan bagian Risiko Bisnis dari MD&A untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2021 untuk deskripsi yang lebih lengkap tentang risiko dan ketidakpastian bisnis Trican. Dokumen-dokumen ini tersedia di situs web kami dan di SEDAR.
Selama panggilan ini, kami akan merujuk ke beberapa istilah umum industri dan kami akan menggunakan ukuran non-GAAP tertentu yang lebih komprehensif dalam MD&A tahunan 2021 kami dan MD&A kuartal pertama 2022 kami. Hasil kuartalan kami dirilis setelah penutupan pasar tadi malam dan tersedia di SEDAR dan di situs web kami.
Jadi saya akan beralih ke hasil kami untuk kuartal ini. Sebagian besar komentar saya akan dibandingkan dengan kuartal pertama tahun lalu, dan saya akan memberikan beberapa komentar tentang hasil kami secara berurutan dibandingkan dengan kuartal keempat tahun 2021.
Kuartal ini dimulai sedikit lebih lambat dari yang kami harapkan akibat cuaca dingin ekstrem setelah liburan, tetapi telah tumbuh cukup stabil sejak saat itu. Tingkat aktivitas di lini layanan kami meningkat secara signifikan dibandingkan tahun lalu akibat terus menguatnya harga komoditas dan lingkungan industri yang secara keseluruhan lebih konstruktif di awal tahun. Faktor-faktor ini mengakibatkan jumlah rig rata-rata di Kanada Barat menjadi lebih dari 200 rig pada kuartal ini, peningkatan signifikan dari kuartal keempat tahun 2021 dan sedikit lebih kuat dari kuartal pertama tahun lalu.
Pendapatan pada kuartal tersebut adalah $219 juta, meningkat 48% dibandingkan hasil kuartal pertama 2021 kami. Dari perspektif aktivitas, jumlah pekerjaan keseluruhan kami naik sekitar 13% tahun ke tahun, dan total propant yang dipompa, ukuran yang layak untuk kekuatan dan aktivitas sumur, naik 12% tahun ke tahun. Faktor utama lain yang memengaruhi pendapatan kami pada kuartal tersebut adalah lingkungan harga yang secara umum lebih kuat dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Namun, seperti yang dapat Anda lihat dari persentase margin tahun ke tahun kami yang relatif datar, kami telah melihat sangat sedikit dalam hal profitabilitas karena tekanan inflasi yang tajam dan terus-menerus telah menyerap hampir semua kenaikan.
Operasi fracking telah sibuk berturut-turut sejak kuartal keempat tahun 2021 dan jauh lebih sibuk dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Kami gembira dapat menyebarkan perluasan frac pencampuran gas dinamis tahap 4 pertama kami tahun ini. Umpan balik mengenai kinerja operasionalnya sangat positif dan kami melihat peningkatan permintaan untuk peralatan canggih di cekungan tersebut. Hal ini menambah jumlah kru fracting kami menjadi tujuh orang pada kuartal ini, dengan tingkat utilisasi sekitar 85%.
Operasi kami terus berfokus pada program berbasis pad, yang membantu meminimalkan waktu henti dan waktu perjalanan antar pekerjaan serta membantu meningkatkan efisiensi kami secara keseluruhan. Margin fracking tetap stabil secara efektif tahun ke tahun dibandingkan dengan tahun lalu, karena tekanan inflasi yang dialami dari akhir tahun hingga kuartal pertama mengimbangi sebagian besar perbaikan harga yang kami capai. Lini layanan penyemenan kami diuntungkan dari peningkatan jumlah rig, yang memberikan utilisasi stabil sepanjang bulan Januari dan Februari sebelum melambat pada pertengahan Maret dan memasuki musim semi.
Hari-hari penjualan pipa melingkar meningkat 17% secara berurutan, didorong oleh panggilan pertama kami dengan pelanggan inti dan usaha berkelanjutan kami untuk mengembangkan segmen bisnis ini.
EBITDA yang disesuaikan sebesar $38,9 juta, peningkatan signifikan dari $27,3 juta yang kami hasilkan pada kuartal pertama tahun 2021. Saya ingin menunjukkan bahwa angka EBITDA kami yang disesuaikan mencakup biaya yang terkait dengan penggantian ujung cairan, yang totalnya mencapai $1,6 juta pada kuartal tersebut dan berada dalam periode tersebut. Saya juga ingin menunjukkan bahwa Program Subsidi Upah dan Sewa Darurat Kanada, yang dilaksanakan sepanjang tahun 2021, tidak memberikan kontribusi apa pun selama kuartal tersebut, yang menyumbang $5,5 juta pada kuartal pertama tahun 2021.
Penting juga untuk dicatat bahwa perhitungan EBITDA kami yang disesuaikan tidak menambahkan kembali dampak jumlah kompensasi berbasis saham yang diselesaikan secara tunai. Oleh karena itu, untuk mengisolasi jumlah ini secara lebih efektif dan menyajikan hasil operasi kami secara lebih jelas, kami telah menambahkan ukuran non-GAAP tambahan dari EBITDAS yang Disesuaikan ke pengungkapan berkelanjutan kami.
Kami mengakui biaya sebesar $3 juta terkait dengan biaya kompensasi berbasis saham yang diselesaikan secara tunai selama kuartal tersebut, yang mencerminkan peningkatan pesat dalam harga saham kami sejak akhir tahun. Setelah disesuaikan dengan jumlah ini, EBITDAS Trican untuk kuartal tersebut adalah $42,0 juta, dibandingkan dengan $27,3 juta untuk periode yang sama pada tahun 2021.
Secara gabungan, kami menghasilkan laba positif sebesar $13,3 juta atau $0,05 per saham pada kuartal tersebut, dan sekali lagi kami sangat senang menunjukkan laba positif pada kuartal tersebut. Metrik kedua yang kami tambahkan ke pengungkapan berkelanjutan kami adalah arus kas bebas, yang telah kami uraikan lebih lengkap dalam MD&A kami untuk kuartal pertama tahun 2022. Namun dalam praktiknya, kami mendefinisikan arus kas bebas sebagai EBITDAS dikurangi biaya berbasis kas yang tidak diskresioner seperti bunga, pajak tunai, kompensasi berbasis saham yang diselesaikan secara tunai, dan belanja modal pemeliharaan. Trican menghasilkan arus kas bebas sebesar $30,4 juta pada kuartal tersebut, dibandingkan dengan sekitar $22 juta pada kuartal pertama tahun 2021. Kinerja operasional yang lebih kuat sebagian diimbangi oleh belanja modal pemeliharaan yang lebih tinggi dalam anggaran untuk kuartal tersebut.
Belanja modal pada kuartal ini berjumlah total $21,1 juta, dibagi menjadi modal pemeliharaan sebesar $9,2 juta dan modal peningkatan sebesar $11,9 juta, terutama untuk program perbaikan modal berkelanjutan kami guna meningkatkan sebagian truk pompa diesel bertenaga konvensional dengan mesin Tier 4 DGB.
Saat kita mengakhiri kuartal ini, neraca tetap dalam kondisi baik dengan modal kerja non-tunai positif sekitar $111 juta dan tidak ada utang bank jangka panjang.
Akhirnya, mengenai program NCIB kami, kami tetap aktif selama kuartal tersebut, membeli kembali dan membatalkan sekitar 2,8 juta saham dengan harga rata-rata $3,22 per saham. Dalam konteks pengembalian modal kepada pemegang saham, kami terus memandang pembelian kembali saham sebagai peluang investasi jangka panjang yang baik untuk sebagian modal kami.
OkeTerima kasih, Scott.Saya akan mencoba membuat komentar saya sesingkat mungkin karena sebagian besar prospek dan komentar yang akan kita bicarakan hari ini sangat sejalan dengan panggilan terakhir kita, yang saya kira beberapa minggu atau dua bulan lalu.
Jadi sebenarnya, tidak ada yang berubah. Saya pikir — pandangan kami terhadap tahun ini dan tahun depan terus membaik. Aktivitas kuartal pertama meningkat secara signifikan di seluruh lini bisnis kami dibandingkan dengan kuartal keempat sebagai akibat dari harga komoditas. Saya pikir untuk pertama kalinya sejak akhir tahun 2000-an, kami memiliki minyak $100 dan gas $7. Sumur minyak klien kami akan membuahkan hasil dalam beberapa bulan. Jadi itu — kami senang melihat mereka menghasilkan uang dan mereka melihat drama mereka sebagai investasi yang hebat, terutama dengan latar belakang apa yang terjadi di Amerika Utara.
Kami mengoperasikan rata-rata lebih dari 200 rig selama kuartal tersebut. Jadi, jika mempertimbangkan semua hal, aktivitas ladang minyak secara keseluruhan cukup baik. Maksud saya, kami memang mengawali kuartal ini dengan lambat karena saya rasa semua orang sedang libur Natal. Kemudian, saat sumur dibor dan kemudian kami melanjutkan ke tahap penyelesaian yang sesuai, akan memakan waktu beberapa minggu, yang memang sudah diharapkan. Dan selalu – dan kami mengalami cuaca dingin yang sangat buruk yang memengaruhi acara langsung dan rel kereta. Namun, hal ini memang sudah diharapkan. Saya tidak ingat kuartal pertama di mana kami tidak mengalami cuaca buruk. Jadi, kami memasukkannya dalam anggaran, tentu saja tidak ada yang mengejutkan.
Hal lain, menurut saya, yang berbeda kali ini adalah kita memang mengalami gangguan COVID yang berkelanjutan di lapangan, kita akan membuat berbagai pekerja lapangan tutup selama satu atau dua hari, kita harus bergegas untuk memberhentikan orang-orang dari hari kerja, Tunggu, tetapi tidak ada yang belum berhasil kita selesaikan. Namun, syukurlah, tampaknya semua itu telah hilang. Saya pikir kita mulai kembali normal dalam hal COVID di Kanada Barat.
Kami mencapai puncaknya – kami mencapai rata-rata lebih dari – lebih dari 200 rig. Kami mencapai puncaknya pada 234 rig. Kami sebenarnya tidak mendapatkan jenis aktivitas penyelesaian dalam jenis jumlah rig yang Anda harapkan, dan banyak dari aktivitas tersebut meluap ke kuartal kedua. Jadi kami seharusnya memiliki kuartal kedua yang cukup baik, tetapi kami tidak melihat pengetatan sistem yang sesuai dengan jumlah rig. Saya pikir kita akan membahasnya di sini nanti, tetapi saya pikir kita akan melihatnya pada paruh kedua tahun ini.
Sejauh ini di kuartal kedua, kami punya 90 rig, yang jauh lebih baik dari 60 rig yang kami miliki tahun lalu, dan kami sudah hampir melewati setengah jalan pemecahan. Jadi kami akan mulai melihat aktivitas mulai membangun momentum di paruh kedua kuartal kedua. Jadi masalahnya – salju sudah mencair, mulai mengering dan klien kami sangat bersemangat untuk kembali bekerja.
Mayoritas operasi kami masih berada di British Columbia, Montney, Alberta, dan Deep Basin. Tidak akan ada yang berubah di sana. Sama seperti saat harga minyak mencapai $105, kami melihat perusahaan minyak di Saskatchewan tenggara dan seluruh kawasan — atau Saskatchewan tenggara dan Saskatchewan barat daya serta Alberta tenggara, mereka sangat aktif, kami berharap mereka akan aktif.
Kini dengan harga gas ini, kami mulai melihat rencana untuk sumur metana lapisan batu bara terlaksana, yaitu pengeboran gas dangkal. Pengeboran ini berbasis kumparan. Pengeboran ini menggunakan nitrogen, bukan air. Kami semua sangat mengenalnya, dan kami pikir Trican lebih unggul dalam hal ini. Jadi, kami telah aktif sepanjang musim dingin, dan kami berharap akan lebih aktif lagi di tahun-tahun mendatang.
Kami mempekerjakan — selama kuartal tersebut, kami mempekerjakan 6 hingga 7 pekerja, tergantung pada minggunya. 18 tim semen dan 7 tim kumparan. Jadi, tidak ada yang benar-benar berubah di sana. Kami memang memiliki kru ketujuh pada kuartal pertama. Kepegawaian tetap menjadi masalah. Masalah kami adalah mempertahankan orang-orang di industri ini dan itu adalah prioritas. Jelas, jika kami ingin berekspansi dan ingin mengakuisisi — kami melihat aktivitas pelanggan kami berkembang dan kami ingin mampu mengimbangi mereka, jelas kami tidak hanya perlu menarik orang, tetapi kami juga harus mampu mempertahankannya. Kami masih kehilangan orang-orang di ladang minyak dan gas, dan kami kehilangan mereka ke industri lain karena upah mereka meningkat dan mereka mencari keseimbangan kehidupan-kerja yang lebih baik. Jadi, kami akan terus mencoba untuk menjadi kreatif dan mengatasi masalah tersebut.
Namun yang pasti, isu ketenagakerjaan merupakan masalah yang perlu kita atasi, dan mungkin bukan hal buruk, sebab isu ini akan menghalangi perusahaan jasa ladang minyak untuk berkembang terlalu cepat. Jadi, beberapa hal perlu dikelola, tetapi saya rasa kita sudah berupaya dengan baik untuk mencoba mencari tahu berbagai hal.
EBITDA kami pada kuartal ini lumayan. Tentu saja, kami sudah membahas ini sebelumnya. Saya rasa kita perlu mulai lebih banyak membicarakan arus kas bebas dan lebih sedikit EBITDA. Manfaat arus kas bebas adalah ia menghapus semua inkonsistensi neraca antara perusahaan dan mengatasi fakta bahwa beberapa peralatan ini memerlukan perbaikan besar. Apakah Anda memilih untuk membelanjakan atau memanfaatkannya, semuanya tentang arus kas bebas. Dan saya rasa secara umum, pasar ingin melihat perusahaan menghasilkan arus kas bebas yang baik atas aset mereka. Saya rasa Scott sudah membicarakannya.
Jadi, kami berhasil menaikkan harga. Jika dibandingkan dengan tahun lalu, berbagai lini layanan kami tumbuh dari 15% menjadi 25%, bergantung pada pelanggan dan situasinya. Sayangnya, semua pertumbuhan kami diimbangi oleh inflasi biaya. Jadi, selama 12 bulan terakhir, margin kami sangat stabil. Maksud saya, selama 15 bulan terakhir, operasi kami memiliki keunggulan margin dibandingkan pesaing kami. Namun, kami sekarang berpikir bahwa kami akan mulai melihat margin EBITDA di pertengahan 20-an, yang benar-benar kami butuhkan jika kami ingin mendapatkan laba dua digit atas modal yang diinvestasikan.
Namun saya rasa kami akan sampai di sana. Hanya saja, perlu lebih banyak diskusi dengan klien kami. Jelas, saya rasa pelanggan kami ingin melihat kami memiliki bisnis yang berkelanjutan. Jadi, kami akan terus berusaha mendapatkan laba untuk kami, tidak hanya memberikannya kepada pemasok kami.
Kami memang melihat tekanan inflasi sejak awal. Pada kuartal keempat dan pertama, kami mampu mempertahankan margin kami ketika margin banyak yang terkikis. Namun – dan bukan hanya itu saja – kami memiliki banyak tanggung jawab kepada tim rantai pasokan kami untuk memastikan kami berada di depan ini dan kami mampu memodelkannya sepanjang musim dingin. Kami akan terus bekerja keras untuk ini, dan tekanan inflasi tidak akan hilang begitu saja. Dan saya pikir sudah diketahui umum bahwa ketika Anda memiliki minyak $100, $105, harga solar naik banyak, dan solar memengaruhi seluruh rantai pasokan. Tidak ada yang dikecualikan. Baik itu pasir, bahan kimia, truk, semuanya, atau bahkan layanan pihak ketiga di pangkalan, maksud saya mereka harus mengemudikan truk. Jadi solar hanya berdampak pada seluruh rantai pasokan.
Sayangnya, frekuensi perubahan ini belum pernah terjadi sebelumnya. Kami memperkirakan akan melihat inflasi, tetapi kami tidak melihatnya — kami tidak benar-benar melihatnya — kami berharap kami tidak mulai mendapatkan kenaikan harga dari pemasok setiap minggu. Pelanggan menjadi sangat frustrasi ketika Anda berbicara kepada mereka tentang beberapa kenaikan harga dalam sebulan.
Namun secara umum, pelanggan kami mengerti. Maksud saya, mereka jelas bergerak dalam bisnis minyak dan gas, mereka memanfaatkan harga komoditas yang tinggi, namun tentu saja, itu berdampak pada semua biaya mereka. Jadi, mereka mengambil kenaikan biaya untuk mengimbangi kenaikan biaya kami dan kami akan bekerja sama dengan mereka lagi untuk mendapatkan sebagian laba bagi Trican.
Saya pikir saya akan menyerahkan ini kepada Daniel Lopushinsky sekarang. Dia akan berbicara tentang rantai pasokan dan beberapa teknologi lapisan 4.
Terima kasih, Brad. Jadi dari sudut pandang rantai pasokan, jika Q1 membuktikan apa pun, itu adalah bahwa rantai pasokan telah menjadi faktor utama. Dalam hal bagaimana kami mengelola bisnis kami dengan latar belakang tingkat aktivitas yang lebih tinggi dan tekanan harga yang berkelanjutan yang disebutkan Brad sebelumnya. Jika aktivitas meningkat, seluruh rantai pasokan menjadi sangat lemah pada kuartal pertama, yang kami pikir akan terjadi akhir tahun ini. Dari sudut pandang manajemen, ini akan menjadi lebih penting.
Jadi kami yakin kami memiliki logistik yang sangat bagus dan kami menyambut pasar yang ketat dalam hal itu dan cara kami mengelola pemasok kami. Seperti yang telah kami komunikasikan, kami memang mengalami inflasi yang jauh lebih tinggi di seluruh rantai pasokan daripada sebelumnya. Jelas, harga solar, yang secara langsung berkaitan dengan harga minyak, melonjak pada awal tahun, meningkat secara eksponensial dari Januari, Februari, dan Maret.
Sebagai contoh, jika Anda melihat pasir, saat pasir sampai di lokasi, sekitar 70% dari biaya pasir adalah biaya transportasi, jadi – jenis solar apa, itu membuat perbedaan besar pada hal-hal ini. Kami memang memasok cukup banyak solar ke pelanggan kami. Sekitar 60% dari armada fracking kami adalah solar yang dipasok secara internal.
Dari perspektif logistik dan truk pihak ketiga, angkutan truk benar-benar ketat pada kuartal pertama dengan peningkatan dosis dukungan, bantalan yang lebih besar, dan lebih banyak pekerjaan di Montney dan Deep Basin. Kontributor terbesar untuk hal ini adalah lebih sedikit truk yang tersedia di cekungan tersebut. Kami berbicara tentang hal-hal seperti krisis tenaga kerja. Jadi secara umum lebih kecil dari tenaga kerja yang biasa kita miliki, Anda harus fleksibel saat mengelola dari sudut pandang logistik.
Faktor lain yang menyulitkan kami adalah karena kami beroperasi di wilayah yang lebih terpencil. Jadi dari perspektif itu, kami menghadapi tantangan logistik yang signifikan.
Mengenai pasir. Pemasok pasir primer pada dasarnya beroperasi dengan kapasitas penuh. Awal tahun ini, perkeretaapian menghadapi beberapa tantangan karena cuaca dingin. Jadi ketika suhu mencapai suhu tertentu, perusahaan perkeretaapian pada dasarnya menghentikan operasinya. Jadi pada awal Februari, dari perspektif propant, kami memang melihat pasar yang agak ketat, tetapi kami berhasil mengatasi tantangan tersebut.
Pertumbuhan terbesar yang kami lihat pada pasir adalah biaya tambahan solar, yang didorong oleh rel kereta api dan sejenisnya. Jadi pada kuartal pertama, Trican terkena pasir Kelas 1 di mana 60 persen pasir yang kami pompa adalah pasir Kelas 1.
tentang bahan kimia. Kami memang mengalami beberapa gangguan kimia, tetapi itu tidak terlalu berarti bagi operasi kami. Banyak komponen dasar kimia kami yang merupakan turunan minyak. Oleh karena itu, proses pembuatannya mirip dengan solar. Jadi, seiring meningkatnya biaya solar, demikian pula biaya produk kami. Dan itu — kami akan terus melihatnya sepanjang tahun.
Banyak bahan kimia kami berasal dari China dan Amerika Serikat, jadi kami berencana untuk mengatasi penundaan yang mungkin terjadi dan peningkatan biaya terkait pengiriman, dll. Oleh karena itu, kami selalu mencari alternatif dan pemasok yang kreatif dan juga proaktif dalam mengelola rantai pasokan.
Seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya, kami sangat senang telah meluncurkan armada DGB Tier 4 pertama kami pada kuartal pertama. Kami sangat puas dengan cara kerjanya. Kinerja di lapangan, terutama perpindahan mesin diesel, memenuhi atau melampaui ekspektasi. Jadi dengan mesin ini, kami membakar banyak gas alam dan mengganti mesin diesel dengan sangat cepat.
Kami akan mengaktifkan kembali armada Tier 4 kedua dan ketiga pada musim panas dan akhir kuartal keempat. Proposisi nilai perangkat ini signifikan dalam hal penghematan bahan bakar dan pengurangan emisi. Maksud saya pada akhirnya, kami ingin dibayar. Karena kesenjangan antara kenaikan harga solar dan gas kurang lebih merupakan biaya tetap, itu bahkan menjadi alasan bagi kami untuk mendapatkan premi bagi armada ini.
Mesin Tier 4 baru. Mesin ini membakar lebih banyak gas alam daripada solar. Oleh karena itu, manfaat bersih bagi lingkungan juga tercermin dalam biaya gas alam, yang lebih murah daripada solar. Teknologi ini dapat menjadi standar selama beberapa tahun mendatang — setidaknya untuk Trican. Kami sangat gembira tentang hal ini dan kami bangga menjadi perusahaan Kanada pertama yang meluncurkan layanan ini di Kanada.
ya. Hanya saja — jadi untuk sisa tahun ini, kami melihat — kami sangat positif. Kami percaya bahwa anggaran hanya akan meningkat perlahan seiring kenaikan harga komoditas. Jika kami dapat melakukan ini dengan harga yang menarik, kami akan menggunakan kesempatan ini untuk menempatkan lebih banyak peralatan di lapangan. Kami sangat fokus pada laba atas modal yang diinvestasikan dan arus kas bebas. Jadi kami akan terus memaksimalkan ini semaksimal mungkin.
Namun, kami mendapati bahwa perpisahan kini tidak lagi menjadi perpisahan karena orang-orang mencoba menyeimbangkan aktivitas mereka sepanjang tahun dan memanfaatkan cuaca yang lebih hangat seperti air panas dan ladang minyak yang tidak terlalu ramai. Jadi, kami berharap melihat penalti yang lebih rendah pada keuangan kami di kuartal kedua dibandingkan sebelumnya.
Cekungan tersebut masih berfokus pada gas, tetapi kami melihat lebih banyak aktivitas minyak karena harga minyak kita masih di atas $100 per barel. Sekali lagi, kami akan menggunakan aktivitas ini untuk mencoba menyebarkan lebih banyak perangkat dengan harga yang menguntungkan.