Pendapatan kuartal kedua Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) mengungguli pendapatan tetapi kurang dari estimasi EPS sebesar -13,7%.Apakah saham CLF merupakan investasi yang bagus?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) hari ini melaporkan pendapatan untuk kuartal kedua yang berakhir pada 30 Juni 2022. Pendapatan kuartal kedua sebesar $6,3 miliar mengalahkan perkiraan analis FactSet sebesar $6,12 miliar, naik 3,5% secara tidak terduga.Sementara EPS $1,14 kurang dari perkiraan konsensus $1,32, perbedaannya mengecewakan -13,7%.
Saham pembuat baja Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) turun lebih dari 21% tahun ini.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) adalah produsen baja lembaran terbesar di Amerika Utara.Perusahaan memasok pelet bijih besi ke industri baja Amerika Utara.Itu terlibat dalam produksi logam dan kokas, produksi besi, baja, produk gulung dan selesai, serta komponen pipa, stempel dan peralatan.
Perusahaan ini terintegrasi secara vertikal mulai dari bahan mentah, reduksi langsung dan skrap hingga produksi baja primer dan finishing, stamping, tooling, dan pipa berikutnya.
Cliffs didirikan pada tahun 1847 sebagai operator tambang yang berkantor pusat di Cleveland, Ohio.Perusahaan mempekerjakan sekitar 27.000 orang di Amerika Utara.
Perusahaan ini juga merupakan pemasok baja terbesar untuk industri otomotif di Amerika Utara.Ini melayani banyak pasar lain dengan berbagai macam produk baja datar.
Cleveland-Cliffs telah menerima beberapa penghargaan industri bergengsi untuk pekerjaannya pada tahun 2021 dan menduduki peringkat ke-171 dalam daftar Fortune 500 tahun 2022.
Dengan akuisisi ArcelorMittal USA dan AK Steel (diumumkan 2020) dan penyelesaian pabrik reduksi langsung di Toledo, Cleveland-Cliffs kini menjadi bisnis baja tahan karat yang terintegrasi secara vertikal.
Sekarang memiliki keunggulan unik karena swasembada, mulai dari penambangan bahan mentah hingga produk baja, komponen tubular, stempel, dan perkakas.
Hal ini sejalan dengan hasil tengah tahunan CLF sebesar $12,3 miliar pendapatan dan $1,4 miliar laba bersih.Laba terdilusi per saham adalah $2,64.Dibandingkan dengan enam bulan pertama tahun 2021, perusahaan membukukan pendapatan $9,1 miliar dan laba bersih $852 juta, atau $1,42 per saham terdilusi.
Cleveland-Cliffs melaporkan EBITDA yang disesuaikan sebesar $2,6 miliar untuk paruh pertama tahun 2022, naik dari $1,9 miliar tahun-ke-tahun.
Hasil kuartal kedua kami menunjukkan penerapan berkelanjutan dari strategi kami.Arus kas bebas lebih dari dua kali lipat kuartal-ke-kuartal, dan kami mampu mencapai pengurangan utang kuartalan terbesar kami sejak kami memulai transformasi kami beberapa tahun yang lalu, sambil memberikan pengembalian ekuitas yang solid melalui pembelian kembali saham.
Kami memperkirakan arus kas bebas yang sehat ini akan berlanjut saat kami memasuki paruh kedua tahun ini, didorong oleh persyaratan belanja modal yang lebih rendah, pencairan modal kerja yang lebih cepat, dan penggunaan kontrak penjualan harga tetap yang berat.Selain itu, kami perkirakan ASP untuk kontrak tetap ini akan meningkat lebih tajam setelah reset pada 1 Oktober.
$23 juta, atau $0,04 per saham yang diencerkan, mempercepat penyusutan yang terkait dengan penghentian pabrik kokas Middletown yang tidak terbatas.
Cleveland-Cliffs menghasilkan uang dengan menjual semua jenis baja.Khususnya, hot rolled, cold rolled, coated, stainless/electrical, sheet dan produk baja lainnya.Pasar akhir yang dilayaninya meliputi otomotif, infrastruktur dan manufaktur, distributor dan pengolah, serta produsen baja.
Penjualan bersih baja pada kuartal kedua adalah 3,6 juta ton, termasuk 33% dilapisi, 28% hot-rolled, 16% cold-rolled, 7% heavy plate, 5% stainless steel dan produk listrik, dan 11% produk lainnya.termasuk pelat dan rel.
Saham CLF diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) 2,5 dibandingkan dengan rata-rata industri 0,8.Rasio harga terhadap nilai buku (P/BV) sebesar 1,4 lebih tinggi dari rata-rata industri sebesar 0,9.Saham Cleveland-Cliffs tidak membayar dividen kepada pemegang saham.
Rasio Utang Bersih terhadap EBITDA memberi kita gambaran kasar tentang berapa lama waktu yang dibutuhkan perusahaan untuk melunasi utangnya.Rasio utang bersih/EBITDA saham CLF turun dari 12,1 pada 2020 menjadi 1,1 pada 2021. Tingginya rasio pada 2020 didorong oleh akuisisi.Sebelum itu, tetap di 3,4 selama tiga tahun berturut-turut.Normalisasi rasio utang bersih terhadap EBITDA meyakinkan para pemegang saham.
Pada kuartal kedua, harga pokok penjualan baja (COGS) termasuk $242 juta dari kelebihan/biaya tidak berulang.Bagian terpenting dari hal ini berkaitan dengan perluasan waktu henti di Blast Furnace 5 di Cleveland, yang mencakup perbaikan tambahan pada instalasi pengolahan limbah lokal dan pembangkit listrik.
Perusahaan juga melihat kenaikan biaya secara triwulanan dan tahunan karena harga gas alam, listrik, skrap dan paduan naik.
Baja adalah komponen kunci dari transisi energi global, yang memastikan keberlanjutan saham CLF di masa mendatang.Produksi energi angin dan matahari membutuhkan banyak baja.
Selain itu, infrastruktur dalam negeri perlu dirombak untuk memberi ruang bagi gerakan energi bersih.Ini adalah situasi yang ideal untuk saham Cleveland-Cliffs, yang memiliki peluang bagus untuk mendapatkan keuntungan dari meningkatnya permintaan baja domestik.
Kepemimpinan kami dalam industri otomotif membedakan kami dari semua perusahaan baja lainnya di Amerika Serikat.Keadaan pasar baja selama satu setengah tahun terakhir sebagian besar didorong oleh industri konstruksi, sementara industri otomotif tertinggal jauh, sebagian besar karena masalah rantai pasokan non-baja.Namun, permintaan konsumen untuk mobil, SUV, dan truk menjadi sangat besar karena permintaan mobil melebihi produksi selama lebih dari dua tahun.
Karena pelanggan otomotif kami terus mengatasi tantangan rantai pasokan, permintaan yang terpendam untuk kendaraan listrik meningkat, dan produksi mobil penumpang menyusul, Cleveland-Cliffs akan menjadi penerima manfaat utama dari setiap perusahaan baja AS.Selama sisa tahun ini dan tahun depan, perbedaan penting antara bisnis kami dan produsen baja lainnya akan terlihat jelas.
Berdasarkan kurva berjangka 2022 saat ini, ini berarti harga indeks HRC rata-rata akan menjadi $850 per net ton sebelum akhir tahun, dan Cleveland-Cliffs mengharapkan harga jual rata-rata pada tahun 2022 menjadi sekitar $1.410 per net ton.peningkatan signifikan dalam kontrak harga tetap, yang diperkirakan akan dinegosiasi ulang oleh perusahaan pada 1 Oktober 2022.
Cleveland-Cliffs adalah perusahaan yang menghadapi permintaan siklus.Ini berarti pendapatannya dapat berfluktuasi, itulah sebabnya harga saham CLF mengalami volatilitas.
Komoditas bergerak karena harga melonjak karena gangguan rantai pasokan yang diperburuk oleh pandemi dan perang di Ukraina.Tapi sekarang inflasi dan kenaikan suku bunga menimbulkan kekhawatiran resesi global, membuat permintaan di masa depan tidak pasti.
Dalam beberapa tahun terakhir, Cleveland-Cliffs telah berkembang dari perusahaan bahan mentah yang terdiversifikasi menjadi produsen bijih besi lokal dan sekarang menjadi produsen produk datar terbesar di AS dan Kanada.
Untuk investor jangka panjang, saham Cleveland-Cliffs mungkin terlihat menarik.Itu telah menjadi organisasi yang kuat yang dapat berkembang untuk jangka waktu yang lebih lama.
Rusia dan Ukraina adalah dua dari lima pengekspor baja terbesar di dunia.Namun, Cleveland-Cliffs tidak bergantung pada keduanya, memberi saham CLF keunggulan intrinsik dibandingkan rekan-rekannya.
Namun, untuk semua ketidakpastian di dunia, prakiraan pertumbuhan ekonomi tidak jelas.Keyakinan di sektor manufaktur anjlok karena kekhawatiran resesi terus menekan saham-saham komoditas.
Industri baja adalah bisnis siklus dan sementara ada alasan kuat untuk lonjakan saham CLF lainnya, masa depan tidak diketahui.Apakah Anda harus berinvestasi di saham Cleveland-Cliffs atau tidak bergantung pada selera risiko dan cakrawala waktu investasi Anda.
Artikel ini tidak memberikan nasihat keuangan apa pun atau merekomendasikan perdagangan sekuritas atau produk apa pun.Investasi dapat terdepresiasi dan investor dapat kehilangan sebagian atau seluruh investasinya.Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator kinerja masa depan.
Kirstin McKay tidak memiliki posisi di saham dan/atau instrumen keuangan yang disebutkan dalam artikel di atas.
Digitonic Ltd, pemilik ValueTheMarkets.com, tidak memiliki posisi di saham dan/atau instrumen keuangan yang disebutkan dalam artikel di atas.
Digitonic Ltd, pemilik ValueTheMarkets.com, belum menerima pembayaran dari perusahaan atau beberapa perusahaan yang disebutkan di atas untuk produksi bahan ini.
Konten situs web ini hanya untuk tujuan informasi dan hanya untuk tujuan informasi.Penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum melakukan investasi apa pun berdasarkan keadaan pribadi Anda.Anda harus mencari nasihat keuangan independen dari penasihat yang diatur oleh FCA sehubungan dengan informasi apa pun yang Anda temukan di situs web ini atau secara independen menyelidiki dan memverifikasi informasi apa pun yang Anda temukan di situs web ini yang ingin Anda andalkan dalam membuat keputusan investasi atau untuk tujuan lain.Tidak ada berita atau penelitian yang merupakan saran pribadi tentang perdagangan atau investasi di perusahaan atau produk tertentu, Valuethemarkets.com atau Digitonic Ltd juga tidak mendukung investasi atau produk apa pun.
Situs ini hanya situs berita.Valuethemarkets.com dan Digitonic Ltd bukan broker/dealer, kami bukan penasihat investasi, kami tidak memiliki akses ke informasi non-publik tentang perusahaan terdaftar, ini bukan tempat untuk memberi atau menerima nasihat keuangan, nasihat tentang keputusan investasi atau pajak.atau nasihat hukum.
Kami tidak diatur oleh Financial Conduct Authority.Anda tidak boleh mengajukan keluhan kepada Layanan Ombudsman Keuangan atau mencari kompensasi dari Skema Kompensasi Layanan Keuangan.Nilai semua investasi bisa naik atau turun, sehingga Anda mungkin kehilangan sebagian atau seluruh investasi Anda.Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator kinerja masa depan.
Data pasar yang dikirimkan tertunda setidaknya 10 menit dan dihosting oleh Barchart Solutions.Untuk semua penundaan pertukaran dan ketentuan penggunaan, silakan lihat penafian.