Selamat pagi, hadirin sekalian. Selamat datang di Trican Well Service Q1 2022 Earning Results Panggilan Konferensi dan Siaran Web. Sebagai pengingat, panggilan konferensi ini sedang direkam.
Sekarang saya ingin menyerahkan pertemuan ini kepada Tn. Brad Fedora, Presiden dan CEO Trican Well Service Ltd.Tn.Fedora, silakan lanjutkan.
terima kasih banyak.Selamat pagi, hadirin sekalian.Saya ingin mengucapkan terima kasih telah bergabung dengan panggilan konferensi Trican.Tinjauan singkat tentang bagaimana kami bermaksud untuk melakukan panggilan konferensi.Pertama, Chief Financial Officer kami, Scott Matson, akan memberikan gambaran umum tentang hasil triwulanan, dan kemudian saya akan membahas masalah yang terkait dengan kondisi operasi saat ini dan prospek jangka pendek.Daniel Lopushinsky akan berbicara tentang logistik dan teknologi baru.Kemudian kami akan membuka telepon untuk pertanyaan.Beberapa anggota tim kami bersama kami hari ini dan kami akan siap menjawab pertanyaan apa pun yang mungkin muncul. Sekarang saya akan mengalihkan panggilan ke Scott.
Terima kasih, Brad.Oleh karena itu, sebelum kita mulai, saya ingin mengingatkan semua orang bahwa panggilan konferensi ini mungkin berisi pernyataan berwawasan ke depan dan informasi lain berdasarkan harapan atau hasil perusahaan saat ini. Faktor atau asumsi penting tertentu yang diterapkan dalam menarik kesimpulan atau membuat proyeksi tercermin dalam bagian Informasi Berwawasan Ke Depan dari MD&A kami untuk kuartal pertama tahun 2022. Sejumlah risiko bisnis dan ketidakpastian dapat menyebabkan hasil aktual berbeda secara material dari pernyataan berwawasan ke depan ini dan prospek keuangan kami. Silakan lihat 202 kami 1 Lembar Informasi Tahunan dan bagian Risiko Bisnis MD&A untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2021 untuk penjelasan lebih lengkap tentang risiko dan ketidakpastian bisnis Trican. Dokumen-dokumen ini tersedia di situs web kami dan di SEDAR.
Selama panggilan ini, kami akan merujuk ke beberapa istilah industri umum dan kami akan menggunakan langkah-langkah non-GAAP tertentu yang lebih komprehensif dalam MD&A tahunan 2021 kami dan MD&A kuartal pertama 2022 kami. Hasil triwulanan kami dirilis setelah penutupan pasar tadi malam dan tersedia di SEDAR dan di situs web kami.
Jadi saya akan beralih ke hasil kami untuk kuartal ini. Sebagian besar komentar saya akan dibandingkan dengan kuartal pertama tahun lalu, dan saya akan memberikan beberapa komentar tentang hasil kami secara berurutan dibandingkan dengan kuartal keempat tahun 2021.
Kuartal ini dimulai sedikit lebih lambat dari yang kami perkirakan karena cuaca dingin yang ekstrem setelah liburan, tetapi telah berkembang cukup stabil sejak saat itu. Tingkat aktivitas di jalur layanan kami meningkat secara signifikan dibandingkan tahun lalu karena harga komoditas yang terus menguat dan lingkungan industri yang lebih konstruktif secara keseluruhan pada awal tahun. Faktor-faktor ini mengakibatkan jumlah rig rata-rata di Kanada Barat menjadi lebih dari 200 rig pada kuartal ini, peningkatan yang signifikan dari kuartal keempat tahun 2021 dan agak lebih kuat dari kuartal pertama tahun lalu.
Pendapatan untuk kuartal tersebut adalah $219 juta, meningkat sebesar 48% dibandingkan dengan hasil kuartal pertama 2021 kami. Dari perspektif aktivitas, jumlah pekerjaan kami secara keseluruhan naik sekitar 13% dari tahun ke tahun, dan total proppant yang dipompa, ukuran kekuatan dan aktivitas sumur yang layak, naik 12% dari tahun ke tahun. Faktor utama lain yang memengaruhi pendapatan kami di kuartal ini adalah lingkungan harga yang secara umum lebih kuat dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Namun, seperti yang dapat Anda lihat dari persentase margin tahun-ke-tahun kami yang relatif datar, kami telah melihat sangat sedikit dalam hal profitabilitas karena tekanan inflasi yang tajam dan terus-menerus telah menyerap hampir semua kenaikan.
Operasi fracking telah sibuk berturut-turut dari kuartal keempat tahun 2021 dan secara signifikan sibuk dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Kami sangat bersemangat untuk menerapkan ekstensi frac pencampuran gas dinamis tahap 4 pertama kami tahun ini. Umpan balik tentang kinerja operasionalnya sangat positif dan kami melihat peningkatan permintaan untuk peralatan canggih di cekungan. Hal ini membuat tujuh kru rekahan kami untuk kuartal ini, dengan tingkat pemanfaatan sekitar 85%.
Operasi kami terus berfokus pada program berbasis bantalan, yang membantu meminimalkan waktu henti dan waktu tempuh antar pekerjaan dan membantu meningkatkan efisiensi kami secara keseluruhan. Margin fracking tetap stabil secara efektif dari tahun ke tahun dibandingkan tahun lalu, karena tekanan inflasi yang dialami dari akhir tahun hingga kuartal pertama mengimbangi sebagian besar peningkatan harga yang kami capai. Lini layanan penyemenan kami diuntungkan dari peningkatan jumlah rig, yang memberikan pemanfaatan yang stabil selama sebagian besar bulan Januari dan Februari sebelum melambat pada pertengahan Maret dan memasuki perpisahan musim semi.
Hari tubing melingkar meningkat 17% secara berurutan, didorong oleh panggilan pertama kami dengan pelanggan inti dan upaya berkelanjutan kami untuk menumbuhkan segmen bisnis ini.
EBITDA yang Disesuaikan adalah $38,9 juta, peningkatan yang signifikan dari $27,3 juta yang kami hasilkan pada kuartal pertama tahun 2021. Saya ingin menunjukkan bahwa angka EBITDA yang disesuaikan termasuk biaya yang terkait dengan penggantian akhir cairan, yang berjumlah $1,6 juta pada kuartal tersebut dan berada pada periode tersebut. Saya juga ingin menunjukkan bahwa Program Gaji Darurat dan Subsidi Sewa Kanada, yang diterapkan sepanjang tahun 2021, tidak memberikan kontribusi selama kuartal tersebut, yang menyumbang $5,5 juta ke kuartal pertama tahun 2021.
Penting juga untuk dicatat bahwa perhitungan EBITDA kami yang disesuaikan tidak menambahkan kembali dampak jumlah kompensasi berbasis saham yang diselesaikan secara tunai. Oleh karena itu, untuk mengisolasi jumlah ini secara lebih efektif dan untuk menyajikan hasil operasi kami dengan lebih jelas, kami telah menambahkan ukuran non-GAAP tambahan dari EBITDAS yang Disesuaikan ke pengungkapan berkelanjutan kami.
Kami mengakui biaya sebesar $3 juta terkait dengan biaya kompensasi berbasis saham yang diselesaikan secara tunai selama kuartal tersebut, yang mencerminkan kenaikan pesat harga saham kami sejak akhir tahun. Menyesuaikan jumlah ini, EBITDAS Trican untuk kuartal tersebut adalah $42,0 juta, dibandingkan dengan $27,3 juta untuk periode yang sama di tahun 2021.
Secara gabungan, kami menghasilkan pendapatan positif sebesar $13,3 juta atau $0,05 per saham pada kuartal tersebut, dan sekali lagi kami sangat senang untuk menunjukkan pendapatan positif pada kuartal tersebut. Metrik kedua yang telah kami tambahkan ke pengungkapan berkelanjutan kami adalah arus kas bebas, yang telah kami uraikan lebih lengkap dalam MD&A kami untuk kuartal pertama tahun 2022. Namun dalam praktiknya, kami mendefinisikan arus kas bebas sebagai EBITDAS dikurangi pengeluaran berbasis kas non-diskresioner seperti bunga, pajak tunai, berbasis saham yang diselesaikan dengan kas kompensasi dan belanja modal pemeliharaan. Trican menghasilkan arus kas bebas sebesar $30,4 juta pada kuartal tersebut, dibandingkan dengan sekitar $22 juta pada kuartal pertama tahun 2021. Kinerja operasi yang lebih kuat sebagian diimbangi oleh belanja modal pemeliharaan yang lebih tinggi dalam anggaran untuk kuartal tersebut.
Pengeluaran modal untuk kuartal tersebut berjumlah $21,1 juta, dibagi menjadi modal pemeliharaan sebesar $9,2 juta dan modal pemutakhiran sebesar $11,9 juta, terutama untuk program peremajaan modal kami yang sedang berlangsung guna meningkatkan sebagian diesel bertenaga konvensional kami dengan mesin Tier 4 DGB Pump truck.
Saat kami keluar dari kuartal ini, neraca tetap dalam kondisi baik dengan modal kerja nontunai yang positif sekitar $111 juta dan tidak ada utang bank jangka panjang.
Terakhir, terkait program NCIB kami, kami tetap aktif selama kuartal ini, membeli kembali dan membatalkan sekitar 2,8 juta saham dengan harga rata-rata $3,22 per saham. Dalam konteks pengembalian modal kepada pemegang saham, kami terus memandang pembelian kembali saham sebagai peluang investasi jangka panjang yang baik untuk sebagian dari modal kami.
OKTerima kasih, Scott. Saya akan mencoba untuk menjaga komentar saya sesingkat mungkin karena sebagian besar prospek dan komentar yang akan kita bicarakan hari ini sangat sejalan dengan panggilan terakhir kami, yang saya rasa beberapa minggu atau dua bulan yang lalu.
Jadi sungguh, tidak ada yang berubah. Saya pikir — pandangan kami tentang tahun ini dan tahun depan terus meningkat. Aktivitas kuartal pertama meningkat secara signifikan di semua lini bisnis kami dibandingkan dengan kuartal keempat sebagai akibat dari harga komoditas. Saya pikir untuk pertama kalinya sejak akhir tahun 2000-an kami memiliki minyak $100 dan gas $7. Sumur minyak klien kami akan terbayar dalam beberapa bulan. terjadi di Amerika Utara.
Kami rata-rata memiliki lebih dari 200 rig yang beroperasi selama kuartal ini. Jadi, semua hal dipertimbangkan, aktivitas ladang minyak secara keseluruhan cukup bagus. Maksud saya, kami memiliki awal yang lambat untuk kuartal ini hanya karena saya pikir semua orang berhenti untuk Natal. Dan kemudian ketika sumur dibor dan kemudian kita pergi ke sisi penyelesaian di mana kita cocok, itu akan memakan waktu beberapa minggu, yang diharapkan. .Saya tidak ingat kuartal pertama di mana kami tidak memiliki semacam acara cuaca. Jadi kami memasukkannya ke dalam anggaran kami, tentu saja tidak ada yang mengejutkan.
Hal lain, saya pikir, apa yang berbeda kali ini adalah bahwa kami memiliki gangguan COVID yang sedang berlangsung di lapangan, kami akan menutup beberapa pekerja lapangan selama satu atau dua hari, kami harus berebut untuk mendapatkan orang-orang dari hari kerja, Tunggu, tetapi tidak ada yang belum berhasil kami capai.
Kami mencapai - kami rata-rata lebih dari - lebih dari 200 rig. Kami mencapai puncaknya pada 234 rig. Kami tidak benar-benar mendapatkan jenis aktivitas penyelesaian dalam jenis jumlah rig yang Anda harapkan, dan banyak dari aktivitas itu tumpah ke kuartal kedua. Jadi kami harus memiliki kuartal kedua yang cukup bagus, tetapi kami tidak melihat pengetatan sistem yang sesuai dengan jumlah rig. Saya pikir kita akan membahasnya di sini nanti, tetapi saya pikir kita akan melihatnya di paruh kedua tahun ini .
Sejauh ini di kuartal kedua, kami memiliki 90 rig, yang jauh lebih baik daripada 60 rig yang kami miliki tahun lalu, dan kami hampir setengah jalan menuju perpisahan. Jadi, kita harus mulai melihat aktivitas mulai membangun momentum di paruh kedua kuartal kedua. Jadi masalahnya – saljunya hilang, mulai mengering dan klien kami sangat bersemangat untuk kembali bekerja.
Mayoritas operasi kami masih di British Columbia, Montney, Alberta, dan Deep Basin. Tidak ada yang akan berubah di sana. Sama seperti kami memiliki minyak seharga $105, kami melihat perusahaan minyak di Saskatchewan tenggara dan seluruh wilayah — atau Saskatchewan tenggara dan Saskatchewan barat daya dan Alberta tenggara, mereka sangat Aktif, kami berharap mereka aktif.
Sekarang dengan harga gas ini, kami mulai melihat rencana untuk sumur metana batu bara terungkap, yaitu, pengeboran gas dangkal. Ini berbasis kumparan. Mereka menggunakan nitrogen, bukan air. Ini adalah sesuatu yang sangat kita kenal, dan menurut kami Trican memiliki keunggulan dalam permainan ini. Jadi kami telah aktif sepanjang musim dingin, dan kami berharap akan lebih aktif lagi di tahun-tahun mendatang.
Kami berlari — selama kuartal ini, kami mempekerjakan 6 hingga 7 pekerja, tergantung pada minggunya.18 tim semen dan 7 tim koil.Jadi tidak ada yang benar-benar berubah di sana.Kami memang memiliki kru ketujuh pada kuartal pertama.Staf tetap menjadi masalah.Masalah kami adalah mempertahankan orang-orang di industri dan itu adalah prioritas.Jelas, jika kami ingin berkembang dan ingin mengakuisisi — kami melihat aktivitas pelanggan kami berkembang dan kami ingin dapat mengikuti mereka, jelas kami tidak hanya perlu menarik orang, tetapi kami juga harus mampu pertahankan mereka. Kami masih kehilangan orang di ladang minyak dan gas, dan kami kehilangan mereka ke industri lain karena upah mereka meningkat dan mereka mencari keseimbangan kehidupan kerja yang lebih baik. Jadi kami akan terus berusaha menjadi kreatif dan mengatasi masalah tersebut.
Tapi yang pasti, masalah tenaga kerja adalah masalah yang perlu kita atasi, dan mungkin bukan hal yang buruk, karena itu akan mencegah perusahaan jasa ladang minyak berkembang terlalu cepat.
EBITDA kami untuk kuartal ini cukup baik. Tentu saja, kami telah membahas ini sebelumnya. Saya pikir kita perlu mulai berbicara lebih banyak tentang arus kas bebas dan lebih sedikit tentang EBITDA. Manfaat arus kas bebas adalah menghapus semua inkonsistensi neraca antara perusahaan dan mengatasi fakta bahwa beberapa peralatan ini memerlukan perbaikan ekstensif. Apakah Anda memilih untuk membelanjakan atau memanfaatkan, itu semua tentang arus kas bebas. Dan saya pikir secara umum, pasar ingin melihat perusahaan menghasilkan arus kas bebas yang baik pada aset mereka. Saya pikir Scott memiliki membicarakannya.
Jadi kami berhasil menaikkan harga.Jika Anda melihat itu dibandingkan dengan tahun lalu, berbagai lini layanan kami telah tumbuh dari 15% menjadi 25%, tergantung pada pelanggan dan situasinya.Sayangnya, semua pertumbuhan kami telah diimbangi oleh inflasi biaya.Jadi selama 12 bulan terakhir, margin kami sangat stabil.Maksud saya, selama 15 bulan terakhir, operasi kami berada pada keuntungan margin dibandingkan dengan pesaing kami.Tapi sekarang kami berpikir bahwa kami akan mulai melihat margin EBITDA s di pertengahan 20-an, yang sebenarnya kita butuhkan jika kita ingin mendapatkan pengembalian dua digit atas modal yang diinvestasikan.
Tapi saya pikir kita akan sampai di sana. Itu hanya akan – membutuhkan lebih banyak diskusi dengan klien kita. Jelas, saya pikir pelanggan kita ingin melihat kita memiliki bisnis yang berkelanjutan. Jadi kita akan terus berusaha mendapatkan keuntungan untuk kita, bukan hanya meneruskannya ke pemasok kita.
Kami memang melihat tekanan inflasi sejak awal. Pada kuartal keempat dan pertama, kami dapat mempertahankan margin kami ketika margin banyak yang terkikis. Namun – dan bukan hanya – kami memiliki banyak tanggung jawab kepada tim rantai pasokan kami untuk memastikan bahwa kami berada di depan ini dan kami dapat membuat modelnya sepanjang musim dingin. Kami akan terus bekerja keras dalam hal ini, dan tekanan inflasi tidak akan hilang. Dan saya pikir sudah diketahui bahwa ketika Anda memiliki minyak $100, $105, harga solar naik banyak, dan diesel memengaruhi seluruh rantai pasokan. Tidak ada yang dikecualikan. Baik itu pasir, bahan kimia, truk, semuanya, atau bahkan layanan pihak ke-3 di pangkalan, maksud saya mereka harus mengemudikan truk. Jadi diesel hanya beriak melalui seluruh rantai pasokan.
Sayangnya, frekuensi perubahan ini belum pernah terjadi sebelumnya. Kami memperkirakan akan melihat inflasi, tetapi kami tidak melihat — kami tidak benar-benar melihatnya — kami harap kami tidak mulai mendapatkan kenaikan harga dari pemasok setiap minggu. Pelanggan menjadi sangat frustrasi saat Anda berbicara dengan mereka tentang beberapa kenaikan harga dalam sebulan.
Tapi secara umum, pelanggan kami mengerti. Maksud saya, mereka jelas berada di bisnis minyak dan gas, mereka mengambil keuntungan dari harga komoditas yang tinggi, tapi tentu saja, hal itu berdampak pada semua biaya mereka. Jadi mereka mengambil kenaikan biaya untuk mengimbangi kenaikan biaya kami dan kami akan bekerja dengan mereka lagi untuk mendapatkan keuntungan bagi Trican.
Saya pikir saya akan menyerahkan ini kepada Daniel Lopushinsky sekarang. Dia akan berbicara tentang rantai pasokan dan beberapa teknologi lapisan 4.
Terima kasih, Brad. Jadi dari perspektif rantai pasokan, jika Q1 membuktikan sesuatu, rantai pasokan telah menjadi faktor utama. Dalam hal bagaimana kami mengelola bisnis kami dengan latar belakang tingkat aktivitas yang lebih tinggi dan tekanan harga berkelanjutan yang disebutkan Brad sebelumnya. Jika aktivitas meningkat, seluruh rantai pasokan menjadi sangat lemah pada kuartal pertama, yang menurut kami akan terjadi di akhir tahun. Dari perspektif manajemen, ini akan menjadi lebih penting.
Jadi kami percaya kami memiliki logistik yang sangat baik dan kami menyambut pasar yang ketat untuk itu dan bagaimana kami mengelola pemasok kami. Seperti yang telah kami komunikasikan, kami mengalami inflasi yang jauh lebih tinggi di seluruh rantai pasokan daripada sebelumnya. Jelas, harga solar, yang terkait langsung dengan harga minyak, melonjak di awal tahun, meningkat secara eksponensial dari Januari, Februari, dan Maret.
Sebagai contoh, jika Anda melihat pasir, ketika pasir sampai ke lokasi, sekitar 70% dari biaya pasir adalah transportasi, jadi – diesel jenis apa, itu membuat perbedaan besar untuk hal-hal ini. Kami menyediakan solar yang cukup banyak untuk pelanggan kami. Sekitar 60% armada fracking kami dipasok secara internal.
Dari perspektif angkutan truk dan logistik pihak ketiga, angkutan truk sangat ketat pada kuartal pertama dengan peningkatan dosis dukungan, bantalan yang lebih besar, dan lebih banyak pekerjaan di Montney dan Deep Basin. Kontributor terbesar untuk hal ini adalah jumlah truk yang tersedia di cekungan lebih sedikit.
Faktor lain yang menyulitkan kami adalah kami beroperasi di bagian DAS yang lebih terpencil. Jadi dari perspektif itu, kami memiliki tantangan logistik yang signifikan.
Adapun pasir. Pemasok pasir primer pada dasarnya beroperasi dengan kapasitas penuh. Awal tahun ini, perkeretaapian menghadapi beberapa tantangan karena cuaca dingin. Jadi ketika suhu mencapai suhu tertentu, perusahaan kereta api pada dasarnya menghentikan operasinya. Jadi pada awal Februari, dari sudut pandang proppant, kami memang melihat pasar yang sedikit ketat, tetapi kami berhasil mengatasi tantangan tersebut.
Pertumbuhan terbesar yang kami lihat di pasir adalah biaya tambahan diesel, digerakkan oleh rel kereta api dan hal-hal semacam itu. Jadi pada kuartal pertama, Trican terkena pasir Grade 1 di mana 60 persen pasir yang kami pompakan adalah pasir Grade 1.
tentang bahan kimia.Kami memang mengalami beberapa gangguan kimia, tetapi itu tidak masuk akal untuk operasi kami.Banyak komponen dasar kimia kami adalah turunan dari minyak.Oleh karena itu, proses pembuatannya mirip dengan diesel.Sehingga biaya solar meningkat, begitu pula biaya produk kami.Dan itu — kami akan terus melihatnya saat kami bergerak sepanjang tahun.
Banyak bahan kimia kami berasal dari China dan Amerika Serikat, jadi kami berencana untuk mengatasi keterlambatan yang diperkirakan dan peningkatan biaya terkait pengiriman, dll.Oleh karena itu, kami selalu mencari alternatif dan pemasok yang kreatif dan juga proaktif dalam mengelola rantai pasokan.
Seperti yang telah kami komunikasikan sebelumnya, kami sangat senang bahwa kami meluncurkan armada DGB Tier 4 pertama kami pada kuartal pertama. Kami sangat senang dengan cara kerjanya. Performa lapangan, terutama perpindahan diesel, memenuhi atau melampaui harapan. Jadi dengan mesin ini, kami membakar banyak gas alam dan mengganti solar dengan sangat cepat.
Kami akan mengaktifkan kembali armada Tier 4 kedua dan ketiga di musim panas dan pada akhir kuartal keempat. Proposisi nilai perangkat ini signifikan dalam hal penghematan bahan bakar dan pengurangan emisi. Maksud saya pada akhirnya, kami ingin mendapatkan bayaran. Karena kesenjangan antara kenaikan harga solar dan gas kurang lebih merupakan biaya tetap, ini bahkan menjadi alasan bagi kami untuk mendapatkan premium untuk armada ini.
Engine Tier 4 baru.Mereka membakar lebih banyak gas alam daripada diesel.Oleh karena itu, manfaat bersih bagi lingkungan juga tercermin dalam biaya gas alam, yang lebih murah daripada solar.Teknologi ini dapat menjadi standar untuk tahun-tahun mendatang — setidaknya untuk Trican.Kami sangat gembira dengan hal ini dan kami bangga menjadi perusahaan Kanada pertama yang meluncurkan layanan ini di Kanada.
ya. Hanya saja — jadi sisa tahun ini, menurut kami — kami sangat positif. Kami percaya bahwa anggaran hanya akan meningkat perlahan seiring kenaikan harga komoditas. Jika kami dapat melakukan ini dengan harga yang menarik, kami akan menggunakan kesempatan ini untuk menempatkan lebih banyak peralatan di lapangan. Kami sangat fokus pada pengembalian modal yang diinvestasikan dan arus kas bebas. Jadi kami akan terus memaksimalkan ini sebanyak mungkin.
Tapi kami menemukan bahwa perpisahan menjadi kurang putus asa sekarang karena orang mencoba menyeimbangkan aktivitas mereka sepanjang tahun dan memanfaatkan cuaca yang lebih hangat seperti air panas dan ladang minyak yang tidak terlalu gila. Jadi kami berharap melihat penalti yang lebih rendah pada keuangan kami di kuartal kedua daripada di masa lalu.
Cekungan masih berfokus pada gas, tetapi kami melihat lebih banyak aktivitas minyak karena harga minyak kami tetap di atas $100 per barel. Sekali lagi, kami akan menggunakan aktivitas ini untuk mencoba menggunakan lebih banyak perangkat dengan tingkat yang menguntungkan.