Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) er virkur að auka viðskipti sín með því að kaupa fyrirtæki sem eru nátengd viðskiptaþáttum þess.Tekjur þess hafa aukist undanfarið ár vegna ofurhjóls hrávöru, en Olympic Steel lenti nýlega í vandræðum vegna lækkandi málmverðs sem olli því að birgðir þess rýrnuðu. Gengi hlutabréfa fór yfir S&P 500 og Dow Jones Industrial Metals & Mining vísitöluna (DJUSIM) um vel yfir 30%. Gengi hlutabréfa fór yfir S&P 500 og Dow Jones Industrial Metals & Mining vísitöluna (DJUSIM) um vel yfir 30%. S&P 500 og Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) jukust um 30%. Gengi hlutabréfa fór yfir S&P 500 og Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) um meira en 30%. Þær hafa náð 30% hækkun S&P 500 og Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). Hlutabréfin eru meira en 30% yfir S&P 500 og Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM).
Þó að Olympic Steel hafi sýnt sterka jákvæða fylgni við málmverðsvísitöluna á stáluppsveiflunni sem hófst í COVID-19 heimsfaraldrinum, þá er spurningin núna hvort fyrirtækið geti haldið uppi vexti og látið seglin ráða stefnunni, ekki vindinum.?
Þó að fyrirtækið sé góð kaup undir venjulegum kringumstæðum er ég hlutlaus gagnvart núverandi samdrætti þar til hrávöruverð fer aftur í eðlilegt horf, að minnsta kosti í lok árs.
Olympic Steel, Inc., lítið opinbert fyrirtæki með markaðsvirði 293,77 milljónir Bandaríkjadala, er málmþjónustumiðstöð sem vinnur og selur málma í Bandaríkjunum.Fyrirtækið rekur þrjár aðskildar rekstrareiningar;
Sérgreina málmíbúðir og kolefnisíbúðir: Þessar tvær deildir eru oft sameinaðar vegna svipaðs eðlis auðlindanna sem deildirnar nota, sem leiðir til kostnaðarskipta.Samkvæmt ársskýrslu félagsins eru vörur beggja sviða geymdar í sameiginlegum aðstöðu og sums staðar unnar á sameiginlegum búnaði. Kolefnisflata vara og sérmálmhluti myndaði meirihluta tekna fyrir Olympic Steel, sem er 55% og 29% af tekjum í MRQ. Kolefnisflata vara og sérmálmhluti myndaði meirihluta tekna fyrir Olympic Steel, sem er 55% og 29% af tekjum í MRQ.Carbon Flat og Specialty Metals hlutir mynduðu meirihluta tekna Olympic Steel og voru 55% og 29% af tekjum MRQ.Kolefnisíbúðirnar og sérmálmhlutarnir standa fyrir meirihluta tekna Olympic Steel, sem eru 55% og 29% af tekjum MRQ, í sömu röð.
Carbon & Specialty Sheets hluti inniheldur 33 stefnumótandi hreinsunar- og markaðssetningarstöðvar í Bandaríkjunum og eina í Monterrey, Mexíkó.
Þriðji hluti fyrirtækisins, Tubular Products, inniheldur átta eignir og stendur fyrir 16% af tekjum MRQ.Fyrirtækið er smám saman að færa áherslur sínar yfir á sérmálmhlutann og ljóst er af árstekjum að tekjur af flatvörum hafa aukist.Þvert á móti minnkaði framleiðsla á rörum og lagnavörum.
Fyrirtækjaþjónusta er aðallega veitt af iðnaðarvéla- og búnaðarframleiðendum, bílaframleiðendum, rafbúnaðarframleiðendum og landbúnaðarvélaframleiðendum.
Mikilvægustu viðskiptavinir fyrirtækisins eru framleiðendur iðnaðarvéla og tækja sem eru með meira en 27,4% af nettósölu MRQ.Aðrar viðeigandi tölur eru einnig sýndar í töflunni hér að neðan.
Í september 2021 seldi Olympic Steel viðskiptaeiningu sína í Detroit til Venture Steel Inc. fyrir 58,4 milljónir dollara auk rekstrarfjárleiðréttingar upp á um það bil 13,5 milljónir dollara til loka ársbyrjunar 2022. Þetta sýnir bata í sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfsemi í reikningsskilum þess, sem minnkaði um meira en 50% úr 2020 milljón dala í 3,2 milljón dala í 3,2 milljón dala samtals í 3,2 milljón dollara.
„Við höldum áfram að einbeita okkur að langtímastefnu okkar til að auka fjölbreytni í viðskiptum okkar, skila áframhaldandi arðsemi og auka verðmæti hluthafa.Andvirði sölunnar á Detroit fyrirtækinu verður notað til að lækka skuldir, sem leiðir til meiri sveigjanleika fyrir lífrænar stigvaxandi yfirtökur og fjárfestingar í áætlanir um vöxt og sjálfvirkni.
Undanfarin ár hefur Olympic Steel breytt áherslum sínum frá kolefnisflötum vörum yfir í sérmálmplötur.Það leitast við að samþætta málmfreka framleiðendur í viðskiptamódeli sínu með því að kaupa fyrirtæki í sömu atvinnugrein.
Starfsemi í Detroit beinist að því að dreifa kolefnisíbúðum til innlendra bílaframleiðenda og birgja þeirra, fyrst og fremst í kolefnisíbúðum.Olympic Steel greinir frá því að innan við 3% af sölu þeirra komi frá bílaframleiðendum eða bílavarahlutaframleiðendum.
Rétt eftir sölu kolefnismiðaðrar starfsemi í Detroit notaði Olympic Steel hluta af söluhagnaðinum til að kaupa annað ryðfrítt stál- og áldreifingarfyrirtæki, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fyrir $12,1 milljón. Rétt eftir sölu kolefnismiðaðrar starfsemi í Detroit notaði Olympic Steel hluta af söluhagnaðinum til að kaupa annað ryðfrítt stál- og áldreifingarfyrirtæki, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fyrir $12,1 milljón. Сразу после продажи Детройта, ориентированного выбросы углерода, Olympic Steel использовала часть выгручки от продиби Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fyrir 12,1 milljón dala. Strax eftir sölu á kolefnisdrifnu Detroit notaði Olympic Steel hluta af söluhagnaðinum til að kaupa annan ryðfrítt stál- og álkaupmann, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., fyrir 12,1 milljón dollara.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.。在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， olympic steel 使用 出售 收益 以 1210 丅 徺 美铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc.。 После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel использовала часть выручки выручки от Steless продя Alloy, Inc., другого дистрибьютора нержавеющей стали и алюминия, fyrir 12,1 milljarð króna. Eftir sölu á kolefnisfyrirtæki sínu í Detroit notaði Olympic Steel hluta af söluandvirðinu til að kaupa Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., annan dreifingaraðila ryðfríu stáli og áli, fyrir 12,1 milljón dollara. Árið 2019 keypti Olympic Steel einnig Action Stainless & Alloys fyrir $19,5 milljónir. Árið 2019 keypti Olympic Steel einnig Action Stainless & Alloys fyrir $19,5 milljónir. Fyrir 2019 Olympic Steel tákже приобрела Action Stainless & Alloys fyrir 19,5 mill. Árið 2019 keypti Olympic Steel einnig Action Stainless & Alloys fyrir $19,5 milljónir. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 Fyrir 2019 Olympic Steel tákже приобрела Action Stainless & Alloys fyrir 19,5 млн долларов. Árið 2019 keypti Olympic Steel einnig Action Stainless & Alloys fyrir $19,5 milljónir.Á sama hátt, í ársbyrjun 2018, keypti Olympic Steel Berlin Metal, eina af stærstu þjónustumiðstöðvum í Norður-Ameríku, sem vinnur og selur úrvals blikkplötur og ryðfrítt stálræmur í formi rifa vafninga.
Að ná stærðarhagkvæmni og auka fjölbreytni í eignasafni sínu með yfirtökum hefur verið í brennidepli hjá Olympic Steel undanfarin fimm ár og hefur keypt meira en fimm fyrirtæki, þar af fjögur á síðustu fimm árum.Þessar hliðarkaup sýna greinilega að Olympic Steel ætlar að einbeita sér að því að stækka og auka fjölbreytni í eignasafni sínu og draga úr sveiflukennslu núverandi fyrirtækja.
Kínversk eftirspurn hefur þegar farið illa í þessum mánuði og við gætum brátt séð lækkandi áhrif á bandarísk fyrirtæki.Verð á stáli og aðalhluta járngrýti þess sveiflaðist við lokun Shanghai, en sýndi lækkun fyrr í þessum mánuði, samkvæmt CNBC.Allied Market Research áætlar að sérmálmmarkaðurinn muni vaxa með 3,50% CAGR og ná 276 milljörðum Bandaríkjadala árið 2031. Þetta vaxtarmat virðist íhaldssamt fyrir lítið fyrirtæki eins og Olympic Steel Inc.
Hlutabréfaverð í flestum málm-, námu- og hrávörugeirum hefur hækkað og mun líklega halda áfram að hækka svo framarlega sem verðbólgutölur eru hærri en búist var við.Fyrir vikið hefur verð á ZEUS sveiflast í kringum $27 síðastliðið ár, með 52 vikna hámarki rúmlega $43.
Fjárfestar leita nú að því að fjárfesta í sterkum hlutabréfum greinarinnar, sem geta staðist erfiðari tíma ef þeir lenda í áhættusamara umhverfi.Sterkir grundvallarþættir, heilbrigðari efnahagsreikningar og umfram lausafjárstaða verða nokkrir lykilþættir sem þarf að fylgjast með við erfiðar markaðsaðstæður þar sem skriðþunga verðs endurspeglar kannski ekki raunverulega stöðu fyrirtækis.
Fyrirtækið greindi frá MRQ EPS upp á $3,10, sem var betri en áætlanir um $0,84, sem skilaði verð- og hagnaðarhlutfalli upp á 2,06 undanfarna 12 mánuði.Þetta verð/tekjuhlutfall er umtalsvert betra en keppinautar, að meðaltali 11,76x.Sömuleiðis eru allar helstu mælikvarðar verulega lægri miðað við jafnaldra þeirra, með meðalafslátt á öllum mælikvörðum upp á 70%, sem bendir til hækkunar á ólympískum stálverði.
Að auki, í maí 2022, samþykkti stjórnin greiðslu reglulegs ársfjórðungslega arðs upp á $0,09 á hlut til skráðra hluthafa frá og með 1. júní 2022, á gjalddaga 15. júní 2022.
Að sama skapi gefa 35% arðsemi og 13% ROTA til kynna betri auðlindanýtingu en iðnaðurinn, meira en tvöfalt miðgildi iðnaðarins, 12,86% og 5,22%.
Ég býst við að birgðaverðmæti lækki á þriðja ársfjórðungi 2022 vegna mikillar lækkunar á málmverði að undanförnu.Hingað til hefur verð og grundvallarþungi verið samræmd.Ef grundvallaratriði eru áfram sterk væri óhlutdrægt og rökrétt að gera ráð fyrir að hlutabréf með litlum hlutabréfum skili ágætis ávöxtun til lengri tíma litið.
Athygli vekur að skuldahlutfall Olympic Steel er nokkuð hátt eða 73,41%, þar sem flestar skuldir þess flokkast sem tryggðar langtímaskuldir, þó þær hafi lækkað um 5,83% á milli ára, úr 360 milljónum dala í 339 dollara.milljón er í MRQ.
Olympic Steel skrifaði undir 455 milljóna dollara lánasamning við Bank of America (BAC) árið 2017, sem rennur út í desember 2022. Veltilánssamningurinn framlengir núverandi 475 milljóna dollara fimm ára veltilánsheimild til júní 2026, tryggð fyrst og fremst með kröfum fyrirtækisins, birgðum og eignum og búnaði.Sjóðurinn inniheldur allt að $200 milljónir í vaxtarvalkosti.
Sem fyrirtæki í sveiflukenndum iðnaði stendur Olympic Steel frammi fyrir mikilli kerfisáhættu.Þessi mikla skuldsetning leiddi til hærri beta fyrir félagið á 1,51, sem leiddi til meiri sveiflur.
Fjármagnsskipan fyrirtækisins ætti að vera í jafnvægi, helst ættu háar skuldir fyrirtækis að hafa lágan fjármagnskostnað, njóta góðs af hringrásum með því að læsa lægri vöxtum á undan lækkunarlotu.
Fitch gerir ráð fyrir að alþjóðlegt stálverð lækki árið 2022 þegar bata heimsverðs lýkur.
Utan Kína eru Bandaríkin langt á eftir alþjóðlegum keppinautum sínum við að endurræsa framleiðslugetu eftir Covid-19 truflanir og framleiðsluskerðingu.Framvegis býst Fitch við að framboð í Bandaríkjunum hefjist á ný á næstu mánuðum og að innflutningur batni, sem leiði til hægfara stöðugleika á bandarísku stálverði árið 2022.
Olympic Steel vinnur hörðum höndum að því að auka viðskipti sín bæði hér heima og erlendis, en ef fyrirtækið vonast til að keppa við stóru aðilana á næstu árum þarf það að auka viðskipti sín sem spáð er að vaxa með meiri árshraða.hlutfall en sérmálmar, eða 3,5%.Olympic Steel hefur mikla skuldsetningaráhættu til að auka verðmæti hluthafa, sem gerir fjárfestingu í fyrirtækinu að áhættu- og umbunarsviðsmynd vegna tiltölulega lágs markaðsvirðis.
Í ljósi sögu fyrirtækisins hefur það tekið djörf skref til að kaupa og auka viðskipti þess.En nú er kominn tími fyrir Olympic Steel að lækka skuldir sínar og endurfjármagna þær í ákjósanlegu stigi, þar sem sveiflur í tekjum og tekjum ættu að minnka með tímanum til að viðhalda innri vexti.
Í ljósi núverandi markaðssveiflna og sveiflukennds iðnaðarins sem Olympic Steel starfar í, getum við séð grýttan veg framundan.Þjóðhagsþættir eins og hækkandi verðbólgu, lokun vegna COVID-tengdrar Kína og samdráttarþrýstingur jók á óróa á markaði, sem varð til þess að ég met Olympic Steel sem „hald“ þar til hlutirnir róast og það er einhver stöðugleiki.
Upplýsingar: Ég/við eigum ekki hlutabréfa-, valréttar- eða sambærilega afleiðustöðu í neinu af félögunum sem nefnd eru og áformum ekki að taka slíkar stöður innan næstu 72 klukkustunda.Upplýsingagjöf um viðskiptatengsl: Þessi grein var skrifuð af Haider Arshad Research og skoðuð og send af herra Walid Tariq.